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国家投35亿的低空经济风口,航发动力现在上车还来得及吗? 航发动力,是最近涨势很猛的军工龙头,它的股价背后,到底藏着怎样的密码与风险?来,先看个硬核数据:它的合同负债,也就是未来要交付的订单,同比暴增超过85%,这意味着未来的业绩饭碗是端稳了。但是,翻开2025年三季报,归母净利润只有1.08亿,同比大幅下滑85.13%,更扎眼的是,经营现金流净额是惊人的负84.66亿元,简单说,活多了,但钱没赚着,现金还在往外流。这意味着什么?意味着短期业绩压力山大,光有订单是不够的。那为什么股价还这么猛?这就涉及第二个关键词:低空经济。就在今年2月,国家层面接连出台政策,要建立低空经济的标准体系和保险制度 。而航发动力早在去年底,就联合各方砸下35亿设立新公司,布局通航动力,这完美踩中了国家战略风口。所以,市场炒的是未来,是它在低空经济这条新赛道上的想象空间。但问题来了,它的估值现在有多高?根据最新数据,它的市盈率高达1058倍,而机构对2026年的市盈率预测中位数仅在153倍左右,中间差了很多倍!这里插一个争议性提问:对于军工股,我们到底应该为今天的利润买单,还是为明天的国家战略买单?从盘面看,资金确实很狂热。就在最近,单日主力资金净流入超过3亿元,国防军工板块也整体走强,形成共振。但另一方面,机构持仓比例从年中的高位大幅下降,这又说明聪明钱在高位有分歧的,对于散户而言,要审慎的对待这些问题,也要得记得,投资有风险,入市需谨慎。#航发动力 #低空经济郑策 #军工股投资逻辑 #通航动力布局
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当全球第一架氢燃料飞机的成功首飞,是否就宣告了新能源航空时代的真正降临?就在4月4日,中国航发自主研制的兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机AEP100,配装无人运输机在株洲芦淞机场成功首飞,空中飞行16分钟,完成预定飞行科目后顺利返航。今天我们就来拆解这件事背后的经济账。 大家想一想,为什么在新能源电池技术如此成熟的今天,我们还要花大力气去研发所谓的“烧氢气”飞机?其实逻辑很简单。传统的锂电池,随着放电过程体量变重,导致飞机续航短、载重低。而氢燃料的质量能量密度高达航空煤油的三倍,燃烧后仅产生水蒸气。更关键的是经济账——2026年我国绿氢制备成本在风光富集区已可降至12元/公斤,海德氢能实际工厂的平准化制氢成本也降到了14元每公斤。当传统航油价格高企时,氢燃料的成本优势就会自然凸显。 这意味着什么呢? 这项技术不仅是简单的技术验证,更是一次产业链格局的重塑。随着绿氢成本逼近灰氢甚至更低,航空动力正在经历一场从“燃油燃烧”向“氢能转换”的深层变革。中国航发集团专家明确提出,这项技术将率先在无人货运、海岛物流等低空经济领域落地,未来拓展至载人支线甚至干线飞机。同时,2026年三部门联合试点将航空器正式纳入氢能创新应用范畴,政策东风叠加技术突破,催生了万亿元级的绿色航空经济新蓝海。 再从产业链视角来看,上下游的投资机会逐渐清晰。上游环节,随着航空液氢需求攀升,液氢储运和液化设备国产化进程持续提速,这为深耕液氢装备的企业提供了技术变现窗口。中游环节,航发动力、航发科技等龙头企业在液氢航发研发和核心零部件制造中深度参与,高端精密制造的需求量大幅提升。下游环节,重载货运无人机、支线航空等场景正在打开新的市场空间。 总结来看,氢能航空发动机从实验室走向低空经济场,真正值得我们聚焦的核心,并不是“谁烧的氢气更多”,而是整个社会生产绿氢的成本何时能低于传统燃料。一旦经济性拐点到来,每一次飞行都将是清洁的、更高效的。这条从“绿氢制备”到“储运加注”再到“高端装备制造”的产业链升级,值得我们持续保持关注。 #中国航发 #兆瓦级氢燃料航空发动机 #氢能航空动力 #氢燃料发动机 #氢燃料飞机
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T王T哥3月前
航发动力:国产大飞机的“铸心者” 1月19日,航发动力股价强势涨停,报收44.63元,较前一交易日上涨10.01%。 它是中国航空发动机产业的“国家队”,也是C919“中国心”长江-1000A的核心缔造者之一。 国产大飞机C919的“心脏”国产化故事,是当前中国高端制造业最核心的叙事之一。 目前,C919使用的是进口的LEAP-1C发动机。而它的“中国心”,就是正在研制的长江-1000A(CJ-1000A)发动机。 航发动力,正是这个故事里不可或缺的“铸心者”。 截至2025年底至2026年初,CJ-1000A已经完成了全部的适航验证工作。这包括长达6000多小时的极限测试、高原适航验证、吞水试验、鸟撞试验等严苛科目。测试验证了发动机在低气压、高气温等极端条件下的优异性能,涡轮前温度稳定达到1500℃,最大推力达到13.5吨,燃油效率较进口的LEAP-1C降低了约7%。这意味着,从纯技术角度看,它已经具备了上天的资格。 根据2025年8月央视《鲁健访谈》对中国工程院院士张彦仲的访谈,CJ-1000A当时已进入适航取证冲刺阶段,并预计在2025年完成认证后批量装机。中国民航局(CAAC)要求其在2025年底前完成全部317项适航测试。 综合2026年初的最新信息,CJ-1000A的适航取证工作已进入最后冲刺阶段。按照规划,2026年第一季度将完成剩余整改与数据复核,上半年力争拿下中国民航局的型号合格证(TC)。随后启动C919原型机的实装测试。 客观地看,长江-1000A在2025年完成了核心的适航验证,正全力冲刺最终的适航取证,预计在2026-2027年实现装机商用。这距离真正的“大规模商业装机及稳定量产”,行业估测可能还需要5年左右的时间来建立完整的可靠性数据和运维体系。 市场如此关注“心脏”国产化,根本原因在于供应链安全。2025年5月,美国商务部曾突然暂停向中国商飞出口LEAP-1C发动机及相关技术许可证 。虽然禁令在一个月后解除,但这无疑给中国航空工业敲响了警钟——“断供”风险始终存在。 与此同时,中国民航机队正进入老旧机型更新的“窗口期”,未来五年航司换新需求大涨。然而,2025年C919全年仅交付约15架,未达年初预期。发动机供应链,已成为制约C919放量的关键瓶颈。 #航发动力 #航空装备 #C919大飞机 #CJ1000A #航空发动机
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