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#破局 全球AI链高景气明确,光网络是最强主线,重点推“光网络四杰”,同时看好国产AI算力与海外AI基础设施双主线 。 AI算力链为通信板块第一主线 1. 海外AI巨头(OpenAI/谷歌/Meta)资本开支加码+大模型迭代加速,拉动光模块、OCS、液冷需求持续高增 。 2. 国产AI(DeepSeek-V4等)技术突破+开源催化,算力租赁、AIDC、光芯片国产化加速 。 3. 光网络是AI算力的“大动脉”,800G放量+1.6T启动,“光网络四杰”(头部光模块/光芯片)业绩确定性最强 。 海外:巨头密集发力,算力需求再上台阶 - OpenAI GPT-5.5(4/23):编程/科研能力跃升,参数规模超2T,推动北美AI集群万卡→十万卡扩容,光模块需求翻倍增长 。 - 谷歌+Anthropic(4/24):谷歌拟投400亿美元,共建AI算力生态,TPU订单激增,带动高速光模块(800G/1.6T)与OCS交换机需求 。 - Meta:2026年资本开支640–720亿美元,Llama 4训练中,光互联采购量同比+120%。 2)国内:大模型突破,国产化加速 - DeepSeek-V4(4/24):Pro版1.6T参数/49B激活,Flash版284B参数/13B激活,1M上下文,华为云MaaS适配,催化国产AI算力链(光芯片、算力租赁、AIDC) 。 - 国产AIDC涨价潮:腾讯云/阿里云4月两次提价,光环新网、宝信软件扩建AI数据中心,算力租赁供需紧张。 3)光网络:AI算力的“刚性需求” - 流量爆发:十万卡集群光互联需求是万卡的3–5倍,800G光模块订单排至2027年,1.6T2026Q4起量 。 - 技术迭代:800G→1.6T周期缩至1–2年,头部企业凭借技术+产能优势抢占全球份额。 - 国产化替代:光芯片(硅光/磷化铟)国产率从10%→30%,光网络四杰深度受益 。
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