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2026年4月29日财经晨报重点关注以下内容:今日将成为2026年最“拥挤”的宏观+微观事件日之一:美联储4月会议与微软、谷歌、Meta、亚马逊四大巨头(合计占标普500近20%权重)盘后同时发布财报。鲍威尔最后的发布会虽有历史意义,但基本面已高度预期无降息,而其本人也不大会对通胀或经济作最后定调,悬念和关注度远低于四大财报。 四大公司市值合计超11万亿美元,直接驱动纳斯达克和标普走势。AI叙事正处关键验证期:云毛利率、Copilot/Gemini/AWS的AI收入以及资本支出上调风险等均有不确定性。上次财报后股价反应积极,但本次市场对指引将更挑剔。 微软:年初至今股价已下跌10.17%,关键看点:Azure云增长是否重回加速轨道(上季度指引37-38%),Copilot与AI服务收入贡献,Intelligent Cloud毛利率,资本支出指引是否进一步上调(AI数据中心投入)。 谷歌 :年初至今上涨11.17%,关键看点:Google Cloud利润率持续扩张(已从2025年10月的20%升至27%),Gemini AI搜索/云采用率,YouTube/广告业务,AI基础设施回报。云业务与AI搜索将成为增长引擎,市场关注是否能抵消AI 支出压力。 Meta:年初至今已上涨4.34%。关键看点:Family of Apps广告收入(尤其是美国/欧洲)、AI 资本支出(Broadcom芯片采购等)是否已开始产生广告效率提升。 预测:EPS约6.73美元(同比 +5%),营收约555亿美元(同比 +31%),广告营收约539亿美元(同比+30%)。市场关注AI投资是否拖累2026年利润率。 亚马逊:年初至今已上涨15.28%,关键看点:AWS增长是否重回20%以上(AI基础设施需求),北美/国际零售利润率恢复,整体在线零售韧性。Q2指引中资本支出对现金流的影响。 AI数据中心投入是最大变量。 当前焦点:四大公司的资本支出已从2025年的约3800亿美元跳升至6000亿美元,投资者在本轮财报中将密切关注是否进一步上调2026年指引,以及AI投资的早期回报信号,这也将成为当下AI叙事的关键验证点。
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