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在美联储决议与科技巨头财报“同日共振”的背景下,周三(4月29日)美股呈现出多空力量对冲格局。三大指数收盘涨跌不一:道指下跌0.57%至48,861.81点,录得五连跌;标普500指数微跌0.04%至7,136点;纳指则小幅上涨0.04%,报24,673点。 市场最直接的压力来自能源端。受特朗普关于“长期封锁伊朗”表态以及拒绝重开霍尔木兹海峡提议影响,地缘风险升温,推动原油价格连续第二日大幅上行。WTI原油上涨至约107美元/桶,布伦特原油升至118美元上方,单日涨幅接近7%。 货币政策方面,美联储如期维持利率不变,但8:4的投票结果创下1992年以来最大分歧,显著超出市场预期。在鲍威尔任内“谢幕会议”上,政策声明保留“进一步调整利率”的措辞,同时将通胀表述上调至“高企”,释放出偏鹰但不激进的信号。更关键的是,反对票既包含支持降息者,也包括反对宽松措辞者,凸显委员会内部对政策路径的严重分歧。但值得注意的是,从声明发布到新闻发布会结束,资产价格整体波动有限,显示市场已提前充分定价。 真正的焦点转向盘后。四大科技巨头财报集中释放,录得“三涨一跌”。 1.谷歌——爆炸性超预期,盘后大涨超6%。谷歌Q1营收达到1099亿美元,远超市场预期的1070亿美元。EPS达5.11美元,预期仅2.63美元。最核心的数字是云业务:Google Cloud收入突破200亿美元,同比增长63%,远超上季度48%的增速,彻底打破了市场对谷歌云被AI颠覆的担忧。本月累计涨幅已达23%,是七巨头中表现最强的。 2.Meta——营收超预期,但被资本开支吓跑,盘后跌超6%。Meta Q1营收563亿美元,同比增长33%,超出预期;净利润达268亿美元。但公司把全年资本开支指引从1150-1350亿美元上调至1250-1450亿美元,理由是组件价格上涨和数据中心追加成本。 更糟糕的是,日活用户仅为35.6亿,比预期的36.2亿少了约6000万,公司归咎于"伊朗地区的互联网中断"。烧的钱更多,用户还没增长,性价比不高。 3.微软——全面超预期。微软Q3 EPS达4.27美元,营收达到约829亿美元,Azure增速40%,超出华尔街预期的38-39%,Copilot付费席位从1500万增至2000万。微软季度资本支出及融资租赁为319亿美元,低于市场预期的349亿美元。微软盘后微涨0.1%。
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周二(4月28日),美股在前一交易日创下历史新高后出现技术性回调。三大指数低开后一度反弹,但最终集体收跌,标普500指数下跌0.49%,纳指下跌0.90%,道指微跌0.06%。此前推动市场上涨的AI乐观预期出现动摇,同时油价大幅上涨加剧通胀担忧。OpenAI增长不及预期的消息引发科技板块抛售,市场情绪在“最忙周三”前转趋谨慎。 周三市场下跌的直接导火索,是一则关于OpenAI的负面报道。《华尔街日报》称,该公司近期收入与用户增长均未达内部目标,CFO甚至向管理层表达担忧,若营收增长不够快,OpenAI未来可能无力支付算力合同费用。触发市场对AI投资回报的系统性质疑;半导体、云基础设施板块领跌。这一消息也迅速冲击整个AI产业链:甲骨文盘初一度跌超5%,因其与OpenAI存在3000亿美元大规模算力协议;英伟达下跌1.61%Advanced Micro Devices 跌幅一度接近6%,AI算力新贵 CoreWeave 跌超7%。费城半导体指数大跌3.58%,iShares半导体ETF跌近3%,延续周一“高位松动”态势。 不过,随着OpenAI迅速发布声明反驳“增长放缓”的说法,将这则报道称为“典型的标题党”,并表示,其来自企业客户的需求以及尚处起步阶段的广告业务仍在持续增长,内部氛围非常积极,随后三大股指有所反弹。 从结构上看,本轮回调更深层的信号在于“市场广度收缩”:标普500中仅约53%个股站上50日均线(此前约60%);罗素2000指数下跌1.16%,但本月仍涨+10%,属于获利了结。 除科技因素外,宏观变量同样对市场构成压制。受中东局势升级影响,国际油价大幅走高:WTI原油上涨3.69%至99.93美元/桶;布伦特原油上涨2.80%至111.26美元/桶。背后核心逻辑在于:美国与伊朗之间的和平谈判似乎陷入停滞。特朗普对伊朗最新和平方案并不满意,原因是该方案将核问题谈判推迟处理,这削弱了市场对冲突接近解决的乐观预期。 今晚将迎"最拥挤时刻"。明晨2点将发布美联储4月利率决议(预计保持不变),鲍威尔新闻发布会在2:30,这是他任内最后一次发布会。1个小时美股收盘后,谷歌、亚马逊、Meta、微软四家公司集中披露Q1财报。共同焦点是:AI资本支出是否对应足够快的营收增长——Meta披露全年资本支出计划高达1150-1350亿美元,几乎是2025年的两倍;
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