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2026年4月30日路透社电 ❤️ \------------------------------------------ 全球投行对美联储未来降息预期,源哥深度解读。 --- 全球投行已逐渐放弃此前对2026年美联储两次降息的预期。由于通胀风险持续存在且政策制定者态度谨慎,目前对今年是否降息的预测出现分歧,一派认为将有小幅降息,另一派则认为不会降息。 --- 摩根士丹利成为最新一家放弃今年降息预期的投行,此前该行预计将有两次25个基点的降息。周三,美联储决定维持政策利率不变,此次投票分歧达到1992年以来最严重程度,摩根士丹利随后调整了预期。 --- 此次会议也是鲍威尔主持的最后一次会议,特靠谱提名的凯文·沃什预计将被任命为其继任者。 --- 包括摩根大通和汇丰银行在内的至少八家投行认为今年不会降息。与此同时,另有八家投行预计今年将降息25至75个基点,其中多数预计将有两次25个基点的降息。 --- 这一转变凸显出与年初预期的显著变化。当时,包括高盛和摩根士丹利在内的主要投行普遍预计最早从6月开始将有两次降息。 --- 摩根士丹利在周三的一份报告中表示:"通胀率仍高于美联储2%的目标,近期经济数据显示经济增长和劳动力市场持续强劲,降低了进一步放松政策的紧迫性。" --- 高盛和摩根大通也强调了联邦公开市场委员会内部日益加剧的分歧,持不同意见者对过早释放政策放松信号表示不安。两家投行均认为,除非通胀出现明确且持续的回落,否则利率可能在今年下半年保持不变。 --- 尽管大多数投行仍认为最终会降息,但许多投行现在更强调时间上的风险,而非确定性。
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美联储维持利率不变!但点阵图预测降息50基点! 关于美联储迟迟不降息,我认为有以下几方面的原因。 首先,肯定还是美国的通胀问题和经济问题,鲍威尔多次强调,美联储的唯一目标是实现价格稳定和充分就业,不会为短期经济刺激而妥协。从最新的数据来看也能看出,尽管 5 月 CPI 数据环比仅增长 0.1%,但核心通胀仍高于 2% 目标。美联储在 6 月会议中也上调 2025 年核心 PCE 通胀预期至 3.1%,这一调整直接关联特朗普政府加征关税的政策影响。 例如,对进口商品加征的关税通过供应链传导至终端市场,钢铁、铝材等原材料成本上升已开始推高制造业价格。鲍威尔还明确指出,关税效应尚未完全显现,当前零售商销售的商品可能仍为加税前库存,未来数月通胀压力或将进一步暴露。此外,近期能源价格波动(如中东局势引发的油价上涨预期)和服务业价格持续攀升,也加剧了通胀反弹风险。 同时,美国经济呈现 “韧性与疲软并存” 的特征:一方面,消费支出和股市表现出一定活力,制造业 PMI 偶现复苏信号;但另一方面,失业率从 3 月的 4.1% 升至5月的 4.2%,商业投资意愿低迷,GDP 增速预期被下调至 1.4%。这种矛盾性使得美联储难以判断经济是否已进入下行通道。鲍威尔在新闻发布会上强调,需要更多时间观察数据演变,尤其是关税对企业定价策略的影响。 还有,美元指数持续走弱和美债市场流动性紧张,迫使美联储在政策调整时需兼顾国际货币体系稳定。若贸然降息,可能引发资本外流加剧,削弱国际投资者对美元资产的信心。 整体来看,美联储的 “按兵不动” 本质上是多重风险权衡的结果:既要防止过早降息重燃通胀,又需避免政策滞后加剧衰退;既要维护央行独立性,又要应对政府施压与全球经济动荡。#美联储 #美联储议息会议 #钢材 #钢厂 #企业服务
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