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T王T哥1月前
中贝通信:从5G基建到AI算力 中贝通信(603220.SH),这家拥有30年通信网络建设经验的企业,最初以5G新基建为主业,是中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔的重要服务商。业务覆盖国内30多个省市区,并在中东、东南亚、非洲等"一带一路"沿线国家开展EPC总承包业务。 但真正让中贝通信在资本市场备受关注的,是它近年来在AI算力领域的快速布局。 5G新基建:仍是公司的营收支柱,2025年上半年占比46.76%。公司在这一领域有着深厚的积累,2025年上半年中标15个省份中国移动2025年-2026年通信工程施工服务集采项目,合同金额约15.6亿元。 智算业务:这才是中贝通信最引人注目的业务板块。2025年上半年,智算业务收入2.97亿元,同比增长498.21%,毛利率高达36.17%。截至2025年末,公司已运营算力规模超18000P,覆盖武当、三江源、合肥等九大智算中心。 公司计划进一步扩容算力规模以应对高性能GPU集群需求,2026年1月,公司完成定向增发募集资金19.20亿元,其中11.02亿元将投入智算中心建设。通过控股子公司贝通信香港增资3.6亿元,公司加速海外智算业务拓展,重点布局中东、东南亚及非洲市场。 智慧城市与新能源:多元布局的未来,主要为政府和行业客户提供系统集成、信息化项目服务。新能源业务方面,公司投资建设动力电池及储能系统生产线,并与比亚迪等企业形成战略合作。 中贝通信正在经历一场深刻的战略转型——从通信网络的"建设者"蜕变为数字生态的"构建者"。 2025年12月,武汉中贝AI产业园正式启用,面积达8000平方米,正推动"AI+垂类应用"生态构建,目标在2028年孵化超50家企业。这不仅是物理空间的拓展,更是生态思维的体现。 在算力租赁这个重资产赛道上,中贝通信已进入行业第一梯队。其稀缺性在于"规模大、交付快、技术全"。公司不仅做租赁,还具备光通信、液冷技术等底层硬件能力,形成了从芯片到机柜再到服务的闭环。 作为华为昇腾生态的核心战略合作伙伴,中贝通信联合华为发布了DeepSeek训推一体机,并深度参与昇腾智算中心建设。合肥智算中心采用全栈昇腾910B,支撑千亿参数大模型训练。 #中贝通信 #AI算力 #算力租赁 #智算中心 #新能源
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T王T哥1月前
东方国信:大数据+AI+算力全栈服务商 东方国信这家公司,最近在AI算力圈子里热度不低。它从一家传统的大数据软件服务商,正全力向“大数据+AI+算力”的全栈服务商转型。 东方国信起家的老本行,是为政企客户提供数字化解决方案,主要集中在三大领域: 电信行业:这是它的“王牌”业务。公司是中国联通数字化转型关键的IT支撑厂商,也长期服务于中国移动和中国电信,是国内唯一承建了三大运营商集团级大数据平台的企业,处理着超过19亿终端用户的数据。这块业务客户粘性极强,是公司非常深厚的“护城河”。 金融行业:公司为银行等金融机构提供大数据平台、人工智能平台等解决方案,成功服务了国内300家银行及金融机构。 工业领域:公司的工业互联网平台 Cloudiip 是国家级“跨行业、跨领域”平台,在钢铁、煤炭、电力、新能源等多个行业都有深入应用。 如果说传统业务是基本盘,那么新业务就是公司寄予厚望的增长引擎,主要有两大块: 智算中心(重资产投入):公司在内蒙古和林格尔投资建设大型智算中心,规划总IT容量260MW,可部署超10万P的AI算力。这个项目的核心优势是极低的电力成本,非常适合AI大模型训练。最关键的是,该中心已与字节跳动等头部互联网客户签订了长期服务协议,锁定了未来收入。 算力服务(轻资产平台):2025年,公司通过控股中科视拓(旗下平台AutoDL),切入了C端算力零售赛道。AutoDL是国内该领域的头部平台,拥有超70万C端用户。这让东方国信形成了“自有算力中心+算力零售平台”的协同模式。 根据公司发布的官方业绩预告,2025年预计归母净利润亏损1.5亿元至2亿元,同比由盈转亏。 公司解释为市场环境不确定性加剧、重点行业客户(如运营商、金融)降本增效导致项目交付延缓,以及行业竞争内卷导致利润率下降。同时,研发费用、财务费用的增长也侵蚀了利润。 2025年经营活动现金流净额预计达5.2亿至5.8亿元,且公司已连续12年实现经营性现金净流入。这说明主业造血能力依然稳定。 公告明确强调,智算中心业务已签订长单,算力服务业务通过控股视拓云形成协同,新业务正式进入收获阶段。 #东方国信 #大数据 #AI算力 #工业互联网 #智算中心
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