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港股拐点时刻,利空出尽(券商本周港股投资策略总结) 2026年3月30日 市场判断:券商普遍认为港股短期调整已较为充分,正迎来做多窗口。中信建投明确指出"港股牛市格局并未终结,此轮回撤属于典型的牛市中期调整,当前正是值得积极把握的年内首次做多窗口";银河证券认为"港股迎利空出尽窗口",3月解禁高峰压力正在消化,二季度有望延续修复行情;华泰证券则建议保持谨慎,降低操作频率,等待霍尔木兹海峡通航形势明朗。 调整归因:中信建投分析近三个月港股调整源于三重压力:一是美联储换届与再通胀预期升温导致流动性预期收紧;二是中东冲突升级引发外资避险,集中收缩亚太市场风险敞口;三是前期科技、互联网板块交易拥挤,外部扰动下遭获利减仓。银河证券补充指出3月解禁市值同比大增264%构成短期利空,但压力正在落地。 配置主线:券商建议沿三条线索布局。一是能源安全与新能源产业链,华泰证券建议保持能源、新能源和电力链仓位,关注中国产业优势的中游制造和广义能源链;二是互联网与AI平台,中信建投将其列为第一主线,高流动性科技龙头为第二主线;三是内需与消费,华泰证券建议增配必需消费、服务消费Alpha及压力改善的互联网消费,创新药与新消费被视为最具弹性的景气方向。此外,中国香港本地股被华泰证券视为有性价比的底仓。 策略要点:中信建投强调港股已迈入牛市中后段,行情将全面转向盈利驱动的结构性分化,建议采用"底仓+确认仓+回撤仓"的分层布局策略;银河证券提醒基本面强劲的优质公司若因解禁非理性下跌,反而提供中长期布局窗口。整体而言,4月财报季与外部冲击缓和将成为市场修复的关键验证节点。 #港股策略 #恒生科技 #创新药 #证券 #股市行情
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