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在美股屡创新高、全球投资者高呼科技牛市的今天,有一位95岁的传奇投资人,正在做一件让整个华尔街不解的事情——大规模抛售。 最新数据显示,巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦,现金储备已经突破了3973亿美元 ,创下历史纪录新高。这意味着,这位公认的价值投资宗师,手上攥着将近4000亿美元的现金,放眼望去,却几乎找不到任何愿意买入的东西。 一个有趣的现象是:市场上一边是科技股投资派的高歌猛进,另一边却是巴菲特连续多个季度做同一个动作——“卖出”。究竟谁是对的? 先看几个关键事实。伯克希尔已经连续三个季度在净卖出股票。它的持仓皇冠上,苹果与美银——这两只曾被誉为“巴菲特不卖的信仰”的标的,近年来遭遇了大幅减持。要知道,巴菲特此前可是将苹果视为“比可口可乐更甜的饮料”,曾投入约350亿美元重仓持有。但现在,情况变了。 更耐人寻味的是自去年五月巴菲特宣布退休以来,伯克希尔A类股表现已落后同期标普500指数多达39个百分点。恰巧在这个时候,公司不仅在大面积卖出,甚至对自己企业的回购也变得极其吝啬。2025年全年几乎没有回购动作,直到2026年一季度才重新开启回购,但金额仅约2.34亿美元。 这一系列做法的底层逻辑是什么? 在我看来,核心就是八个字:“估值太高,买不下手。” 数据显示,美股标普500指数的市净率在2025年8月一度达到5.3倍,这个数据超越了2000年科网泡沫巅峰时期的5.1倍,刷新历史纪录。而沪深300的市净率同期为1.3倍左右。巴菲特的惯性很简单:在市场普遍失去理智疯狂追高时,保持冷静远比盲目出手更有价值。 需要注意的是,巴菲特并不是在“不看科技”,而是在“挑选科技”。 具体来看2025年的市场动作:伯克希尔大幅抛售了亚马逊超77%的仓位,同时也减持了苹果和银行股。但与此同时,他们在2025年第三季度悄然买入了约40亿美元的Alphabet(谷歌母公司)股票。这种“抛通信消费、建仓云计算基础设施”的切换,说明他们并非完全排斥科技股,而是看好数据中心、AI基础设施这些算力实际消耗端的长期逻辑。 最后,请不要误读这份财报传递的信息。巴菲特囤积三万亿现金,绝不是因为他不懂赚钱,恰恰相反,是因为他见过太多市场疯狂到跌下悬崖的时刻。 #巴菲特最新持仓 #AI泡沫 #谷歌 #英伟达
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格力416亿的“卖身契”,与一位女企业家的“反杀” 2019年,一张价值416.62亿元的股权转让协议,摆在了格力电器的桌上。对时任格力集团董事长的周乐伟而言,这或许是他仕途上最关键的一步棋。但对董明珠来说,这是她半生心血的命脉。 时间拨回2016年,周乐伟接替董明珠成为格力集团董事长。三年后,他推动格力集团出让所持格力电器15%的股份,挂牌价416.62亿元。这场被包装为“国企混改标杆”的交易,背后意图一度成谜。 董明珠没有硬碰硬。她转身引入了高瓴资本。关键的博弈不在台前,而在合同条款里。通过管理层实体格臻投资与高瓴资本签署的《合作协议》,董明珠及其团队不仅保住了经营权的稳定,更在股权分散的新结构下,大幅提升了自身的话语权。她曾直言:“任何谈判过程不可能顺畅,顺畅就不叫谈判。” 最终,她用一纸合同,将格力的未来牢牢焊在了自己手中。 结局颇具戏剧性。几年后,主导这场交易的周乐伟因涉嫌严重违纪违法,主动投案。而董明珠,依然坐在那间办公室里,看着格力的流水线日夜不息。 当有人将你的事业视为跳板时,是退让,还是掀翻棋盘?董明珠用行动给出了答案:把事业当真的人,终将以“真”破局。 关注我,带你洞悉更多商业背后的权力游戏与人性较量!
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2026年5月6日金融时报电 DeepSeek估值逼近450亿美元,“国家大基金”牵头投资谈判,源哥深度解读。 国内规模最大的国有半导体投资机构正牵头DeepSeek首轮融资谈判,这笔交易对DeepSeek的估值约达450亿美元 。 据四位知情人士透露,国家集成电路产业投资基金俗称“国家大基金”)正牵头对DeepSeek的投资 。 其他仍在洽谈入股的投资方包括腾讯,但最终投资方名单尚未敲定 。 DeepSeek于2025年1月凭借发布R1模型一举成名。这款性能强大的开源大语言模型,其训练算力仅为OpenAI等美国竞争对手同类模型的一小部分 。 就在数周前启动融资谈判时,DeepSeek估值约为200亿美元。尽管商业化进程有限,但投资者仍看好其潜力,推动估值大幅飙升 。 两位知情人士称,创始人梁文锋,也可能在本轮融资中个人出资 。公司备案文件显示,梁文锋通过个人持股及关联实体控制DeepSeek89.5%的股份 。 来自国内半导体领域最具战略意义的政府基金的支持,将巩固deepseek在中国前沿AI模型研发领域的领先地位,同时推动构建涵盖国产模型和软件与芯片的中国自主生态。 面对美国限制中国获取先进半导体生产设备等技术的举措,中国已设立三期国家“大基金”,助力决策层提出的科技自主战略。 2024年第三期大基金从财政部、地方政府及国有银行募资470亿美元,重点投资半导体设备与材料领域。该基金此前从未公开投资国内其他大语言模型企业 。 大基金已为国内半导体行业多家核心企业提供资金支持,包括国内规模最大且技术最先进的晶圆代工厂中芯国际,以及领先的存储芯片制造商长江存储 。 DeepSeek在最新V4模型发布会上表示,该模型已针对昇腾950PR芯片的推理任务进行优化。 《金融时报》上周报道,昇腾AI芯片销量今年激增,已超越英伟达成为中国市场最大AI芯片供应商。 尽管如此,国产AI芯片总产量仅为美国的零头,且芯片技术至少落后两代。 为实现追赶,国内寄望本土科技企业,从芯片制造商到模型研发商之间紧密协作,目标是打造一个即便在美国出口管制收紧背景下,仍能维持中国AI竞争力的产业生态。 英伟达首席执行官黄仁勋认为,这样的生态体系可能威胁美国的全球主导地位。 他在近期接受采访时表示:“如果DeepSeek率先适配华为芯片,对美国而言将是灾难性后果。
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