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合力泰,电子纸+AI 疯涨的合力泰,市盈率干到快一千倍!这到底是价值发现,还是世纪大泡沫?咱们先看一组数据,首先是它的主业,电子纸业务已经干到全国第一,根据2025年年报,国内市场占有率达到22%,这块业务的收入占了公司总营收的85%,业绩是实打实的。但另一边,今天收盘后,它的市盈率高达971倍,市净率11.79倍,估值冲到历史最高点。作为对比,同行业的龙头京东方A,市盈率才20多倍。这背后到底是什么在撑着?看懂这个矛盾,你才能想明白,现在追高合力泰,到底是抓机遇还是接飞刀。合力泰的故事,现在得分两条线看。主线,是它的里子,电子纸业务。这个基本盘非常稳,深度绑定了全球电子价签的头部客户,并且越南工厂的产能在持续爬坡。这是它业绩的压舱石。但光靠这个,绝对撑不起现在快一千倍的估值。关键就在它的第二条线,也就是它的面子,算力租赁。它在2025年和杭州骋风而来合资搞了个算力公司,叫福建智泰驰骋,故事讲得非常宏大,要打造电子纸+AI的第二增长曲线。市场就吃这一套,题材资金猛冲,光今天一天,主力资金净流入就接近3个亿。但是!这个被市场爆炒的算力业务,现在到底怎么样了?我看了下,根据公司最新的回复和项目跟踪信息,这个算力业务目前仍然处于前期筹备和建设阶段,按照它自己的计划,福建智算中心试运行和首个商业订单签约,预计是在今年第二季度,但截至今天,状态还是未落地。所以各位,问题来了:你现在买入合力泰,赌的是它全国第一、业绩扎实的电子纸业务,还是一个连一分钱收入都还没产生的算力PPT?短期看,资金和情绪是王道。但长期看,任何脱离业绩的故事,最终都会被戳破。我的建议是,真正看好电子纸产业的,可以等风停了,等估值回归理性再做判断;想赌算力概念的,先问问自己,心脏够不够强大,能不能承受故事讲完后的风险,记得,投资有风险,入市需谨慎。#合力泰 #电子纸 #智算中心 #算力
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T王T哥3周前
合力泰:显示技术龙头布局算力 合力泰(002217.SZ)4月17日涨停收盘,收盘价2.68元。公司是福建国资(省电子信息集团)控股的显示技术龙头,2025 年完成司法重整后彻底剥离历史包袱,战略聚焦电子纸、通用显示、智能算力三大核心板块。 1. 电子纸业务:作为公司第一增长曲线,电子纸业务由江西兴泰科技独立运营。 覆盖 1-55 英寸全色系电子纸模组,主打智慧零售电子价签,延伸至教育电子、智慧办公、物流标签。 深度绑定 VG、SoluM、Pricer、汉朔等全球电子价签巨头,直供沃尔玛、Costco 等零售龙头,海外需求持续爆发。 越南工厂一期 2500 万片 / 年产能投产,2025年底月产能达 700 万片。 2. 通用显示业务: 包括传统液晶显示模组等。涵盖TN液晶显示、STN液晶显示、FSTN液晶显示、TFT液晶显示、VA类液晶显示、OLED等多种显示技术,应用于消费电子、智能穿戴、智能汽车、智能工控、智慧医疗等领域。 3. 智能算力业务: 公司与杭州骋风而来合资设立福建智泰驰骋,布局算力底座、平台及多元异构算力租赁业务。目前处于前期建设与商业化筹备阶段,收入贡献较小,是公司重整后打造的第二增长曲线。 2025 年业绩营收16.85 亿元,同比增长27.02%,核心靠电子纸海外订单与产能释放驱动。 归母净利润 2272.33万元,同比减少98.50%,因 2024 年有 48 亿重整收益,2025 年无此非经常性损益。 扣非净利润:4513.91万元,同比增长101.96%,主业实现经营性盈利,盈利能力实质性改善。 #合力泰 #电子纸 #OLED #智能算力 #显示技术
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