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美诺华,登上龙虎榜 美诺华,尾盘开板,市盈率飙到行业平均的3倍,是机会还是陷阱?最近23个交易日涨幅超140%,今天单日再涨近9%,但注意了,滚动市盈率超过100倍,医药制造行业平均才29倍左右。这个差距意味着什么?意味着你现在买入,相当于用三倍的价钱买同样的东西,那这波炒作到底靠什么撑着?先看业绩,2025年三季报营收11.17亿,净利润增长超50%,中报净利润更是同比翻了1.5倍。增长点主要在制剂业务,上半年收入同比翻番,原料药这块也受益于涨价逻辑。基本面确实有东西。但问题来了,公司目前最热的概念是JH389,号称切入GLP-1减肥赛道。可截至今年3月底,这项目还在欧洲做安全性试验,连试验数据都还没提交给监管机构。券商预测3月可能出数据,结果呢,到现在也没官方消息。所谓2026年可能获批,目前全靠预期撑着。再看资金态度,机构持仓从去年9月的24%一路砍到年底的0.69%,基本清仓式撤退。但散户在逆势买入,近5天净流入超4亿。这剧本熟悉吗?机构跑散户接,你品一下。总的来说,业绩确实在增长,制剂业务有亮点。但当前估值透支了未来几年的预期,GLP-1概念还在讲故事阶段。如果你已经持有,警惕情绪退潮后的回调风险。如果想追高进场,先问问自己能不能承受100倍市盈率的波动,记得,投资有风险,入市需谨慎。#美诺华 #龙虎榜 #财经 #减肥药概念
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T王T哥1月前
美诺华:从原料药到创新药全链条布局 美诺华(603538.SH)这家公司最近在A股市场可谓风头正劲,股价连续涨停,3月25日收盘报32.38元。 今天我们深度拆解一下这家公司从传统原料药到创新药的全链条布局。 公司是国内特色原料药出口欧洲的龙头企业之一,形成了“原料药+CDMO+制剂”的一体化产业链。 原料药业务正在筑底企稳。沙坦类产品产能过剩问题已经缓解。 CDMO业务与国际巨头合作进入收获期。公司与默沙东等海外大公司的合作进度总体符合预期。 制剂业务是当前的增长引擎。公司聚焦高端复杂制剂研发生产,涉及双层片、高端缓释制剂等技术含量较高的产品。2025年前三季度,公司制剂代加工业务实现超预期快速发展,美诺华天康制剂工厂产能迅速爬坡。 美诺华布局了两大前沿赛道,这才是市场最关注的部分。 JH389减重项目:做"不用打针吃药"的体重管理产品。面对全球日益严峻的肥胖挑战,美诺华另辟蹊径,推出了一款非药型GLP-1产品,涵盖膳食补充剂及功能性食品形态。与传统的注射或口服药物不同,JH389精准锁定了对打针吃药有抵触情绪、担忧停药反弹的庞大"健康焦虑人群"。 小核酸药物布局:公司在小核酸赛道布局了两个疾病领域,代谢领域的0201项目为肝内递送的双靶点品种,阻塞性肺病领域也有布局。此外还有肿瘤治疗领域的小分子PROTAC项目处于临床前阶段。 根据公司发布的官方业绩预告,2025年美诺华交出了一份亮眼的成绩单: 归母净利润:预计1.00亿元到1.23亿元,同比增长49.69%到84.11% 这份增长主要来自营业收入的增加,特别是制剂业务的超预期放量。 2025年的业绩预告已经显示了转型的成效,而创新业务的布局更让人对公司的未来充满期待。 JH389项目如果能在欧美市场顺利获批,将打开巨大的市场空间;小核酸药物的布局则让公司站在了制药技术的前沿。 #美诺华 #原料药 #创新药 #CDMO #制剂
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