影响玉米行情的1690万吨陈稻谷饲用定向拍卖可能要来了 五一刚过,#玉米 市场就挨了一闷棍。6号一开盘,期货直接大跳水,后面几天头也不回地往下走。也就两三天功夫,节前攒的那点涨幅全吐回去了。现货倒是比期货稍微体面点,但也就体面那么一丁点。山东那边最典型,节后上量猛地冲到1200多车,企业压价的条件反射立马被激活,价格哗哗往下掉。 说实话,4月底玉米就已经是喜忧参半了。可谁也没想到5月一上来就是这么一记重锤,直接把不少人砸懵了。 玉米这波直线下跌,核心就一条传闻——陈稻谷饲用定向拍卖要来了。据说5月就开拍,总量1690万吨,底价不到1500元/吨。这消息一出,玉米当场吓软。 市场预期被这条传闻直接扭转,空头顺势占了上风。这么一来,玉米连跌也就不奇怪了。 现在看,定向稻谷拍卖大概率是要落地的。那玉米是不是就危险了?我倒觉得未必。 节前市场对5月玉米的判断是:大涨大跌都不现实,整体就是震荡格局。眼下利空确实偏多,但要说大跌,概率不大。主要关注三个方面: 第一,情绪利空已经提前消化了。新麦上市、定向稻谷拍卖,这些都不是什么突发新闻,市场早有预期。现在不过是预期要兑现了,情绪先反应一波。而正因为情绪已经反应过了,真等到开拍那天,冲击反而有限。这就是典型的买预期、卖现实。 第二,东北玉米的底子还在。山东华北涨跌本来就是常态,再加上新麦上市前腾仓,回落不算意外。关键看东北。最近东北玉米确实没什么亮眼表现,但总体还是稳的。除了港口受上量影响报价微跌,企业收购价大体平稳,局部甚至还有小涨。背后的道理很简单:基层余粮已经见底,现在粮都在贸易商手里。贸易商之前收粮成本不低,又没有资金到期的压力,不会在下跌时急着抛货。而且离新玉米上市还好几个月,干粮存储也没问题,根本不着急。只要东北挺住,玉米就不至于失控。 第三,中储粮在放量收。期货跌成那样,可中储粮这两天收购动作一点没含糊。8号单日采购14.4万吨,价格还略高于市场价;9号更猛,直接拉到33万吨。这信号够明显了,政策托底的意思写在脸上。 这三层支撑叠在一起,玉米再往下的空间其实很有限。定向稻谷真开拍了,肯定会有冲击,但更大的作用是限高,而不是拉低。而且换个角度想,这反而对优质玉米是利好——劣质粮被低价稻谷替代,好玉米更抢手。 所以说,现在的利空是已知消息的落地,不是突发性的黑天鹅。市场博弈调整一阵子,该回来的还会回来。
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当前玉米市场正面临多重利空因素交织,价格承压下行。供应端方面,主产区基层余粮已仅剩1成左右,农户售粮基本停止,但受定向稻谷或将于5月中旬重启竞价拍卖(传闻体量达1690万吨,周均50万吨)以及新麦上市周期临近的影响,部分渠道仍有逢高出货的操作。华北及黄淮地区本地玉米质量分歧较大,贸易商挺价心态一般,出货意愿偏强,市场流通粮源并未出现明显紧张。需求端则更显疲软。定向稻谷拍卖重启预期强烈,饲料企业或将转向采购价格更具优势的定向稻谷,玉米在饲料领域的消费能力面临大幅下降的风险。与此同时,生猪育肥持续亏损,天气转热导致饲料企业下游产品出货不畅,工厂补库积极性普遍转差,多以谨慎观望为主。深加工企业同样承压,下游产品出货难度较大,且随着气温持续升高,部分工厂或将逐步进入停工检修阶段,原粮需求仅以刚需维持稳定库存,采购意愿明显减弱。综合来看,尽管最低收购价小麦拍卖暂停对玉米消费形成一定支撑,但定向稻谷拍卖重启预期主导市场情绪,叠加新麦上市临近、需求端全面转弱以及阶段性供应释放,玉米市场短期仍将维持偏弱运行态势,深加工企业报价已出现大范围下调,后续需重点关注定向稻谷拍卖的落地情况以及新麦上市对市场的实际冲击。#三农服务
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