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一、最近全球股市走势(截至2026.5.11) 1)美股:科技驱动,连创新高 - 纳斯达克:26247点(历史新高),5月以来涨约4.5% - 标普500:7398点(历史新高),5月以来涨约3.2% - 道琼斯:49609点,5月以来涨约1.8% - 特征:AI与存储芯片领涨,英伟达、AMD、美光科技大幅走强。 2)日韩:疯狂补涨,创历史新高 - 日经225:63201点(历史新高),5月6日单日暴涨5.7% - 韩国KOSPI:7786点(历史新高),5月以来涨超8% - 特征:存储芯片爆发,三星、SK海力士市值合计超1.5万亿美元,带动指数走强。 3)欧洲:震荡偏弱,相对滞后 - 德国DAX:24447点,5月以来涨约1.2% - 法国CAC40:8141点,小幅波动 - 英国富时100:10277点,表现平淡 - 特征:能源与金融拖累,科技权重低,涨幅远不及美日韩。 4)A股/港股:结构性分化 - 科创50:大幅领涨(+8.1%),AI算力、存储、光模块强势 - 沪深300:震荡上行(+2.5%),消费、金融偏弱 - 港股恒指:26393点(-0.87%),互联网、地产承压 二、核心成因(四大主线) 1)AI盈利兑现:存储超级周期(最核心) - 算力需求爆发:AI大模型带动**HBM(高带宽内存)**需求激增,SK海力士、三星订单爆满、利润暴增。 - 业绩超预期:存储芯片企业一季报净利同比增300%-400%,AI从“炒概念”转向“赚真钱”。 - 产业链扩散:从芯片→设备→材料→应用,全球科技链共振,美股、韩股、台股受益最大。 2)中东地缘缓和:油价大跌,通胀焦虑缓解 - 美伊和谈:5月初释放缓和信号,布油暴跌7%,从95美元回落至88美元。 - 通胀压力减轻:油价回落降低全球通胀反弹风险,美联储降息预期重燃(12月概率升至60%)。 - 风险偏好回升:资金从黄金、美债回流股市,高成长科技股最受益 。 3)企业盈利上修:科技巨头资本开支加码 - 财报季超预期:微软、谷歌、英伟达等一季度营收/利润均超预期,上调2026年资本开支指引(+15%-20%) 。 - 非金融盈利改善:美国、中国制造业PMI回升,PPI转正,周期股盈利预期上修。 4)流动性环境:高利率下的结构性宽松 - 美联储
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