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《周易》有云:“物极必反,否极泰来。”世间万事兴衰轮回,皆循此天道,股市投资更是如此。若说稳健布局是守正持重、细水长流,那掘金困境反转型公司,便是于绝境中寻生机、于尘埃里待花开,是一场赌“凤凰涅槃、浴火重生”的智慧与勇气的修行。 困境反转型公司就像经历暴风雨的航船,看似即将沉没,却又能奇迹般重生。投资它们,就是在绝望中寻找希望。这些公司一般是指那些因遭受严重打击而濒临破产,但通过自身改革、外部环境变化或重大事件,正在展现出摆脱困境、恢复生机迹象的公司,投资这类公司,就是赌它能够“起死回生”。这类公司的股价通常已经从高位暴跌了80%、90%,甚至更多,处于极度低迷的状态。一旦公司成功反转,股价的上涨空间将会非常惊人。 困境反转型公司的主要特征: 其一:国之重器,大而不倒。例如大型金融机构,其破产会引发系统性风险,因此政府极大概率会出手救助。 其二:偶遭横祸,未伤筋骨。因某个无法预料的巨大灾难(如重大诉讼、生产事故、天灾)而陷入困境,但公司核心业务未被摧毁。 其三:众口铄金,市场错杀。公司遇到的问题被市场过度夸大,实际情况并没有那么糟糕,一旦市场意识到这点,股价就会迅速修复。 其四:刮骨去腐,剥离沉疴。一家大公司在剥离其陷入困境或绯闻缠身的子公司时,市场会因为对其的坏印象而低估其价值,使其成为独立的、有潜力的投资标的。 其五:励精图治,革新自救。公司通过削减成本、剥离资产、重组债务、更换管理层等大刀阔斧的改革来挽救自己。 困境反转型公司就像一只受伤的凤凰。它现在浑身是血,羽毛凌乱,躺在泥地里(公司陷入困境,股价暴跌)。但投资者通过分析,相信它确有浴火重生的潜质(公司正在采取正确的自救措施)。一旦它成功涅槃,就能再次翱翔天际(公司恢复盈利,股价一飞冲天)。 困境反转型公司的例子:有2008年受三鹿毒奶粉事件连累的伊利股份,公司股价暴跌八成,连续亏损为ST股,但随后积极采取措施,至2015年5月份股价上涨23倍。还有2012年受塑化剂风波、禁酒令等因素影响的贵州茅台,五粮液。随后几年股价同样上涨了20多倍。还有美国的克莱斯勒汽车公司,苹果公司,都是从要破产的困境边缘走出来,最终股价上涨了几十倍到几百倍。 投资困境反转型公司的关键与风险主要为以下几点: ①核心是判断‘反转’的确定性,你必须找到公司能够‘活下来’并‘好起来’的明确证据,而不仅仅是因为股价便宜就买入。
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