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粮山伯5天前
进入5月,玉米市场行情持续承压走弱,打破了市场前期的回暖预期。以山东市场为例,前期短暂涨价提振市场信心,随后便快速大跌,行情反复波动。本次玉米走跌的直接诱因是天气与粮源流通变化:降雨天气导致田间运输受阻,玉米上市量缩减,深加工企业为保障货源被动提价收粮;但降雨过后天气放晴,基层玉米集中上量,叠加市场腾仓需求集中释放,玉米价格随即快速回落。 本轮玉米弱势行情的核心,是市场潜藏的三大利空因素持续压制,也是行情承压的根本原因。 第一,定向稻谷拍卖悬而未决。此前市场传闻的定向稻谷拍卖延期落地,虽短期未落地,但政策风险始终高悬市场。不过该利空实际影响有限,一方面定向稻谷拍卖核心作用是调节市场供需、补充粮源缺口,并非针对玉米市场打压行情;另一方面该传闻多次发酵,市场早已充分消化相关情绪,即便后续落地,对玉米价格的冲击也微乎其微。 第二,芽麦增多加剧小麦替代风险。近期麦收区域持续降雨,多地早熟小麦出现发芽、变质问题,市场重现去年小麦品质受损的担忧。品质不达标的芽麦、弱质小麦无法流入食用市场,只能转向饲用领域,大幅挤占玉米饲用需求,成为压制玉米行情的关键利空,也是当前市场最大的不确定性因素。同时,贸易主体为承接新麦上市,持续腾仓出清玉米,进一步加剧玉米短期供应压力。 第三,进口玉米预期升温。随着中美贸易回暖,市场进口玉米增量预期增强,不少人担忧进口粮源冲击国内市场。但结合行业现状来看,大幅增量进口的概率极低,难以对国内玉米现货市场形成实质性冲击,仅为情绪层面的利空影响。 综合来看,当前玉米市场看似利空扎堆、行情岌岌可危,但并无大跌基础,短期震荡偏弱为主,整体正处于筑底阶段。 从供应端来看,目前基层散户余粮基本出清,市场存量粮源大多集中在贸易商手中,且行业前期建库成本偏高。同时距离新季玉米上市还有较长周期,持粮主体不存在恐慌抛粮的动机,不会出现集中压价出货的情况,有效守住价格底部。 从需求端分析,下游饲料、深加工企业整体库存处于低位,虽市场观望情绪浓厚、按需采购为主,但阶段性补库需求持续存在,能够持续托底玉米行情,杜绝价格深跌。 整体预判,5月玉米将维持震荡偏弱的筑底格局,各类利空情绪逐步出清、市场充分消化风险后,6月玉米行情有望逐步回暖,摆脱弱势阴霾,开启稳步回升走势。#玉米期货 #玉米行情 #今日玉米行情 #今日玉米价格 #玉米价格走势
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