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【20251106】彭博社最新消息:2025 年 11 月 6 日,高盛发布报告称,做空小米已成为对冲基金的共识。报告显示,高盛自营账户的小米空头头寸过去一周激增 53%,且过去两周高净值客户交易部门出现显著抛售,主要由养老金和对冲基金推动,市场情绪明显转冷。 豆哥深度解读: 1,做空共识形成 高盛自营账户的小米空头头寸一周激增 53%,养老金和对冲基金主导抛售,显示机构投资者对短期表现极度悲观。 市场情绪转冷与年初形成鲜明对比,当时小米进军电动汽车领域曾推动股价 7 月触顶,但随后累计下跌超 25%。 2,做空主因分析 业务挑战:电动汽车销量低迷、工厂产能扩张延迟、安全隐患事件(如致命车祸)打击信心。 成本压力:存储芯片价格上涨推高硬件成本,叠加智能硬件与汽车业务增长放缓。 财报预期:尽管市场共识预期第三季度营收同比增长 23%,但盈利能力、汽车交付数据及未来指引的任何不及预期都可能引发抛售。 3,高盛的矛盾态度 短期悲观:明确指出小米是 “共识性做空标的”,下调目标价超 10%。 长期看好:认为小米正经历 “近忧” 与 “远虑” 的双重考验,但应对策略清晰(如提升高端手机占比、优化 BOM 结构、AIoT 业务持续输血),预计 2026 年汽车业务毛利转正,交付量冲击 80 万辆。#高盛#做空#小米#共识#新能源车
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分析师指出,Mag7(七巨头科技股)出现了一年多来的首个卖出信号.这份分析并非基于对人工智能的基本面看空,而是对已呈抛物线式上涨的市场发出的技术性警示。报告强调,Mag7交易已成为地球上最拥挤的押注,市场情绪极度一边倒。 01 市场仓位:极端拥挤的赌局 当前市场对Mag7的看涨仓位已达到极端水平。对冲基金对Mag7股票的净多头仓位处于2018年以来的第97百分位,显示出极高的乐观情绪。 高盛私人银行数据显示,信息技术板块是上周美国净买入最多的板块,该板块的空头回补规模创下四个月来新高. 德意志银行追踪的超大盘成长股和科技股仓位指标已升至多年高点,当前百分位高达85%.这种仓位的极度拥挤意味着市场脆弱性加剧,任何负面冲击都可能引发大幅回调。 02 期权市场:恐惧缺失的警示 期权市场的表现尤其令人担忧。Mag7看涨期权交易量大幅飙升,市场参与者表现出对错过上涨的恐惧[文档]。 更值得警惕的是,市场一直在调低偏度,这意味着投资者缺乏下跌保护。恐慌不再是对下跌的恐惧,而是对错过上涨的担忧,这种心理状态通常出现在市场顶部区域. 与此同时,英伟达的空头头寸持续下降,目前仅有一位分析师给予该股“卖出”评级,这种极端的一致看好也是市场见顶的典型信号. 03 技术指标:多重信号暗示回调 技术图表显示,Mag7相对于标普500指数的超额表现已接近极端水平.分析师指出,Mag7目前交易价格比其200日移动平均线高出约28%,与2024年上涨峰值时的情况相似. 与Mag7走势密切相关的资产也发出警示信号。比特币与英伟达股价之间出现分化,公司债券基金LQD与标普500指数之间的差距扩大,这些均为潜在下跌的先兆. 报告建议通过期权策略对冲风险,例如QQQ的看跌期权价差,以应对可能的回调. 面对这些信号,投资者应保持谨慎。报告最后提醒,这些指标不关心市场叙事,只反映交易现实。当恐惧缺失时,风险往往最大.
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