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英伟达2026财年Q3财报深度解读 AI龙头用业绩打破泡沫论,这些关键信号别错过! 英伟达这次不仅交出超预期成绩单,更回应 AI 泡沫、竞争压力等核心担忧,给投资者吃下定心丸! 一、财报核心数据:多项纪录创新高,AI 业务成绝对支柱 Q3 业绩亮点突出: 营收利润双爆发:总营收 570 亿美元,同比大涨 62%,环比增 22%(单季环比多赚 100 亿美元,创历史新高),远超市场 55-56 亿美元预期;净利润 317.67 亿美元,环比增 23.2%、同比增 58.8%,净利润率 55.7%,盈利质量扎实。 AI 业务占比超 90%:数据中心收入 510 亿美元,同比增 66%,其中计算业务(GB300 量产出货驱动)收入 43 亿美元,网络业务收入 82 亿美元、同比翻倍,推动英伟达跻身全球最大网络业务供应商。 非 AI 业务同步增长:游戏业务 43 亿美元(同比 + 30%)、专业可视化业务 7.6 亿美元(同比 + 56%)、汽车业务 5.92 亿美元(同比 + 32%),彰显业务韧性。 毛利率稳定超预期:GAAP 毛利率 73.4%,非 GAAP 毛利率 73.6%,与市场预期持平;Q4 毛利率指引 75%(±0.5%),2027 财年目标维持 75% 左右,虽面临存储(HBM)等组件成本上涨,仍可通过产品结构优化与成本控制稳住盈利。 二、产品矩阵:GB300 挑大梁,Rubin 蓄力长期增长 GB300 成绝对主力:Blackwell 系列中,GB300 出货量与收入均超 GB200,贡献系列三分之二收入,性能比上一代 Hopper 平台快 5 倍,且降低客户长期总拥有成本(TCO),主流云厂商已接收量产订单。 Hopper 系列仍有贡献:本季度收入 20 亿美元,其中 H20 产品销售额 5000 万美元,受地缘政治影响暂无法大规模出货。 Rubin2026 下半年量产:已收回硅片并调试,与现有 GraceBlackwell 平台兼容且性能将突破;每代产品价值量持续上涨 ——Hopper 约 200-250 亿美元 / GW,Blackwell 达 300 亿美元 / GW,Rubin 将更高。 #英伟达 #财报解读 #芯片 #价值投资 #美股
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