邢不行量化课程靠谱吗

四十岁之前，不谈价值投资，没自己经营过公司，更别谈这不是奥马，是巴菲特用七十年年化百分之二十多证明的残酷真相。这个系列，我们不做别人的复读机，不看媒体写的二手资料，笼统介绍，不吵别人，恐惧我贪婪的冷饭，我们钻入固执堆，去亲自感受每个屎尿细节。高 山羊脂锦航行脂，跟着巴菲特学投资经验，更学如何做人。大家好，我是专注于电话投资的，行不行？今天我们回到一九五九年，这一年巴菲特二十九岁，也是在这一年，巴菲特通过不断加仓，最终把自己炒成了某家公司的大股东兼董事。 一九五九年的美股很有意思，稻城四指数全年上涨了百分之十六点四，算上分红指数收益高达百分之十九点九。单看这个数字，你会觉得这一年美股很强，但这并不是普涨行情。巴菲特在这一年至股东的信中提到，当年在纽交所中，有七百一十只股票下跌，六百二十八只上涨。 稻虫丝铁路指数和稻虫丝公共事业指数都在下跌。可以说这一年市场的分化还是很明显的。按照巴菲特年末对蓝筹股估值过高的担忧来看，一九五九年大概率是蓝筹股行情。也就是说，虽然指数在上涨，但真正涨的主要是少数大市值公司，大部分股票其实并没有涨，甚至还在下跌。 这里到大亚就相当于二零二零年左右的抱团行情，当时也是大势至股票猛涨，一路拖动指数向上，但市场大多股票在下跌的结构性行情，在这样的背景下，连巴菲特都开始怀疑针对蓝筹股的估值标准是不是变了。他说，也许新的估值标准正在形成，老的估值标准将被淘汰。这 就像今年的你会怀疑，是不是只有站在光里才能赚钱，其他的资产都是不相信光的老灯。不管是遥远的一九五九年，还是时至今日，市场只要跳出来说这次不一样，这次是新时代， 所谓的新时代又能持续多久呢？这就不是我现在可以看透的。连巴菲特这种人，在这样的行情下，都会思考蓝筹股的估值标准是不是变了，这其实也是市场最厉害的地方，即使你没有亏钱，他也能让你怀疑自己。 当然，虽然一九五九年的市场行情分化明显，巴菲特投资的标的又不以主流蓝筹为主，但这一年他的六个合伙账户收益还是介于百分之二十二点三至百分之三十之间，平均收益约百分之二十五点九，再次跑赢了指数。这也是巴菲特牛叉的地方，不管市场风格怎么变，他依旧做自己认为正确的投资，并且还能取得很高的收益，这 是很值得我们学习的。追热点固然可以赚一时钱，但想要持续赚，最后靠的还是自己的投资体系。另外，一九五九年还发生了很多事，比如最初的副手之一比尔斯科特加入了巴菲特的团队，又比如巴菲特成立了第七个合伙基金， 但对巴菲特而言，他的主要精力都在忙碌桑普恩地图公司的事情。这应该算是巴菲特早期第一个比较大型、投入巨大精力中仓的案例，非常值得我们去反复学习，因为这已经不是简单买个股票等他涨上去了，而是巴菲特真的下场去参与了公司的治理，这个炒股交易已经完全不是一回事了。 samsung 地图公司由测量师 samsung 于一八七六年成立，主要业务是出版并持续修改美国城市的超精细地图。主要客户是约三十家保险公司。保险公司需要利用这些地图和地图内建筑物的构造细节，比如消防栓的位置、地下水管的直径等，来计算火灾发生概率及发生后的潜在损失，以便给火灾保险产品定价。 了解了丧不完公司后，我不得不感慨美国商业化之早之细，一八七六年市场就有超精细地图的需求，而且不是给你旅游用的那种地图，是专门给保险公司用的。而类似的百年公司在老本也算得上是遍地走了，反观我们这里的一八七六年，大清还没完呢。更重要的是， 仔细研究后就能发现，丧不完地图公司的商业模式也是真的好。它的成本主要集中在地图首次测绘时大量人力的投入，但测绘完成后可以同时卖给多个客户，客户客户需要每年交订阅费， 公司只需要再投入少量人力持续更新地图即可。并且一旦他完成某个城市的地图册绘，基本就不会再有第二个竞争者出现，毕竟客户并不需要两份地图资料，这就相当于一次性重投入，后续只要简单维护，就能获得永续现金流。甚至公司还是半垄断性质的，不受经济衰退影响，不需要销售，经营难度低，领导人只需要不出错就行。 虽然他很小，但可能也只有这样的公司才更容易可以成为百年公司。反而像阿里这种号称要做百年的大公司，由于处于充分竞争市场，经营难度极大，领导人不仅不能犯错，还要持续做出正确的决策，想活百年概率极低。所以从长期投资角度、标的可深度理解的角度来看，三博恩无疑是更好的标的，虽然从社会共性角度来看不一定， 所以马老师可能定错了目标。阿里不应该要成为持续一百零一年的公司，这是小公司的目标，而是应该成为对社会进步推动最大的公司，这才是伟大公司的目标。最后，我特意去查了下三不完公司的现状，想看看他当下还存在与否，毕竟这已经是巴菲特六十几年前的投资案例了， 我发现他竟然还在，而且现在还一托地图业务做了很多新发展，包括地理空间、数据可化技术、三维地图、空中摄影等。这让我再次感叹商业模式的选择，有的行业天生就是印钞机，而有的行业天生就是投资人的碎钞机。 但再好的商业模式也不会一直有效，再好的公司也逃不过时代的变化。二十世纪五十年代，一种名为记分卡的承保方式开始被保险公司大量运用， 大致是保险公司可以通过建筑的财务资料，而不是地图来建立某种模型来估算概率和损失。这样技术导致桑伯恩公司的地图服务不可阻挡的走向衰弱。 公司一九五零年的净利润有六十八万美元，但到一九五八年净利润仅三十万美元，而且这里只有十万美元净利润来自地图主页，对应的营业收入则是两百万左右。百分之五的净利润率感觉比预想中低了不少。 道理说，像这种具有垄断性质、维护成本又不高的公司，利润至少应该在百分之三十以上才对。这么低的利润，只能说明当时公司的管理大概就存在一些问题。 另外的二十万美元净利润则来自公司早期买进的股票和证券。这也幸亏是因为公司业务不太需要投入新的资本，所以从三十年代起，公司就将大量资金用于投资，累计投出大约两百五十万美元，其中证券、股票各占一半。 期间倒重四指数从一百二十点左右上涨到五百五十点左右。到一九五八年，公司持有的证券和股票市值已经达到了约七百万美元。 我比较好奇的是，这是只有三部公司这样做，还是当时的一种普遍潮流呢？我印象中大萧条之后，那时候大家似乎是很讨厌股票市场的彩率，然后公司的投入配置是一百二十五万的证券和一百二十五万的股票，很经典的低风险和高风险资产平衡的组合， 最后这二百五十万变成了七百万。按照成本的账面价值来看，证券的市值仍为一百二十五万，股票的市值在五百七十五万左右。也就这三十年的时间，陆续投入一百二十五万的股票，最终涨到五百多万，这个年化回报率你觉得是高还是低呢？ 作为桑伯恩地图这家公司，它可能就是大部分好公司的未来吧，主营业务随着时代的变更慢慢淘汰，但是靠着之前积累的现金流延续生命，对个人来说肯定也是这样。年轻是靠工作赚现金流，但赚到的钱最后得变成 e、 t、 f 类型的资产，才能让生活有持续的保障。 巴菲特是在一九五八年关注了的桑伯恩地图公司，此时股价是四十五美元，总股本市点五万，市值大概是四百七十万，也就是说这家公司的市值比他持有的证券价值七百万还要低， 相当于市净率。员人小于一。地图业务深知被认为是负资产，巴菲特就认为这是一个很好的投资机会，这应该就是他早期从格雷姆那里面学来的投资方式，所谓减减低股、低估值股票，也是他所谓的套利类的交易，这是他早期的投资体系里面非常重要的一环。格雷姆投资的一个特点就是喜欢买入那些低市净率的股票， 因为当时美国经历过超级股灾，大量股票破尽，存在很多这样的机会。我们之前在其他视频里也做过类似思路的策略分享，那巴菲特做这样的交易，总体当然不会亏了，而且逻辑特别的硬，回撤也不怕，敢重仓。 我一开始比较疑惑为什么巴菲特能够发现这样的投资机会，后来想想这可能也是他的独到之处，他能在目的手册号入烟海的小公司里找到这样一个在经历行业衰退，股价只有最高点百分之四十的公司，然后通过阅读财报研究公司运作，最终找到其真正的投资价值。而现在又有多少人能在二十九岁的时候做到这些呢？据 巴菲特在股东信里所说，除了估值低，他投资桑伯恩还有另一个重要原因，就是这家公司特殊的董事会结构。早期作为大客户保险公司安排的九名董事监督公司运营，这些人合计仅持有公司股份四十六股，却拥有董事会是四分之九的表决权。他们在大公司身居要职，完全有财力多买点桑伯恩的股票，可是他们吃股最多的就是股。 过去这些董事所在的保险公司确实买过一点桑伯恩股票，但是在他们的投资组合里不过是沧海一粟。在过去十年里，涉及桑伯恩股票的交易，这些保险公司还都是卖房。另外的五名董事，有一名银行家和一名律师各持持股， 是董事会的中立票。两位公司高管合计持有三百股。这两位有能力，也清楚公司有问题，但只能屈从于董事会。最后一名董事是已故总裁的儿子，他母亲持有一点五万股。 他也对现状不满，向董事会提出申请，要求担任总裁，但被董事会拒绝了。巴菲特研究后认为，公司价值被低估，只要持有足够改组董事会的股票，就可以通过将投资组合变现，从而释放出足够多的投资收益，这也促使他决定去大量买入三不文，成为他的重要股东。 美国公司的董事制度也确实挺有意思的，在没有多少股份的情况下，公司外面的人也能进入董事会，想想就挺匪夷所思的。 还有和公司没有关系的银行家和律师也能当董事。而占据公司百分之十五股份的一股总裁二自想做总裁，董事会居然还能拒绝，为啥国家的董事会感觉就没这么有存在感呢？关于董事选拔、担任、撤销的一些制度，感觉国内外的差异还是挺大的。 一九五八年十一月起，巴菲特开始买入桑博恩公司的股份，并为此卖出了新德西州联合式的联邦信托公司，将合伙公司中约三分之一的资产投入其中。除此之外，他自己和苏珊也买了这支股票， 而且为了控制更多的股票，还拉上了自己的家人、朋友、附近的朋友、朋友的老板、朋友的家人等，甚至把有关三博恩公司的想法告诉了自己投资小分队的朋友。其中一些人买入后，巴菲特会从中提取一定比例的利润。 最终，巴菲特通过收购已故总裁一双的一点五万股股份，顺利成为了公司的董事。并且他还联络到了另外两名其他股东，他们分别持有一万股和零点八万股， 也和他一样，想要将三博文公司的地图业务和投资业务分拆。这两人接近于巴菲特的一致行动人。这样算下来，此时巴菲特一方就有了三点三万股，占总股本的百分之三十一，在公司话语权还是挺高的。虽然我能理解他这样做是因为想要获得尽可能多的股份以获得投票权，但这是不是也太夸张了？二十八岁的巴菲特做事情这么疯狂的吗？ 一九五九年三月，加仓成为桑普恩董事的巴菲特第一次参与了公司的董事会，此时的他应该只是一个普通的董事，他在会上提议将公司持有的股票分给股东，但遭到了来自保险公司的董事的拒绝。 会议快结束的时候，董事们打开雪茄盒，开始分发雪茄，他们托云吐雾，巴菲特坐在一旁却气得快冒烟了，他心里想的是，那是用我的钱买的雪茄。这些股份数量不多的董事们，他们对待公司的态度和重仓的人是完全不一样的。这， 这也是经济学上经理的代理人问题。面对董事会的拒绝，巴菲特也没退让，而是继续拉上更多的朋友，买入更多公司股票，甚至连他那作为股票经纪人的父亲的客户都没放过，最终增加到了两万四千股。另外两个一致行动人股东也额外又买了四千股，变成两万两千股， 这样他们总共就有四万六千股，占比百分之四十。在这种状态下，他召开了第二次董事会议，没有资料提到这次会议时间我估计应该在一九五九年的年终，但这次董事会还是没有达到预期目的。 会议结束三天后，巴菲特忍无可忍，决定改变策略。之前来软的不行，现在就准备直接来硬的。他撕破脸威胁董事会，要求他们在一九五九年十月三十一日之前必须答应他的诉求，否则他将召开特别会议，以此来控制公司。这样我比较好奇这个特别董事会具体是怎么开的。在美国，董事会控制公司的具体流程又是什么？ 感兴趣的朋友也可以自己去研究一下。最终在巴菲特的软硬监视下，主要还是威胁起作用了，董事会选择了妥协，答应了巴菲特拆分公司业务的诉求。但新的问题又出现了，那就是税收。 巴菲特是希望卖出三不亡公司持有的股票，以此作为股东获得收益的。站着咨询公司也提交过类似计划，建议三不亡公司这么做。但如果直接卖出公司持有的六百万美元股票，然后给股东进行现金分红，就要交大约两百万美元的税，这 代价太高了。更离谱的是，从记载来看，当时居然有公司总是认为这笔税可以交，因为反正交不交和他自己关系都不大，他持有的股份微乎其微，不会因此多拿多少钱，也不会因此少拿多少钱。这种人实在是有点可怕。这也再次说明，如果一个人没有真实持仓，他就很难真的站在股东角度思考问题。 实际操作中，巴菲特到底怎么摆平这些人？资料里面有讲的特别细，我猜可能还是需要给相关方一点好处，比如额外奖金或者其他安排，否则这种阻力怎么解决？不过有一点可以肯定，巴菲特处理这事的时候是非常着急的，因为他觉得三不湾投资组合中有大量蓝筹股， 当时已经很贵了，不能再拖延了，他担心拖的久了，股票价格下跌，他分到的钱就会变少。 好在最终巴菲特还解决了税收的问题，具体方式是卖出这六百万美元的股票，再用得到的现金回购并注销桑伯恩公司七点五万股的股份， 回购均价是八十元，这次回购的股票占比百分之七十多，而巴菲特方面持股是百分之四十，所以这笔资金足够完全回购他们手里的股份，相当于巴菲特以均价五十买入桑伯恩的股票，最终以八十卖出，股票收益率百分之六十。这 这里我还有一个疑问，这八十元的价格是怎么得出的，是不是也是董事会说了算的？那董事会能不能说用八百的价格回购呢？当然，整个卖出和回购计划还需要美国证监会，也就是 s e c。 同意，所以最终方案一直到一九六零年初才真正落地。这 件事情折腾了一年多，但不管怎么说，对巴菲特来说，这也算一个比较完美的退出方案了。加仓加成，大股东又能在几个月后带着百分之六十的收益完全离场，这要是在普通的二级市场上，就几乎不可能有那么大的操作空间了。我们也可以借这笔投资大概推算一下当时巴菲特管理资金的规模。 他说最终买入了二点四万股，假设每股四十五元就是一百零八万，又说占了基金总资金的百分之三十五，但我们不知道这二点四万股里面多少是他的基金买的，多少是他的亲戚朋友买的，所以也只能说巴菲特此时管理的最多三百多万美金。 整个三博文地图公司的投资过程持续了整整一年多，在这期间，对巴菲特而言，心理和生理上的折磨绝对没有事后他描述的那么轻松，毕竟折腾了一年多，巴菲特来回飞纽约，坐飞机坐到背疼，中间还要鼓动身边的买入，串联另外两个股东和董事会斗争， 还要担心股票价格下跌，还要设计税务方案，还要等待 s e c 同意等等。事情不顺的时候，应该也是会有很多煎熬的时刻。他事后也说，当时常常通过看家人照片才能平息愤怒和烦躁。而 而且这笔交易占基金总资金的比例很高，大概百分之三十五左右。虽然这笔交易的逻辑非常硬，基本上不会亏，哪怕搞砸了，最多也就是这笔钱多等一段时间，最后不亏不赚的出来。但别忘了，当时指数一直在上涨， 如果他只是保持不亏，他的投资人会怎么想？他自己又会不会有挫败感呢？当然，从结果来看，折腾了这么多的精力，最终在百分之三十五的仓位上赚了百分之六十。一九五九年全年的巴菲特来说，肯定一切付出都是值得的。那 如果换成你，你觉得值不值得？从收益上看，好像可能不是那么的值得，但这笔交易最重要的地方不是百分之六十的收益，而是这笔交易的命运在一定程度上掌握在巴菲特自己手里。这和普通的二级市场交易完全不同。巴菲特的炒股和我们的炒股完全是两回事，我们炒股大多数时候只是单纯做交易，追求低买高卖。说的不好听一点是投机 巴菲特买三宝湾地图公司已经不只是停留在二级市场交易这个层面了，他通过不断买入，把自己买成大股东，然后推动公司释放价值，甚至改变公司的运营轨迹，这已经是两种完全不同的游戏了。 当然是他的能力，但也是当时美国独特的投资商业环境给他的机会。那时候美国商业氛围浓厚，百年公司遍地早，股份制度成熟，交易机制成熟，再加上当时信息不发达，很多小公司确实没人专心去研究，这些条件叠加在一起，才有了三不文地图这种机会啊。所以我们学习巴菲特，不能只学表面，不是看到他买低估值就去买破镜股， 不是看到他长期持有就拿一个垃圾公司死扛。你得知道他交易的具体逻辑是什么？他为什么敢种仓？为什么能推动价值释放？这一点很重要。 另外，关于三国恩地图公司的案例啊，为什么会单独展开来讲这么多？是因为我现在总有一种感觉，感觉整体交易对我个人目前阶段会很有启发。但说实话，我还没完全想通。他不像一个简单的量化选股案例，他更像是在告诉我们，有些机会不是市场给你的，而是你自己创造出来的。有些价值不是自然释放的，而是你要找到钥匙，把它撬开。这 把钥匙可能是制度，可能是法律，也可能是你对人性的理解。真正的投资，有时候不是发现一家公司就结束了，而是要知道如何在一家公司身上最大化的释放和获取价值。 一九五九年就这样过去了，这一年，蓝筹股越来越热门，泡沫也越吹越大，而巴菲特人钻在冷门公司中寻找低估值股票这一年，三国恩地图公司的投资占据了巴菲特大部分时间，这也是他第一次真正通过股权和董事会深度参与到公司治理中。虽然此时的他还不是那个我们后来熟悉的蛮伟大公司长期持有的股神，他 更像是一个冷静、精明甚至有点无情的套利者。但这一年的经历又何尝不是他价值投资伟大航母上的一个起点呢？一九六零年将至，布雷顿森林体系开始走向破灭，连长了几年的倒置也开始下跌，即将三十而立的巴菲特又会有怎样的业绩表现？ 管理规模能否跟进一步？他的生活又会有什么新变化呢？这些内容我们就留到下期再续。好，那么本期视频就到此结束，我们下期再见。

有这么一个神仙策略，据说只要无脑买入，从此不用预测行情，也不用钻研技术，更不用担心股灾。无论股市怎么走，他都能稳如泰山，让你闭着眼也能穿越牛熊，在躺平中持续盈利，你心动了吗？ 大家好，我是专注于电话投资的，行不行？最近很多人让我去回测一下永久投资组合，我就去找了一些讲这个策略的视频，都在说这是普通投资者的终极解法，不用择时，不用选股、不做判断，只靠资产配置就能应对市场上所有情况，还不会因为单一资产的暴跌而恐慌。听起来就很牛叉的样子， 像我们是做量化交易的，不能只听别人说了什么，还是要用数据说话，去证明这个策略到底能不能帮我们赚到钱。首先简单介绍一下永久投资组合，他由哈利布朗在上世纪八十年代提出，核心理念是通过四类低相关性资产的均衡配置，构建一个能在任何经济环境下生存并稳健增长的永久组合，而非追求最大化收益。 翻译成人话，就是为了能一直稳定赚钱并减少风险。他把鸡蛋放到了四个不同的篮子里，这四个篮子分别是国债、股票、黄金和现金。 认为经济永远会在以下四个周期内运行，而他配置的四种资产，又总有一种会在特定环境下表现的较好，成为策略的重要支撑，实现以不变应万变的风险对冲效果。 他的资产配置策略也很简单，比如初时有一百万，他就会把钱平均分成四份，再分别各用二十五万买入这四种资产，也就是让他们分别占总资产的百分之二十五，配置完以后呢，也不是完全不管了，如果组合中某个资产的占比超过了百分之十五，就需要重新配置，让所有资产的占比重新回到百分之二十五上。 如之前二十五万的股票，资产在牛市中变成了四十五万，而其他资产毫无波动，那我们的总资金就来到了一百二十万，此时股票占比是百分之三十七点五，已经超过了百分之三十五的上限， 所以我们就需要重新平衡一下组合。办法也很简单，卖出十五万的股票，平均分配给现金、国债、黄金，这样持有的资产就都变成了三十万，让所有资产都恢复到百分之二十五的状态下来。 让我们知道了永久投资组合的原理，那是否可以构建一个量化策略来模拟他在历史上的表现，看看他是否真能在抵御风险的同时又能提供稳定收益呢？ 策略的构建也很简单，我们先确定四种资产分别对应的标的是什么，介于本次回测是需要符合实操的，所以我们选择以下几种标的来作为交易的对象。然后我们就在初期按照百分之二十五的比例分别去买入，他们之后就一直持有不动，除非有资产占比跌破了百分之十五，或超过了百分之三十五，我们再重新配置资产比例，让他们回到百分之二十五。 是这样一个简单的策略，他在历史上的表现如何呢？我找来了每个资产的历史交易数据，并写了相应的代码，只要运行一下，你就可以得到想要的答案。运行结果如图所示。从二零一八年至今啊，策略从初始的一块钱上涨到一点七六元，年化收益百分之七点三二，而最大回撤只有百分之八点六一。 策略的收益看似不高，但其实也在我们的预期之中，毕竟按照它的配置来看，整个策略都是以稳为主，这也是为什么策略回撤较小的原因呢？从理论上来说，在整个策略中，股票的收益理应是最高的，其次是抗通胀的黄金，而国债、现金的收益都很低。 但从历史数据的角度来看，策略整体收益的百分之六十都来自于黄金，而本应作为主要收益来源的互联网指数却只贡献了约百分之二十一的收益，甚至他还为最大回撤提供百分之六十的作用。 其实，从互认再买和黄金近年的走势也能看出来，一个一直在正道，一个则不断新高，但这又何尝不是永久投资组合的优点呢？不管大环境如何，总有一类资产能提供不错的收益。 看到这里呢，肯定有很多人会觉得股票资产买互认再买指数不行，应该去配置一直在上等的那只才对。我们也按照这个思路改写了一项代码，重新运行后，得到了这样的结果，新策略从初期的一块钱涨到了二点三九元，年化收益是百分之十一点五三，比原先有所提升，最大回车有百分之九点三九，也比之前稍微高了一点。 我们同样来分一下收益和回撤的来源。和原始的策略不同的是，在新策略中，那只成为了核心资产，贡献了百分之五十一的收益，黄金的权重则降低到了百分之三十六。但在回撤中，那只也和融三百一样，是主要的风险来源，占了百分之六十一的比重。 可以说，新组合的收益和风险都集中到了那只之上。但从实际出发，新来的那只 e t f 规模百亿，一八年却只有几亿，在国内的关注也很少有人问津。所以理论上来说啊，在一八年时候，那只这个标的大概率不会在大家问津，所以理论上可能还是会去买融三百的 etf。 当然，即使不买大指，我们也可以有别的思路。就像我一直说的，指数本质上是一个别人帮我们设定好的量化选股策略，那我们也可以选择不去买指数，而是换一个策略去交易，比如我之前讲过的低价股小市值策略。这个策略的具体原理我就不多加赘述了，感兴趣的朋友可以去看我这期视频。 然后呢，我们保持组合中其他资产都不变，重新修改一下我们的代码，去看看这样去配置的结果会如何。如果你也想和我一样，自己尝试去修改这个组合呢？大家可以拿了数据和代码后把玩一番。我们直接来看新组合的结果。 从一八年至今啊，新策略从初始的一元涨到了三点零一元，年化收益百分之十四点七九，比那值的组合还要高，但最大回撤有所上升，变成了百分之十三点一一。 这其实也很正常啊，因为我们低价小市值策略本身的回撤也比较大，从收益的角度来说，小市值策略的贡献高达百分之六十三，但百分之九十三的回撤风险也同样来源于它，这其实也算得上是高风险高收益的一种体现了。 最后我们来做个总结啊，从历史数据的角度来看，永久投资组合呢，确实和他说的一样，可以在降低风险的同时获得较为稳定的收益。这次大神们终于没有骗我们，确实提供了一个不错的资产组合思路。然后从我自己的视角来看呢，这个策略本质上就是在通过现金和证券的组合来降低整体回撤的同时，加入黄金和股票资产来增加一定的收益。 其实这个思路和我们之前视频提过的杠铃策略是类似的，都是通过高风险高收益和低风险低收益两类资产的平衡，来达到稳健增加收益的目的。这类策略的原理都比较简单，在历史上的波动也不算很大，即使市场环境不好的时候也可以放鹰持有，对个人投资者来说还是相对友好的。 这期的内容到这里就结束了，大家如果还有更多大师的站法想测试的也欢迎在评论区留言，遇到有趣的我们就会去用量化代码做测试，并做成视频把结果公布出来。总而言之一句话，我们用数据说话，那么本期视频就到此结束，我们下期视频再见。

有这么一类站法，据说不用看基本面，不用盯消息面，也不用学技术面，只要找到股票的某个基因，就能提前埋伏强势股，天天抓涨停，藏着数钱。甚至还有人说，靠这套方法能从稳定亏损做到月翻三倍。这样的站法，你心动了吗？ 大家好，我是专注于量化投资的行不行？最近又有很多粉丝给我推荐一些网络大师的站法，想让我拿数据测试一下。我连续看了好几个，发现这些大师的思路虽然不同，但有一个非常明显的共同点，他们都特别喜欢买那些涨停过或者看起来有涨停基因的股票。在 他们的体系里，好像只要有过涨停，就会成为主力重点关注的对象，买进去后不是连板就是主升浪，听起来确实很诱人，毕竟谁不想今天买进去，明天就开始输涨停板了。 但我们是多量化交易的，不能只听大师说的多热闹，也不能看几个徒弟就直接拿去实盘。所以本期视频我们就统一回测一批涨停类的战法，看看他们到底是真有用，还是只是听起来很有用。 我们先来测试一下名叫一个数字的战法，大师说，这个战法不仅开盘就能用，甚至能预测到第二天要涨您的股票。网上大家都在玩川普话 k 线的梗，但现实里谁不想要一张股神体验卡呢？这不，大师就给我们安排上了。于是我赶紧去仔细观看了大师的视频，整理了一下他的核心逻辑，大概是这样的， 首先，股价要连续上涨三天，并且这几天每天的涨幅都不能超过百分之七。其次，股票近两日的换手率都要排在市场最大的前一百，最后过去九十个交易也要出现过三次涨停，获利筹码要在百分之七十到百分之八十之间，再剔除 s d 股票以及上市时间低于一个月的新股，买入符合条件的即可。 我也找了其他大师讲这个战法的视频了，发现他们视频中的文本完全一样，这说明大师们也是所见略同，总不可能是因为互相借鉴吧。 当然，需要提前说明的是，大师的这套战法和历史上能选到的股票估计不贵太多，因为连续两天换手率都要排在市场最大的前一百，获利筹码还要在百分之七十到百分之八十之间，这一点没多少股票能做到。 但不管怎么说，我还是找来了 a 股地上所有股票每天的交易数据，并编写对应的代码，通过模拟示范的方式来验证一下这个战法是否真的像大师说的能找到第二天涨停的票。 数据和代码呢，也都整理好了，那我们直接运行程序，结果呢？就如图所示，从二零零七年至今，黑股历史上共出现了六百一十四次策略信号。尴尬的是，信号出现后一天、三天、五天、十天，不仅股价上涨的概率都没超过百分之五十， 除了第一天有些许盈利外，未来股价的平均收益也都是负的，别说帮你抓涨停了，拿的越久，亏的也越多。如果把持有时间拉长到买入后的第十天，也就是把所有符合条件的股票都买入，统一持有，十天后卖出，每笔交易平均还要亏百分之一点四九左右。大师这确定不是在反串什么吗？这个战法只能给他拉完了。 如果一个站法不行，也不能说明所有涨停站法都不行，毕竟这么多大师都在反复强调涨停基因，大概率不是策略的问题，可能只是我理解的还不够深刻，于是我决定换了大师重新验证一下。比如这位大师的追龙站法，看起来就明显靠谱很多， 不但条件更苛刻，名字听起来也更有压迫感。大师说，只要满足下面这些条件的股票，就是标准的龙向股，而且买到就是赚到。首先，股票五天内要出现过涨停。其次，股票换手率要大于百分之五，流通市值要控制在三十亿到一百亿之间 外。大师还要求股票五天内出现过缩量回调或者横盘整理。最后，股票的五日均线和十日均线必须是多头排列。 这一套条件看下来确实比前面的战法严谨了不少，听起来也更像那么回事。但其实我们也要注意，像换手率大于百分之五，再叠加流通市值在三十亿到一百亿之间，这样的条件本身就会舍掉大量股票，更别说他要求均线多头排列。我预计着这样筛选下来，能满足条件的股票只会更少。策略最终能选出来的样本并不会很多 过。大师的思路也不是我们随便智慧的，毕竟又是涨停筛选，又是趋势要求，又是缩量回调，怎么看都不像是随便拍脑袋想出来的。那它到底是真的有用，还是堆积条件让自己看上去有用呢？我们只需要在前面代码的基础上稍作修改，就能验证这个所谓的追龙降法表现到底怎么样。 从二零零七年至今， a 股地上共出现了六百四十八次策略信号，跟上个战法一样，选出来的股票数量少的可怜，但效果还是不错的，买入后的第二天，平均可以赚百分之零点五一。但 问题是，这个收益并没有持续下去，到了第五天，平均收益变成了负的百分之零点零八，而到了第十天，又进一步下降到负的百分之零点六。也就是说，这个策略可能确实能捕捉到一点短期冲高，但如果你反应慢一点，或者没有在很短时间内卖掉，就别说赚钱了，还要开始亏钱了。更关键的是，我们这次回册里还没有加入滑点， 一旦把真实交易里的冲击成本算进去，表现只会比现在更差。最扎心的是，大师罗列了一堆看似很厉害的条件，什么涨停、缩量、回调、多头排列，结果最后跑出来的效果甚至还不如我直接无脑去买小时值的股票。研究了半天的葵花宝典，结果还没泰斗长拳好用多少，有点得不偿失了。 只能说这个最终战法不是完全没东西，但也远没有大师说的那么神，我只能给到一个 npc， 那 总不可能网上每个大师的这类策略都不行吧？肯定还是我找的不对。 所以我又去看了粉丝分享给我的另一个站法，大师把它称为风险最小、收益最大的炒股方法，名字叫声东击西。站法说这套方法不仅能从主力口袋里拿钱，而且成功率很高，甚至十万本金也能轻松做到百万。关键是操作还特别简单。 我仔细研究了一下，发现这个策略的规则确实不复杂。大师认为，只要一只股票最近七天内出现过涨停，就先把涨停后第一天的成交量作为积转量， 如果之后七天内成交量做到基础上的一半以下时，大师就认为可以果断买入。这里有一个比较有意思的点，就是他说的七个交易的条件其实有点不太符合常规交易习惯，因为 a 股一周实际只有五个交易日。用七天作为筛选条件，从量化角度看，更像是一种过你和后得出来的数字。 当然，先不管大师这个条件是怎么来的，是骡子是马，拉出来溜溜就知道了。同样还是借助我们之前的数据代码，只需要稍微修改一下条件，重新运行即可。 点击运行后，结果显示，从二零零七年至今，跌股历史上共出现了八万七千八百九十次策略信号。信号出现后的一天、三天、五天、十天，涨跌幅大于零的概率和平均收益都比前面两个站法要好一些，最起码这次没有亏钱。持有这个策略五天的平均收益最高有百分之零点四六， 说明这个大师的策略是在一定程度上确实是可以赚到钱的。但问题也同样明显，说好的十万轻松变成一百万呢？照这个收益买下去，到大师退休了也不一定能赚到一百万。而且我们这次回测中依然没有计算滑点，如果加进去的话，最后还能剩下多少收益，其实还是要打个问号。 看到这里，大家应该也都发现了，本期视频验证了三个大事的策略，他们本质上都是在围绕涨停做文章，因为在很多人的认知里，只要一只股票出现过涨停，就代表他具备某种强势基因，市场上还衍生出了各种五花八门的涨停板战法，好像一只股票只要贴上了涨停这个标签，后面就一定能延续强势，甚至继续涨停。但 从数据来看，涨停本身并不能说明什么，更不是未来走势的保证。当然，这也不是说所有涨停类策略都完全没有研究价值， 我们自己也是曾经从涨停的研究中找到了烂板相关的策略，但对于任何策略，我们还是要持有怀疑态度，不管他说的多么天花乱坠，都要自己去回测后再决定是否要实盘。毕竟网上大佬千千万，大数据一考，打底裤都快扒没了。 如果你还坚定的认为这个策略是有效的，大佬说的是对的，那你也可以找我拿了数据代码后自己回测一下看看。大家如果还有更多大师的战法想测试的，也欢迎在评论区留言，遇到有趣的，我们就会去用量化代码做测试，并做成视频把结果公布出来。总而言之一句话，我们用数据说话。好，那么本期视频就到此结束，我们下期再见！

指标可以造假，开线可以画图，成交量也可以是骗散户入坑的陷阱。但有这么一个策略，无论操盘手多厉害，主力资金多强大，都不可能同时制造出策略中包含的四大信号。而一旦这些信号一起出现，股票都会迎来大涨，买进去后等着输涨停板就完事了。这样的策略，你心动了吗？ 大家好，我是专注于电话投资的行不行？之前有粉丝给我推荐了一个策略，说按照里面的条件去买，买什么就涨什么，甚至高到离谱。我就去看了下这个视频，点赞还挺多的，快二十万了。大师的观点总结下来呢，也很简单，股票大涨之前，肯定会出现这样四个信号， 一、二十天内出现过涨停。二有连续洋线，三有向上的跳空缺口，四、成交量放倍量，这之后往往就是股价的主升了，甚至是连续涨停的开始。大师还配了很多个股的图来证明这个策略的可信。 也确实如大师所说，这几个信号一出现，股价就起飞了。但我们是做量化交易的，不能只听大师说了什么，或者看几个图例就轻易得出结论。毕竟大师们个个都喜欢看图说话，长的是他信号够准，没长是你理解有误，是或不是都只是他们一念之词。 所以我们还是要用数据说话去验证，看看这个策略到底能不能帮我们赚到钱。我们先来看大师说的这几个指标信号。首先选到的股票必须在二十天内出现过涨停，大师认为涨停不是散户可以随意推动的，而是主力进场的信号，只有这样的股票才是市场的热点， 才配被选中。第二个信号是价格要在近期出现过连续的阳线，而且必须至少是四点阳。大师说这说明主力资金在连续吸筹上升的趋势至此就无法被压制了。 第三个信号是在上涨过程中有一个向上的跳空缺口，大师把它解读成是有大资金愿意高价抢筹，不惜让股价断层也要买入，产生的未来缺口位置将形成很强的支撑。 有些观众可能不知道什么是跳空，我做一下简单的解释。一般呢，我们根据跳空的方向不同，把跳空分为向上跳空和向下跳空。大师提到的向上跳空指的是当前 k 线的最高价，而向下跳空呢，就是当前 k 线的最高价，低于前一根 k 线的最低价， 其实本质上就是两根 k 线的开盘价和收盘价之间有一个明显的缺口。而在 a 股，很多人也坚信跳空必反补这一市场经验，具体的呢，可以看我这期视频，我就不讲开讲了。 大师的最后一个信号呢，是成交量放倍量，他认为只有主力资金能做到让成交量突然比平时放大一倍甚至更多。但 其实这个说法并不明确，无法直接量化，因为我们自己去看图的话，一眼就能知道一个股票的成交量有没有变大，但计算机是理解不了的，他只能理解一行一行的代码以及明确的规则，所以我们就需要把这些模糊的定义转换成明确的计算机语言来定义放量。 比如我们曾经在这期视频中用了一个偏数学的方法来这样定义，放量需要当日的换手率高于过去一百二十个交易换手率的均值加两倍标准差。但这样太复杂了，不易理解，所以本期视频中，只要当天的成交量大于前面二十天成交量平均值的两倍，我们就认为是放量了。 至此，大师的四个信号就解读完毕了，接下来就可以来复现下这个策略了。我们就找来了历史上全部股票所有的交易数据，并自己写的相应代码来做计算。 我们点击运行代码后啊，得到的结果是这样的，从二零零七年至今呢，大社的策略在全部 a 股上共触发二十二万五千一百一十一次信号，信号出现后，一天、五天、十天、二十天，股价的上涨概率都不足百分之五十， 平均收益也没有什么规律可言，并且即使持有了二十天，也仅有百分之零点三七的收益，说好的主升浪和连续上涨时一个都没看到。 我又比较了同期的超额收益，除了持有一天有百分之零点三四的超额收益，其他时候这个策略平均来看，还跑不过代表大盘的沪深三百指数 啊，这难道是大师错了吗？但点赞收藏这么高的视频，总不可能是随便讲讲吧，毕竟那么多人都认可大师，说不定就是我理解错了呢。 回去仔细看了一遍，发现大师强调的是持续放量，而不是一天的放量。那我们就修改一下之前的放量条件，把当天放量改为连续五天多放量，并在我们之前的代码上稍作修改，重新运行即可。结果是这样的， 从二零零七年至今，策略信号从二十多万次降到了三万零九百二十七次。信号出现后，一天、五天、十天、二十天的胜率原不足百分之五十，除了第一天外，其他时间的平均收益均为负， 所有时期的收益都比之前更低了，赚钱效益也更弱了。这怎么越改越亏啊？看来看的人再多，认同的人再多，只要不做数据验证，所有策略都要打个问号了。 总的来说呢，今天这个大师的策略并不能像他说的能抓住主神了，甚至每笔交易平均都在亏钱，我们也不能盲目跟随去使用。果然，网上大佬千千万，大数据一考，打底裤都快扒没了。 如果你还坚定的认为这个策略是有效的，大佬说的是对的，那你也可以找我拿了数据代码后，自己回测一下看看，把跑出来的结果贴到评论区。但如果还有更多大师的战法策略想测试的，也欢迎在评论区留言， 遇到有趣的，我们就会去用量化代码做测试，并做成视频，把结果公布出来。总而言之一句话，我们用数据说话。好，那么本期视频就到此结束，我们下期再见！

有这样一个策略，据说一年能翻八十六万倍，禁止取现，直接原地飞升。买到股票后，上涨的概率更是离谱到高达百分之九十八点零一，这乃是炒股，分明就是在印钞，巴菲特看了都得连夜拜师，最爱划开线的董王来了，也得请他去美国主持大局。这样的策略，你心动了吗？ 大家好，我是专注于量化投资的行不行？最近我同事说在童话顺的策略广场看到了一个年化百分之八千五百六十九万五千四百九十九点五五的策略，光读起来都要好久，这不赶紧去膜拜一下，都是对交易的亵渎。我马上顺的指引打开童话顺，在选股里找到了策略回测功能，点击策略广场去寻找那个神级策略。 我自己是在苹果系统找到的，其他系统可能入口会不太一样，如果有知道的朋友也可以在评论区分享一下。进了策略广场后，我就像刘姥姥进大官员，直接蒙了。 这里面的策略收益是个顶个的爆炸，一年翻几十倍的都排不上号，动不动就是几万倍几十万倍，干脆改名叫股神广场吧，这谁看了不迷糊？而一年翻了八十六万倍的策略，是由某个不知名网友公开分享的， 他条件是这样的，各种指标筛选应俱全，乍一看还挺像那么回事的。直到我看到最后一个条件，他要求未来六天涨跌幅从大到小排序，我差点当场就把电脑砸了。 我要是知道六天后哪个股票涨的最多，我还做什么量化啊，直接左脚踩右脚上天嘛。而且要我说，这个策略还是太保守了，我直接每天收盘去买第二天涨停的股票，到年底最起码能翻二百二十三一倍， 这收益不比他高多了？被当面泼了一盆冷水后，我又去翻了几个收益同样爆炸的策略，结果发现他们几乎都有未来多少天涨跌幅，排序的条件都是妥妥的未来函数，但这么大一个平台，五千多个，分享出来的策略多少得有几个靠谱的吧？ 所以我又去找了一个收益看的没那么吓人的策略，年化他百分之九十七点六二，在广场上根本排不上号，这种反而似乎还有一点实现的可能。我们来看一下他的具体条件，他要求选到的股票必须是中证两千的成分股， 并且剔除曾经 st 的 股票以及房地产股，上市时间要大于两年，且收盘后二市均线大于前交易日的二市均线，再将当日市值从小到大排列，选择市值最小的十只股票。这个策略的思路呢，听着倒挺像回事的，是一个加入各类筛选后的小市值策略。 我们是多量化交易的，不能只看他这里的结果就直接拿去实盘，还是得找来 a 股历史上所有股票每天的交易数据，并编写相应的代码，通过模拟实盘的环境来验证一下这个策略到底能不能帮我们赚这么多钱。 具体的数据和代码我也都整理好了，需要说明的是，他的策略条件中用到了中证两千成分股，这个指数的发行日期是二三年八月十一号，所以我们最早的回测日期就应该从这天算起， 我们直接运行程序，结果如图所示。从二三年八月运行该策略至今，代表策略的成色曲线从初始的一块钱涨到了一点七三元， 年化收益百分之二十四点三四，最大回测有百分之四十点七九，这个收益其实还是不错的，也跑赢了代表大盘的轰三买，是能帮我们赚到钱的，但远没有他说的那么高，难道是我看中了哪里吗？所以我又去钻研了一下他这个策略，发现他的回测是从二零二一年开始的，可那时候还没有中证两千成分股，难不成他是穿越者？ 如果我们把它其他选股条件都去除了，只保留了买市值最小的十只股票，效果又会怎么样呢？重新修改代码后，回测结果是这样子的， 代表策略的成色曲线从初时的一块钱变成了八点二九元，也就是翻了七倍左右，年化收益百分之一百三十一点二一，远远跑赢了代表大盘的忽悠三百，甚至比他测出来的还高，最大回测百分之三十九点四五，比之前的策略还小了一点。 这就有点尴尬了啊，难道他的条件是负向指标？我就添加了他最核心的收盘后二十均线大于前交易日二十均线这个条件。重新修改代码，运行了一下策略，结果又变成了这样。 赚钱还是赚钱的，但收益减少了，回测增加了，怎么看都是画蛇添足了。当然，不管怎么说啊，大事至少知道选，小事只是赚钱的，回测结果也是赚的，只是他的策略条件有些画虎不成反类犬罢了。 之后呢，我又去策略广场找了一个大市值类型的策略来研究。这个策略可厉害了啊，他从二零二一年开始运行，年化收益有百分之四百二十三点九二，选股的成功率高达百分之一百点零零，也就是选什么涨什么。策略的具体条件是这样的，一是时均线上穿，三是均线，二是非 s t， 三是羊包阴。 四是五日涨幅大于百分之一，涨幅小于百分之五，然后按市值从大到小排列，选择市值最大的一只股票买入。 肯定有朋友不太懂阳包阴是什么意思，我简单解释下。它是一个比较典型的 k 线形态，要求前一天为阴线，当天为阳线，并且这个阳线的开盘价要小于阴线的收盘价，阳线的收盘价则要大于阴线开盘价，呈现出这样一个阳线实体，完全覆盖阴线实际的样式。 确定了策略的思路后，我就写了一份代码，专门来对它做测试，代码运行结果显示，从二零二一年至今啊，代表策略的成色曲线从初始的一块钱跌到了零点六七元，年化收益是负的百分之七点四七，最大回撤极大，有百分之七十点六八，相当于发生回撤后翻两倍都没法回本。 而且看策略曲线，由于它的选股条件比较苛刻，有时候还不一定能选的到符合条件的股票。这结果怎么跟显示的完全不一样啊，又是被辜负的伤心的一天啊！ 对此，我们测试了三个同花顺策略广场里的策略，发现高收益高胜率的背后是回测结果不准确和大量的掺杂未来函数， 因此自己用同花顺回测玩玩是可以，但不建议大家盲目的跟随去使用广场这里的策略。另外，也总有人在网上看到的高收益策略，在后台和评论区让我去试试，说回测结果特别好，问我能不能直接拿去实拍。对此啊，我的建议是先自己亲自回测后再做打算， 毕竟他说的再天花乱坠，都不如你自己用大数据去验证一次。不管是网络大师还是 ai 大 师，甚至是我都不一定是对的， 你的经验会蒙蔽你，你的直觉会欺骗你，但是大数据不会，一切还是要用数据说话。大家如果还有更多大师的策略想测试的，也欢迎在评论区留言，遇到有趣的我们就会去用电话代码做测试，并做成视频，把结果公布出来。那么本期视频就到此结束，我们下期视频再见！

请问你知道主力资金是什么？请问你知道主力资金是什么？请问你知道主力资金是什么？退钱。 大家好，我是专注于电话投资的，行不行？在很多人的经验中呢，会认为主力资金越看好的股票， 就是主力资金大幅度流入的那些股票，未来上涨的概率也越大。但在我们上一期视频中呢，却发现主力资金净流入多的股票其实并不是很赚钱。究其原因，可能是频繁的大幅流入流出会带来股价的暴涨暴跌。在深入研究后啊，我们发现，反倒是买那些平时我们不太关注的主力资金分歧较大或流入稳定的股票，未来更容易帮我们赚钱。 比如，我们用过去二十个交易主力资金净流入绝对值的平均值构建了一个主力分歧指标，用它来选股的策略表现是这样的。又或者用过去二十个交易主力资金净流入的标准差，做了一个主力稳定指标，构建出来的选股策略，最后会收获这样的曲线。 关于这两个策略的具体原理和构建过程呢，我们上一期的这个视频做了详细的介绍，感兴趣的可以去看看，也强烈建议大家先去补一下课，再来看本期后续的内容，这样会更容易理解。 然后呢，如果我们仔细观察之前的这两个策略，就会发现，虽然年化收益很不错，但百分之五十左右的回撤属实过高，这相当于在发生亏损后需要翻倍才能回本。很多人在试盘交易中其实是很难熬过去的， 所以本期视频呢，我们就会在主力分歧策略和主力稳定策略的基础上来做相应的优化，想办法把他们的回撤给降低了，至少能够提升策略的直方体验，让我们赶去试探他们。同时，除了展示策略如何改进外，我们也会从不同的角度分享一个新的主力资金相关的量化选股策略。这其实也是我们自己在改进策略时候比较重要的两个方向，即改进原有策略和重构策略。 我心提示，本期视频干货满满，建议关闭背诵，认真听课哦！ 我们先从主力资金分起指标入手，尝试来改进这个策略。其实如果你有一定交易经验的话，应该不难发现，主力资金的流入流出数据在一定程度上和股票的流通市值有关。比如有些股票的流通市值比较小，可能就只有五个亿。在 t 加一的市场环境下，理论上来说，他主力资金每天净流入的上限也就五个亿。 一个两百亿流通市值的股票，主力资金净流入的理论上限就是两百亿了。当然啊，以上这些都是从理论上来说啊，因为一个十亿流通市值的股票，也不可能一天能成交十亿。但从这个角度来看，不同股票的流通市值不同，就意味着主力资金净流入的上下线也都不同。所以主力资金的流入流出还是在一定程度上受到了市值影响的， 我们就需要想办法去剔除这个影响，让我们的指标更加合理。方法也很简单，我们完全可以参照换手率这个指标，他是用成交额除以股票的流通市值得到的，这样一来，所有股票的成交额就被标准化成了一个相对的比例，不管他们的市值是大还是小，大家的换手率指标都在零到一之间有了统一的比较精准， 所以我们也可以借鉴它的构造来改进主力分歧指标。我们先用主力资金每天净流入的绝对值去除以股票的流通市值得到一个占比指标，再计算过去二十个交易日这个指标的均值，就能得到我们全新的主力分歧率指标。这个指标的数值也同样在零到一之间，可以用来衡量过去一个月主力资金在所有股票上分歧度的大小。 和之前一样，我们同样可以用一个量化选股策略来模拟一下买分歧率指标大的股票效果会怎样。在每个月的最后一个交易日收盘后，我们去找来所有股票的资金流数据，分 分别计算出他们的主力资金分歧率指标，也就是看过去一个月中平均每天主力资金净流入绝对值的占比情况，用来衡量他们在每个股票上的分歧率大小。再剔除掉那些当时已经 s t 退市停牌的股票以及上市不满一年的新股之后，选择指标最小的前百分之十的股票，也就是主力分歧最大的那些股票， 在下个月第一个交易日的开盘，去军仓买入它们，并一直持有。下个月一整个月期间，不管股价涨上天还是跌到地上，我们都不进行任何操作，直到下个月的最后一个交易日收盘，把它们全部卖出，再重新去选择此时主力资金分歧率指标最小的前百分之十的股票，并在下下个月的第一个交易日去买入。如此循环往复。 比如在二零二五年的五月三十号，我们选中了这四百八十三只股票，他们是当时主力分歧最大的股票。那我们就在六月二号开盘去军仓买入它们，并一直持有，到六月三十号的收盘全部卖出， 重新选择。此时主力分歧最大的前百分之十的股票，一共四百八十四只，在七月一号的开盘去买入。他们就是这样一个简单的量化选股策略，假设我一开始投入一笔钱去交易，它最终是会赚呢？还是亏呢？我们找来了历史上所有股票每天的交易数据和资金流数据，并且写了相应的代码来做测试。我们运行一下代码看结果如何。 从二零一二年至今啊，代表策略的成色曲线从初始的一元涨到了十一点四元，别人跑赢了代表大盘的，后面再买指数年化收益有百分之十九点四八，最大回撤有百分之四十五点六七，相对来说还是比较大的。但不管怎么样呢，至少买主力分歧率指标大的股票确实是赚钱的。 当然，这样一组数据可能代表不了什么，所以我们还分别模拟的买入主力分歧率指标排名前百分之十到百分之二十的股票，前百分之二十到百分之三十的股票， 一直到前百分之九十到百分之一百的股票，也就是每次都把所有的股票分成十个不同的组合去买入，最终得到了这样的一组结果。可以发现一个很有意思的规律，主力分歧率指标越小的组，也就是买主力资金分歧越大的股票的策略，最后的表现越好，而指标最大的股票反而是亏损的，这么多年下来，亏的只剩下零点二七元了。 因为前面我们的策略是为了测试指标的效果，所以才一次性买入百分之十的股票。但在实际交易中，交易将近五百个股票，对大家来说太多了，因此我们也可以在其他条件完全不变的基础上，减少交易的股票数量，比如只买主力分歧率指标最小的十个股票，这样的策略也会比较符合更多人的交易习惯。我们修改代码后重新运行，就可以得到这样一条曲线， 从二零一二年至今，代表策略的成色曲线从初十一块钱变成了二十六点九七元，翻了二十六倍，年化收益百分之二十七点二五，显著跑量，大盘最大回撤百分之三十四点三一，也不算很大。和我们上期视频的原始策略相比呢，改进后的策略收益上提升的不大，但最大回撤从百分之五十二降低至百分之三十四，一下子就提高了策略的运行的安全性， 也让我们更有信心去实盘交易这个策略了。而且要知道，这个策略它还是一直满仓运行的一个基础策略，并没有加上止盈止损、仓位管理和择时就已经有了，这样的表现还是很不错的。 同样呢，我们也可以用流通市值继续来改进我们的另一个主力稳定策略。我们之前是用过去二十天主力资金净流入的标准差来选股的， 这次呢，我们先计算每天主力资金净流入除以流通市值，也就是主力资金净流入占比指标之后呢，再去计算过去二十个交易日，这个指标的标准差，得到我们全新的主力稳定率指标。在策略其他条件不变的情况下呢，我们只需要在每个月的最后一个交易日去计算所有股票的主力稳定率指标，同样，剔除掉当时处于 s t 退市的股票以及上市不满一年的新股后，选择此时指标最小的前百分之十的股票。之后就是买入持有卖出的循环了，依旧是稍微修改代码重新运行，就可以得到想要的结果。从策略表现来看，年化收益有百分之十八点一九，最大回撤有百分之四十二点九二，至少算是比较赚钱的，说明买这个指标小的股票有一定的效果。 我们同样对这个指标做了分组的测试，结果是这样的，整个柱状图呈现出了明显的下降趋势，也就说明了主力稳定率指标越小，股票未来赚的越多。而买主力资金净流入最不稳定的那一组，最后亏损了百分之七十，只剩下了零点三元，真是说者伤心闻者落泪啊。同样的，为了更贴近市盘，我们也可以把策略改成只买主力稳定率指标最小的十个股票， 我们再次修改代码运行即可。代码运行结果呢，就如图所示，从二十一点七元，年化收益有百分之二十五点二四， 原始策略稍有不如，但这个收益也是比较不错的了。而最大回撤从原来的百分之五十一点七零下降到了百分之三十四点三一。这个改善是巨大的，一下就从原先一个风险较大的策略改进成了一个可以去放心试盘的策略。 这样我们就改进了之前视频的两个策略，并进行了一定的优化，使得回车降低了不少。那接下来我们会带大家一起发散思维，尝试着从其他角度去构建一个新的主力资金指标，以及一个同样切合可行的量化选股策略。 首先我们来看这样一组数据，当我们把其中的散户、中户、大户和主力这四大类资金的买入额相加后，会发现是等于他们当天的卖出额之合的，这就是我们常说的有买就有卖，而这个金额就是这只股票当天的成交额， 我们再将它的总买入额加上总卖出额，就能得到这只股票的总交易额，而总交易额实际就等于它成交的两倍。也就是说，如果我们用主力资金买入额加上主力资金卖出额，就能算出包含当天买卖两个方向的主力资金交易额。那 知道了主力资金的交易额又有什么用呢？聪明的朋友应该已经想到了之前提到的换手率，也就是用成交额除以流通市值，得到了一个衡量股票交易活跃度的指标。一般人可能会认为越活跃的股票就越被市场认可， 就说会越赚钱。但在之前讲换手率的视频中，我们经过研究发现啊，最近二十个交易日，平均换手率越小的股票未来涨的越多，而那些活跃的股票反而都是亏损的，所以我们也完全可以参照换手率构建一个主力资金换手率指标，我们只需要用主力资金买入额加上主力资金卖出额，再除以股票的流通市值即可。 换手率的规律呢？我们先假设主力资金换手率越低的股票，也就是主力活跃度越低的股票，未来可能越赚钱。再根据主力资金换手率来构建一个量化选股策略进行验证。只需要在每个月月底去计算所有股票过去二十个交易日主力资金换手率的平均值， 剔除掉当时处于 s t 退市的股票以及上市不满一年的新股后，选择此时指标最小的前百分之十的股票，也就是主力资金成交活跃度最低的那批股票，在下个月的最后一个交易日收盘全部卖出。 重新计算并选择此时指标最小的前百分之十的股票，在下下个月的月初去买入它们。如此循风往复，如果你也想和我一样自己尝试去改进策略呢？可以拿到数据和代码后把玩一番，我们就先运行一下代码，得到了这样的结果， 从二零一二年至今，代表策略的成色曲线从最初的一块钱变成了是三点六一，翻了十二倍，大幅跑赢了代表大盘的沪深三百指数，年化收益百分之二十一点零四，最大回撤也相对比较大，有百分之四十六点八一。从 从来看，买主力资金换手率低的股票，确确实实能够帮我们赚到不错的收益。我们也同样对这个指标做了分组测试，结果是这样的，和换手率指标一样，主力资金换手率越低的股票，未来的收益也确实越高，而买主力资金最活跃的那批股票，有很大的概率会出现亏损。 另外，我们当然也可以把这个策略改为更适合试盘的版本，在其他条件完全不变的前提下，只买主力资金换手率指标最小的前十支股票即可。稍微修改一下代码运行后呢，我们就得到了这样的结果，从二零一二年至今，代表策略的成色曲线一路向上，从一块钱变成了二十九点五六元，翻了近三十倍。 和之前的策略相比，新策略的年化收益从百分之二十一点零四增长到了百分之二十八点一，最大回撤也从百分之四十六点八一减少到了百分之三十四点四一。想必这样一个策略，你也可以很放心的去使用它了。至此呢，我们本期视频就一共讲了三个不同的策略， 其中两个是在原有的跟着主力资金买的策略基础上加入我们的理解模板而来，另一个则是我们发散思维重新构建了主力资金相关的指标得来的。这其实也是我们自己在量化交易时操中改进策略的两个比较重要的方向。那么本期视频就到此结束，我们下期视频再见。

哎，接着上期来说啊，其实个人使用量化工具失败的概率还是挺大，那尤其是那些就是不是相关专业，那你会在怀疑和害怕之间不停的摇摆。 那对于不会编程的人来说呢，量化策略他就像一个黑箱，你根本不知道里面的交易逻辑啊，所以自然会对他的盈利能力和失效的风险产生怀疑 啊。但是你说你相信他吧，这信任又本身需要认知来支撑啊，那真正的信任啊，不来自于他过去赚过钱，而是你理解到他为什么能够赚钱。 所以如果你不理解策略背后的逻辑，比如他是基于趋势跟踪啊，还是说，呃，均值回归啊，对吧？那当这个量化出现连续止损的时候，你的第一反应必然是恐惧和怀疑，那根本不是坚持啊，然后你可能还还会骂街，这量化还不如我了。 那另外呢，就是人性的挑战，那量化是执行纪律，而人性天然的是厌恶损失的。你自己交易的时候，亏损带来的痛苦会让你犹豫啊，内心受折磨啊，到底该不该买，该不该卖？那量化的核心优势就在于，我没有情绪，严格的执行， 但是如果你作为一个策略的监控者啊，你仍然是有可能被情绪绑架的，那在亏损的时候对吧？我拔网线啊，手动的干预暂停，甚至说是我去修改原有的策略，那这个投资几率就没了呀。那因为即使一个策略长期有效， 也可能会有连续回撤的时候，这很正常，那连续的止损是会冲击你的心脏的，如果不能从认知上接受这种不舒服，你就很难坚持下去。 那还有一点就是啊，大家挑选策略，那对于不会编程的啊，他只能选择这些封装好的策略，那封装好的策略，那就是这些啊，量化交易平台上，对吧？包括券商等等提供的一些公开策略， 可是任何策略你都有资金容量，当平台上啊，你有一个策略，你被成千上万的人使用，那总的资金很快就会撞上这个容量上限，导致策略失效了。 那当然还有一点，那我把这个叫做公开策略的猎物换，因为呢，这市场当中总有一些高认知的达神大牛啊，在他们的眼里，那平台上的公开策略，你就像是名牌，那他们可以反向研究， 并且专门制定出来一套呵，专门收割这些策略的算法，一旦你的行为变得可预测，你就很容易成为对手盘。 那么个人量化真的完全不可行吗？哎，这取决于你对做量化的定位，你到底是理财工具，还是说创业，还是就是一个赌局？那如果目标是理财的话，别执着自己开发策略。 更务实的就是啊，利用你，比如说量化的基金啊，公木啊，私木啊这些量化产品，把专业的事交给专业的人，你只需要判断哪个管理人，哪个头箍更靠谱，不用纠结这个策略为什么会止损。 那如果你的目标哎，我就是尝试和体验，那你可以从一些简单的逻辑开始，那比如说啊，我就只编写一个简单的啊，你比如说一个双均线交叉的策略啊，我只做日线级别的交易， 那第一频交易能够给你足够的时间去思考观察，并且逐步建立对策略，还有就是你自己情绪的认知， 那如果目标啊，我就是自己搞策略赚钱，那这条路确实是极难啊。因为你从个人单人来说，你在资金上，技术上，信息上，其实在市场里你都是处于劣势 啊，除非你真的找到了一个小众的，有容量的，而且非公开的赛道，那否则胜算很低啊。反正我周围啊，也有在专业的量化管理人 机构工作的，那他自己也是量化交易的研究员，他自己去做这种量化的交易，那表现不好的，胜率不行的大有人在。 那总的来说呢，绝大多数人就是啊，为了理财啊，所以如果纯感兴趣或者挑战的，那量化本身其实还就只是一个工具，那最终啊，你能不能驾驭他，其实核心啊，不在于说变成水平啊等等的，而是依然在于你对于市场， 对自己啊，对风险啊，对于自己的认知，这种理解达到了什么样的层次，你觉得我说的对吗？

量化大师说，经过大半年数据挖掘和无数回测后，他找到了一个成功率百分之七十六点八的超级信号，并经过了五年的 a 股交易数据测试，非常靠谱。这样的信号指标，你心动了吗？ 大家好，我是专注于量化投资的，行不行？前段时间我看到一篇文章，说是量化回测了无数指标信号后，发现了其中最准的一个，还分享了出来，我一看，点赞那么多，应该很靠谱吧，所以赶紧去仔细拜读了一下。这位量化大师说，他总结了三种不同的方法，并将其合为一体， 形成了一个全新的超底信号。其中的第一个方法呢，被它命名为价格动能衰竭，是从价格角度出发的超底信号。他认为超底不是简单看价格跌了多少，而是看下跌速度的变化。所以这个信号的构成需要股票在过去五个交易日的跌幅大于百分之八，但当天的跌幅要小于百分之三，这说明股价下跌开始减速。 并且还要求当天下眼线长度要大于实体长度的一点五倍，这叫股价下方有承接。而方法二则是成交量维度的，大师说叫成交量萎缩，是关键中的关键。他要求当天成交量要小于前五天平均成交量的百分之六十，并且成交量要连续两天萎缩，当天换手率也要小于百分之三，来代表没人愿意割肉了。 先不管大师的指标有没有效果，看到成交量连续两天萎缩的表述，我就有点敏感啊，毕竟在量化交易中，这种表达就显得很模棱两可了，不应该准确说明，比如要找今天的成交量比昨天低，且昨天的成交量比前天低的股票吗？ 然后我们看大师的第三个条件叫技术超跌，说是用了一个改良版的 i s i 指标，要求抄底时 i s i 要小于二十五，也就是触发了这个指标的超慢。这里用到的 i s i 的 参数是十四，看的是最近十四天股价的相对强弱。同时大师还要求参数十五的 i s i 指标要出现拐头向上的趋势， m a c d 的 快线也要开始收敛。这 这里又用了模糊的表述啊。我们再翻译成量化的语言，就是昨天的 r s i 五要小于前天的数值，今天的又需要大于昨天的数值， m a c d 中的快线也要做相同的处理。最后，量化。大师在文章里也明确说了，只有这三大信号，九个小条件同时满足的时候，才是抄底之时缺一不可，不然会大幅降低准确率的。 虽然通度下来，我个人感觉大师说的这个超低指标有一股子之前讲过的六脉神剑和一叶之孤法那样的相似的网络大师的味道。但他既然都说了这是自己回测后效果好的指标，那我们还是老老实实来复现一下好了。于是我找来了所有股票每天的历史交易数据，并编写了对应的代码来做测试，我们直接运行代码，得到了这样的结果。 别紧张，你的手机、电脑、网络都没问题。刚刚不是卡顿，只是我们回测了从二零零七年至今所有的股票后，发现根本没有同时符合大师说的三大条件的情况出现过。而大师说自己在二零年到二四年之间，仅在呼声三百乘风股中就找出了一千八百五十四次符合条件的信号，这好像出入有点太大了吧？ 我又再去研读了大师的文章，发现他在后面很贴心的给出了指标代码，虽然其中 i s i 的 计算公式是错的，还有些其他的小错，但我们都不用管，直接用他的代码来计算信号，再把回测的时间设置成了和他一样的二零二零年到二零二四年，然后重新运行一下我们的代码。结果就是这样的， 五年时间，在所有股票的历史上共出现了一百七十七次。大师说的信号远远没有他说的那么多，信号出现后，一天、五天、十天、二十天，股票上涨的概率都不足百分之七十六点八，平均收益倒都是正的， 但和他所说差的也太多了吧，这年头怎么做量化的也弄虚作假起来了，大数据面前哪有那么多的侥幸，就不怕真有人去回测吗？果然网上大佬千千万，大数据一考，打底裤都快扒没了。然后呢？从我自己的角度来看，他用了这么多的条件来做选择，且很多条件中参数的选择也比较莫名其妙， 量化交易中一味的片面堆积各类条件，最终即使有效，也只会带来过你和的风险。所以这个大师的方法给我的感觉不像是量化，反而更像是之前我们打假过的一夜持股法，它也是堆积了一大堆看似有效的条件，结果根本选不到符合要求的股票。这其实也是大家做量化交易的过程中需要注意的很重要的一点， 也就是要确保我们在策略中使用的每个指标应该都是可解释的且符合逻辑的。由于大师的三合一指标选不到任何股票，所以我把价格动能衰竭、成交量萎缩和技术超跌当成了三个不同的信号，分别从二零零七年开始做了三次回测，当然用的是我自己写的代码，他的代码有问题，我肯定也不会去用了。 结果是这样的，大家感兴趣的可以自行截图查看。总的来说啊，三个信号分开使用时都有一定的效果，和组合到一起相比，表现反而更好了，这和大师说的完全相反。看图中的数据，我们也能知道为什么三个条件合一的时候没有产生信号了，就在于技术抄接下能选到的符合条件的股票太少了，拖累了整个大组合。这 其实也是我们自己构建策略时一直倾向于做减法，而不是一味堆砌各种条件和指标的原因所在。我又翻了下大师其他作品，发现不仅有这个抄底的信号，还有一个准确率百分之七十八的逃顶指标，大概这样的里面也贴出了相应的信号计算代码，我去看了下，代码里 i s i 的 计算公式也写错了，尸体和上瘾性的计算也有问题， 我就稍微改了一下他的代码，按照大师说的，测试了从二零二零年到二零二四年的信号表现，代码运行。结果是这样的，五年间一共出现了九百四十六次逃顶信号，逃顶后，未来一天、五天、十天、二十天，股价的下跌概率和平均收益如图所示， 能说效果比较一般吧，而大师贴出来的仅在沪深三百成分股内信号就比我测试全部 a 股产生了更多，表现更是如此，大家可以自己比较的看一下，差异还是很明显的。最后我再吐槽一句，虽然大师的文章够长，而且看上去面面俱到的，但我读来总感觉文字有一股 ai 味，并且这个指标的构成方式和给出的回测结果也真的很像 ai 幻觉。 以上都只是我瞎说的，做不得真，但如果还有更多大师的战法策略想测试的，也欢迎在评论区留言，遇到有趣的我们就会去用量化代码做测试，并做成视频把结果公布出来。总而言之一句话，我们用数据说话。好，那么本期视频就到此结束，我们下期再见！

大家好，我是专注于量化投资的行不行？经常在 a 股赚钱的朋友肯定听说过很多关于军线的传说，什么金叉买进，死叉卖出，军线粘合、行情僵变、军线盘整，行情待发等等等等，甚至也有大神说他只看 k 线和军线就能够稳定的盈利。当然啊，传说归传说，军线到底有没有用， 从来也是众说风云，那么本期视频我们就来聊聊军线，并且啊，这一期也是我花了很大的精力帮大家测试了整整二十五种常见的军线用法，并从中挑选出几种表现不错的形态来分享给大家。这次真的很累啊，用一份免费的资料换一个免费的赞也不为过吧。 首先呢，我们先介绍一下什么是军线，军线的全称呢，是移动平均线，又叫做 m a moving average， 由美国投资专家耿南伟与二十世纪中期提出， 是通过将一定时期内的证券价格加以平均，并把不同的时间的平均值连接起来得到的，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。以上这段说了等于没说的话呢，是 gdp 帮我写的 说人话版本呢，就是我们每天把过去 n 个交易日的收盘价求它的平均值，然后呢，把这些平均值连起来，就能得到一根均线，我算过去五天收盘价的平均值，那就是 m a 五， 过去十天呢，就是 m a 十，也就是我们行情软件上面这个白色的和黄色的两根线，相信炒过股的朋友都见过吧。当然啊，软件上的这些军线我们自己也可以画出来，我曾经做过一期视频，就是教大家用一行代码来画军线的， 感兴趣的呢可以去看一看，也可以问我要的数据和代码，自己把玩把玩。然后呢，经过多年的时间发展啊，军线的队伍也不断的壮大，出现了很多新型的军线，比如说 s m a w m a 等等等等。时间关系啊，我就不一一介绍了，我把他们的概念都列了出来，感兴趣的可以自己截图查看。就我们自己实际使用的经验来说，呢 些衍生的军线即使有效，也不会比对你来的军线好太多。另外啊，很多看似很复杂的技术指标，其实也包含了军线的理念，甚至是由军线构成的。比如说一些交易者偏爱的布林带，他的计算公式呢，就是这样的， 其中的中轨啊，就是我们的二十日军线。另外的两条线呢，是由军线衍生而来的。可以说，时至今日，军线已经是一个极其常用的趋势性指标了。甚至在大 a 所有的行情软件上面， 打开任意一个股票的 k 线图，我们都可以看到它，并且是默认自带的。可以说这一根线已经刻到每个 a 股股民的 dna 里了。也正是因为低头不见抬头见，很多人自然而然会使用军线去辅 注交易，比如将军线作为国家的压力位或者支撑位等等。不仅如此啊，很多股评家也会在电视上面去用军线分析大盘，甚至一些官媒的报导当中也会用到军线。可以说，军线确实是最简单又最常见的技术指标了。那么肯定有人会问，那军线到底怎么用呢？我这边帮大家整理了二十五种市场上最常见的军线用法， 有多头排列啊，金叉，死叉之类的，大家感兴趣的话呢，可以暂停截图观看。那以上的均线用法效果如何呢？或者说哪些好用，哪些不行呢？这个如果你自己不会编程，那就只能自己用亲自的钱去实验，亏过或者赚过之后才能知道。那我们做量化交易的呢， 就可以用数据说话，我只要借助全部 a 股历史数据和 python 代码，就能去看看在历史上这些均线的用法，就能快速的验证这些指标。具体的数据呢，我已经帮大家准备好了， 里面包含了 a 股历史上所有的五千多只股票，甚至是那些已经退市的，你可以打开其中任意一个文件，它包含了这个股票从上市第一天至今，每天的开高收低的价格，还有成交量，并且你还可以计算复权价，非常的完美。有了这些数据之后呢，我们就可以做相应的测试了。 首先呢我们来验证最常见的军线用法，金叉和死叉。假设我们现在有两根军线，代表短期的五日军线和代表长期的二十军线，当五日军线从下往上穿过二十军线的时候，就会形成一个交叉，英文呢叫做 cross。 然后大师们说啊，这是一个非常好的买点，此时呢应该去买入股， 所以呢就把这个交叉叫做黄金交叉，简称金叉，意思啊就是这个买点价值千金。我印象中很早很早之前有一篇讲 a 股股市的小说，名字就叫做金叉，大家感兴趣可以找出来一读， 回到我们这个金叉啊，比如说图中这个股票的 k 线，在金叉发生后，股价也确实一路上涨，那么反过来，当五日均线从上往下穿过二十均线的时候，就会形成死亡交叉， 此时呢，被认为是股票的一个卖点之后，股价大概率会下跌，称之为死叉。比如说图中这个股票，在死叉过后，股价呢，就一直下跌。关于军线金叉死叉的案例还有很多啊，这边再给大家展示几个，都是我们 a 股利上确实发生过的，那么这么一看，好像还是挺有用的啊，确实，金叉之后，股价在涨， 差之后呢，股价又在跌，但我们啊，不能只是像那些股评家一样，对着几张图就轻易的得出结论，想要准确的得出结论呢，我们需要通过 a 股全部的历史数据，找出历史上所有的均线金叉和死叉，并且借助 python 代码统计之后的上涨与下跌概率，这样才有说服力。 相关的数据和代码呢，我们都已经准备好了，你只需要打开这个 p y 后缀的文件，点击运行即可。程序运行结果啊，如图所示，从二零零七年至今， a 股历史上呢，总共发生了三十七万次的均线金叉和死叉， 金叉发生之后呢，股价上涨的概率大概在百分之五十左右，和抛硬币是差不多的，并且他的平均收益啊，在短期内很小，基本上可以忽略不计，但是从中长期看啊，十天之后，他的平均收益有零点六六，二十天之后有一点二七，这个表现是非常不错的， 也间接说明了金叉作为这样的一个买点，虽然他的胜率是误开的，但是赔率还是可以的，反观我们这个均线，死叉发生之后啊，股价下跌的概率呢，同样是在百分之五十附近，但是未来的平均收益啊，基本都是正的， 和死叉会下跌的这个预期啊，完全的相反，所以这确定是一个卖出信号吗？所以有了这个数据啊，就非常直观的证明，不管是金叉还是死叉，都是不能很简单的直接去运用的。但不管怎么说啊，我们也可以确定，均线的金叉在 a 股上面，不管怎么样，确实是有一些效果的， 而死叉呢，则完全没有效。然后呢，由于时间关系，剩余的二十多种均线用法我们也无法一一给大家讲解，接下来呢，我们就直接介绍两种测试表现优异的用法，至于其他的呢，大家想知道效果如何的话，可以问我要了相关的数据和代码自己去做测试。 我们先来介绍蛟龙出海的用法，这霸气的名字一听就感觉不同凡响了，根据网上的描述呢，这个形态一般出现在股票下跌或者横盘的时候，当 我们看到某一天，一根较大的阳线自下而上，同时穿过了五日、十日、二十日均线，并且呢，最后收盘价在这几根均线之上，这就意味着蛟龙出海后续股价会不断的上涨。途中圈出来的地方就是蛟龙出海形态，非 非常的霸气啊，一根大洋线，千军万马来相见，那蛟龙出海这个军线形态实际效果又如何呢？我们同样借助全部 a 股历史数据和拍算代码来帮助我们进行计算，你只需要打开这个 p y 后缀的代码，点击运行即可，程序运行结果呢，如图所示， 从二零零七年至今啊，蛟龙出海形态总共出现过四万多次，在出现之后的短期内呢，未来股价上涨的概率都 都是在百分之五十以上，平均收益啊，也很不错，有百分之一点几，但中长期看啊，收益会下降减速，所以这是一个短线的指标。所以总体来看，这个均线形态更适合用于短期的交易，而非中长期持有。除此以外呢，还有上山爬坡型，也是我们测试后认为值得聊一聊的均线形态。 上山爬坡型一般会出现在涨势当中，五日、十日二十，军线会沿着一定的坡度向上移动，坡度越小，上升时间越长呢，未来的上涨力度也就越强。比如这个图中的股票，在这段时间内，他的三根军线就像登山一样，在不断的爬坡， 而且这座山呢，也不是很陡峭，所以当这个形态确认之后，股价也在不断的温和上涨。我们也同样写好了上山爬坡型来的代码，运行一下，看看结果如何。从零七年至今呢，上山爬坡形态总共出现了六十一万次，这个形态出现之后啊，短期内，未来股价上涨的概率并没有超过百分之五十， 平均收益虽然少，但是呢，有稳不上升出现二十天之后啊，平均收益更是达到了二点五八，相对于这样一个简单的均线指标来说，已经是很惊人的收益了，并且他在历史上出现的次数还那么多，所以总的来说啊，上山爬坡形态比较适合中长期的一个交易。 至此呢，我们从二十五种均线的方法当中，挑了最常见的金叉、紫叉进行测试，也介绍了两种我们认为在不同情况下有效果的形态，当然其他的一些用法呢，也有坏的， 时间有限，我们就不一一介绍了，如果你还想测试更多的话，可以问我要了数据和代码，打完一二亲自测试一番。虽然我们上面分享了几个不错的形态，看似跑跑代码就能得出结论，很简单的样子，但说实话，背后花费的精力却一点都不少。比如说均线的粘合，趋势的确认，各种模糊到无法量化的表达描述， 这些都会让我们很头疼，最终研究出来确实花了很多的精力啊。并且呢，二十五种形态当中只挑了两个给大家分享介绍，性价比很低， 所以非常需要大家的点赞支持。点完赞之后呢，这边可以再给大家透露一个小心得。虽然我们上面再讲到了均线在 a 股上面的部分用法是有效的，但就像我经常说的，与其花时间提高牌技，我更愿意花时间寻找对手更弱的牌局。这句话的意思是呢，不要去高手扎堆的地方，要更主动的去寻找一些竞争对手更弱的环境。 其实不光是交易啊，在平时的工作生活当中，换一个对手，个人的排局会让你更加的轻松。那这句话放到均线上面也是一样的，比如说我们就用最简单的均线指标，在某马赛克资产的四小时 k 线上面测试得到的数据，这个呢就是效果 好。最后还是那句话，我们要科学的做投资，而不是仅仅主观的去拍脑袋，根据一些自是而非的经验去做决策，归根到底一句话，用数据说话，那么本期视频就到此结束。