new term3使用教程

二年级的家人们，我是 y b 健身的金教练，下面我来介绍这台 new tech 的 呃多功能划船机械， 这台器械的优点是可以做两个动作，一个是海豹划船，另外一个是单臂俯身划船，不管是哪个动作，都能让新手能很好的找到后背发力的感觉。 下面我来给大家介绍这台机械的调节方法。这台机械有六处可调节的地方，好，这个是扶手，把这个拉，然后按照自己的位置调就行。 这是第二处扣背的调节方式，看先把这个拧松开，然后向外拽，然后调高低，然后放好之后再拧紧。 呃，第三处扶手的调节方式，这有三个位置，按照自己的需求调整好，需要把两边对称， 这是第四处的调节，座椅坐垫下边有一个这个把手往上往上这么压，然后上下调节，然后找到自己的位置之后放， ok 就 固定了。这是第五处的调节，就是根据自己的腿长腿短把它拔出来， 调好位置之后找好孔放下去就行。这是第六处的调节，如果说自己的手臂短的话，可以放到这个高档位，如果说手臂长的话，可以把它这么拎起来，放到下面，放到低档位。 下面我来给大家介绍第一个动作，海豹划船的正确方式。首先根据刚才介绍的档位，调好自己的脚距和臂距之后趴在垫子上， 然后双手抓住把手之后往上拉一二就可以。下面我给大家这套器械的第二个使用方法，单臂俯身划船。首先我们要调整这个手把的档位，调好之后， 然后我们单膝跪在坐垫上，然后手扶着划手，另外一手抓住好发力拉一 二 k。 以上是这台机械的使用方法，大家都了解了啊，最后记得把自己使用的杠杆片收回为位。

people if they just think of stocks as pieces of business， they'd be so much better off than。 很多人问我怎样才能看懂一家公司，答案其实很简单，学会分析公司的业务。 听起来简单，但这恰恰是大多数人忽略的基本功。接下来我会用八个步骤拆解我每次研究公司的完整流程。 为了让方法更加具体，我们以英伟达为例，一步一步的往下看。第一步，去下载公司最新的年度报告，也就是 tan k 报表，重点关注业务描述的部分，这是监管要求必须包含的内容，通常有十五到二十页。 英伟达的业务描述就很仔细，他们会拆解各个部门，告诉你公司是做什么的，怎么赚钱的。这一步是个筛选关口，你发现业务太复杂，看不懂或者根本不看好它的前景， 那么你就可以直接放弃了。记住，你不需要一千个好投资，只需要少数几个伟大的机会，所以挑剔一点是没有坏处的。 现在我们知道公司是做什么的了，接下来就要看管理层讨论与分析。这部分在年报或季报 ten q 里边可以找到，重点看最新的一部分。比如英伟达年报是二月份提交的，但最新的季报是两周前出的，所以 m d n a 要看季报里的。 这里我们能学到什么？管理层的计划，行业的趋势，各部门的财务表现，还有业务整体运行的情况。看完这部分，你大概就能知道管理层是在讲实话，还是在画大饼。第三步，直接从季报和年报里提取原始财务报表。 为什么不用雅虎财经？因为财务报表后面会有脚注，这才是理解财务报表的关键。公司对哪个科目做了特殊处理，脚注里会有解释。 会计规则变了，小助理也会说，如果有疑问，直接上网找那个会计准则的变化。越看原始财务报表，你就越能发现别人看不到的细节。第四步，下载公司的投资者演示文稿和最新的财报电话会记录。 其实第二三四步可以一起做，因为这些资料是相互印证的。我的习惯是，读完业务描述后，如果还感兴趣， 就把这三部分的材料一次性全下载下来，然后交叉对照着看。到了这一步为止，我们还没有开始估值。现在的任务只有一个，搞清楚这家公司他是做什么的，怎么赚钱的，利率有多高，增长怎么样， 有没有自由现金流？管理层的计划？靠谱吗？第五步，找到两到三个主要竞争对手。在 m、 d、 n a 业务描述或财报电话会里，通常能看到关于行业和竞争的内容。 找到竞争对手后，去读一读他们的资料，他们的增长率、利润、业务方向。这一步的精髓在于对比。如果你发现一家公司的利润比竞争对手高出一大截，那就值得深挖原因，这种差异会揭示真正的护城河， 而且说不定你会发现某个竞争对手更值得投资，那么就转过去研究它。这时你会发现，因为已经了解了这个行业，第二次分析会轻松很多。现在假设你还是喜欢这家公司，那么就可以开始估值了。 试试不同的方法， dcf 贴现现金流适用率倍数、企业价值倍数选哪种，取决于公司的类型和你的经验，这一步也是对比的，关键时刻把公司和竞争对手比，和他自己的过去几年比。 如果管理层要执行某个计划，就要看数据，他们真的在做吗？还是只是在嘴上？说说具体估值方法，大家可以看我的置顶笔记以及企业估值合集。 我个人还是喜欢找行业协会的报告，他们通常能提供行业的预测和宏观趋势，这对判断公司在行业中的位置很有帮助。如果能搞到分析师研报更好，看看他们用什么估值方法， 共识预期是多少。我会从共识预期出发，然后根据自己的判断调整。我是更看涨还是更谨慎？第七步，看看股市的历史表现。 现在你已经算出了自己的目标价，那股票实际在哪里交易呢？以英伟达为例，它现在大概是在一百八十五美元，但重点不是这个数字，而是历史上的大波动。 这里为什么暴跌，那里为什么暴涨？去翻翻那个时间段的新闻，找出催化剂。假设你发现每次利率相关的消息一出，股价就剧烈波动，那就是这只股票的驱动因素。 搞清楚这个，你就知道未来关注什么新闻了。而且下次有类似消息出来，你就能提前预判股价的反应。最后一步，确定你的安全边际。假设你算出英镑值两百美元，现在是一百八十五美元， 够不够安全？这取决于你的风险承受能力。如果你觉得风险大，可能要等到一百四甚至一百二十五才出手。我最喜欢的买入机会是什么？比如报表只差一分钱，未达预期，股价就暴跌百分之九，但基本面并没有真正的改变， 这种情绪性下跌就是最好的机会，不要被市场的恐慌吓跑，坚持你的分析。当然，该更新分析还是要更新，但不要轻易放弃你花时间研究出来的结论。如果价格还没有到你的买入区间怎么办？ 放进你的备选股票时，等他跌到位，然后立即转向下一家公司，这就是完整的八步流程。记住核心的逻辑，你分析的公司越多，研究的行业越广， 你就越擅长发现伟大的投资机会。这是个不断积累的过程，每次分析都是在锻炼肌肉，每次对比都是在建立认知框架。如果你在实践中有任何问题，或者有我没提到的分析技巧，欢迎在评论区分享，感谢观看！别忘了点赞订阅，我是 jason， 我 们下期见！