香港股市的流动性危机解决办法

讲一下香港流动性枯竭中的一些机遇。香港是中美金融博弈的关键，这个关键以资本市场为核心，双方争夺的节点是在汇率。为何如此汇率，要看外汇储备。 外汇储备从哪里来？一是靠贸易顺差，二是靠外资投资。抛开转口贸易，香港四十年来接近一万亿美元的贸易逆差，靠经济无法维持外汇储备，储备基本来自于靠投资， 投资则需要有资产，资产则是香港资本市场，来自大陆上市的企业。外资撤离，一个是判断中国会有巨大的外部危机，经济的巨幅动荡 存在的风险。一个是金融收割击穿香港的汇率底线，若汇率崩溃的外资进场，可能极低的成本获得优 的大陆在港资产。香港的资本市场资金来源主要是外资、港资和内陆资金，港资跟随外资。在外资撤离的过程中，水位持续下降，荷塘渐干，鱼已经开始显现。在水位下降的这个过程中，因为亏钱的效应，也被动挤出了很多的资金， 同时将很多想要参与的资金阻止在外，因为大家都不清楚什么时候可以有水进来，水已经很浅，鱼已经开始显露，投资价值已经开始展现。又有哪些香港的上市公司可以考虑呢？要考虑香港 货币贬值的可能性，资产的定价尽量要除了港币之外，还有其他的货币定价，也就说不能单一的货币定价。二是要考虑到企业长久持续经营的可能性。价值的恢复需要足够的时间，且需要坚持到能够修复的那一天，不能在修复之前就挂掉，这就要求 企业减少对于创始人的依赖，不能换了个人又换了一个模样。三、要考虑到企业的回报股东的可能性。若历史上没有回报股东的行为。六、长期高分红的行为持续的过程就会非常的痛苦，尤其是在流动性枯竭的市场的时候。 我个人认为可以考虑那些同时在 a 股和 h 股同时上市的国有企业，业务垄断或者相对垄断股蓄率高于百分之五的企业。 对于在港的资金未来可能会获得汇率的变动，利率的下行，已经流动性回归带来的投资收益的可能性。那尽量看一些在中国内陆有持续经营性的一些垄断性的行业，这会是未来港股投资的一个重点领域。

烘控现在没有流动性。为什么呀？你去看看烘控那些富豪排行榜都是干什么的，他们是做什么行业的？全球所有的屋子的市场啊，也就只有空控能够造就这么多的千亿富豪。也就只有香港的屋子市场呀，他的租金率能这么高？人家已经这么富了，你给他钱干嘛呢？ 再一个，你去看一下航空的市场里面都是一些什么公司组成的啊？单单是消费类制造业的公司就快占一半了，然后剩下的就是屋子的那些公司，你说这样的公司有人会去投吗？啊？卖饮料的你还去投制造业？国际资本会去投？ 可不可能啊，还有人看吗？哎呀，然后还有什么呀？生产玩具的牛奶玩具你还玩吗？这牛奶放在那里你还喝吗？所以为什么没有流动性呢？那么想要让航空有流动性就一招，很简单，中盖全部给我回来，巨头全部给我回来。还有一招，最 最狠的是什么呀？你在我中国独自的 tsa 必须在香港给我上 tsa 在香港上会不会有流动性？还有人说企鹅把流动性给抽干了，你不搞笑呢吗？你天天在用企鹅，有多少人吃有企鹅的票子啊？还有人跟我杠， 我说过想要要空空有流动性，那太简单了，就开个口子，五百块就能买空空的票子，有没有流动性？空空的市场绝对不烂。如果说开了这个口子，空空有那么多的好公司，科技公司，那么谁还去 a 里面买呀？ 嗯，那么 a 没人买了，那 bank 的贷款谁还啊？啊？还记得我之前说过 a 的原罪吗？一堆韭菜天天在评论区里面在那强调轰空的流动性，轰控流动性跟你们一般小韭菜有什么关系？ 弄得一个儿子跟股神似的，哎呀，头疼。还有啊，那个之前我说那个未来去新加坡上市那个视频啊，这个好像有个姓驴的那个财经博主，笑死我。 烘控没有流动性，所以我要去新加坡更没有流动性的一个市场。搞笑的吗？自己看不懂未来要去新加坡上市的用意，非要把未来去新加坡上市跟香港的流动性挂钩。哎呀，真是吃饱了撑的。 不过话说回来呀，现在我们的市场没有流动性，你们也不要抱怨，起码你现在还能够喝上一瓶三块钱的矿泉水，十块钱一碗的面，如果说国际的水进来之后，恐怕矿泉水得十块钱一瓶，一碗面得五十块，房子一个月租金得一万，那你受得了吗？ 所以说呀，目前这样其实挺好，一步一步来，步子不要迈的太大了，还没到那个时候。我再说一个好笑的哈， 纳斯达克上一个卖电线的或者是做衣服的公司有人买吗？你听说过吗？或者是做水泥的公司你听说过吗？再或者是吧，空调上那萨克有人买吗？你得搞清楚国际 资本看哪些公司，不要去天天盯着那些巨头不看的公司，你跟着那些没有机构看的公司，怎么可能会有肉吃呢？也就只有 a 里面的韭菜会去看空调了啊，那空调的基本面是什么呀？房子啊，现在房子市场还有吗？还有增长吗？还去看空调？ 免费告诉你啊。好了，你们想知道熊宝比较看好什么样的公式？ a 里面或者是港里面六九八零，你懂的，关注我，有肉吃。

为什么港府面对着港股的流动性枯竭无计可施，为什么外资的车主对港股的影响如此之大？二零二二年不到十个月，香港横生指数呢，就啊跌毁到了二零一四年的发行点为三千点，跌破， 那么香港恒生指数呢啊，也跌回到了二零零八年全球金融危机的水平。那答案呢，是香港的汇率制度啊，联系汇率制度， 所谓的联谊汇率制度呢，是啊，全球流行的啊，几种汇率制度之一。那么目前呢啊，全球大约呢，有五种主要的汇率制度， 大体分为两个方向，一个方向呢，就是盯住某一种货币或一篮子货币啊，固定或者制度。那另外一种呢，就是本币啊，可以跟随市场情况自由浮动啊，这样的弹性汇率制度。而香港选择的呢，就是呢，盯住 美元，以七点八为固定汇率的这样的汇率制度啊，也叫联系汇率制度。那么这个联系汇率制度呢啊，使得呢啊，一美元大约等于七点八港币，而美元涨的时候呢，港币呢，就以七点八这样的固定汇率呢跟着涨，反之呢，就是跟着点， 那经济好的时候呢，那美元涨，港币也跟着涨，全世界各国呢，资本都愿意来香港做生意或者是投资，那这样呢啊，整个香港呢，港币它流动性也是非常的充足， 然而相反的时候，那随着疫情啊，营商环境的变化，美联储加息等等，那美元涨啊，当然啊，港币也跟着涨，但是呢，由于呢啊，各国资本呢，不愿意啊，或者是减少在香港做生意或投资，那么以美元为首的外资撤出，这个时候呢， 那么港币呢，就要跟随着美元呢减少发行量，因为如果啊，他不减少这个港币的发行量呢，就难以维持七点八这样的固定回避， 那这个呢，就会造成呢，港币流动性的枯竭，或者流动性变差，那尤其对港股来说呢，就会形成一个恶性循环。 当啊港币的流动性有问题的时候，那在港股呢，就会引发啊股市的下跌，而股市又下跌之后呢，又引发了国外资本的流出，那港股呢，又会继续下跌，所以呢，就会形成这样一个恶性的循环。 那大家可能这个时候要问啊，那么现在港币的发型就不能突破一下吗？这种现象呢啊，在经学里有个概念叫蒙戴尔的不可能三角啊，实际上啊，香港政府是不能够突破这个港币的发型的，因为 为呢啊蒙大尔不可能三角，讲的是呢啊，货币政策啊和资本的自由流动，以及啊汇率的稳定性呢，是三个啊，不可能同时出现的啊， 或者是同时取好的这么一个情况。也就是说呢，如果啊，你想资本自由流动，同时呢又保持固定汇率呢，那你就要放弃啊独立的货币政策。如果你想要独立的货币政策，那么啊，对于资本的自由流动和汇率呢， 那你可能就只能做其一，所以呢，你只能在三个里选择其中的两个，最多选择两个，那么香港显然选择的是什么呢？资本的自由流动和啊稳定的汇率，因此呢，就不得不放弃呢独立的货币政策。那所以 这个呢，是啊，目前港府面对着啊港股的流动性枯竭，没有什么太好的办法的原因，那么大家可能啊，又会问啊，那按照目前的这情况就是没有办法了吗？ 也不是，那么十月二十五号啊，人民银行和外国局呢，也联合发布呢，要啊，提高啊，香港企业和金融机构的啊，跨境资本融资的宏观审慎调节参数，由一调整到一点二五，那这个是什么意思呢 啊，那么这个啊，调节参数呢，他是用来限制啊，企业和金融机构借外债的这么一个比例，那这个参数越高呢，允许企业和金融机构借钱呢，这个啊，比例就越高，尤其是借外债，那么这个政策发出来呢，就是说呢，允许在 流动性有问题的时候，那么香港的企业和金融机构呢，可以啊，多借啊，美元等这样的外债，来缓解流动性的问题，以及国际收支的问题。 那当然呢，其实面对着目前流动性的问题以及港股的问题，最好的办法呢，还是提振信心，相信呢，随着香港疫情的好转啊，以及营商环境的逐渐改善 啊，并且呢，中国大陆呢，第三季度经济数据的回暖，那么港股呢，能够呢，尽快的触底反弹，重新回到往日辉煌。我是谷子，关注世俗经济学，让我们用经济学的视角看世界，用经济学的思路解决世俗问题。