市场呢,现在有两点非常难受,一是抱团越来越疯, cpu 天天玩命涨,摩尔已经是被怼到天上了,市值干到了四千四百亿,看的人是哈喇子都流出来了,但另外的三四千支票呢?天天搁那挨揍。 二是明明每年年初宣布降息了啊,美股也涨了,但是大一根港股呢,就是不跟,尤其港股弱的没法看,多少人套在恒科里无法自拔。今天咱们呢,就分析下这两现象。首先,抱团为啥加锯了? 其实是因为公募新规是不是反常识?新规的本意呢,是为了瓦解抱团,防止追涨杀跌,怎么就变本加厉了呢?过 去金经理贪到保守,因此新规要求他们的薪资必须跟业绩挂钩,凡是过去三年跑出基数百分之十的,匠心没商量。我查了下啊,过去三年跑出基数的主动权益基金比例高达百分之六十,跑出业绩基数超百分之十的也有百分之四十,相当于是随便抓两个人,就有一个人不及格,你说他们压力大不大? 尤其今年要结束了,再不拼一把,用最快的速度把进值做上去,不光匠心,饭碗可能都保不住。那他们会怎么做呢?拉消费嘛,套牢盘一堆,根本带不动,最快的方式还是去抱团,高弹性、驱之强的科技。 你看这是某消费基金的净值,十月八号这天涨了百分之十,最近一周更是大涨百分之十八,消费都变成狗了,怎么可能这么逆天呢?明显调仓了,估计是扔了白酒消费调仓到了火爆的 cpu 等科技,一通操作下来,他们今年的涨幅转正了,算是勉强过关。那其他基金你会不会效仿呢? 新规初衷本来是想引导理性投资,长期投资,但是人性是自私的啊,每个人都只会优先考虑自身的利益。所以说,就算晶晶你知道自己手上的票便宜, 但等待补涨的过程是漫长的,也许还没等到价值回归,工资就先降了。你说他会赌一把追高趋势票呢?还是坐等砍工资呢? 所以我认为未来经济里的策略是一部分,与其等待补涨,不如抱团去试票,尤其是在年底十一月十二月,强者恒强的现象会更突出,还有部分水平差的,为了避免跑输精准,可能就直接躺平买指数成分股, 未来市场结构流、指数流的趋势估计会加聚。再看每年处,明明降息了,为啥市场还跌了呢?尤其港股又被按地上摩擦。 昨晚美联储虽然说打出了降息加扩票的组合拳,看着挺猛的,但点政图一出,二十六年、二十七年都只降一次息,要照之前预期是明年至少降两次。因此呢,把大 y 港股吓趴了。可我就纳闷了,人家市场看见扩票嘎嘎涨到咱这立吼看不见立空放大看, 那为啥美联储收紧预期呢?我猜呢,是最近经济数据的缺失导致前路看不清,所以只好踩刹车。就连下届美联储主席头号人选哈塞特都说提前半年就给降息,结果那是不负责的,一切决策要建立在经济数据之上。 总之呢,港股短期想站起来,还是得看美股脸色,而要预判美联储动作呢,还得盯着每个月的非农 cpi 数据,只要就业不热加通胀控制住,那宽松就有戏。 恒科的成分是国内最优秀的公司,长期呢,我还是有信心的,跌多了反而安全边际更足。不过当下市场流动性还有个雷点,既然日本央行前官员放风说到二七年可能加息四次, 之前市场预期日本十二月加息后不会轻易再加,每日的双双收紧或许暗示着明年的流动性可能没有今年这么宽裕,这也就意味着操作难度加大。不过日本是学聪明的啊,知道时不时的打下预防针,市场不怕预期管理,更怕的是黑天鹅的突然到来。
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从以下几个维度去分析一个维度呢,是我们怎么去理解宏观利率环境的大背景。我们正处在一个长期利率中疏趋势性下行的周期中,这对于我们每个人的资产配置都有着深远的影响。 过去的大家熟悉的货币基金呢,银行理财,还有国债等这些传统的不收类资产,他们的收益水平呢,近期都有切身的感受是在逐步下行的, 当无风险收益下降的时候,所有资产的估值毛就会发生变化,那些能够提供稳定的可观的现金回报的资产,他们的相对吸引力就会凸显出来。而港股的高股息资产呢,恰恰能够提供相对较高的股息率, 这就好比于在一个资产荒的背景下,发现了一片还能产出不错的租金收益的价值洼地,自然就会吸引资金的目光。第二点是市场情绪的季节效应和防御的需求。大家都知道呢,当前十点下是临近年底, 从我们普遍观察到的机构行为学来看,四季度呢,经常伴随着公务啊,保险啊等等资金的季节性的调仓需求。一方面呢,部分资金有锁定年度收益控制回撤的诉求。另一方面呢,面对四年的宏观政策外部环境, 比如全球通胀路径啊,利率的路径啊,以及地缘政治等等的不确定性,投资者的整体心态呢,就会偏向谨慎。在这种求稳的心态下呢,波动相对较小、分红来源相对清晰确定的红利板块,就成为了资金进行防御型配置的天然避风港。而港股中的高股系板块,由于其估值本身具有优势,这种防御属性呢,就显得格外突出。 三点是 a 股与港股市场的结构性差异和联动。近年来, a 股市场内部呈现出比较明显的跷跷板效应,比如科技成长与红利价值风格之间的轮动效应。当科技板块经历快速上涨,估值大幅拉升、波动放大的时候,部分追求稳健的资金就会自然分流到估值相对更低、 股息更高的板块。而港股市场,尤其是其中的金融、能源、公用事业等板块,聚集了大量优质的高股息央企、国企龙头,它们不仅股息率有吸引力,即估值相比 a 股的同类公司仍有一定折价。那这就为投资者提供了一个进行跨市场的哑铃型配置的选项。哑铃的一端呢,可以配置高成长的精工性资产, 另一端呢,就则可以用港股的高股息资产来增强组合的稳定性和现金流。综合来讲,天时也就是当前的利率环境。 地利指的是港股估值相对于 a 股的同类资产的优势,人和指的是机构和个人的防御性或者是平衡性的。这样配置的诉求,天时地利人和呢,就共同作用推升了当前市场对于港股红利类资产的一个关注度。

跌炸了, c 郎杀跌要来了吗?如果说上午十点半之前的走势还是高开 b 低走的组训与利好所影响之下的正常走势,那十点半之后头也不回的下跌,就是纯粹资金在砸盘了。从港股的表现来看,下午一点二十七之后砸盘就已经停 止了,而南向资金是直到今天尾盘才开始转为流入,只是流入力度并没有昨天那么明显,那对应的,今天 a 股砸成这样,就主要是内资在砸盘了。 再看上涨结构,基本上还是核心票被抱团,其他的票失血,说明今天调整的原因。除了全球都在下跌之外,主要还是内资在砸盘。内资这么玩的理由昨天已经说过了,薪资制度改革是主要因素,还有就是小日子前央行官员说到二七年要加息四次, 也有很大的影响,不过对于日本加息还是不建议太慌,这一次不同于去年八月份的突然加息,这一次呢,市场是有心理准备的, 而且流动性方面村里肯定是会维护的。至于说 c 浪杀跌是不是要开始了,只能说目前这个位置属于观察位,上证指数和同华顺权 a 都还没有跌破八十九日线,而且今天该涨不涨,情绪上呢,会出个小冰点。那么正常来讲,明天行情是会有反弹的,需要观察明天反弹的力度 以及量能放大的情况,如果反弹力度不强,且成交量再度明显缩减,甚至干脆没给反弹,那么在没有新的刺激之前,行情基本上就是要走 c 浪杀跌的。从技术上来看,如果走 c 浪杀跌,这波会有两个点, 一是三七三三到了这里会有明显的反弹,如果撑不住的话,则会继续向下考验三六八二。当然啊,前提还是没有新的刺激,如果有,比如说这几天的经济工作会议能给点超预期的内容,那么 c 浪杀跌可能依旧不会 出现。总之,今天这么一走,行情就处于一个可多可空的尴尬位置,如果把握不是特别大的话,建议控制好仓位,减少操作,当然,中长线角度依旧坚定看多中国资产不变。


港股最近确实走的比较弱,一个原因就是大家对美元储表述还是有点担心,这两天美元储的协议市场精准,假设天鹰派的降息应该还是会降二十五个 vp, 但是他们会后的发言里面,或者在他们投票的造型里面,点阵图里面 可能会看到一些比较偏英派的信息,包括现在继任美联副主席最热门的人选阿赛特也说了,对明年来说可能是偏英派的一个表述,我觉得这次基本上市场已经开始印了这个东西了,虽然降息,但是偏英派的降息,所以美股那边也没有非常明显的表现, 其实最近一直是在震荡,所以即使出来是这样的结果,对市场也没有什么冲击了,他不太像十月份那次降息就出来英派,大家还是有点失望的,这次基本上已经记录预期了, 所以反而他如果表述里面稍微有一点偏鸽派的东西,比如说因为前两期社会数据其实是缺失的,因为政府层面需要再进一步的观察一下,或者不是那么坚定的偏鹰派,对市场来说反而会得到一些安慰,追踪性判断,反正我不把它作为一个偏风险的因素。 当然他可能并不是一次非常有指引性或者方向性的一次一期会议,对市场影响应该有限。另外外资这边对咱们的经济数据啊,这些东西还是相对比较敏感一点, 觉得这边经济不行,所以外资这边投港股还是相对比较保守的,还没有进入一个敞开去投的这么一个阶段,当然从汇率的角度,这个趋势我觉得还是会发生的,无论是咱们国家飘在海外的资金,还是真正的外资,如果美国降息,美元走弱这个趋势是持续的,人民币升值这个趋势也是持续 的,那我觉得早晚会发生的,只是外资需要看到更明确的经济触底回升的信号。内资来说,最近南下资金也是有一些扰动的, 一定程度上跟新筹机制其实也有一定的关系。未来大家基层里面如果没有港股的话,自己做漂移去投港股其实还是有一定风险。如果基层没有港股,又不想偏离太多,那么现在有很多投了港股的人可能就会把港股给卖掉,然后回归, 所以港股资金表现比较弱。另外一个原因就是机构的资金可能再从港股往回撤,这个可能也需要有一个过程。他说那你觉得港股还能继续呢?港股从长期价值的角度,有些东西其实还是可以的, 短期因为这几个因素交织,要马上出现反弹也比较难。如果前面说那个机构行为真的是一个趋势的话,它可能还是会持续一段时间,就是很难一下子起来。


今天市场哀鸿遍野,散户被打的丢盔弃甲,毫无防守之力,明天难道又要上演黑色星期五了吗?散户要不要开盘 就抓紧跑路呢?美联储如期降息了,港股也跟随降息,为何我大 a 反而喋喋不休呢? 所有股民请注意,今天的盘面不简单,四千三百多家下跌的背后,其实是主力在下一盘大棋,如果你还没有看懂主力隐藏的意图,很可能要左右挨打, 成为市场炮灰。有缘刷到这条视频的朋友,不管你现在是持仓身套还是空仓光骂,明天周五开盘前请务必听量一言!今天 a 股在开盘后一路走低,盘中多次试图反弹,但是都没能拉升翻红, 更诡异的是,下午 q 商带头砸盘,市场放量下跌,难道 a 股这一轮上涨真的就此结束了吗?还是说这是主力蓄意给散户挖个大坑,明天大盘就将开启反包呢? 昨天复盘预判失误,令今天耗费更多时间盯盘复盘,越看越觉得事出反常。从 k 线图上看,目前这个位置若再出现一根金线,将改变过去四十天走出来的上升趋势,难道主力会放任趋势破位不管 吗?还是说今天盘面是主力精心布置的一个陷阱呢?究竟会是哪种情况呢?今天内容重要,大家记得点上小红心,收藏起来反复回看,理解, 昨日先生说的题材很给力,今天的最强题材是商行衍生题材和大消费。我今天是逆市吃肉了,必须给先生点上小红心,红心越多,来财越旺! 言归正传,明天市场进入多空博弈的生死时刻,摆在面前的只有两条路,一条路是主力不作为,明天指数继续下砸, 重新找前一个箱体的支撑,也意味着短期趋势向下拐头。另一条路是主力精准控盘,林田金针探底微型修复,那就意味着接下来有更大的行情可以期待。子静,你如何看呢?我当然希望明天大盘能走出修复,我可一直等着跨年行情啊 亮刚与魔都几位游资朋友开了一场小型电话会议,大家得出了统一答案,现在直接分享给各位粉丝, 明天大盘将走出探底回升微型修复的剧本。为何这样说?量深度拆解盘中出现的三大信号。 其一,盘面细节上,今天是证券和中字头大票领跌,都是主力大本营的资金外围并没有实际立空的情况下,这个砸盘更向主力刻意为之。因为美联储降息,北股有一期兑现后的下跌,主力 借此惯性来一次极限洗盘,洗出短期不坚定筹码,主力不会在低位筹码区待太久,最快明天,最迟下周一,大盘就会用一根阳线修复市场信心。其二,从筹码结构看,大盘今天放量九百亿,有半数都是下午一点后下跌砸出来的,其中 有近四百亿的量化资金和近两百亿的散户资金。主力洗盘的目标是谁已经不言而喻了,既然主力今天借势洗盘的目标完成,那么阴天探底回升就是大概率的事。 其三,从大环境看,今天被连处靴子落地,外围不确定因素减少,而国内重要经济会议正在召开,未来发展大方向更加清晰, 这个时间点市场没有理由大跌,何况昨天刚公布的十一月居民消费价格指数同比上涨百分之零点七,为二零二四年三月以来最高。这是居民消费持续恢复,物价水平进一步起稳的积极信号。作为国家经济晴雨表,股市怎么可能逆向而为呢? 先生说的在理,要记住,行情总是在绝望中诞生,在犹豫中上涨,那些能熬过至暗时刻的人,才能第一时间看到黎明的曙光。
