美国放开芯片限制利好中科曙光吗

美国最近允许英伟达向中国销售 h 两百芯片的，但马上根据金融时报报道，中国正在考虑给 h 两百的进口加到门槛。企业想买，得先说清楚为什么不用国产芯片。报导指出啊，我们尚未做出最终的决定。你可能觉得奇怪，人家不卖的时候我们急得不行，现在人家要卖了，我们为什么反而限制呢？ 这不是自己跟自己过不去吗？原因很简单，美国解除限制并不是好心，而是想摧毁我们的芯片产业链。 先搞清楚一个问题，为什么是 h 两百，而不是更先进的芯片？很多人可能不太了解，英伟达的产品线里面呢， h 两百已经不是最顶尖的了，二零二五年英伟达发布的 g b 三百性能比 h 两百要强的多，差距呢，在十倍以上。这就相当于人家已经在卖 iphone 十七了，现在说可以卖 iphone 十四给你。 换句话说，这不是美国良心发现，而是英伟大需要清库存。美国这时候把 h 两百卖给中国市场，既能够清理库存，回笼资金，又不影响美国在 ai 赛道的领先优势。美国这种清库存式销售呢，明摆着就是把我们当冤大头用，他们落后的才能来换我们的真金白银。 当然，看到这里还只是美国套路的第一层，第二层的逻辑是什么？那就是美国想用低价清缴来压制中国的国产算力发展。我给你讲个历史故事啊， 上世纪八九十年代，日本汽车质量好，价格低，大量的融入了美国市场，美国消费者呢，当然很高兴啊，但是美国的三大汽车巨头通入福特，克莱斯勒被打的节节败退， 工厂关门，工人失业，整个汽车产业链差点破产。后来美国不得不用关税、配额等手段进行贸易保护，才慢慢缓过来。这就是便宜货的代价，短期省的钱，但是长期却丢了产业。你想想，如果 h 两百大量融入中国市场，会发生什么？第一，价格战。 进口芯片的性价比他摆在那里，国产替代品呢，短期内很难竞争。很多企业会想，既然能够买到 h 两百，何必冒险用国产的第二生态锁定， 因为它的库达生态呢，已经建立了几十年，全球大部分 ai 开发者呢，都在用这套体系，一旦企业大量采购 h 两百，而就会继续绑定在库达生态上，国产软件的生态呢？更难起来。第三，研发投入下降。 如果大家都能够买到进口芯片，谁还愿意花大价钱投入国产替代的研发？市场需求没了，资本也会撤退， 这就是所谓的低价清仓撤退。短期看，中国企业好像得了便宜，但长期看，国产衰退可能会走到破产的边缘。 说到这里，可能有人就悲观了，那国产算力是不是没戏了？不是的，恰恰相反。我认为这件事情反而证明了一点，国产算力正在成为美国真正的威胁，美国才需要用这种方式来遏制。如果国产芯片真的不行，美国根本就不需要搞这些，弯弯绕绕，一直锁死就完事了。反正我们也造不出来， 但他们没有，他们选择了有限放开，说明他们知道，如果完全切断供应，反而会倒闭。中国加速自主研发。 事实上，过去几年，中国算力产业的进步是肉眼可见的，华为的深层芯片已经在很多全球落地了，海光、韩五 g 也在持续迭代，国产 gpu 的 生态虽然还不完善，但是正在快速追赶。二零二四年，国内多个大模型团队已经开始用国产算力进行训练了，虽然效率还有差距，但至少能用了嘛。 从完全依赖进口到能用，这本身就是巨大的进步，接下来要做的是从能用到好用。讲了这么多宏观啊，最后说说普通人该怎么理解这件事情。 很多人关心的是，这对股市有啥影响？对 a 股的科技股是利好还是利空？我的看法是，短期可能是利空，长期是利好。 短期利空呢，是因为市场可能会解读为有了进口，国产替代预期下降，相关的公司呢，可能会成压。但长期来看，这件事情恰恰说明了国产算力的战略重要性。你想想，如果美国愿意用糖衣炮弹来遏制你，说明你已经具备了威胁他的潜力， 而且这至少证明了两个长期趋势嘛。第一，算力呢，就是 ai 时代的石油，谁掌握了算力，谁就能够掌握 ai 的 基础设施，这个逻辑他不会变。第二，国产替代是必然的选择，不管进口放不放开，关键的核心技术自主可控呢，都是国家战略政策支持呢，也不会减少。 最后，总结一下，美国允许英伟达向中国销售 h 两百，本质上是两件事，第一，消耗落后的才能让英伟达继续赚钱。 第二，用低价的轻效压制国产产业的发展。所以我们不能因为便宜就盲目采购，更不能因此而放弃国产替代的努力。 核心技术靠买是买不来的，这个道理呢，已经被历史反复证明，但我们也不必悲观，每一次封锁和遏制，最终都会变成自主创新的催化剂。过去是这样，未来也是这样。 想想十年前有人说中国造不出来高铁，现在欧美被中国的高铁技术压得抬不起头。想想五年前有人说中国做不了五 g， 现在全球的五 g 啊，基本都是中国造。 所以真正的竞争从来都不在一时的得失，而在长期的积累，我想算你这条路一定要坚定的走下去，虽然这条路很难，但是难走的路才通向真正的自由。大家一起共勉。 视频的最后，希望大家点亮一个小爱心，发表一下自己的看法，我未来也会继续给大家提供更多优质的关联解读，分享更多的财经知识。

最近中科曙光和海光信息不合并这事被问了很多遍，现在我想反问大家一句，这一轮 ai 算力大战里，我们到底更需要一个苹果式的一体化巨头，还是一个安卓式的开放阵营？ 其实这两条路中国都走过，早些年为了强练补练国内不少大厂，包括大家熟悉的民族品牌，确实是往苹果模式去学的，芯片、操作系统、整机云服务一条龙。 优点很明显，关起门来把技术啃下来，把链条先拉通，把有没有的问题解决了，这一步没有人替你干。 那时候多封闭一点，多垂直一点，是阶段性的必选项，是为了把命攥在自己手里。但这两年的环境明显变了，高端芯片不再是空白，国产 cpu、 加速卡一批一批出来，系统层也不再是单一选择，超算制算中心的国产方案已经在全国铺， 再继续搞一家全包，能不能撑得住所有变量、不同模型、不同场景、不同行业，算力组合千奇百怪，单一站反而容易变成瓶颈。回头看中科曙光和海光现在的站位就挺有意思的。海光信息在底层看的是高端 cpu 和互联总线， 之前公开了自己的一套 hsl， 本质上是把芯片之间怎么说话这件事标准化开放出来，让更多国产算力单元有机会挂上来。 中科曙光则在系统和集群这一层搞开放架构和超节点。超集群做的是我这套系统，不止认一家加速卡，一种芯片，把多家算力组建，收到一个资源池统一调度。这两件事加在一起，其实已经从封闭造一艘大船，转成了开放搭一整支箭队， 那在这种背景下，必须先合成一家大公司，这件事就没有这么紧迫了。可以理解为，他们把品牌合体的优先级先向后排了一点， 把规则先统一，生态先做后往前提了一步。这个不是否定合并的价值，而是承认，今天的国产算力生态，更像一张需要很多厂商一起参与的主板，而不是一个人包圆的闭环。 而且别忘了，两家背后还有一个更大的厂子。光伏组织挂在国家先进计算产业创新中心这面。其次，下面本身就是干把国产计算产业链拉到一张桌子上的。更有意思的是，马上就有一场可以验货的机会。 十二月十七到十九号，在昆山国际会展中心， h a i c 二零二五要开了大会，干脆把主题写在 ai 计算开放架构上。 说白了，就是要把这一整套安卓式的玩法摊开给你看。官方已经对外说了，一场主峰会，两百家主题分享，五千平米智能科技展区，已经有超过两千五百家上下游企业和机构报名。 芯片、服务器、存储、超节点、 aipc 到大模型和行业应用，一整盘货都会出现。开放架构，优势几何？国产算力能不能一次性跑通？ 答案未必要现在给。就像安卓阵营，刚起步的时候，也没人说得清它最终能走向哪里。这条路值不值，等 h a i c 过后，再交给时间去打分。

年初进售 h 二零，年末狂推 h 两百，特朗普这波芯片政策的一百八十度大转弯，直接让外界看傻了眼。 口子是松了，但更狠的来了，每卖一块 h 两百的芯片，美国政府就要抽出百分之二十五的利润。 更耐人寻味的是，这 h 两百的性能的确能打，比旧款的 h 二零快了近十倍，却偏偏不是最顶级的 blackwell 芯片。这看似让步的背后，藏着的可是美国的连环算计。今天咱们就把这事扒的明明白白。 其实 h 两百在美国早已不算尖端，后面还跟着 b 两百、 b 三百两代升级产品。所以美国可以在保持技术领先的情况下，一方面让自家的英伟达靠中国市场回血，另一边拿解禁当筹码，跟中国谈利益交换。 最后特朗普还要在 h 两百售价中抽取百分之二十五给美国政府，额外从中国手里赚一笔钱。虽然听着好像不爽，但对中国的 ai 相关企业仍是个好消息。 用在大模型训练上， h 两百终究比之前伊研哥特供的 h 二零强太多。如果美国也不限制销往中国芯片的数量，国内大批量抢购 h 两百，可以让中国的 ai 相关技术不至于落后世界主流水平太多。 但需要注意的是，它再强也只是次顶级。特朗普特意强调，真正的王牌是用台积电四 n p 工艺，有两千零八十亿晶体管的 blackwell 芯片，还有即将面世的 ruby 芯片，绝对禁止出口。而且这次放行不是全面放开，只允许合格的商业客户购买 amd， 英特尔虽然能根治沾光，但同样受到这个规则限制，那为啥英伟达甘愿被薅羊毛？ 要知道，之前恢复 h 二零销售时，抽成才百分之十五，这次直接涨了十个点。英伟达看似肉疼，但其实也是没有办法的办法。看财报就懂了。二零二五年三季度，中国区收入只升二十九点七三亿美元， 比去年同期暴跌五十一点六九亿。曾经占全球近半的中国市场几乎丢光了。黄仁勋跑断腿冲进白宫，有税核心就一句话，再不让卖，美国芯片业就把市场拱手让人了。这话还真没夸张。 华为升腾上半年营收暴涨百分之四千三百四十七点八二，目前 c 六百芯片即将量产，性能直逼 h 一 百， 中国早就有了替代选项。再加上英伟达是美股顶梁柱，美国股市百分之四十增长都靠 ai 概念撑着，股价全靠预期续命根本拖不起。 何况英伟达又是 ai 芯片的绝对龙头。但问题是， ai 行业还处在烧钱阶段，没产生实际盈利，英伟达的股价全靠预期故事支撑。这两年禁令下来了，英伟达库存压顶，中国市场份额从百分之九十五跌到了几乎为零。黄仁勋一句话戳中了美国痛点， 如果再继续进售，就是逼着中国自己搞研发，最后美国反而会失去 ai 的 领导地位。对咱们中国企业来说，短期看确实能减燃眉之急。 之前因为缺高端芯片字节，腾讯这些大厂的大模型训练都慢了半拍，很多地方的智算中心建好了，却没办法满负荷运行。 h 两百一进来，这些问题能暂时缓解， 相当于给 ai 研发输了口血，但千万别高兴太早，百分之二十五的抽成，最后肯定会转嫁给企业身上，买芯片的成本白多了四分之一，更关键的是安全隐患。虽然英伟达说芯片没有后门，但之前 h 二零就爆过漏洞，往新办还专门约谈过他们， 咱们的 ai 技术设施要是建在可能被远程控制的芯片上，想想都悬。说到底，这就是一场赤裸裸的科技博弈，根本没有什么善意释放。美国要的是市场和利润，想用次顶级芯片维持技术压制， 咱们要的是时间和空间，用短期采购换国产替代的喘息机会。但记住，核心技术买不来也讨不来， h 两百再香也只是过渡品，就像当年没有高铁技术，引进国外技术后，咱们还是靠自己研发出了复兴号 芯片也是一个道理，短期可以借力，但终极答案一定是自主可控。最后问问大家，你们觉得中国企业该大量采购 h 两百吗？评论区聊聊你的看法。