CPO减持影响

好兄弟姐妹们啊，加息也救不了 a 股啊。今天的话指数是哎呀，我今天就知道这个指数有点不太妙啊，昨天小俊也晚上讲了，我说实际上昨天微起来不是好事情。为什么微起来不是好事情？因为微起来以后就是本来指标就比较高，是需要调整一下，你微起来以后指标还是在高位， 你立好对线以后涨不动啊，涨不动怎么办？就往下低啊，所以很所以昨天微起来，说白了就是有些资金就是知道可能会降息啊，所以说今天啊，昨天晚上搞一下，然后今天啊，昨天昨天抄个底啊，然后今天就逢高走啊， 我在我在。我估计啊，可能里面有不少外资啊，或者什么什么的啊，或者一些在呃，国内深耕的啊，有国外渠道的一些资金啊，呃，所以说就看明天了啊，就明天，就这波反弹以来的话，我们就涨了个 cpu 啊，很多板块都没有涨啊。今天的话，实际上是 就看明天啊，如果说明天放量击穿啊，就是最近突破了这个平台，那这波反弹就结束了。好吧， 其他板块都是破费下底啊，然后再讲一下 cpu 啊， cpu 话大家都知道啊，昨天就是，实际上我不太想我讲我以前的这种功劳部啊，就说很多粉丝在讲啊，哎呀，我们老粉都知道了啊，你四月份中穿过 cpu 啊，你就不要再讲了啊。所以说我就没怎么讲啊，但是昨天为什么小军又讲了一下啊，包括今天早上小军又讲了啊，就说， 就老是有人来嘲讽我，你知道吧，就说，哎，你再讲 cpu 啊，怎么怎么 cpu， cpu， 小 军跟大家讲一下啊， 就他能够在高位横盘啊，就磨了这么久以后还能够最后冲一下，我觉得啊，就不是说我去 攻击别人或者怎么样啊，就说实话，真的啊，运气大于实力啊，就说就这个位置，如果是我种藏了 c p u 啊，吃肉啊，是运气大于实力啊，就说就像创新二一样了，高位横盘正当了这么久以后啊，出现了三四十个点的下跌，那 c p u 啊，按照就大概率来说的话，他应该是跌的啊， 那 cpu 的 结局是什么？如果说明天啊，创新药也破位了，光伏新能源全部破位了，指数这波反弹结束了， cpu 的 最终结局就是多杀多啊，什么叫多杀多，就说它这个形态是非常好的啊，就是多头排列啊，也是啊，就说亮回彩什么的，形态都很好， 但是最后就是会跌啊，因为牛市结束了啊，多杀多啊，那当然的话，如果说明天啊，只是啊明天数量回踩跌到那个突破这个位置不破 啊，那那 c p u 还能够延续啊，一个板块，就比如说这波行情反弹，不可能啊，就是啊，创新啊，新能源天天跌啊， c p u 天天涨，不行，不可能啊，偶尔可以这样，但是不能作为常态 啊，所以总体的话，就看明天这波是小反弹啊，或者是越多的反弹呢，还是波大反弹，基本上就看明天了 啊。嗯，然后最近很多老铁粉丝说啊，小军最近操作啊，就是很多就很奇怪啊，经常会比如说，呃，小军的话，那个破位了以后，我是减了五十万啊，减了五十万以后，哎，中间形态还可以，我又加回来了啊， 就是有点低卖高买的感觉啊，但是大家注意啊，就说一个，我在最高位啊，就二顶的时候我是减了一百万啊，然后破位的话啊，我认为破位的话可能就是直接， 很有可能就是直接要跌下去了啊，所以说我就，呃又减了五十万啊，后面的话感觉啊，就是感觉又要反弹下来，所以说我加回来啊，但是实际你看一下，有些板块比我割肉的位置还要低 是不是啊啊，更不要说我最高位捡的了，就就 cpu 就 这波反弹就涨了个 cpu 好 吧，半导体稍微多反弹了点啊，光刻机啊什么什么的啊。嗯，所以我个人觉得的话，明天还有希望啊，但是不希望出现小军讲那种啊，就说 哎呀，光伏啊，那新啊，这创新啊，今天起稳了啊，明天就希望啊，就比如说 cpu 最好的手法，就说 cpu 明天再大跌一下啊，然后新能源小跌，可以啊，不能大跌啊，创新啊，这个位置的话就说 今天小涨明天小跌，这个是可以接受的啊，如果说创新要啊新能源彻底破位大跌，那这波行情 cpu 也好不到哪里去啊。所以说 众创 cpu 的 老铁你也不要嘲笑我们这些众创创星耀的人啊，如果我们创星耀破位了，你的 cpu 也好不到哪里去啊，至于那个高端的话啊，就是，呃，归料的话，确实今天大跌破位了啊，小军真的不想拿了啊，就说 就是他已经破位了两次了啊，所以说我是换了点药啊，实际上也不算割肉嘛，你要想一下高端啊，我们从收益二十多个点到亏到现在相当于没赚钱，今天更新完以后 基本上就没赚钱了啊，那创新药反正也从高位跌到现在也跌了二十多个点，没什么区别啊，对不对，想开点啊，我感觉创新药的话多多少少还能够啊，在我们的认知范围内啊，还有希望的，还有反弹希望啊，因为他这个底部磨了很久了对不对？ 哎呀，归料的话就是屡次破位，我就不想拿太多啊。嗯，少拿点啊，高端真不是我看好他，我想看嘛。啊，跌，跌了这么多，总要有个反弹吧。没有想到啊，他能够一口气 下次把今年涨的全部跌完啊，我就今年大半年涨的都能跌完。哦，这个我真的是没有想到啊，高端的话小俊中高位也稍微减一点啊。哎呀，行吧，以后真的啊，牛尾行情真的不能再参与了啊，所以下次的话小俊争取啊，逃第一个顶啊， 套第一个顶啊，就我们以后规定好，第一个顶之前我们就降到八成仓，第二个顶降到五成仓以下啊，第三个顶就不参与了好吧， ok， 感谢点赞关注啊，希望明天能够。哎，也涨不是希望涨，明天能够缩量回踩成功啊。 ok。

今天 cpu 的 板块的走势啊，可以用过山车来形容，早盘一波冲高回落，下午虽有回流，但整体还是弱。那为什么这么震荡？两点说透。第一啊，外围立空冲击，隔夜美股科技股集体大跌， 甲骨文暴跌超百分之十， ai 泡沫论再度发酵，直接带崩 a 股 cpu 情绪。第二啊，内部资金分向落袋为安，高位抛压明显。 简单总结，外部情绪影响加内部获利了结，导致行情震荡。但记住啊，趋势未破，调整不是结束，反而是机会。我的策略是，别追高，逢低布局才是王道，耐心等待下一步。

于美联储十二月份降不降息这件事，我们会发现现在越临近这个重要的关头啊，仿佛这个分歧又开始出现了，仿佛这样的一些不太一样的事情又开始出现了。 一方面呢，我们感受到了鲍威尔仿佛在给我们去释放一些偏向于英派的这样的一个信号开始释放出来了，对吧？然后另外一方面呢，咱们再去看看哈塞特，要不怎么说这个特朗普团队这样的一个喜爱呢？ 哈塞特说，哎，就是二十五 b 题，感觉也不是什么事，就是美联储啊，这样的一个降息，感觉还有很大的这样的一个空间。所以你说为什么哈塞特大家现在都觉得他可能后续获得提名的这样一个概率是非常的大的，这个背后确实也有他自身的这样一个原因， 确实背后有他自身这样的一个原因，他这种比较歌派的是非常的喜欢，特别的喜欢的，是不是？ 好，那咱们接下来继续再来说。那么现在你看越临近美邻处他的一个方面会议这样的一个时间点，那我们会发现不同的声音出现了，而且我们会发现，因为十月份的这样的一个数据，咱们估计大概率也看不到了， 那因为那段时间美国政府在这个停摆的期间嘛，所以这个数据统计不到。那现在十一月份的这个数据距离记录还有几天的这个时间，那么那咱们最新的能够看到九月份的这样的一个数据，也感觉到有些分析 九月呢消费略有点回落了，然后包括呢这个就业失业率啊，也出现了一定的上升，但与此同时呢， 通胀啊，约百分之三左右这样一个水平，其实还是处于一个相对比较高的一个位置，高通胀加上一些呢，经济一些瑕疵，一些问题，以及美联储所有的这样一个官员，主席家官员们的这样一种表述，也出现了一些分歧，就导致大家的这样的一个还在结果没有出现这样的一种情况下， 观望的这样的一个情绪，提前避险的这样的一种情绪就有所升温了。所以说这个是导致咱们的市场出现回调，然后以及呢，呃，包括港股市场出现回调的这样一个幅度更大的背后的一个原因。 而且我们会发现在美联储他的一个降息决策，我们感觉啊有一点点模棱两可，模糊不定的这样的一种情况下，我们会发现啊，美联储 可能要降些这样的一个紧要的这个关头，我们会发现日本央行首先先说自己要加息了，对不对？然后欧洲央行呢，也说要加息了，那么全球海外的这样一些央行，当他们开始出现要去加息的这样的一种状态的时候，这个其实在 给我们带来一个什么样的一个流动性方面的这样一个影响？在美联储啊，我们都觉得有可能要降息了。而且其实你看我们国内对于我们整个的这样一个货币政策的表述，也是用了一个要呃采取一个适度宽松这样一个货币政策，对吧？然后相对比较积极的这样一个货币政策，那也就是表明我们其实 呃，我们其实不太会有说短期之内立马就去收紧的这样一种情况，但是在这种情况下，日本央行也是要加息，欧中央行呢，也是刚刚表态加强了这种降息的这样一种预期。 所以说我们会看到欧洲的利率也在全线这样一个上行，包括日本战事也比较疯狂。那么在欧洲的战事上行，然后包括日本的这样一个战事上行的一个过程当中，对全球的资金 产生了一些分流的这种情况。所以说呢，对于港股市场啊产生了更大的这样的一种 影响，产生了更大的这样一个影响，也导致我们的市场确实出现了比较大的这样的一种波动。然后另外一点呢，就是我们会发现啊，就昨天其实我们在直播间里面也跟大家去解读了，为什么港股市场它的波动相对量会更大一些，因为我们看到 港股上他其实不仅仅有在内资的参与，不仅仅有港资的参与，同时其实还有一些海外投资的参与，对不对？ 那么这些海外投资者的这样的一个参与啊，海外投资者的这样的一个整体的这样的一个对于港股市场的这种布局。那么实际上我们会认为啊，就是 现在会比较容易受到一方面海外的这样一个货币政策，也就是说呢偏向汇率上这样一个影响。另外一点还有我们国内的未来的潜在的这样一个政策， 都会影响到资金对于我们配置的热情，都会影响到，尤其是啊影响到海外的投资者对于我们国内资产配置的热情， 因为对于我们国内的投资者来说，对于我们的内资来讲，我们自己呢，是对于我们自己内部的这样的一种经济的这些变化 感知是非常敏感的，包括我们会对于我们政策的这样的一些表述，以及对于我们政策这样的一种信心，我们的内资其实都会更强一些。但是呢，外资他就有所不同了啊，外资他更习惯什么呢？外资更加习惯，我看到有一个明确的结果出来了， 我才更加愿意来到市场当中去布局，而不是说呢，在现在可能结果暂时都还没有出现，季则也暂时没有出现，对于明年的目标也还没有表态的时候，我就率先给到你一个信心。 这个呢，可能对于海外投资者来说，他们不想轻易这样去做，所以也就意味着呢限阶段啊。其实对于海外投资者来讲，他们也在等待我们后续的这样的一个经济工作会议的一个落地，看看我们对于明年的表述是怎么样的，然后再去看一看我对于明年的这样一个目标，然后我们具体这样一个细节。因为我们看前两天的这样的一个 政治会议，其实已经给我们进行了一定的这样一个定调了，包括昨天我们也跟大家一起学习了这个会议的内容，其中也提到了对于财政政策跨周期调节，然后包括反内卷、 呃，扩大消费等等多个方面这样一个表述。但是关于扩大内需，怎么样去扩大内需呢？明年我们整个这样一个 gdp 的 目标是多少？然后财政政策大概会什么样的一个节奏？大概会 谁先发力呢？这些其实我们都还需要等待更加更明确这个信号。那么对于我们整个的这样的一个国内的投资者来讲呢？我们自己内心是比较信心十足的，认为增量政策会来，但是对于海外的投资者来讲， 他们就会觉得说，哎，我还是想要再等等一等，等待更明确的一个信号。本来现在市场的流动性就有一些这个影响这个因素，那么现在我还希望再看到一些更加呃，更加明确这样的一个细节，再去进场去进行一个布局。所以说这个也是导致咱们近期整个这样的一个市场行情 受到了一些影响，比较关键的这样的一个因素啊。那么这节是扰动我们的市场，或者说影响我们市场这样的一个因素。那么通过复盘咱们刚才跟大家总结的这三点，对于我们的市场行情影响比较大的这样一个因素。我们又回归到了昨天也问过大家的这个问题， 在经历了昨天这样的一波回调，看到我们的指数你看又重新回到了临近三千九百点这样一个位置的时候， 在临近三千九百点这样的一个位置的时候，大家认为我们的市场进一步往下回踩的这样的一个动力大不大？或者就是说大家觉得三九零零这样的一个位置能不能够稳住？ 大家觉得三九零零这样的一个位置能不能够稳住？三九零零是不是一个比较强的这样的一个支撑位？ 如果大家觉得三千九百点是一个比较强支撑位的小伙伴可以给我们打个一，然后如果觉得不是的小伙伴们可以给我们打个二，我们来看一看咱们小伙伴们现在对于行情层面这样的一个观点是什么？其实说白了，也就是昨天刚问过大家这个问题，就是你觉得市场现在面临的风险大不大？ 市场现在面临的问题大不大？然后小伙伴说重低音又来了，对，今天早上有点犯鼻炎了，难哦，还需观察，感觉现在还很难概观定论是不是好的。然后我们看到咱们小伙伴们这个分歧也挺大的， 有一些小伙伴们打一了，有一些小伙伴们打二了，看来啊，对于这样的一个市场的近期这样的一个行情，呃，有一些小伙伴们还是觉得有些伤到了大家的这个乐观的这个情绪了，有些伤到了大家的这个信心了，是不是 好？现在这个打一的小伙伴还呃也不在少数，打二的小伙伴们呢也不在少数，然后还有打想打三的，是不是觉得还是要再观观望一下，现在感觉很难有一个明确结果的。 呃，想要打三的，是不是？然后小伙伴说日本加息处理会趁机出现砸一波的这样的一种现象，关键就是呢，如果只有日本说加息也就算了，美联储现在你看鲍威尔这个发言又开始反反复复，就鲍威尔他的一个态度， 咱们又感觉有点不明确了，越是临近这个重磅事件落地的这个时间点，其实我们觉得大家的情绪越比较容易出现一个摇摆。另外吧，真的不得不说就是我觉得哈塞特是真的特别懂啊，就是他能说出来这句话，我觉得他也是特别懂，怪不得就是他的这个，大家都觉得他被提名美列夫 下一任这个美联储主席这样的一个概率是特别的高的。就是，难怪啊，难怪是他这背后都是有迹可循的，是不是？然后关键就是你看日本央行也受到假期，欧洲央行也受到假期，这个确实让我们来讲，相对来讲啊，就是就是对于整个这样一个全球市场的流动性 又会产生进一步的这样一个影响，包括从这样一个汇率上这个角度来看，你看近期咱们这个人民币汇率也出现了一些波动的这个迹象，也出现了这个波动的这个迹象。那么然后小伙伴说三千九，我感觉也都。 然后小伙伴说，我说实话啊，昨天我都没敢吭声，因为昨天我穿了个黑衣服，昨天我穿了件黑衣服，然后他是在想直播间会不会有小伙伴们说这件事，后来发现大家没提我也，我也没敢提，我也没好意思提， 确实下次这个这个，但是今天吧，还不太一样，白衬衫加上黑西服，这个怎么办呢？是不是代表着分化呢？是不是代表着分化？然后小伙伴说三千九有点高啊，感觉再往下撤一档，相对来讲会更加稳妥一些。呃，讲一下，呃，讲一下黄金，是吧？等一会儿哈，没关系啊，那，呃， 不要不好意思，行，我谢谢你们。呃，讲完咱们讲完这个三千九百点照那个位置，然后来跟大家聊黄金，好不好？ 呃，讲完三十九点这个位置，我们来跟大家聊一聊黄金啊，其实首先如果咱们要是从一个长周期来看，我觉得吧，就是这样的一个点位，他其实只他，他现在其实依然表明我们还在向上的这样一个过程当中，如果我们从目前的这样一个行情出发，如果我们从目前的这样一个行情出发，哦，感谢十六啊，感谢大家。 然后还有小伙伴说，影子主席，哎，小飞，感觉好久没有在评论区看见你了，咳。然后小伙伴说， cop， 不是 cop， 是 cpo 啊，小伙伴是 cpo， 咱们可以把它理解成这个光模块，你就可以简单的把它理解成，如果想要去发展 ai， 咱需要用到算力， 需要用到算理，那咱离不开的一个东西就是 cpo， 咱们离不开这个东西，就是这个光模块，它是把这样的一个光电去进行一个转化的这样的一个非常重要的一个设备，所以也就是说在 ahc 当中，咱可以把它理解成一个 刚需类型的方向啊，刚性需求的这样的一个方向。然后我们等一会聊完这个市场的这样的一个指数，这样的一个表现，我们来跟大家聊黄金，聊一聊 cpo， 大家都稍安勿躁啊。 小小伙伴说，对于 ocs 到底怎么看，哎，我记得上一次在直播间里面刚跟咱们小伙伴们说过 ocs 呢，他其实是现在啊，这样吧，我们先聊完指数，聊完指数来跟大家聊这样的一些方向。 ocs， 上次我记得我还 q 你 了，因为你直播间里面问我了嘛，然后我解读的时候我有 q 了你，但是你当时好像 离开了直播间就没听到啊。然后那么接下来我们首先先来聊一聊对我们整个市场行情的这样的一个看法。那么我们看到在我们的指数到达了这个三千九百点左右这样一个位置的时候，首先我们能够感受到的一个迹象就是三千九百点 仿佛又形成了一个相对比较有效的这样的一种支撑。对于我们的市场来讲呢，目前虽然我们说观望的这样的一个情绪 相对来讲会比较强劲一些，对于我们整个市场来讲呢，现在确实也缺乏一些进一步让我们的指数再度去冲高，再度去上行的这样的一种动力和催化。但是呢，你说现在咱们整个这样的一个市场有没有需要值得我们去砸盘的这样的一个事件出现？ 有没有去值得我们砸盘的这样的一个事件出现？那么其实从目前这样的一个角度来讲是并没有的。那我们 从这样一个角度来去进行思考，从这样的一个角度来去进行思考的话，那我们会认为，其实首先我们认为指数目前面临的这样一个风险确实依然相对比较有限一些，但是呢我觉得我比较赞同咱们小伙伴们所说的，就是 前对于短期这样的一个波动，震幅可能会有多大啊？整个震荡的这样的一个幅度会有多大？我们会认为确实需要去观望 重磅事件的这样的一个落地，或者是说重磅政策的这样的一种落地。那么这个我们需要我们怎么样去观望呢？或者是说这两这个两个我们大家也都知道 哪两件重磅大事会对我们产生影响，对不对？那么这两件重磅事件，他对于我们所产生的这样的一个结果又会是怎么样的呢？对于我们啊要去产生的这样一个结果，他又会是怎么样的呢？其实首先这两件重磅， 呃，重磅大事，第一件大事无非就是咱们国内后续整个的这样的一个增量政策到底会怎么走？对不对？ 到底啊？我们接下来的这样一个增量政策会出现哪些方向这样一个转变？尤其是咱们去看昨天出现回调的这样一个板块，跌幅比较深的板块聚焦在哪些？ 一波是上游的资源品种，比如说像有色这样的资源品种，跌幅是比较惨烈的。另外一波是什么呢？是像地产这样的一种比较偏向于顺周期这样的一个方向， 是地产这样的一个顺周期相对的这样的一个方向，对不对？那么从这样的一个角度去思考，从这样的一个角度去进行一定的这样的一个思考。那实际上我们会认为啊，从现在这个角度来讲，大家其实特别在意的还是我们户内户 后面的这样一个增量政策，为什么在这个时间点会比较带有我们国内的增量政策？我觉得是因为有两个方面的一个事件。第一个方面吧，就是通过学习我们刚刚召开过的这个国内的重磅会议，大家有点担心一件事情，就是比如说关于反内卷这件事情， 关于反逆卷，因为上一次大家总觉得好像花了比较多的篇幅去说这件事，那怎么这一次感觉用到的篇幅不是特别的大，基本上就是这个这个感觉啊，这个，呃，这个 语句的这样的一个长短，仿佛呢也不是特别的长，那么大家就会觉得反逆卷后续到底还该怎么样去开展？那么目前大家可能对于像光伏这样一个方向的这个反逆卷，大家其实是有一定的这个共识的。 但你比如说对于一些上游的这样的一个资源品种，目前咱们已经看到了一些改善了，对不对？目前我们从供需关系已经有一些改善了，那后续 还会加码吗？还会进一步的这个发力吗？这个是我们大家想要通，想要通过这样的一个后续这样的一个重磅回忆，再去进一步观察的一件事情。 另外第二件事情呢，就是关于我们后续的这样一个增量政策啊，比如说刺激内需。内需刺激是哪一些方向？ 除了内需之外，比如说关于像固定资产投资，比如说像基建方面这样的一个，呃，固定资产这样一个基建方面这样的一个发力到底会怎么走，对吧？然后再包括咱们小伙伴非常关注了低产那样这样一些事件会不会有进一步这样一个细则出现？ 这一些咱们都得观望。而且呢就是我们从近期啊，因为近期其实它也是暂时属于一个咱们国内 经济数据和金融数据这样的一个真真空这样的一个阶段。 cpi、 ppi 包括设容呢也快要公布了，但是暂时还处在一个真空阶段，我们目前只能看到十一月份的这样的一个 pmi， 确实呢还没有回归，回到这样的一个熔库线上方， 确实还没有回归到这样的一个熔库线上方。那如果咱们再去等待这样一个 cpi， ppi 数据，包括等待设容数据这样的过程当中有一些消息出现，那么可能就会对于我们市场整个的这样的一个情绪， 对我们上的表现产生一定的影响，对不对？那么总体来看的话呢，就是我们会认为现在有一些投资者认为可能涉足啊数据就是大家目前的这样的一个预期， 相对来讲比较一般一些，所以在数据相对比较偏向于平淡的这样的一个时间点，大家更期待有增量政策的这样的一个落地，去扭转大家对于我们未来经济复苏这样的一种预期。 也就是说其实啊，接下来我们整个的这样的一个经济工作会议里面所做出来的一些目标以及表述，这个是会对于我们比如说跨年行情能否提前开启，以及对于我们整个的这样一个市场情绪能不能够出现进一步的修复， 起到非常关键力量的这么一件事情。所以也就是说呢，其实资金现在会想去观望的事情啊，我觉得重点还是在于国内的这样一个增量政策，但是呢，其实我是觉得啊，大家对于增量政策这件事不需要太过于担心，这一点在昨天直播间里面，我们也跟大家有一定的这样一个解读了，对不对？因为 你想想啊，通过学习咱们昨天的这样的一个表述，学习昨天这样的一个呃，昨天这样的一个学习，应该说学习前天的这样的一个重磅会议的这样的一个表述，我们昨天特别的啊去跟大家提炼了一些关键词，什么呢？ 跨周期啊，然后以及更加积极的这样一个财政政策，对吧？然后包括呢？就是后续还有一些逆周期调节这样的一个方，这样的一些政策出现， 那么这些其实都代表着什么？都代表着咱们的增量政策，肯定是会来的，肯定是会来的，大家不需要过度的去担心这件事情。而且我会觉得其实到现在这样的一个时间点， 反利卷这件事暂时是不会停止的，因为明年其实对我们经济影响比较大的因素可能还是物价水平这样一个改善，价格水平这样一个改善，那么价格水平这样一个改善，供给端这样一个收缩，它也是需要持续进行发力的，先要有供给端这样一个收缩，同时要有袖子这样一个放大， 这样才能够让我们的这样的一个价格出现一个比较有效的这样的一种上升。所以我会觉得就是关于国内增量政策这件事，其实大家不需要过度的去担心，不需要过度去担心，反而在市场 在有一些预期这样一些影响，有一些板块出现一些比较大幅回调的过程当中，我觉得，呃，也会有一些对我们小伙伴们来说的这样一个存在预期差的这样一些机会，这个是首先大家在观望的第一件大事啊。那么如果要是说后续咱们的这个增量政策也比较强劲的到来了，就如果后续这样的一个增量政策 超出我们市场预期了，那么这个时候其实每年处十二月份这样的一个表述，已经对我们 影响不算太大了。就最多你说对于港股上来讲确实扰动相对比较大，但你说对于我们的 a 股上，其实影响已经不算太大了，因为我们有国内增量政策这样的一个表现，那么在这种情况下，我们认为 科技依然会发力，包括一些顺周期的方向，还会有一些更好的这样的一个表现，这个是我们觉得后续整个的这样的一个行情可能演绎的这样一个结果。但如果要是说我们增量政策啊，可能是比较 符合预期这样一个状态，或者说目前来讲比较难有快速这样增这样一个增量政策落地的话，那么美联储他的对于他对于后续这样一个降息这样一个表述啊，其实 就会对于我们情绪面啊，情绪面产生更大的这样的一个影响了。如果要是说美联储他可能比较割派一些了，就觉得后续还得降，而且还得降挺多的。那我们认为港股，然后包括我们 a 股的比较偏向于科技的这样一个方向，以及红利类的这样一个资产， 可能会表现的相对来讲更好一些，然后包括一些低位的项目创新要转变方向，可能会反弹的幅度更好一些。那么如果美联储他可能相对来讲是比较硬派一些的了，那么这个时候我觉得啊，红利类的这样的一个资产红利，加上一些独立锦旗的这种科技成长方向， 当然啊更加偏向于 a 股商里面的独立锦旗科技成长方向，可能我觉得会表现的更加占优一些，这个是对于我们后续整个行情的这样的一个看法。 小伙伴说大家的大趋势，对，大趋势是中长期向上的，呃，然后小伙伴说阶段性的这样一个调整不可避免，我们如何避开？或者是说我们如何顺势而为，如何在这种市场波动比较剧烈的情况下，或者是说波动相对比较大的这样的一种情况下 去，呃，那个波动相对来讲啊，比较大的这样的一种情况下，那么呃，我我认为啊，就是，呃，其实很多时候我们可以在这种剧烈波动的一个过程当中，逐渐的去把握一些，可以去布局一些新方向，甚至可以去布局这样一个跨年行情的这样一个 机会，这个呢是我们，呃，这个是我们就是总体来讲的这样一个，呃，对于后续市场行情层面的这样一个观点。然后小伙伴说一直在这样一个 c p u 这样一个方向里面 清仓了好好长时间，清一年 c p u 的 这样一个仓位没有打上去，感觉有点懊恼。其实说实话，如果要是从我自己的这样一个投资体系这样一个角度来看，你问我有一些科技股现在贵不贵呢？我觉得 确实也是啊，确实也是略微有点贵一些。但是就像我们昨天再去跟大家对比这个科技和创新药这两个方向，我们也跟大家提到了为啥在现在这样的一个时间点，咱们就是觉得科技相对来讲会更强一些，为什么我们就是觉得科技相对来讲它要更强一些呢，其实， 呃，其实啊，我们会认为啊，比较大的这样的一个因素啊，比较大的这样的一个因素是在于什么？ 比较大的这样的一个因素是什么？就是有点像会哭的孩子有奶吃的这样的一个意思， 会哭的孩子有奶吃，什么叫会哭的孩子有奶吃？就是因为科技这样的一个方向，你比如说 c p u 一 会是 h r 百芯片，可以正常地去这个可以进，可以向我们去进行出售了，对吧？然后呢，我们看到呃，有一些头部的这样的一个企业，马上要发自己新的这样的一个 g p u g p u 的 这样一个架构了。呃，然后呢我们再去看呢？哎 哎，仿佛有一些这样的一个那个大模型啊，现在也在加速落地这样的过程当中，它就是平平的，有这样的一些利好消息再去驱动着它。而且如果咱们从 ps 估值来看啊，咱们去看一下两个板块这样的一个 ps 估值，我们去看一看通信设备这样的一个方向，它的一个 ps 的 这个估值。先来跟大家展示一下。 先来跟大家展示一下。先来跟大家展示一下。 先来跟大家展示一下。那么从 ps 估值这样的一个角度来看，我们会发现，你看啊，通信设备这样的一个板块，它的一个 ps 估值是五点零三，对不对？确实啊，是历史极高的这样的一个水平了。那如果我们再去看一看港股创新药，它的这样的一个 ps 的 这样的一个估值呢？ 是六点二五，虽然说吧，它是处于一个历史百分之八十七左右这样一个位置，但如果咱纯粹的从这个 ps 估值来看，你发现创新要怎么比？这个 c、 p、 o 比这个通信设备这样的一个方向还要稍微高这么一点点呢？ 还要稍微高这么一点点呢？那么我们从这样的一个角度来去思考，从这样的一个角度来去考虑的话，那我们会认为啊，就是从整个的这样的一个角度来去考虑的话，那我们会认为啊，就是从整个的一个角度来去考虑的话，首先一方面我们会发现， 呃，通信设备相比于创新药他还是略微占据了那么一点优势，另外一方面他近期频频的有一些利好消息出现，所以让资金对他的关注度又有进一步的升温了。但是我觉得我在这里必须要跟大家强调的就是对于一个，其实对于一个涨幅已经相对比较大的这样的一个方向， 对于一个涨幅啊，相对来讲已经比较大的这样的一个方向，这样的一个方向啊，即使我们说近期频繁的确实有一些利好消息再去驱动它，但是资金对于这样的一个方向的布局，暂时来讲还是更加偏向于短线维度的， 资金在这个时间点依然还没有形成一定的这样的一个合力，还没有形成一定的特别强劲的这样的一种一致性的这个预期。所以说随着这两天 cpu 板块这样的一个上涨， 感觉上好像是在去讨论一些这个呃，这个 ai 到底有没有泡沫？ ai 泡沫化到底大不大的这样的一些这样的一些这个呃这个疑问啊，仿佛好像是少了一些，但如果咱们理性一点去进行思考，咱们说对于一些硬件的这样的一个方向，它渐渐的涨幅 高不高？涨幅确实比较高，净额估值拔深幅度大不大？确实也比较大了。所以我会觉得对于我们直播间的一些小伙伴们来讲，如果大家觉得我不是一个特别擅长去做一个非常超短线博弈的小伙伴， 其实对于这种高增长的这样的一些方向，我们依然可以为自己留有后手，留有一些安全垫，就是不要在它 再进一步人声鼎沸的时候，去进行一定的这样一个布局。反而在这样一个时间点，我觉得大家可以踏踏实实的去埋伏一些比较大的这样的一些重大事件的这样一个发生。就像我昨天所说的，其实我们从一个长周期来看啊，我们确实对于科技领域 是比较看好的，但是从一个非常短线上的一个角度来看，一些高位的板块，他想要进一步的去拔高估值，是需要有流动性这样一个配合的。那市场当中，这个钱市场当中咱们的这个增量的这样一个资金，存量的资金往哪里走？这个是由宏观世界、 产业趋势等等市场风格这样一些因素共同的去决策的。如果说啊，如果说我们觉得就是后续有一些增量政策出现了， 或者是说呢，后续我们看到有些更加积极的这样一个事件出现了，那么确实我们进一步拔高估值，我觉得是有一定的这样一个可能性，因为情绪很亢奋。但如果要是说有一些事件它只是符合我们预期的发生了，那我们会认为科技领域里面不是只有 cpo 对 不对？不是只有上文的硬件段，不是只有算力这样的一个方向， 还有很多跟应用跟软件相关的这样的一些方向，这样的一些方向，它其实在这几天市场版 cpo 板块儿 百团的这样的过程当中，他们可没怎么太多的去表现。所以我们会认为如果要是说有一些事件他的发生只是比较符合我们预期的话，那我们会认为资金他也会在科技当中再去做进一步的这样的一个切换和调整， 再去进行进一步的切换和调整。所以我们从这样的一个，从这样一个角度来去进行思考的话呢，就是我会觉得大家尽可能的还是不要去追涨一些，涨幅确实也已经比较大的这样一个方向，还是要给自己留有一定的这样一个空间。那么这个呢是对我们后续整个这样一个 市场风格，包括对于科技这个看法。然后接下来呢，我们再来聊一聊对于黄金这样一个板块的这样一个看法啊。黄， 黄金这样的一个资产，其实我觉得近期是属于一个波动，可能会先表达的这样的一个资产，为什么？因为黄金他与啊美元美债的这样一个表现 是息息相关的，与这两个方向这样一个表现他是息息相关的。那么在现在呢，大家都在埋伏美联储啊，可能就要降息，因为马上啊这个礼周四凌晨咱们就能看到结果了，明天早上在直播间里面 我们应该就能跟大家聊一聊了，美联储降息这样的一个结果，落地，如果要是一旦要是落地的话，那么其实对于黄金类这样一个资产影响是会相对比较大的。 那么目前我们觉得市场在去压住什么样的一个结果？目前大家可能还是在压住十二月可能会降的这样的一个结果。在这种情况下，我们觉得对于黄金资产的这样的一种阶段性的这个表现是相对比较有利一些的。 但是啊，如果要是说十二月降了，但是后面明年啊可能降些这样的一个次数 啊，包括这样的一个幅度，如果要是说可能比较少，比如说说明年，哎，我可能就是，呃没想好要不要降，最多可能降一次明年的这样的一个降息幅度也不会太大。如果做出这样的一种表述的话，那我们觉得 黄金这样一个价格可能会波动，但如果要是说呢，哎，对于明年整个的这样一个，呃，对于整个这样一个黄金，呃对于整个这样一个降息， 如果要是说呢次数可能会超预期，那么觉得黄金有可能会进一步的这样一个上行。所以我觉得呢，大家可以抱有一个就是 嗯加黄金这样的一个这样的一个投资，大家可以抱有一个观望的这样的一个态度，就是如果你参与进去了，你感觉苗头不对了，这个时间落地了，苗头不对了，那么也可以随时撤离，尤其是像黄金 e、 t、 f 它都是属于欺凌的这样一个品种，你想要去这个撤退，其实 速度撤退的速度是可以非常的快的，但如果你要是咱们要是发现美联储他的一个关于后续这样的降级的表述非常的积极的话，那么黄金后续他可能还有进一步上行的空间，那我们也可以去选择把他当成一个更加常见这样的一个方向，去进行一定的这样的一个布局。那么总体来看的话，其实 从一个常见这样的角度来讲，对于黄金资产确实还是相对比较看好，因为我觉得明年啊，明年就是对于美元资产来讲，大概率还是一个阶段性走弱的这样一年，因为明年特朗普他肯定想要把他们自己内部的这样一个经济嘛给他自己搞上来。然后包括呢，就是对于特朗普来讲，他始终觉得如果想去刺激美国的出口， 呃，美元的这样一个回落是必不可少的，所以在这样的一种美元可能有可能在明年会出现下行的这样一种情况下，我觉得黄金资产确实还是可能呃，有一定的这样一个支撑的啊，可能还是会有一定的这样一个支撑的 好，这个是对于这个黄金资产整体这样的看法。长周期啊，我们对黄金资产依然相对比较看好的，从一个超短线范围之内，因为 市场现在正在博弈这样的一个美联储降息这样的一个资产，它可能会产生一个阶段性的这样一个提振。 这个时候呢，我觉得一方面就是如果大家不是太擅长做贴灵的小伙伴，也一定要注意谨慎一下，你看啊，其实从今天黄金整个这样的价格表现来看，咱们已经能够看到有一台大幅的唇膏，如果你是一个超短线博弈能力不是特别强的小伙伴，我们觉得还是稍微谨慎一些还是稍微谨慎一些。 好的，然后那接下来我们再来看一看这个 ocs 十六，你还在不在了？应该还在吧？应该还在，是不是？ 好，然后那接下来呢？其实，然后小伙伴说创新要要酷，我们看看现在有没有时间跟大家聊聊，因为我今天有可能等一会要早一点下播，有可能要早一点下播。这个我们现在跟大家来聊一聊像 o c s 这样的一些方向， 呃，有一些个别的这个标的，咱没法去聊。有一些个别的这样的一个标的啊，没法跟大家去聊。我只能说呢，从我的这样的一个观点来去考虑，我觉得任何一个强势的这样的一个标的啊，没法跟大家去聊，我只能说呢，任何一个强势的价格给它匹配起来， 两个结合在一起，两个结合在一起去进行一定这样一个考量。然后小伙伴也说了，如何控制回撤其实是一个非常难的这样的一个技术难题。确实，而且对于短线交易者和对于中长线交易者来说，其实我们会发现怎么样去控制回撤，你会发现 这个中间他是有一些矛盾点的，他有些矛盾点，包括，呃，上个周末啊，我刚听了一个讲座，周末又去进修了一下，听了一个讲座，就是，呃，有一个，那个，有一个，这个，呃，这个，呃， 有一个机构的这样的一个管理人啊，他其实有提到他，原来呢，最开始刚刚入行的时候，其实他是以短线交易技术指标为那个这样的目标的， 但是呢，哎，他后来发现了光刻技术指标肯定是不行的，那我需要跟一些这种估值跟这样的一个基本面肯定是要结合起来去看，但是这个时候就发现了一些问题了，如果你把技术指标和一些估值给他结合起来去看，有些时候你会发现 对于短线，尤其是对于短线投资人来说，你会发现当我的一个板块的这个表现技术出现了破位这样一个信号的时候， 有些时候你会发现其实反而是他的这个估值低到了一个比较低的位置，而且他业绩感觉马上就要起来了。这个时候其实对于一个基本面出发的这样一个投资者， 感觉应该是看到了一些家庭的机会，但是对于一个追逐技术面投资的小伙伴们来说，仿佛现在应该是一个立马去止损的这样一个时间点，所以说这两者之间一下子你就感觉有点矛盾了，一下子你就觉得这个中间我到底要怎么样去寻求一个平衡点，我就感觉有些矛盾了。 那么我是觉得对于我们的小伙伴们来说，就是首先我们需要有自己的这样一个框架，有这样的框架我们需要明白自己是一个什么类型的投资者。如果你是一个呃，就是风险承受能力比较强的小伙伴，我就喜欢去做短线，那么这个时候咱们定好了我们自己这样一个短线止盈止损这样的一个目标， 他破位了之后，那么这个时候确实我们应该去严格的执行，或者有些小伙伴们说，那你说如果要是出现了一种他技术破位了，但是我觉得他的估值比较合理，业务相对可能后续还有一个比较向上机会，正手怎么办？我们一部分仓位去做短线 去做一个阶段性的涨，一个止损的一个动作，另外留有一部分仓位，我们去把它作为一个中长线的这样一个底层的一个布局， 在他估值掉低位的时候，我们再去进一步加仓，那我们只能这样去做，把我们的自己的仓位也分成不同的这样一个部分，所以我觉得就是对于止盈和止损。当然如果你说我就是一个严格的长线投资者，那么其实这个时候进入指标不是大家需要考量的因素，咱们就严格的按照 估值的这种加仓或者减仓这样的一个方法去执行就可以了。我们之前也跟大家在直播间里面详细的交流和介绍过，那么如果你说我就是一个纯做短线的小伙伴们，那你也是，你就严格的按照你的这个逻辑看技术指标去执行和止损。如果你说我啥都想来一点，那么你就像我刚才所说的，把自己的仓位分成几个部分，你看 我分解成能力，如果现在高一点，那我短线就多分一点，如果分解成能力稍微低一点，我长线就多分一点，那么只能这样，对，就坚决执行自己执行，坚决执行自己这样的一个纪律。你别说我一会做了短线，我短，短着短着，我这个不想，不想去这个，呃，这个执行，我的这个自己的这个最开始定的这个策略我又跑了，那就完了啊，那这个 反复的这个变来变去，可能对于大家投资来讲不是一件特别好的事儿。然后接下来聊聊 ocs， ocs 它其实也是市场当中的现阶段啊， 呃，就是这几个月，这两个月以来吧，相对比较新的这样的一个方向，也是属于谷歌链的一部分。我们其实会发现谷歌链这样的一个方向啊，也是近期在我们整个人工智能，呃，人工智能这样一个不断发展的这样一种情况下啊， 呃，这个相对来讲比较火热的这样一个方向，尤其是谷歌它的一些大模型的这样一个出现，然后马上明年它可能又有它自己的这样的 a a 已经出现了，你会发现 在他自己的这样的一个生态里面，他形成了一个闭环。所以说谷歌产业链呢，他其实是在人工智能这样一个方向当中呢，现在确实啊，这个现在确实啊，相对来讲这个比较这个 热门的这样一个方向，然后创新药这样一个方向，等一会再跟大家，呃，有空的时候去聊一聊啊， 发一个哟，一看是我们的老粉朋友了，满意的满。还记得这个帆布包，还记得这个帆布包让 o c s 这样一个方向，其实我们会认为啊，谷歌在未来它大改理，它整个这样一个交换机就基本上已经敲定为这样一个 o c s 了。 所以说对于像 ocs 这样的一些方向，我们认为未来啊它的这样的一种放量的这种概率是比较大的。为什么？我们需要去明白的就是首先它是谷歌链中的一环，而且呢目前来看啊，谷歌已经将这样一个交换机的这样的一个方案， 并成了这样的一个 ocs， 那 啥意思呢？也就是说在未来啊，谷歌它的这样的一个大模型发展的这个过程当中啊，它们自己这样的一个基建， 肯定要有进一步的这样一个放量，对吧？肯定会有需求增速持续不断这样一个提升，那么随着谷歌它的一个顺利的大幅的这样一个增长，那么大家可以想一想，对，哎， 怎么打成这个对于 o c s 这样的一个方向的这样的一个需求，它的一个量能的提升也会进一步的这样一个加速。 所以说其实我们现在会发现啊，因为 ocs 相当于它深度绑定了谷歌这么一个大客户，那么在谷歌这么一个大客户，它的大模型确实又做的还挺不错的这样的一种情况下，那我们会认为对于整个的这样一个 ocs， 它确实未来的这样的一种需求量，现在市场都进行了一些 相对比较乐观的这样一个指引。对于二零二六年啊，整个的这样的一个 o c s， 它的这样的一个订单的这样的一个情况，呃，确实呢，我们是觉得相对来讲啊，是市场行情是比较乐观一些的。 但是吧，对于我们国内产业链啊，国内的这样一个 ocs 产业链，我觉得可能我们需要理性的去判别的，就是有哪些是真的深度参与的，或者是说有没有深度参与，有自己的这样一个核心技术，就是产业链当中的这样一个核心， 实体店当中的这样的一种核心，有没有这样的一个方向？如果要是说其实就是从我们目前这样的观察来讲，我们会认为呢，确实有一些我们国内的这样的 o c s 这样的企业，它确实呢也跟这个谷歌链有进行一定的这样的一种深度，也有进行一个这样的一个绑定。 然后比如说呢，就是他做出来的这样的一个 o c s 这样的一个方案吧，确实感觉相对来讲也是比较不错一些的，但是你说它是不是一个特别核心的这样的一个企业呢？ 可能这种核心并不太多，核心其实可能是对从我们国内链的这个角度来讲，可能相对比较稀缺一些，非常的这样一个稀缺，有点凤毛麟角的这样的一种存在。所以说我们需要区分的就是在 ocs 高景气的这样的一种情况下，产业链 大概率要在未来这样的行情当中未获得资金的这样的一个关注，但是哪些是真的能够长期跑出来的，那么这个就是要看核心的这样的一个业务情况壁垒到底高不高了，否则啊有大部分这样的企业，更多的否则 还是蹭热点的这样的一个方向，否则还是蹭热点的这样的一个方向。然后包括呢对于像这样的一些新的技术，我觉得对于大家来讲 布局的难度最大的一点就是在于什么？就是我感觉现在我瞄准了一个方向，我感觉它现在绑定的情况挺好，但是有可能在明年 ocs 方案不断地去出台，不断地去叠，在这样的过程当中，有一些现在看似深度在这样的一个方向，后续它深度不了了， 后续它相对来讲深度不了了啊，就是后续你感觉它好像被现在这个企业给他，给他这个打败了。你就比如说我们的半导体芯片，再比如说咱们这个机器人，再比如说咱们智能驾驶， 其实都有这样一个现象发生，就是最开始深度参与进去，他不一定在后来就能够长期的这样一个存活下去，或者不一定在后续依然还是一个非常强劲的这样一个方向，市场率非常高的这样一个方向。 所以也就是说，其实如果大家真的想去呃，关注这样一个谷歌链，为了避免我们压住一些个别标记，最终导致自己出现一些亏损，就是导致自己可能压错了方向， 出现亏损这样的一种现象。我觉得有些时候呢，其实我们可以考虑通过指数这样的一个方式去进行配置，这样可能是个更好的选择。因为我们从 o c 的 整个未来发展一个角度来讲，我们确实看好它未来这样一个放量的机会，看好它未来这样一个表现。 但是关键就是国内链当中有哪些是真的深度参与进去，真的是有壁垒的，而且未来不会被轻易地给撼动它的地位的呢？对吧？ 呃，这个是需要去思考的，因为一旦你适应到了我们是一个涉及到了我们是供应商这样的一个概念的话，那么供应商是有可能会被换的，供应商有可能会因为一些技术啊、成本等等方面这样的一个问题是有可能被换掉，所以我会觉得可 可能大家呃更多的不要聚焦在一些特别个别的这样一些标的当中，风险相对来讲还是有一些的。我们其实再去关注 ocs 这样的一些方向的时候，更多的咱们可以通过一些指数相关的这样一个方式，对于对于这样一些方向，再去进行一些低位的这样一个布局，不要 过度的去压住一些个别的这样一些标的啊，这个是我们总体的这样一个看法，这个是我们总体这样的一个看法。 同学们说已经啊，如果你已经有了一些仓位，不知道不知道后续呃该怎么办？做短线长线，呃的这样的小伙伴们呢，咱们大家也可以去找到我们的财富经理去进行一堆的解答，怎么样去找到咱们的财富经理呢？啊？十六啊，你可以看咱们右边的这张图， 关注我们之后往下深挖，挖到这张图就可以找到我们的财富经理了，如果没找到可以找到我们的财富经理进行一对一的这样一个解答，包括我们直播的 ppt， 然后以及我们每天跟大家统计的主力资金流向，然后以及过大热点资料，故事周报，这些都是免费给大家的资料。那么这些呢？呃，大家也都可以找到我们的财富经理去进行领取啊，找到我们财富经理去进行领取。 小伙伴说只要不追涨杀跌，感觉就没啥太大的这个问题，就是对，一定要避免追涨，但是当然了，如果你对于一些垂右侧超短线小伙伴们来说，他就想就他的这个投资这样的一个 框架，就得是去追一些强势的标的，所以这个时候就是我们其实坐右侧的小伙伴承受的风险承受的压力是很大的，这个时候咱们一定要做好自己止盈和止损的这样的一个目标位啊，制定好自己的这样的一个计划，然后严格的执行，不要犹豫，尽量不要犹豫啊， 怕亏不敢进，怕，对，就是做短线、中线、中长线，它其实是有不一样的这个逻辑的，我们大家根据自己的这个风险偏好，然后制定好自己这样一个投资计划，严格的去执行下去啊，这个呢是我们这个，是我们整个这样一个这个观点啊， 对，一定，呃，对于中线的小伙伴们来说，避免对涨杀跌。但是呃，对于这个对于做短线的小伙伴们来说呢，确实你有些时候为了抓强势，你没有办法，只能等到它它上涨 向上突破，然后往下回踩，没有跌破均线，这个时候进场会相对来讲比较好一些，所以说这个也没有办法，就是大家根据自己的这个投资风格，根据自己的这个交易维度，去做出最适合自己的这样一个决策就可以了啊。 好，然后那么刚才我看到 cpi ppi 是 不是公布了？有没有看到的小伙伴？咱们跟大家简单的聊完这个 cpi ppi， 聊完 cpi ppi， 然后我们今天就准备下播了啊，然后这个十一月份的这样的一个，然后小伙伴说 两横一竖可以啊，哈哈哈。短线真的短线小伙伴们你就要有这样的一个魄力，就是我看到它回调了，千万不要操着操着 做长线了，那这个时候就有点难受了是不是？然后创新药继续再跟大家说一下，再跟大家简单的就说一下，对于创新药，其实从长期这个警惕度来讲，问题并不是特别大，只是说限阶段呢，一方面他缺乏一些好消息的刺激，再加上港股本身现在的流动性又出现了一些比较负面的这样一个影响，所以说对于创新药来讲， 确实就是属于有点雪上加霜这样的一个意思了。呃，但如果要是说长线看好创新要紧七座的小伙伴呢？那我觉得，呃，大家也不需要太过于去焦虑，不需要去太过于焦虑啊，我觉得从长期来讲，他的黎明时刻还是有可能会到来的啊， 因为从 b d 交易的这样的一种情况来看，从我们中国企业的这样的一种创新这样的一个实力来看，我觉得依然还是这个创新要这样的一种这个这个情况的 好。然后那么接下来我们来看看这样的一个 cpi 和 ppi 的 这样一个数据吧。呃，十一月份呢， cpi 指数是上涨了百分之零点七二，跟上一个月相比呢，也是出现了一些相对比较积极的这样的一个变化。然后环比呢，是出现了这个负下降零点一的这样的一种情况， gdp 呢，是环比上涨了百分之零点一，然后整个这样的一个，呃，这个同比的，呃，那个统计这样一个环比的这样一个数据继续上涨嘛，同比的数据出现了一些回落负百分之二点二。那么总体来看的话，我觉得这一份数据吧，还是表明我们的经济呈现出来了一个 结构性复苏这样的一个特征，所以说我们后续依然还是需要有更多这样的一个政策刺激。但是比较好的一个消息呢，就是从这个 cpi， 它的这样的一个价格同比上涨这样的一个情况来看，食品价格上涨了百分之零点二，消费品价格上涨了百分之零点六，服务价格上涨零点七，就是我们会发现呢，食品也好，消费品也好， 服务价格也好，它都有不同程度的这样的一个上涨。呃，那么总体来看的话，我觉得后续大家还是会更加寄希望于政策，还是会更加寄希望于增量政策这样的一个发力。所以也就是说，呃，从这样一个角度来去考虑的话，可能这两天会有一些提前埋伏， 后续经济工作会议的这样一个预期，这样的一种情况会导致一些顺周期的板块出现一些反弹。啊，这个可能是超短期的这样的一种概率，因为数据公布出来了，如果数据说表现的很强，这个时候大家反而会觉得 对于顺周期买会比较谨慎一些。但如果数据表现的相对比较弱的话，呃，或者说有一些结构性需要修复这样一个问题的话，那么大家可能反而会呃，对于顺周期这样的一些方向的表现会比较乐观一些。 好。然后那么以上呢，就是今天在直播间里面想要跟大家分享的全部的逻辑了。呃， gpi 对 利好，消费 ppi 很好，相对符合预期，对，就是出现这样的一种结构性这样的一种修复，我们觉得对于这顺周期的板块 可能会有些超短线行情这样一个启动，但是一定要注意当立好提前反应的时候需要注意什么了，当立好兑现的时候，那我们可能也需要小心波动的这样一个风险了啊。

哦，我觉得其实是风险偏好没有起来，大家追求确定性的这个结果。呃，为什么这样去讲呢？就是如果是风险偏好起来的话，它一定会出现扩散的。 就是我们所说的当时在七八月份之后，你看整个市场，它从我们所说的 c p u 慢慢扩散到这个半导体，然后再扩散到机器人、互联网等等的这个领域， 反而是最近整个市场它的一个波动比较大，然后大家的这个风险偏好是下降的这种过程当中，从投资端来说呢，是 更偏向于去寻找这种确定性的这个机会。然后呢啊，无论是像这种 c p u 还是 c p b 的 话，因为海外的一个啊算力的这种需求，以及它的这个啊业绩的这种表现，最终带来的一个结果是大家会发现这个方向就是有业绩，然后这个方向 可能从确定性的这个角度来说，确定性是更高的这样一个情况。所以我个人的这个理解是什么呢？就是反而这些他缩到一个概念上，或者说概念越缩越小的时候，反而是风险偏好的 下降的这个过程。而这种下降带来的一个结果就是资金往这个方向去进行用，因为他就是要追求确定性的一个结果。那怎么看待他的一个后续呢？就是我的理解。是啊，本身的算力 其实是目前有两套模式吗？第一条模式就是大家觉得这个像这个英语，大家加古文，然后像奥瑞克他们，他们呃，三角的一个就是抬轿子这种过程，其实在 八九月份之后的话，整体上海外也在担心 ai 的 这个泡沫，然后国内也会觉得像这种资本开支的话，是不是他们在不断的做的过程当中是有一定的这个泡沫的？而且呢后期他们不是也出现了自有资金的这个投资转向发债去进行这个啊？资本开支吗？ 这是第一类的这种想法。但是从真理三的一个角度，就是我们上次一直在提这个东西啊，我觉得它是一个非常大的这个突破，这个突破就代表的是什么呢？就是不见得英伟大，他们的这种模式就是唯一的模式，而像这种谷歌他们的这种模式的话，可能给出来了更多的这种可能性， 所以这种更多的可能性它代表的是什么？就是整体从 ai 的 这个方向上去看的话，大家的这个压力就没有那么大了。大家觉得整个这个确实是在早期的这个阶段，就是百花齐放的这样的阶段。当然现有的这个 担忧也很深啊，比如说英文段落不下去怎么办？然后后期的话到底会出现什么样的一个情况？市场上的担忧是非常非常多的。但是我们去看科技发展史，以及大家去看我们所说的这个，呃，抗氧化的那个阶段，就是 目前来看，其实确实是处在一个我们所说偏早期的这个阶段，就是这个阶段不是说没有泡沫，而是说这种泡沫可能并没有到了这种次破的这种阶段。然后从产业趋势的角度来看， 从大的方向上，大家已经不否认 ai 的 这个时代已经到来了，你就是不知道到底你像他们的在互联网的那个阶段的话， 我们可能是一个比较好的应用落地的这样的一个方向，那未来应用到底怎么落地？这个东西其实是大家可以值得探讨的。但是 ai 的 这个方向，资本的这个开支，电力以及算力的这个需求其实是非常的旺盛的。所以呢，最终导致的一个结果就是什么呢？就是 整体上向这个方向，他其实是强势的，但这种强势不代表说没有波动。你会发现我们从大概九十月份之后就一直在说这个问题，就是这个方向是确定的，但这个方向的波动 一定是大的。为什么呢？就是因为他确实是已经到了我们所说的估值已经抬升的很高这个阶段，那估值抬升高了，就是你要以不断的业绩的一个兑现来实现你前期的这个高涨。如果你后期业绩稍微有一点 问题的话，那么它就会有大波动啊。你比如说你季度上面有问题，年度上面没有问题，那在季度的那个点，它就会有大的这个波动出现。所以对于 cpu 的 这些方向来看的话，我觉得它目前来看，整体的长周期的方向，我们一直觉得是没有太大的这个问题的。但是它短周期的这个角度上面来看， 其实你就要盯紧每个季度的这个呃，业绩的，你业绩好了，那就继续呃来一波，然后你业绩没有了，那该走就是要撤的，所以他对交易性的这个要求还是蛮高的。大概是这样。

cpu 今天全线下跌，明天怎么看？兄弟们，今天的话， cpu 跌的非常惨啊，晚上更新的话，大概跌幅在两个点到三个点之间， 甚至我手里这只也是跌了三个多点啊，这个跌幅还是非常大的，但是今天呢，又属于一个普跌的行情吧，所以今天并不能看成是 cpu 的 一个超涨回调啊。我觉得后面的话， cpu 的 行情还是有的， 然后这一波在高点我并没有做一个梯啊，主要原因还是我对这个 cpu 这个板块呢，还是长期看好的，这是毋庸置疑，咱们今年整年包括明年的一个主线啊，我是这么认为的。 然后这两天的这个 cpu 的 龙头啊，一中天嘛，也是连续在破历史新高，所以我觉得做梯的话，其实并没有那么好做啊， 很容易就踢飞了，而且我前面抄底的这个位置还是非常低的，后面如果踢飞的话，很难再拿到现在我持有的这么低的一个筹码了啊。所以后面呢，我打算把 cpo 当成一个中长线来做了啊，我是不会轻易去下车的，哪怕说后面 cpo 可能会回调的幅度比较大啊。 投资界的大佬段友平曾经就说过啊，如果你都扛不住一只票百分之五十的夏天，那你玩什么股票呢？所以我打算以这种心态来做 c p u 了啊，不会轻易去跳车的，我还是会继续看好，继续拿下去啊。