美联储数据影响

美联储最新的二十五个基点降息，看似是美国的内部货币政策调整，却在全球贸易市场掀起涟漪。对中国出口企业来说，这场降息带来的美元贬值效应，正催生着一半是海水，一半是火焰的分化格局。 劳动密集型的纺织厂们面临订单下滑的压力，能源、芯片等进口依赖型企业却迎来成本下降的红利。更重要的是，这个特殊的窗口期正在倒逼中国企业加速向高附加值转型。 先看纺织行业的现实困境。作为劳动密集型出口的代表，纺织服装行业近年来本就面临增速放缓的挑战。海关总数数据显示，二零二五年前十个月，全国纺织品服装出口额两千四百三十九点四亿美元，同比下降百分之一点六。而美联储降息引发的美元贬值，让人民币相对升值， 直接导致出口产品价格被动上涨，进一步削落了国际竞争力。河南作为服装加工大省，多家企业已经感受到了明显冲击。郑州大东服饰销往美国的订单减半，收入下滑百分之四十。禹州盛达天骄服饰的利润和收入下降约百分之六十，淮滨红明服饰的订单量减少百分之五十，关税成本还额外增加百分之二十五。 雪上加霜的是，美国此前对中国纺织服装加征的综合关税利率曾高达百分之三十七点五至百分之五十五，即便后续有所下调，仍处于百分之二十七点五至百分之四十五的区间。在美元贬值推高出口价的同时，东南亚国家百分之十九至百分之二十的低关税优势更加凸显， 不少原本属于中国企业的订单开始外流。二零二五年十月，服装出口以美元计，降幅扩大至百分之十五点九，成为拖累行业出口的主要力量。对依赖低价竞争的中小纺织企业来说，利润空间本就狭窄。 如今既要应对汇率波动带来的成本上升，又要面对订单流失的压力，生存挑战陡然加巨。与纺织企业的困境形成鲜明对比的是，能源、芯片等进口依赖型企业正迎来政策红利。美元贬值直接降低了以美元计价的大宗商品采购成本。 原油同等工业原材料价格的温和回落，让化工、航空等能源消耗型企业的生产成本显著下降。对芯片进口企业而言，美元购买力减弱意味着同样的资金能采购更多核心原基建，有效缓解了上游供应链的成本压力。 数据显示，二零二五年前九个月，中国实际使用外资金额达五千七百三十七点五亿元，同比增长百分之十六点四，其中， 高技术制造业实际使用外资增速高达百分之二十点七。外资的持续流入，也为进口依赖型企业的发展提供了资金支持。 这种分化背后，是全球贸易格局和产业逻辑的深刻变化。美联储降息本质上是对自身经济困境的被动应对，却意外为中国企业创造了产业升级的黄金窗口期。过去，不少劳动密集型企业依赖低价策略抢占市场，缺乏技术创新和品牌建设的动力。 而现在美元贬值带来的价格压力，加上全球产业链重构的趋势，让低附加值的发展模式难以为继，倒逼企业不得不向高附加值领域转型。 南通一家中型家纺企业的应对策略很有启发，面对官税和汇率双重压力，该企业凭借长期合作的客户年性和中高端产品定位，订单总量保持稳定。 负责人坦言，一百元的中高端纺织品因官税和汇率上涨五元对消费者决策影响有限，而低端产品的小幅涨价就可能导致订单流失。 这说明，向高附加值转型不是选择题，而是生存题。越来越多纺织企业开始发力功能性面料、环保再生材料等领域，通过吸湿、排汗、抗菌防臭等特殊功能，提升产品溢价空间，摆脱对低价竞争的依赖。 对进口受益型企业来说，成本下降的红利更应转化为升级动力芯片。进口成本降低后，科技企业可以将节省的资金投入研发，提升核心技术自主可控能力。能源成本下降，让化工企业有更多资源进行绿色转型，研发碳生产工艺。 二零二五年前九个月，高技术产业实际使用外资一千七百零八点四亿元。新能源汽车、高端装备等产业借助跨境低成本资金加速产能升级，形成了融资成本下降、研发投入增加、竞争力提升的良性循环。值得注意的是， 美联储降息带来的不仅是成本和汇率的变化，更宽了中国货币政策的自主空间。中美利查收窄缓解了资本外流压力，让国内定向宽松政策更有施展空间，企业跨境融资成本显著回落。在美联储加息周期中，中资企业境外发展利率曾攀升至百分之五至百分之六。而 当前美元融资成本的下降，为企业技术改造和创新投入提供了更宽松的资金环境。这个窗口期的价值 在于让企业看清了长期发展的核心逻辑。全球贸易竞争早已不是单纯的价格比拼，而是产业链韧性、技术创新能力和品牌影响力的综合较量。对纺织等劳动密集型企业而言，转型可以从两方面发力， 一是向上游延伸，把控棉花等原材料供应，利用国产棉产量增长的优势降低成本。二是向下游升级，打造自主品牌，提升产品设计和功能性，摆脱对代工订单的依赖。 对进口依赖型企业来说，要抓住成本优势期，加快核心技术攻关，减少关键领域的进口依赖，构建更安全的供应链体系。从行业整体来看，这种分化也是产业结构优化的必然过程。 二零二四年至二零二五年度，我国纺织品服装累计出口三千零八亿美元，依然保持稳中有增，说明中国纺织业的产业链完整、配套能力强等优势依然稳固。 而美联储降息带来的压力正在加速行业内的优胜劣汰，促使资源向优质企业集中，向高附加值领域倾斜。这种倒逼式升级虽然短期会带来阵痛，但长期来看，将提升中国出口产业的整体竞争力，让企业在全球贸易格局中占据更有利的位置。 对普通人来说，这场产业分化也与生活息息相关，纺织企业升级会带来更优质的服装、家纺产品。科技企业研发投入增加会催生更多创新产品，而产业结构优化也会创造更多高质量就业岗位。 在全球经济政策调整的大背景下，企业的转型之路或许充满挑战，但只有主动拥抱变化，抓住降息窗口期的发展机遇，才能在复杂的贸易环境中站稳脚跟。 美联储降息引发的美元贬值就像一面镜子，照出了中国出口企业的优势与短板。在这场冰火两重天的考验中，那些能够顺势而为、加快升级的企业终将穿越周期，迎来更广阔的发展空间。 而这股由外部政策变动引发的转型浪潮，也将推动中国外贸从规模扩张向质量提升稳步迈进。

就在本周，美联储完成了今年最后一次降息，但这场看似常规的操作背后却暗流汹涌。点阵图已经不再是清晰的政策路线图，而是变成了充满分歧的散点图。 十九位美联储官员对二零二六年的利率预测出现了惊人的分化。从维持利率不变到降息六次，这种程度的内部裂痕在过去十年中都较为罕见。 更值得关注的是美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的一个关键表态，他承认近期的就业数据可能被高估，每月多出约六万个岗位。这个细节看似不起眼，却可能动摇美联储决策的数据基础。 当政策出现偏差，全球资产的横向必然需要调整。目前市场对美联储二零二六年降息的预测也充满矛盾。虽然点阵图的中值显示只会降息一次， 但华尔街多数投行仍坚持认为会有两次降息。这种预期差本身就意味着巨大的不确定性。更复杂的是，美联储主席鲍威尔将在明年五月卸任，而可能的接任者凯文哈希特以其各派立场著称， 这又给未来的政策路径增添了变数。在这种错综复杂的背景下，全球资本正在悄然进行重新布局。传统的美股美债是否还能保持吸引力？ 黄金的避险属性能否持续？这些问题都没有简单答案，但有一点可以确定，当美元的定价毛出现松动时，资金必然会寻找新的价值洼地。从多个维度来看，中国资产正在展现出独特的配置价值。 首先是在政策确定性方面，当美联储陷入内部决策分歧时，中国政策环境的连续性和可预见性成为稀缺资源。 其次是估值优势，经过较长时间的调整，部分优质资产的估值已经回到历史较低水平。更重要的是，产业升级的持续推进，在新能源、人工智能等未来产业领域形成的优势正在逐步转化为投资价值。 具体到资产配置层面，科技成长与高股息红利的双主线配置值得关注。一方面，代表未来方向的科技创新企业将继续享受政策支持和产业红利。 另一方面，具备稳定现金流和持续分红能力的优质企业也能提供较好的安全边际。这种配置策略既能够捕捉成长机会，又可以在波动市场中提供一定防御性。需要特别注意的是，二零二六年的投资环境将更加考验投资者的专业能力和风险意识。 每连处政策路径的分化意味着市场波动可能加以，任何投资决策都需要建立在充分研究和风险可控的基础上。对于普通投资者而言，与其追逐短期热点，不如从更长远的视角进行资产配置。 随着全球经济格局的深刻变化，资产配置的逻辑也在发生根本性转变。过去单纯追求高回报的模式正在被风险调整后收益的理念所取代。在美联储政策走向充满不确定性的背景下，那些具备真正内在价值、能够穿越周期的资产类别将凸显其配置价值。未来的投资机会往往孕育在变化之中， 传统定价毛出现松动时，也正是价值发现机制重新发挥作用的时刻。对投资者而言，保持开放的心态、专业的分析和足够的耐心，或许比预测短期市场走势更为实际。如果你觉得这些分析有帮助，请点赞、收藏、关注我们，下期继续带来更多深度解读。

这不是好起来了吗？北京时间十二月十一号凌晨，美联储宣布一期会议结果，不出大家所料，降息二十五个节点， 今年九月、十月、十二月累计降息七十五个节点。本次降息之后，美联储联邦基金利率目标区间为百分之三点五到百分之三点七五，当前利率比上轮加息后的峰值百分之五点二五到百分之五点五，已经累计下调一百七十五个节点， 美颜利率明年还有很大的下调空间。二零二二年三月到二零二三年七月，美联储曾经十一次激进加息，累计加息五百二十五个基点，成为四十年以来最激进的加息周期。 如果就业和通胀数据可以接受的话，美联储会把利率降回到加息之前超低利率吗？我们的房地产为什么如此低迷？咱们看一下美联储加息的时间点，一切不言自明，可以说和美联储加息周期直接相关， 美元暴利加息的过程当中，中国成功的防范住了系统性风险。虽然咱们也非常的难受，现代流通不畅，老百姓普遍的感受是物质极大丰富，但是手里头就是缺钱，这就是钱荒的表现。 最近十年上车的购房者大部分咬牙默默承受了周期的代价，但是整个来说，中国房地产贷款不良率控制到了百分之一点五以内，日本当年房地产泡沫破裂之后，银行的不良率曾经突破了百分之八， 是我们的五倍还多，坏账问题拖延了十年之久才完成清理，咱们买的是爱国房啊， 为自己点个赞吧！当全球从工业资本时代发展到金融资本时代，现在已经没有过去的经济周期，只有金融周期。 前几年咱们明明喊着财政货币双宽松，但是落到实处，为什么就是明松实紧呢？大家普遍的感觉就是手里头缺钱，核心问题是什么？就是中美绿茶导致富人一部分资本外流， 叠加中国房地产下行，整个现代循环被卡住了。房地产作为资金密集型行业，在下行周期里头，既没有办法从银行拿到足够的现代，也没有办法通过销售回款盘活资金。 社会上的钱就像被吸走了一样，朝夕退去，大家手里头没有余粮，自然也不敢投资，不敢买房。 但是转折点就出现在二零二六年，首先就是全球大环境里的活水注入，美元正式进入降息周期，下任联储主席大概率是割派，二零二六年还会继续降息，全球美元的流动性彻底宽松。 日本那边虽然可能要加息，十二月十九号日本要进行一期会议，那就算是日元加息，也只是分流部分短期的热钱，咱们中国的资产估值的优势还在，长期资本还是会留回来。更关键的是， 特朗普明年四月访华，也带来了预期的利好，连华尔街都开始改口风了，说是看好中国资产，要重估中国资产的价格， 那当然会有更多的资本回流中国有了外部的宽松环境，就有条件直接瞄准钱荒的病根，不再让双宽松，只是停留在口号上。 一方面降准降息会实打实的落地，二零二六年大概率还会降息一到两次，二十到三十个基点，五年期以上的 lpr 也会跟着往下走。不管是房企的融资成本，还是咱们老百姓的房贷利率， 都是会降到更低的水平，钱会变得更便宜。另外一方面呢，财政政策会更加的积极，因为有了呃，发债的空间嘛，地方专项债的额度预计会冲到五万亿元。大量的资金可以用来收购存量商品房，既消化库存，又给房企回血， 让房地产这个信贷的放大器可以重新转动起来。最关键的是什么？社会上的钱会真正多起来，过去的钱是卡在金融体系里，二零二六年，有条件可以通过财政贴息和信贷投放，把钱直接送到房企，送到购房者手里， 房企有钱了，他就能够保交楼，缓解债务。老百姓呢，觉得房贷利率还可以，直接给我财政补贴，那很划算，自然就敢买房，敢改善。当社会上的资金火起来了，消费投资都会跟着回暖，那房地产也就有了止跌回本的底气。 十五时期啊，咱们城镇住房的刚需和改善需求还是在的，核心城市的优质房源还是抢手的，谁不想住大房子，谁不想住好房子？前几年大家是被钱荒和市场预期困住了，手里头没有钱，更主要是担心我买了以后这个房子还会跌呀。 那现在全球宽松定调，国内政策大同，吸引带毒点，预期一旦扭转，买房的投资的基金都会回来。 所以说呀，二零二六年，可能它不是小打小闹的反弹，而是告别前荒后的全面复苏。希望房地产不再是拖后腿的包袱，而是跟着资本宽松重新成为稳经济的压仓使。

咱们来先看一看这个美联储降息之后，市场到底有什么样的反应。然后呢，我们再来聊一聊比特币和其他的加密货币最近都有什么样的表现。 最后呢，我们再来关注一下这个 layer two 有 哪些新的进展，以及机构方面又有哪些新的动作。好的，那我们就开始吧，直接进入今天的话题，咱们先来聊第一个话题啊，就是宏观震荡，美联储降息和市场反应。 那这个咱们就想先问一下，就是这一次美联储十二月十一号的这个利率决意到底有哪些点是比较超预期的？嗯，那这次呢，其实是降息了二十五基点啊，然后利率区间就到了百分之三点五到百分之三点七五， 这已经是今年连续第三次降息了啊，全年就是累计降了七十五基点。同时呢，他还宣布了，从十二月十二号开始啊，每个月会买四百亿美元的短期国债啊，这是为了 保证这个银行间的这个资金是充裕的。哦，那这个这个购买国债的这个操作其实还是挺引人注目的。是啊，而且他这个投票呢，也挺有意思，就是九票赞成，三票反对啊，有一个人呢是支持降五十个基点的，然后有两个人呢是觉得应该维持不变，嗯哼，这是自二零一九年以来， 第一次出现这么大的分歧。哦，对，同时呢，他的这个点阵图还暗示明年可能就只会再降一次。 哦，对，而且他们还上调了二零二六年的这个 gdp 的 增速的预测，但是呢，通胀依然还是高于他们的长期目标。哦，那就是说这个美联储降息之后啊， 这个各大类资产究竟都发生了哪些比较明显的变化？美股三大指数当天全部都收涨啊，倒只是涨了百分之一以上啊，然后标普五百也逼近了历史的高点啊，那纳斯达克呢，也有小幅的上涨哦。 美元和黄金呢？表现怎么样？美元指数是大幅下跌啊，直接跌破了九十九啊，然后黄金呢是继续走强啊，白银更是刷新了历史的新高。美债的收益呢是短线下行， 那比特币呢？是一度冲高，但是很快就回吐了涨幅，整体就是一个风险偏好提升的这样的一个市场氛围。你觉得这次美联储的降息透露了他们怎么样的政策立场，然后对市场的未来会有哪些比较深远的影响？ 嗯，我觉得就是这次的这个声明里面，他是非常明确的传递了一个信息，就是以后要再降息的门槛会很高。嗯，他每次的这个决策都要依赖于最新的数据，然后加上现在这个内部分期这么大， 还有就是这个主席的任期马上就要到了，嗯，所以整个这个利率的路径就变得非常的不可预测。嗯，对，再加上他这次还额外的通过这个购买国债给市场注入了流动性，所以整体是一个 偏割的这样的一个操作，那这个就会让风险资产在短期内继续受到支撑。但是呢，大家也要小心，因为一旦这个通胀或者说就业数据出现了一些意外，那这个市场可能就会 剧烈波动，所以我觉得未来几个月应该都不会太平静。咱们来进入第二个部分啊，就是关于这个比特币和加密货币的这个动态， 那这个我觉得就特别想知道了，就是这次美联储降息之后，这个主流的加密货币到底都发生了哪些有意思的事？降息这个消息一出来啊，就是比特币是立刻短线冲高啊，冲到了九千四百五十美元，然后呢很快就又回落到了九千二以下，当天的这个阵幅啊，是超过了百分之二， 最后呢还是收跌了。对，那以太坊呢，也是类似的啊，就是冲高到了三千四百四十美元，也跟着回踩，但是呢，因为这个升级的这个利好啊，所以他的这个跌幅啊，还是比大饼要小一些的。 看来大家这个追涨的热情啊，没有想象中那么高。对，确实，那其他的主流币呢，也是跟着这个市场就是走了一个这种过山车。 然后呢除了这个以太坊是有一些资金持续的流入之外啊，那其他的像这个 s o l x r p 啊， l t c 啊，这些，虽然说也一度有比较大的涨幅，但是呢最后也是涨幅收窄。那整个这个加密市场呢，是在一天之内 爆仓了三亿美元啊，有十一万人被抢平，那这个其实说明这个大家对于这个利好兑现之后的这个方向还是比较分歧的。嗯，那多空双方的这个争夺啊，也是非常激烈的，然后这个最近这段时间这个资金流啊，有什么新的动向吗？呃，虽然说前几天有资金流出啊，但是 整个十二月其实这个加密 etf 还是净流入的啊，超过十三亿美元，那这个其实也是创了这个七周以来的新高，那其中呢， 比特币的这个 etf 是 净流入了超过八亿美元，那以太坊的 etf 是 净流入了超过四亿美元，看来机构还是挺活跃的。没错没错，没错，就是。 呃，虽然说这个大资金有在调仓，嗯，但是呢，整体的这个机构的兴趣还是在的啊。对，然后呢，再加上这个监管的这个新的规则啊，让传统银行参与加密业务的门槛大大降低了，所以呢，这可能会给市场带来更多的增量资金， 那同时呢，这个稳定币的总市值也在增长啊，那说明这个市场的流动性其实是更充足了。你怎么看现在这个市场情绪？就是你觉得大家是普遍比较乐观，还是比较谨慎？ 嗯，最近的话就是降息的这个利好落地之后啊，那有很多人就开始兑现他们的收益了，嗯，所以就是市场的情绪就一下子 没有之前那么一致的看多了啊。对，但是呢，整体的氛围还没有完全转空，是不是大家都在等一个新的方向？没错没错没错，就是大家都在等 这个美联储的政策啊，然后等一些经济数据啊，来指引下一步的这个动向。嗯，那短期的话，就是大家会在这个关键的支撑位和阻力位之间去博弈，嗯，那可能会有比较大的波动啊，那从中长期来看的话，就是 如果说这个市场能够稳住啊，那还是有希望继续去冲高的啊。但是如果说一旦这个支撑位守不住啊，那可能会有比较深的调整，那所以呢，就是优质的项目啊，可能会表现的更抗跌一些， 那同时呢，就是大家也要小心这种剧烈波动带来的这种清算的风险。咱们来进入到第三个部分啊，就是行业趋势了，那今天这个行业趋势呢，我们主要的聚焦点呢是在这个 layer two 的 创新上面。 那说到这个 layer two 呢，我觉得就不得不提的就是最近这一段时间，它在技术和生态系统上面的一些新的进展，到底有哪些让人眼前一亮的？最大的变化就是这个 主流的这个 roll up 方案啊，就是 optimistic 和 z k roll up， 他 们的这个交易量都爆发了啊，对，就现在整个二层网络每天的处理量已经超过了一千五百万笔。对，然后呢这个 z k roll up 这边呢，就是它的锁仓量 也在快速的追赶啊，它的这个每秒的处理能力已经可以达到上万笔，并且它的这个交易费用呢也降到了主链的十分之一以下， 听起来就是性能和成本都有了质的飞跃，没错没错没错，然后呢这个 dezenheng 和 petra 这两个升级呢，又给他们带来了这个数据存储的成本的下降，以及账户抽象的这个支持啊。对， 那这个时候呢，大家看到就是 secura， zixink， era 啊，这些都在往这个去中心化的这个方向去迈进啊，包括一些像 okx 啊， gate layer 啊，它们都在通过这个 polygound 的 c， d， k 和这个 op stack 来构建自己的这个二层的生态，包括这个跨链的互操作性啊，以及这个资产的流动性啊，也都在同步地进行优化啊，所以就是二层网络现在已经成为了这个真正的这个 web 四应用的一个主要的舞台。 哎，那最近呢，还有一个非常火的，就是这个现实世界资产的代币化，嗯哼，对吧？你怎么看这个最近有什么新的动向？嗯，其实现在大家看到就是欧洲的很多大的银行以及这个资管公司，他们都在纷纷地把这个传统的资产搬上这个区块链。那比如说像这个 amundi， 他 们就发行了这个代币化的证券啊，然后这个 ubs 和这个代币化的证券啊，然后这个 ubs 和这个国债 变成这种链上的资产。那这些其实都是一些试水的项目，这些资产上链之后会带来什么改变呢？最大的变化就是在于，呃，通过这种链上的这种 fractionalization， 就是 可以把这些大的资产变成很小的份额， 然后可以让更多的人去参与，同时呢他的这个交易的效率和结算的速度都大大提升了。嗯，那同时呢，因为这些都是在合规的框架下面去做的，所以他其实是吸引了很多传统的金融机构来使用这个一台访的二层网络来进行这种 更安全、更透明的去管理这些资产。那其实这个也让区块链技术和这个现实世界的经济的结合又更进了一步。那你觉得就是未来这一年这个 layer two 会有哪些新的趋势和可能会遇到的挑战呢？ 我觉得就是首先就是 zk 系列的这个方案会加速的去抢占这个市场，然后呢这个模块化的架构会成为一个标配，大家会呃整个的这个生态会往这个 更高的 t p s 和更低的成本去冲刺，同时呢大家也会把这个去中心化和安全当成一个非常重要的核心的指标， 感觉技术路线会越来越分化。对，没错没错，然后呢，这个互操作性和这个跨链的流动性依然会是一个难题， 同时呢这个合规和监管的这个压力也会持续的存在。那我觉得就是谁能够在这种安全和创新之间，以及合规和效率之间找到平衡，那谁就可以在这个未来的这个竞争当中 脱颖而出，那最终会推动整个行业往一个更成熟的方向去发展。对，今天我们聊了这个美联储降息之后的市场的反应，然后聊了聊这个加密货币市场的多空的博弈，又聊了聊这个 layer two 和这个现实世界资产上链的一些新的进展。 对，那其实我们可以看出来就是这个市场的走向其实还是受到很多宏观的政策和技术创新的这样的一个双重的影响。对，所以未来的这个机会和挑战我觉得都是非常值得大家去关注的。那我们这期播课就到这里啦，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

美联储降息，黄金为什么不大涨？为什么白银大涨？凌晨三点，美联储宣布十二月份降息二十五个基点，二零二五年累计降息三次，这次的数据影响没那么大，白 银大涨，黄金没怎么动，为什么是这种情况？这是今天很多人的疑问，很多人其实早上都来问我，那么今天这条视频给大家去讲一讲。 第一个，大家如果说最近一段时间一直关注我们的视频文章，尤其是听我们的直播，周一直播的时候，我给大家去明确讲掉，这一次美联储降息，第一影响不大，可能对行情就是一个短期的冲击。第二，甚至改变不了短期行情的震荡洗盘的格局。当时我给大家去梳理了，首先消息对行情的影响，它是短暂的， 你要去明白消息更多的炒的是预期，今年第一次九月份的降息，从过年到八九月份一直炒降息炒了八九个月，所以说市场影响是比较大的。但是等九月份降息落地的时候，其实八月份的行情开启了一波两个月的大跌点上涨，但是十月份降息的时候，行情正在走回调，它的影响就很小，没有改变回族的格局。 十二月份假期行情正在走喜盘震荡修正，也改变不了这样一个格局。所以说我们一直给大家讲，很多的消息都是短线的冲击，他改变不了行情内在的一个结构，底层逻辑内在的结构是很重要的，如果说你不请这个，你会很困惑，为什么消息力好，行情不涨？ 第二个，白银，其实我们也跟大家说了，白银的上涨逻辑和黄金不一样，白银是供需环境的缺口，白银是短期投资，资金的大量的介入，引发了白银疯狂上涨，有没有美联储加息，白银都会涨，所以说呢，白银也带不动黄金的一个上涨，大家不要把两者搞混了。白银短期确实比较疯狂， 这个疯狂其实我也跟大家讲他一个底层逻辑，市场需求很大，产量跟不上投机资金的介入。之前很多人不怎么关注白银，现在都开始关注白银了，尤其是黄金不动的情况下，更多人把焦点放在了白银，那就会引发白银短线的疯狂。那么对于白银，其实我们的一个观点，中长期来讲，他其实供需很难得到缓解， 会持续的疯狂，但是短期这种疯狂还是要注意随时的急跌风险这样一个思路。第三个，对于这个黄金的行情，其实我们也跟大家去聊了短线行情，他还是一个洗盘震荡， 连美联储降息的事都没有引发这个行情破位，那么胆县这个震荡可能还会继续，尤其是进入到十二月中下旬，西方假期多了之后，行情的波动会更小。但是昨天的讲话其实有一点我们需要关注保本讲话其实有 两个点我觉得值得去思考，第一个他提到将来的一两年可能会继续维持利率不变，或者是降息，但是没有加息的可能， 这就表明其实牛市还没有结束。第二点提到二零二六年的点阵图，可能会降息一次，如果说这种情况的话，那就会符合我们之前跟大家说的大周期，二三年、二四年牛市二五年疯狂加速，那二六年如果没有特别重大的刺激， 会不会行情陷入年限级别的停顿，这个是我们未来思考的一个大的方向。对于短线的行情，其实今天早上冲高四千二百五四千二百六十美元还是重点关注，看看冲高这个位置会不会再回落，继续洗盘震荡，维持四千一百八到四千二百六七八十美金的震荡，金价上方九百五九百六，下方九百四十几块钱二十块钱的一个波动， 最近的行情就是一个收尾行情。二零二五年我一直给大家讲主节奏，走完了一季度到三季度，走完了四季度，行情就是一个停顿，就是一个修正，甚至是以篇整理为主的，这是我的一个观点，大家有什么不同看法也可以评论区留言，我们一起去交流。

一年十二个月，他的发布会就能站到起码一个季度，一次就四次。在加息的年代，黄金有跌吗？ 现在降息了，黄金还会跌吗？全球央行不断地在增值黄金，你觉得他会跌吗？用屁股想也知道他不会跌，他可能会震荡，震荡一个月，两个月，三个月，把那帮根本没有文化，根本没有知识的人全部震走， 再决定找一个时间拉盘。所以穷人只会一时越穷，富人能看得清背后的逻辑，他只会越来越富。因为在读取和信息的时候，和周期的判断的时候，就有存在本质上的区别。所以你那么关注非农，你那么关注 cpi， 核心通胀率一年要公布十二次加十二次，对黄金怎么了吗？ 影响，影响什么了吗？该涨不是还是涨吗？这一次非农数据人口数据非常的好，又能代表什么呢？先下后上呗，这次数据好，直接上呗，然后调整一下震荡，再接着来呗。 十多年了，行情没变过，变得只有你。因为你没有知识，所以你获取不到这样的能力，你没有这样的能力，所以你需要去打工。我说的扎心一点，我希望我刚才说的东西，你能明白本质是什么？核心是什么？ 不是你所关注的，一会他要说什么，一会他要说什么，不是不重要，重要程度一颗心不重要。所以在互联网上你经常会看到老师我挂树上了怎么办？ 老师我九百七买的，完蛋了，活该，没有你们别人怎么赚钱啊，就以他们挂树上，就以你们亏的时候赶紧扔了，活该。所以你听鲍威尔发言和不听鲍威尔发言，对会做的人来说，听不听都行， 一个方向，本质上的区别，它只不过是一个发射源，时候到了它开一枪而已。

黄金今天直接炸锅了，凌晨美联储降息一出，金价上演史诗级过山车，这波操作谁看了不值乎离谱！大家好，我是阿鹏，你们凌晨盯盘的扣个黄金冲， 没看的赶紧跟上我的节奏补功课！先郑重声明，以下内容仅为已公布数据汇总，不构成任何的投资建议，市场有风险，投资需谨慎。 凌晨三点，美联储刚宣布降息二十五个基点，黄金直接从四幺九四美元哐哐飙到四二幺九美元，一下子涨到二十五美元，刚小幅回调到四幺九八美元。三点半包威尔发布会直接放歌， 美元指数跌破九十九，金价当场起飞，半个多小时狂冲四十美元到四二三八美元高位， 更绝的是居然没出现获利盘，砸盘就慢悠悠波动，凌晨六点收债四二二八美元，这波大起大落，屏幕前的你们是不是跟我一样，心脏飙到了幺五零？ 扣个一，让我看看有多少夜猫子盯了凌晨的行情。早上七点半开盘后，金价接着慢涨，九点直接摸到今日高点四二四七美元，结果获利盘一看见高点就跑，金价立马正当下滑，才两个小时，中午十一点就跌到了四二零九， 接着又是正当下行两点的时候，抵达今日滴点四二零四美元。不过钉盘的朋友很明白，向下支撑挺硬的，截止到下午五点半，金价还是死死守住四二零零美元关键关口，甚至一下午了四二幺零都没有再破， 而且我霸道机构还在悄悄加仓，屏幕前的你们是不是觉得机构这波加仓是真的看好黄金还是挖坑？等着散户评论区赶紧把你的看法打出来！ 重点来了，今晚的行情刺激程度堪比凌晨，三个重磅数据要炸场！记好笔记，九点半先出美国至十二月六日当周出请失业金人数，前值十九点一万人，预期二十二万人，人数超预期等于美元软，等于黄金涨， 低于预期，等于黄金短期挨锤。同一时间还有美国九月贸易胀前值逆差五百九十六亿美元，预期逆差六百三十三亿美元， 逆差扩大，黄金又能涨一波。到了十一点，美国九月批发销售月率也来凑热闹，前值百分之零点一，预期百分之零点四。 这数据要是拉垮避险资金，肯定疯抢黄金。你们觉得今晚这三个数据，哪个会成为黄金的超级推手？大胆在评论区预测一波，再从技术面给大家扒的明明白白。目前欧盘金价在四二零零至四二二零美元窄幅正道， 一小时均线是多头排列， macd 红柱还在涨，多头动能压根没有减，每盘就看两个生死位置，下方四二零零美元是底线，破了就直接下探四幺八零美元，上方四二三零美元是跳板，站稳了就直冲四二五零美元高位。 说白了，美联储降息的大趋势在黄金这波就是震荡偏强，长期根本不用去慌， 今晚数据落地绝对是大波动，大家千万别脑子一热乱操作，多看少动才是王道。而且我跟你们说，今晚我会实时盯盘，把黄金的实时买卖信号直接发在评论区，想跟着喝汤的家人 赶紧点个关注，不然数据出来你找不着我可就亏大了。另外，你们觉得今晚黄金能冲破四二五零美元吗？评论区等你们的神预测！ 最后再强调一遍，市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅为已公布数据的汇总，不构成任何的投资建议。

美联储紧急降息的秘密！二零二六年美国经济大崩盘，你看到的最新失业率数据全是假的？美联储刚刚紧急宣布降息，背后真相让人毛骨悚然。二零二五年，美国巨夜市场已经崩盘， 而二零二六年可能迎来史诗级衰退。这不是猜测，是美联储主席鲍威尔亲口承认的事实。今天我必须告诉你这个被掩盖的危机。你以为美国经济还在复苏？大错特错！二零二五年的美国劳动力市场已经像一艘漏水的船，沉入冰冷深海。美联储主席鲍威尔亲口承认 劳动力市场疲软，我们要降习了。背后真相远比表面更残酷。这不是简单的经济降温，而是结构性瘫痪。今天，我就用最硬的干货，拆解美联储政策的今天命途揭秘。二零二六年前在风暴，所有数据均来自权威报告。不吹不黑， 我们只讲事实。你以为美国就业市场还在过热？数据一巴掌打醒所有人。二零二五年的现实是，就业引擎彻底激活，失业率成了伪装高手。为什么？三个原因让你看清背后的危机逻辑。二零二五年夏天，美国新增非农就业暴跌到每月不足三万， 什么概念？比二零二四年平均十五万锁水百分之八十，相当于一夜蒸发百分之八十的饭碗。更吓人的是， 政府数据大修正，二零二五年三月前的十二个月里，实际新增岗位比原统计少了近一百万，被莱德智库直接点破，这不是小问题，而是企业不敢招人， 工人不敢跳槽的死亡。螺旋企业扩张意愿全面，劳动者困在低流动性泥潭，经济活跃度系统新弱化。简单说，美国就业不是缺人， 而是根本没人要招人。就金山联储主席带力，一针见血，就业下滑，主因不是移民限制，而是企业主动压缩用工需求。翻译成大白话，公司没钱了， 老板们砍岗位保利润。保威尔说的活力不足且略显疲软，实则是总需求失速的警报。这不是通胀作怪，而是更深层灾难。美联储过去的加息向通胀叠加财政刺激退场，需求侧塌方正在自我强化，如果政策不及时调整， 可能连锁引爆衰退。想想看，需求没了，企业还怎么活？这比通胀工资螺旋更致命。美联储嘴上说向中性利率回归，实则是给激进宽松披上理论外溢。波士顿联储行长柯林斯暗示，二零二五年需微调利率。潜台词是， 当前百分之四点零到四点二五的极准利率，远高于自然利率水平。真相是，这不是预防式调整，而是对经济潜力的被迫施引。人口老龄化、生产力停滞，拉低自然利率。任何中性追求都变成过度紧缩。每连处向西，不是主动出击， 而是逃生舱启动。鲍威尔口中的严峻局面，不是警告，是预告。二零二六年美联储如何行动？两种可能范式决定美国经济软着陆或硬碰撞。如果劳动力市场勉强维持脆弱平衡，美联储可能照搬一九九五到一九九六年套路，每季度降息二十五几点， 全年降七十五到一百几点。但这有条件，核心 pce 通胀必须稳重，大选年政治压力不能干扰决策。历史经验显示， 前几年联储会倾向基础性宽松保金融稳定，但问题是结构性问题不解决。这种路径只是拖延时间，随时可能被意外事件打破。一旦非农就业连续复增， 失业率突破百分之五，美联储可能被迫效仿。二零零一年，三天内即将一百基点，当前企业债务 gdp 达百分之七十八历史高位， 金融市场脆弱如波崩，若衰退信号亮起，全年降息幅度不超两百基点，甚至重演二零二零年零利率加 k 一 组合。这绝非危言耸听。需求侧坍塌与政策滞后效应叠加，可能形成死亡漩涡。无论哪种路径， 美联储都治不了病根。移民限制造成供给僵化，该持续替代中端岗位。财政法案埋下不可持续地雷，货币政策只能短暂平滑波动，无法逆转美国经济潜在增速的下台阶。鲍威尔说的治理能力天花板， 实则是全球央行在后国际化时代的集体困境。降息是为经济争取软着陆时间的指通计，而非解决增长不及的手术道。二零二六年 将成为考验现代央行制度任性的终极考场。看完这些数据，你还相信美国经济能软着陆吗？扣一认为美联储能稳住局势，扣二觉得二零二六年大衰退不可避免。评论区说说你的真实想法，真相永远藏在细节里。

当美联储主席鲍威尔亲口承认近期就业数据每月被高估了约六万个岗位时，这场数据危机已经悄然浮出水面。 减震图显示，二零二六年仅有一次降息，而华尔街却压住两次。美联储内部出现三张反对票，为二零一九年以来最高分歧。 这些矛盾背后，是决策者们在信息迷雾中的艰难跋涉。数据失真已经演变成系统性风险。由于缺乏九月以来的官方就业和通胀数据，美联储不得不依赖非官方数据进行猛眼决策。这种数据缺失导致十九位美联储官员对二零二六年利率路径预测出现极端分化，七人预测全年不降息，而 一位官员甚至认为应降息六次。这种巨大的分析分歧让市场陷入前所未有的不确定性。更令人担忧的是，数据失真正在全球范围内蔓延。当美联储降息的同时， 日本央行已强烈暗示将于十二月十九日加息。这种政策分化背后，是超过一千四百万亿日元的套利资金，如同悬在全球股市上的达摩克利斯之间。一旦日本央行加息引发资本回流，可能造成全球资产价格的剧烈重估。数据失真还体现在预测模型的失效上。各大投行对美联储降息时间的预测出现明显分歧。 花旗预计明年一月和三月降息，摩根士丹利预测一月和四月，而高盛、富国银行和巴克莱则认为三月和六月是可能十点。 这种预测分析反映出，在基础数据失真的情况下，在精密的分析模型也难以得出可靠结论。普通投资者面临的最大挑战是传统分析框架的失灵，当官方数据需要大幅修正时，基于这些数据做出的投资决策就如同在流沙上建房。数据显示，十一月美国私营部门就业意外减少三点二万个岗位， 近两年伴来最大降幅，而失业率已从六月的百分之四点一升至九月的百分之四点四。这些矛盾信号让市场难以判断真实的经济状况。未来半年，投资者需要建立新的分析维 度，与其纠结于降息时间表，不如关注数据质量本身，重点观察数据修正趋势、中小企业经营指标等替代数据 些往往比失真的官方数据更能反映经济真实状况，同时保持充分的流动性，以应对可能因数据修正引发的市场波动。在这个数据失真的时代，真正的智慧不在于预测的准确性，而在于对不确定性的管理能力。 当我们无法完全相信所见的数据时，保持审慎和灵活或许是最佳策略。如果你觉得这个分析有启发，欢迎点赞收藏关注。你是否也注意到某些经济数据的矛盾之处？欢迎在评论区分享你的观察。

每人处降息环境要长老规矩先上结论，是的，降息对环境视力好，但表现没那么简单。上期视频卧龙整理了过去三十年六轮每人处降息的真实数据，理清了每人处降息和股市的关系。 本期视频来讲讲美联储降息跟黄金的关系。从整体看，黄金其实下跌的时间就那么几次，大部分时间都会上涨的。所以从长周期历史数据看，黄金价格中是持续上移的。理由很简单，印钱的速度比挖矿快。 但我们今天只讲降息跟黄金价格的关系。理论上，美元主降息，美元收益下降，美元投资需求降低，美元贬值对黄金价格形成利好，但理论上的利好不一定立即兑现，而且很难把握规律。所以那些无脑认为美元降息黄金就涨的逻辑可以丢垃圾桶了。 具体来看，前两轮越反是降息，第一轮是降息初期不涨，甚至微跌，直到降息后期开始拉升，降息一结束再次回落，黄金反而滞后。第二轮则截然相反，降息前涨得好好的，真正开始降息后反而是震荡走落，也就利好被提前透支了。 第三轮到第五轮衰退，是降息，也不是一个剧本。第三轮先平后涨，降息最猛的时候，黄金没啥表现，利率平稳后才开始大幅上涨。第四轮降息先涨后平，在零八年流动性危机最深的时候，黄金也开始下跌。 第五次降息时间很短，整体呈现上涨趋势，但在降息最快的时候，黄金同样出现了短暂下跌。这恰恰说明，当衰退逻辑时，货币宽松下 黄金有较好表现，但当系统性恐慌达到极致时，现金为王会成为唯一逻辑。所有资产都可能被抛售来换取流动性，黄金也未能幸免，但这也会带来更好的投资机会。这一轮市场交易的是预防式逻辑，但金价却走出了小贱的单边上涨。 这以前两次预防式降息都不同。布隆认为更多是地缘战争和美元地位的松动导致环境的储备价值大幅上升，而不是降息。影响历史的图表告诉我们，降息是环境的朋友，但这位朋友何时出现，以何种方式助力，并没有那么简单。 切记，不要把降息当成自己充黄金的唯一理由。哎，宝宝你奶呀，喝完了？好了，今天就到这里，这里是卧龙笔记，拒绝废话，只讲干货，关注我，助你布局税后收入！