中国同意英伟达芯片进口了吗

最近老美说 h 两百要放开销售了，但是肯定是卖不出去的，因为他还要加价百分之三十五，现在实际上已经在大规模的用 h 两百 b 两百，国内不会去真正加百分之三十五去买他这个 h 两百难度还是比较大的，现在也发展了很多的通路了，比如说直接在东南亚那边 训练，卡不能出口到国内。那实际上那我训模型可以放到海外吗？模型在海外训练好之后，把数据拿回来，一个模型我一个硬盘就考回来了，方法多的是，所以根本就不缺卡，加上国内还有很多各种各样的渠道能从海外进口到 国内。实际上不是说因为双方缓和了，而是因为他们发现就算禁运也没有用，有很多办法 可以绕过这个禁令，还不如加价多赚点钱。但是这个加百分之三十五就毫无竞争力了，因为国内的价格跟海外的价格差不多了，这个时候还想加百分之三十五，那不是天方夜谭吗？ 之前的禁令从短期看对国内的芯片是有好处的，这样不会一开始就被英伟达的芯片冲击。但是从长期看其实也不一定有好处，只有有对手企业才会发展的更好。像当年百度和谷歌，当年谷歌在国内的时候打的有来有回，但后来谷歌离开了之后，那百度就是一家独大，垄断了 搜索的体验就越来越差。就是因为没有对手，所以我觉得长期来看大家一起竞争，反而对国内 gpu 厂商是有帮助的，因为现在国内 gpu 厂商也已经逐渐做起来了，水平和能力越来越强。

美国在今天宣布，这是美国商务部准备批准英伟达 h 两百芯片出口到中国，目前 h 两百是英伟达面向全球数据中心旗舰级的 a i g p u， 性能的话是少强于上一代的 h 一 百的，并且远超于美国允许兑换出口的 h 二零芯片。大家也知道 h 二零芯片现在 中国已经完全都不要了，所以现在有人说这个计划通过的话，意味着美国对华科技出口政策出现了一个重大的松动。因为之前啊，亮哥我们在讲到美国进中国的 ai 芯片或者打那个科技站的一个原因，给出的理由就是 国安威胁，就说我们的芯片给你之后，你去提升你的军力，这个也是他们最主要的一个原因。怎么现在买了几船大豆之后，国安国危一些就没有了？ 我觉得这可能是个案吧，就是黄仁勋啊，到处求爷爷告奶奶，说英伟达没有中国市场不得了啊。 我觉得他挨告了几个理由了。第一个，我们也进不了多久啊，人家的产量会上来啊。其实我跟你讲啊，你 h 两百卖中国大陆为什么卖得动？就是因为中国的产量不够， 并不是中国完全做不出来。哦，那如果产能慢慢拉上来，搞不好两年之后就追上了。嗯，那这个市场岂不是又没了？ 我觉得第一个英伟大说服了美国政府这个部分了，就说那第二个，这个钱很大。哎，川爷我一年在中国做了生意， 光是 gpu 这一块一百八十亿美金内，传言啊， 这个损失那么大一笔钱，然后一两年之后又被人家追上，有这么笨的吗？我觉得他应该是这样说服的啦。啊，那中国大陆我讲白了啊，中国政府并不乐见 那个中国厂商去用英伟达的芯片了哦，因为这个会造成生态系统的依赖啊。啊，你看把，那个中国大陆队特用芯片， 他大概会管制比较松，可是最通用芯片，他完全是希望自己能够自立自强的啦。啊，是因为 md 啊，就是我们所谓的 esk 嘛，是特用心便， 所以他允许进中国嘛。那你看 md 啊，还说愿意对美国交十五趴的勒索费用对不对？你就知道他赚多少钱。哦，那这个 因为他最近也有点四面楚歌了，就是中国心面不顺啊。那 md 顺， 然后在国内谷歌的那个新的这个人工智能芯片 tpu 也上来了哦，所以他有点内忧外患了， 所以去求爷爷告奶奶了。所以我认为是特例的啊。可是我跟你讲啊，哦， 如果连这个都可以开放啊，美国的牌打牌奖也不多了啦。对，我也是这么想，不多了，大概只这样子。那个台机电那种计算芯片就是 cpu 了。 就说人工智能芯片，你 gpu 快 要被追上了吧。嗯，可是台积电那个 cpu 大 概还领先个几年啊。那另外一个就是阿斯麦啊，那个集紫外光的光刻机啊。嗯， euv 大， 大概就是这个吧。大概就 那就这些东西了。那因为最近被深特有一个新闻啊。哦，蛮有意思的，他大概两天前跟记者聊天。 那我不知道是怎么样良心发现了啊，突然讲了一段话， 说起中国大陆只用吸毒管制，对美国这已经很克制了，很仁慈了。嗯，他说中国的真正王牌是美国制药的化学原料， 美国依赖中国化学原料，有关制药的部分高达百分之八十七不剩。啊。哦，如果中国不卖，美国的抗生素，抗癌制药，抗病毒制药 恐怕会全面停摆啊，这恐怕是人道主义的灾难。哦哦，所以中国大陆可能也考虑到这个了。因为我跟你讲啊，美国光是止痛药啊， 每天要吃止痛药才能睡觉的人，你知道有多少人吗？光是美国两百万人， 美国的止痛药的销量是世界最大的，这也是为什么有人会去吃芬太尼啊。哦，就是为了止痛， 结果量吃太大就死了，就这样啊。啊，所以我跟你讲，美国啊，我也不知道是不是他的食物有问题啊，需要止痛的人特别多啊， 那紫东药的前导化学原料也是中国大陆？ 所以我觉得啊，我的感觉了。哦，好像中美逐渐认识彼此了。我认为有两个方面，那第一个方面是最重要的，就是军事， 美国发现前印太司令戴维森讲的，戴维森窗口我们已经到了， 就是美国的这个任务需求，他的军功的功绩跟不上。哦，那在西太平洋，如果跟中国发生战争， 胜率极低了。是，那，本来以为二零二七才会到那，看到九三阅兵还有福建号三弹瑟之后，美国大概认为二零二六就到了， 所以二零二六到二零三里呢？美国的优先战略就是不要跟中国开战， 可是你要知道，对一个霸权来讲，如果我不能用战争手段，哎，那你的筹码是急剧收缩。哎。 啊，那现在第二个就是科技嘛，哦，因为他的贸易战已经输了嘛，科技战发现中国也活得好好的哦，各种产品越来越多啊，尤其是电动车，人工智能啊。 所以我认为，哦，像川普，像贝森特这样的人啊，他们比较实际了， 他们就觉得共产党建制派那些疯子啊啊，会把美国搞死了啊，所以才会 发生了那个国家安全战略那个报告。对，本来定稿了嘛，听说被 hold 住了两个礼拜啊，贝森特说措辞不要太对中国，措辞不要太严厉了， 我认为不只是作词哦，嗯，我怕有一些段落有 两岸并成或者是重写哦，比如我跟你讲，呃，对中政策非常明显是两搞并成的， 因为逻辑搭不上来。对，很矛盾，逻辑搭不上来。嗯，那 另外一个可能是卢米奥他们加进去了。我跟你讲啊，这个国家安全战略报告啊，事实上川普的构想是这样，最优先第一层是美国，嗯，第二层是美洲， 或者我们广义叫西半球，还包括格林兰在内。第三层是美国要在全球的科技还有经济取得领先地位是，第四层才是地缘政治矛盾呐。 所以我跟你讲，川普跟贝森特啊，根本不愿意把美国跟中国的矛盾放在最优先地位，不愿意了。哦，那你怎么会有这种逻辑架构呢？ 你看他对中国大陆，尤其是对俄罗斯啊，对俄罗斯多有礼貌啊， 他有礼貌到什么程度啊？俄罗斯说，哎，奇怪，怎么跟我们国内类似的出版品用字完全一样啊，都有百分之七十啊，主张都一样啊， 那对中国没办法，因为美国并没有把俄罗斯当做对手了啊，这个报告是第一次公开写。 china 是 美国的战略对手， 这是美国的官方报告，第一次。哦，明列，因为这个是事实，你不列会被骂。哦，那因为列了，所以总要讲一些硬气的话吧， 不然你是你最大的战略对手，你还不跟他争？那你当什么老大对不对？所以总要写一些吧。对，要盟友冲 就我跟你讲，还写了两两块了啊。一个就是捍卫美洲的利益，如果有敌对势力要来抢关键资源，还有关键的基础设施，我们要力拼到底啊。讲这个就是废话了， 美国哪有实力把中国从美洲赶出去啊。讲这就是废话嘛，前海港你怎么弄？ 巴西全面合作了，你怎么弄啊？啊？那第二个就西太平洋啊。可是西太平洋这个小贝啊，贝森特，我现在叫他小贝啊，小贝就警觉到了。哎呦哦，不能跟他打，不能跟中国打，那怎么办？ 西太平洋要写一下啊，不然叫战略对手对不对？所以就加了一段说美国要结合盟友对中国进行威慑， 然后你本是我的机会来了，隔天海格塞斯又跳出来说，不必要，绝对不开战，就这样啊，哈哈， 那你去想一想美国这句话当然会让日本得到鼓励嘛。嗯，美国要结合盟友，包括日本，韩国，澳大利亚， 这里面唯一像样的只有日本啊，而且韩国也不太可能介入台海战争的，不可能的对吧？但是尤其现在李在明，绝对不可能。 所以我们看到这个从这边联动到你刚讲的中日这个矛盾相遇的这些军事升级紧张的状态，我认为跟这个是有关的了。哦，日本认为他们的机会来了， 可是呢，观察家立刻表示，那观察家叫做亮哥，你们首先要经过中二的考验， 嗯，中二反对你也不能太过。目前就是这样了，因为日本那个帝国政治的困境我觉得完全不暴露出来了。暴露于对就是你在中美二 三强权的中间吗？那你不是大国吗？可是却始终没有学会安分守己，安居乐业， 你知道吧，这就没办法，他那个军国主义，帝国主义的渴望野望又再度爆发了啊。 那我当然不是说会发展到什么日俄战争啊，偷袭珍珠港啊，不敢啊，因为三个强国都有合武，哎，你能怎么闹啊？可是呢，就是蠢动啊，你知道这个叫做 觉得他得到美国的鼓励了，要放虎出笼啊，所以就全身痒啊，蠢动就是这样。 嗯，所以你看美国这份国家安全战略报告藏了很多的小心思，你发你发过去，让日本各自做解读， 美国在旁边也不做表态，所以日本呢就会有自己的一些行动。那不过呢，中方也是在测试一下，看一看你美国所谓的要成为 不通全球警察了啊，只聚焦在这个西半球，那，那中国也把这个辽宁舰开上去，整个军舰的泰式这样压过来，看一看美国怎么应对，日本会怎么处理。我觉得都是一场测试了，不仅对 日本也是一场测试，美国中国对美国也是在做一场测试，看看你是怎么落实你的国家战略安全报告的。

英伟达 h 二百芯片获准对华出口的消息无疑是当前市场关注的热点，这一政策变动将对国内 ai 产业影响几何？哪些细分化或将受益？今天我就用几分钟给大家分析明白。 市场之所以如此关注，是因为 h 二百芯片在性能上确实有独到之处，它搭载了全球首款 hbm 三一，显存容量达一百四十一 gb， 带宽为四点八， 这有助于处理大规模人工智能模型时的数据吞吐需求。与前代产品 h 一 百相比，其内存容量和内存均有显著提升，解决了大模型训练中显存瓶颈的问题。在 number 三等大规模推理中，速度比 h 一 百快一点四到一点九倍， 架构优化后能效比提升约百分之五十。此外， h 二百还沿用了全球超百分之九十的 ai 开发者依赖的英伟达库达生态企业，可快速适配现有代码与工具链，降低开发成本。那么， h 二百芯片会如何影响国内 ai 产业呢？ 第一，光模块等配套产业需求激增。 h 二百芯片作为高性能 ai 芯片及配套 ai 服务器，对高宽带、低能耗传输需求迫切，光模块、 cpo 等算力硬件有望直接受益。 第二， ai 大 规模训练成本大幅降低。 h 二百芯片作为高性能 ai 芯片，能够快速处理大规模数据和复杂算法，或将大幅提升国内大模型推理速度，降低训练成本。软件、 ai 应用板块或将受益。 例如金融、医疗等垂直行业的 ai 解决方案提供商，可借助 h 二百的算力，加速行业大规模的训练与迭代，更快推出更精准的行业专属 ai 应用，推动行业 ai 解决方案的商业化落地。 第三，云计算产业 ai 算力供给能力提升。 h 二百的高算力与能效比，可提升云厂商的 ai 算力供给能力，推动云计算平台推出更高效的 ai 专属算力实力，进而带动 ai 云服务的商业化落地与需求增长，利好云服务提供商的 ai 业务板块。 第四，推动智能硬件产业发展。其高性能推理能力可间接推动自动驾驶、智能机器人等智能硬件的算法部署效能提升，同时可能带动边缘算力硬件的迭代升级，助力智能硬件实现更复杂的实时决策功能。第五，算力助力产业性价比提升。 h 二百的高算力密度能提升算力租赁的性价比，吸引中小企业通过租赁方式获取高性能 ai 算力，进而推动算力租赁市场的规模扩容， 同时带动算力集群搭建、运维等配套服务产业的发展。那么，咱们该如何抓住这波 ai 产业的投资机会呢？ h 二百是 ai 算力基础设施核心硬件之一，主要服务于云计算厂商、 ai 科技公司等资深大模型的规模化，不属于性能提升。咱们投资者可以聚焦核心收益赛道，筛选关联度高的标地，优先关注与 h 二百直接绑定的细分领域。第一，优先关注硬件端光模块、 cpo 算力租赁。 第二、其次关注软件端 ai 应用。第三、最后可关注上游端半导体、先进封装、 hbn 选存材料的国列核心供应商。当然，任何投资都伴随风险，建议大家将 ai 产业相关投资仓位控制在个人可承受风险范围内。 您刚看好 ai 赛道的哪个细分方向呢？欢迎留下您的真知灼见。

最近科技圈炸锅，北京时间十二月九日，美国政府突然松口，允许英伟达向中国出口 h 两百芯片。 但有一个条件，美国政府要从每笔销售额里直接抽走百分之二十五的分成。有朋友要问了， h 两百芯片的解禁能否逆转？英伟达再画局势，中国真的还需要美国芯片续命吗？ 首先， h 两百芯片作为英伟达二零二三年四季度发布的产品，在人工智能训练和推理方面具有压倒性优势，其性能几乎是前代特供给中国的 h 二零芯片的六倍，但仍然落后于当前禁售的 blackwell 系列芯片。说到这儿，有人说， h 两百芯片既然性能硬核，现在解禁是 美国态度软了。但这事可没这么简单，英伟达曾垄断中国 ai 芯片市场百分之九十五的份额。 h 二零本身就是英伟达为了遵守二零二三年十月美国的出口管制新规，专门为中国市场设计的阉割版芯片。但到了今年四月，美国政府要求禁止在中国销售 h 二零芯片。 而在禁令带来的这几个月的空窗期，国产芯片力量迅速崛起，填补了巨大的算力需求，国内头部科技公司也已经把他们的算力和软件系统转向了国内的芯片公司，多重因素下，这款芯片最终在今年八月走向了停产。因此，本次 h 两百芯片的解禁并不是美方单纯的示好。 对美国政府而言，与其继续封禁一个过气的 h 二零，不如给一个稍微好一点的新款，也就是 h 两百， 还能坐地起价，直接抽成百分之二十五。而对英伟达来说，受出口管制的影响，英伟达今年二季度在华营收骤降，占总营收占比下滑至百分之五点九，且季内对华 h 二零芯片销售降为零。并且国产 gpu 的 崛起已经对英伟达造成了实质性的压力， 如果再继续封锁下去，企业将会系统性的转向国产替代。所以无论如何，英伟达也要重新撬动这个需求量巨大的市场。 对中国来说，由于当前我们在高级算力上仍然落后于美国 h 两百芯片供应恢复或将大幅增加中国先进 ai 算力的供应。 此外，虽然短期内会与国产算力芯片形成直接竞争，但长期看，中国 ai 算力市场的国产化大趋势已不可逆转， 竞争只会进一步的强化国产芯片的发展。关注我们带你用金融视角看懂市场趋势，我们下期见！

英伟达 h 二百芯片获准对划出口的消息无疑是当前市场关注的热点，这一政策变动将对国内 ai 产业影响有多大呢？哪些芯片板块会受益呢？今天就用三分钟来给大家讲明白。市场之所以如此关注，是因为 h 二百芯片在性能上确实有独到之处，它搭载了全球首款 hbm 三亿显存 容量达到了一百四十一 gb， 宽带为四点八 tb 每秒，这有助于处理大规模人工智能模型时的数据吞吐需求。与前代产品 h 一 百相比，其内存容量和宽带均有显著提升，解决了大模型训练中的显存瓶颈问题。 在 l、 l、 a、 m、 a 三等大模型推理中，速度比 h 一 百快了一点四到一点九倍，架构优化后能效比提升约百分之五十，也就是说相同功耗下性能更高。此外， h 二百还沿用了全球超过百分之九十的 ai 开发者 依赖的英伟达 q 达生态企业，可快速适配现有代码与工具链，降低了开发成本。那么， h 二百芯片会如何影响国内的 ai 产业呢？第一个，光模块等配套产业需求激增。 h 二百芯片作为高性能 ai 芯片，其配套 ai 服务器对高宽带、低能耗传输需求迫切， 光模块、 c、 p、 u 等算力硬件有望直接受益。第二个， ai 大 模型训练成本大幅降低。 h 二百芯片作为高性能 ai 芯片，能够快速处理大规模数据和复杂算法，或将大幅提升国内大模型推理速度，降低训练成本。 软件 ai 应用板块获上收益。例如金融、医疗等垂直行业的 ai 解决方案提供商可借助 h 二百的算力，加速行业大模型的训练与迭代，更快推出更精准的行业专属 ai 应用，推动行业 ai 解决方案的商业化落地。 第三个是云计算产业， ai 算力供应能力提升。 h 二百的高算力与能效比，可提升云厂商的 ai 算力供给能力，推动云计算平台推出更高效的 ai 专属算力实力，进而带动 ai 云服务的商业化落地与需求增长， 利好云服务提供商的 ai 业务板块。第四个是推动智能硬件产业发展，其高性能推理能力可间接推动自动驾驶、智能机器人等智能硬件的算法部署效率提升， 同时可能带动边缘算力硬件的技术升级，如适配 h 二百算力生态的边缘芯片，助力智能硬件实现更复杂的实时决策功能。 第五个算力租赁产业性价比提升。 h 二百的高算力密度能效，提升算力租赁的性价比，吸引中小企业通过租赁方式获取高性能 ai 算力， 进而推动算力租赁市场的规模扩容，同时带动算力集群搭建、运维等配套服务产业的发展。重点来了，咱们该如何抓住这波 ai 产业的投资机会呢？ h 二百是 ai 算力基础设施的核心硬件之一，主要服务于云计算厂商、 ai 科技公司等， 支撑大模型的规模化部署与性能提升。咱们投资者可以焦距核心收益赛道，筛选关联度高的标的，优先关注与 h 二百直接绑定的吸粉领域。 第一个是优先关注硬件端光模块 c p o。 国内具备量产能力的龙头企业算力独立布局 ai 算力集群的企业。其次，关注软件端 ai 应用与大模型训练推理深度绑定的国内软件企业。 最后，可关注上游端半导体先进封装、 hbm 现存材料的国内核心供应商。当然，任何投资都伴随风险， 建议大家将 ai 产业相关投资仓位控制在个人可承受风险范围内，也可选择覆盖 ai 赛道行业的 etf 或主题基金来参与， 避免单一持股的波动风险，获取赛道整体投资机会。具体方向也欢迎随时与我交流。关注我，还有一千个投资知识给你分享！

特朗普允许英伟达向中国出售 h 二百芯片，其实白宫内部是有两种声音的，其中一派呢，就是英派，他们是以共产党一员和国家安全观为主， 他们就认为哪怕是上一代的 h 二百，也有可能被中国用于军事超级计算机，必须彻底断宫，越近越好。而另外一派呢，就是以特朗普的 ai 顾问大卫萨克斯和英伟达的首席执行官为代表的， 他们认为呢，完全禁止反而是等其反，会逼迫中国彻底放弃美国芯片，全力投入国产芯片的研发，反而加速中国追赶美国芯片的速度， 还不如让中国继续用美国的芯片和美国的生态，这样子呢，中国就永远卖美国半盘。最终呢，特朗普就站在了后一排，选择了卖但不卖最好的这条中间路线。 消息一出，美国就炸锅了，一群跨党派的参议员立刻提出了新法案，要求在未来三十个月内禁止批准 h 二百出口中国。 但目前来看呢，其实这个阻力是非常小的，几乎没有共和党重量级的议员敢公开和特朗普硬杠。那民主党呢，虽然嘴上喊的非常凶啊，但是他们现在是少数党，也是拦不住的。也就是说， 在美国这边出售 h 二百芯片是板上钉钉的事。而我们这边呢，我们也是非常清醒了，就感谢特朗普送来的及时雨，但是也不能够掉进技术依赖的悬景。 就在特朗普宣布的前几天啊，我们的工信部刚刚把华为含五 g 和摩尔县城等国产 ai 芯片正式纳入政府采购的信创目录，公共部门和国企必须优先采购国产芯片。 实话实说， hr 百的性能和能效，目前我们的国产芯片确实还是差一大截儿的，最乐观的估计哈华为也要到二零二七年底才能够做出能够打平 hr 百的信。 现在腾讯、阿里、字节这些大厂，其实他们心里是更想用英伟达的芯片的，因为他们的芯片省电好用，而且生态成熟。但国家层面的考量呢，就是短期啊，吃点亏是可以的，但长期卡脖子是不行的。阵痛是不可避免的，但是需要承受。 根据多方信源，目前我们正在制定有限放开严格审批的方案。企业如果真的你要买 h 二百的话，必须走审批的流程了，提交你的书面申请，详细说明为什么国产芯片满足不了你的需求， 只有通过发改委和工信部等部门的审批，才可能拿到采购许可，而公共部门和国企大概率依然是被禁止采购的。换句话说就是民营大厂有机会可以补一些货的。但是要想回到以前敞开了买英伟达芯片的日子，那是不可能的事了。 最终的结果是什么呢？就是英伟达短期可以多赚几百亿美元，中国大厂可以补一部分性能的短板，但国产芯片的资金、数据、场景会大幅增加，追赶速度 只会更快，真正的胜负未定，但节奏已经越来越快了。