摩尔上市股首日没有涨停限制吗

十二月五日至十一日，国产 gpu 第一股摩尔县城完成了上市首周之旅，股价走势可谓波澜壮阔，吸引了市场的高度关注。上市首日， 摩尔县城便惊艳全场，以六百五十元开盘，相较一百一十四元的发行价大涨百分之四百六十八中一千，至少赚二十四万。同时，上市首日换手率达到百分之八十五， 说明大部分中签者首日就卖了。到了不限制涨跌停的最后一天，十二月十一日，摩尔县城一路走高，突破八百元，午后更是在大盘下行时逆势而上，突破九百元大关， 最终单日涨幅百分之二十八，报九百四十一元，创上市以来新高，总市值达四千四百二十三亿元。从一百一十四元每股的首发价格到九百四十一元，魔王上市首周最高涨幅百分之七百二十三点四九，三天时间，走完了韩王三年的路，书写了一段国产 gpu 企业上市初期的传奇故事。

摩尔上市首日股价狂飙百分之四百，普通人如何抓住下一个摩尔呢？炒股三十年不如中一千摩尔，中一千摩尔赚二十六万，这是真真实实发生在我圈圈的事情。 那摩尔是一家主营业务为 gpu 及其相关产品的研发、设计以及销售的公司。 那什么是 gpu 呢？ gpu 就是 graphics processing unit， 是 图形处理器的意思，主要是服务于 呃游戏的渲染，视频的剪辑， ai 的 运算。不过普通人是很难买到刚上市的新股的， 为什么呢？因为机构购买的通道是比普通人的购买通道快的，当你买到股票时，股价已经站在悬崖边上了。那普通人想在这个市场上分到一杯羹，应该怎么做呢？ 一、尽管新股中签的概率比较低，那也可以试一试呢，万一就中了，那你得有账户，得有额度，以及要提前申请。二、可以买一些亲戚股，也就是说跟股票相关联的股，在股票上市前就悄悄的买入，等 热度上来了，就及时的卖出。三、可以买一些专门打新的基金，赚了钱就撤，不要担心。 其实呢，还有比新股更有想象的机会啊，那就是股权投资。关注我，点赞超一千，下期揭秘如何在招股，助你挖黄金！

这个首先呢，我觉得开盘的五天，因为不设涨跌停，所以呢，我们认为这是情绪定价的，或者就是资金定价啊，这个逻辑确实是很硬的，是不是对标英伟达对面的曾经的五万亿，现在的四万亿， 那现在我们对标四千亿，对吧？十分之一左右的这样的一个水平是否合理？其实最后他一定是拧干水分以后，大家才知道，当当他在什么地方稳定下来，成交量下来了以后，我们认为他的这个价值才得的起来。所以 现在的这个市值也好，股价也好，其实和他的整个公司基本面我认为没有特别直接的关系，现在就是情绪定价， 就是情绪定价，定价完，因为大家知道五天了，对吧？明后两天，明明后天开始啊，这个他就逐渐逐渐的就要归于这个社社的涨跌停里面了，那这种就会逐渐逐渐归于一个冷静当前的这个价格，其实我觉得 啊，是有一点疯的，我觉得是有一点疯的，无论如何他是对于未来是有一些透支的，是有一些透支未来他是需要较长一段时间去消化这个估值，直至他的产品，他的收入啊。 甚至大家也看到了这个木兮的这个后面要要上来，木兮的收入其实要比摩尔还要高一点，对吧？还要稍微再高一点 啊，所以这个互相之间怎么说呢？就是彼此影响，最后双向奔赴吧，啊，这个总之就是大家知道，就是前面的五天，就是就是资金为王，就是情绪推动，推动完了以后，后面才是正儿八经对这个公司好好进行定价的这样一个阶段，嗯。

家人们被称为国产 g p u 第一股的摩尔县城今日也是大涨。摩尔县城上市后前五个交易日不设涨跌幅限制，目前已经突破了上市首日的高点，较发行价涨超了五倍，称为 a 股的第三高价股，仅次于韩股及茅台，总市值为三千五百三十亿元。

国产 gpu 龙头这波操作直接让市场炸锅了！上市才刚一周，摩尔县成就抛出个大公告，你用不超过七十五亿闲置募集资金搞现金管理！这消息一出，好多人蒙了， 钢布的钱不搞研发拿去理财？今天公司火速回应，咱用大白话好好唠唠到底咋回事，先给大家捋捋前因后果。十二月五号，摩尔县城才在科创板上市， 作为国产 gpu 第一股，上市当天就高开百分之四百六十八，总市值飙到三千多亿，风头无两。这次 i p o 他 募集了八十亿，扣除费用后，实际到手七十五点七六亿，本来计划全投去搞 ai 芯片、图形芯片研发，还有补充流动资金， 结果才过一周就公告要拿最多七十五亿闲置资金做现金管理，这比例快占到募集资金的百分之九十九了，难怪大家会疑惑。 不过别慌，公司今天直接回应了，核心就一句话，七十五亿是上限，不是真要花这么多，实际用的钱会明显少很多。而且这钱是闲置的木头项目是分阶段花钱的，不是一到账就全砸出去。 比如建实验室、买设备、招研发团队都有节奏，暂时用不上的钱，闲着也是闲着，就拿去买保本的理财大额存单，这些安全产品，既能赚点利息，又不影响后续研发用钱。可能有人要问了，好好的科技公司咋还搞起理财了？ 其实这代 a 股太常见了，好多公司 ipo 募资后，项目推进有周期，钱不可能瞬间花完，闲置资金存银行利息太低，所以都会合规搞点现金管理，本质是让钱不闲着，提高资金使用效率，赚的收益还能反过来补贴研发、补充流动资金，对公司和股东都是好事儿。 而且监管管得很严，这钱只能买保本流动性好的产品，不能炒股，不能制压，也不能变相改用途，专款专用的底线不会破。 咱再说说摩尔县城这波操作的底气，它可是实打实的硬科技公司，成立五年就敢对标英伟达自主研发的 m u s a 架构，打破了国外垄断， 二零二五年上半年营收就超七亿，比过去三年总和还多。更关键的是，他对研发是真舍得砸钱，过去三年研发投入快四十亿，占营收比例超百分之六百。 这次募资的钱本来就明确要投去三个芯片研发项目，公司回应也说了，会持续加大研发投入，绝不会因为现金管理耽误核心技术攻坚。 不过咱也得客观看，这事也反映了硬科技研发的现实，芯片研发是个慢功夫，周期长，花钱有节奏，不是急吼吼把钱砸出去就行。 摩尔县城预计二零二七年才能盈利，现在手里握着充足现金，一边按节奏搞研发，一边让闲置资金增值，其实是挺稳妥的财务操作。 但后续也得关注两点，一是木头项目的推进进度，二是现金管理的实际规模。只要这两点不跑偏，就没啥大问题。 往深了想，这事也给咱科普了一个知识点，以后再看到上市公司公告闲置资金现金管理，别第一反应就觉得是不务正业。关键看三点，钱是不是募集资金，有没有明确的木头计划理财是不是合规保本？ 像摩尔县城这样有清晰的研发目标，严格的资金监管，这种现金管理就是正常的财务精细化操作，反而能看出公司对资金的把控很稳妥。总结下来就是，摩尔县城这波七十五亿现金管理，不是不搞研发去理财，而是让闲置资金不浪费的合规操作， 既不影响芯片研发的核心任务，又能提高资金效率。对硬科技公司来说，这种稳扎稳打的财务策略反而更让人放心。毕竟搞芯片空间需要长期投入，手里有充足且高效利用的资金，才能在自主可控的赛道上走得更远。

最近啊，整个市场呢，是相对低迷，但是有的公司的股价却是大火特火啊，他的名字就是摩尔县城。有人说摩尔县城是中国版的英伟达，我说这话显然说早了，但是你要说他彻底没戏呢，那更是大错特错。这是一家成立才五年的公司， 上市首日发行价格是一百一十四块钱，开盘直接干到了六百五十块，市值最高飙升到三千多亿，中签的朋友们一天就能赚到二十七万。本来以为上市首日的最高价就是六百八十八块，将会是很长时间最高点， 结果没几天时间，股票价格就干到了快一千块。那这背后到底是资本炒作，还是真的有硬核实力呢？今天我就给你好好聊聊摩尔县城。 咱先说说看，摩尔县城为什么能够这么火？很多人只看到了股价的疯狂，却没有看懂这背后的时代背景。还记得二零一八年十二月份吗？那是一个冬天啊，华为当时的 cfo 孟晚舟在加拿大机场被扣押。二零一九年五月份，美国商务部直接把华为和六十八家关联公司列入到所谓实体清单。二、 二零二零年五月份，全面升级了对中国半导体的封锁，华为的手机芯片断供了。那一刻呀，无数的中国企业家一下子就醒了，原来老美嘴里讲的科技无国界，这纯粹是骗人的把戏。其后呢， gpu 的 战略地位更加凸显 出来， ai 时代到了， gpu 呢，就是 ai 算力的心脏。在全球的 gpu 市场当中，英伟达一家就占了百分之八十的份额，小到你玩游戏的显卡，大到数据中心的算力集群，基本上都得靠进口。 而刚刚发布的实物规划当中，科技出现了四十六次高端芯片被明确列为关键的、必须要公关拿下的领域。在这个背景情况下，摩尔现成作为国产高端芯片的代表公司，它的出现不是偶然，而是国家战略需要的必然。讲完天时再讲地利，摩尔现成从 ipo 申请到完成上市，只用了一百二十二天， 这为什么会这么快呢？因为背后就站着国家一职。我们来看看公司的股东名单吧，北京国资企业基金、武汉光谷政争投资等等各种政策性影响，也是轮番入场， 八十亿的募资规模，这不是普通商业投资，这是举国体制，在芯片里当中，一起在集中爆发式的发力。更关键的是，摩尔县城的芯片呢，已经进入到国企、金融机构和电信运营商的数据中心测试，今年上半年呢，百分之九十八点二九的营收是来自于前五大客户，都是国家队， 这说明国产 g p u 已经真正进入到核心的算力系统，这就是地利。最后说说仁和，摩尔县城的创始人叫做张建忠，他呢，在英伟达干了十五年，做到了全球副总裁和大中华区的总经理。 英伟达在中国的市场占有率从不到百分之五十，直接干到了百分之八十，这是他立的功。更牛的是他建立的英伟达在中国从硬件到软件的整个生态体系。 二零二零年九月份，张建忠从英伟达离职了，带着 g p u 的 家狗式市场总监、算法负责人集体出走，仅仅三十天，就组建了这个梦幻团队，核心人员呢，一半以上来自英伟达和 amd。 二零二零年十一月，摩尔县城正式成立， 这群有梦想的人要做的就是在中国点燃 gpu 自主研发的火种，堪称是中国版的 gpu 盗火者。当然了，干事业光有芯片肯定不行，资本市场要看你的真本事。摩尔县城选的其实是一条最难走的路，就是全功能 gpu， 它呢，要在指甲盖大小的芯片上面，要集成 ai 计算、图形渲染、物理仿真、科学计算、超高清视频解码等等所有的核心，每多一个功能功耗，制成内存的代宽都要重新 设计。其实呢，做专用芯片呢，可以做得更快更省。但是全能卡一个环节出现了问题，整个系统就会崩盘。短短四年时间，它完成四代架构的迭代。二零二二年三月份拿出了自主研发的 music 系统， 这是一个统一的系统架构，能同时支持 ai 计算、图形渲染、科学计算和超高清的视频解码。现在它们的显卡已经能够流畅运行，类似于黑神话、悟空这种顶级的三 a 大 作了。在 ai 算力方面， m m t s 四千支持万卡级的大墨烯了， 计算效率和国外同代产品基本持平。到今年六月份，手握着五百一十四项授权专利，成为国内唯一能够量产全功能 gpu 的 企业。来看看业绩啊，二零二年，公司营收是四千六百万，二零二三年又干到了一点二亿，二零二四年干到四点三八亿，二零二五年上半年直接冲到了七个亿半年，超过了过去三年的总和， as 算力的业务贡献了百分之九十四点八五的营收，毛利率高达百分之六十九点一四。最牛的是它推出的 music 架构的这个系统，这个系统的兼容性，让原来只能够在英伟达显卡上跑的程序，现在可以无缝移植到了国产的 gpu 上。所以说，英伟达铺的路，摩尔县城给接上了。 说到这么多优点啊，还得泼泼冷水，摩尔先生真的能够挑战英伟达吗？说实话，差距其实是很大的。首先是来看盈利问题，过去三年，公司累计亏损是超过五十亿，研发费用占比超过百分之六百，赚一块钱要先花掉六块钱。按照公司的预测啊，要到二零二七年，收入达到六十亿，毛利要超过百分之六十的时候，他那个时候才可能能够盈利。 其次是固执风险，发行价对应的市效率是一百二十二倍，比行业平均水平高的太多太多，所以股价里包含了市场对于未来极高速成长性的乐观预期。问题来了，如果未来某一个世界点业绩达不到预期，股价就可能会出现大幅度的波 动。技术差距是实实在在的，设计上和英伟达代差大概是一年到一点五年，制造工艺上因为被列入了实体名单，现在只能用五到七纳米的支撑。 英伟达呢，已经推到了三大，最大的差距当然是在生态。英伟达的库大架构，积累了十几年的开发者社区，摩尔县城的 music 系统虽然兼顾了库大，但是开发者的沉淀还远远不够。这就好比修路，英伟达已经修的高速公路是四通八达了，摩尔县城呢，你刚刚把主干道修通，这个差距那可不是一两年能够赶上的。 还有人会问一个问题，说摩尔县城跟汉武帝到底谁厉害呢？说实话，他不是同一个赛道，汉武帝呢，是做的是专用专项的芯片，在这个领域当中算是一个冠军， 是定制型变。摩尔县城呢，是全能选手，做的是通用型的 g p o。 摩尔县城瞄准的是消费级市场，市场更大，但是呢，难度也更大。所以目前阶段来讲，两者的其实生态互补，并不是直接的竞争对手关系。你要问我啊，说摩尔县城到底行不行？我的答案是，现在还不能说它是中国的英伟达，但是路子绝对是对的。 问题很简单，抗衡英伟达本来就不是一朝一夕的事，英伟达用了三十多年才有今天的地位，摩尔现成呢？才五年，你指望他马上打败英伟达确实不现实，但问题是方向对了，时机也对了。未来五年，国产 cpu 是 三乘三的增长格局，就是市场规模会翻三倍，国产替代率也要翻三倍。更重要的是，咱们国家是下定决心要做自研芯片这件事， 二线成八十亿的募资全部投入到新一代的芯片研发，这不仅仅是一个钱的问题，这是一个民族对科技自主的渴望，是咱十四亿中国人不甘卡脖子的集体意志。芯片国产化不是百米冲刺，是一场关乎民族命运的马拉松式的接力。当年两大一星，咱们是在一穷二白被全世界封锁情况下，硬生生自己干出来的， 今天的中国呢，已经远超当年。我们有完整的工业体系，有全球最大的市场，有最勤奋的工程师队伍，有举国体制的制度优势，凭什么就不能够在 gpu 领域当中杀出一条属于自己的血路呢？投资这件事，看的从来都不是一时涨跌， 看的就是国运，看的是这个民族能不能在核心技术领域当中挺直腰杆。历史上已经无数次证明，在这片神州大地上，只要有一点点的星星之火，就可以爆发出燎原之势。 从高铁到五 g， 从北斗到空间站，从量子通信到人造太阳，哪一个不是在西方封锁下杀出来的血路呢？哪一个不是从被嘲笑、被质疑，到最后让全世界刮目相看呢？我认为 gpu 也不会例外， 普尔现成的每一次流片，每一次的迭代，都在为中国算力主权在添砖加瓦。他可能成功，当然也可能失败，但至少他能够让全世界看到，中国人有能力、有决心、有勇气在最核心的科技复兴之路。 从摩尔县城到韩五 g， 从华为到中芯国际，千千万万的中国科技企业正在用实际行动告诉世界，中国的崛起不是靠别人的施舍，而是靠自己的双手一寸一寸打拼出来的。每一块的国产芯片，都是中华民族向 高科技高峰攀登的脚印。所以你问我国产 g p u 最需要突破的是技术、生态还是商业呢？老马的回答是，都需要，但最需要的其实是时间和耐心，还有我们每一个中国人的信心与支持。大国崛起从来都不是一帆风顺，但只要方向对了，就不怕山高路远，只要我们这代人咬紧牙关，下一代中国人就能够站在巨人肩膀上，在 全球科技版图上去书写属于中华民族的辉煌篇章。这条路很难，但必须要走。这一仗很硬，但必须要打，因为这关乎的不是一个产业的兴衰，更是一个民族能否真正屹立于世界科技之林的尊严。评论区欢迎你的留言，也关注我们的直播间，我们在直播期间给您带来更多的投资干货，我是马红曼，在直播间等着你！