摩尔线程有外国合资吗

从财务专业的角度，我们来分析一下摩尔县城七十五亿的理财合不合理？实际上我们看了一下摩尔县城这个公司，它对标的是美国的英伟达。 摩尔县城是一家什么样的企业呢？他是一家高科技的芯片的逻辑芯片的一家设计公司。 设计公司他是什么类型的企业呢？就像英伟达一样，这个摩尔县城的这个总裁啊，他就是原来英伟达的副总裁。 摩尔县城呢从事咱们人工智能最关键的一个基础环节，这个人工智能这个逻辑芯片的，就跟英伟达芯片一样的这个芯片的设计， 那么芯片设计主要靠的是科研人员的努力，他使用的工具就是 eda 一 些这么专业的，他实际上是属于一个轻资产的这么一家企业， 他的最主要的这个资本的开支就是人工开支，因为他需要的是高科技的人员，有这些芯片设计的这些专业的人才，都是从 这个美国为主，这么吸引过来美国几家最主要的什么人工智能芯片的设计公司吸引回国的。那我们简单的测算一下 去，这个摩尔县城说他们现在有上千名的这样的科研人员，英伟达是上万名，平均一个人的话，一个一年的年薪，我们做一个 这个预推预估，预估假设是每个人是一百万年薪，平均呢？上千人一年是一个亿 啊，一个亿一年是十个亿，一年是十个亿，他募集的资金比如说有七十五亿，不是说是有七十五亿理财，呃，也就是他每年这烧钱要烧十个亿才能 得出结果以后，然后交给这个芯片代工的公司去。这个， 哎，去去加工。呃，像那个英伟达就是是委托给这个。呃，台积电， 那我们在中国大陆的就委托给中兴国际去加工，然后进行封测，最后卖出去。他是从设计和销售， 咱们摩尔县城是干这个的，他是主要人员，人工工资是逐月发的呀，他不像那个，呃，中兴国际要买大量设备啊，这是两回事。所以说的话 他这个七十五亿理财是人家是工资要慢慢发的，是可以理解的。大家不要一听什么七十五亿理财了就怎么样怎么样，哎，大家。

摩尔县城，你用七十五亿进行现金管理？其实我觉得这事能有这么大争议挺奇怪的。你看摩尔县城的前辈某五 g， 二零二零年上市，后来定增拿了近四十亿钱，刚捂热乎，反手就是二十五亿的现金管理，占比超百分之六十三。 但某五 g 难道没有搞研发吗？实际的情况是，某五 g 作为国内研发投入最高的企业之一，其研发费用率常年超过营收百分之一百。大家好，我是么么消息的墨鱼。 其实对现金进行合理管理的硬科技真不在少数。国产 cpu 巨头某光信息在二零二二年八月上市时，募集资金金额高达一百零五点八亿元。 上市后不久，某光信息及公告使用暂时闲置资金进行现金管理。即便在上市两年后的二零二五年，某光信息依然在对闲置募集资金进行合理配置。 还有做模拟芯片的某新微，上市那会，理财也比例直接飙到了百分之九十四点九。咱们再看国外的科技巨头水果，算是部分人群的科技图腾吧，人家专门在内华达州搞了个全资子公司，说白了就是个内嵌在集团内部的超级对冲基金。 巅峰时期，这公司手里管着两千四百多亿美元的现金和有价证券，富可敌国，这部分资金同样是大把大把地买国债、公司债，数据摆在哪？水果靠这副业赚的利息有时候能占到净利润的百分之十六。再看现在的当红炸子鸡蒙伟达， 老黄手里现金流多吧，二零二四财年暴涨到两百八十一亿美元，他怎么干？资产负债表上躺着巨额的有价证券，占比高达流动资产的百分之四十二。铺垫了这么多，最后咱们得把话头收回到摩尔身上，为什么他比谁都更需要管理好这七十五？ 这就得说到那个最核心的逻辑了，资金的目的是一次性的脉冲，但研发的投入那是细水长流的慢灌。这就好比你刚领了年终奖，这笔钱是你未来三年的房贷和生活费，你不可能在领钱的第二天就跑去把未来三年的饭全买了，或者一次性把几十亿全付给台积电。 对于摩尔来说，这七十五亿看着多，其实是未来三五年的救命粮。这笔账其实很好算，摩尔现在还处在烧钱最狠的阶段，全功能 gpu 的 研发那是吞金兽，行业里都清楚，二十八纳米流片也就两三百万美元， 咬咬牙就过了，但要搞七纳米，一次流片就是三千万美元起步，折合人民币二个多亿，要是冲刺五纳米， 那就是三点五亿往上，这还是一次成功的价，要是失败了，重来成本直接翻倍。一面是这样的研发投入，另一面又不可能一次性全把七十五亿花出去， 本来就得花好几年，换做经常经营公司的各位，也会明白现金管理的重要性。最后话又说回来，那么多企业都得做现金管理都没问题，为什么就是摩尔这里有节奏？他现在又在什么领域争夺自己的话语权和定价权？大家可以在评论区聊聊。

科技赛道又炸了，国产 gpu 第一股摩尔县城刚上市就狂飙，盘中一度冲上，市值四千多亿人，股价从发行价的一百一十四块，这几天直接干到了九百多块，这是什么概念？如果你运气好，中了一千，你是真的能在几天内就赚出一辆宝马。有人说这是泡沫，有人说这是国运。但作为一个搞商业分析的，我只看数据， 一家成立仅仅五年的公司，凭什么撑起四千亿的市值？他是真的能拳打英伟达，还是又一场资本的狂欢？今天咱们就用最硬核的数据，把摩尔县城这家公司八个底朝天。要看懂现在的疯狂，得先看他的出身。二零二零年，这是一个特殊的年份， 就在这一年，一位在英伟达工作了十五年的老兵张建忠决定离职创业，他曾是英伟达中国的总经理，亲手建立了英伟达在中国的生态系统。 懂行的都知道，这不仅仅是高管创业，这是带着核武器图纸出来造核弹。摩尔县城的发展速度，我们行业里叫摩尔速度，成立一百天搞定芯片架构，不到一年，首颗全功能 gpu 研制成功，二零二三年被美国列入实体清单。注意，很多公司怕被制裁，但对于国产芯片来说，被美国制裁就是最好的时 认证，这直接把他逼成了国产替代的头号种子。到了二零二五年，十二月五日，摩尔县城正式登陆科创板，从成立到 ipo 只用了五年，这种速度放在全球半导体历史上都是炸裂的。别光看股价热闹，咱们来看点冷静的，我也扒了他们的招股书，数据非常有意思， 先看增长，二零二二年营收四千六百万，二零二三年一点二四亿，二零二四年四点三八亿，二零二五年前三季度直接干到了七点八五亿，年复合增长率超过百分之一百，确实是指数级爆发。但是朋友们重点来了，看亏损，他现在还在巨亏，过去三年累计亏损超过五十亿，钱花哪去了？ 看这里，研发人员占比百分之七十七点八一，也就是说，这家公司一千多号人，有八百多个是搞技术的。这四千亿的市值，买的不是现在的利润，买的是什么？买的是他烧钱烧出来的未来市场在赌他能成为下一个英伟达。那么问题来了，他的产品到底能不能打？ 目前摩尔现成的主力是 m t t s 系列，咱们客观说，在纯算力上，现在的 m t t s。 四千，跟英伟达的 h 一 百、 b 两百相比，确实还有不小的差距。这承认不丢人，毕竟人家英伟达搞了三十年。 但是摩尔现成有一张王牌 m u s a 架构，英伟达最强的是什么？是 c u d a 生态，你芯片再好，软件跑不起来也是废铁。而摩尔现成的 miu 四二，从一开始就是为了兼容而生的， 它的目标是让开发者能以零成本把 c u d a 上的代码迁移过来，这才是它值四千亿的核心逻辑。它是目前国内唯一一家真正走全功能 gpu 路线，且生态兼容性做得最好的公司。 在消费级显卡 m t t s 八零上，虽然打游戏还有点占未来，但在国产化、办公、数字孪生这些领域，它已经是全村的希望了。如果你觉得现在的股价已经高了，那你可能忽略了一个重磅消息，就在十二月十九日到二十日，摩尔县城要开首届 m u s a 开发者大会， 官方已经放话了，要发布新一代 gpu 架构。这是什么信号？在股价刚刚创新高的时候开发布会，这说明管理层手里有硬货。如果新架构能在 ai 训练效率上再缩短与英伟达的差距，或者在能效比上有大突破，那这四千亿可能还只是个山角。最后总结一下， 摩尔县城的四千亿确实有情绪溢价，有对国产替代的渴望。对比英伟达二十万亿人民币的市值， 摩尔县城还有五十倍的空间。这不好说，但可以确定的是，在中美科技脱钩的大背景下，中国必须要有自己的硬尾巴。这是一场输不起的战争。 如果你是技术信仰者，这种公司值得长期关注。但如果你是想进去搏短线，现在的价格波动会非常剧烈，心脏不好的建议多看少动，毕竟这是在为国运买单，也是在为技术的不确定性买单。我是活鼠，关注我下期视频，我们来扒一扒另一家国产芯片巨头地平线。

中国顶尖科技公司摩尔县城国产 gpu 的 突破之路不得了了啊！最近科技圈已经全被摩尔县城霸占了，十二月五日刚在科创板上市首日就暴涨百分之四百六十八，市值一度突破三千五百亿，截止昨日，股价更是来到了惊人的九百四十一， 排名 a 股的第三。摩尔大地突破一千，我想只是时间问题。摩尔现身由前英伟达全球副总裁张建忠在北京创立，十月正式运营，并于十二月完成天使轮融资。 二零二一年十一月成功研制首颗全功能 gpu 芯片，还完成二十亿 a 轮融资。 二零二二年发布慕萨统一系统架构及首款国潮显卡 m t t s 八零等硬软件产品。二零二三年提出新一代 g p u 芯片取愿，与跨额签卡制算集成一体，同年获批博士后科研工作站， 二零二四年完成股份制改造，并推出第四代 gpu 架构平湖，二零二五年六月递交科创版 ipo 申请，九月过会，十月完成注册，十二月上市后股价大涨，计划发布第五代 gpu 架构。 产品方面，最新 m t t s 八零显卡，拥有四千零九十六个摩萨，核心性能接近 r t x 三零六零的水平，业务覆盖游戏、 ai、 云设计全场景，是国内唯一流畅运行黑神话悟空的国产卡。 虽然我们有了自产的能力，但是对比英伟达，即使 f p 三十二算力追平了 a 一 百，但 ai 的 效率仅为 a 英伟达的十分之一， c u d i 生态差距约五到十年，国内市场占有率不足百分之一，而且三年累计亏损超五十亿， 预计二零二七年才有望盈利，这个就是摩尔建成国产 gpu 的 希望之心。虽然国产科技公司的崛起我们应该高兴，但是前路依然漫长，我们距离世界顶尖科技公司还有很大的一段距离。最后我想说一句话，雷军，雷总，你到底考不考虑做显卡？

摩尔县城这个暴跌可能还只是开始，我们今天会从这个公司用高达七十五亿的闲置资金去做现金管理这件事情聊起，我们会再看看这个市场对这件事情的反应，以及背后可能隐藏的风险。最后呢我们也会再聊一聊整个芯片研发这个行业对资金的使用， 以及这个公司未来的发展。对，这期内容很值得关注，那我们就开始我们先来聊第一个话题啊，就是巨额资金的运作。这一次摩尔县城用这个七十五亿的闲置物资来做现金管理，这个背后到底是怎么回事儿？对，这个其实就是说公司在二零二五年的十月底进行了这个 i p o 发行了七千万股，发行价是一百一十四块二毛八，所以它这个募集到的资金总额是差不多八十亿， 在扣除掉发行费用之后，他这个实际到账的金额是七十五亿七千六百零五万。那这个资金是在二零二五年的十一月二十八号到位的，到位之后呢？因为这中间会有一些时间差，资金到位了，但是他这个木头项目还没有完全的展开，所以他有大量的资金就暂时闲置在账上，所以他才会有用闲置的募集资金 来进行现金管理的这样一个动作。那具体这些现金管理都是投到什么产品里面了？公司用的这些产品都是一些协定存款、通知存款、定期存款、结构性存款、大额存单、收益凭证，就这一类的，非常安全的，流动性也很好的，而且是保本型的产品， 听起来确实挺保守的。对，没错没错，公司和子公司在这一个年度之内可以循环使用这七十五亿的额度，每一笔投资最长不超过一年。所有的这些产品都不能是股票或者是衍生品，也不能拿去做质押， 它的目的就是在保证安全的情况下，让这些资金不要闲着。这么大笔资金的运作，公司在决策和风控上面有什么特别的安排吗？ 整个的现金管理的方案是已经公司的董事会和审计委员会都已经全票通过了，也有保健机构发表了同一的意见，他是符合所有的监管的规定的，看来流程还是很严密的。对，而且公司专门有规定，就是只能投这些高安全的、流动性好的产品。财务部会持续的去跟踪这些产品的头像和风险， 如果有任何的风吹草动，会立刻下去措施，而且读懂和监事会都有权随时去审查，如果有必要的话，也会请第三方来进行审计，他的整个风控是非常到位的。咱们来进入第二部分，聊一聊市场的反应和风险。想请你解读一下，摩尔县城在十二月十二号这一天 股价大幅下跌，你觉得背后的原因都有哪些？首先它上市才几天，它的涨幅是非常夸张的，几天时间就涨了 超过七倍，他的股价早就已经脱离了他的实际的价值了，那肯定就是有很多这种短线的资金在里面快进快出进行炒作。对，所以一旦有什么风吹草动，这些资金立刻就会撤离。所以就说波动的根子还是在炒作上。对，因为他的流通盘很小，机构的吃仓又很重， 所以他稍微有一些庞牙就会跌的比较猛，再加上公司也出来提醒说他的市销量是超过一千倍的，远高于行业的平均， 加上市场本来就很担心他估值的泡沫，所以一旦有什么投资者的情绪一转向，他就会出现这种恐慌性的下跌。公司自己都提示了哪些风险？他，首先公司他这个股价近期的涨幅实在是太快了，远远超过了这个板块的整体的表现，所以他可能随时会出现这种 剧烈的回调。公司也特别提醒大家说不要盲目跟风炒作，看来这是公司对于这个炒作的风险还是非常清醒的。对，没错，而且公司还说了，前三季度他是亏了七亿多，预计全年也是要亏的。他的这个新产品 还没有产生收入，核心技术跟国际巨头还是有很大的差距，它也被美国列入了实体清单，所以它的未来的技术合作，包括供应链可能都会面临一些 限制，所以它的风险其实也不小。你觉得市场现在对于摩尔县城未来的股价会有一个怎么的走势？有一些观点，因为它是国产的高端 gpu 里面的稀缺标的，再加上政策的扶持和技术替代的预期，所以它的长期的空间还是被看好的。但是它这个短线已经明显的是炒的太高了，所以它可能随时会有这种 大起大落的，这种听起来是分歧确实挺大。没错，对，有一些人觉得只要他的技术能够持续的突破，他的业绩能够兑现，他未来是有可能势在翻番的，但是也有很多分析是在警告说他的 估值泡沫太大了，他一旦情绪褪去，他是会有这种断崖式的下跌的。而且尤其是科创版的这个自新股，在历史上面是经常会出现这种暴涨暴跌的，所以这个风险是 绝对不能忽视的。那咱们来聊聊这个行业视角和前景。这个我想先问一个比较大的问题，就是芯片设计这个行业，尤其是做 gpu 的 公司，在资金的使用上面都有哪些比较鲜明的特点？那芯片设计它其实是一个 烧钱特别厉害，技术门槛特别高的一个行业，那你要开发一款新的芯片，动不动就需要好几年的时间，几个亿甚至十几亿的资金的投入，你像摩尔县城最近三年光研发就花了将近四十个亿，那这个钱大部分都是花在顶级人才的工资和不断的流片和做各种测试上面。 这么高的投入，那回本是不是特别慢？对，没错，因为你这个芯片设计出来之后，你还要去花时间让客户去验证，那大的订单基本都是要等个几年才会来，所以经常会出现你好几年都是只花钱不赚钱。那这个时候如果说你这个市场拓展又很不顺利， 客户又很集中，比如说像有的公司前五大客户占了营收的几乎全部，那你这个时候收入一旦波动，你就很容易亏很多钱，你要真正的实现盈利，可能要熬个五年甚至更久。那你觉得这次摩尔县城 ipo 募了这么多钱，对他们公司未来会有哪些具体的影响？ 我觉得首先它将近八十个亿的资金到位之后，首先它就可以全力的去投入到下一代芯片的研发当中，那尤其是在 ai 训练和这个高端的图形渲染这两个领域，它可以更快的去追上国际的巨头，它的整个产品的布局也会更加的完善，那这么说它们技术和产品的实力是大大增强了。对，没错，那同时它这个资金也让它可以 继续地去建设自己的自主的软件生态，那这个是国产的 g p u 能够真正地去实现进口替代的一个很关键的底牌。嗯哼啊，同时它的现金管理也让它可以在研发的长跑当中能够 抵御一些市场的波动，不至于说被资金链拖垮。那你觉得摩尔县城未来什么时候会真正的实现盈利呢？他们其实自己的预期是二零二七年会有一个微利，他们的营收的目标是要冲到六十个亿，毛利率要超过百分之六十，但是这个里面其实是有包括三亿多的政府补贴的， 所以如果说扣掉非经常性损溢，其实他的主营业务还是压力很大的，说盈利时间其实还挺不确定的。对，没错，对，就说如果市场拓展顺利，研发的进度也顺利，有可能二零二七年是可以扭亏为盈的。 但是如果说营收增长没有那么快，或者说技术遇到了瓶颈，那这个时间点可能就会往后顺延。反正这个公司的管理层也会根据实际的情况来动态的调整他们的研发投入和市场策略，争取能够尽早的实现盈利。对，今天我们其实聊了很多关于摩尔县城的 资金的运作、市场的反应以及行业的前景。其实说白了就是这个公司现在确实是技术和资金都有了，但是未来到底怎么样，其实还是要看他们能不能把这东西都落地。对，所以我觉得投资者还是要保持理性，关注他们的研发的进展和市场的实际的表现。

摩尔县城应该是最近几天对股民最好的一支票了，一级市场投资人赚了超过六千倍，打新中一千能赚二十七万， 第一天冲进去的赚钱，第二天冲进去的赚钱，第三天第四天冲进去的也在赚钱，好像是所有人都在赚钱， 这个时候我就要给兄弟们泼一盆冷水了。当所有人都在赚钱的时候，可能这就变成了一个击鼓传花的游戏，泡沫破雷前所有人都在狂欢，但是如果不幸接到了最后一棒，可能就要为前面所有人买单。今天咱们就来一起扒一扒 摩尔县城真正的内在价值到底在哪里。从全球范围来看， gpu 行业的头部化效应非常显著，整体就是呈现一超一强的格局。 英伟达一家独大，在全球占据了百分之八十以上的市场， amd 占据了接近百分之二十的市场。在国外市场中， 英伟达的地位几乎是无可撼动的。但是随着近几年美国高性能 ai 芯片的出口管制，海外巨头在中国的市场份额也明显下降， 也就造就了国产 gpu 企业的发展机会。除了咱们这次要谈到的摩尔县城，还有已经上市的寒武纪，即将上市的木兮，还没有上市的避任随缘、华为、海思平头哥等等，都是在这一背景下逐步发展起来的。 虽然大家都是做 gpu 的， 但是技术路线和应用领域却是各有侧重。摩尔县城做的是全功能通用性的 gpu， 既要能打游戏，又能跑 ai， 还要做工业设计，目标就是做到全场景覆盖，也是唯一能够实现消费级显卡的国内 gpu 企业。 木兮避忍则是走的迅推一体的 gpu 路线，只做数据中心的算力核弹，拼的是单颗芯片的算力和能效。专门服务于智算中心 ai 大 模型训练的客户 韩无忌呢，就更加专一，他是专注在云端 ai 训练及推理领域，比如抖音的智能推荐、小区监控判断可疑人员和车辆，最典型的客户就是字节。 那 gpu 芯片领域的核心特点就是生态绑定，客户粘性强，替换一次就要重新适配长达半年以上的时间，并且要付出极高的成本。所以即便是在政策推动，国内厂商百花齐放的大背景下，也很难撼动国外 gpu 巨头的蛋糕。 根据统计，二零二四年国内 ai 芯片的市场中，英伟达和 amd 就 占据了百分之六十六和百分之五的市场份额。国内企业中，华为海思依靠华为的商业渠道也成功拿下了百分之二十三的市场份额， 而最近被市场热烈追捧的摩尔，包括即将上市的木兮，也是仅仅只有不到百分之一的市场份额。 所以虽然大家都在说摩尔号称中国的英伟达，但是很多人没有注意到的是，在英伟达这个终极 boss 之前，依靠华为有着非常雄厚资金实力、人才储备的华为海思，也是摩尔县城更需要提前面对的一个难关， 所以一上市就被疯炒，被神话的路要走，未来能不能走的下去，需要走多久都还有很大的不确定性。 这个时候更理性的做法是大家都在狂欢的时候，我们更要保持清醒的头脑。 咱们再来看一下摩尔的估值情况，今天收盘后，摩尔的股价已经来到了九百四十一块，市值达到了四千四百二十三亿， 但是咱们看营收数据，摩尔二四年全年的营收仅仅只有四个亿，隔壁的英伟达一年的营收是在一千三百零四亿美元， 总市值四点四七万亿美元，相比之下，摩尔的营收只有英伟达的百分之零点零九，但是市值却是英伟达的百分之一点三五， 英伟达当下的 ps 是 在二十三倍的水平，相对合理，而摩尔的 ps 已经达到了惊人的四百六十八倍，整整高估了二十倍， 那可能就会有兄弟说了，摩尔未来的增长空间更大。那好，即便是咱们给摩尔一个非常乐观的预期，保持百分之两百的营收增速，按照英伟达二十三倍的 ps 倍数， 到了二六年摩尔应该也仅仅只值六百多亿的市值水平，二七年也就一千八百亿，那目前四千四百亿市值的摩尔已经抢跑了太多太多， 所以最后还是那句话，在所有人都狂欢的时候，我们更应该理性的去看待，否则最后可能就是给别人做了嫁衣啊。

国产 gpu 之光摩尔现成这波操作直接把市场看傻了，刚在科创版募资七十五点七六亿，转头就宣布要拿七十五亿去买理财，真正留给研发的只剩零点七六亿。这哪里是搞英科技，分明是把资本市场当存钱罐啊。 要知道摩尔县城可是顶着国产 g p u 第一股的光环上市的，招股书里把募资用途吹得明明白白，二十五亿投 ai 迅推芯片，二十五亿搞图形芯片，十九点八亿研发 ai soc 芯片，说的要跟英伟达掰手腕似的。 结果上市才一周，就把百分之九十九的募资拿去买协定存款、大额存单这些保本理财，合着之前说的技术攻坚，全成了圈钱的噱头。更讽刺的是，这家公司连续三年亏了五十多亿，二零二五年还预计要亏七到十一亿。 明明是急需资金搞研发追差距的阶段，却忙着把投资者的钱存银行吃利息。再看看行业里的玩家，英伟达一年研发投入就超五百亿人民币，国内同行韩五 g、 海光信息的研发占比也普遍超百分之三十。摩尔县城倒好，把本该砸向芯片流片生态的弹药 全拿去搞稳健理财，这是觉得国产替代太简单，还是根本没打算好好搞技术市场也用脚投票？公告一出，股价直接跌了百分之十三点四。一 股民们吐槽的一针见血，员工个个身价上千万，哪还有奋斗动力？招股书说有七点六亿资金缺口，结果全拿去理财，这缺口是骗来的。虽然公司说这是提高闲置资金效率，合规没问题， 但明眼人都懂， gpu 行业技术迭代争分夺秒，英伟达 a m d 都在疯狂砸钱升级，你倒好，把近百亿募资躺平吃利息，等理财到期，技术窗口早被人占完了。 科创板设立的初衷是支持硬科技，结果摩尔县城拿着投资者的血汗钱，打着国产替代的旗号，转头做起了理财生意。这哪里是国产之光，分明是资本游戏玩家零点七六亿研发费，连一次先进制成的流片费都不够，真指望靠这点钱突破卡脖子技术？ 别到最后理财收益没赚多少，反而把国产 gpu 的 窗口期给耽误了，那才是真的得不偿失。

回应来了啊，摩尔县城出来解释了，说是不影响这个木头项目的这个实施，意思是这个钱呢，会花出去的，但是呢是分批使用啊，这就比较合理了，就像银行给你打电话啊，我给你一笔贷款啊，随借随还啊，他这个也是属于灵活的存取，按用钱计划去做这个现金管理。 不过国外的科技巨头动辄几千亿的投入啊，去研发 ai 芯片啊，这个几十亿都不着急用，难道摩尔县城是掌握了某种高科技，有黑科技吗？啊？弯道超车了吗？我只能这么想啊，不然这个研发经费投入啊， 嗯，一定是有黑科技啊，不需要那么多钱就能追上甚至赶超英伟达啊，马上木兮股份又要上市了呀，大家要不要思考一下他木兮的资金会如何使用呢？会不会也拿去做现金管理呢？