通宇通讯业务涵盖低空经济了吗

马斯克刚官宣， spacex 明年要 ipo 了，募资几百亿美元，估值直接冲着一点五万亿美元去，这可是要刷新全球最大 ipo 记录的节奏。千万别觉得这是远在大洋彼岸的事儿，它直接给 a 股的商业航天赛道送来了超级东方。这些受益股咱得拎清楚， 先搞懂为啥这事这么重磅。 spacex 可不是普通公司，二零二四年干了一百三十四次火箭发射，全球近百分之九十的入轨质量都被他攥着。星链都有八百万付费用户了，年营收超七十亿美元。现在他 ipo 募资，就是要砸钱扩展新建，搞太空数据中心。 这意味着从火箭材料到卫星部件，再到地面终端，全产业链的订单都要迎来爆发式增长。 而 a 股早就有一批公司悄悄切入了它的供应链，或是踩中了国内替代的风口。重点来了， a 股这几类公司直接受益，每一个都有实打实的逻辑。第一类是直接绑定 spacex 供应链的硬核玩家，这波最稳 通与通讯旗下产品通过 spacex 认证，能直接跟星链卫星直连，已经在海外拿到小批量订单，是 a 股里少有的直接适配星链终端的公司。信维通信更狠，是星链地面终端连接器的独家供应商，百分之七十的卫星业务收入都来自 spacex， 二零二五年相关收入预计能冲十五亿。西部材料，国内唯一能产航天级泥合金的公司，专攻 spacex 火箭发动机核心部件，单枚火箭配套价值就有五百到一千万。再生科技，全球仅三家能造的太空保温材料供应商，每月都给星链卫星供货， 虽然目前营收占比不高，但订单会跟着发射量暴增。第二类是国内商业航天的龙头标杆，跟着政策和赛道红利走。中国卫星国内卫星制造的绝对龙头， 手握 g w 星座百分之六十的份额，还有国内唯一的柔性生产线，年产能三百克，订单都排到二零二七年了，中国未通唯一的卫星通信运营商。低轨卫星落地后，用户数预计三年翻十倍，直接承接国内新链替代需求。 航天动力商业航天发动机试战率超百分之五十，二零二五年产能要翻倍，刚好赶上可附用火箭普及的风口。 第三类是卡脖子环节的国产替代先锋，技术壁垒高得很。程昌科技新载相控阵芯片试占率超百分之八十，三季度净利直接涨了百分之五百六十五，是卫星的大脑核心。航宇威自主研发 ai 芯片，还能搞卫星载轨处理。开物星座已经入轨， 是太空算力赛道的领头羊。派克新材产品通过 nasa 认证，给 spacex 供应，火箭高温合金断件技术达到全球顶级水平。 往深了说，这波行情不是单纯的概念炒作，而是实打实的估值重构加订单爆发。以前 a 股航天股总被当成军工附属，估值上不去。现在 spacex 把市销率干到六十二点五倍，直接给 a 股同行打开了估值空间。 而且国内规划到二零三零年要部署五万颗低轨卫星，二零二五年市场规模就超二点八万亿，政策还在密集加码，国产化替代要从百分之三十冲到百分之七十，这可是千亿级的市场空间， 但咱也得理性看，不是所有占边的都能涨。重点看三个硬指标，有没有真订单，技术是不是独家，业绩能不能兑现。 短期可以盯直接供货的标的，比如通与通讯，信为通信，长期可以布局国内龙头和国产替代核心，像中国卫星、航宇威这些，跟着太空经济的成长节奏走。 spacex 的 ipo 本质是给全球商业航天定了调，这个赛道已经从讲故事变成真金白银的产业爆发， a 股的这些受益股一边能吃全球供应链的红利，一边能享国内替代的溢价，这波双重机会可别错过了。