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马斯克刚官宣, spacex 明年要 ipo 了,募资几百亿美元,估值直接冲着一点五万亿美元去,这可是要刷新全球最大 ipo 记录的节奏。千万别觉得这是远在大洋彼岸的事儿,它直接给 a 股的商业航天赛道送来了超级东方。这些受益股咱得拎清楚, 先搞懂为啥这事这么重磅。 spacex 可不是普通公司,二零二四年干了一百三十四次火箭发射,全球近百分之九十的入轨质量都被他攥着。星链都有八百万付费用户了,年营收超七十亿美元。现在他 ipo 募资,就是要砸钱扩展新建,搞太空数据中心。 这意味着从火箭材料到卫星部件,再到地面终端,全产业链的订单都要迎来爆发式增长。 而 a 股早就有一批公司悄悄切入了它的供应链,或是踩中了国内替代的风口。重点来了, a 股这几类公司直接受益,每一个都有实打实的逻辑。第一类是直接绑定 spacex 供应链的硬核玩家,这波最稳 通与通讯旗下产品通过 spacex 认证,能直接跟星链卫星直连,已经在海外拿到小批量订单,是 a 股里少有的直接适配星链终端的公司。信维通信更狠,是星链地面终端连接器的独家供应商,百分之七十的卫星业务收入都来自 spacex, 二零二五年相关收入预计能冲十五亿。西部材料,国内唯一能产航天级泥合金的公司,专攻 spacex 火箭发动机核心部件,单枚火箭配套价值就有五百到一千万。再生科技,全球仅三家能造的太空保温材料供应商,每月都给星链卫星供货, 虽然目前营收占比不高,但订单会跟着发射量暴增。第二类是国内商业航天的龙头标杆,跟着政策和赛道红利走。中国卫星国内卫星制造的绝对龙头, 手握 g w 星座百分之六十的份额,还有国内唯一的柔性生产线,年产能三百克,订单都排到二零二七年了,中国未通唯一的卫星通信运营商。低轨卫星落地后,用户数预计三年翻十倍,直接承接国内新链替代需求。 航天动力商业航天发动机试战率超百分之五十,二零二五年产能要翻倍,刚好赶上可附用火箭普及的风口。 第三类是卡脖子环节的国产替代先锋,技术壁垒高得很。程昌科技新载相控阵芯片试占率超百分之八十,三季度净利直接涨了百分之五百六十五,是卫星的大脑核心。航宇威自主研发 ai 芯片,还能搞卫星载轨处理。开物星座已经入轨, 是太空算力赛道的领头羊。派克新材产品通过 nasa 认证,给 spacex 供应,火箭高温合金断件技术达到全球顶级水平。 往深了说,这波行情不是单纯的概念炒作,而是实打实的估值重构加订单爆发。以前 a 股航天股总被当成军工附属,估值上不去。现在 spacex 把市销率干到六十二点五倍,直接给 a 股同行打开了估值空间。 而且国内规划到二零三零年要部署五万颗低轨卫星,二零二五年市场规模就超二点八万亿,政策还在密集加码,国产化替代要从百分之三十冲到百分之七十,这可是千亿级的市场空间, 但咱也得理性看,不是所有占边的都能涨。重点看三个硬指标,有没有真订单,技术是不是独家,业绩能不能兑现。 短期可以盯直接供货的标的,比如通与通讯,信为通信,长期可以布局国内龙头和国产替代核心,像中国卫星、航宇威这些,跟着太空经济的成长节奏走。 spacex 的 ipo 本质是给全球商业航天定了调,这个赛道已经从讲故事变成真金白银的产业爆发, a 股的这些受益股一边能吃全球供应链的红利,一边能享国内替代的溢价,这波双重机会可别错过了。
