万亿商业航天并购是哪家

家人们注意了，商业航天的大并购时代可能真的要来了！从九天无人机圆满完成首飞到国家，对资产整合提速，这个万亿级赛道正暗流涌动。 对于投资者来说，抓住一次核心资产的重组，可能就是抓住了一次财富跃迁的机遇。 今天我就为大家梳理三家处在并购重组关键节点的公司，他们动作频频，信号明确，值得你重点留意。 第一，雷科房屋公司已经完成决策程序，计划已约一十七亿元收购控股子公司摇云科技百分之二十四点四的少数股权。 交易完成后，姚云科技将成为其全资子公司。这不是普通的财务投资，而是加强对核心资产控制权的战略决策。将优质子公司完全并入体内，既能提升决策和运营效率， 也常常被视为后续更大规模产业链并购的前奏。这说明公司正在积极整合资源，为下一步布局做准备。 第二，航天发展公司近期公告，控股孙公司航天天幕卫星科技有限公司拟通过公开挂牌方式增资扩股，引入投资者，为卫星星座建设引入外部资金和战略资源， 本身就是为了加快发展。但更深层的看点在于，作为航天科工集团的重要上市公司， 此举被市场广泛视为集团内部资产整合与优化的关键一步。通过子公司层面的资本运作打前战， 未来集团层面更有价值的资产注入值得期待。第三，航天机电市场对其有强烈的资产重组预期。公司作为中国航天科技集团八院的唯一上市平台， 肩负着资产证券化的重要使命，集团当前的资产证券化率有较大提升空间，而政策层面也有明确要求。 市场预测，八院旗下优质的卫星制造、火箭及导弹制导系统等资产 未来都有可能整合进入。航天基建公司此前已剥离非核心业务，被解读为打扫干净屋子再请客，重组窗口备受关注。 当前，从央企集团到地方国资，都在商业航天领域积极布局， 这三家公司分别代表了三种不同的重组路径。雷科房屋是市场化并购整合，航天发展是集团内部优化序曲，而航天基建则承载着最高的核心资产注入预期。 以上分析基于公司公告及公开市场信息，不构成任何投资建议。航天资产重组涉及环节多、周期长，存在不确定性，你看好哪条重组路径， 或者更关注商业航天中哪个细分领域？欢迎在评论区留下你的高见，如果觉得有用，别忘了点赞收藏！关注我，带你了解中国科技前沿资讯！

九天无人机在陕西蒲城圆满完成首飞任务，新一代作战体系、无人装备、卫星互联网、商业航天及导弹弹药等领域迎来发展机遇。 今天为大家梳理商业航天领域中具有并购重组预期的六家公司，请大家点赞收藏！一、航天科技作为航天科工集团资产正确化的核心，在内国资委要求央企资产正确化率不低于百分之五十，而集团当前正确化率不足百分之二十，存在注入激光陀螺仪、 火箭发动机、涡轮泵等优质资产的预期。二、航天电子筹化与控股股东旗下多家单位进行关联资产置换，涉及资产账面价值约八至十亿元。你置入优质资产并剥离非核心业务， 同时增资扩股子公司，完善业务布局，后续资产整合预期强烈。三、银河电子二零二五年四月已出售加盛电源百分之一百股权，同时增资加盛电控获得百分之十六股权，处于资产腾挪阶段，未来有望通过并购整合航天相关优质资产。

九天无人机在陕西蒲城圆满完成首飞任务，新一代作战体系、无人装备、卫星互联网、商业航天及导弹弹药等领域迎来发展机遇。今天为大家梳理商业航天领域中具有并购重组预期的六家公司，请大家点赞收藏！一、航天发展十一月公告，孙公司航天天幕引入站头被视为集团资产整合的前奏， 未来有望一托航天科工集团进行相关资产的注入与整合，优化业务布局。二、维科房屋十二月一日已完成姚云科技百分之二十四点四股权收购的董事会审议，进入资金交割阶段，交易后将实现全资控股并设置业绩承诺，后续会持续通过并购拓展商业航天产业链布局。三、 航天机电已注入八百所液氧甲蓝火箭、八百零四所战术导弹制导系统等核心资产，已完成非核心业务剥离，重组启动窗口期临近，至少预测二零二六年一季度或批录重组遇案。

在短短二十年里，一家公司怎么能从濒临破产一路狂飙到估值八千亿美元的航天巨头？我们今天聊的 spacex， 它的神话可不是偶然， 背后是三套彻底颠覆行业的商业逻辑。它不光是把航天这个以前只有国家队能玩的领域给彻底改变了，更是把太空变成了一个价值万亿的巨大生意场。这一切的起点， 得从埃隆马斯克对第一性原理的极致追求说起。他挑战了整个行业一个根深蒂固的认知， 那就是火箭必须是一次性的消耗品。 spacex 偏不，他就是要回收火箭，别人用昂贵的碳纤维，他就用成本低五十倍的不锈钢，结果就是发射价格直接被砍到了传统巨头的二十分之一。就拿他的王牌产品猎鹰九号火箭来说，到二零二五年， 一级火箭成功负用了四百八十一次，单次的编辑成本只有区区一千五百万美元，你想想，这和传统动辄几亿美金的发射比起来，简直就是白菜价。所以你看 spacex 的 成本革命，其实不只是技术突破，它本质上是一种商业模式的颠覆，它把航天发射从一个昂贵一次性的服务，硬生生变成了一个可以规模化、 可附用的产品。这种降维打击让传统巨头根本没法跟他玩，也为 spacex 自己赢得了巨大的市场和宝贵的时间。当然， spacex 的 野心可远远不止做一个太空快递员， 它真正的增长引擎和未来的想象空间体现在星链和星舰这两个项目上。我们先说星链，也就是 starlink， 这东西本质上就是一个覆盖全球的卫星互联网星座，到二零二五年，它已经部署了超过一万颗卫星，服务着八百多万用户。更关键的是它的商业模式，订阅制的 sas 服务。这就意味着 spacex 有 了一笔持续 稳定的现金流，彻底摆脱了过去那种严重依赖政府订单的模式。而且它还有个狠招，就是用自家的火箭以内部成本价去发射自家的卫星。这就像是自己家既是面粉厂，又是面包店， 成本当然比那些需要去外面买面粉的竞争对手，比如亚马逊和 yyb 要低得多。这种垂直整合的优势，让 spacex 在 卫星互联网这条比发射服务本身更宽广的赛道上，建立起了一道又深又宽的护城河。而 spacex 的 终极野心，则全部寄托在那个大家伙兴建也就是 starship 项目上。这是一个完全可附用的超重型运载火箭，目标是把单次发射成本 降到惊人的两百万美元以下，这个数字比现在的猎鹰九号还要低得多。一旦新建，技术成熟，什么太空旅游、一小时全球直达，甚至是火星移民这些科幻电影里的场景都可能成为现实。而且这不只是画饼， 二零二五年十月兴建的第十一次试飞就已经成功验证了它的商业化能力。所以你看 spacex 建立的三重壁垒，绝对的成本优势 高达百分之八十，零部件自研自产的制造能力，还有和政府部门的深度绑定，让它几乎难以被超越。兴建这个项目 不只是一个技术上的飞跃，更是 spacex 对 未来整个太空经济的战略布局，这种颠覆性的商业逻辑和强大的竞争壁垒，其实也给正在崛起的中国商业航天带来了非常深刻的启示。 那么问题来了，你觉得国内哪家公司最有潜力成为中国的 spacex 呢？是专注于火箭发射的还是搞卫星应用的？欢迎在评论区聊聊你的看法，关注我，带你轻松解锁行业的底层逻辑。

最近商业航天突然火了，好像一夜之间呢，就成了资本和媒体的新宠。但很多人其实不太明白这到底是个什么。简单说，商业航天就是由企业主导，以赚钱为目的的太空活动，而不是国家出钱搞的面子工程。 你可以把它想象成一个以前只有国家队在踢世界杯，现在民营企业也可以组队下场踢职业联赛。 过去几十年，航天基本是政府的事，比如 nasa、 中国航天科技集团这些国家队包办了一切， 但二零一零年之后，像 spacex 这样的公司横空出世，用可回收火箭大幅降低了成本，一下子把门槛砸低了。举个例子，以前发射一公斤载荷，上天要五万到十万美元， 现在 spacex 只做到了一千五百美元左右，便宜的百分之九十以上。这就相当于从飞机坐头等舱变成了坐高铁，谁都能考虑上天了。 目前全球商业航天市场规模已经超过了四千八百亿美元，其中卫星互联网、遥感火箭发射是三大主力，二四年国内商业发射次数首次超过了国家队， 像蓝箭航天、星际荣耀这些民企开始崭露头角。国家呢，还出台了鼓励政策， 比如说放开了低轨频段，简化审批流程，相当于给民间球队发了参赛许可证。但也别以为这就是遍地黄金。 商业航天本质是一个高投入、长周期、高风险的行业，造一枚火箭动辄几个亿，失败一次就可能血本无归。 而且目前真正能稳定赚钱的业务其实也不多。卫星互联网，比如说星链算一个，但需要上万颗卫星组网，前期烧钱如流水摇杆数据虽然有用，但客户呢，主要集中在政府跟大企业，市场有限。 不过呢，前景确实诱人。未来十年，随着六 g 互联网、太空旅游甚至月球采矿等概念落地，商业航天可能成为新基建的一部分。 就像当年互联网刚起步时，没人会想到有淘宝啊、抖音一样，今天的火箭和卫星，可能就是明天数字经济的高速公路。总结一下，商业航天不是泡沫，但也不是快钱生意，它正在从国家垄断走向全民参与。 核心逻辑是用市场化手段把太空变得更便宜、更可用，谁能率先实现低成本、高可靠规模化，谁就能在这片新蓝海里真正的起飞。

今天，我们深度拆解马斯克的 spacex 凭什么这么值钱，以及在这十万亿太空商业版图背后，有哪些中国企业正在悄悄跟着吃肉。 首先， spacex 的 估值凭啥值十万亿？ spacex 凭借新建加新链加太空算力的三架马车，正在构建一个前所未有的太空经济。这三个业务新链提供运力，太空算力提供未来，形成了一个完美的商业闭环。 第一，是现在的现金牛星链。截至今年十二月，星链已经部署了超过九千颗卫星，全球活跃用户突破了八百万。预计二零二五年星链的收入将突破一百一十亿美元，占公司总额收入的六成。 更厉害的是，它的直连手机服务一旦全面铺开，潜在用户将从千万级跃升到数十亿级。 第二，发射业务的降维打击。凭借可回收技术， spacex 占据了全球商业发射市场百分之六十四的份额。猎鹰九号的单次发射成本被压缩到了六千七百万美元，只有传统火箭的三分之一。 这不仅省了钱，更把发射业务从成本中心变成了利润中心。第三，也是估值泡沫最大的一块，太空 ai 算力。 这是马斯克最新讲的故事，他提出利用太空中无限的太阳能和天然的极限低温环境，在轨道上部署 ai 计算卫星，直接解决地面 ai 面临的能源短缺和散热瓶颈。谷歌、英伟达等巨头也都在跟进这一概念，这让资本市场看到了无限的想象空间。 在 spacex 的 宏大蓄势背后，一批中国企业已经凭借硬核技术潜入了它的核心供应链。我为你梳理了几个关键玩家。 第一家，西部材料，它是 spacex 在 中国境内唯一的泥合金供应商，这种材料的熔点高达两千四百六十八摄氏度， 专门用于新建猛禽发动机、燃烧室和喷管这些最热最核心的部位。第二家，再生科技，新建用的是液氧甲氨燃料，极易挥发， 这就需要极致的绝热再生科技。生产的超细玻璃纤维棉，直径只有头发丝的八百分之一，是全球仅有的三家航空级供应商之一，为火箭燃料箱提供超级保温。第三家，派克新材， 它通过了 nasa 的 严苛认证，直接给新件件体和发动机提供大型精密锻件，在航天领域，认证周期长达五到八年，一旦进入护城河极深。第四家，信维通信， 他是星链地面终端连接器的供应商，那个锅盖要能转能对准卫星，全靠它的连接器，而且要耐受零下两百七十度到零上两百度的极端温差。第五家，天银机电，他的子公司天银星际为星链三代卫星提供恒星敏感器， 也就是卫星在太空中用来辨别方向的眼睛，全球试战率超过百分之六十。此外，像通与通讯等企业也通过了接口认证，产品成本仅为星链终端的四分之一， 未来在民用市场大有可为。而随着国内民营火箭朱雀三号发射成功和 g w 星座、 g 六零星链等国家级项目的加速落地，中国商业航天产业也迎来了爆发期。

大家有没有想过一个问题，马斯克为什么能成为世界首富？很多人觉得是因为特斯拉，其实不对，在华尔街眼里，马斯克手里真正最值钱，护城河最深的印钞机是 spacex， 而 spacex 能够估值八千亿美元。核心秘密就两个字，回收！ 最近中国航天圈发生的大事，其实都在死磕这两个字。大家可能看到了新闻，前几天我们的朱雀三号虽然入轨成功，但在最后回收落地的阶段，很遗憾硬着陆了。 一些人在嘲讽，甚至在唱空。但是做投资的朋友们，这个时候千万别看走眼了，因为就在这个十二月，我们马上要迎来一个更重磅的选手，长征十二号甲，他不仅要首飞，还要同步尝试一级火箭的垂直回收。 为什么我们的工程师，哪怕炸机，哪怕失败，也要发了疯一样的去搞回收呢？这里边其实藏着一个巨大的商业认知差。过去我们看航天，看的是辉煌，是不惜一切代价。但在这个时代，如果要搞商业航天，逻辑全变了。商业航天的底层逻辑不是高科技，而是物流。 你想想看，如果波音和空客的飞机飞一次就得扔掉，那你去一趟三亚的机票得多少钱？估计得几百万吧。火箭也是一样，以前一枚火箭造价几个亿，飞一次就扔，那把卫星送上天的成本就是天价。 所以谁能把火箭变成飞机，能反复用天天飞，把每公斤的运输成本打到地板价，谁就能垄断未来的太空生意。 这才是马斯克最可怕的地方，也是中国航天必须攻下的山头。这次即将首飞的长征十二号甲非常值得大家关注，咱们看的不是热闹，是两个非常性感的产业信号。 第一是打破了物理限制，以前咱们的长征火箭直径大多是三点三五米，为什么？因为火箭造好了，要通过火车运到发射场，而中国铁路隧道的宽度限制导致火箭不能做的太粗，但长征十二号甲直径做到了三点八米， 因为他不需要坐火车，他是为了海南商业航天发射场设计的，直接走海运，这意味着中国航天彻底摆脱了铁路时代的制谷，开始拥抱海洋时代的大推力逻辑。 第二是极致的成本控制，他用的燃料是液氧煤油，未来还要向液氧甲氨进化，说白了就是燃料更便宜，推力更猛，更适合回收。朋友们，这才是真正的大国重器和生意精的结合，在这个时间点，保持关注，保持耐心，也许就是我们普通人最大的机会。

本周，全球首富马斯克旗下的 space 太空探索技术公司批准内部股票交易，对应的股值区间达到八千亿到一点五万亿美元，并正式向员工通报，为明年可能进行的首次公开募股 ipo 做准备。 如果 spacex 公司成功上市，它的股市逻辑将直接影响全球商业航天领域的投融资，未来甚至有可能像特斯拉来带动全球电动汽车产业发展一样，牵引全球商业航天赛道进入高速发展轨道。 spas 推进上市，本质上不是一次融资行为，而是一次对整个商业航天产业的重新定价。梳理了一些相关概念。公司西部材料主营发动机材料，铝合金是火箭的耐热衣服是占率百分之七十，是 spas 铝合金材料国内的供应商。 再生科技是太空保温专家，全球仅有的商家能生产宇航级高硅氧纤维的企业之一，用于火箭和卫星隔离保温攻获。 spacex 公司信维通信是 spacex 太空探索技术公司星链卫星互联网地面终端的高频高速连接器和线缆，以及相控阵天线的核心供应商。 派克新才通过 nasa 美国国家宇航局认证，为 spacex 的 猎鹰九号和舰体结构和发动机金属断件 通与通信的星链地面 wifi 设备通过了 space 接口的认证，可实现卫星直连互联网功能。天银基电子公司生产的用于卫星姿态控制的新敏感器试战率居首，以批量供货 space 公司 信托股份的微播放大器、基站放大器、功率放大器、滤波器等零部件，间接供货 space 公司利欧股份通过旗下子公司参股基金投资了 space 公司，算是国内 space 的 影子股。同步关注大号猫哥，猫哥分享更多产业逻辑、基本面分析，谢谢大家！