商业航天还有行情吗

老师，基于今天的行情，商业航天还能追吗？我还是坚持我之前的观点，追商业航天这个项目是国家义无反顾啊，力推的这么一个大的项目， 它背后的逻辑是非常严谨的，如果在这个过程当中，没有人能够去猜测火箭成功了不成，但是你要相信一点，哪怕火箭连续三次五次的不成功，难道我们会放弃这个商业航天的事业吗？不可能，我们还会继续不断的发射，发射， 对不对？那么在这个过程当中，每次发射，对于我们的航天的整个行业来说，他并不是以发射成功作为整个行业推动的动力，而是每次哪怕不发射成功，他所有的东西还是要用的吧。嗯，所以这些东西他就会让我们的这个整个行业当中的所有相关的企业获利，这不是，是不是这样，那不就好了吗？ 啊，所以说不要因为火箭的这种就是啊，谩骂与不谩骂去干扰你一个常见投资的思路。商业航天今天大涨，光幕板块调整，是科技内部跷跷板效应吗？呃，对，这是一个跷跷板效应，因为昨天呢，马斯克指数是出现了一个非常大幅的下跌，跌幅达到了百分之一点八五，然后下下跌的核心，我们也一直强调了，马斯克下跌一定是跟人工智能有关的， 所以这种高模块啊，人工商人工智能相关的板块啊，在今天的行情当中出现回落是非常正常的，它是呼应了啊，跟美国之间的这样的一个关系。但是我们的商业航天呢，这方面呢，是没有任何立空的，那也没有从海外传来的立空消息，所以他们其实不是内部的一个跷跷板效应 啊，他只是一个，就是呃，跟外部联动的这么个效应。所以你看到美国股市昨天的下跌，对于整个今天的亚洲股市来说，他们是全线下跌的，但是我们跟他们不一样啊，我们现在有一种什么呢？就是东升西降的这种 感觉啊，也就是我们自己举全国之力在搞这么一些大的项目，这些大的项目不仅给我们的 a 股投资人，也给全球的投资人带来一种信心，而这种信心超越了对美股的信心，这就是我们今天几乎成为全球唯一的亮点的这么的一个原因。 光模块已经涨了两年，且震动不停，会不会迎来暴跌呢？呃，迎来暴跌是不可能的，调整是有可能的啊，他不可能暴跌，为什么？因为今天海外有一个消息传的是非常的厉害啊，呃，就是路透啊，那么他们说呢，我们中国呢，已经研发成功了，就是类似于像 s max 啊，就是光刻机啊，我们的光刻机的原型机已经出来了， 这个极紫外观我们也成功了，也就是说我们已经呃，非常接近啊，能够生产出世界一流芯片的，这个离这个目标啊，就越来越近了啊。所以我们自己如果有一个独立的产业链的话，那么我们的以我们国内市场啊， 在人工智能啊这种领域的这种需求的话，那么我们所有的相关的这种产业是不可能有大的波动的，我们完全是靠自己的内需就能推动这个板块上行，那就是我们不用看美国的脸色，懂我意思吗？所以在这种情况下，我们没有理由去看坏我们这个产业当中的任何一个相关的板块。 科技板块的核心主线有没有变化呢？嗯，没有变化有多，因为它的核心啊，实际上就是人工智能。那人工智能呢？它的发展出去的板块啊，基本上都没受到影响啊。嗯，比如说像那个 ceo 啊这种啊，就是芯片啊之类的，还有人工智能的应用啊，所以我们每天可以看到不同，不断的有新的人工智能的应用在出台，这都会刺激这个板块继续保持良好的走势。

商业航天的主线已经悄悄切换了，如果你觉得航发航动顺号已经是商业航天的极限，那你很有可能要错过第二阶段的机会。 今天小杨就给你们讲透商业航天每个阶段的机会，整理不易，记得点赞收藏起来。第一阶段，跑火箭，从朱雀三号到长征十二号，带到长征十二架，这波机会最硬核。如果长征十二架首飞成功，那么未来商业航天的成本将打骨折，我们就有更多的成本用于太空算力、数据中心 等的建设，这可是中国商业航天的成本革命。第二阶段，重点来了，那就是炒卫星。我国星网、千帆、洪湖三号三大星座合计要发四万颗卫星， 但目前国内载轨卫星还不到三百颗，所以这条赛道还有很大的运气差，毕竟隔壁马斯克都发射超过一万多颗了。重点盯紧这几家核心受惠企业，每一家都手握独门优势。中国卫星，国内唯一卫星制造上市公司，是绝对的行业基石情商。科技 改 t r 芯片龙头，全球仅三家能量产，国内试战率超百分之七十，在 g w 星座中份额更是高达百分之八十。 华为科技，卫星芯片垄断王者，国内唯一能制造十四 b three g s p s a d c d a c 芯片的企业，技术壁垒极高，经营积淀， 新敏感期领域全球第二，国内第一。国内商业卫星新敏感期是占率超百分之八十，全球是占率百分之三十，优势几乎无可替代。中国未通卫星运营等领军者，负责终端落地与服务，承接下游爆发需求。现在商业航天的炒作才刚进入第二阶段，卫星制造是 订单最确定业绩弹性最大的环节，后续我会第一时间跟进火箭最确定业绩弹性最大的环节，后续我会第一时间跟进火箭发射进展，帮你锁定核心机会。你最看好哪家企业？评论区加关注哦！我是小杨，专治投资迷茫的散户，破局者，招财小达人。

兄弟们，航天电子这只票，你要是只把它当成一只普通的老军工股，那你这轮行情基本就已经看丢一半了。你回头看看十二月份的盘面，这家公司什么属性？ 典型的体系内航天配套老国企，平时市场情绪一起来，轮不到他，情绪一退潮，他反而容易被压着走。按理说这种票应该是低换手，慢节奏，没啥存在感的。但偏偏就在十二月，他开始不对劲了， 成交量不是温和放大，是直接炸开，一天动不动就是五六十亿的成交额。换手率不是偶尔冲一下，而是连续多天站在两位数。 更关键的是，他不是拉一根就没了，而是持续拉升，市场里开始出现明显的资金博弈痕迹。你再看一眼龙虎榜，陈小群在商业航天高位，六个小目标站在了买一几亿级别的资金直接压上来。 兄弟们，这里我说一句很直白的话，如果只是情绪冲动，没有资金提前做过判断，这种席位是不会轻易出现在这种票上的。所以你一定要先记住一个结论，航天电子这波不是普通反弹，也不是散户情绪自嗨，而是资金主动制造出来的一轮行情， 他为什么会在这个时间点被盯上？他背后到底踩中了哪条线，这才是后面真正要拆的东西。你要判断一只票是不是在走真行情，其实不用听太多故事，先看量再看换手，这两个东西是骗不了人的。 航天电子十二月份最反常的地方就在这，他的成交量不是某一天情绪上头突然放大一下，而是连续性放量， 很多交易日都稳稳站在三百万手以上，高的时候甚至冲到五百万手。兄弟们，这是什么概念？ 这是资金必须排队进场的量级，不是散户几万块钱点出来的热闹。再看换手率，更夸张，动不动就是百分之九、 百分之十、百分之十二往上走，而且不是一天，是一段时间里反复出现。你要知道，航天电子可不是小盘股，它是百亿级别的体量。这种换手放在他身上，本身就说明一个问题，原来的筹码结构被打散了。很多人会误判这种走势，以为是高位危险。 但老梁跟你讲一个更关键的点，真正危险的不是高换手，而是缩量冲高。航天电子现在恰恰相反，他是放量走，放量换，放量挣。这意味着什么？意味着场内不是一边倒，而是新资金在不断进场，同时老资金在兑现离场，筹码正在做一次彻底的重盘。 所以你会看到，他的走势不是直线拉升，而是走的很硬，巴掌一下震一下，洗一下，再往上市。这种形态，本质上只有一句话可以形容，资金在为后面的走势重新定价。量能决定了，这不是随手拉一把的行情，而是一场高强度博弈的开始。那问题就来了， 什么东西能让一只原本偏冷门的航天体系股，突然被这么多资金盯上，愿意在这个位置反复换手，反复博弈？ 答案不在盘口里，在他背后的那条主线。逻辑上，很多人看到航天电子第一反应是什么？老军工体系股，慢钝没弹性，这个判断放在过去几年，大多数时候都没错。但老梁今天要先给你泼一句冷水，如果你现在还只是用军工股 这三个字去理解航天电子，那你已经慢半拍了。这一轮资金盯上了一个标签，商业航天。 你仔细想一想时间点，为什么是十二月？为什么偏偏是这一段航天电子突然量能爆，换手高，席位重？答案不在军工订单，也不在什么老型号释放，而是在一个更偏成长预期的方向，开始被市场集中拿出来炒商业航天。 过去大家讲航天，讲的是国家任务，讲的是发射节奏，讲的是计划内配套，那套东西决定的是稳不稳，不是快不快。但商业航天不一样，他讲的是低轨卫星、卫星互联网、商业发射、算力、通信应用，讲的是空间从任务属性向产业属性转变。 而航天电子在这条线里被市场重新看了一眼。注意，我这里用词很克制，不是说他就是商业航天里最性感的公司，而是说他开始被资金当成能吃到商业航天那口饭的体系型选手。所以你会发现，这一轮并不是航天电子自己突然讲故事， 而是整个商业航天方向在升温，资金在这个方向里找既有体系背书，又能往商业化延伸的标地，而他正好被选中了。 这就是为什么我说这一波的底层逻辑，不是军功复苏，而是商业航天的预期抬头。接下来真正关键的问题就来了，商业航天这么多公司，为什么不是别人，偏偏是航天电子能在十二月被资金推到台前？ 商业航天这个概念，说实话，市场从来不缺，缺的是什么？缺真正肯掏钱、肯落地的公司动作，而航天电子偏偏在这个时间点，给了市场一个实打实的信号。十二月份，公司公告了一件事，对控股子公司进行大额增资，规模在数十亿级别， 明确用于航天电子信息能力建设和关键技术攻关。更关键的一句话，在公告里写的非常清楚， 积极融入商业航天发展新格局。兄弟们，你要注意这句话的分量，这不是路眼里随口讲的方向，也不是 ppt 里的远景规划， 这是上市公司公告里的正式表述，而且配的是真金白银的投入。换句话说，航天电子不是站在场外点评商业航天，而是已经开始往这个方向挪位置了。你把这件事放到更大的背景里看就更清楚了。 传统航天体系过去做的是任务驱动，商业航天讲的是规模应用市场化，而航天电子这一步，本质上是用体系内的技术能力，去对接一个更具成长性的外延空间。 这就是资金最喜欢的那种逻辑，不是纯民营公司讲想象力，也不是老国企只讲稳定性，而是老体系加新方向。 所以你再回头看十二月的盘面就对得上了。公告出来，板块升温，资金开始集中涌入，成交量放大，换手抬高，筹码松动，这一切都不是孤立发生的。 这轮行情里，航天电子并不是被炒成商业航天龙头，而是被当成商业航天里最容易被资金接受的那一类公司。它不一定弹性最大，但它安全感足， 位置清楚，故事能讲通。那接下来就只剩下一个问题了，市场讲故事是一回事，资金到底怎么做的才是另一回事。很多票你讲到最后，其实讲不清楚问题出在哪，资金结构模糊。但航天电子这一次恰恰相反，龙虎榜把东西全摊开了， 十二月十六号连续三个交易日涨幅偏离百分之二十，航天电子上榜。先看买亿，大连黄河路净买入五点七个亿。兄弟们，这个席位你太熟了，陈小群。 陈小群不是那种来打一枪就走的资金，他选票的一个核心标准就是体量要够，逻辑要清楚，能反复滚动。航天电子这种百亿市值体系背景，又叠加商业航天新预期的票，非常符合他的审美。 而且你注意一个细节，这一次大连黄河路是纯买，没有卖，没有替。在陈小群的操作体系里，这通常意味着一句话，这个位置他不是来抢一天情绪的，而是准备打一个节奏。再看第二名，沪股通专用，净买入三个多亿北向资金，这点非常关键， 他不是最激进的，但他只在逻辑被认账之后，才会出现商业航天这个方向。如果只是情绪炒作，北向是不会在这个阶段参与的。 后面的席位清一色特点只有一个，买的不小，而且都没卖。这说明什么？说明在这个位置，不是一股资金在单打独斗，而是多路资金同时点头。接着你再看卖方， 申万利泽路机构、瑞银总部席位卖的都不小，很多人看到这里就慌了，觉得是不是出货。 老梁告诉你一个关键判断标准，如果是出货，买卖差一定是负的，而且不会有这么强的接力，但这一次买入总额一百六十四亿，卖出一百三十七亿，净流入还有二点七亿，这说明什么？说明这是一次非常典型的新资金进场接盘，老资金借势兑现的换餐行情。 一句话总结，这张榜，不是末端崩盘，而是高位换手，不是资金撤退，而是筹码重组。当一只票进入这种级别的换手阶段，他就已经不再是躺赢票了，他开始拼的是谁看的懂结构，谁踩的准节奏。很多人到这一步，心里其实是乱的， 有商业航天逻辑，有大资金，有陈小群，有北向。那问题来了，这票现在到底算哪一类？老梁直接给你一个结论，然后我解释给你听。 航天电子当前阶段不是低位，结构票也还没完全走成纯情绪票，他正处在结构票向趋事情绪票过度的阶段。 这句话你一定要听清楚。为什么不是结构票了？因为结构票的特点是什么？低关注，低换手，慢慢爬。而航天电子现在关注度拉满，换手拉满，龙虎榜天天见，他已经被市场点名了， 那他是不是纯情绪票，也不是纯情绪票，是。消息一刺激就直线拉，资金一撤就直接塌。但航天电子走的是放量，正当在尝试，中间有明显的承接和博弈， 这说明有资金愿意在里面反复做。所以老梁给他的阶段性定性是有逻辑托底的。情绪趋势票这句话翻译成大白话，就是不是瞎炒，但也不可能一路平推。他后面的走势很大程度上取决于两件事， 商业航天这条线能不能继续有声音，以及高位换手之后，承接资金愿不愿意继续站出来？你如果拿这种票去用信仰持有的方式对待，大概率会被节奏折磨。 但如果你完全把它当成一天两天的情绪票，也很容易低估它的持续性。所以这一段你要传递给观众一个非常重要的观念，这不是选对方向就完事的票，而是选对节奏才有结果的票。兄弟们，讲到这，我必须先把话说在前面， 航天电子现在这个位置，已经不是那种闭着眼就能拿的票了。第一盆冷水来自商业航天这条线本身商业航天现在确实热，但它阶段性更像情绪和预期先行，真正大规模的商业化落地，不是一两个季度就能兑现的， 一旦板块热度退下来，情绪性资金会走的非常快。第二盆冷水来自当前的换手结构，连续高换手本质上是筹码，在重组 种主没完成之前，走势就很容易变成，今天你觉得强，明天他给你挣，你一追他就喜。这不是公司变差，而是博弈级别提高了。第三盆冷水来自公司自身的节奏属性， 航天电子终究还是体系类公司，业绩确认是按型号按节点走的，他不可能像消费电子那样靠一个订单就迅速体现到利润里，所以你如果拿短期业绩去验证股价，大概率会产生错位。 所以老梁在这里给你一句非常实在的话，这只票现在最容易让人难受的不是方向错，而是节奏错。你如果不懂，他现在已经进入了高博弈阶段，要么被洗下车，要么被震到怀疑人生，那么航天电子这只票的轮廓已经很清楚了， 一边是商业航天这条正在升温的主线，一边是体系内公司开始主动往商业化方向挪位置的动作。盘面上有成交量和换手把筹码彻底打散，资金端有陈小群点火北向参与老资金兑现。 这不是那种一句好票就能概括的标的，它更像一块被推到聚光灯下的石晶石。试的是什么？试的是商业航天这条线能不能从概念慢慢走向可持续的预期，也试的是资金愿不愿意在高博弈之后继续给它时间和空间。 所以老梁最后不替你下结论，我只留两个问题，你自己带回去想。第一个，你觉得航天电子这一次是商业航天的一次阶段性预演，还是只是资金借题发挥的一轮情绪冲击？ 第二个，陈小群这次在大连黄河路的动作，你觉得他是在锁仓打空间，还是更偏向他熟悉的那套滚动博弈？留言区，把你的判断打出来。看懂这只票的人，不在于喊对涨跌，而在于能不能踩准节奏。

商业航天开启封板潮，选择航天封板的封板十几厘米的，十几厘米。其实这里航天大涨，我感觉一般般，因为我想让航天多回调一点，这样的话跌下来第一成本降低，第二还能多加一些。而这几天的回调幅度都很小， 今天大涨就直接拉回去了，并且新高了，主要还是 cpu 服务器不给力，昨天 cpu 大 涨，航天回调，今天 cpu 大 跌，航天再度大涨。关于航天，老孟早在十月底就分享了， 已经涨了快两个月了，而且这一段关于商业航天，从朱雀三号聊到长征十二号一直在分享，商业航天的逻辑在不断加强，这波的判断还可以吧。

发展高位震荡，商业航天板块指数今天直接走了反包，真的是太强了，果然是走趋势的走法呀。那么今天板块指数来看的话，早盘的话是放量的时间，午后呢并没有出现太大的一个放量，反而是出现了一定的冲高回落， 但是这个回落的话，也没有说很大的一个恐慌盘，而是出现了一定的小回落，最终是收在了五日均线上方。所以对商业航天来说的话，后续还是看趋势行情，那重点的话还是要去看趋势股， 因为什么呢？我们看一下哈，昨天的话出现了一个小退潮，那很多的个股其实是没有反包的，除了一个顺号，他是反包了，因为顺号本身是带了一个消心面，直接走了一个反包的走势， 反而昨天很多跌停的，比如说像四川长风这些并没有做反包的一个走势的，所以整体来说已经经历了小退潮之后，要谨防第二次的退潮力度会更加的大一点点。 那昨天的一个退潮之后，今天出现了冲高，也是给到了足够的时间去出局的一个机会，所以其实你会发现昨天是出现了一定亏钱效应，但是这个持续性它是比较健康的。那我们看一下内部结构， 呃，高位这些的动力，呃，还有就是发展这些还是高位震荡，并没有说破坏形态的走势，也没有出现特别大的分歧，反而是低位的还继续往上去走啊，比如说主板这边的首板， 北郊这边的首板，以及弹性方向里面的西侧天影这些还是继续往上去上涨的一个走势，并且出现了较大的涨幅，而且这些的一个走法都是偏向于趋势的走法的， 这也是我为什么一直说要去聚焦这种趋势股的原因，因为毕竟现在很多的个股都是在走趋势行情的。那需要注意的一个点是什么呢？因为目前来说的话，像之前飞沃斯进到池子里面，然后当天是出现了比较大的回测，但是他并没有给板块造成很大的一个亏钱效应， 那么相对应的哈，就是接下来汽车他也可能会碰到异动的一个门槛，那么我们就要看他的一个反馈是什么样子的，那有了这个飞货的一个啊，铆钉的话，那么对于汽车来说也是一个基础哈。 然后你看一下其他方向的，比如说弹性方向，像之前横盘震荡比较久的黄雨，今天也是出现了大幅的上涨，那也就是说它本身就是一个趋势的走法，如果说短期它跌破掉，如果说隔天能够收回来，其实它的一个趋势线还是没有破的， 所以你会发现它整体的板块内部还是比较健康的，并没有出现大幅的一个亏损性的一个亏损效应。 所以呢，对于商业行业板块指数来说，也不要轻易去看空，依然是看趋势的一个走法。但是我之前一直跟大家说过啊，就是对于大盘这边来说的话， 昨天虽然是放量收回来了一点点，但整体来说还是收在这就是压力线的下方，今天整理为上去之后，也没有说多强，还是围绕在这个支撑线这边做一个震荡的行情。 那你想一想在保险券券以及大科技发力的情况下，并没有看到一个持续放量往上推升的一个过程，那么也就是说市场整体的量呢，回到两万亿他还需要一定的时间， 所以呢，依然看震荡的行情，那既然是看震荡的行情，指数没有特别强势的情况下，大的一个策略就是要做到控场，控场，控场的，即使是在商业航天板块指数，我也是一样的逻辑。 那你看一下商业航天板块指数，今天虽然是收回到五十局线上方了，但是整体它量呢是不够的呀，明显感受到它的一个力度是没有很强的，也就它动能没有很强。 那既然如此的话，也符合我们说的控餐控餐的一个逻辑的。然后呢，因为之前的话，像这个有进到溢动词里面，为什么一些相对高位的出现滞涨，反而去做一些低位的？那因为有一个溢动的门槛在这边，所以资金是不断的在出现高低切，高低切， 其实高低切本来就是一个弱势的表现，那在这个高低切的过程当中，商业航天板块它的一个宽度，它是在拓宽的，也就资金在扎堆的在这里面去发酵它的一个气氛，发酵它的一个宽度。所以对于商业航天板块指数来说， 或者说你在里面做一些公司的时候，你反而要去想的是高低切的这个路径，因为你在低位它是往上去推升的，高位出现了一定自涨，而且低位的涨幅是比较的优异的，所以呢，这个点大家也要考虑进去了， 这个是整个商业航天板块指数，我们依然是看趋势，不要呢去轻易的看空，然后风险这边我也跟大家说了，昨天已经出现了一次小退潮，今天没有出现特别大的一个反包，所以呢，谨防下一次出现再次分歧的时候，可能它的力度就会更加的大一点点。 尽量呢也说了，一个是空仓，一个是往趋势这边去，一个是高低。切，那么对于其他方向的话，要讲的就是关于零售这个方向，那这个零售这个方向我一直跟大家说过，他们本身是处于这个福建板块的周期，也就是平盘和负这个周期的， 那可以看到尾盘的话，和负是往天花板上去走的一个形式，真的是大涨又创出的一个新高，真的是太强了。 可以发现就是平塘跟和富两个呢，都是在轮动的上涨，是走了一个穿越，因为板块内部并没有很多的个股去跟随往上去走，然后我们升到零售这边来，那东北的话，今天是高位震荡的走势，呃，永辉的话是也是震荡的走势，但是百大的话是六连板了， 那么对于零售来说，明天又比较关键了，六禁期又是一个比较大的坎，也是到了一个异动的坎，那像之前的，像这个安吉跟龙舟的话，都是去挑战了六禁期的一个门槛，并且是第二天他没有成功，但是他给到了溢价的， 所以呢，明天对于零售这个板块来说是比较关键的。呃，可以看到哈，百大今天的风气也是比较大的，逻辑上的话，我还是跟大家说，还是要去锚定福建的两个高标他们的一个走势， 当然哈，因为他们的一个周期并没有说完全脱离出来，这也是为什么要去关注的一个原因。其实说白了，其实现在整个的零售还是在福建的周期里面的， 所以明天呢，对于百大来说很关键，那在除了关注百大的一个走势之外呢，还是要关注福建板块这几个的一个走势。那你们呢？对于商业航天以及零售这个方向怎么看呢？可以在评论区跟九九讨论交流。

商业航天的跨年主线行情已经是没有悬念了，然而这还是第一阶段的炒作，第二阶段的机会已经悄悄来临。点赞关注老于今天给你讲透商业航天的每个阶段的机会。在第一阶段炒完火箭后，最关键的节点来了，大家知道为什么咱们紧锣密鼓的要把火箭送上天吗？ 其实是为了跟老美抢时间，把卫星送上去。根据国际电线联盟规定，关于卫星轨道位置、关键频段资源，各国按照先登先占的规则竞争协调使用。说白了，谁先把卫星送上去，谁就永久的占有， 那轨道和平普是不可再生的稀缺资源，按照马斯克的星链计划，他一家就要发射四点二万颗，几乎全占了，再加上漂亮国的其他公司呢， 所以咱们不行动，将会永久的失去这些低轨资源。那到时候漂亮国在推动全球通信的改革，全世界都用星链通讯，然后再把咱踢出局，那你能怎么办？到时候咱们将会成为世界孤岛，这就是老美的洋谋，咱们必须得跟。 截止到今年八月，我国星链载轨卫星数量不到三百颗，而马斯克星链计划已累计发射卫星达一万零七百二十七颗， 为什么差距会这么大呢？归根结底还是发射成本的问题。所以这次长征十二号甲不是一次简单的卫星发射，它是改写中国航天的一个标志性的时刻，一旦成功发射成本将直线下降，卫星就可以批量制造， 那么卫星制造将迎来千亿级订单大爆发。那重点来了，卫星制造，哪些核心企业能直接躺赢呢？老余做了下梳理，中国卫星，唯一卫星制造上市公司，市占率超百分之六十，国内小卫星制造领域的主导，承担全国三分之一在轨卫星研制任务， 天银机电新敏感器独家供应商，国内试战率超百分之八十，单个卫星价值量二十到五十万元，毛利率超百分之五十五，全球最小六十克皮型新敏感器，精度达零点零零一度，被誉为卫星眼镜。 晨昌科技，星载 t r 芯片的龙头，全球仅三家能量产，国内试战率超百分之七十， g w 星座中份额更是超百分之八十。 通与通讯，实现地面终端与卫星直接通信，覆盖半径达两公里，并支持两百用户并发接入，产品成本即为新链终端的四分之一。二零二五年相关业务收入有望突破三亿元，成为传统通信业务的重要增量。 真类科技卫星芯片的王者。国内唯一人造十四比特瑞 g s p s a d c d a c 芯片的企业信为通信，其卫星业务毛利率维持在百分之四十五以上，显著高于消费电子的业务。二零二五年预计卫星业务收入突破十五亿元。 进拓股份，深度参与星链地面网络建设，产品精准适配星链信号传输需求，是地面接收系统的信号放大器。二零二五年前三季度营收增长百分之三十。 中国卫通，中国卫星运营的龙头，商业航天的炒作才刚刚进入第二阶段。卫星制造作为订单最确定、弹性最大的环节，那么接下来的环节或将可以期待一下。关注老于，每天都会有实用干货。

最近如果你关注资本市场，可能会发现一个挺有意思的现象，商业航天这个概念，前段时间还热的发烫，但突然之间十几家上市公司就扎堆出来发公告， 纷纷澄清说我们不涉及商业航天业务。这一下子让很多跟风追高的投资者有点蒙了。这其实是一个非常重要的信号，它标志着商业航天这个风口正在经历一场大退潮，从纯粹的概念炒作开始转向真正的价值落地。换句话说， 喧嚣过后，谁在裸泳，谁又是真正的实力派。现在看的越来越清楚了，对于咱们投资者来说，这恰恰是去伪存真，筛选出那些有长期价值的真标地的最好时机。那么究竟如何才能识别出这些具备真实价值的商业航天真标地呢？其实 不同的公司得用不同的尺子去量，我们得分两类看，一类是国家队，另一类是民营产业链。我们先来看国家队这边，他的投资逻辑，关键词是间接受益和资产预期。 什么意思呢？你比如说航天动力公司自己都公告了，说主营业务不涉及商业航天，但是你得看他背后是谁，他是航天六院唯一的上市平台， 给液体火箭发动机提供核心部件，这就带来了很明确的资产注入预期，而且他同时吃着军工和商业航天的双重需求，这就是典型的间接受益。好，说完了国家队，我们再来看看民营产业链。民营企业就务实多了， 他们的逻辑非常直接，就是看实质供货和订单落地。比如伯利特，他用三 d 打印技术生产火箭的燃烧室已经给东方空间等二十多家航天公司供货了， 有些产品甚至都开始批量生产了。再比如斯瑞新材，他给朱雀三号火箭提供关键的推历史材料，而且还通过定增物资 来扩大航天业务的产能。你看这些都是有实打实的业务和订单在手上的，好逻辑咱们清楚了，但光有逻辑还不行，投资得看数据。那到底有哪些硬指标能帮我们把这些逻辑给量化出来呢？真正的核心标的，都有拿得出手的硬数据。 比如中国卫星，它手里握着 g w 星座的核心订单，二零二五年三季报的营收直接增长了百分之八十五。再比如程昌科技，它做的星载 tr 芯片市场占有率超过百分之七十，毛利率也接近百分之七十， 这就是技术壁垒的体现。还有像天冰科技，直接拿下了千帆星座的十二次发射硬订单，所以你可以拿出个小本本记一下。筛选真标的就看这三条。第一，有没有实质业务 是真正在给火箭卫星供应核心部件，而不是纯粹蹭概念。第二，有没有技术壁垒， 比如试战率超过百分之五十，或者是独家共赢。第三，有没有绑定核心项目，比如直接跟星网、千帆这种国家级星座项目合作，这些量化指标和筛选标准， 其实就是我们做价值判断的基石。这就像你买车不能光听销售吹，这车多有未来感，你得看看它的发动机参数，百公里加速有没有拿到安全认证， 对吧？一个道理，他们能帮我们把关注点从模糊的概念转移到具体的业务能力和市场地位上，有了筛选标准，我们就能找到好公司。但一个公司再好，也得看行业大环境。 那么现在到底是什么在背后推着这些真正的商业航天公司往前跑呢？答案是政策和需求的双重驱动。一方面，国家层面在持续加码，专门成立了商业航天司， 还准备了两百亿的专项基金。更重要的是需求未来的万星组网计划需要发射大概一点六万颗卫星，预计到二零三零年要发射八百六十次。 这么庞大的发射量，就意味着源源不断的确定性订单。另一方面，头部公司的业绩也开始兑现了，比如海南的卫星超级工厂计划在二零二六年量产， 年产能达到一千颗。你看头部标的二零二五年三季度的财报、净利润全都是正增长。所以你看，这就形成了一个完美的闭环， 国家给政策给钱，市场有明确的需求，这就直接转化成了这些头部公司的实打实的订单和利润。整个行业已经从画大饼、炒预期的阶段， 正式进入了赚业绩的阶段。当然了，说了这么多好处，我们也不能光报喜不报忧，投资嘛，风险永远是第一位的。那么这个赛道里 有哪些坑是我们需要特别小心的？好了，聊到这，我们来快速总结一下今天辨别商业航天真假标的几个核心要点。首先，商业航天的投资逻辑已经变了， 正在从炒概念转向看价值，我们必须聚焦那些有实质业务、有技术壁垒，还绑定了核心大项目的公司。其次， 要用不同的眼光看不同类型的公司。看国家队要多看一层，关注他的间接受益和未来的资产整合预期。看民营企业就要更务实，紧盯他的实际供货能力和订单情况。再者，识别真标的一定要看硬数据， 比如营收增长、市占率、毛利率，并且牢记那三个筛选标准，有实质业务， 有技术壁垒。绑定核心项目，最后要明白这个行业的底层驱动力来自哪里，是国家的政策支持和庞大的组网计划，这些是业绩兑现的核心保障。因此， 我们一定要警惕那些纯粹炒概念业务占比极低，也没有绑定任何大项目的尾标地，把注意力放在那些有真实业务和订单支撑的企业身上，这才是穿越周期波动的关键。关注我，带你轻松解锁行业的底层逻辑。

杨老师，商业航天果然风化下跌了，那么接下来怎么看？商业航天的高潮以后，风化实际上是一种必然的走势，也有部分公司呢，已经公告自己与商业航天无关，那么这些公司呢，其实进入下跌呢，是一种正常的走势， 但是反之，有一些有订单的公司，调整后则会上演强者恒强的走势，我们依然看好商业航天板块的机会。那么杨老师，你为什么这么看好商业航天板块的走势呢？实际上每年是我们的 a 股都有一条主线， 贯穿全年，主线的基本上都会在岁末年初启动，比如二零二三年年后启动的人工智能，二零二四年年后启动的低空经济，二零二五年年前启动的机器人。那么今年呢，我们认为年前启动的商业航天将会是贯穿全年的主线。 我们有股校机的朋友呢，要持续的留意我们在牛人牛人中的内部直播啊，我们将会持续的对商业航天做出跟踪与分析。那么在观点中，近期呢，我们也会发表一篇关于商业航天的专栏文章，为大家做机会挖掘。 在公开直播中，我们也将会对商业航天板块的走势以及动向做出持续性的跟踪与分析，欢迎大家关注点赞转发。

商业航天肯定没有结束，但是你要把它当做短线热点来做，现在不能格局。你要说他现在处于什么阶段？呃，我觉得他现在就像一个七十岁的老大爷，所以你懂的。对于第一次刷到我的，可以看看我之前的战绩啊，值得给一个免费的关注啊。对于已经获利的，最好是边打边退边看， 一定要有风险意识。所以昨天我走了也截图发视频了，对吧？对于还在车上的，我觉得后面应该会给你一个非常体面离场的机会。对于这种混沌期资金就喜欢抱团，找不到新的题材，他们会反复活跃的，不会直接熄火的， 只能说这个位置他的性价比不高了。等一等，看看能不能找到新的机会出现。另外关注一下福建那边啊，感觉明天看看福建会不会热闹起来。好吧，最后关注我不迷路，踩对节奏，一起吃肥肉。

如果你把商业航天仅仅只当做一个题材概念，那你大概率会错过他后面真正的行情。商业航天现在最重大的变化不是情绪，不是口号，而是产业链的逻辑已经发生质的改变。 过去啊，航天更多是一种科研任务，现在呢，已经明确的走向了高频发射加上规模制造，加上商业化的应用，火箭从一次性的使用走向可重复的使用，发射成本持续的开始下降。 卫星呢，从定制化走向批量化走向模块化，单位成本也出现了快速的下探，当成本被打下来之后，应用场景才真正的开始被打开。低轨卫星的星座将会加速的建设， 正在带来可持续的稳定的需求，那这些不再是远期的规划和方案，而是正在落地的商业订单， 这也决定了商业航天他不会是短期题材，而是一条中长期的赛道。接下来产业链里面的看点是什么呢？第一，高频发射的相关的核心环节，包括火箭的发动机结构件、复合材料与关键的零部件， 随着发射次数的增加，那这些环节的订单弹性往往是最大的。第二，卫星制造与载荷。第一轨卫星的数量即开始提升，那带来的就是平台载荷，电子系统的放量，那这是最容易形成规模效应的方向。 第三，地面系统以数据的应用，能够真正的把商业航天进行变现，是通信、遥感和数据服务，那这些未来的估值抬升的关键。从资本市场的角度来看啊，商业航天同时具备政策的确定性， 技术突破、商业化的空间，那这种组合呢？我们其实市场当中是不多见的，商业行业正在从主题轮动走向产业的主线，那接下来比的并不是谁追的快，而是呢，谁真正看懂了他长期的逻辑，那是不是干就完了呢？