沐曦股份是仿英伟达吗

含五 g 之后上市的所有 gpu 算力公司，全部都是在割韭菜，是一场彻头彻尾的骗局。因为我们太希望出一个中国版的英伟达，我们太希望搞国产替代了，我们太爱国了，三年就希望能超越 amd， 五年就希望领先英伟达。 口号先喊出来，把股票先炒到二零三五年。中国的芯片还没有突破，但是 a 股已经率先领先美国了。先是摩尔县城上市，上市就翻七倍，一年才十亿，收入还不如一家小微企业，收入高，市值却已经超过三千亿，业绩极低，盈利为负，芯片技术过时，储备的技术过时，落后美国两代 号，能极高订单和客户，甚至找不到一家有名有姓的，唯一的卖点就是国产替代的政策。而摩尔县城才结束，又来了一家差不多的小公司，叫做莫西股份。没错，一年营收才七点四亿，也是亏损，也是视野率为负， 跟摩尔县城一模一样，十二月十七号开盘，大涨七倍，一把冲向三千亿，市值比百度的市值还高。而接下来效仿这个暴富路径的 还在排队，包括心动科技、避雷登顶、天树之星等等，一夜之间，似乎中国的 g、 p、 u 公司全部出来了，也全都是这个套路，我们大概率可能真的要超越美国了，太赚钱了。我知道你只关心你有没有中签，毕竟中签一股可以赚三十万。但是我们同时要不要反思一下，这里面真的有鹰尾巴 吗？真的没有泡沫吗？你相信吗？我反正是不相信的。摩尔县城的老板是草率出身，现在上市了，七百二十个员工，一夜之间身价三千万以上，你说还有动力去奋斗吗？ 还有动力去研发什么 gpu 吗？才刚刚上市，居然将上市募资到了七十五亿资金直接投入到现金保本理财，直接想做摩尔贷。不是应该将上市募资到七十五亿资金 马上投入研发 gpu 吗？华为到现在都没有上市，大家都知道星哥也是在华为干了很多年，我是很务实，我也很理解我们老板的务实态度。有人之前问过任正非，为什么华为不上市？任正非的原话是这么说的，他说资本是主力，但我们做的是长期主义， 上市可能会毁了华为的理想。企业上市本身就是无可厚非，但是这些 g p u 公司跟风 i p u 这一次 真的有点过了，吹泡沫吹得有点多了。这些名字里头真的有出中国版英伟达吗？英伟达现在是五万亿市值，收入增长百分之五十五，你的第一反应是不是泡沫？但真相是什么？英伟达今天的市盈率比 ai 热潮开始前 还要低，这家公司的收益增速超过了股价增速，也就是变得更便宜了。 美国超大规模数据中心每年要烧掉三千五百亿到四千亿美元，而这些钱就是支撑英伟达的增长。他的逻辑是非常硬，反而现在让英伟达的估值更低，更合理。而反观我们的企业和市场，现在市场真的太希望有中国版英伟达了。但是中国版英伟达，新哥认为， 我个人观点，我觉得只可能是三家公司，华为、阿里以及韩五 g。 韩五 g 虽然没有华为阿里这么大，不是巨头公司，但他实打实有订单，他最大的客户是字节跳动字节已经认证了他的实力，而其他接下来上市的公司，通通一个有名有姓的大客户都没有。 韩五 g 之后的所有公司，我认为全部是在割韭菜，大家赶紧上，打着国产替代的招牌，收割大家的爱国情绪，收割股民的钱之后一定会一地鸡毛。所有人现在全都知道了这个暴富路径，做一家盈利为富的 g p u 公司，只需要七亿人民币的业绩，再上市摇身一变变成三千亿市值 只需要五年的时间。全部是泡沫，这还不是泡沫？什么是泡沫？我们还在说人家美股科技股有泡沫，到底是英伟达有泡沫还是摩尔墨烯之流有泡沫？中国科技一定会崛起，但是我们需要的是低调务实，而不是现在这些炒上天的小公司去制造出来的泡沫。

就在今天，木兮股份正式于科创板上市，作为今年发行价第二高的新股，它的实力也是不言而喻。锡云 c 五百 p c i e 版单卡 f t 三十二，算力约为十五 t f， 对 比于韦达 a 一 百十九点五 t f 的 差距近百分之二十三。搭载六十四 g b 显存与七个高速互连接口，可以实现两卡至六十四卡多种互联。 top 具备国内稀缺的高宽带超多卡互联能力。依靠自研软件站，在保障自主安全的同时，能 够兼容扩大生态的 a p i 接口，完美支持 ai 智算、通用计算和数据处理等应用场景，比如教科研的训练模型、 工厂 ai 质检、 ai 处理、政务现货已批量到仓。对于不同需求的用户，商科技支持按需定制整套解决方案，并为您做好 p u c 测试，保障您的方案可用性，对于政企、高校等有信创需求的用户是一个非常好的选择。

国产 gpu 三巨头，谁才是真正的中国算力头号玩家？别急着站队，先把三家公司到底在玩什么搞清楚。韩五 g 是 ai 原生的专精派，一句话先说清，它不是为了通用，而是为了大模型。它做什么？韩五 g 走的不是因为拿那条万能 gpu 的 路，它干脆一步到位，只为 ai 计算而生，技术怎么走？不做传统 gpu， 主打 asic npu， 自研溯源架构，把画图、渲染这些非必要功能全砍掉。一句话，所有算力都用在深度学习上，主攻哪？ ai 云端训练、大模型推理、政务制算中心，核心逻辑很硬。韩五基是国内最早开始赚到钱的算力公司之一，订单直接绑定互联网大厂和政府制算中心。优点很明显，算力效率高，场景明确，变化快。 缺点也很清楚，不通用，打不了游戏，也不适合图形渲染。它是算列界的特种兵，专门死磕大模型。摩尔现成呢？最像英伟达的全能派，这家公司只有一个目标，复刻英伟达。他做什么？摩尔现成做的是真正意义上的全功能 gpu 技术路线，四 眼 min 架构，同时覆盖四大能力， ai 计算、图形渲染、视频处理、物理仿真。目前来看，它是国内最接近英伟达底层逻辑的玩家。主攻哪啊？原宇宙数据、孪生云游戏、 ai 计算机群，核心逻辑在生态。 摩尔先生认为 gpu 不 能躺在机房里跑模型，他也必须能插在电脑上直接跑三 a 大 座。所以他赌的是软件生态开发者体系、应用场景的广度。他是算力界的全能选手，目标是吃下整个生态 木兮股份呢，是死磕性能的突围犯。如果说前面两个是路线之争，那木兮拼的是硬实力，他做什么？通用运行计算，不做显示，不玩花活，一门心思冲高性能计算 技术，底子有多硬？创始人来自 amd， 算是正统的 gpu 技术血脉，主攻哪啊？ hpc， 高性能计算，大型数据中心，能源科研超算，它的王炸是什么抠的兼容性，很多企业不愿意改英伟达的底层代码，沪 c 的 希芸系列可以几乎无成本迁移，它切的是要求最高、单价最贵、门槛最高的那一层。市场 是算力界的力量担当，主打高性能平替。如果你看好国产大模型的落地速度，核心标的是含五 g， 因为他有现成的订单和利润。如果你看好国产软件游戏原宇宙的底层支撑，标的是摩尔，现成，他是唯一能提供完整视觉体验的。如果你看好大型科研机构和互联网大厂的无缝切换， 标的是木兮股份，他是在兼容二字上走的最深的技术流。这三架马车不是在竞争，而是在共同瓜分曾经被英伟达统治的万亿算力版图。

我们的墓王和韩王将来谁能成为英伟达？超越英伟达，墓王能不能超越韩王成为一代的芯片新大佬？这两家公司呢，我们要比较的话呢，就是看他们的成长性。我们的墓王呢，是今天上市，他的股价达到了八百二十九元， 而我们的韩王呢，已经上市多年，他今天的收盘价呢，也达到了一千三百一十五元，他们之间呢也 也有五百元的一个差距。市值呢？穆王呢，现在的市值是三千三百二十亿元，而武王呢，现在的市值呢， 已经达到了五千五百四十八亿元，是我们 a 股市值比较高的公司了。我们再看看两个公司的不同的团队，我们穆王的主要团队呢，来自芯片大佬 a m d 公司，韩王主要的团队呢，来自国内的中科院的专家和教授。我们再看一下财务，穆王刚刚上市，二零二五年的收入呢，是十二亿元，现在属于亏损的状态，在他的招股说明书中已经明确说了，会在二零二六年达到一个平衡， 就是收汁平衡。而我们的韩王他的收入呢，和我们的穆王的收入是一样的， 是十二亿元，也是属于一个亏损的状态。那为什么我要这么说呢？就是看他们的成长性，两个公司的技术路线是不同的，木王的主要的技术路线是通用的，就是电脑芯片或者是我们的数据中心芯片，它的应用场景更多， 它可以使用于我们的弊端场景就是企业和政府在我们的 ai 的 所用的芯片都可以用到这种通用的 gpu， 而我们的韩王呢，就是提供于 ai 算法的这个芯片，所以说呢，在这个场景上呢， 我们的木王呢，就占领了一个一定的优势，在整个的芯片领域，他们竞争关系并不大，因为芯片领域现在主要做的事情就是市场足够大，我们中国现在的整个制造业水平，制造体量是在世界属于第一。所以说呢，在芯片的消费市场， 使用场景是最大的一个消费市场。在国际主要的市场是被国际芯片所占领，但是他们虽然存在于竞争，后期发展的潜力完全取决于市场的替代，就是我们国产芯片代替国际上的芯片，这是最大的一个发展点。在这方面的话呢， 我认为我认为木王在短时间的目标是可以代替寒王的，都是搞国体国产产品替代，它的使用场景更大，市场更大，所以它的成长性会更好。 后期的话呢，在一定的时间内，如果产能爬坡成功，他一定会在加大应收的时候啊，加大应收以后呢，实现利润的增长就很快的能打败海王。 而且我认为我们的牧王的志向不仅仅在于此，更在于我们的国际大佬英伟达， 因为英伟达现在是一芯片界的大佬，他现在的市值是多少呢？我就不读小数了，是四万亿美元这么一个市值。那我们的木王呢，跟他呢，基本上 有一个市值差不多，有大约七十倍的一个市值的一个差距。在我们国产替代啊，完全都成功的情况下呢， 它的应收呢，应该也是会直线上升的，在直线上升以后，我觉得第一个目标应该是会赶超韩王，第二个目标会赶超英伟达，成为我们中国的科技航母。

明天国产 gpu 巨头木兮股份就要登陆科创板了，但市场早就炒翻了天，他能不能复刻摩尔现成的暴涨神话？他能不能打破摩尔中一千最高浮盈四十亿万的打新收益记录？ 今天这条视频啊，不管你是打星中签的幸运儿，还是跃跃欲试的投资人，我给大家讲透这个事情。首先咱们先看一个核心的前提，这两只票的打星简直就像孪生兄弟一样，也难怪市场会拿他们做对比。我给你们列一组关键数据， 一看就懂。第一是中签的难度啊，两者都是千军万马过独木桥，木樨股份的网上最终中签率是万分之三点三，摩尔县城是万分之三点六，难来说就是一万个散户里，能中木樨的还不到四个人，比摩尔县城更难抢。 而且两者申购的时候都掀起了热潮，木樨有效申购股数是两百八十九亿股，摩尔县城更是达到了四百六十二亿股， 两者都是市场抢疯了的稀缺标的。第二个你要看发行层面哈，节奏和规模是高度契合。两家公司同样都是二零二四年十一月启动上市辅导， 属于同一批冲刺科创版的国产 gpu 企业。木兮二零二五年十月过会，十二月十七日上市，摩尔建成是十二月五日上市，市值是四百一十亿元。摩尔建成的上市首日估值应该是三百一十亿， 都属于大市值的科技新股，而且两者都引入了战略配售，慕希有国家人工智能产业投资基金的加持，摩尔县城有腾讯字节等巨头站台，机构关注度两者都拉满了， 不过相似只是表象，真正决定它们后续走势的，是主营业务的核心差异。很多人都说这都是做 gpu 的， 应该没区别，其实差别大了去了。我用大白话给你猜透。先看木兮股份。一句话总结， 瞄准高端 ai 智算，抢的是英伟达的饭碗，涨得快但风险高。它的核心团队都来自 amd 这种国际芯片巨头，二零二零年成立之后就盯着训推一体这个赛道啥意思啊？就是既能训练缺 gbt 这种大模型， 又能做抖音推荐监控识别这种推理任务，还能帮设计师画图纸，属于全能干将。 木兮最聪明的地方一定要数他的超近路。市面上百分之九十的 ai 软件其实都是给英伟达做的，他搞了个转接器， 这些软件不用改一行代码，直接就能在他家的芯片上刨兼容了六千多个软件。你想啊，企业换芯片不用额外花钱请团队改程序，成本直接就省下来了。这也是他订单暴增的关键。 数据能说明一切啊。二零二四年营收七点四三亿元，二零二五年前三季度直接干到十二点三六亿元在手，订单还有十四点三亿呢。客户都是省级的智算中心头部 ai 公司，这种大客户，订单的稳定性没得说。 那你再看摩尔县城啊，风格完全不同，贴近咱们普通人走量的利薄。他的创始人是前英伟达的高管，上市后先靠游戏显卡出圈了，首款显卡一千四百九十九块，比英伟达同性能的还要便宜一半。 玩元神、英雄联盟这些完全不卡，甚至能流畅运行黑神话悟空是国内唯一能做到的国产显卡。简单来说，摩尔走的是智算加图形双轮驱动的路线， 一边给政府做政务云，给腾讯自洁工信片，一边卖显卡给普通消费者，属于大众款。二零二四年，他的 ai 智算产品收入占比也达到了百分之七十八，但营收规模只有四点三八亿元。二零二五年前三季度七点八五亿元， 还是比木兮差了一截。不过它的优势啊，是它的生态成熟度，通过工具实现哭打代码的零成本迁移，毛利率就接近了七成，比木兮的盈利潜力看着要实在一些。 用一个通俗的比喻大家就懂了。木兮就像开了家高端商务餐厅，专做政企大客户的定制宴席，单客消费高，订单稳。摩尔县城呢，就像社区里的平价家常菜馆， 菜品种类全，价格又亲民，靠走量来赚钱，两者的客户群体和盈利逻辑完全不一样。聊完业务啊，我们就要深入八一个关键的问题了， 为啥说两者？生态能力是决定长期价值的核心。这就像开馆子，你不光菜要好吃， 而且你要让顾客回头还想来。木兮的生态打法就很聪明，直接兼容了英伟达的生态，六千多个软件都能用 企业换芯片，不用额外费劲，相当于借别人的船出海，短期内能快速拉来客户，这也是他订单暴增的关键。但短板很明显啊，图形渲染领域其实没有成熟，产品太集中在 ai 计算 场景，单一百分之九十七的营收依赖，单一产品抗风险的能力就弱了。摩尔县城就是两条腿走路，短期靠兼容英伟达拉客户，长期自己搞系统，还要跟高校合作，让学生从小就用它的芯片培养未来的用户群体。但这种长期布局没个三五年 不能见效，现在就是个远期赌注。而且他累计亏损已经超过五十亿元了，比木兮还要多，至今其实没有给出明确的盈利时间，所以讲完优势， 重点来了，风险提示我必须拉满。不管是打心中签的，还是想追高的，都得听仔细了。第一，两家公司都还在聚亏，盈利前景是不确定的。目前二零二二年到二零二五年，一季度累计亏损超过了三十三亿元，预计二零二六年才能有望盈亏平衡。 摩尔建成累计亏损超过五十亿元，最早可能要到二零二七年才盈利。现在的高股价完全是资金炒作，国产替代的预期不是靠基本面支撑的。 第二呢，是估值已经严重透支了，摩尔建成当前市值对应的市效率高达三百四十二倍，英伟达当时中期才七倍， 二零二四年营收才七亿元，市效率也一点都不低啊。 历史上很多高估值发行的新股，上市后都跌了百分之七十甚至九十，你比如说万润新能，你比如说号称软件，这些都是前车之鉴呢。 第三，技术差距和竞争风险。木兮的芯片效率比英伟达的 ae 版还要差百分之十五，要是英伟达能降价打压，它的利润立马就要变薄了。 摩尔县城在高端游戏领域比不过英伟达， ai 能力又不如木兮，夹在中间是很尴尬的，而且两者都存在客户集中度太高的问题，摩尔县城前五大客户占比超过百分之九十八，木兮的客户也集中在政务和算力平台，一旦核心客户流失，营收就要大幅下降。所以最后 关键总结一下，木兮能不能复刻摩尔县城的六倍暴涨。短期来看，市场对国产 gpu 的 情绪还在，木兮的中签率更低，营收增长更快，订单储备更足，上市后大概率还是会有不错的表现。但是 一定要注意，它的风险和摩尔县城一样大，全靠预期支撑的高波动标的。所以对于投资者而言，中签的幸运儿可以考虑落袋为安，毕竟这种打新收益已经是天上掉馅饼了。没中签的我建议不能追高。 木兮的上市更像是国产 gpu 行业商业化进程的一个试金石，它的后续表现能反映出市场对国产算力赛道的真实认可度。 所以最后提醒一句，投资不是赌博，不能被概念炒作冲昏头脑。国产替代是大趋势，但趋势绝对不等于盈利，真正能长期赚钱的票，还是那些能突破技术壁垒并实现稳定盈利的公司啊。

家人们， ai 芯片赛道又要添重磅玩家了！木溪股份十二月十七日正式登陆科创板，股票代码六八八八零二。这支聚焦 gpu 核心赛道的国产芯片股，带着四百一十八亿市值一百零四点六六元发行价来了。 作为主攻人工智能、训练推理、通用计算的全站 gpu 厂商慕习的产品直接对标英伟达，二零二四年营收飙到七点四三亿，同比暴涨百分之一千三百零一点四六。二零二五年更是预计营收翻倍至十五到十九点八亿，减亏幅度最高达百分之六十二点五九，成长速度肉眼可见。 发行后总股本四亿股，无限售流通股仅一千八百一十三万股，占比百分之四点五三。也就是说，上市初期流通盘极小，市效率五十六点三五倍，看似不低，但对比行业均值一百二十七倍，还有含五季四百七十七倍的超高估值，这个定价其实算相对克制。 更值得关注的是战略配售阵容，保健人华泰创新跟投二十四个月锁仓一百一十二名核心员工，通过家园一号资管计划持股国家级 ai 产业基金，也种藏入局。机构信心给足了， 但机会背后的风险必须警惕。第一，公司目前仍锐盈利，累计为弥补亏损超十亿元，短期没法现金分红。第二，流通股太少可能导致股价波动剧烈，前五个交易日还不设涨跌幅限制，科创板百分之二十的涨跌幅限制比主板刺激多了。第三， gpu 赛道神仙打架，英伟达垄断全球百分之八十市场， 国内还有海光信息、韩五 g 等玩家，目前要拖累境外供应商，供应链安全面临地缘政治挑战。 为啥这只股值得关注？因为它踩中了两大时代风口，一是 ai 大 模型爆发带来的算力刚需， gpu 作为算力核心供不应求。二是国产替代的政策红利。中美科技博弈下，高端芯片自主可控已成必答题。木兮的希斯 n 幺零零、希芸 c 五零零系列已经量产，切入重点行业客户，一旦突破生态适配瓶颈，增长空间巨大。 最后给大家提个醒，普通投资者要参与得先签署科创成长层，风险皆是书，毕竟为盈利企业纳入科创成长层，风险等级更高，上市首日就能融资融券，可能家具股价波动，千万别盲目操心。 建议重点关注他的客户验证进展、研发投入强度和供应链替代情况。这只国产 gpu 新势力是会成为下一个寒武纪，还是昙花一现？评论区聊聊你的看法，点赞关注！

木西要上市了，有摩尔五天七倍的注意在前，今晚肯定很多人睡不着，一半人担心木西明天把市场流动性抽干，另外一半则准备明天大干一场。那 木西到底会不会成为第二个摩尔呢？别着急，炒作都是有逻辑的，我们把核心逻辑拆完了，你看懂了心里就有数了。为什么大家会封箱？摩尔国产替代只是一方面，核心是他的高管团队都是英伟达。木西也巧了，他的核心团队是 amd 出来的，不比英伟达差多少。 更关键的是上面的意志，摩尔是八十八天过会的，创下记录，而木兮也只用了一百一十七天。两张门票的含金量是相近的，背后都是上面对战略性科技的鼎力支持。那重点是什么呢？重点是估值， 摩尔发行的时候，市销率一百二十二倍，对未来的透支非常严重，木兮呢，只有五十六倍。摩尔现存近三年营收复合增长是百分之二百零八，而木兮是百分之四千零七十四，也就是四十多倍 利润。上两家都是亏损的，摩尔三年累亏五十四个亿，木兮是三十三个亿，今年前三个季度，摩尔亏了七点二四个亿，木兮亏了三点四六个亿，所以相比之下，木兮亏损的幅度更小，而且减亏的速度更快。 同时，在公司给出的未来的业绩指引当中，摩尔是二零二七年才会扭亏为盈。木兮是明年，因为他现在已经有十四点三亿的在手订单了，而且其中百分之七十六都是来自于千卡级智算中心项目。都知道互联网大厂算是最挑剔的客户了，但还是愿意真金白银买他产品，就还是有说服力。 而摩尔这边有百分之九十八的收入，都依赖前五大客户，并且是以正误为主，所以多少会有一定的疏学的成分。所以总结一下，木屑减亏的速度更快，商业化的程度更高。 讲完逻辑，我们再看筹码，因为筹码才是短线爆发力的决定因素。摩尔网上申购是五百一十七点五万户，比摩尔还多，中签率只有百分之零点零三三，比摩尔更低。 更绝的是摩尔四千多亿市值，二百多亿流通盘，只有百分之六点二五的筹码是流通的，非常稀缺，而木西的流通股居然只占总股本的百分之四点五三，更稀缺。 这就意味着市面上的货非常非常少，只要有资金愿意去点火，国家很容易就窜上去了。而且这两家的发行价都在一百块以上，涨起来之后一手就要好几万，直接就把小散户挡在门外了，场内留下的都是大散户，和机构圈层越纯粹，合力就越强。 所以仅就公司成色来看，我并不觉得木兮比摩尔差多少，但是我们要看价格，摩尔之前涨太疯了，市场情绪被部分透支了。所以如果明天木兮直接大涨，直接一步到位，那还是不要去接飞刀，如果开盘相对理性的话，就还有机会关注我，一起聊聊投资那些事。

二零二五年十二月十七日，慕希股份登陆科创板，首日股价直接冲到八百二十九元，重牵一手狂赚超三十六万，一举刷新 a 股新股盈利天花板。这波炸裂行情，实则是国产 gpu 赛道爆发的缩影。作为国产 gpu 四小龙中第三家敲钟的企业， 木兮从申报到上市仅耗时半年左右，妥妥的科创闪电速度。为啥国产 g p u 能火到这种程度？首先是算力刚需。全球 ai 发展一日千里，对算力的需求呈指数级飙升， g p u 堪称 ai 领域的动力心脏。其次是自主命脉， 此前 gpu 市场被英伟达 amd 牢牢垄断，从国家战略到市场刚需，都急需打造自主可控的算力根基。当然，国产 gpu 与国际巨头的技术差距仍很明显。有专家指出，国产旗舰产品的算力大概落后一到两代， 国产厂商正双管齐下追赶向木兮，聚焦通用 gpu 性能，对标英伟达 a 一 百到 h 一 百摩尔县城打造 musa 架构，兼容 cuda 来吸引开发者入局。 此外，外部环境也暗藏变量，若英伟达 h 两百芯片获准进入中国高端市场竞争将加聚，但反过来也可能倒逼国内厂商加速技术突破。整体而言，国产 gpu 行业机遇与挑战并存， 未来几年将进入拼产能、拼生态的洗牌阶段，谁能在产品落地、软件适配和客户绑定上抢占先机，谁才能在这场角逐中真正站稳脚跟？对于普通投资者，这个赛道机会满满，但风险也不小， 建议重点关注那些在技术和生态上持续有实质进展的企业，而非盲目追逐股价的短期狂欢。要知道，真正的较量现在才刚刚拉开序幕。你最看好哪家国产 g p u 公司？对算力、国产化有啥独到见解？评论区等你开聊！