日本央行加息25什么意思？

日元加息，美元降息，全球金融危机要来了吗？最近呢，网上很多人都在炒作这件事情，说全球的字母市场可能要出大事了，甚至有些文章写的很吓人，说套息交易一崩， 雷曼时刻又要重演了。但实际上，如果你稍微拆开来看的话，会发现这个事情没有那么可怕，它更像是一个迟到的宏观调整，而不是一场突如其来的危机。怎么说呢，咱们来展开看一下。先说日本， 日本为什么要加息？很多人认为日本加息是因为他的经济变好了吗？其实恰恰相反，他是被逼的，根本没有变好。 过去二十年呢，日本的利率一直取决于零利率，而且呢，因为政府欠的钱太多了，他的日本的债务占了 gdp 超过二点六倍以上，所以他们根本不敢加息。但今年不一样了，因为日本的物价连续涨了一年多，工资也跟上来了，更麻烦的是， 日元还一度贬值到一百五十八，那这就意味着日本的进口的东西贵的离谱，他们的老百姓过日子也不好过。那这个时候呢， 他们的央行要再不动，社会压力就扛不住了，这才是主要的。所以说，日本这次假期，他不是因为他的经济复苏了，信息恢复了，而是他不得不去加息。我们再来看一下美国，美国呢，他十二月份已经降息了，但是你要注意，每年署官员有反复强调过， 这不是开启宽松的这个策略，而是把之前加息加的太多的部分稍微往回收一点。因为上一轮美国大幅加息的结果就是 房贷率冲到了百分之七，企业借钱成本大幅的翻倍，而现在通胀虽然降下来了，就业也开始松动了，降息只是让政策回到合理的位置，而不是救火。那为什么大家这么紧张呢？ 是因为很多人会担心日元加息，美元降息，会不会像二零一八年那样引发连锁的崩盘。这种担心呢，其实是来自一个老的故事， 当年呢，很多人借短期的更便宜的钱去投资高风险的资产，结果一加息，资金链全断了，雷曼倒下，全球跟着崩盘。那现在的情况看起来似乎有点像过去几年呢，不少机构和个人确实找了日本的日元换成美元，然后去买美股美债 赚利差。那这个时候，一旦日本加息，日元升值，那这个玩法就不赚钱了，这些人就不得不去赶紧变卖掉这些资产 来还日元。听起来是不是很熟悉，但是这个有个关键区别是什么呢？二零一八年，当年的次贷危机爆雷，他爆的是你看不见的杠杆，而且是普通老百姓加杠杆比较多，比如银行用三十倍的杠杆藏在他们的金融衍生品里面。而今天 做这类交易的套息交易的大多数专业的机构，他们的杠杆低，规模小，而且他们很早就开始逐渐的减少了。根据这个国际结算银行的数据统计，现在全球用日元融资的规模还不到二零零八年的一半。 所以说呢，他这个额度啊，没有想象中那么恐怖。而且从十月份开始，你会发现日债的收益已经开始翻倍，美股也回调了百分之十以上，日元也从一百五十八开始逐渐的反弹回来，所以呢，市场该反应的预期已经早都在市场上反应过了，更重要的是， 今天的金融体系和当年的二零零八年完全不同，因为什么呢？现在的银行的资本是充足的，很多的企业也没有大面积的违约，很多的家庭也没有过度的负债。而零八年当时的问题是，他的雷藏在很多你看不见的地方， 而今天的问题是，大家都知道要调整，而只是快慢的问题，所以心态上早就已经提前布局了。结合这些所有的来看， 日元加息和美元降息确实是今年年底最重要的政策变化之一，但它反映的是两个国家在各自的财务压力之下的正常较准，而不是一个所谓的系统性风险的开始。市场或许也会有波动，而且最近确实也在波动啊，但是 他也可能只是一个短期的正当家具而已，仅此而已，更大的概率只是一些结构性的再平衡，而不是危机再度重演。所以给大家建议就是，对于这件事情的话，继续保持关注，无需过度恐慌。

大家好，我是洪世宏。十二月十九号，日本央行做出了一个重大的决定，就是把利息从百分之零点五调涨到百分之零点七五，那么超过百分之零点五这个利率的这个调整呢，是三十年以来第一次， 那么这个消息其实大家都已经猜到了，这次肯定会调整，但是还是引起全世界很多人，包括一些投资者，包括很多关心整个世界经纪人都非常这个瞩目。那么为什么呢？因为 日元长期处于一个低利率甚至是零利率的状况，那么这二十年来大概有这个四万亿日元这个流向全世界各地，那么全世界各地的基金也好，或者是有一些企业呢，那么都用 d c 贷款借入日元，那么或者是购买美债，或者是投资其他的股市，甚至是这个不动产的市场等等。因此大家都担忧，这次日本的这个调涨利息，会不会引起全世界的这个日元回流， 也就是原来全世界这个资金池最大的供给来源这个水龙头关了，而且呢要回流会引发金融大海啸。当然也有不少是这个阴谋论。呃，说是日本央行跟美国美联储联手收割全世界， 其实呢，这有点言过其实，我们看昨天日本央行调整到零点七五以后，那么日本的股市稍微降了一点， 然后马上又开始回升了，那么正常来讲，这个央行这个提升利息，股市会被压制下来，但是我们看情况并不是这样。然后再看汇率，同样是正常情况下，央行如果提升他的利息，那么这个汇率会跟着往上涨， 但事实上，其实昨天虽然日元涨了一点，那么今天又开始往下调了，那么也就是说市场对这次日本央行的这个调息，其实呢已经是在预判或在预期之中，而且呢对他调息的幅度大家并不是有太大的这个震惊， 也并没有引起所谓的这个资金的这个大动荡或者是金融大海啸。那么今天我们就来聊聊这个话题为什么会这样？首先各国的央行他的调涨利息或调低利息最主要的目的是要控制物价，也就是在通胀跟通缩的时候，那么中央银行 通过利息来调整这个市场健全的一个发展，因此所谓输出资本呢，或者是配合政府搞这个收购全世界，这个并不是 中央银行的一个主要责任，或者是基本上中央银行是要独立于政府做他自己的判断。那么这次为什么日本的央行要调息调到这个百分之零点七五呢？最主要还是要对抗日本国内这几年高居不下的这个通胀。 我们知道日本已经连续这个三年通胀都超过百分之三，那么核心 cpi 也都超过百分之二， 那么这个通胀让很多日本的民众苦不堪言，那么这通胀最大的元凶是谁呢？就是日元的贬值。那么我们知道日元这个连续这三年贬值也是非常的厉害，从二零二二年的大概一百一十日元贬到现在是一百五十七，一百六日元左右， 也因此日本的这个进口物价无形当中就是上涨了百分之三十，甚至百分之四十，那么民众对于这种就是所谓的叫输入型的通胀，一致要求政府或者是中央银行采取措施遏制住这个这个日元无限贬值的这种状况。 那么由于日本这几年他的这个经济复苏一直是一个非常很微妙的状况，虽然从二零二三年开始，这个外部环境的改善，让日本的出口又有所增加，那么对经济起了一定的这个刺激作用，但是内部的这个消费一直起不来，最大的原因也是这个日元贬值， 还有这个通胀一直居高不下，但是日本的央行也是一直在这个担忧，如果升息太快的话，那么会影响国内一些贷款企业和这个民众的这种，特别是这个拥有啊不动产，购买了这种不动产有按揭的这个民众的还贷负担。 不过经过这个最近的一番测试，他们发现如果这个涨息，那么日本的这个居民当中，其实呢他们的存款的这个数额就是他的资产呢，其实是超过这个贷款的资产，所以呢受惠的人会更多， 那么企业虽然也有一定的压力，但是我们知道日本政府这两年，特别是这次的这个高市长，那政府 用这个叫积极的财政政策，宽松的这种就是财政的这种补贴来帮助企业度过难关，因此十二月十九号的这个就是调整利息，变成大家都比较这个赞成的一个就是政策。 介绍完背景之后，我们再来介绍为什么这次全世界的资金不会出现恐慌式的回流或者是所谓的金融海啸呢？ 首先我们明确一下，这个发生金融的大规模的回流，或者所谓的这恐慌呢，大概有两个因素，一个呢就是他的这个汇率，再一个呢是他的这个利率 是不是超过这些贷款人承受的这个就是能力。首先这个汇率我们也看到，由于日元跟美元之间还是存在的一个非常大的这个利息差，美元到目前为止，虽然他从九月份到现在连降了三次这个利息， 不过还是有这个百分之三点几的利息在，那么日元呢，目前百分之零点七五还不到百分之一，所以呢，这中间的利差还是有二百分之二以上。你是一家投资机构， 你肯定不会放弃美元，而这个去拥抱日元，因为日元的这个资产价值目前还没有办法赶上这个美元。而且我们知道刚才讲的日本的这个通胀还是在百分之三左右， 也就是说现在即便日元的这个利息到了百分之一，甚至接近百分之二，他也没有跑过通胀，实际上这叫实质上的这个负利息。 也正如这样，国外的投资者并没有放开手脚去拥抱日元。那么还有第二个问题，就是今后日本的这个利息会涨到什么程度？如果在短期内，日本的央行连续几个月每个月都上涨个百分之零点二五，一下就突破百分之二的话， 那么作为投资基金就会考虑在这个还没有完全上涨之前，赶紧还日元，或者是入手日元，把日元作为资产作为储存起来。因此对于今后日本政府的这个涨息的这种速度是一个非常重要的一个判断。 目前来看，明年的这个中旬，大概九月份左右可能还会再提个百分之零点二，也不会超过百分之一点二五， 也就是说远远没有达到百分之二通胀水平以上。因此这个对借贷日元或者是要投资日元的这个机构基金来讲，大量的持有日元或者是着急还贷日元，其实并不是很有甜头的一个选择，所以目前整个市场并没有发生 排山倒海式的这个还日元，或者是这个投资日元的这种就是趋势。 那么今后的日元或者整个日本的资产会怎么一个变化呢？我相信是一个细水长流的过程，原来的一部分外流日元会细水长流式的回归日本， 但是这也要看这个美国的这个降息的幅度，或者是美国的这个经济通胀的一个情况。所以明年即便是日本有这个既定目标外部环境，特别是美元的变动以及美元处的动向，其实对它的影响还是挺大的， 这段时间我相信大多数的基金或者是金融机构还都是采取观望的态度。好，今天就聊到这，谢谢大家。

日本终于加息了，昨天全球市场的交易员都在紧盯着日本，就在十二月十九号，日本央行宣布加息二十五个基点，这是日本央行自今年三月份结束负利率政策以来第一次加息，这对于全球的金融市场不亚于投下了一颗核弹。那日本为什么加息？其加息会对全球带来什么样的影响？ 这对你我的钱袋子会带来哪些的变化？日本央行这次的加息核心的目的有三个，第一是为了抑制通胀，日本核心 c p i 已经连续两年超过央行百分之二的目标，加息的意思也很明确，就是为了通过提高借贷成本，为消费和投资适当的扇扇风，以此来避免通胀的失控。 第二个就是货币政策正常化，因为日本已经连续维持了三十年的零利率和量化宽松后，日本央行需要恢复利率政策的调节功能，为未来可能的经济下行预留政策空间。加息是退出非常规政策，让经济回归正常化的第一步。但是要知道，日本是全球套息交易主要的资金来源地， 一旦日本央行加快超预期的加息步伐，很可能会导致全球廉价日元资金大规模的回流平仓。要知道日元套息交易规模高达万亿美元，而套息交易一直都是华尔街最喜欢玩的金融游戏之一样，之前一直靠着稳稳赚利差的方式，一旦行不通了之后，国际对冲基金进入日元的成 本急剧的上升，利差收益瞬间消失甚至倒挂，他们会争相卖出之前用日元买入的美股、美债、新兴市场股票等资产换成日元来还债， 引发更多的市场同步下跌，从而引发大规模的全球风险资产的剧烈波动，就比如说美股等等，甚至可能引发抛售潮。第三个是稳定日元汇率。过去两年，在巨大的日美利差下，日元持续性的贬值， 对美元一度跌破一百六十关口。这虽然利好日本的出口企业，但大幅度推高了能源、食品等进口成本， 是家具国内通胀的关键推手。此次假期最直接的信号就是通过缩小利差来支撑日元的币值，汇率稳则进口成本稳，通胀压力才能从源头去进行一个缓解。而这颗金融核弹的冲击一旦扩散到全球， 紧密关联着每个人的钱袋子，因为日元作为全球最廉价的融资货币，突然的就变贵了，这意味着持续了数十年的全球投资核心被改写了。而外汇方面，日元获得了趋势性的走强的核心动力，但短期走势会反复， 因为市场同时也在交易美联储的降息预期，美元独强的格局可能会被虚弱，其他非美货币的压力会有所缓解。对于全球投资者来说，日本就像一块资金成本洼地，在这里借钱的利息 极低，而美国国债的利率可能面临着上行压力，因为证券之间会互相竞争资金，同时日本自身庞大的国债规模将因利率上行， 而家具财政的负担成为一个长期的隐患。综上所述，日本央行的这次加息远非一次简单的国内利率调整，它实质上宣告了持续数十年的廉价日元的时代正式落幕，而在复杂的全球市场里，保护本金才是最重要的事情。未来的世界变化和财富密码我都会再陆续讲解。关注小艾。

日本又动手了，十二月十九日，日本央行宣布加息，二十五个基点。哎，可能很多人呢会纳闷了，美国都忙着降息撒钱救经济了，日本咋还反着来呢？这波操作到底图点啥？难道跟主人对着干？更关键的是啊，被失去的三十年缠了半辈子的日本， 靠加息能让经济重新起飞吗？这背后藏着两个小心思，值得咱们警惕。日本加息的直接原因说起来特简单， 通胀率呢，连续好一阵子稳定在了百分之二以上，这个数搁别的国家不算啥，但对日本来说，那可是判了三十年的救命的信号。过去三十年，日本呢，为了把通胀给搞上去，啥招都使过，甚至搞出了负利率，银行呢，把钱存在央行，居然还要倒贴手续费， 说白了，就是逼着银行呢，把钱给放出去，让老百姓把钱花出去。同时呢，让日元贬值，帮本国出口企业多搞点外汇。 没想到这周熬了好几年，赶上全球大通胀的东风，日本居然呢，真的慢慢的爬出了通缩的坑，物价涨了，工资也跟着动了动，日本央行干脆官宣，咱现在啊，不是通缩的状态了。所以这次加息更像是一场官宣仪式， 明明白白的告诉全世界，日本的经济啊，真的有点回暖。表面上看，日本经济呢，确实有起色，你看东京的这个房价，当年暴跌了七成，二零二二年又开始重新冲，冲回了高点啊。日经指数今年十月更是突破了五万点， 创下历史新高。不少人都说说这是日本经济要起飞的信号，但真相哪有那么简单，通缩只是日本经济的表面感冒，真正的病根还在后面呢。咱先说说加息的好处，很直接的就是能刺激消费。 通说那三十年，日本年轻人那是老遭罪了，工资常年不涨，消费能力呢，低到了极点，顿顿去七幺幺买俩饭团对付一顿对吧，被叫做什么低欲望一代。现在呢，物价和工资一起涨，年轻人呢，手头宽裕了，自然愿意花钱了。 想当年，日本经济哈崛起，消费就是核心的引擎。上世纪六十年代搞的国民收入倍增计划，就是靠涨工资啊，提消费力撑起了经济的腾飞。要是消费能重新火起来，对日本经济来说确实是件天大的好事。 但别高兴的太早，这波加息背后呢，还藏着两个不为人知的目的，搞不好啊，要么拉爆亚洲金融市场哈，要么呢，把自己逼上了绝路。 为啥偏偏是日本来干这个事呢？一来日本家底还算厚，二来呢，他被老美拿捏的死死的，再加上老美这么多年一直在布局日元，早就把他当成收割全球的工具了。 这里边有个关键的逻辑大家可听明白了，日本搞了几十年的低利率，疯狂的印钞，印出来的钱呢，根本没有流进本本国的实体经济，也没有到老百老百姓自己的口袋里，全都被华尔街和日本大财团给拿走了， 他们呢？呃，靠着这个低利息借来的日元，跑到东南亚疯狂的搞投资加杠杆。就说基建领域吧，日本呢，在东盟的投资占了外资的百分之八十八，像越南的工厂，印尼的港口对吧，到处都是日本财团的影子。 对日本来说，东南亚呀，不仅是产业链转移的好地方，这些国家呢，体量小，金融体系弱，也更容易被拿捏。 现在日本一加息，贷款利率跟着涨，那些在东南亚投资的企业还债压力直接翻倍。之前投资出去的钱啊，就得赶紧撤回日本。要知道，现在全球经济的钱本来就紧张，美国因为自己加经济的问题，没法继续加息，正好借着日本加息补这么一刀。 理论上这么一搞呢，就能直接压垮东南亚国家的金融体系，到时候老美呢，就能趁机进市场 呃，抄底来收割。但这一次，哈剧情不会按照他们的这个设定的剧本这么走，因为亚洲多了个关键的变量，咱们中国当年亚洲金融危机，东南亚国家毫无还手之力， 只能任人宰割。但这一轮日元加息，东南亚国家除了自己提前做准备，更关键的是啊，人民币互换协议成了他们的护身符。 简单说嘛，就算他们缺美元，缺日元，也能通过和咱们兑换人民币稳住本国的货币汇率。所以日本这波资金回流的冲击效果，远不如某些人预想的那么猛。 说完对亚洲的影响哈，咱们再聊聊这事对日本自己意味着啥。虽然呢，摆脱了通缩，但日本经济想就此起飞难。 通缩呢，只是小毛病，更大的挑战是人口减少和老龄化，年轻人越来越少了，意味着劳动力不够，消费市场也跟着萎缩，整个经济没有了活力。而老年人越来越多，社会养老医疗的负担直接压得他喘不过气来。 上世纪九十年代以来，哈，日本国债规模疯狂膨胀，现在呢，政府负债率超过百分之两百六啊，在发达国家里处于最高的水平，这么多债务可不是用来投资搞建设哈，拉动经济的， 大部分都花在了社会福利保障上，说白了就是为了扛住老龄化的沉重负担。这超高的负债率就像一颗埋在地下的炸弹，随着老龄化越来越严重，说不上哪一天就突然间爆炸了。那日本加息这事对咱有啥利弊呢？先讲好处哈， 首先，日本加息呢，让日元升值，咱们从日日本就是进口的这个汽车、电子产品、化妆品这些商品成本呢，会稍微降低， 咱们老百姓可能花更少的钱。第二，东南亚国家靠人民币互换协议稳住了阵脚，这不仅能提升人民币在亚洲的这个影响力，也能让咱们呢和东南亚的贸易投资更加稳定。 第三，日本资金呢，从东南亚回流，反而可能给咱们的外贸企业腾出更多的市场空间， 咱们的产品能更好的打进东南亚市场，但也存在着潜在的风险哈，一方面，日本的加息呢，可能会引发全球资本流动的变乱。呃，这个动乱哈，部分国际资本可能呢从新兴市场撤出，咱们也得防着点短期的资本波动。 另外一方面呢，日本为了缓解国内的压力，可能会在国际贸易上搞小动作，比如说对咱们的外贸企业啊，增添点麻烦。我这么说你们能理解吗？ 啊，被失去的三十年魔咒缠了半辈子的日本，靠加息真的能让经济重新飞起来吗？这事你们怎么看？关注我啊，咱们一起聊聊这个精彩的世界。

日本又动手了！就在刚刚啊，日本央行宣布加息二十五个基点。哎，可能有人会问啊，美国都忙着降息放水救经济了，日本反倒逆势加息，这波反向操作到底是咋回事？ 难道小日子真想跟老美对着干？更关键的是，被失去的三十年魔咒缠了半辈子的日本，靠加息能让经济重新起飞吗？这背后藏着的两个隐藏目的，才是最值得咱们警惕的。 日本假期最直接的原因就一个，通胀率已经连续一段时间稳在百分之二以上，这个数字对别的国家可能不算啥，但对日本来说，确实等了三十年的信号。 过去三十年，日本为了把通胀搞起来，什么招都试过，甚至玩起了负利率啊，银行存钱到央行还的倒贴手续费。这招看似极端，其实就是逼着钱流入市场，同时让日元贬值，给 给中国企业争口气。没想到几年下来，在全球大通胀的推波助澜下，日本真的慢慢走出通缩了，物价在涨，工资也开始跟着动。日本央行干脆直接宣布，日本现在已经不是通缩状态了。 所以这次再次加息，更像是一个确认仪式，承认经济真的暖起来了。表面上看，日本经济确实有回暖迹象，东京房价在当年暴跌七成后，二零二二年起重新冲回高点，日经指数今年十月更是突破五万点，创下历史新高。 很多人觉得这是日本经济要起飞的信号，但真相没这么简单，通缩只是日本的表面现象，真正的隐患藏在表象后面。 虽然说是假期的积极影响，最直接的就是能刺激消费通缩那三十年，日本年轻人遭老罪了，收入常年不涨，消费能力低到极致，顿顿在七幺幺买两个饭团对付，被称为低欲望一代。现在物价和工资一起涨，年轻人手头松了，消费意愿自然会回升。 曾几何时，日本经济崛起时，消费就是核心引擎。六十年代的国民收入倍增计划，就是靠提升老百姓消费力撑起了经济腾飞。 要是消费能重新活过来，对日本经济确实是件大事。但别高兴太早，这波假期背后还藏着两个不为人知的目的，要么拉爆亚洲金融市场，要么就是把自己逼上绝路。为啥是日本来干这事？一来日本家底还算厚，二来他被美国拿捏了最 死。再加上美国这么多年一直在布局日元，早就把它当成了收割全球的工具。这里有个关键逻辑，日本搞了几十年低利率无限印钞，印出来的钱根本没进本国，实体经济 也没到老百姓手里，全被华尔街和日本财团套走了。他们拿着低成本的日元，在亚洲疯狂加杠杆投资，尤其是东南亚。日本在那的基建投资占东盟相关领域外资的百分之八十八，像越南、印尼等很多项目，都有日本财团的身影。对日本来说，东南亚是产业链转移的最佳选择， 而且这些国家体量小，金融体系脆弱，更容易被拿捏。现在日本一加息，然后利率就涨了，那企业还债压力骤增，之前投在亚洲的资金就得赶紧回流日本。 这时候全球流动性本就紧张，就是美国现在因为国内自身原因，没办法继续加息，只能借日元加息再来补一刀，理论上就能直接压垮他们的金融体系，美国就能趁机过来收割。但这一次，剧本可没那么好写，因为亚洲多了一个变量，就是由我们东大。在 当年亚洲金融危机，东南亚几乎毫无还手之力，但这一轮日元假期，东南亚除了他们自身有所准备之外呢？ 更关键的是，人民币互换协议就成了很多国家的后盾，所以日本这招回流冲击，效果可能不如某些人期待那么猛。 对于日本国内而言，日本经济虽然摆脱了通缩泥潭，不过也并不意味着日本经济可以就此起飞。通缩只是日本病的一种，更大的挑战还在于人口减少和老龄化。 人口减少，尤其是年轻人口减少，意味着劳动力和消费能力萎缩，整个经济失去活力，而高度老龄化意味着社会供养负担过重。上世纪九年代以来，日本的国债规模快速扩大，现在日本政府的负债率已经超过百分之两百六十，就在发达国家中排在首位。 日本的政府债务高速扩张，主要不是为了通过政府投资拉动经济，而是投向了社会福利保障，更确切而言，是为了解决老龄化带来的负担。日本超高的负债率就像一颗炸弹，随着将来老龄化程度越来越高，不知道在哪一天或许就会突然爆炸。

日本又动手了！就在刚刚啊，日本央行宣布加息二十五个基点。哎，可能有人会问啊，美国都忙着降息放水救经济了，日本反倒逆势加息，这波反向操作到底是咋回事？ 难道小日子真想跟老美对着干？更关键的是，被失去的三十年魔咒缠了半辈子的日本，靠加息能让经济重新起飞吗？这背后藏着的两个隐藏目的，才是最值得咱们警惕的。 日本假期最直接的原因就一个，通胀率已经连续一段时间稳在百分之二以上，这个数字对别的国家可能不算啥，但对日本来说，确实等了三十年的信号。 过去三十年，日本为了把通胀搞起来，什么招都试过，甚至玩起了负利率啊，银行存钱到央行还的倒贴手续费。这招看似极端，其实就是逼着钱流入市场，同时让日元贬值，给 给中国企业争口气。没想到几年下来，在全球大通胀的推波助澜下，日本真的慢慢走出通缩了，物价在涨，工资也开始跟着动。 日本央行干脆直接宣布，日本现在已经不是通缩状态了。所以这次再次加息，更像是一个确认仪式，承认经济真的暖起来了。表面上看，日本经济确实有回暖迹象，东京房价在当年暴跌七成后，二零二二年起 重新冲回高点，日经指数今年十月更是突破五万点，创下历史新高。很多人觉得这是日本经济要起飞的信号，但真相没这么简单，通缩只是日本的表面现象，真正的隐患藏在表象后面。 虽然说是假期的积极影响，最直接的就是能刺激消费通缩那三十年，日本年轻人遭老罪了，收入常年不涨，消费能力低到极致，顿顿在七幺幺买两个饭团对付被称为低欲望一代。现在物价和工资一起涨，年轻人手头松了，消费意愿自然会回升。 曾几何时，日本经济崛起时，消费就是核心引擎。六十年代的国民收入倍增计划，就是靠提升老百姓消费力撑起了经济腾飞。 要是消费能重新活过来，对日本经济确实是件大事。但别高兴太早，这波假期背后还藏着两个不为人知的目的，要么拉爆亚洲金融市场，要么就是把自己逼上绝路。为啥是日本来干这事？一来日本家底还算厚，二来他被美国拿捏了最 死。再加上美国这么多年一直在布局日元，早就把它当成了收割全球的工具。这里有个关键逻辑，日本搞了几十年低利率无限印钞，印出来的钱根本没进本国，实体经济 也没到老百姓手里，全被华尔街和日本财团套走了。他们拿着低成本的日元，在亚洲疯狂加杠杆投资，尤其是东南亚。日本在那的基建投资占东盟相关领域外资的百分之八十八，像越南、印尼等很多项目，都有日本财团的身影。 对日本来说，东南亚是产业链转移的最佳选择，而且这些国家体量小，金融体系脆弱，更容易被拿捏。现在日本一加七，然后利率就涨了，那企业还债压力骤增，之前投在亚洲的资金就得赶紧回流日本。 这时候全球流动性本就紧张，就是美国现在因为国内自身原因，没办法继续加息，只能借日元加息再来补一刀，理论上就能直接压垮他们的金融体系，美国就能趁机过来收割。但这一次，剧本可没那么好写，因为亚洲多了一个变量，就是由我们东大。在 当年亚洲金融危机，东南亚几乎毫无还手之力，但这一轮日元加息，东南亚除了他们自身有所准备之外呢？ 更关键的是，人民币互换协议就成了很多国家的后盾，所以日本这招回流冲击，效果可能不如某些人期待那么猛。 对于日本国内而言，日本经济虽然摆脱了通缩泥潭，不过也并不意味着日本经济可以就此起飞。通缩只是日本病的一种，更大的挑战还在于人口减少和老龄化。 人口减少，尤其是年轻人口减少，意味着劳动力和消费能力萎缩，整个经济失去活力，而高度老龄化意味着社会供养负担过重。上世纪九十年代以来，日本的国债规模快速扩大，现在日本政府的负债率已经超过百分之两百六十，就在发达国家中排在首位。 日本的政府债务高速扩张，主要不是为了通过政府投资拉动经济，而是投向了社会福利保障，更确切而言，是为了解决老龄化带来的负担。日本超高的负债率就像一颗炸弹，随着将来老龄化程度越来越高，不知道在哪一天或许就会突然爆炸。

日本央行今天正式宣布加息二十五个基点政策，利率升到百分之零点七五，创下近三十年的新高，随着落地完全符合预期， 股市也没有跌，日元也没有涨。今天我们不聊短期市场，而是探讨一下更长远的影响，就是搞清楚为什么日本要加息，与美欧走两个方向，为什么他一边要发债也要一边加息，对我们又有什么影响？搞清楚了这些，也就明白了日本的纠结， 资本市场的联动关系，以及未来的趋势。我们都知道日本失去了三十年，这些年他们一边长期实行零利率，甚至一度负利率，一边实行宽松的财政政策， 也就是政府大量借钱。最有名的就是安倍经济学，现在日本政府负债率已接近百分之两百三，也就是政府总债务占到 gdp 的 两点三倍，在发达国家中高居榜首。我们都认为美国政府再不高也不过百分之一百二十五。 这几年日本经济开始复苏，关键的通胀指标已经到了百分之三左右，连续四十四个月高于他们央行设定的百分之二目标。日元也是一路贬值，对美元汇率跌到一百五十五左右，长期的基地里落入远， 导致日本一方面资金外流，另外一方面呢，进口的商品价格变高，老百姓的生活成本提高，所以这一次的加息不是想加，而是被动的加。日本这一轮加息是从去年开始的，今年初加到百分之零点五， 为什么他加的这么谨慎呢？主要还是因为债务太高，利率高，政府的还债压力大，而且高市扰民，上台之后继续推行宽松的政策， 刚刚通过了十八点三万亿日元的预算，是近几年的新高，大部分是要通过发债来填补的，所以加息又会增加政府的亏空。预计到二零二八财年， 日本政府的利息支出就要达到十六万亿日元，比二零二四年翻一倍多，这就是日本的究极所在。按说日本利率加了也才不到百分之一，比欧美还是低得多，为什么大家那么关注，甚至有人担心会引起股市再次的海啸。 这就要从日元的特点说起来。我们都知道，日元是国际货币，它的流通性强，份额仅次于美元，欧元与英镑差不多。日元长期低，利率倍折又低，与美欧有明显的利差， 这就有了套息交易的空间。日本的渡边太太们和一些国际投资玩家跌入啊满美股美债，不仅赚到息差，还有汇率差，据估计这块至少有一点二万亿美元，如果算上杠杆资金，有人预估甚至达到二十万亿美元级别。 如果这么大体量的资金，彻底，无论对哪个市场都是灾难。以往几次美元的下跌，但这次假期已经吹风好几个月了， 富人太太们也早有准备，而且这次加的也算温和，所以负面影响提前消化了。美国刚降息了百分之零点二五，英国也是降零点二五，央行维持不变，市场预期二零二六年日本还会加息一到两次。 日本与欧美成两个方向，利差跌价缩小，对国际油资还是很有影响的。资本担心的不是加零点二五，而是担心未来的走向，做投机主要就是赚趋势的钱。 那么日本的加息对我们有什么影响呢？从资本市场来说，主要是短期情绪上的，以往日本加息后的一个月内大跌多涨少，但将时间拉长。近几次日本加息后的一年里，我们上涨指数都实现了上涨， 对实体产业之双刃剑。日元如果走强，有利于我们的产品出口，但从日本进口的成本就会有所提高，所以会助推我们产业的升级和风化。 对于个人来说，去日本留学、旅游或者购物可能就没有以前那么便宜了。如果你做投资理财，最好还是要关注外围市场动向，当然主要看美国。 据说这次日本假期与美国是有默契的，美国水龙头打开，日本收紧，所以一部分资金就精准的从美国流向日本，而美日之间是签了协议的，日本承诺向美国投资五千五百亿美元， 他们之间演的双簧，排斥的是谁，我们心中要有数。总之，日元嘉熙不只是一个财经新闻，他也是一个标志足迹资本告别了极度廉价的时代。他提醒我们，只有理解潮水的方向，我们才能更好的驾驭财富。看懂趋势，稳住节奏，是我们普通人创业周期的最大底气。

哎，为啥说这次日本加息是宁可自杀也要拖中国下水的呀？目前有一个大家没有注意到的点，今天日本加息落地之后，利率来到了零点七五，是九五年的新高，但是他的日债十年期国债收益冲到了百分之二，是九九年以来的新高。 我们目前的十年期国债收益是一点八五左右，中日两国国债利差的倒挂又加深了啊，啥意思啊？国债是一个经济体无风险投资收益的猫，如果日本大于中国的话，相当于投资日本的收益就大于投资中国的收益，那么中国资产的回报率在世界的吸引程度就会降低了。 但是日本也不好过，目前日本的债务是 gdp 的 百分之二百六十，国债收益每上升百分之一，他就要多还几万亿日元。但是中国资产什么最大，还是房地产最大，所以他现在就属于伤低一千，自损八百，还要刺激刺激我们的这个房地产。 我靠，那这人怎么能这么坏，那我们怎么办啊？这个不用太过担心，日本是有刀，但是这把刀其实特别的短， 目前真正锁死他。接下来扩大和我们之间国债利差的就是他自己的财政破产风险，因为他已经有很高的债务，所以接下来如果他继续加息，让他的国债收益继续上行的话，他自己怎么面对的了曾经他那么巨量的整体的日本 债务？而且低利率是我们的一种主动选择，是用来化解债务和刺激经济的。你看目前存款的下降，其实已经不是为了救银行或者再刺激 让你去买房或者存款搬家去炒股了，存款利率下降已经是在和房子所带来的房租收益去比了，要让整体存款利率低于房租所带来的这种收益。所以对于老百姓来说，其实中日立差的倒挂开始显现出中国资产的躺赢时代 结束了，不能像曾经那样，要么只放在房里面，或者这几年要么只放在存款里面，因为你现在的无风险收益已经低估了全世界最大的这个廉价货币。所以呢，未来想要收益，只能通过自己承担风险，买入一些会波动的资产，比如股市啊，黄金啊等等来实现收 益。宏观上不用太担心，利差扩大的空间始终是有限的，但是老百姓来说的话是到我们动动脑子的时候了。

家人们，日本央行这次加息二十五个基点，利率从百分之零点五上调到了百分之零点七五，创下了一九九五年以来，也就是近三十年以来的最高水平。别觉得这是跟咱们没关系啊，对于中国经济的影响，一分钟给你讲透，重点都在这！ 先给结论，短期小波动，长期影响可控，还藏着结构性的机会。咱们先看资金面，北向里面，日元套息盘就占了百分之五左右， a 股主要靠内资撑着，不会有系统性冲击，顶多短期正当一下，不用慌。 其实贸易端才是重头戏，日元一升值，日本汽车、电子这些产品竞争力直接降维， 咱们的新能源汽车、消费电子，不管是对日出口还是抢全球市场，机会都来了。但要注意，从日本进口的半导体、精密仪器这些高端零件，成本可能会有小幅的上升，相关企业得提前应对了，国产替代要加速了。 更关键的是，每日货币政策一松一紧，反而给咱们央行腾出了更大的政策空间，能更专注国内经济复苏稳增长的工具更灵活了。 总结一下，完全不用跟风恐慌，重点盯紧出口优势行业和国产替代的机会，跟着大趋势走，不踩坑。觉得有用的话点赞关注，后续给您拆解更多的财经热点，带你精准把握赚钱机会！

大家好，我是小狼。今天日本央行放大招，加息二十五基点，创三十年新高。加息就意味着借日元成本变高，以前借日元炒全球资产的那帮人得赶紧卖货还钱，但别慌，现在金价还在四千三百上方晃悠，因为市场早把这加息预期炒烂了， 靴子落地就是利空出尽。黄金三大之称，美联储降息家央行购金家地元避险。黄金中长期看涨逻辑没破，回调就是捡便宜，看长不看短，追涨杀跌的都是给主力送菜。

日本又动手了！就在刚刚啊，日本央行宣布加息二十五个基点。哎，可能有人会问啊，美国都忙着降息放水救经济了，日本反倒逆势加息，这波反向操作到底是咋回事？ 难道小日子真想跟老美对着干？更关键的是，被失去的三十年魔咒缠了半辈子的日本，靠加息能让经济重新起飞吗？这背后藏着的两个隐藏目的，才是最值得咱们警惕的。 日本假期最直接的原因就一个，通胀率已经连续一段时间稳在百分之二以上，这个数字对别的国家可能不算啥，但对日本来说，确实等了三十年的信号。 过去三十年，日本为了把通胀搞起来，什么招都试过，甚至玩起了负利率啊，银行存钱到央行还的倒贴手续费。 这招看似极端，其实就是逼着钱流入市场，同时让日元贬值，给诸侯争口气。没想到几年下来，在全球大通胀的推波助澜下，日本真的慢慢走出通缩了，物价在涨，工资也开始跟着动。日本央行干脆直接宣布，日本现在已经不是通缩状态了。 所以这次再次加息，更像是一个确认仪式，承认经济真的暖起来了。表面上看，日本经济确实有回暖迹象，东京房价在当年暴跌七成后，二零二二年起重新冲回高点，日经指数今年十月更是突破五万点，创下历史新高。很多人觉得这是日本经济要起飞的信号， 但真相没这么简单，通缩只是日本的表面现象，真正的隐患藏在表象后面。虽然说是假期的积极影响，最直接的就是能刺激消费。通缩那三十年，日本年轻人遭老罪了，收入常年不涨，消费能力低到极致，顿顿在七幺幺买两个饭团对付，被称为低欲望一代。 现在物价和工资一起涨，年轻人手头松了，消费意愿自然会回升。曾几何时，日本经济崛起时，消费就是核心引擎。六十年代的国民收入倍增计划，就是靠提升老百姓消费力撑起了经济腾飞。 要是消费能重新活过来，对日本经济确实是件大事。但别高兴太早。这波加息背后还藏着两个不为人知的目的，要么拉爆亚洲金融市场，要么就是把自己逼上绝路。为啥是日本来干这事？一来日本家底还算厚，二来他被美国拿捏了最死。 再加上美国这么多年一直在布局日元，早就把它当成了收割全球的工具。这里有个关键逻辑，日本搞了几十年低利率无限印钞，印出来的钱根本没进本国，实际经济 也没到老百姓手里，全被华尔街和日本财团套走了。他们拿着低成本的日元，在亚洲疯狂加杠杆投资，尤其是东南亚，日本在那的基建投资占东盟相关领域外资的百分之八十八，像越南、印尼等很多项目，都有日本财团的身影。对日本来说，东南亚是产业链转移的最佳选择， 而且这些国家体量小，金融体系脆弱，更容易被拿捏。现在日本一加息，然后利率就涨了，那企业还债压力骤增，之前投在亚洲的资金就得赶紧回流日本。 这时候全球流动性本就紧张，就是美国现在因为国内自身原因没办法继续加息，只能借日元加息再来补一刀，理论上就能直接压垮他们的金融体系，美国就能趁机过来收割。 但这一次剧本可没那么好写，因为亚洲多了一个变量，就是由我们东大。在当年亚洲金融危机，东南亚几乎毫无还手之力，但这一轮日元加息，东南亚除了他们自身有所准备之外呢？ 更关键的是，人民币互换协议就成了很多国家的后盾。所以日本这招回流冲击，效果可能不如某些人期待那么猛。 对于日本国内而言，日本经济虽然摆脱了通缩泥潭，不过也并不意味着日本经济可以就此起飞。通缩只是日本病的一种，更大的挑战还在于人口减少和老龄化。 人口减少，尤其是年轻人口减少，意味着劳动力和消费能力萎缩，整个经济失去活力，而高度老龄化意味着社会供养负担过重。上世纪九十年代以来，日本的国债规模快速扩大，现在日本政府的负债率已经超过百分之两百六十，就 在发达国家中排在首位。日本的政府债务高速扩张，主要不是为了通过政府投资拉动经济，而是投向了社会福利保障。

日本央行将基转利率从百分之零点五上调至百分之零点七五。这二十五个基点的变动看似微不足道，却标志着一个时代的转折。他不仅将利率推至三十年来的最高水平，更重要的是，日本央行给出了将继续加息的明确指引。只要经济和物价走势符合预期，这个信号足以撬动全球金融市场的地基。 其核心机制在于一个运作多年的全球游戏规则，日元套利交易。过去，由于日本利率长期维持在极低甚至负值水平，日元成为全球最廉价的融资货币，国际资本进入日元兑换成美元等高息货币，投资于全球各地的资产，从美股、美债到新兴市场，赚取丰厚的利差，这使得日本成为全球流动性的重要源头。 如今，这个廉价资金的水龙头开始被拧紧，每一次加息都在增加这套全球杠杆游戏的成本。当成本高到一定程度， 资本就会反向操作，抛售全球资产，换回日元偿还债务。这个过程一旦形成规模，就可能引发跨市场的连锁抛售。更为复杂的是外汇市场的连锁反应。日本加息后，日元汇率不升反贬，因为市场的加息预期更为激进，实际的割派加息令其失望。这种走势让日本央行陷入两难。 日元过于疲软会加以输入性膨胀，但干预汇率又会引发新的波动。无论哪种情景，都意味着全球主要货币之 的汇率将进入高不确定性的震荡阶段，这会影响全球贸易定价和资本流动。更深层的影响在于债务，日本政府债务负担全球，最终其稳定极度依赖低利率环境，持续加息将显著加重政府的利息支 出，迫使其在财政整顿与经济支持间艰难平衡。日本作为全球最大债全国之一，其国内财政压力可能影响其海外资产配置，并对全球证券市场构成潜在影响。它更是一个压力测试案例，让全球重新审视高债务经济体在利率上行环境下的脆弱性。 全球资本成本的重新定价，意味着过去依赖流动性的资产将面临价值重估，投资波动性将显著增大。对个人而言，这意味着需要重新审视资产配置的均衡性与抗风险能力。 同时，全球金融条件的收紧可能通过贸易、投资等渠道间接影响经济增长、就业环境，一个资金成本更贵的宏观环境正在形成，个人与家庭的财务规划也需要相应调整，更加注重稳健与韧性。总而言之，这零点二五个百分点的加息，其象征意义远超数字本身。 他宣告了全球零成本资金时代的终结，开启了资本漫长重配的序幕，也预示着一个更高波动、更需谨慎的金融新阶段。理解这一变局， 不在于预测每一段波动，而在于认识到底层逻辑正在切换，并为此做好准备。对于这场正在展开的全球金融变局，你有哪些观察或想法？欢迎在评论区一起探讨。如果觉得今天的分析有深度，请点赞、收藏并关注我，持续获取穿透信息迷雾的硬核解读！

二零二五年十二月十九日，日本央行做出重要决策，将政策利率从百分之零点五上调至百分之零点七五。 c d a。 数据分析师依靠互联网海量数据，精准捕捉到日本国内经济的关键动态。此次加息，持续高企的通胀是核心驱动因素。 日本核心 c p i。 已连续四十四个月超过央行设定的百分之二目标，二零二五年十一月仍维持在百分之二点九的高位。 经专业模型分析，工资、物价螺旋上升成为内升通胀压力的关键推手。二零幺五年春豆中工资涨幅达百分之五点二五，失业率长期处于百分之二点四的低位，企业普遍将成本转嫁至终端产品。同时，日元对美元汇率在一百五十五附近徘徊，输入性通胀压力巨大，央行假期只在缓解汇率贬值， 加息的代价沉重。日本政府债务总额高达一千三百三十三点六万亿日元，占 gdp 比众超百分之二百六十。二零二四财年利息支出占预算的百分之二十二点四。 此次加息将使政府年利息支出增加三点三万亿日元，相当于新增两个三零 u f j。 银行的年度净利润。十年期国债收益攀升至百分之二，创二零零六年以来新高。财政可持续性面临严峻挑战。实体经济层面，加息冲击已限端倪， 房贷平均利率从百分之一点一升至百分之一点五。东京八十平米公寓月供增加一点二万日元，预计二零二六年新房成交量将下降百分之十二。 中小企业压力剧增帝国数据银行统计显示，百分之十五的企业仅能勉强支付利息，加息可能引发连锁违约风险。过去十年，投资者进入成本仅百分之零点五的日元，投资美股、美债等高收益资产，形成庞大的隐形资金通道。 c d a 数据分析师追踪数据发现，加息二十五基点使日元融资成本上升百分之五十，直接触发算法交易的自动去杠杆。 二零二四年七月日本首次加息时，日元两周内升值百分之七点五，唯独冲汇率风险的基金亏损超百分之十。此次加息前，渡边泰莱群体提前撤离，日本零售外汇市场交易量下降百分之三十，预示大规模资本回流正在酝酿。 美债市场首当其冲。日本持有一点二万亿美元美债，加息一期推动十年期美债利率攀升，中国也难以独善其身。 cda 数据分析师对比贸易数据发现，二零二五年前十个月中日贸易额达两千五百零五亿美元，占日本外贸总额的百分之二十点二。 日元升值可能削落日本出口竞争力，为中国相关企业带来机遇，但进口成本上升也带来挑战。资本流动方面，低谷市场韧性较强，证券市场受全球利率联动影响有限，但中日汽车、电子等深度融合产业面临成本重构。 c d a 数据分析师凭借专业能力，在复杂数据中挖掘真相，为企业和市场提供精准决策依据，期待下一次的数据解读能带来更多惊喜与启发。

就在刚刚，日本又动手了。嗯，日本央行宣布要加息二十五个基点。要知道哈，美国那边现在还在琢磨降息放水救经济，日本却反其道而行，搞起了逆势加息。 这不仅是日本十七年来的首次加息，更是全球货币政策大起局中一步意味深长的落子。那很多人就会问呢，被失去的三十年缠了半辈子的日本，难道真想靠这招让经济起飞吗？嗯， 更关键的是，这背后藏着的或许不只是经济自救，更是一场牵动亚洲乃至全球的金融暗战。日本这次加息，表面上的理由很清晰啊，通胀率连续二十个月占在百分之二以上， 那这个数字在欧美看来或许平平无奇，但在通缩泥潭里挣扎了三十年的日本，却像久旱逢甘霖。过去几十年，日本为了刺激通胀，连负利率这种奇招都用上了，就是钱存到银行，不仅没利息，反而可能要交保管费。哼， 在本质上是一场豪赌，通过压低利率、贬汇率，逼着钱流入市场，同时给出口企业续命。那没想到，在全球通胀的助推下，日本真的慢慢爬出了通缩，物价涨了，工资也动了，日本央行终于敢说一句，我们不再是通缩经济 了。那这次假期就像一个成人礼，宣告一个时代的结束。从数据上看，日本似乎真的活过来了。嗯， 东京核心区房价比二零一二年低点涨了大概一点五倍，日均指数突破五万点，创下泡沫经济后的新高。但真相往往都藏在细节里，通说只是表象，更深层的结构性问题一个都没少。 加息的正面作用当然有啊，比如可能刺激消费。日本年轻人曾经被称为低欲望世代， 在通缩的年代，收入不涨，物价低迷，很多人选择躺平顿顿便利店、饭团对付。如果工资能跟物价同步上升，那消费意愿确实可能回暖，对吧？对， 回顾历史哈，日本六十年代的国民收入倍增计划，正是通过提升民众购买力、拉动内需，才托起了经济高速增长的黄金时代。消费若能付诸，对日本经济无疑是强心针。但危险也伴随而来。 这次加息背后其实藏着两重战略意图，要么是配合美元周期冲击亚洲金融市场，要么是把自己逼上不归路，鼓国运翻身。 为什么日本会被推上这个位置呢？为什么？一方面啊，日本家底尚存，仍然是全球最大的债全国之一。另一方面，他在政治、军事、金融上被美国深度绑定， 日元长期被用做全球套利交易的融资货。这里有个残酷的逻辑哈。嗯，日本过去几十年印出来的天量货币，并没有真正流入本土实体经济，反而被国际资本和本国财团套取，转化为投向东南亚的廉价资金。数据显示啊， 日本在东盟的基础设施投资占比接近九成。越南、印尼等国的重大工程背后，常常能看到日本财团的身影。 这些国家体量小，金融体系相对脆弱，一旦日元加息，资金成本上升，之前流入的日元资本可能迅速抽离，引发当地市场动荡。 美国由于自身通胀压力暂缓加息，此时推动日元加息，无异于在亚洲金融链条上再紧一扣，为后续收割埋下伏笔。 但今天的亚洲，已非一九九七年金融危机的亚洲，当年东南亚各国几乎毫无招架之力，如今却多了一道防火墙。 人民币互换协议网络已覆盖数十个国家，总额超过四万亿元，这相当于为不少新兴经济体提供了美元之外的流动性支持。日元加息引发的资金回流冲击效果可能也因此大打折扣。 对日本自身而言，即便摆脱了通缩，经济前景也难言乐观了。真正的日本币是人口悬崖。于超高龄化， 日本六十五岁以上人口占比已逼近百分之三十，那么到二零四零年，全国约一半人口将是老年人。年轻人持续减少，意味着劳动力萎缩，消费市场萎缩，经济内生动力更为枯竭。 更棘手的是天量债务，日本政府负债率超过百分之两百六，全球第一，其中大部分债务并非用于生产线投资，而是填补养老金、医疗等社保窟窿。 这就像一颗债务炸弹，随着老龄化，家具引线也会越烧越短。所以啊，日本这次加息，看似是经济复苏的自信宣言，实则是一场走钢丝式的冒险。 前有美元周期的按钮，后有老龄化的追兵，脚下是百分之两百六的负债率悬崖。 这步棋走下去，要么帮别人收割，要么自己被债务反噬。全球都在看呢，这个失去三十年的国家，这一次是绝地翻身，还是坠入更深的深渊？

日本又搞大动作了，刚官宣加息二十五个基点。要知道现在美国都在忙着降息放水救经济呢，日本偏偏反着来，这波迷之操作到底啥套路？难不成小日子真要和老美硬刚？ 更关键的是，被失去的三十年绑了半辈子的日本，靠加息真能让经济一飞冲天？这背后两个隐藏目的，才是真的让咱们打起十二分精神。日本加息最直接的原因就一个，通胀率连续好久都稳在百分之二以上了， 这个数搁别的国家可能不值一提，但对日本来说，那可是等了三十年的信号弹啊。过去三十年，日本为了把通胀搞起来，啥招都使了，甚至玩起了负利率，银行把钱存到央行，还得倒贴手续费。 这招看着挺极端，其实就是逼着钱往市场里流，同时让日元贬值，给出口企业争口气。 没成想，几年下来，在全球大通胀的助推下，日本还真慢慢走出通缩了，物价涨了，工资也跟着动起来了。日本央行索性直接官宣，日本现在不是通缩状态了， 所以这次加息更像是个确认仪式，承认经济是真的热起来了。表面上看，日本经济确实有回暖迹象，东京房价在当年暴跌七成后，二零二二年起又重回高点， 日经指数今年十月更是冲破五万点，创了历史新高。很多人觉得这是日本经济要起飞的信号，但真相哪有这么简单，通缩只是日本的表面症状，真正的隐患都藏在底下呢。 先说说加西的积极面，最直接的就是能刺激消费。通缩那三十年，日本年轻人可遭老罪了，收入常年不涨，消费能力低到极致，顿顿在七幺幺买俩饭团对付，被叫做低欲望一代。现在物价和工资一起涨，年轻人手头宽松了，消费意愿自然就上来了。 想当年日本经济崛起时，消费就是核心引擎，六十年代的国民收入倍增计划，就是靠提升老百姓消费力撑起经济腾飞的。要是消费能重新活过来，对日本经济确实是件大事， 但咱可别高兴太早。这波嘉熙背后还藏着两个不为人知的目的，要么搞垮亚洲金融市场，要么把自己逼上绝路。为啥是日本来干这事？一来日本家底还算厚实，二来他被美国拿捏的死死的。再加上美国这么多年一直在布局日元，早就把它当成收割全球的工具了。 这里有个关键逻辑，日本搞了几十年低利率、无限印钞，印出来的钱根本没进本国，实体经济也没到老百姓手里，全被华尔街和日本财团给套走了。 他们拿着低成本的日元在亚洲疯狂加杠杆投资，尤其是东南亚，日本在那的基建投资占了东盟相关领域外资的百分之八十八，像越南、印尼的很多项目，都有日本财团的影子。 对日本来说，东南亚是产业链转移的最佳选择，而且这些国家体量小，金融体系脆弱，更容易被拿捏。现在日本一加息，利率涨了，企业还债压力骤增，之前投在亚洲的资金就得赶紧回流日本。 这时候全球流动性本来就紧张，美国现在因为国内原因没办法继续加息，只能借日元加息再来补一刀，理论上能直接压垮他们的金融体系，美国就能趁机过来收割。但这一次，剧本可能没那么好写，因为亚洲多了个中国。 当年亚洲金融危机，东南亚几乎毫无还手之力。但这一轮日元加息，东南亚除了自身有所准备之外，更关键的是，人民币互换协议成了很多国家的后盾。所以日本这招回流冲击，效果可能不如某些人期待的那么猛。 再看日本国内，虽然摆脱了通缩泥潭，但也不意味着日本经济就能就此一飞冲天。通缩只是日本的病之一， 更大的挑战还在人口减少和老龄化上。人口减少，尤其是年轻。人口减少，意味着劳动力和消费能力萎缩，整个经济就没了活力。而高度老龄化意味着社会供养负担过重。 上世纪九十年代以来，日本的国债规模飞速扩大，现在日本政府的负债率已经超过百分之两百六十，在发达国家里排第一。 日本的政府债务高速扩张，主要不是为了靠政府投资拉动经济，而是投向了社会福利保障，说白了就是为了解决老龄化带来的负担。日本这么高的负债率，就像一颗定时炸弹，随着将来老龄化程度越来越高，谁知道哪天就突然爆炸了。