今天早上日本央行呢,如期加习了二十五个基点啊,从这个零点五呢上调到了零点七五,呃,利率水平呢,也是创了三十年以来的新高啊, 这是今年伴随今年一月份以后,十一月以来,呃,再次加息。其实呢,这这个加息的信号呢,一直都是比较明确的啊,在今天早上八点钟左右吧,日本的这个央行利率协议会议之前,这个日本的核心的通胀定格在百分之三, 呃,在这个时关键时间点公布这个数据呢,目的也是挺明确的,就是告诉你我要加息了啊,虽然呢,昨天下午日本央行的前副行长放歌, 呃,但,呃,我我我当时也是预测不会影响今天加息,但是呢,他为什么我会说松一口气呢?是因为,呃,我觉得这个会影响后续的这个节奏, 就是就是告诉大家后期的这个加息的速率啊,不会那么高,会放缓,所以也是让整个市场松一口气的啊。那我的感觉呢,是这个前副行长先给一颗糖吃,他其实已经给了六次了, 今天呢直接又接加息,类似于呢,就是跟你讲了六次,我要打你,到最后我再打你,你可能也不会那么痛吧,整个市场也不会那么痛,他是通过这样的方式呢,来安抚这个市场,做一个市场的这样一个预期管理啊。 呃,那么接下来呢,我也会持续去关注日本加息的后续的政策路径。那么我们接下来讲一下,为什么这个日央行一定要加息,呃,好像很痛苦啊,又好像很急,急切的原因是什么? 第二个呢,是日本的国内的通货膨胀的现状,真实的现状,还有我的一个判断,呃,我们现在讲一下加息的这个核心推手是什么啊?呃,是通货膨胀, 呃,日本呢,现在当前的最大的这个矛盾就是这个问题,他的物价涨得太快了,但是收入又跟不上,工资呢,每年的涨幅呢,大概在百分之一点二啊,但是呢,他的充通胀率呢,高达百分之三啊。呃,什么概念呢?就是五公斤的大米,在去年的时候呢,是卖卖两千日元, 但是今年呢就涨到了四千日元,两千日元是一百人民币,也就是从一百人民币呢涨到了两百人民币。还有一个呢,因为大家都知道日本是个老龄化的国家啊, 百分之三十的退休老人呢,他每个月子领到的这个退休工资呢,只有每月的五到六万日元,什么概念呢?就是人民币的两千五到三千元的,他这个退休的年金他没有涨过啊,但是他却要面对这个物价翻番的这样一个困境,国内的矛盾肯定是很大的, 他的日本的这个核心 cpi 呢,连续五十个月超百分之二的目标,十月和十一月大家也都看到了,他维持在百分之三,也就是一个月要涨百分之二到百分之三的这样一个惊人的数字啊。第二个呢,就是通货膨胀的这个 品种,已经从原来的能源食品进蔓延到了全面,物价上涨的达到了百分之二十。 那前面我们也讲到了大米的价格呢,同比也就是比去年的这个时候涨了百分之四十,咖啡豆呢,暴涨了百分之五十三,酒店住宿啊,这种也飙涨了百分之八。那么第二点啊,他要为加息的原因是什么? 他要控制日元的贬值,日元对美元汇率啊,曾经跌到一美元对一百五十八,日元创下了十个月的新低。 这个会导致什么呢?进口成本的攀升,尤其是能源啊,食品啊,进一步家具了,这个通货膨胀的压力啊。第三个呢,他现在已经有这个加息的条件了,他的薪资增长了二零二五年呢,他这个企业的平均的加息率呢,达到了百分之五, 创上了,创下了呢,一九九二年这个泡沫经济以来的最高啊,是一九九七年以来首次超过百分之五。劳动力市场呢,失业率也比较低,可以说呢,为央行的这个政策正常提供了一定的操作空间哈。还有第四个是这个他国内的这个金融稳定的需求吧, 美联储呢,因为长期处于高利率,每日的这个利差一度有些达到了四点三五,我前面一个视频也提到过了,就引发大规模的套息交易和这个资本外流,这个对日本本国的金融稳定是形成很大的压力的。 这五个是日本本国的,本质上这个日本政府的债务率呢,高达 gdp 的 百分之两百多啊,应该是整个发达经济体当中最高的,他的利息支出呢,就已经达到了他税收的一半, 这个数字也确实是非常惊人啊。那我们这里面有一个点可能有点难以理解,就是为什么,哎,日本加息不是会增加他的债务支出的利息支出吗? 那他为什么还要加息呢?那我们这个我们还是要通过现象看本质啊,害相权取其轻啊,一方面他如果一直是维持这个超低利率的话,通胀和日元贬值会形成恶性循环。你看家庭没有消费企业的企业盈利又出现问题, 长期看他的财政一定是会更加艰难的。另一方面呢,日本央行呢,也是采取渐进加息,今年你看他隔了十一个月才第二次加息,而且你看第二次加息之前六次出来放歌,就是他也是在 提前的释放这个政策信号。然后呢,在加息之前呢,他已经前段时间已经逐步的缩减了国债购买的规模,这样呢,他的这个利息的支出呢,不会一下子就放大。 那我们最后再来总结一下加息的根本的目的啊,第一,第一是抑制通胀,稳定物价的这个预期。第二呢是支撑日元汇率。第三呢是引导经济呢,从日本三十年的这个依赖货币宽松向可持续增长模式转型。
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太反常了啊!日本央行加息,汇率不涨反跌,到底为什么?背后藏着什么秘密?十二月十九号,日本央行如期将政策利率从百分之零点五加到了百分之零点七五。 按照正常逻辑,日本央行加息,资金应该回流日本,日元汇率应该上涨。但现实却是,日元汇率当天大幅下跌,说明资金不光没有回流日本,反而在流出。那这到底是怎么回事呢?今天咱们就一层一层剥开,看看这反常现象背后的逻辑。 几乎所有人都知道,日元加息,全球的资本可能都会回流日本,原因也不复杂,那就是 过去将近三十年的时间里,全球投资者都在玩一个叫做日元套息交易的游戏。简单说就是介入几乎零利息的日元,换成美元、欧元去买高收益的资产,赚息差。比如介入零利率的日元,买入百分之五收益的美债,一年就能赚四五个点的收益。 所以全球有上万亿美元的套息交易资金。这个套息交易存在的基础就是有低成本的资金和高收益的资产。现在的情况是,美元降息,日元加息,这就意味着资金成本在上升,资产收益在下降,利差收窄。 所以,按照这个逻辑,日元加息应该会刺激全球的套息资金抛售,海外资产回流日本,日元就会升值。如果只是单纯的息差收窄,那么套息资金回流日本的速度可能不会太快。可是一旦日元升值,回撤,慢的套息资金就会在汇率上吃大亏, 因为能换回的日元变少了,相比之下,赚到的息差反而不值一提了。所以套息交易看起来很香,但一招操作不慎,就有可能出现亏损。 所以当大家都预期日元要大幅升值的时候,资金就会出现集中抛售海外资产回流日本的情况。逻辑就是这么个逻辑,也是日本加息真正落地前,全球资金所担心的。但现在的情况是,日元不但没有升值,反而在加息落地当天大幅贬值。这里边有两原因, 一个是这次加息市场早就预料到了,价格早就消化在之前的走势里,有媒体把它称为叫做买预期卖事实的现实演绎。 另一个是真正让市场吓一跳的,就是日本政府在加息的同时端出的另一道大菜,高达十八点三万亿日元的超级财政刺激计划。 那于是就出现了非常矛盾的神奇一幕,一边收紧货币,另一边又在财政上放水。简单说就是日本央行在拧紧水龙头,而日本政府却在另一边开着水龙头疯狂放 加息,遇上财政刺激,后者更让市场恐惧。原因就是日本的十八点三万亿财政刺激计划主要靠借债。 但问题是,全世界都知道,日本政府的债务已经是全球最高,比他的 gdp 还要高两倍多。现在加息了,日本政府借新债的成本火箭式上升, 未来光还利息可能就是一天文数字。市场心里都清楚的很,你现在刺激的越猛,将来的财政窟窿就越大,日人的信用根基就越不稳。所以跟加息相比,市场更担心未来债务暴雷的风险, 资本不仅没有流入,反而可能因为这种担忧而撤出。所以我们看到了这个神奇的现象,日本加息,资金不仅没有回流,他反而流出了汇率大跌。 这时候我们就不得不说另一个问题,为什么日本央行他一边加息,另一边却又进行大规模的财政刺激呢?矛盾的操作是怎么做出来的?日本为什么这么拧巴?加息的原因啊,简单说就是他要压一压通胀,同时让汇率上升一点,减少输入性的通胀压力。 而财政刺激的原因呢,也不复杂,就是经济太疲弱了,三季度他不仅没上涨,还下降了。所以他是既想两边都顾,但两边呢,又都顾不上,于是左右手护国。 所以你看,日元加息反而贬值。这反常现象就像一面镜子,照出的是日本经济的深层困境, 一边是必须应对的通胀,另一边是击中难返的债务。一只脚想给经济刹车,另一只脚却在猛踩油门。 最后总结一下,就是市场用脚投票,告诉我们,他更害怕的是那个踩着油门债务雪球越滚越快的日本。 ok, 简单聊这些,感谢观看,如果喜欢视频,欢迎点赞、关注、收藏,更多精彩下期见!

日本加息了,日元咋反而跌了呢?根据今天五点半最新的数据,美元对日元突破了一百五十七,日元日内贬值百分之零点九二。 按常理来说,加息会让货币变得值钱,可日元偏不按套路来。核心是这几个关键逻辑在起作用。 首先,这次加息力度实在太温柔,根本没有任何的竞争力。这次加息二十五个基点,才升到了百分之零点七五,虽然是日本三十年来最高的水平,但与欧美的高利率可差远了。资本都是主力的,赤点力差,根本吸引不了国际资本,自然也没有人抢着买日元。 第四,经济的基本面撑不起日元的走墙。日本的通胀不是国内经济火热带动起来的,而是进口能源、原材料涨价带来的输入型通胀。 经济复苏本身就很乏力,消费和投资也没有起色。市场都在怀疑这次加息可能只是昙花一现,央行后续没有底气继续增涨, 这种信心不足直接压制了日元的升值。当然,还有一个关键因素啊,就是日元的套息交易都有滞后效应。过去大家都借低利息的日元去美股赚差价,本来呢,假期该让大家买回日元还贷款,但是市场早就提前消化了加息的预期,部分交易已经提前平仓, 加上这次加息力度不够,剩下的投资者呀,不着急平仓,反而继续持有,这就反过来压着日元继续跌。简 单来说就是加息力度、经济底子、市场预期和全球资金的流向,这几个因素叠加起来呀,抵消了加息对日元的提振。大家觉得接下来日元能稳得住吗?欢迎在评论区聊聊你的看法吧!

日本给全世界的惊喜哦,如期来临,这个惊喜呢,可能让全球约十万亿美元规模的日元套息资金迎来大波动。 今天下午十四点三十分,日本宣布将加息二十五个基点,而这也是日本至二零二四年三月以来的第四次加息,目前呢,已经上升到了百分之零点七五, 是一九九五年九月以来的三十年日元利率高位。那大家呢,肯定就很好奇了,就算日元加息后也才百分之零点七五, 跟美国跟欧洲跟我们比,那真的是差太远了,你甚至都会羡慕他们那么低的利率,但为何日元就加了那么一点点利息,就能引起全球金融市场广泛关注和机构发出的不利言判呢? 我们本系列呢,就深度的帮大家解答三个问题,一、为何日元仅仅加息百分之零点二五,就让全球经济如此紧张?二、日元加息能改变日本的经济吗?三、日元加息对我们的影响又到底在哪里? 全球之所以会认为日元加息将引起全球经济的大震荡,是日本过去二十年长期利率,甚至在二零一六年到二零二四年三月长达八年的负利率。 包括日本本土的渡边太太和国际投资机构在内的市场主体啊,就很聪明的运用了这一点,借助日元利率的优势,开展全球的套利。根据国际结算银行二零二五年三季度的数据显示, 广义口径全球日元套息交易规模已经达到了十九点二万亿美元,相当于日本 gdp 的 五倍,市场机构估算了,其中实际跨境套利资金达到了三到五万亿美元, 叠加杠杆后,影响范围进一步的扩大,这里呢,就形成了借日元换高息货币投美债、美股新兴市场的全球资金循环。如果仅仅是日元加息百分之零点二五,未必会引起全球金融市场的大震荡,但关键在于当前美元 已经进入了降息通道,两者反向叠加就大大放大了对全球金融市场的影响。 首先是日元资金成本的提升,原来接近零利率的成本,让渡边太太和国际玩家进行日元套利,几乎全是利润,但现在日元利率是百分之零点七五,直接压缩了套利利润的空间。 而美元前几天呢,也刚刚进行了第六次的降息,目前已经从高峰期的百分之五降到了百分之三点五,一升一降,现在套利空间仅仅只有百分之二点七左右,比高峰期的百分之五呢下降了百分之四十五。但市场都知道哦, 日元本次加息只是开始,背后的本质是市场普遍认为日元将进入加息通道,预计二零二六年可能还会继续的加息,结合美元现在进入的降息通道,日元套利空间在明年可能就会进一步 的缩小。明年如果日元真的继续加息,那背后很可能就代表日元给全球经济提供的流动性水龙头被关闭了。 所以呢,这次加息并非单纯的只是说百分之零点二五的微粒真的有那么大,反而是释放的日元将进入加息通道,这个信号啊, 引起了全球对未来日元利率走势不确定的紧张。而从汇率表现来看,目前日元与美元的汇率是一百五十五点八比一,对比十一月二十号的一百五十七点八五比一呢,也已经升值了百分之一点三六,两者再结合, 如果是十一月二十号流出的日本套利资金,套利空间呢,就已经缩小到了百分之一点三而已了。而如果本轮日元加息啊,真的导致了日元的升值, 根据市场的推演,不用多少,只要达到一百五十比一,就会开始出现部分套利资金的平仓压力了,而如果一旦达到了一百四十比一, 那这两年从日本流出的套利资金亏损风险将显著的上升。那对于日元来说呢?是否真的会恢复到一百四十比一,我们现在都不能够确定, 但重要的是,对于现在来说,起码套利资金快点回流日本还有点利,而一旦还不收手,对于那些自带三到五倍杠杆的日元套利资金来说,一旦日元汇率重新回到一百四, 可能面临更大损失风险。这也就能解释近期的两个市场现象了,一是日均指数十月份接连创新高,二是人民币对美元的汇率已经升到了七点零五,较年初呢升值了百分之三点三。 内部不一定发生了变化,但是外部发生了变化,一样会导致这两种情况的出现。我是大雨,喜欢点关注下一篇,我们来讲一讲日元加息能否真的改变日本的经济。

哎,为啥说这次日本加息是宁可自杀也要拖中国下水的呀?目前有一个大家没有注意到的点,今天日本加息落地之后,利率来到了零点七五,是九五年的新高,但是他的日债十年期国债收益冲到了百分之二,是九九年以来的新高。 我们目前的十年期国债收益是一点八五左右,中日两国国债利差的倒挂又加深了啊,啥意思啊?国债是一个经济体无风险投资收益的猫,如果日本大于中国的话,相当于投资日本的收益就大于投资中国的收益,那么中国资产的回报率在世界的吸引程度就会降低了。 但是日本也不好过,目前日本的债务是 gdp 的 百分之二百六十,国债收益每上升百分之一,他就要多还几万亿日元。但是中国资产什么最大,还是房地产最大,所以他现在就属于伤低一千,自损八百,还要刺激刺激我们的这个房地产。 我靠,那这人怎么能这么坏,那我们怎么办啊?这个不用太过担心,日本是有刀,但是这把刀其实特别的短, 目前真正锁死他。接下来扩大和我们之间国债利差的就是他自己的财政破产风险,因为他已经有很高的债务,所以接下来如果他继续加息,让他的国债收益继续上行的话,他自己怎么面对的了曾经他那么巨量的整体的日本 债务?而且低利率是我们的一种主动选择,是用来化解债务和刺激经济的。你看目前存款的下降,其实已经不是为了救银行或者再刺激 让你去买房或者存款搬家去炒股了,存款利率下降已经是在和房子所带来的房租收益去比了,要让整体存款利率低于房租所带来的这种收益。所以对于老百姓来说,其实中日立差的倒挂开始显现出中国资产的躺赢时代 结束了,不能像曾经那样,要么只放在房里面,或者这几年要么只放在存款里面,因为你现在的无风险收益已经低估了全世界最大的这个廉价货币。所以呢,未来想要收益,只能通过自己承担风险,买入一些会波动的资产,比如股市啊,黄金啊等等来实现收 益。宏观上不用太担心,利差扩大的空间始终是有限的,但是老百姓来说的话是到我们动动脑子的时候了。

日本央行今天正式宣布加息二十五个基点政策,利率升到百分之零点七五,创下近三十年的新高,随着落地完全符合预期, 股市也没有跌,日元也没有涨。今天我们不聊短期市场,而是探讨一下更长远的影响,就是搞清楚为什么日本要加息,与美欧走两个方向,为什么他一边要发债也要一边加息,对我们又有什么影响?搞清楚了这些,也就明白了日本的纠结, 资本市场的联动关系,以及未来的趋势。我们都知道日本失去了三十年,这些年他们一边长期实行零利率,甚至一度负利率,一边实行宽松的财政政策, 也就是政府大量借钱。最有名的就是安倍经济学,现在日本政府负债率已接近百分之两百三,也就是政府总债务占到 gdp 的 两点三倍,在发达国家中高居榜首。我们都认为美国政府再不高也不过百分之一百二十五。 这几年日本经济开始复苏,关键的通胀指标已经到了百分之三左右,连续四十四个月高于他们央行设定的百分之二目标。日元也是一路贬值,对美元汇率跌到一百五十五左右,长期的基地里落入远, 导致日本一方面资金外流,另外一方面呢,进口的商品价格变高,老百姓的生活成本提高,所以这一次的加息不是想加,而是被动的加。日本这一轮加息是从去年开始的,今年初加到百分之零点五, 为什么他加的这么谨慎呢?主要还是因为债务太高,利率高,政府的还债压力大,而且高市扰民,上台之后继续推行宽松的政策, 刚刚通过了十八点三万亿日元的预算,是近几年的新高,大部分是要通过发债来填补的,所以加息又会增加政府的亏空。预计到二零二八财年, 日本政府的利息支出就要达到十六万亿日元,比二零二四年翻一倍多,这就是日本的究极所在。按说日本利率加了也才不到百分之一,比欧美还是低得多,为什么大家那么关注,甚至有人担心会引起股市再次的海啸。 这就要从日元的特点说起来。我们都知道,日元是国际货币,它的流通性强,份额仅次于美元,欧元与英镑差不多。日元长期低,利率倍折又低,与美欧有明显的利差, 这就有了套息交易的空间。日本的渡边太太们和一些国际投资玩家跌入啊满美股美债,不仅赚到息差,还有汇率差,据估计这块至少有一点二万亿美元,如果算上杠杆资金,有人预估甚至达到二十万亿美元级别。 如果这么大体量的资金,彻底,无论对哪个市场都是灾难。以往几次美元的下跌,但这次假期已经吹风好几个月了, 富人太太们也早有准备,而且这次加的也算温和,所以负面影响提前消化了。美国刚降息了百分之零点二五,英国也是降零点二五,央行维持不变,市场预期二零二六年日本还会加息一到两次。 日本与欧美成两个方向,利差跌价缩小,对国际油资还是很有影响的。资本担心的不是加零点二五,而是担心未来的走向,做投机主要就是赚趋势的钱。 那么日本的加息对我们有什么影响呢?从资本市场来说,主要是短期情绪上的,以往日本加息后的一个月内大跌多涨少,但将时间拉长。近几次日本加息后的一年里,我们上涨指数都实现了上涨, 对实体产业之双刃剑。日元如果走强,有利于我们的产品出口,但从日本进口的成本就会有所提高,所以会助推我们产业的升级和风化。 对于个人来说,去日本留学、旅游或者购物可能就没有以前那么便宜了。如果你做投资理财,最好还是要关注外围市场动向,当然主要看美国。 据说这次日本假期与美国是有默契的,美国水龙头打开,日本收紧,所以一部分资金就精准的从美国流向日本,而美日之间是签了协议的,日本承诺向美国投资五千五百亿美元, 他们之间演的双簧,排斥的是谁,我们心中要有数。总之,日元嘉熙不只是一个财经新闻,他也是一个标志足迹资本告别了极度廉价的时代。他提醒我们,只有理解潮水的方向,我们才能更好的驾驭财富。看懂趋势,稳住节奏,是我们普通人创业周期的最大底气。

十二月十九日讯,日本加息分析中午十一点,日本宣布加息百分之二十五,将基准利率从百分之零点五上调至百分之零点七五。 这是日本央行自二零二五年初上调二十五个基点以来的再次加息。研究机构普遍认为,这或许标志着日本的宽松时代告一段落。此前的十二月十一日,美联储将联邦基金利率目标区间下调二十五个基点。 本轮降息周期内,美国联邦基金目标利率上限已从最高百分之五点五零降至最新的百分之三点七五。 美联储降息,日本央行加息此消彼涨之下,日美利差已从去年初五百六十个基点的峰值降至当前的三百个基点。目前市场最大的担忧在于日元套息交易可能会大规模逆转。 过去数十年,日元因长期低利率成为全球套息交易的核心融资。货币投资者的典型操作是借助低成本日元兑换为美元、欧元等货币,投资于高收益的海外资产,比如美国国债、新兴市场股市赚取利差与汇率收益。 据国际清算银行数据,若计入在抵押多层欠套的杠杆资金,全球日元套息交易的广义口径总规模约为十九点二万亿美元,相当于日本、德国、英国 gdp 总和。 华西期货指出,日本央行加息讨论的影响已通过多重渠道向全球扩散,其中亚太市场首当其冲。二零二五年十二月以来,受加息预期影响,亚太股市集体成压。 这一波动的直接原因是国际资金从新兴市场撤离,转向日元资产寻求确定性收益,而对于菲律宾、印度尼西亚等存在经常账户赤字的经济体,资本外流还引发本币贬值压力, 迫使央行维持高利率,束缚了其刺激经济的政策空间。贸易格局的重塑是另一重要传导路径。日元加息将推动日元升值,直接削落日本汽车、电子产品等核心出口产业的价格竞争力, 为中韩等同类出口国提供市场份额替代机会。但另一方面,日本作为资源进口大国,加息可能抑制国内需求,导致其对澳大利亚铁矿石、印度尼西亚煤炭等大宗商品的进口减少,给资源输出国经济带来压力。关注我,了解每日国际金融资讯。

大家好,今天是十二月二十一日,刚刷到日本央行加息二十五个基点的消息,第一反应就是这小日子没安好心。美国那边都急着降息放水救自己的烂摊子了,日本反倒逆着来, 真当自己是全球金融的搅局大哥?别听他们吹什么摆脱通缩经济回暖的鬼话,这波操作根本不是为了自己的经济,要么是帮美国当枪使, 想拉爆亚洲金融市场,要么就是在自我毁灭的路上狂奔,没第三条路可选,先戳破他们的遮羞布。 所谓通缉稳在百分之二以上,告别通缉听起来多光鲜,可谁忘了这三十年日本为了凑个正通缉,把招使到了多极端的地步? 负利率都敢搞,银行把钱存到央行还要倒贴钱,说白了就是逼着钱往市场里流,顺便把日元贬成废纸。现在好不容易靠全球大通胀蹭上了百分之二的通胀线, 就急着官宣告别通缩,搞加息确认仪式,纯属给自己脸上贴金。再看那些被吹上天的经济回暖信号,东京房价从暴跌七成涨回来,日经指数突破五万点创新高,这哪是经济真暖了,分明是资本炒作的泡沫。 过去几十年,日本印的钱没一分进过实体经济,每到普通老百姓手里,全被华尔街和日本财团踹走了。他们拿着低成本的日元在亚洲疯狂薅羊毛, 尤其是东南亚,日本的基建投资占了东盟相关领域外资的百分之八十八,越南印尼的不少项目全是日本财团的身影。说白了,东南亚就是日本眼里的提款机和接盘侠,现在加息就是要把这些投出去的钱抽回来, 让东南亚的企业还债压力骤增,进而压垮他们脆弱的金融体系,好让美国过来收割。有人说日本是逆势而为, 其实就是被美国拿捏的死死的妻子。美国自己现在因为国内问题没法继续加息,就把日本推出来当打手,用日元加息补刀亚洲,毕竟日本家底还算厚,又被美国拴的最紧, 早就成了美国收割全球的工具,这套路多明显,先考低利率,无限印钞,把钱撒出去,再考加息,把钱抽回来,让新兴市场的资产泡沫破裂,美国趁机抄底。当年亚洲金融危机,日本就是帮凶, 现在想故技重施,只不过时代变了,现在的亚洲不是当年那个任人宰割的亚洲, 我们中国就是最大的变量。当年东南亚毫无还手之力,现在不少国家都和我们签了人民币互换协议,人民币成了他们的定心 丸。日本想靠加息让资金回流冲击亚洲金融市场,大概率是竹篮打水一场空。再说说日本自己,别以为告别通缩 就能咸鱼翻身,纯属痴人说梦。通说只是日本的皮肤病,真正的绝症是人口减少和老龄化,年轻人越来越少,劳动力和消费力全在萎缩,经济根本没活力,老年人越来越多, 社会供养负担重得压死人。为了养老人,日本政府疯狂发过债,现在负债率都超过百分之两百六十了, 在发达国家里排第一,这就是一颗定时炸弹,现在加息无疑是给这颗炸弹加了个引信,企业融资成本上升,政府还债压力更大, 说不定哪天就炸了,到时候日本经济直接原地崩盘。说白了,日本这波加息就是一场好赌,赌能帮美国收割亚洲,成功自己分一杯羹,赌能靠加息稳住经济, 掩盖自身的深层问题。但从现在的情况看,这两场赌局他都赢不了。想收割亚洲,有我们在,他们没机会,想靠加息救自己,只会加速自己的灭亡。我们千万别被日本经济回暖的表象迷惑, 更要警惕日美勾结对亚洲金融市场的冲击。但也不用怕,现在的亚洲已经有了抵御风险的能力,日本想当美国的马前卒搞事情,最后只会搬起石头砸自己的脚,把自己玩废。

日本又动手了,十二月十九日,日本央行宣布加息,二十五个基点。哎,可能很多人呢会纳闷了,美国都忙着降息撒钱救经济了,日本咋还反着来呢?这波操作到底图点啥?难道跟主人对着干?更关键的是啊,被失去的三十年缠了半辈子的日本, 靠加息能让经济重新起飞吗?这背后藏着两个小心思,值得咱们警惕。日本加息的直接原因说起来特简单, 通胀率呢,连续好一阵子稳定在了百分之二以上,这个数搁别的国家不算啥,但对日本来说,那可是判了三十年的救命的信号。过去三十年,日本呢,为了把通胀给搞上去,啥招都使过,甚至搞出了负利率,银行呢,把钱存在央行,居然还要倒贴手续费, 说白了,就是逼着银行呢,把钱给放出去,让老百姓把钱花出去。同时呢,让日元贬值,帮本国出口企业多搞点外汇。 没想到这周熬了好几年,赶上全球大通胀的东风,日本居然呢,真的慢慢的爬出了通缩的坑,物价涨了,工资也跟着动了动,日本央行干脆官宣,咱现在啊,不是通缩的状态了。所以这次加息更像是一场官宣仪式, 明明白白的告诉全世界,日本的经济啊,真的有点回暖。表面上看,日本经济呢,确实有起色,你看东京的这个房价,当年暴跌了七成,二零二二年又开始重新冲,冲回了高点啊。日经指数今年十月更是突破了五万点, 创下历史新高。不少人都说说这是日本经济要起飞的信号,但真相哪有那么简单,通缩只是日本经济的表面感冒,真正的病根还在后面呢。咱先说说加息的好处,很直接的就是能刺激消费。 通说那三十年,日本年轻人那是老遭罪了,工资常年不涨,消费能力呢,低到了极点,顿顿去七幺幺买俩饭团对付一顿对吧,被叫做什么低欲望一代。现在呢,物价和工资一起涨,年轻人呢,手头宽裕了,自然愿意花钱了。 想当年,日本经济哈崛起,消费就是核心的引擎。上世纪六十年代搞的国民收入倍增计划,就是靠涨工资啊,提消费力撑起了经济的腾飞。要是消费能重新火起来,对日本经济来说确实是件天大的好事。 但别高兴的太早,这波加息背后呢,还藏着两个不为人知的目的,搞不好啊,要么拉爆亚洲金融市场哈,要么呢,把自己逼上了绝路。 为啥偏偏是日本来干这个事呢?一来日本家底还算厚,二来呢,他被老美拿捏的死死的,再加上老美这么多年一直在布局日元,早就把他当成收割全球的工具了。 这里边有个关键的逻辑大家可听明白了,日本搞了几十年的低利率,疯狂的印钞,印出来的钱呢,根本没有流进本本国的实体经济,也没有到老百老百姓自己的口袋里,全都被华尔街和日本大财团给拿走了, 他们呢?呃,靠着这个低利息借来的日元,跑到东南亚疯狂的搞投资加杠杆。就说基建领域吧,日本呢,在东盟的投资占了外资的百分之八十八,像越南的工厂,印尼的港口对吧,到处都是日本财团的影子。 对日本来说,东南亚呀,不仅是产业链转移的好地方,这些国家呢,体量小,金融体系弱,也更容易被拿捏。 现在日本一加息,贷款利率跟着涨,那些在东南亚投资的企业还债压力直接翻倍。之前投资出去的钱啊,就得赶紧撤回日本。要知道,现在全球经济的钱本来就紧张,美国因为自己加经济的问题,没法继续加息,正好借着日本加息补这么一刀。 理论上这么一搞呢,就能直接压垮东南亚国家的金融体系,到时候老美呢,就能趁机进市场 呃,抄底来收割。但这一次,哈剧情不会按照他们的这个设定的剧本这么走,因为亚洲多了个关键的变量,咱们中国当年亚洲金融危机,东南亚国家毫无还手之力, 只能任人宰割。但这一轮日元加息,东南亚国家除了自己提前做准备,更关键的是啊,人民币互换协议成了他们的护身符。 简单说嘛,就算他们缺美元,缺日元,也能通过和咱们兑换人民币稳住本国的货币汇率。所以日本这波资金回流的冲击效果,远不如某些人预想的那么猛。 说完对亚洲的影响哈,咱们再聊聊这事对日本自己意味着啥。虽然呢,摆脱了通缩,但日本经济想就此起飞难。 通缩呢,只是小毛病,更大的挑战是人口减少和老龄化,年轻人越来越少了,意味着劳动力不够,消费市场也跟着萎缩,整个经济没有了活力。而老年人越来越多,社会养老医疗的负担直接压得他喘不过气来。 上世纪九十年代以来,哈,日本国债规模疯狂膨胀,现在呢,政府负债率超过百分之两百六啊,在发达国家里处于最高的水平,这么多债务可不是用来投资搞建设哈,拉动经济的, 大部分都花在了社会福利保障上,说白了就是为了扛住老龄化的沉重负担。这超高的负债率就像一颗埋在地下的炸弹,随着老龄化越来越严重,说不上哪一天就突然间爆炸了。那日本加息这事对咱有啥利弊呢?先讲好处哈, 首先,日本加息呢,让日元升值,咱们从日日本就是进口的这个汽车、电子产品、化妆品这些商品成本呢,会稍微降低, 咱们老百姓可能花更少的钱。第二,东南亚国家靠人民币互换协议稳住了阵脚,这不仅能提升人民币在亚洲的这个影响力,也能让咱们呢和东南亚的贸易投资更加稳定。 第三,日本资金呢,从东南亚回流,反而可能给咱们的外贸企业腾出更多的市场空间, 咱们的产品能更好的打进东南亚市场,但也存在着潜在的风险哈,一方面,日本的加息呢,可能会引发全球资本流动的变乱。呃,这个动乱哈,部分国际资本可能呢从新兴市场撤出,咱们也得防着点短期的资本波动。 另外一方面呢,日本为了缓解国内的压力,可能会在国际贸易上搞小动作,比如说对咱们的外贸企业啊,增添点麻烦。我这么说你们能理解吗? 啊,被失去的三十年魔咒缠了半辈子的日本,靠加息真的能让经济重新飞起来吗?这事你们怎么看?关注我啊,咱们一起聊聊这个精彩的世界。

日本央行今天加息了,用自我放血的方式啊,为主子美国输上一口血,救主子一命。就在全球央行都在降息的时候,日本央行逆势加息,把利率从百分之零点五上调到百分之零点七五。此前在我们印象当中啊,日本长期以来一直维持着零利率甚至负利率的水平,而今天的加息也让日本利率创下了近三十年来的最高水平。 日本的逆势加息,给全球资本市场投下了一枚重磅炸弹,让投资者们寝食难安,生怕市场迎来一波巨大的冲击。 在中美即将联手开启降息周期的背景下,日本为什么反向操作呢?我们先要了解过去三十年,日本为什么实行零利率甚至负利率的政策。 表面上,大家认为是在失去的三十年的经济萧条大背景下,日本通过超低利率来刺激经济,但本质上是通过超低利率来给美国利益集团送钱。那具体是个什么机制呢?就是日本啊,长期维持超低利率,使得日元的贷款成本 几乎是零,全球的各路资本,尤其是美国华尔街的资金纷纷涌向日本,疯狂的借贷日元,撬动高杠杆,然后呢,投向全球各类资产,什么美股啊,美债啊,黄金比特币等等等等,吹起了美股、美债,黄金比特币以及全球房地产的巨大泡沫。 而巨大泡沫的背后呢,是华尔街的资本赚的盆满钵满。也就是说呢,日本通过超低利率给美国金融资本提供零成本资金,为他们输送巨大的利益,而这些金融财团是美国民主党等等建制派背后的画世人。 至于总统呢,那都是台前的提携木偶而已。但如今呢,美国的话事人从民主党的拜登变成了共和党的特朗普,并且呢,他是一个不愿意做木偶的人,一心想成为大美丽间真正的操盘手。因此呢,他一脚踢开了金融等等财团,开始扶持自己的势力制造业集团。 那么在这个背景下,没人比我更懂美国爸爸的日本人敏瑞受到了局势的转变,意识到不能再给金融集团输血了,否则就肥了特朗普的敌人,这样日本早晚会遭受到特朗普的打击报复。 于是呢,嗅觉灵敏的日本果断开始加习,切断了华尔街免费融资加杠杆的道路,把剩下的钱呢,用另一种方式投资于美国的实体制造业。不知道大家是否留意到啊,最近软银孙正义到美国大手笔投资实体产业的新闻特别多,日本呢,将通过政府与企业联合投资的模式,向美国实体领域注入五千亿美元, 重点投向人工智能、基础设施、核电、有色金属、稀土制药、港口造船等等领域。而这些取错,其实呢,是给特朗普背后的财团进行疏学。 所以呢,日本的加息啊,并不是什么经济操作,和宏观经济基本没有什么大关系,本质呢,就是换了主子之后啊,换另一种方式把红包送给新的主子而已。那么,日本开启加息周期之后会发生什么呢?对资本市场会带来什么样的震荡呢?对咱们的大 a 会不会产生负面影响呢? 我们可以预判啊,日本开启加息之后呢,原先全球市场加杠杆吹泡沫的游戏规则将彻底改写,华尔街借钱加杠杆的动力会大幅减弱。 当越来越多的投资者选择落袋为安,大规模抛售资产,偿还日元债务的时候呢,就会引发羊群效应,甚至出现踩踏。历史其实给出过很多次日本加息导致的惨痛教训了,二 零零零年的互联网泡沫破裂,二零零八年的国际金融危机,二零二四年八月美股的大幅回调,背后都有日本加息或者收紧流动性,引发套利平仓的影子。更值得警惕的是啊,美元与日元来加杠杆,吹大泡沫, 而当美国利率下行,资产处于高位的时候呢?日本加息就成了华尔街砸盘收割的工具,等到资产价格跌到地板价了,华尔街再来低价收购带血的筹码。 那么日本加息之后,全球市场会发生什么呢?对我们有什么影响呢?逻辑其实很简单,既然加息是换主子发红包,那么之前的华尔街主子靠什么赚钱,未来就会靠什么亏钱。之前华尔街种藏什么,现在什么就会跌。据 体来说呢,之前依赖廉价日元套利的金融衍生品将迎来冲击,但日本现在巨额投资的美国实体产业,尤其是人工智能,慢快反而会在巨额投资的加持之下呢?在二零二六年继续稳步前行。 日本的五千亿美元投资啊,将成为美国二零二六到二零二八年人工智能周期的加速资金,为美国经济泡沫续命。而等到这一轮周期结束,随着特朗普二零二八年卸任,日本将收回红包,寻找新的主子去发红包,到那个时候,美股将迎来巨大的风险。 总结起来一句话,明年资本市场有机会在资金加持下呢,会继续上涨,二零二八年新的风险将爆发,到时候要千万当心。而二零二八年砸盘之后呢,又将孕育新的机会。祝大家踩准周期,拥抱财富!关注我,给你持续分享赚米的逻辑!

十二月十九号,本周日本正式落地加息,加息二十五个基点,现在日本的政策利率已经达到了百分之零点七五,是一九九五年九月,也就是最近三十年以来的新高水平。而且 boj 央行也表示,这一次的日元加息 将是本人日元加息的重启点,也就意味着在接下来的二零二六年,日元可能还会在加息一到两次,目标利率是在二零二六年底,整个的日元利率达到百分之一到百分之一点二五,那么这一次日元正式加息对于全球市场将会形成三大影响, 这三大影响将会影响我们的投资策略和投资方向。一定要听到最后第一个就是全球流动性将会进入到一个重新定价的过程, 全球流动性重新定价的过程是伴随着整个日元加息之后无风险或者说低风险资金使用成本的提高, 那么对于全球的金融资本来讲,对于收益也会跟随提高,也就意味着资金使用成本的提高背后必须要付出更高收益的代价,才有可能能够平衡当下的套息交易,才有可能形成新的交易行为。 所以在二零二六年,全球金融资本将有可能转向收益更高的大类资产,比如说非常重要的权益类资产, 而且权益类资产的选择将会以收益和波动率作为核心的评价指标,这就意味着在大类资产的选择上,权益类的占比将会不断的提高,这对于我们个人普通投资者来讲, 二零二六年之后,我们可能也要相应的去提高权益类资产的比重,如果我们希望能够有更好的收益的回报,那么权益类资产是非常重要的一个配置方向, 那么第二大变化就是人民币将会继续的坚持升值方向。其实在全球的流动性有两大非常重要的矛,其中一个是美联储的降息,那另外一个是日元的加息, 美联储的降息和日元的加息形成了全球流动性宽松之后,向美元继续去输送资产的这个过程, 这就意味着对于中国资产来讲,将会进入到一个被动或者主动的升值期。其实美元降息必然伴随着人民币的升值,今年人民币已经从四月份的七点三五升值到最近的七点零四, 接下来的二零二六年,人民币可能继续保持一个温和升值的状态,那么在温和升值的状态里面,以人民币计价的资产将会被动的提高吸引力,这对于我们吸引境外资本投资大 a 市场和香港市场有非常重要的价值。 所以对于我们来讲,接下来二零二六年以人民币计价的资产将会成为我们大部分普通个人家庭非常重要的一个配置方向。因为我们会发现 如果大量的比例投资境外市场的话,那么在二零二六年我们需要承受的汇差损失将会被放大, 所以要坚定人民币的长期升值的价值。那第三大方向就是我们将会迎来有色、资源品、贵金属这些大类资产的良好投资机会。在全球双宽的宏观背景之下, 我们会发现资源品以有色为代表已经悄悄地逼近历史新高,而黄金也在不断地突破历史新高的过程。所以在我们综合家庭资产配置里面, 有色是非常重要的一个方向,全球经济走向复苏,中国经济也逐步复苏, ppi 转正的过程,那必然伴随着生产效率以及生产体能的整体提高,那么这种提高对于资源品的使用需求也将会大幅的增加, 而且在通胀背景之下,资源和有色的表现大概率都不会差。所以至于以上信息,在二零二六年我们还是要积极的调整我们的配置和投资策略。那么大家认为二零二六年会有大的机会吗?点个关注,投资不迷路!

日本央行做出了一个三十年来的大动作,宣布加息,把政策利率从百分之零点五上调到了百分之零点七五。按常理,一个国家加息,钱变得更贵了,他的货币应该升值才对,对吧?但市场给出的反应却是一记响亮的耳光,日元对美元非但没涨, 反而一口气暴跌了超过百分之一,汇率直接砸到了一美元对一百五十七点三日元附近。这就像你看到一家公司宣布业绩大幅增长,结果他的股票开盘就跌停一样,让所有教科书里的理论都显得有点尴尬。为什么? 今天我们就来拆解这个谜题,这背后绝不仅仅是日本自己的问题,更是一场席卷全球的资本游戏,而我们普通人很可能在不知不觉中为这场游戏买单。先说第一层,为什么嘉熙反而成了坏消息?核心在于两个字,失望。 市场将知天河南的嘉熙视为光说不练,引起幅度不足以应对持续四十四个月超百分之三的通胀,且为提供清晰的后续路径暴露了决心不足。更严重的是 政府与央行政策相互矛盾。政府正推行十八点三万亿日元财政刺激,大幅增加国债供给以提振经济,而央行却加息收紧货币,这种财政踩油门、货币点刹车的分裂局面,直接动摇了市场对日本经济治理能力的整体信心,导致资本用脚投票抛售日元。再说第二层, 也是更强大的一股力量。全球套息交易这个概念可能有点专业,但理解它直观重要。简单说就是国际资本会从利息低的国家借钱, 然后投到利息高的国家去赚差价。过去几十年,日本一直是全球利息最低的地方,几乎零成本,所以日元成了全球投资者最爱的介入货币。现在,即便日本加息到了百分之零点七五,比起美国目前百分之四点二五的利率,利差依然巨大, 接近三点五个百分点,这个利润空间实在太诱人了。所以,这次日本加息,不仅没有吓跑这些套利资金, 反而让他们更加确信,日本利率就算涨也追不上美国。日元作为廉价融资货币的地位根本没变。于是市场形成了更一致的预期, 继续借日元换美元去投资,卖日元买美元的需求暴增,日元汇率自然应声大跌。这不是日本国内经济能左右的力量,而是被全球资本的红流所裹挟。 第三层,我们看看日本经济自己的内伤。加息是需要底气的,你的经济必须足够强壮,能承受借贷成本上升的压力。但日本经济呢? 最新的数据显示,第三季度国内生产总额按年率计算,萎缩了百分之二点三,经济本身就在收缩。更棘手的是,日本政府的债务负担是全球最重的,债务占国内生产产值的比例高达惊人的百分之两百三十。加息会直接推高政府偿还债务的利息成本, 让本已不堪重负的财政更加捉襟见肘。同时,一个健康的加息环境需要薪资增长来支撑,让人们能承受更高的物价和利率。 但日本的实际工资已经连续二十个月负增长了,老百姓口袋里的钱在缩水,消费怎么可能起得来?这种局面下,加息无异于给一个虚弱的病人下猛药,市场看到的不是康复的希望,而是风险。日本央行的加息决策非但未能提振日元, 反而导致其汇率大跌。这一反常现象揭示了其深层次的政策困境。一方面,市场认为加息的幅度和后续决心不足,不足以扭转日元作为全球套息交易主要融资货币的地位,巨大的国际利差仍在吸引资本抛售日元。另一方面, 加西暴露了日本经济的内生性弱点,经济增长乏力、政府债务高起、民众实际收入下降。紧缩政策与大规模财政刺激相互矛盾,缺乏了市场信心。其结果是央行在不可能三角中被迫牺牲汇率稳定, 试图维系政策独立性。这场国际资本主导的游戏最终代价由普通日本家庭承担,其购买力通过贬值悄然流失。这一案例深刻说明,脱离经济基本面和政策协调性的单一货币政策往往难以达到预期效果。


日本又动手了!就在刚刚啊,日本央行宣布加息二十五个基点。哎,可能有人会问啊,美国都忙着降息放水救经济了,日本反倒逆势加息,这波反向操作到底是咋回事? 难道小日子真想跟老美对着干?更关键的是,被失去的三十年魔咒缠了半辈子的日本,靠加息能让经济重新起飞吗?这背后藏着的两个隐藏目的,才是最值得咱们警惕的。 日本假期最直接的原因就一个,通胀率已经连续一段时间稳在百分之二以上,这个数字对别的国家可能不算啥,但对日本来说,确实等了三十年的信号。 过去三十年,日本为了把通胀搞起来,什么招都试过,甚至玩起了负利率啊,银行存钱到央行还的倒贴手续费。这招看似极端,其实就是逼着钱流入市场,同时让日元贬值,给 给中国企业争口气。没想到几年下来,在全球大通胀的推波助澜下,日本真的慢慢走出通缩了,物价在涨,工资也开始跟着动。日本央行干脆直接宣布,日本现在已经不是通缩状态了。 所以这次再次加息,更像是一个确认仪式,承认经济真的暖起来了。表面上看,日本经济确实有回暖迹象,东京房价在当年暴跌七成后,二零二二年起重新冲回高点,日经指数今年十月更是突破五万点,创下历史新高。 很多人觉得这是日本经济要起飞的信号,但真相没这么简单,通缩只是日本的表面现象,真正的隐患藏在表象后面。 虽然说是假期的积极影响,最直接的就是能刺激消费通缩那三十年,日本年轻人遭老罪了,收入常年不涨,消费能力低到极致,顿顿在七幺幺买两个饭团对付,被称为低欲望一代。现在物价和工资一起涨,年轻人手头松了,消费意愿自然会回升。 曾几何时,日本经济崛起时,消费就是核心引擎。六十年代的国民收入倍增计划,就是靠提升老百姓消费力撑起了经济腾飞。 要是消费能重新活过来,对日本经济确实是件大事。但别高兴太早,这波假期背后还藏着两个不为人知的目的,要么拉爆亚洲金融市场,要么就是把自己逼上绝路。为啥是日本来干这事?一来日本家底还算厚,二来他被美国拿捏了最 死。再加上美国这么多年一直在布局日元,早就把它当成了收割全球的工具。这里有个关键逻辑,日本搞了几十年低利率无限印钞,印出来的钱根本没进本国,实体经济 也没到老百姓手里,全被华尔街和日本财团套走了。他们拿着低成本的日元,在亚洲疯狂加杠杆投资,尤其是东南亚。日本在那的基建投资占东盟相关领域外资的百分之八十八,像越南、印尼等很多项目,都有日本财团的身影。对日本来说,东南亚是产业链转移的最佳选择, 而且这些国家体量小,金融体系脆弱,更容易被拿捏。现在日本一加息,然后利率就涨了,那企业还债压力骤增,之前投在亚洲的资金就得赶紧回流日本。 这时候全球流动性本就紧张,就是美国现在因为国内自身原因,没办法继续加息,只能借日元加息再来补一刀,理论上就能直接压垮他们的金融体系,美国就能趁机过来收割。但这一次,剧本可没那么好写,因为亚洲多了一个变量,就是由我们东大。在 当年亚洲金融危机,东南亚几乎毫无还手之力,但这一轮日元假期,东南亚除了他们自身有所准备之外呢? 更关键的是,人民币互换协议就成了很多国家的后盾,所以日本这招回流冲击,效果可能不如某些人期待那么猛。 对于日本国内而言,日本经济虽然摆脱了通缩泥潭,不过也并不意味着日本经济可以就此起飞。通缩只是日本病的一种,更大的挑战还在于人口减少和老龄化。 人口减少,尤其是年轻人口减少,意味着劳动力和消费能力萎缩,整个经济失去活力,而高度老龄化意味着社会供养负担过重。上世纪九年代以来,日本的国债规模快速扩大,现在日本政府的负债率已经超过百分之两百六十,就在发达国家中排在首位。 日本的政府债务高速扩张,主要不是为了通过政府投资拉动经济,而是投向了社会福利保障,更确切而言,是为了解决老龄化带来的负担。日本超高的负债率就像一颗炸弹,随着将来老龄化程度越来越高,不知道在哪一天或许就会突然爆炸。

日本三十年首破百分之零点七五利率,九点三万亿套息盘紧急平仓,每日利差骤缩二十五基点,美元指数单日狂泻百分之一点二,黄金届时突破四千三百二十六美元。这不是简单加息,是全球资金从美元向贵金属转移的信号弹。 二零二五年十二月十九日,东京央行大楼的灯光彻夜未熄,会议室里九位委员全票按下赞成键,将日本政策利率从百分之零点五上调至百分之零点七五。 这是时隔三十年,日本利率重回一九九五年的高位。同一时间,纽约外汇交易所屏幕剧烈跳动,美元对日元短线跳水一百点,伦敦金交所内黄金期货瞬间拉涨五十美元。一场席卷全球的金融风暴正从东京向世界蔓延。 这场加息绝非偶然,而是日本对持续五十个月超百分之二的通胀、一百五十五关口的日元贬值的强势反击。但谁也没想到,这颗二十五基点的加息炸弹,最先炸懵的是美元,美元的麻烦根源在那九点三万亿美元的日元套息交易。过去三十年,日元就是全球金融市场的廉价燃料, 投资者借超低息日元换成美元买美债、美股赚利差,这笔钱长期撑起了美元的强势。现在,日本加息借钱成本从百分之零点五涨到百分之零点七五,套息交易瞬间无利可图, 资金开始疯狂平仓,卖出美元资产换回日元还债,直接引发美元被动抛售。更致命的是,每日利差的收缩从百分之三点六五骤降到百分之三点四,美元的利率吸引力大幅下滑, 而日本作为美债最大海外持有国,已连续三个月减持两百三十亿美元美债,相当于给美元霸权釜底抽薪。这场景让人想起一九八五年广场协议后,日元升值,重创美元的历史。但这次更狠,美联储还在降息,日本却在加息, 东西方货币政策一松一紧的反差,让美元指数直接跌破九十八关口。短期走弱、中期成压的格局已成定局。美元这头纸老虎,第一次在日本的加息面前露出了疲态,而黄金却成了这场金融博弈的最大受益者。 可能有人疑惑,加息收紧流动性,黄金不该跌吗?但实际情况是,伦敦金现货不仅没跌,还在加息后回升至四千三百二十六美元每盎司。 核心原因就两点,一是美元走弱,以美元计价的黄金持有成本直接下降,相当于给黄金松了绑。二是避险资金涌入, 套息平仓,引发全球金融市场波动,美债利率上行,股市震荡,黄金作为终极避险资产,成了资金的避风港。更关键的是长期逻辑,美联储降息周期已经开启,年内三次降息累计七十五个基点,而日本还会继续加息,中点利率可能冲到百分之一到百分之一点五,每日利差持续收窄,会进一步削落美元。 再叠加全球央行购金潮,黄金的上涨动力堪称双重引擎。机构预测,只要站稳四千三百四十美元阻力位,黄金很快会向四千三百八十美元发起冲击。 明年破两千五百美元不是梦,哪怕短期出现回调,四千三百美元就是强支撑,跌下来反而成了布局机会。这场加息背后是全球货币政策的大分化。过去全球央行同步宽松的时代彻底结束, 美国要稳增长,日本要空通胀,各国政策各自为战。对我们来说,这不是遥远的金融新闻。做美日贸易的企业要警惕美元贬值风险,准备去日本留学、旅游的要抓紧换会,而投资者更要看清趋势。 美元霸权的边际虚弱正在让黄金的避险价值和保值属性愈发凸显。日本三十年一遇的加息,本质是全球金融秩序的重构,美元的强势不再不可撼动,黄金的上涨逻辑也愈发清晰。