2026年哪些基金最有投资价值

整个二零二六年的话呢，我觉得就是说，呃，大家要抓住的是什么呢？大家要抓住的是 呃，我们在上期跟大家讲过的几路潜在资金啊，增量资金。那么第一路潜在增量资金是这个 啊，外资，对吧？我们说人民币大概率会升值，那么美元指数包括美股啊，是相对谨慎的，然后包括这个美国降息，我认为有可能会超出我们的预期预期，而不是像他所说的只降一次。 那么第二个的话呢啊，就是外资如果流入进来对哪些东西是利好，他就他们喜欢买什么啊？第一个他最利好我认为是港股，其次是 a 股 啊，那么他们最喜欢买的要么就是消费的，或者是一些呃，这个金融的一些龙头股。那么第二个的话，就是这个一些互联网的一些这个巨头的一些股票啊，他们不会去买我们的军工， 买我们的什么什么什么科技啊，你要知道，呃，段永平阿段都看不上咱们国内的科技，这个外资能看上吗？对吧？就是你国际资本人不要太聪明啊，你说所以说他们要买的话也只是说买，嗯，比如说这个互联网的这个巨头，他们买一点配一点啊， 你要说他们去买我们内部的一些什么什么小市值的科技股，这个就概率非常小啊，概率非常小，所以的话外资流入他可能会带来的就是恒生互联网、恒生科技啊，包括一些消费的核心龙头啊，一些传统的一些金融股的核心龙头，会带来这些行情。 那么第二个的话呢，就是这个啊，我们需要显之啊，社保、养老金这些这个机构资金啊，他们会有增量，但他们的增量呢，可能就是以高股息为代表啊，比如说这个啊，银行啊、保险啊，或者是一些 呃周期有色资源股的一些分红的，对吧？包括是三大电信运营商啊等等，这些分红的当然不是说他只买分红的，只是说他们买的比例分红的占大部分。那么可能也包括一些其他的行业龙头，比如说啊，化工的龙头啊， 这个新能源的行业龙头啊，军农金融的行业龙头啊，对吧？呃，消费的行业龙头，这个都有都可都有可能。 然后这是第二路资金，就是这些，这个呃，呃，就是一些以显智为代表一些机构。第三路就是国家队啊，国家队呢，目前主要买的是什么呢？就是以 e t f 啊为主，比如说像沪深三百是它的 e t f 里面的增持的主流， 当然也包括像中证 a 五百啊，科创科创五零啊等等吧。但是我认为沪深三百是最主流的啊。那么沪深三百里面哪些是相对权重占比比较大的呢？那么就是一些，比如说像这个，呃，券商保险这个 像一些呃周期啊，周期股，有色资源类的，这个是相对占比，这个市值比较大的啊。然后这是第三路，那么第四路的话呢，就是 这个我们所说的，呃，就是居民的储蓄啊，居民储蓄不要小看啊，我认为还是有很大概率的啊，二零二六年是有很大概率的，如果指数再往上涨，涨上四千四千二、四千五，我认为居民储蓄又会像二零 二四年九月份那一次一样会迎来第二波的居民储蓄的一个增持的一个增持潮啊。呃，因为明年的话，呃，大概有三十多万亿左右的一个，呃，这个就是中长期的一个银行储蓄到期 啊。比如什么叫中长期？就是三年期、五年期以上的定存的定期存款类的这个一些储蓄资金到期，那么到期的话呢？因为现在其实这个你中长期的这个定存跟短期的定存的这个， 呃利率已经是基本上接近差不太多了啊，差不太多，你三年期的话可能也就是一个多点了啊。呃，所以的话呢，现在我认为如果这一批到期的话，是不是有可能有一部分？你不要期待太多，那是不是有可能有一部分会增值权益资产呢？ 这个要看市场届时的一个表现，如果表现好有可能会超出大家的预期，那么这些储蓄资金如果进来的话，那么，哎，他们会增值什么东西呢？对吧？他会，他们可能就是把这些低位的没有涨的哎，全给你买一遍啊。就是 你看二零二四年的九月份，十月份上涨，有一个很典型的特征是什么？就是鸡犬升天，全面牛 啊。然后从呃，去年十月份到现在其实都是结构牛，因为后面所走的所有的行情，不管是说是上四千、上三千五也好啊，所涨的所有的行情其实都是板块流动性的 啊，不是全面性的。你看去年九十月份的话，呃，我们听的最多的就是这个，呃，哎呀，今天太可惜了，今天没有买二十厘米的，没有买三十厘米的，只买了一个十厘米的，结果只涨了十个点，你看这么凡尔赛， 那说明了什么问题啊？说明不管是十厘米的，三十厘米的，所有的都大涨，都涨停吗？你这个涨跌幅限制，放的越开的涨的涨幅越大，那个时候就说明了什么？说明 这个储蓄资金或者是这个散户进场的时候，他是不分青红皂白的，他是只要低位的，所有的都买啊。所以你你看啊，就是说今年没有怎么涨过的，可能在明年，大家要观察的就是啊，这些散户能不能涌进来，今年涨的多的 有可能啊，就是说明年不涨，或者甚至有可能他们会跌，对吧？没有什么不跌的哈，这个大家一定要搞清楚，没有什么不跌的，你看这个去年啊，泡泡玛特那些涨的时候大家都认为很好啊，都认为不会跌，你看现在跌了吧，百分之四十已经没有了啊。

就在昨天，国家创业投资引导基金旗下的三只区域母基金分别在北京、上海、深圳三地完成了工商登记。国家创业投资引导基金我们之前在两会期间有讲过，其实是今年最值得期待的一只母基 金，那它终于来了，它呢跟所有的投资机构，跟所有的创业者都息息相关。首先呢，我们来说一下它的架构，它呢其实不是严格意义上的母基金，它更多的应该是母母基金，或者通俗一点来讲就是姥姥基金， 他呢是会把钱给到他精心挑选的三只区域母基金。那这三只区域母基金呢，分别是京津冀的中金资本， 然后是长三角的国头系，以及粤港澳地区的申创头和华润。然后由这三只区域母基金再把钱给到市场化的子基金，也就是平时我们创业者经常见到的投资机构，再由这些市场化的子 金把钱给到众多的创业者，所以呢，他其实是有层层放大的作用的。那国家创业投资引导基金呢，在这整个流程里面，一方面负责给钱，但是更重要的他作为一个资金的源头，他负责的是一个规则的制定，所以他制定什么样的规则，其实可以认为就能够引领我们的一级市场，我们的私募股权 市场未来的走向。那从它的规则制定方向来看，我认为有三点非常重要的信号和启示。第一个，取消反投。那一说到反投，这个是所有投资机构最头疼的事情，但是这次国家创业引导基金呢，明确的是说了，它的这个区域母基金是不能够要求它下面的市场化子基金来做反投 的，也就是说投资机构有可能拿的是这个长三角地区的区域母基金，这个时候对吧？它的项目并不是说一定要招引到长三角来的， 这个项目它可以全国各地投，不设置低于反投要求，其实就意味着资金可以在全国范围内自由的流动，让资金回到他本该有的样子，这个其实是一个最重大的利好。 而且未来在这样的政策引领下，我认为全国的创投市场会回到一个正常的统一大市场的状态。第二个投早投小阶段上呢？去孕基金呢，是会明确的要求子基金要把百分之七十的钱都投在这种种子期、初创期的项目， 而什么是种子期、初创期，其实也是有明确的要求的，这样呢，就保证这个资金还是留向那最需要钱的早期的小型的创业公司手中。三、耐心资本这个国家级创业引导基金，他最大的特色就是存续期长，他的存续期长达二十年， 一般的私募股权基金，他的存续期都是七到十年，也就是说他的这个存续期呢，比一般要长一倍多。所以也就是说我是一个创业公司，我拿的这个钱，从源头上来看，如果是国家创业引导基金的钱的话， 那我这个项目呢，漫长的二十年，对吧？不会有投资人追着我说，你什么时候上市啊，你什么时候对注啊，而是能够有很长的时间陪伴创业企业成长， 陪伴他的发展。所以在年底这样的一则消息，有三个区域母基金完成了工商注册，对于二零二六年的创投市场会有什么样的启发呢？第一，明年会有大量的投资机构募到钱， 尤其是那些有专业属性的，能够验证自己投资能力的 gp。 我 们可以看一下三个区域母基金 长三角的注册规模是四百七十一亿，粤港澳的注册规模是四百五十多亿，京津冀的大概三百亿左右。 这一大笔钱未来都是要给到市场化的紫基金的，所以这就意味着有一大笔钱现在已经准备好了，只要你这些市场化的紫基金，这些 gp 你 有投资能力，你就过来勇敢的去争取你的募资吧。第二个就是会有大量的早期的初创企业融到钱，因为整个这个基金最后百分之七十都是要投，早投 不小的。所以如果你现在是一个有创业想法的人，或者是说你做的这个早期的项目是符合实物规划的，是符合国家的这种战略的，做的是人工智能啊，商业航天啊，集成电路啊，生物药啊等等等等。 你可以勇敢地把二零二六年当成一个去融资的年份去争取你的第一笔投资，二零二六年的创投市场太值得期待了。

年底了，最近在帮客户做二零二六年 etf 投资方案，那关于大多数人在关注的科技赛道，我们认为二零二六年的剧本可能不一样了，关键词变成了科技加内需。今天我就展开说一说啊，最后会给一些具体方案参考的。 那为什么说二零二六年会不同呢？我们先回想一下今年之前，那我们对 ai、 对 尖端科技是什么心情。就像一位基因经理说的，他说有点像一九五七年，美国人看到苏联卫星上天，就是既知道新时代来了，又着实捏把汗。 二零二四年十一月，我们团队也开始跟踪人形机器人产业链的各国，那个时候还有很多人质疑我们，那现在回过头来看，信任我们的客户，现在应该体验都很好。 确实啊，今年从 d、 c 到机器人，从创新药到商业航天，我们看到在技术落地、最依赖的储能制造等基础环节， 我们不仅没有落后，甚至在部分领域领先了。那这种巨大的预期差被修正，这个就是市场信心最根本的变化。那二零二六年具体会怎么变呢？核心就两个字，均衡。 首先是算力内部的均衡，二零二五年可以说我们更多还是在看海外算力的脸色的。 而二零二六年啊，随着订单和业绩释放，国产算类产业链也可能将迎来真正属于自己的舞台，形成内外双线驱动的格局。 第二个就是 ai 内部的均衡，过去三年，钱和精力主要砸在了铲子上，但是任何技术从基建到爆发应用都有实质。想想当年嘛，三 g 时代， iphone 四出现之后，也是等了几年微信才成为全民应用的， 现在 ai 的 铲子已经变得差不多了，二零二六年我们或许会看到更多轻量化的初 c 端的 ai 应用出现， 那投资的机会也可能从硬件向软件应用扩散。第三个就是科技板块之间的均衡了， ai 可能还是主线啊，但是不会是唯一的主角。 当 ai 震荡或者修整的时候，像固态电池啊、商业航天啊、量子计算啊这种同样有产业突破的方向，它可能会提供轮动的机会，那这个就是均衡的市场， 而其中最重要的升级就是从均衡到融合。也就是说刚刚上述所有的科技力量，最终它都要与一个更大的市场融合，那就是我们庞大的内需市场。科技是发动机，内需是广阔的土壤，这两者结合了，它才能构成一个完整的增长闭环。 所以呢，科技发展的最后是一定要带动消费内需经济发展全方位的，这个才是创新的终极目标。因此呢，我们也研究了一个科技加 e、 t f 的 配置指南给我们的客户重点就在这个加字， 它不仅有制造、医药、军工、能源、消费这五大核心赛道，还深度覆盖了像固态电池啊、 ai 医疗等前沿的产业风口。那我也简单的跟大家说一下这个策略的框架。第一就是我们的核心仓位， 我们是想要把握科技的贝塔的，也就是说我们会用宽基科技或者人工智能 etf 去打底，作为分享整体行业增长的一个基础。 第二就是卫星仓位，我们的目标是捕捉轮动与融合，比如说用部分灵活的资金，两头布局，一头呢，布局像国产算力、 ai 应用机器人这些细分 e t f 去捕捉科技内部的热点轮动 另一头呢，我们会配置一些像消费电子啊，智能汽车、 ai 加医疗这种主题 e t f， 因为它们正是科技赋能内需这个投资逻辑最直观的一个切入点，那就让你可以直接分享到技术落地消费市场的这个红利。 今天的内容有点长哦，关于二零二六年 e t f 投资策略的一系列视频，我还在持续的更新中，那也期待你的关注哦。

二零二五年啊即将过去，回顾这一年的理财市场，我想用三个关键词为您梳理核心趋势，帮助您在新的一年更好的规划资产。 第一，低利率已经成为常态。今年啊，存款的利率持续下行，单纯依靠存款利息难以跑赢通胀。数据显示啊，银行的理财规模已逼近三十四万亿元，大量的资金正从存款转向理财，看中的正是理财产品的收益优势。 我们必须得接受低利率的环境，积极的寻求多元配置。第二，稳健是产品配置的核心。以证券资产打底，辅以权益等策略的固收家产品是今年的主流选择。 同时啊，货币基金、证券基金和黄金基金这类新三金的组合啊，因为其风险分散，流动性比较好，尤其受到年薪投资者的青睐。此外，养老一家产品啊，也因为其长期稳健特性，规模也是稳固增长。 第三，是理性与耐心的关键心态。面对市场波动啊，投资者普遍降低了短期收益预期，更看重风险控制。成功的理财啊，不是追逐短期热点，而是结合自身风险承受能力进行多样化配置，并且长期持有。 总之，二零二六年的理财规划，建议大家立足稳健，选择适合自己的固收家或者是新三金等产品，保持耐心，让财富在时间中稳健增长。关注我，每天与您分享理财心得！

快到年末了，我服务的很多客户都说让我聊一聊二零二六年的 etf 组合方案，我说这个真的很难预测的，但是呢，我确实发现了一些正在发生的关键变化。 所以呢，来跟大家分享三个未来一年可能很重要的 etf 投资思路。核心变化就是我们发现机构资金的行为可能变了。 这个关键的变化就是说机构资金的心态和打法变了。一个明显的信号就是我们发现最近短短一周，像中证 a 五百这类均衡型的宽基 etf， 它被机构大笔买入了超过两百亿元。这就释放了两个信号，信号一，不惧调整。在当前点位，资金敢于在调整中买入，说明对后世不悲观。 信号二，风格均衡。它们不再单压某一个热门赛道，而是通过 a 五百这种工具广撒网。 那为什么是 a 五百呢？它更像是一份新质生产力的组合套餐，它比后身三百少了近百分之十的金融地产股，多了高端制造、科技等新经济行业，就更符合未来经济转型的方向。那基于这个变化，二零二六年我们也许可以关注三个方向哈， 思路一，就是从追高拥挤转向寻找拐点。明年资金可能会更青睐那些处于低位，但是基本面有拐点的行业。 那可能利好哪些 etf 呢？比如像地产、产业链、部分消费以及一些内卷严重的行业，那一旦出现政策或者需求拐点，就容易吸引资金。其中近期我们也在观察旅游、航空这种服务消费的需求拐点就容易吸引资金。其中近期我们也在观察旅游航空这种需求拐点就容易吸引资金。其中近期我们也在观察旅游航空这种需求拐点的 etf， 同时呢，像科技这样的长期主题机会还有需要耐心，但是目前交易比较拥挤啊，那对于明年来说，可能资金他会更看重业绩，而不是情绪和故事。思路二，关注反内卷下的确定性 反内卷它是国家层面的战略，目的就是让一些重要的行业健康持续的发展。那这个利好什么呢？ 像资源啊，公共事业等板块，盈利的稳定性和持续性可能会增强。那可能利好哪类 etf 呢？ 这个会让红利和高现金流这一类投资策略的底气更足，值得作为资产配置的压仓使部分。思路三，用新节奏去适应慢牛式那如果市场逐步进入慢牛格局，我们的交易节奏也要变了。 比如说你要减少赌波段，像追涨杀跌啊，频繁操作的难度会加大，容易得不偿失，同时要相信拿得住。你要多关注行业基本面变化，少看日内涨跌， 用定投或者逢低分批布局的方式参与宽基或者看好的主题，你的持有体验会更好。 最后，你要利用好调整，把市场的下跌视为收集优质筹码的机会，而不是恐慌的理由。总结一下哦，二零二六年的机会可能藏在低位拐点。行业反内卷政策方向和适应慢牛的长期策略里， 那对于大多数投资者，通过像中证 a、 五摆这类均衡型 etf 进行定投或者配置， 是跟上市场变化，分享增长红利的一种相对省心的方式。那二零二六年投资展望的内容，我可能会做成一个系列，如果你有兴趣，可以多关注我的更新哦。

今天我会深度解读我们一米基金二零二六年跨年度策略报告第三期，核心就是聊周期类，比如说黄金、铜铝、铝、原油以及制造， 包括电芯、钢铁、光伏、军工以及红利啊，也就是大的红利和港股红利。这三大赛道的投资观点和策略推荐文章呢，共二十六页，内容有点长，大家可以点赞关注，有空可以好好听一听。 接下来我用大白话好好讲清楚这三大赛道的关键信息，目标就是帮大家搞清楚二六年这些板块该怎么看怎么投。咱们往下唠，咱们先来看看周期资源赛道，它的重头戏。第一就是黄金了， 供给端呢，很稳定，每年呢，新增约四千八百吨，但需求近三年是暴涨的，尤其是央行持续的大举增此，这是金价上涨的核心动力。 二五年金价走强后，普通人跟风买入黄金 etf， 形成了越买越涨的良性循环， 直接推动金价突破了历史的新高。以前黄金价格主要是看实际的利率，和美元，现在不一样了，随着黄金成为了多元资产配置的核心资产，传统因素呢，影响减弱，宏观事件成了新的驱动。 美元储备的安全担忧以及贸易摩擦的避险需求，以及美元的债务危机引发下的这种信任下滑，去美元化的趋势明显。这个正是本轮黄金大牛市的专属逻辑。 黄金后续呢，大概率还会涨，但涨幅会放缓，伴随着波动。一方面，特朗普上台后，全球化重构，全球政治经贸不确定性加聚，中美博弈长期存在，央行呢，增持黄金的趋势不会停。另一方面呢，中国央行黄金储备仅占总储备的百分之八， 为支撑人民币国际化，这个比例呢，还有很大的提升空间。两个关键的支撑点呢，我们也要注意，一个是美国的债务问题，叠加关税政策消弱了美元的信用，大家更愿意去买黄金去贬值。二是美国即将进入降息就， 二是美国进入到了降息周期，全球流动性宽松会导致法币货币贬值，而黄金作为实物资产，以美元计价的吸引力会持续的增强，货币属性呢，越发的凸显。 黄金呢，作为核心的价值，它在于多元的资产配置和股在相关性低，流动性呢，也强，能有效分散风险， 还是通胀和经济下行的对冲神器，尤其呢，适合担心美元波动时的配置。数据显示呢，二零年以来，加入黄金的投资逻辑的组合表现显著优于其他传统组合， 刷了黄金呢，咱们再来看看基本金属。先聊聊铜，铜价能维持在高位并上行，核心的原因是供给的紧张，二五年以来，包括格拉斯伯格矿在内的近五个大型的铜矿减产， 而开矿成本高，环保要求严，矿品品味下降，长期供给难度大幅增加，未来一到两年供给缺口会持续的扩大。需求端呢，也支撑着供给，像 ai 数据中心、电网投资是铜的核心需求方， 新能源车的需求增速稳健，家电等传统行业需求有放缓，但未下滑。再加上德国等国增加了基建和国防财政的预算，进一步拉动铜的需求，形成了一个供需紧的平衡。 未来铜价呢，将高位震荡，中苏逐步上行，中游炼铜的潜能呢？增速放缓， 减碳费有上涨的空间。关键数据显示，二五年起，全球的精炼铜出口供给缺口，二六年缺口进入了一个扩大，这决定的铜价难下跌，长期象棋趋势是比较明确的。再来聊聊铝的供给， 国内呢，电减铝总产量已接近天花板，二五年十月产量是四千五百二十点七万吨， 利用率高达百分之九十八点三，增产空间极小。海外方面， ai 数据中心抢占了电力资源，澳大利亚莫桑等国，他的铝厂二六到二八年电力合同到期后可能会停产， 二六年的全球铝供给由增转向，这个是铝上涨的核心逻辑。再就是还有铝目前已进入到底部反弹的拐点。铝电呢，需求超预期，淡季不淡导致铝的库存下降，直接推动铝价上涨， 板块盈利将改善，但要注意，短期看好。中期需关注三大风险，一是供给的释放， 二是高价抑制了需求。三就是新能源车的补贴退坡对动力电池增速的一个影响。周期板块呢，我们做一个总结，多数商品价格高位上行，受益于全球财政与货币双盘中盈利确定性强，重点关注三大趋势， 关键的矿产管控强化，以及全球产业链的重构，再加上新兴产业需求的格局，推动矿产资源估值重估。 还有就是煤炭了，煤炭已经在二五年的二季度确认了周期的底部，七月底呢，是严查超产导致国内的产量下滑，叠加北方供暖的需求，启动动力煤的供需取景，煤价呢，开始修复， 后续呢，煤价大概率会在八百到九百区间正荡跌多呢，有政策托底，涨多了，受电厂成本约束，煤炭兼具周期和红利的属性，当前价格底部相对明确，估值低，筹码集中，二六年的赚钱概率也是很大的， 可以关注。再来看看原油，原油整体将低位震荡二五年五月后， opic 增产超预期，九月产量同比上涨了百分之九，虽有部分国家补偿性的减产，但效果从一。 巴西等国呢，又增加了供给，而美国厌油的增产乏力，老井产量下降，成本上升，尤其呢，投资谨慎啊，钻井的数量处于历史的地位， 后续增长潜力是有限的。需求端，还算稳健啊。 e i a 的 这个预测，二五年到二六年，全球原油需求年均增长一百一十万头每天，但整体供需是宽松的，油价难大幅上涨，不过有底部支撑。美国战略石油储备在俄乌称度后， 美国铝石油储备在俄乌中东后消耗过多，当前库存低位，需补库存，中国也在加速建设石油储备，这两大因素会拖底，油价避免大幅下跌。 最后就是化工这个板块，化工板块目前处于盈利的底部，二二年到二五年呢，利润持续的低位，化工品的价格也从二一年的高点跌至了历史的低点。需求端，中国化工需求占全球的百分之五十到百分之七十，海外需求占百分之三十到四十， 海外需求改善将直接拉动行业的复苏。供给端呢，企业扩展意愿弱，二四年呢，资本开支降了百分之十七，二五年上半年再降百分之六， 行业呢，反内卷淘汰低效才能，海外也在官停生产线，竞争格局是持续的优化，化工反内卷是当前最大的关键化工品，在 ppi 中权重高，价格回升能带动通胀。当前呢，企业亏损倒逼行业供给侧去提价， 有机硅呢，以及己内胺等细分子域已率先行动。一旦 pba 回升，叠加海外的降息，化工行业将开启新的库存周期，且当前估值处于中低位，修复空间充足。最后就是关于周期资源类的主题基金的一个分享案例，分享 推荐四只周期资源的主动相关的基金案例。第一是大成产业趋势 a， 选股，聚焦共需景气度和固执，此股周期长，盈利能力强。第二是南方周期优选 a， 近十年周期研究 聚焦反内卷赛道，重视回测控制，规模偏小，可后续关注。第三家是万家双引擎 a， 互覆盖了，覆盖了周期资源加邮运啊，风格集中，行业分散，主打龙头。第四个就是诺安立新 a， 化工行业各股分散，适配化工底部反弹的机会。以上是周期类所有的内容。

大家好，我是老李，今天呢是咱们二零二六年必买五只 etf， 今天为什么没跟大家来推股票，反而是推荐 etf 了呢？因为 etf 啊，整体来说他比股票更加的稳当啊，更加的这个波动更加的小， 因为 etf 呢，一般都是好多股票打包在一起形成一个组合，要么他是追踪这个大盘指数 啊，要么呢是或者是追踪一些这个啊，特定的板块，比如说半导体芯片板块啊，量子计算板块啊，或者是这个太空板块啊，等等等等啊，只要你想啊，去啊，投资于哪一个板块，一般的都能找到相对应的 etf。 那 在上一期视频当中呢，我跟大家简单对二零二六年这个美股啊，做了一波展望啊，我觉得这二零二六年的美股啊，可能大概率啊，就是 不会像咱们二零二五年这么的好做了，因为从这个啊，美股的历史上来看呢啊，咱们二零二三，二零二四，二零二五，这是正儿八经是经历了三年的大牛市啊， 三年大牛市过后，一般第四年啊，再走出一个大牛市的，这个概率啊，从美股历史这个规律上来看，就比较的低了啊，就是说，呃，一般不会说连续四年全都是这种 蓬勃向上的大牛市，而且从过去这几年这个美股的涨幅来看呢啊，也是一年不如一年啊，虽然说都是走出了大牛市啊，二三年呢，涨幅很大， 二四年呢，涨幅也很大，但是就不如二三年，二五年呢，这咱们还没有过完，但是呢，二五年的涨幅肯定是不如这个啊，二零二四年的， 所以二零二六年呢，这个美股啊，咱们有先有一个心理预期，我建议大家心理预期不要太高，那只在二零二五年年初至今已经上涨了百分之十九点多，将近百分之二十。 而标普白指数呢，在二零二五年年初至今的涨幅为百分之十六左右，这个涨幅是要远远的大于美股的历史平均回报的。我们要知道啊，标普白指数在美股历史上，他的这个每年的平均回报率差不多就是百分之十， 所以二零二六年呢，如果能再走出一个牛市，这个回报率呢，能达到他这个历史平均回报，就是标普百指数能够达到百分之十的这样一个回报率，然后呢，还走出一个牛市，我觉得啊，呃，对于我来说，我就是比较满意了。 所以二零二六年，咱们在美股投资进行布局的时候，我觉得呢，啊，就要更加的谨慎，更加的求稳。 而 etf 呢，它就有这样一个好处啊，它相对于个股来说， etf 是 整个好多股票的一个组合，它更加的分散，然后呢，它就这个，它的风险跟波动呢，就比个股要小很多， 因为个股时不时的就会遇到一些利空消息啊，财报爆雷啊，或者是被这个机构给做空啊，都会导致这种股价大的波动，有时候呢，股价就导致大跌跳水啊，这让咱们朋友们呢，这小心脏呢，也有点 受不了。而 etf 呢，它就不会存在这个问题。那有些朋友说了，说老李，那这个 etf 它风险更小，它是不是这个回报啊，收益潜在的这个涨幅也比这些个股要要小小呢？其实不一定啊，有一些 etf 表现比较好的 etf 啊，你 把时间线拉长来看的话，它的这个涨幅收益啊，甚至比很多的个股都要强很多。 那说到这，咱有些朋友又要说了，说老李，那你刚才说这个二零二六年啊，啊，如果能走出一个牛市啊，还能是历史平均回报 就满足了。但如果二零二六年真要是股市行情不怎么好，股市出现了大的回调，甚至说是走熊了，进入熊市，那这 e t f 还能不能进行布局呢？ 今天要跟大家说的这五只 etf， 都是啊，比较优质，而且是你能去这个买入布局，然后呢，持续地进行买入啊，就就是咱们之前说的这种分批定投的方式，然后呢， 可以长期去持有的，稳稳当当的，长期持有的，持有个三年五年，甚至说是十年八年都没有问题。那如果二零二六年股市出现了回调，甚至说进入了熊市，都不用太害怕啊，这些 etf 呢，都可以在熊市当中，或者是股市回调当中 更好的去进行布局。因为呢，你如果是啊，股市回调，相当于是这 etf 的 价格也给你打了个折扣，那你再去买入的时候，这价格不是更香吗？这样来看，你 把这些啊，用这种分老李这种分批买入，就定时定量定投的方式，慢慢地把这些 etf 布局起来，那这美股熊短牛长之后啊，就算是回调熊市了之后，涨起来以后，你这收益不是啊更加的丰厚吗？ 这还是我之前一直跟大家说过的这句话啊，回调跟雄势并不可怕啊，这个股市里的回调跟或者说是雄势，对于咱们长期投资者来说，都可以视为是我们盈利的放大器。 那妥了，今天咱这个前前面这个铺垫啊，做的有点多，咱们呢抓紧进入正题啊。但是进入正题之前呢， 国际惯例还是得走一波，先跟大家来量账户，看看我今天的账户表现。今天美股三大指数全部收红，但是咱们的主力前锋特斯拉表现不错，又冲起来了， 整个账户呢，今天啊，还是上涨的小涨了二百美金，当前的账户总资产呃，收在了二十八万三千九百多。 在今天盘中的时候，我又加仓了一股 costco， 加仓的价格呢是八百五十五块多，这个呢就是按照我之前的计划继续进行加仓。 costco 上周公布的财报呢，我看过了财报业绩呢都还不错，没什么大的问题。那么对 costco 这支股票呢，我还会啊，继续去啊，长期持有。 costco 目前在我整个账户中的仓位也不算很大，处在一个中等偏下的这样一个位置啊， 接下来在八百五以下，我会再继续加仓。今天这五只 e t f 呢，我会按照风险回报比例从低到高的一个顺序来跟大家进行介绍，也就是说这几只 e t f 越往后就会 越劲爆，越性感。大家呢，可以根据自己的投资策略或者是这个风险偏好啊，来各取所需啊，看看哪一只 e t f 更加的适合你。 今天要介绍的第一支 e t f 呢，就是 s g o v 这支 e t f， 它是追踪零到三个月美国国债的这个 e t f 啊，它就相当于是无风险稳定收益的啊，这种 e t f。 这支 e t f 呢，比较适合，现在手里子弹比较多，想要发射但又不知道该往哪射，又想让自己的这部分现金呢动起来，能给自己获取一些收益的这些朋友。 因为现在很多朋友这手里的现金呢啊，存在存在银行啊及这银行给的这个现金利息真的是少的可怜啊，就算你存到这个呃，定存 cd 里面 这个利息啊，其实也比这只 etf 的 利息要低一些，而且定存呢，你这个 cd 它灵活性不强啊，一般都得有一个时间期限你才能把这个钱取出来， 包括现在市面上很多的券商啊，给到的这个啊，现金的利息差不多比较高一点的，也就是百分之三点五，你像 fidelity 给百分之三点五，木木给的也比较高，木木的这个基础的现金利率就有百分之三点六。但是总而言之呢，大部分的券商啊，他给到的现金利息还是比较微薄的， 相对于这只 e t f 来说啊，就是没有这只 e t f 给到的利息啊那么的高。而且这只 e t f 呢，你买入之后，你就可以把它是当作现金 来啊啊这个来用，因为它灵活性非常的强，如果你真的瞄准了哪只股票，你想去买入的时候，你手里没现金，马上把这只 e t f 直接一卖变成现金，你就可以再去进行啊，去买入一些其他股票进行布局。 s g u v 这只 e t f 他 现在的股息分红比例呢，是百分之三点七七啊，这个大家就可以理解为是他分的一个利息啊， 然后他，嗯他的这个配号就是每股分红是三点七九美金啊，他跟正常的这个利息是一样的，是每啊每个月啊给发放一次，咱很多朋友之前问过我另外一个 啊，追追踪美国短期国债的这个 e t f 叫 b i l b o 这只 e t f 啊，这两只呢都是，这两只 e t f 都不错，但是这个 b i l 这只 e t f 呢，它现在的一个啊，利息呢 就是股息分红比例是百分之三点七二，比 s g u v 呢是稍微低了一些，然后它每股啊分红呢是三点四一。美金也是比 s g u v 要低啊，跟 s g u v 一 样啊，它也是啊，每个月发放这个利息 啊，这两只整体来说都差不多吧啊，都是不错的 e t f。 如果说真要选一个的话，那咱们呢就简简单单的选这个啊，利息更高啊，分红更高的就是 s g u v 啊， s g u v 它现在啊，嗯，这个分红呢是要更高一些， 除了稳定的利息收益之外呢， s g u v 这只 etf 也有一些啊，潜在的啊，价格上涨的这种啊潜在收益。大家看过去这几年啊， s g u v 这只，呃，这个就是 etf， 它的价格其实在稳固的，缓慢的，一直在上涨的，比如说在去年的时候 啊，他的这个价格啊，当时是差不多九十五九十六啊，但是呢现在已经是一百多一点的这个价格，这个呢，主要是跟啊这两年啊，美联储啊一直在降息有关系。 那么啊，这个逻辑呢，是可以去这样理解，因为他这种 etf 啊，就是追踪证券的这种 etf， 他的每股这个数字啊是固定的。 那么美联储这两年一直在降息，这个利率呢，是慢慢的一直在往下走，那这个 etf 呢，它要跟踪这个短期国债的这个利率，所以呢，它随着美联储的降息，它的这个啊 etf 的 其实利率也是会相应的啊降低的。 那刚才咱说了，他这个每股的分红是固定的，那现在如果想要利息利率啊，往往下进一步下降的话，怎么办呢？咱们就只能啊去啊增大他这个分母，就是每股份红是一定的，然后他的这个价格啊，如果说啊慢慢的变高了，那这个分母就相当于大了， 分母大了之后，它这个除出来这个比比例，也就是说这个利息的这个利利率啊，就会相应的就算是变低了。因为这种 etf 啊，它都会根据啊这个啊大环境的这个利率啊，比如说美联储降息了，它会去跟着进行一进行一个动态平衡的。 那现在假如说二零二六年啊，美联储预期还有一次二十五个基点降息，如果二零二六年美联储继续降息的话啊， 那这个到时候利率更低了。如果 s u v 这只 etf 啊，继续去跟着美联储的这个利率去进行动态平衡，那么这个股价呢，它的价格可能也会有那么一点略微的啊，会继续 上涨，比现在可能还要更高一些，所以从它的股价上，我们也是可以得到一定的这个潜在收益的。当然了，这个它的股价的变动啊，其实是非常的小的啊，是微乎其微的。主要啊，咱们还是靠这种 etf 来收它每个月稳定发放的这个利息， 反正是比你把现金放在银行里要强很多，最稳当的几乎是无风险收益的 etf。 跟大家介绍完了，接下来呢，咱们来增加一点点的风险偏后 来到今天要跟大家介绍的第二只 etf， 那 就是大名鼎鼎的标普白指数 v o o， 这只 etf 对 标的就是咱们美股大盘的标普白指数 啊，咱们朋友们啊，应该都知道这个 etf， 都知道标普百指数，但是呢，真正的去能够踏踏实实的去买入布局这只 etf 的 朋友呢，却非常的少， 因为咱们很多这个散户啊，都觉得我自己操作操作，我自己去买，挑股票，自己去这个啊进行布局啊，我就能够打败美股大盘啊，我的收益率肯定是比美股大盘要高的， 但是呢，我还是想对朋友们说啊，希望朋友们呢来做一个复盘总结。现在咱很多朋友在这美股投资啊，也有一段的时间了，那么你这段时间里面你去看一看，比如说在二零二五年，你的这个账户的收益率是不是真正的击败了美股大盘指数， 或者说你是什么时候入市的，哪个时间点到现在这个时间点，你大致把账户的收益给算一下，自己是赚钱还是赔钱的啊，这样子呢，这一目了然，是不是真正的跑赢了这个标普白指数。 标普白指数今年年初至今的回报率是百分之十五点九，我想问问咱朋友们有多少人在今年啊，你每股投资的这个收益率是比百分之十五点九要高的，大家呢可以去做一个回测， 有大多数研究和对投资者行为的分析表明，大多数散户投资者大约在百分之八十到百分之九十，这个比例啊，在长期内未能跑赢标普五百。 这里呢，总结了导致这一现象的几个主要原因，散户投资者常因行为偏差和交易习惯而表现不佳。 首先呢就是时机的错误啊，散户投资者经常是高卖低卖，然后就是过度交易，就是我平常经常跟大家说的骚操作啊，这个骚操作呢，是增加成本，并且可能会导致有一些糟糕的交易。 然后散户投资者呢啊，有时候呢会缺乏这个投资组合的多样化。还有一个原因就是啊啊，很多散户投资者都只是关注短期而非长期买入并持有的策略， 所以大家可千万不要小看了标普白指数，这标普白指数可是咱这个整个美股的一个标杆啊，它里面包含了五百家非常优质的上市公司， 而且呢，标普五百这个指数啊，他有一个机制，就是优胜劣汰的一个机制，他每年呢会进行四次，也就是说每个季度啊，会都会进行一次呃，这个组合的再平衡啊，会筛选出呃这个一些 呃业绩，或者是一些这个市值啊，就是各种他有一些审查的条件，哪项条件不达标了，这些有些公司呢，就会被 这个标普百给剔除出去，然后换一些新的新鲜的血液啊呃，更加优质的公司再进来， 每个季度都会进行一次这种优胜劣汰的再平衡。老八呢，说过一句话，说散户投资者在美股中投资最简单最有效的一个方法就是啊，持续买入定投标普百指数 啊。说虽然说这种方式很简单， 大家也都知道，但是呢，却很少有散户投资者会这样做，老八的这些话真的是语重心长，我觉得呢，也很值得我们每一位散户去啊反思。 听到这儿，咱可能有些朋友会说了，说标普白指数 v o o 太普通了，不够劲爆，老李啊，给我们来一个劲爆的，潜在收益更高的 etf。 那 妥了，接下来要跟大家介绍的这支 etf 呢，是我跟大家挑选出来的啊， 非常优质，而且呢，它的整体表现跟它的这个潜在回报是要比标普白指数要更高的。 这只 etf 呢，就是 swab us largecap growth etf， 那 翻译成中文呢，就是美国大盘股成长型 etf 啊，它的股票代码呢， etf 的 代码是 s c h g 啊，这只 etf 的 年费也非常的低，是只有百分之零点零四。 咱们在看一只 e t f 的 时候啊，主要要看它的这个啊，权重股，就是它这只 e t f 里面的这个主力的一些持仓股 啊，都有哪些？我们呢，这是它的官方网站，我们简单来这个看一下，看它的 portfolio， 它的第一大仓位呢就是英伟达，第二大仓位是苹果，第三大仓位呢，是啊，微软， 第四大仓位是博通，然后再往下呢是亚马逊，特斯拉，谷歌，然后还有这个麦塔，而且它还持有了啊，谷歌的 a 类跟 c 类啊，它都有啊， g o g l 跟 g o g 这只 e t f 里面都包含， 然后还有一只这个医药股啊，非常火的医药股，就是呃， l y 啊，李莱啊，这只 e t f 里面也是持有的，因为李莱这只股票也势头也很猛啊，最近呢，是啊，在冲击啊， 万亿市值俱乐部。除此之外呢，这是 etf， 里面还有传统的金融股，像是 visa， 还有 mastercard， 还有这个 pltr 啊， 然后还有啊耐飞，然后还有咱们的这个持仓的 costco， 还有 amd， 然后还有 ge， 对 吧？还有就是前一段大家炒的非常火的 unh， 然后还有 crm， 还有迪士尼，还有这个有时候平常大家问的比较多的这个 i s r g 啊，下面还有很多很多大部分呢，都是大家耳熟能详的股票，所以说咱们在了解一只一只 e t f 的 时候啊，一定要看一看它里面的这些呃主力持仓的权重股 啊。如果这些股票呢，它的大部分的主力持仓都是你想要去啊买入并且布局的，是你可以去啊接受的这些股票，那么你就可以直接去买入这只 etf 啊，比你去一个一个的再把这些个股都买进去，然后你还得再搭配他们的这个仓位做仓位的管理， 直接买入这个 etf 就 更简单，也更省心。从这只 etf 的 表现上来看，在二零二五年，今年年初至今，它的回报率呢是百分之十六，基本上跟标普百是持平的。 但是如果把时间线拉长的话，咱们看过去三年啊，那么这个 s c h g 的 回报率呢，是百将近百分之一百二， 是远远的要超过这个标普白指数的。然后过去五年呢，它的回报率也是啊，跑赢了标普白指数，过去十年呢，也是妥妥的跑赢了标普白指数的。这只 e t f， 它不像是纳指的 q q q， 因为 q q 呢，主要还是以呃科技股为主， 而这只 e t f， 它除了对科技板块有所布局之外呢，它对一些传统的大蓝筹的股票 啊，也是有所布局的。刚才我跟大家看这个 etf， 它整个投资组合里的这些股票的时候，大家就可以发现，其实里面是包含不少的这个传统价值股 的。所以呢，这只 etf 可以 说是啊能攻能守啊，非常适合咱们散户去啊，长期布局。 那说到这，如果这只 etf 啊，还是不够入咱们朋友们的法眼啊，有些朋友说说老李，这只 etf 还是不够看，再给我来一个更猛的，那妥了，接下来呢，来跟大家介绍咱们的招牌 etf， 那 就是 max max， 它的全名呢是 magnificent seven etf， 它对标的就是当前的这美股七大科技巨头啊。 这只 etf 在 咱们频道当中呢，已经跟大家介绍过好几次了啊，今天这期视频呢，我就不对它来进行详细的介绍了啊，咱们呢再跟大家简单的来过一下， 这只 etf 的 主要持仓呢就是美股这七大科技巨头，这上面的这个权重比例呢啊，在这都有显示。 然后咱们朋友们经常啊问的一个问题，就是这只啊 etf 里面是持有不少的美国国债的，那么它的这个啊，收益率为什么还会这么的高？这边啊，我跟大家啊研究清楚了，来跟大家简单做个解释。 这只 etf 里面确实是存在大约啊百分之五十的美国的国债，那按道理来说，它百分之五十美国国债，剩其余百分之五十，就算是持有七巨头的话，它的这个走势啊，肯定是不如七巨头这个长得这么好的。 但是呢，它这个 etf 通过了一些啊金融衍生品，就是 swap 啊，叫啊对赌合约的这种东西啊，能够达到啊，基本上就是完美的匹配七巨头的走势。所以说简单的理解啊，这只 etf 啊，你 你不要管它这里面啊，这个持有多少的证券，它的整体走势啊，基本上就是去这个跟着美股的七巨头的啊，综合的一个走势去走的。 在目前美股投资当中，美股这七大科技巨头是大多数的投资者啊，不管是机构投资者还是散户投资者啊，都非常青睐的啊，这投资标的，从走势和表现上来看， max 这只 e t f 也是妥妥的击败美股大盘指数的。 今年年初至今， max 的 回报率是百分之二十一点七啊，标普百呢，是百分之十六，刚才给大家看的 s c h g 这只 e t f 也是百分之十六， 过去三年呢啊， max 的 总的回报率是百分之一百七， s c h g 是 百分之将近百分之一百二，而标普百指数的回报率呢，是百分之七十。 所以，如果你想要对美股七大科技巨头进行布局的话，一个一个买入呢，你又嫌麻烦，还得进行这个仓位的搭配，跟这个仓位的呃调整， 那还不如直接就买入 max 这只 e t f 啊，相当于是就同时买入了美股七大科技巨头，你也不用去做什么仓位啊，调整啊，仓位管理啊，省心又省力。最后呢，这效果其实可能比你一个一个单独买入自己去进行调整，这个效果可能还要更好。 好了，那这 max 咱们也说完了啊，听到这，有些朋友可能还说说 max 这支 etf 的 收益，我还是不太满意，老李，再给我来一个更性感更劲爆的， 妥了，今天咱们来到啊啊，本期视频最后的一支 etf， 这支 etf 呢就是 s m h。 那么这只 eti 我 先跟大家说一个前提，它是有点偏科的啊，因为它呢对标的就是半导体芯片这个领域，大家也知道啊，现在咱这个当前的美股投资当中啊， ai 呢，这个板块本身就是 这叫什么？像风口上的猪一样啊，这个非常的炙手可热，就是 ai 这板块就非常的热，而半导体芯片领域呢，它又是给 ai 板块提供算力的，相当于是 ai 的 这个底层逻辑。 所以这几年来啊，这个半导体芯片领域整个的表现跟长势都是非常好的。 s m h 就是 直接对标半导体芯片板块的这样一只 e t f， 这只 e t f 它的表现呢非常的亮眼，但是呢，就像我刚才所说的，它比较的偏科 啊，所以说从稳定性上来说，我觉得它的这个稳定性啊，是不如刚才我之前介绍的这几只 e t f 啊，那么的稳定。 从回报率上来看， s m h 这只 e t f 的 回报率呢，基本上是处在碾压级别的啊，它在过去一年整体的回报率呢是达到了将近百分之四十， 然后过去三年呢， s m h 的 回报率是达到了百分之二百二十七，它的主力持仓股呢，就是当前市场上比较有名的这些芯片公司啊，第一大仓位呢是达哥啊，第二大仓位是台积电，第三大仓位是博通，然后再往下呢是这个美光科技， 还有啊 a m a t 啊，阿斯麦，还有这个 amd， 英特尔，然后再往下呢，大家呢，自己去啊，可以看一看。 说到这个半导体芯片的 etf 啊，呃，咱很多朋友呢，呃，问过我另外一只 etf， 就是 这个 s o x x， 说这两个 etf 对 比的话，哪一个更好，更值得买入？ 其实呢，它们是各有千秋吧，咱们呢，看一只 etf 的 时候，主要还是要看它里面的啊，主力持仓股啊，哪些持仓股你 更能够接受，你更加倾向于去布局，那么你就去买入布局哪一只 etf。 刚才呢，跟大家看了 s m h 里面的一些主力的持仓的芯片公司，那么 s o x 呢，里面的这个持仓股跟 s m h 还是有一些不同的。 他的第一大仓位啊，是 amd 啊，不是达哥啊，他的第一大仓位是按摩店，然后第二大仓位呢是博通啊，第三大的仓位是 m u 美观科技， 第四大仓位才到了咱们的达哥。我还是觉得啊，呃，达哥作为芯片板块的龙头老大，理应有他这个 应该有他一个大哥的位置啊，我觉得还是要把达哥放在比较主力的位置的。你这只 e t f 里面就把这个达哥放在了第四大仓位，那是什么意思？是看不起咱们这个达哥吗？呵， 当然啦，开个玩笑啊，所以我们在选择的时候呢，主要也是要看里面的这些啊，持仓股啊，这个仓位的分布跟他的一个嗯， 权重比例的情况，就哪一种，它的这个配比啊，它的持仓的布局你更能够接受啊，你的这个投资策略，包括你的风险偏好是怎么样的，那么就相啊，就去对应的选择啊，更适合你的这种啊投资风格的啊， etf， 如果是我的话啊，我会选择 s m h 这只半导体芯片的 e t f 啊，我觉得这里面它这个整个持仓的配比啊，更加的合理一些。妥了，今天这期视频呢，一口气跟大家介绍了五只 e t f， 大家根据自己的需求各取所需，可以挑其中的一只，或者说啊你同时啊挑几只进行布局都没有问题，咱们还是采用这种啊啊分批买入啊定投的方式呢啊去 慢慢的进行布局，然后呢买入之后就啊中间呢尽量减少骚操作啊，这种 etf 咱们去啊布局的话 啊，尽量去安安心心的长期持有，那么最后呢，我相信会给咱呃会给我们带来一个非常不错的回报。之前呢，我在视频当中也介绍过相关的这种 etf 啊，有些朋友呢按照我的这种方式去进行了买入并且布局 啊，到现在呢都拿到了一个非常不错的收益。好了，今天这期视频，卧槽，这视频有点长了啊，快快三十分钟了，咱们呢就聊到这，但是呢视频如果今天能看到这的啊，那真的是老李的铁粉和忠粉了， 依照国际惯例，还是求各位粉丝一键三连点赞评论加转发，还没有订阅的朋友呢，抓紧时间点一首订阅。 最后呢，请大家帮个小忙，我视频下方有一条 i b 赢透证券的链接，希望大家能高抬贵手，帮忙点击一下， 只需要您简简单单的点击一下，就是对老李莫大的支持，非常的感谢！这期视频很长，谢谢朋友们的支持与陪伴，让我们下期再见。

如果手里有一百万，如何把收益提高到百分之七以上？这是之前一个朋友在圈给我们的真实提问，今天通过我们真实二十三个月的记录，给大家分享一个我们一直在实践的配置方法。我们先来看一下日常大多数人会接触到的几种投资产品，第一种呢，就是余额宝或者是银行的理财产品，他长期的收益可以直接看 h 一 一零二五这个指数， 可以看到它的收益长期是在不断下降的，二零一四年的时候还有百分之四点六的收益，去年只有不到百分之一点七五，今年更是只有百分之一点二左右了。第二种呢，是国债或者是债券类的基金，长期的收益呢，可以直接看九三零六零九这个指数，因为利率不断的下行， 它的收益也是逐年降低的。二零一八年的时候还有百分之六，去年在世算是表现非常不错，有百分之四左右的收益，但是今年只有不到百分之零点六二。第三种呢，就是股票或者是股票基金。 a 股长期的收益可以直接看标普五百，可以看到股票是长期收益更好的资产， 如果时间拉的足够长， a 股和美股长期的收益都能接近百分之十，但是股票的风险也非常大，股票的亏损是可以达到百分之二十以上的，尤其是 a 股，它的不确定性会更高，普通人肯定不能把所有的钱都去买股票，那有没有办法既降低股票的波动，还能达到不错的收益呢？我们自己曾经做过非常详细的回测，如果按照百分之六十的股票加百分之四十的债券加全球配置加债平衡， 接下来的收益呢，就能达到百分之七以上，而且过程中还能降低你单独持有股票的风险。它的底层原理其实主要两点，第一个呢，就是利用股债跷跷板的原理，很多时候股票涨得好，证券就会下跌，而证券下跌的时候，股票就会上涨，利用两者低相关性同时搭配，就可以帮你降低过程中的 亏损。第二种呢，是利用债平衡变相的低买高卖。债平衡会在股票上涨很多的时候，反向要求你卖出一部分的，买入一部分的债券。同样，当股票下跌过多的时候呢，又会要求你卖出一部分的债券，买入一部分股票， 一来一回就相当于低位买入，高位卖出，变相的指引。那像这样搭配长期真实的效果怎么样呢？这是我们从二零二四年二月开始记录和分享的试盘，即使这两个月受到了市场的下跌，它也达到了百分之一七以上的配置效果。最后还是强调几句啊，这里只是介绍最基本的资产配置原理， 实际操作过程中，你选择什么样的资产，什么样的比例，如何做好再平衡，都会直接影响到你的长期收益。我们很难通过一条几分钟的视频跟大家讲清楚所有核心的细节，感兴趣的朋友可以看一下我们主页的科学配置课的介绍。

boss 就 问数据给你结论，二零二五年已接近尾声，二零二六年的投资市场怎么看？点赞关注超基金牛，一起看看明年有哪些机会值得关注。我们再看一下二零二六年到底会发生什么。 那这里我用三个词去就代表我二零二六年的观点啊，科技成先周期递后重回龙头啊。所以 ai 主导是已经很很明显的一个结果，从二零二三年开始 啊， ai 的 这个趋势开始逐渐展开。这轮以科创版为主导的科技周期和上一轮是极其相似的， 但它的基础完全不同啊，那这轮人口的这个关系发生了变化，静止化，和上一轮的这种无反收率那么高，也发生了一个变化。所以我们看到这一轮它基础的这种 以价值回报为主导的这种主线啊，叠加主题式的演绎，其实是这个时代的一个 必然的结果，因为我们跟商业轮比，我们的成长性是要弱一些了。从上市公司指标来看的话，科技目前是唯一的呃，景气度最高的呃，一个行业啊，那后面是金融地产制造业啊，非银当然稀缺资源，跟这个电子是类似的， 后面就是金融制造周期，消费啊，消费刚刚出现呃，向下拐头的情况，就是我们看到 roe 的 指标也是他可能是最后触底的一个行业 啊，所以就是我们目前看到的结论就是，明应该大体上就是一种周期序后啊，消费最后的这么一个一个顺序，但是这是基本面的顺序啊，就是股价的表现，我相信可能会略有差异。那最后给大家呈现的就是一个风格因子，其实这个风格因子 呃我在做之前我没有发现这么强的一个规律性，就是我们把价值因子和成长因子同时拿出来去看，它的规律 往往有一个规律是很有效的，就是当价值因子在某一年大幅跑输成长因子的时候，他在第二年基本上都是可以可以跑赢的啊。但这个就是我们看到这个现象背后他也有一定的呃原因，就是他是一个呃可回归的过程， 所以沿着这条线我们提出来就是价值回升。我们到底要关注什么行业？这里我提出了我的一些关注的行业的观点，他其实跟我们目前大家看到的科技链可能略有差异，基本上我是包含更多的是一些传统行业、周期性行业 啊，或者是啊一些 roe 的 龙头行业啊。当然就是我们看待明年的市场，我们的一个初步结论还是有机会，但是难度加大，因为波动率会增加，然后流动性的这个变化也会比较大，所以随时可能会产生一些 呃冲击啊。但总体来说，我们觉得机会可能在这些方向上会更明确一点。每周涨知识，不懂你就问，进入我主页，发现更多精彩点赞加关注，理财不迷路！

在二零二五年，科技股一枝独秀，科技牛的行情表现的特别突出，那么到二零二六年，这个科技板块仍然是投资主线之一，人工智能加行动将会给更多的行业带来机会。那么从二零二五年年初就提出要抓住这轮科技革命的机会， 通过配置一些优质的科技股票或者是科技类的基金来抓住行情的机会。那么展望二零二六年， a 股和港股这轮科技牛的行情仍然具备延续的期，那么和美股科技七姐妹相比，我国前十大科技公司总市值合计只有二点五万亿美元，只相当于美国科技七姐妹总市值的十分之一。可见 a 股和港股的科技板块 整体上还没有显示出明显的泡沫，可能局部存在一些个别行业或者公司估值偏高的现象。但对于科技股的估值不能局限于用传统的市盈率、市净率等方法来估值，而是要看未来这个科技企业能不能实现技术突破， 能不能拿到大厂订单，或者是能不能成为下一个龙头企业。那么从中长期来看，科技创新依然是推动我国经济转型升级的关键引擎， 也是未来实现高质量发展的核心方向，所以在二零二六年，以人工智能以及其他的前沿科技领域的投资机会非常值得关注。那机器人是 ai 加消费最好的应用场景。二零二五年从年初到年末，机器人板块出现了两波大的上升， 但也在这一生中一度出现大幅的回调，我是坚定地看好机器人中长期的发展趋势，那么在二零二五年 人形机器人板块还是处于炒概念的阶段，那么在二零二六年可能要进入到拼业绩拼订单了，看哪家人形机器人公司能够拿到大奖的配套订单，而这些人形机器人零部件公司拿到订单之后可能会继续表现，那么到二零二七年人形机器人大量量产之后， 这些人有精神零部件公司就要拼业绩，真正能够实现盈利增长，这些还会继续表现，而没有实质性增长的公司在二零二七年可能就开始打回原形，所以做科技股的投资仍然要坚持大的投资。

标普五百，那只一百，还有护身三百，该买哪个？怎么选？很多人选了十年都没选对。今天一分钟给你讲明白。顺便告诉你，如果你每月定投一千，坚持二十年，最后分别能拿到多少钱？先说最重要的结论，如果你只想买一个，大部分人直接选标普五百。 如果你不怕波动，追求高增长，可以选那只一百。但如果你想要稳健增长，分散风险，最好的方法是美股指数和 a 股指数一起配。 为什么这样选？我先说这三个指数的本质差别。一、标普五百，美国经济的基本盘，它包含了美国五百家市值最大的公司，行业很均衡，科技、医疗、金融、消费都有， 过去五十年年化收益接近百分之十。虽然二零零八年金融危机时跌过一半，但长期看，它依然是最稳的核心选择。二、纳指一百，科技巨头的加速器，它主要是纳斯达克最大的一百家非金融公司，其中科技股占绝对大头， 将谷歌、亚马逊、特斯拉这几家加起来，权重就超过百分之三十。过去二十年年化收益约百分之十五，收益高，但波动也大。二零零零年互联网泡沫时，它一度跌了近百分之八十。三、沪深三百，中国 a 股的晴雨表， 它代表 a 股规模最大、流动性最好的三百家公司，但行业结构和美股不同，金融、传统制造占比更高，科技比例相对较低。 a 股特点是牛短熊长，波动大。过去二十年年化收益约百分之六至百分之七，二零一五年股灾时回撤也接近百分之五十。 那么每月定投一千元，二十年后分别能有多少？我做了张测算图，你可以截图保存。纳指一百收益最高，但过程起伏剧烈。标普五百稳健增长，长期复利，可观 护身。三百收益相对较低，但适合搭配配置，具体怎么买？如果你在国内，可以通过 qdi 基金配置，选基金时重点看，规模大、费率低、成立时间长。 如果你有海外账户，可以直接买 etf， 标普五百关注 spy 或 v o o， 那 只一百关注 qqq。 最后提醒一句，投资之前一定要搞懂基础规则，海外 etf 怎么买？配置比例多少？税务怎么处理， 这些细节往往才是影响你最终收益的关键。每月坚持二十年后再回头看，你会感谢今天做决定的自己。这里是睡前投资课，关注我，用简单的话带你读懂投资。

二零二六年真正的王炸热点事物规划的受益方向已经明牌，相关核心我已经替兄弟们一一梳理，有缘刷到的铁子们切记不要说出去，只需自己偷偷点赞收藏好。二零二六年的逆袭翻身，可以说就全看他们表演了。接下来，话不多说，好戏正式开场。

还有半个月啊，就要迎来二零二六年了，你有没有开始做两件事，第一个呢，是复盘一下今年的收汁，第二个是规划一下明年的钱该怎么放。 那最近呢，其实也在看很多专业人士的年末复盘啊，大家呢，都有一个共识，很多人之所以投资收益不理想，是因为总在追逐热点，今天买这个，明天又买那个，结果账户里呢，堆了一堆的基金，却没有一条清晰的主线。所以今天呢，我也想和大家聊一聊二零二六年我的布局思路，不追求买的多，而是追求买的明白。 那结合当前的趋势和政策环境呢，我整理了一个自己比较认同的框架，叫做一个核心，两条主线分享给你们。那一个核心，先求稳，再求进。那核心部分呢？在我的池塘里啊，放的是黄金， 最近一年的黄金表现大家应该都有目共睹啊。对我自己来说呢，配置黄金主要不是为了追求短期的大幅上涨，更多是出于一种资产平衡的考虑，那希望能让整个投资组合的心态呢，更稳一些。那尤其在当下全球经济还存在不确定性的时候，黄金作为传统的避险资产，依然有它不可替代的作用。 那我选择的是加持上海金 e t f 连接 c， 那 这支产品呢，跟踪的是国内的金价，用人民币计价，那从机制上呢，就避免了汇率直接波动的干扰，遭遇起来呢，也比较方便，门槛相对较低。那对于希望在自己的资产当中配置一部分与股市相关性较低品种的投资者来说，是一个可以考虑的方向， 在中上期看好黄金呢，其实理由主要有以下几个啊，第一个呢，从历史表现来看，黄金与股票等权益类资产的相关性通常较低，那因此呢，在多元配置当中，它可以作为与其他资产形成差异的一环。第二个呢，就是通胀和货币宽松的背景下，黄金往往有表现空间。 那三是全球不少央行都在增加黄金的储备，那这会给金价呢，带来长期的支撑。两条主线，我看好的是科技自强加上能源资源。第一条主线啊，是科技从硬件和软件两个层面来布局， ai 发展再迅猛啊，底层支撑的永远是芯片，那芯片热点也特别的多，一会儿存储，一会儿 pcb， 那 个股波动也大，所以选择全产量覆盖的科创新片指数呢，能够更省心。那 在众多的产品里呢，我比较看重规模和流动性，因此呢，选了加时上证科创版芯片 e t f 及连接 c。 那 截至到二零二五年十二月十一号啊，科创新片 e t f 的 规模呢，是三百九十二点九七亿，在全市场八只跟踪同标的的 e t f 当中呢，规模排名第一， 但是科创版本身波动大啊，所以呢，只用一部分资金参与，那接受波动，也相信未来。那有了硬件，软件呢，才是让他火起来的关键。国产大模型逐渐的出海啊，企业数字化呢，也不断的升化， 这些呢，都是实打实的需求。那同样呢，我选择的是全市场三只跟踪同标的指数当中，规模最大的加时中证软件服务 etf 和连接 c 软件 etf 的 规模是超过了五十五亿，流动性好，比较省心。那第二条主线呢，是能源与资源，这是经济的底层逻辑啊。在我看来呢，新能源已经不再是未来故事了，而是进行当中的现实。那 不管是电车的普及，还是 ai 算力中心的耗电，背后呢，都离不开能源支撑。那我关注的是加持新能源新材料股票基金。那他在新能源主题当中啊，近一年业绩排名第一，只有人超过了五十六万。那目前呢，新能源赛道已经进入到了业绩驱动的阶段，适合长期持有。 而稀土呢，虽然名字当中带土啊，其实呢，是名副其实的工业维生素，从芯片到新能源车都离不开它。那国内近年来呢，对稀土相关技术实施了出口管理，稀缺性呢，也更加凸显。 那我配置的是加持中证稀土产业 e t f 级连接 c 跟踪中证稀土产业指数，一键布局稀土产业链。那稀土 e t f 加持规模是八十一点九三亿，是全市场四指跟踪同标地指数当中规模最大的产品。 总结来看呢，我的二零二六投资布局计划可以归纳为囤点金，买点心，吃点土，长点心，服点软。那提前布局左侧埋伏，静态春季行情，这就是我二零二六年新年投资的仪式感。 那最后想说的是啊，投资呢，从来都没有一定赚钱这回事，我也经常会买在糕点卖的太早。但我慢慢明白啊，最重要的是，我清楚自己每笔钱投向哪，也知道自己能承受什么样的波动。 如果你也在思考二零二六年的投资，不妨也问问自己啊，我是在漫无目的的收集基金呢，还是在有意识的搭建自己的投资体系呢？欢迎评论区聊聊你的二零二六投资规划吧！

今天呢，我们来聊一下二零二六年资本市场十大预测，每一个预测都关系到您的理财和投资，欢迎关注并且评论。本期带来的是十大预测之八，二零二六年哪个板块很可能会成为黑马？ 那么先说一下结论， ai 应用板块。那么提到 ai 板块，大家觉得今年不是大年吗？其实 ai 里面的像 ai 应用板块在二零二五年涨幅并没有多少， 万德的 ai 应用指数涨幅才百分之十出头。那么二零二六年为何看好 ai 应用呢？ 首先呢，该板块呢，已经逐渐开始从概念炒作迈向了商业化变现的黄金期，在二零二六年有望实现全行业赋能的盈利爆发。那么咱们来梳理一下，一方面， 政策支持力度强劲， ai 加行动全面落地，这推动了大模型技术从互联网的领域延伸到工业、医疗、金融等传统行业， 比如基层的医院， ai 诊断覆盖目标已经敲定百分之八十，肺结节筛查等一些 ai 医疗设备纳入到政府的采购的清单， 钢铁、化工等行业都引入了 ai， 优化生产工艺，可以实现百分之十五的降本幅度，企业的付费意愿显著提升。另外一方面呢，产业基础为盈利提供了保障。 目前 ai 的 渗透率约百分之十，正处于行业爆发的起点阶段，且端侧 ai 需求爆发带动算力投入增加，会形成算力加应用的双轮驱动格局。 像科大讯飞的教育医疗， ai 的 场景，金山办公的 ai 加办公这些呢，都已经落地成熟为应用，那么将会持续的释放业绩，而营销、工业控制更多的细分场景的应用逐渐落地，会进一步打开板块的成长空间， 该来的总会来， ai 的 应用终极目标还是提升我们的日常生活效率。说了这么多，您怎么看呢？欢迎评论关注其他的预测。

hello， 亲爱的家人们，今天又见面了，今天我们一起来学习一下 fof。 那 什么是 fofof 是 一种专门投资于其他基金的基金产品。 简单来说，他不直接投资股票、债券等底层资产，而是通过买入多只不同类型的基金，如股票型、债券型、货币型基金等构建投资组合，相当于由专业机构帮投资者筛选和管理基金组合。通俗说就是基金买手 你把钱给专业机构，他们不直接买股票、债券，而是帮你精选一篮子不同的基金，如股票基金、债券基金、货币基金等组合在一起。 打个比方，普通基金是直接买菜做饭， fof 是 点一桌荤素搭配的套餐，由厨师也就是基金经理帮你选菜搭配比例，你不用挑菜，直接吃现成的组合。 那又是谁在管理 fof 基金呢？同样的，他们也是由基金公司专业的基金经理进行管理，他们不直接选股票，而是负责挑选好基金，构建投资组合，并根据市场变化动态调整。他同样接受证监会的严格监管，动作规范透明。 fof 又主要有哪些类型呢？一、全市场 fof， 什么类型的基金都可能配置。二、权益型 fof， 不要买偏股型基金，追求较高收益。三、股收型 fof， 不要买证券基金，追求稳健。四、混合型 fof， 股基、债基灵活搭配。那为何又说 fof 适合追求稳健的小白呢？一、专业选机小白不会挑选基金，那基金经理帮你挑。 二、双重分散，投资多只基金，每只基金有投资多个股票证券，风险更分散。三、省心省力，不用自己研究哪个基金好， fof 帮你做好组合。四、科学配置，根据策略灵活调整股拆、黄金等资产比例，更适应市场的变化。 最后，敲黑板划重点， fof 通过分散投资降低了风险，但通常收益也会相对平滑，不太可能实现极端的高回报。另外，他可能收取一层额外的管理费，适合希望省心省力，追求资产长期增增值本钱的人。 一句话总结， fof 基金等于专业选基加组合，投资加双重分散，是懒人稳健理财的聪明选择。今天的学习和分享就到这里，我们下周见吧，拜拜！