有色lof能套利吗

你还不知道国投白银 loft 的 套利原理及操作流程吗？点个关注，两分钟教会你！最近几天国投白银 loft 连续涨停，市场套利情绪火爆，很多人都来咨询我要怎么进行套利？点上关注啊，本期就给你讲清楚什么是套利赚钱。 首先很多人搞不清楚什么是 loft 基金套利， loft 基金套利就是利用基金的溢价，采用场外申购，场内卖出的方式赚取差价。可以参考我这张图， 简单来说就是申购价低于买入价，在 t 日申购 t 加二个交易所卖出，赚取的就是这个差价。 那又有人就问了啊，生购啊，生熟啊，买入啊，卖出啊，到底是怎么去操作呢？这个价格又从哪里来呢？怎么去赚到这个钱？场内溢价是什么意思？我给大家举两个自己身边的生活例子，大家就会很清楚了。比如在拉布布 刚上爆款新品的时候，官方的价格是九十九元，但是量很少，大家去抢买不到，那抢到的人去二手市场的平台去卖，可能就可以卖到四百九十九，那这个四百九十九减去你买到的九十九，获得的四百块的差价，就是溢价的利润。 又比如说茅台的建议零售价是幺四九九，你从爱茅台平台以幺四九九的价格申购了一瓶，然后转手在二手市场卖给别人幺九九九，那你就赚了五百块，这五百块就是溢价。 同时今天也要提大家风险，那既然我们去做溢价的申购，那肯定是会有一定的风险的。 比如说你去幺四九九买茅台，如果这个价格低于幺四九九，你就会亏钱。那如果白银老虎持续高于价的话，那就比较友好，即使价格下跌的话，净值下跌的话，那你也能获得一个收益， 截止昨天收盘，溢价率可以达到百分之六十，那如果三天以后溢价率不变的话，我们就可以获得升购的五百块钱，乘以百分之六十多，可以获得三百多块的收益，那如果溢价上升的话，净值上升会赚得更多。 如果溢价下跌，假设连续两个跌停，那你还有大概一百八十块左右的一个利润。 如果大家现在还没有证券账户，想知道怎么开户的，点个关注，可以去我的主页参考其他的文章。

出厂价一块九，有人非要花两块八去买一加率百分之四十五，你觉得这个人是不是傻？先别笑啊，这种离谱的事正在金融市场上真实上演，而且主角还是一只基金， 昨天刚刚跌停，今天依旧有大批投资者抢着头进去当一员大头，这到底是怎么一回事呢？不得不说，现在投资者真是越来越有创造力了，尤其在亏钱那点事上。最近这是国投瑞银 loft 彻底火出了圈，火的原因不是因为他持仓的底层资产暴涨，而是因为他上演了一场疯狂的击鼓传花式的搏杀游戏， 场内交易的价格比基金净值足足高出了百分之四十五，说白了就是你花两块八买了一个实际价值仅一块九的酱油瓶子，还美滋滋的觉得自己捡了一个天大的漏。作为一个老头样人，我看到这个数据第一反应就是不对劲， 不对劲咱们就查呗！这一查还真是哭笑不得。这只基金的全名叫国投瑞银白银期货，是国内目前唯一一只可以投资白银期货的基金， 正是因为这份独一无二，让他成为了稀缺的表弟。最近白银的价格一路走高，大家都想蹭蹭这波行情，结果呢，硬生生把这只基金买到了天价。我给大家通俗翻译一下现在这个离谱的现状啊。这只基金其实有两个价格， 一个叫基金净值，代表的是他持仓的白银期货合约的真实价值，目前就是一块九毛二。另一个是场内的交易价格，就是你在股票软件里看到的实时报价， 昨天跌停后还有两块八，这中间巨大的差价就是高达百分之四十五点四五的溢价，这意味着什么呢？你现在冲进去买入，相当于还没开始真正投资，你已经浮亏了百分之四十五，你买的根本不是白银资产，而是纯粹的市场情绪泡沫， 花高价买了一堆虚无的空气而已。这个时候肯定有人要反驳了，不对呀，他之前一个月上涨百分之一百二，我觉得自己错过了好几个亿。醒醒吧朋友，你仔细看看同期上海白银期货本身上涨了多少？才百分之四十二而已，那多出来的百分之八十涨幅是哪来的？ 说白了，就是从后面冲进来接盘的投资者口袋里面掏出来的。你以为自己在做投资，实际上呢？你只是参与了一场赌局而已，赌的是自己，不是最后那个接棒的傻子。这根本和价值投资没有半毛钱关系， 纯粹是资金推动的零和博弈。就像俄罗斯套娃的最后一声拆开，里边空无一物。最讽刺的是基金公司自己的态度，郭 德瑞因基金都快急着跳脚了，接连发布了十六份风险提示报告，天天苦口婆心的喊狼来了， 反复提醒投资者风险巨大，切勿盲目买入，甚至不惜申请盘中临时停牌一个小时，还把基金申购额度直接限制到了一百。你见过哪个开超市的堵在门口求客户别买东西，生怕顾客把货架买空呢？ 他们心里比谁都清楚，这种畸形的高溢价，一旦崩盘血崩的时候，没有一片雪花是无辜的。最后被投资者骂的狗血淋头，还是基金公司自己？ 说句实在话，我们同源团队深耕投资十多年，管理过的资金规模超过百亿，这种由单一标的稀缺性引发的市场狂热，我们见的太多 了。在专业机构眼里，基金溢价超过百分之十就已经属于高危信号了，要么是无风险套利的诱饵，要么呢就是闪护情绪失控的屠宰场。你们看到的是一夜暴涨的暴富机会，我们专业从业者看到的却是即将到来的踩踏风险。 你们以为的那些所谓的七加二套利教程是致富秘籍，但在我们看来，两天的时差足够市场把你收割好几轮了。 高溢价叠加底层资产波动的风险，这可是双重致命的打击。所以，别再被社交平台上那些所谓的套利教程忽悠了，人家发布教程的目的就是让你去抬轿子，方便他们自己高位出货啊！ 在真正的金融市场里面，信息差和交易速度就是核心竞争力，等你看到教程的时候，你就已经注定是那个接盘侠。记住这句话，卖者进者，买者自负，基金公司都把风险贴到你脸上了，怎么还闭着眼睛往里冲？投资的第一原则永远是弄明白你到底买的是什么， 不懂的东西千万别碰，更别把市场炒作的价格错当成了资产的真实价值。关注我，我是老师，我会持续为大家分享各种金融产品的风险知识。

最近的 loft 基金套利很火，有些人赚到了几个鸡腿钱，那这个事能不能长期干呢？于是我就拿这种策略回测了一只我自己所长期持有的 loft 基金过去十年的数据。 先来看一张量化回测收益走势图，十年的年化收益百分之二百三十五点四，累积收益百分之一千七百八十三万七千九百点二一，胜率百分之九十七点三三啊！当你看到这个收益走势图的时候，请把惊叹词打在公屏上。 在出版的量化回测时就发生了图中的一幕，后来经过检查，很明显里边不经意的使用了未来函数。 所以大家以后再看到一些非常牛的，收益非常高的量化策略的时候，一定要慎重慎重再慎重，别被这种图的猫腻给骗了。经过多版迭代后，最终实现了十年年化收益百分之二十四点零五的收益。那猫眼就把 loft 基金量化的原理和版本迭代的细节给大家做一下复现， 希望能让大家意识到，投资本身还是个知识密集型的产业，你需要有大量的思考，财富才不会辜负于你。 本期内容硬核，建议先点赞收藏，以免以后找不到了。咱们言归正传，马上开车。先说下本次量化回测的逻辑，我们进行的是 loft 基金正向一家律的套利，我持有的 loft 基金也是一只 qdi 基金，当日临近收盘的时候去吉斯路， 如果实时的 t 减一日溢价率大于百分之一，我们就在场内基金进行申购，我需要在 t 加三日到账的开盘价去卖出，如果是非 qdi 基金，则是 t 加二日就可以卖出，手续费包括申购费，卖出佣金 冲击成本合计算百分之零点一五回次的逻辑很简单。先说一下开头那张图为什么有那么高的原因， 因为中间用到了基金净值这个指标，但这个数据下载平台默认的是负权的基金净值，就导致了买入基金净值和第四日的开盘价之间总会产生正向的差价，所以代码走势一直向上， 经过重新下载数据后就恢复正常了。来看下这张图，年化率百分之四十四点四一，这是根据以上的逻辑，在溢价率大于百分之一的时候买入，在第四个交易日卖出， 买入的金额是上次交易结束的金额进行复利投资，这是以往量化策略的通用规则。当然这里还有一点很重要，就是 qdi 基金经常暂停申购，所以我统计了从二零一六年至今的所有暂停申购的时间和有限制申购金额的时间，然后再发出买入信号的当天， 保证不在这个排除日期名单上。回测的效果看似虽然好，但却存在一个 bug， 就是 loft 基金的流动性好。我们来看下这张图， 在有些时候一天的成交额只有六千块钱，七千块钱，但是最近的成交额又可以飙升到七点六个亿。 从这里其实可以看出乐福基金的弹性有多大。所以我们不能使用上个交易日卖出的金额进行复利投资，因为这样可能有些时候市场的容量根本就容不下这么多资金，那使用固定金额，比如一万块钱好像也不行，那我们可以使用上个交易日成交额的十分之一这个数据， 如果这个数据大于持有资金，则用持有资金买入，如果这个金额小于持有资金，则使用这个数据买入， 这样就能保证每次都是真实的买入，回测也能更贴合投资实际，也才有对未来的指导意义。那回测后，我们看到年化收益降低到百分之二十一点八九，十年间交易二百二十一次，最大回测百分之二十四点二五， 胜率百分之七十一点九五，从这么来看还算是个不错的策略。当然我们刚才是把预值设为百分之一，那如果提高到百分之一点五呢？ 年化收益提高到百分之二十四点零五，十年间交易一百五十六次，最大回撤百分之二十三点二六，交易次数减少，收益反而增加，同时胜率也从百分之七十二提高到百分之八十二。至少从数据来看，这只基金的套利逻辑是行得通的。 也许有善于思考的小伙伴就发现了，这个套利一次总共就占用资金三天，第四天开盘价卖出就可以自由使用了。 交易一百五十六次乘以三，也就是十年间共计两千四百三十个交易日中，有五百六十八个交易日占用了资金，剩余的一千八百六十二个交易日资金全部处于闲置状态。 在实际中我们是不可能这样的，所以你买点红利、低波债劵或者黄金进行长期投资，都会增加你的收益。那 love 基金套利，你会把它作为一个长期的投资策略吗？可以在评论区和粉丝群说说你的看法， 也可以看看抖音主页专属会员里的基金投资组合课程和量化投资模型，有收获的话可以点赞收藏分享给身边的朋友呗。感谢关注猫眼的频道，咱们下期再见。

一个东西出厂价一块九，有人非要花两块八去买，溢价率百分之四十五，你觉得这个人是不是傻？先别笑啊，这种事正在市场上演，而且主角还是一只基金， 昨天刚刚跌停，今天依然有这么多人抢着去当大冤种，到底怎么回事呢？我得说啊，现在的投资者真是越来越有创造力了，尤其是在亏钱这件事上。 最近这个骨头为人 love 火了多少，而是因为他上演了一场击鼓传花的博傻游戏， 场内价格比净值高出百分之四十五，说白了就是你花两块八买了一个只值一块九的酱油瓶子，还觉得自己捡了一个天大的便宜。作为一个干了十年的投资经理，我就觉得这个数据不对劲。不对劲咱就查呗，一查我真笑了。这只基金全名叫国投瑞银白银期货 loft， 是目前市场上唯一能够投资白银期货的公募基金，因为唯一，所以稀缺。最近白银价格涨的不错，大家都想上车，结果就把它卖出了天价。我给你们翻译一下，现在是什么情况啊？ 那只基金他有两个价格，一个叫基金净值，就是他肚子里那些白银期货合约真正值多少钱，现在是一块九毛二。另外一个叫场内交易价格，就是你们在股票软件里面看到的那个价格，昨天跌停后还有两块八毛钱， 中间这个巨大的价差就是溢价高达百分之四十五点四五，这意味着什么？你现在冲进去买，相当于你还没开始投资就已经亏了百分之四十五，你买的根本不是白银，你买的叫情绪泡沫，你买了一堆泡沫而已。 这时候有人可能要说了，啊，不对啊，他之前一个月涨了百分之一百二呢，我错过了几个亿，醒一醒吧啊，你仔细看看 红期白银期货本身才涨了多少？百分之四十二？那多出来百分之八十哪来的？就是从后边冲进来接盘的人口袋里面掏出来的。你以为你在投资，其实你在参与一个赌局， 赌你是不是最后一个接到棒的傻子。这根本不是价值投资，这是纯粹的资金博弈，是俄罗斯套娃的最后一层，里面什么也没有。最可笑的是基金公司自己的态度， 国投瑞银基金自己都快急哭了，连发了十六份风险提示，天天喊狼来了告诉你们有风险别买了，亏钱。甚至不惜申请盘中停牌一小时，把申购额度直接砍到一百块钱啊？你见过哪个开超市的堵在门口求你进去别买东西， 生怕你把他的货架买空了吗？他们心里比谁都清楚，这么畸形的溢价，雪崩的时候，没有一片雪花是无辜的，最后被骂的不还得是他们吗？ 说句实在话啊，我在总行理财投资部门工作十年，管过上百亿的盘子，这种由单一标的的稀缺性引发的市场狂热，我们见的太多太多了。 在机构眼里，这种超过百分之十的亿家就是已经属于高危信号了。要么是无风险套利的诱饵，要么是散户情绪失控的屠宰场。 你们看到的是暴涨的机会，我们看到的是即将踩踏的风险。你们以为 t 加二的套利教程是致富的秘籍，但在我们这种专业操盘手来看，两天的时间差足够市场把你收割上来回好几遍了。 高溢价叠加底层资产波动的风险，这是双重打击。所以，别再被那些社交平台上所谓的套利教程忽悠了，人家是让你去抬轿子，好方便他们自己出货。在真正的金融市场，信息和速度就是一切，等你看到教程的时候，你就是那个接盘侠了。 记住啊，卖者进则买者自负，基金公司都已经把风险提示贴你脸上了，怎么还闭着眼往里冲呢？投资的第一原则是弄明白你买的是什么，不懂的东西咱就不要碰，不要把市场的交易价格 错当成资产的真实价值。关注我，我是柴有才，我会持续为大家分享各种金融产品的风险知识。

我是真服了，白天开盘我就挂了个跌停加卖出，我还搁那傻乐呢，我说我终于套利成功了，结果刚卖出就走了个地天板出来，哎，算了算了算了，套利成功就行了。

国投白银 loft 的 黄金套利期基本上已经过去了，这是可以肯定的，那我们看一下最近的套利情况，那下周一 套利卖出的，也就是说是上周四，也就是说是十二月二十五日申购的，他的净值大概是在一点九四七，那单账户盈利应该是在 一百一十二元左右，那扣除手续费也有将近一百亿的收益，那这个收益来讲的话，对于投资者来讲还是不错的。 那下周一能不能卖出？我想的话，如果是隔夜单，应该差不多，因为上周五啊，白银期货的价格又出现了大幅度上涨，导致净值的上涨。下周一大概率啊，如果是隔夜单的话，应该是能够卖出的。那我们再看一下下周二， 下周二是上周五，十二月二十六日申购的，申购的净值应该是在二点零四八，下周二如果卖出，如果跌停价是二点零四五，已经出现了负溢价，那按照目前的情况啊，一方面考虑到 对于套利者来讲，很多人一旦是出现负一价，就不会卖了啊，还有一些小白，一旦出现账户出现亏损的情况，他也不卖了。所以说在综合的合理下，那下周二有可能会出现啊，嗯， 起稳甚至是上涨的情况，这是一个大概率的事件，比如说下周二跌停的概率并不是很大，甚至说是下周一也有可能出现起稳反弹的情况。 作为我们套利者来讲，我们啊往往是考虑最悲观的情况，比如说对于我来讲，我现在考虑是下周一依然是跌停，既然即使他会出现起稳 反弹，甚至啊翻红上涨涨停的情况，我依然会挂个月单挂跌停卖出，如果下周一，如果气温，那下周二那套利的也会出现 啊，有一个不错的收益，这是第一方面对于过去的啊，周四周五两天套利的来讲的一个啊分析 啊，具体的操作情况根据本人啊，根据自己的情况而定。那我们下个问题来考虑一下，就说下周一这个国投白银 off 是 否值得参与，那按照周五晚间期货，白银期货的上涨 大约是上涨了百分之，有涨百分之四，有涨百分之六的，那按照我们按照高的，比如说百分之六，那下周一申购的净值就大概是在两块一左右，如果下周一出现跌停，那意味着他的溢价率达 到了百分之八，甚至说是考虑到溢价率，那对于套利者来讲 吸引力大不大？对于我来讲的话，我已经觉得吸引力不是很大了哈，但是考虑到如果，因为，呃，如果是账户是免五账户， 那百分之八的这样的溢价率还是可以参与百分之八，扣除手续费百分之七，那相当于还有百分之七的这样一个安全垫，即使白银跌百分之七，那依然有 一个空间。再考虑到从下周以后五百元的限额变成了一百元，等于说后期从周三开始，他的抛压的动能会持续的下降，所以说对于免五的账户还是可以去考虑参与的。 而对于不免五的账户，如果是也是分两种情况，第一种情况，你是做套利的，单笔卖出，那每一笔就有百分之五的费用，那就参与的意义并不是太大。而且如果遇到白银净值回撤百分之三，那也就说你会面临亏损。还有种情况 就是说我看好白银的后市，那我认为的话，他不会出现负溢价。在百分之八的基础上，我可以长期的累积，比如说我每天申购一百元，那五天就是五百元，凑到五百元的时候，我一次性卖出，相当于我 啊只有百分之一的费用，这样子相当于如果一加率长期存在，那我就长期有个假如说百分之八，我就长期有个百分之 七的这样一个口水费，百分之七的这样溢价率来抵抗白银净值的下跌，这样也是可以的。所以说对于不免五的账户，他的逻辑会发生变化，不免五的账户他会考虑到就说 持有白银的啊，他看好白银的长期后期的一个走势，对于棉袄的账户，他啊考虑的东西就会少一些啊，单纯的从套利的角度来考虑就可以。以上就是我对 国投白银 loft 啊，结合上周的套利情况以及下周的一点思考，嗯，归纳而言的话，我还是认为国投白银 loft 他 这个 套利已经的黄金期已经过了，这主要考虑到就是现在的大家对于国土白银 loft 的 整体的认知已经提升到了一定高度。做白银的 loft 经历了 溢价率达到了百分，从百分之六十到了现在的百分之十几，甚至到周一的时候缩减到百分之十以内 啊，这个过程其实很多人已经对这个有个充分的认识，对他的收益，对他的风险， 比如说这里边没有啊，混这个认知差在里边了。还有一个很大的风险就是白银的净值已经提升上来了，那我刚才我给大家估了一个净值，就说下周能到百分之，能到二点一左右， 那这个净值上涨的空间可能不是太大，而短期回调的空间却是有的。所以说通过这两方面，一是认知差的问题，另一方面就是白银本身的这种涨幅， 在目前这个节点的话，反而是下跌的概率更大一些。所以说综合来考虑就是白银套利的黄金期已经过了 啊。那我已经把这个算是一个完结篇，下期我们再有什么问题可以进行交流，如果是，嗯，有什么好的东西的话，我会及时跟大家分享，我们下期再见。

loft 基金的套利分为两种，第一种是溢价套利，也叫正向套利。另一种呢叫折价套利，也叫反向套利。那我们之前一直分享的国投白银 loft 的 套利，就是很典型的溢价套利， 也就是它的市场价格要高于场外的基金净值，形成这样一个差价，我们就是赚这部分钱，这是一个正向的溢价套利。 那还有一种是折价套利，折价套利也叫反向套利，它是指那你的市场价格要低于场外的净净值，那与正向套利正好是相反。那我们今天呢，以国泰商品 loft 为例，来讲一下折价套利， 那按照今天的市场交易价格，国泰商品 loft 的 场内价格已经低于啊场外的基金净值，市市净值大约是百分之二到百分之二点五。 那这时候我们可以怎么做呢？那时候我们可以在场内买入这只基金啊，像股票一样交易这只基金买入， 然后在明天提交一日，通过基金赎回的形式来将这个基金卖出。为什么要以基金赎回的形式，就是因为场外的净值要比场内的净值要高啊，百分之二左右相当于我们有一个安全垫，如果明天， 如果我们不考虑费用，如果明天的啊，这个商品的净值没有跌百分之二以上，那我们就不会亏损。 那我们考虑一下折价套利需要考虑的几个因素。第一个因素啊，就是说它的场内的价格一定要低低于场外的净值，这是一个最为重要的一个因素，而且 一般来讲要有一定的空间，比如说百分之二，百分之三这样子。第二个因素就是因为它是 t 加一日才能进行赎回，就是我们今天 场内买入的进净值是不能当天赎回的，要等到明天才能进行赎回，比如说明天赎回的净值我们现在是看不到的，要承担一天的价格波动， 那我们今天比如说有百分之二的这样一个折价的空间，那但到明天的话有可能上涨，有可能下跌，他如果是跌幅不到百分之二，那我们就不会出现大的亏损，但如果他上涨了，我们反而能够盈利更多，这样一个意思。 那第三个因素就是考虑它的费用。我们在场外基金赎回的时候，它有一个赎回费，一般基金公司会这样规定，在你持有这只基金不小呃，不超过七天的时候，赎回费是百分之一点五，还是蛮高的， 大于七天的时候就变成了零点五啊，有个一点百分之一的这样一个差价。所以说我们在看这个折价空间的时候，要把这个 赎回的费用考虑进去。当然如果是我们的折价空间，比如说超过百分之三那一点五的话，你也不用 过计较了，可能是为了避免市场波动的影响，你就可以获得一个相对稳定的这样一个收益，是吧？如果，但是如果你的折价空间比较小，这时候你就要考虑这样的费用的问题。这三个啊，问题是我们做折价套利需要考虑的重点的因素。 那我们看到这个折价套利跟溢价套利啊，会思考。刚才我讲的这三方面，好像都是折价套利的一个缺点啊，那实际上它有没有点优点也非常大，折价套利一般来讲的话，它没有这样的 限额啊，你像我们做一价套利的时候，国投白银老虎他限额五百元或者限额一百元，但是我们做折价套利的时候就没有，是吧？你可以在场内可以买一万，可以买十万啊，都可以，他可以上量， 这样的话，他没有这样限额的限制，意味着如果你这个差额能够赚到你，你这个实际的获获力量就会比较大。 你像国今天的国泰商品 loft， 它的折价率已经达到了百分之二以上，那我想今天有小伙伴们可能已经参与了一部分啊，可以通过我刚才讲的啊，去分析一下国泰商品 loft。 好 吧，那通过以上的内容呢，大家可以回顾一下正向套利与异价套利， 想一想现在的国泰商品 loft 套利跟之前讲的国头白云 loft 套利的一些相同点跟区别。 好吧，如果觉得我们这些内容呢，对大家套利有帮助啊，希望大家多点赞关注，我们有什么合适的机遇呢？也跟大家做一下事实的分享。好吧，我们下期再见。

给大家出一个从支付宝转托管白云乐福的教程， 首先我们找到这个白云乐福的这个基金，点进去，然后我们往下滑，找到这个咨询小财，然后点进去， 然后再继续往下滑，你看这这里有一个转托管，直接点这里就可以开始转托管，如果没有看到的话，你就在下边输入转托管，然后发送他会给你出来这个转托管的链接。 好，我们点转托管之后进入这个界面，首先选择转托管的基金，我们选择白银， 因为我昨天已经转托管出去了，所以现在份额没有了。这个券商名称这里需要我们自己输入，或者你看一下他的实力， 需要填写完整的中文名称，比如我用的是国泰海通，就在这里输入国泰海通证券 下边这个席位号，你需要打电话去向你开户的证券公司询问， 如果你不知道你是在哪个城市开立的，你就去你的证券软件上边找一下，他一般都会附带的有电话，然后你就打电话过去，让 他们的接线员帮你查一下，就是深圳市场的交易席位， 他会一般就会给你一个六位数的代码，一般都是零开头的，然后你就输入到里边去，最好是用笔记记下来，然后输入到里边去，我来做一个示范， 转出份额，这里因为我现在没有份额了，它就不显示了，如果你有份额的话，它下面会显示有多少可以转出去的份额，你就把这个份额填一下，然后提交申请， 它就会给你一个申请完成的跳转吧，然后你就说等待它把这个转托管完成， 而且上方你看到有一个左上边有一个中登深圳九八开头的十位号码，这个是需要你到那个场内外基金关系关联时候用到的，你最好也用笔把它记下来。 下面我再用招商证券来演示一下怎么关联这个场内外基金。首先我们找业务，办理全部业务，然后向下滑动，找到这个场内外基金账号关联 不同的证券软件，可能这个名称会有点差异，但是他主要是要看这个场内外基金账号， 如果你找不到的话，就搜索一下场内外基金，一般都会跳出来，这个好，我们现在点一下这个场内外基金关联，然后就跳转到这个界面， 我们先点果冻代码，选择深 a 这个账号， t a 基金一般点一下，它会有一个九八开头的，如果没有的话，你就需要去刚才支付宝里呢，我教你的那个，你把它填进去就可以了。 到时间你要用手动输入这个基金账号，这个开关打开，然后再输入，然后下面我再演示一下， 输入好之后点确认关联就行了。下面用我那个基金账号试着关联一下， 你看它跳出这样的提示，这是因为我这个基金账号已经绑定到其他的证券公司了，所以说这个就无法再在招商的这个上面绑定了。

最近国投白银诺福直接刷屏，上周呢，先是连续涨停，溢价率最高飙到百分之六十八，很多人都在喊套利减钱，结果后两天呢，又连续跌停，溢价率快速回落， 那这波暴涨暴跌的套利到底是馅饼还是陷阱？今天呢，就把套利的核心逻辑，实操方法，还有大家都忽略的这个风险一次性讲透。诺福基金呢，有个特殊的双价格机制，也是套利的核心，一个呢是场内的价格，是股票市场里买卖的价格，由这个资金和情绪说了算 进场的这两个价格是差不多的，但是一旦资金扎堆来抢场内的价格呢，有可能被硬生生的炒上天，脱离这个真实的净值，这个时候呢，套利的空间就会出现。套利的逻辑其实特别的简单，用价格低的场外净值申购基金，再用价格高的场内价格卖出，赚中间的差价。 举个例子，基金的净值呢是两块钱，场内呢被炒到了三块，这时候呢，你可以通过场外两块钱申购，转到场内三块钱卖出，一进一出呢，赚一块钱的一个差价。 那怎么判断有没有套利的机会呢？核心只看一个指标，溢价率，溢价率为正，就有套利的空间，溢价率越高呢，理论上能赚的就越多，当这个溢价率归零或者是变成负数的时候，套利的机会呢，直接消失操作了，大概率是亏钱的。 这里呢要提醒一下大家，今天讲的呢是诺福的正向套利，也是场外申购，场内卖出的方式。想参与套利呢，有两种方式，第一种是场外申购转托管到场内卖出，比如说你通过某宝以这个禁止申购的某基金，这个时候呢，你可以打开某宝的这个 app， 找到转托管的功能，把场外的这个基金份额转托管到你自己的这个券商账户， 然后通过券商的 app 把转过来的这个份额呢以场内的价格卖出去，套利了就完成了。第二种方式呢，是通过券商的 app 来操作，效率呢会更高。打开你的这个券商 app， 找到场内基金申购功能，直接按这个禁止申购，这样呢可以省去转托管的一个步骤，一般是 t 日申购， t 加二呢就可以在场内卖出，套 利呢也是有风险的，尤其呢是这三点。第一个是时间差的一个风险，不管哪种套利方式都做不到这个当天申购，当天呢就能卖出，中间呢会有几天的这个间隔期，这是套利最大的一个风险。 第二个是溢价回归的风险，场内的价格和这个净值的价差全是这个市场情绪找出来的，没有任何的这个价值支撑，一旦情绪降温，场内的价格呢会断崖式的一个下跌，溢价呢瞬间归零。 第三呢是净值波动和溢价回归的双杀风险，相当于这个净值跌，价格跌同时发生亏损的速度呢，会比上涨时快得多。高溢价的套利看着非常诱人，但如果说你不是专业的玩家，千万呢也不要去盲目跟风，看似呢是捡钱，实则有可能是击鼓传花，一不小心呢，有可能会成为高位接盘的最后一棒。

昨天很多朋友说展乐的怎么操作啊？今天给大家演示一遍，还是演示场外的啊？因为有两个方法，第二个方法就是场外申购 手续费更便宜，我们看到这个行情和理财，你就直接找到每个证券里面的理财，在理财里面搜索就行了，代码还是一样的幺二二六， 直接点进这个理财就能看到他一定要是 a 啊，因为 a 才能转产内。我们的逻辑就是申购，不管你是产内申购还是产外申购，你是要一定最后是要在产内卖掉才能套到这个利啊。 看到没有，现在就是这个 a， a 是 可以转场内的，他的现在的净值还是这个一点七四啊，点击购买， 从今天开始是可以购买五百了，但是还没到时间啊，我今天给大家演示一遍，然后你买入之后呢？ t 加二的他过两天就会到账户里，然后我之前已经是买过了， 因为有很多账户买过了，然后我发现直接点进来他就已经有这个转场类的一个入口了，看到没有？这个底下这里转场类他是每天九点半到三点，就是交易日的，九点半以后 你就可以直接在这个地方慈善里面找到这个转场类的路口。 嗯，我发现各个平台都是一样的好不好，这样已经非常的详细了，就是我给大家演示也不是让你们无脑去做啊，他也是有一定的风险，只不过现在三十多个点的溢价，他就算是溢价慢慢变少，也是很 缓慢的，他不会很一天两天就没有可能会持续个几天，半个月，一两个月也说不定，只要他有十个点左右的套里空间，他就是可以一直做的。 就像这样转完场内之后，就是比如说今天转，明天在场内卖掉就行了，最后一定是要在这个场内卖掉啊， 转完成功你就会获得一个这个场内的一个时差了，就可以以两块三毛四卖掉，这样就逃离成功。

大家好，今天我来讲一下普通老百姓如何通过 loft 基金透利赚点小钱。这个 loft 基金呢，它既能在场内交易，也能在场外进行基金的 收购和赎回。这里就有一个问题，就是一个产品在场外有一个价，在场内有一个价。一般来讲啊，这这两个价格是一样的， 但是因为基金禁止了每一天，他是固定的在在场内交易的时候呢，由于这个交易热情很高涨，就导致这个呢场内的价格远远高于场外，这就出现一个套利的空间，叫做溢价率。 我举一个例子，比如国投瑞银白银基金，它的代码是幺六幺二二六，它昨天的净值是一点八五二七元， 一块八毛五。但今天在场内交易的时候呢，它的价格是三点一一六元， 就三块多了，他的溢价了有百分之六十八，就是你一百块钱的场内，场外基金在场内卖出去了，就可以赚六十八块钱， 在这个巨大的获利机会啊，就这个利率太高了。当然这个基金目前也限购了啊，限制申购的金额 就这个呢，就希望就是因为同一个产品在不同的地方，他有出现加餐，就出现套利的机会，大概就这么个意思，这里面有几个风险给大家说一下。第一个呢，就这个基金申购，他是 t 加二 才会到账，如果是 qda 基金呢， t 加三啊，可能会出现这个溢价折损的情况，可能等你积极申购到位了，你再来卖出的时候，他这一加六已经没有了， 这是第一个，第二个呢，建议大家小仓位尝试一下，把这个流程，把这个逻辑啊都搞通了，搞清楚了 这个，熟悉了这个落户基金以后啊，这个溢价率的情况时常会出现的，总会有一些套利的机会，就等待大家等着机会就行了。这里呢就给大家提供一个这么一个方法，就今天他申购向我卖掉了五百， 今天他的一加率是百分之七十五，这五百块钱赚了两三百七十多块钱，就这种机会他不是常有的啊，但是你碰上了，希望大家抓住他也是一点小钱啊，不错啊。

一克白银现在市场上大概卖十六块，但就在前几天，资本市场有这么一个东西，它背后的白银只值一块九，但市场上人们却愿意花三块一抢着买，多出来的这一块二，就是整整百分之六十的情绪溢价。 最近是不是各种社交媒体满屏都在刷白银套利稳赚，今天我们不谈白银会不会涨到一百美元，来聊一聊这个更值得深思的金融现象。当套利这个词变成社交媒体上稳赚不赔的狂欢口号时会发生什么？那些冲进去想薅羊毛的普通投资者，最后为什么反而成了被收割的羊毛？ 我们先还原一下国投白银 loft 这场风波的现场，它高溢价的形成，是一个经典的完美风暴模型。眼前这场闹剧，从开始就注定是一场被多重锁死的投机游戏。第一把锁是产品的稀缺性， 它是全市场唯一一只主要投资白银期货的 loft 基金。当白银价格年内暴涨近百分之一百四，所有人都想上车时，它是那条最显眼的船。第二把锁 是最关键的。一把是申购的物理限制，因为基金投资期货有持仓上限，公司为了防止规模暴增导致运作失灵，把申购额度一降再降，最后降到每天每个账户只能买一百块。这意味着想按出厂价，也就是基金净值拿货的渠道几乎被旱死了。第三把左 时间的摩擦， loft 的 套利不是及时的，你今天按净值申购，资金要被冻结 t 加二天后份额才能到账卖出。这两天里，白银价格和市场的情绪足以翻天覆地。于是一个奇观出现了， 想买的人只能去二级市场这个二手店抢购有限的份额。二手店的价格在狂热情绪的推动下，一路飙到了比出厂价高百分之六十以上的位置。这时候， 四重力量登场了。社交媒体上保姆级套利教程，他们把这个复杂的、有风险的套利机制包装成点击就送的简单游戏。 溢价百分之六十，申购卖出白捡钱。这样的标题吸引了无数对规则一知半解的新手，他们以为自己是在进行无风险套利，但实际上，因为额度只有一百元，他们的那点资金根本行不成有效的套利力量，反而是在用真金白银为场内的超高溢价接盘站岗。 不是第一次，如果我们把时间线拉长，金融史就是一部溢价泡沫生成与破灭的循环史。二零一五年牛市顶峰，公营一百指数分级基金一度溢价超过百分之七十八。当申购通道重新打开，套利资金如洪水般涌入， 结果是什么？是连续跌停，急速暴跌，追高者瞬间被深套。二零二五年初，一方打美国五十 e t f 因为 q d i i 额度紧张被炒作，溢价冲到百分之四十三。一旦资金意识到套利机会，单日换手率能冲到惊人的百分之一千五，溢价在几天内轰然倒塌。 这些案例告诉我们一个冷酷的规律，由供需失衡和情绪驱动的高溢价，就像建立在流沙上的城堡，它的坍塌几乎从来不是缓慢的侵蚀，而是瞬间的崩塌。高溢价泡沫从未温柔破裂，因为它的维持本身依赖于后来者的不断涌入， 一旦赚钱消隐逆转，或者真正的套利大军获得通道撤离，就会变成踩踏。我们来看一下成熟市场为何罕见百分之三十、百分之五十这种级别的幺溢价，核心差别在于制度的平滑度和投资者的结构。在美股市场，比如全球最大 etf 之一标普五百 etf， 在 极端行情下也出现过约百分之零点九的溢价，就已经被媒体称为二零零八年以来最高水平，远低于我们这次看到的百分之六十八。 如果抑制 e t f 出现明显溢价，专业的做市商和机构套利者会立刻启动申购卖出的自动化程序，庞大的资金量能在几小时甚至几分钟内把溢价抹平。 这是一个高度有效、几乎无摩擦的纠正机制。更重要的是，市场的主力是机构和长期资金，他们盯着的是资产的内在价值，是净值，而不是短期波动的交易价格。这种理性定价的群体，是抑制非理性泡沫的压仓石。 反观我们这次的事件，它集中暴露了在一些特定产品，比如小众 loft q d i i 基金上。我们的市场生态还存在摩擦，额度限制卡住了套利通道，散户化的情绪又放大了价格波动，这让套利从一种市场修复机制变成了一场危险的博杀游戏。 高溢价率本质上就是比后面还有没有更傻的人来接盘。就像花五块钱买了一个只值两块钱的苹果，你买它不是因为需要苹果，而是你相信有更傻的人会花六块钱从你手里买走。所有人都知道价格虚高，但都幻想自己不是最后一棒。 当溢价从百分之六十八跌到百分之四十五，再到现在的百分之二十九，仅需要两天，最后接盘的人两天时间瞬间亏损近百分之四十。这不是投资，是积谷传花 虎升停时，手握高溢价的人只能看着真金白银化为乌有。让我们深入到最核心的一层，为什么那些看似聪明的套利教程这次失灵了？关键在于真正的套利机制被知解了。 正常的套利逻辑是溢价出现，聪明资金大额申购增加供给，在场内卖出平溢价格，溢价消失。但在这次事件中，一步错步步错，先是规模失效，每人限购一百元， 即使有十万人参与，总资金也才一千万，面对单日可能数亿的成交额，就如同杯水车薪。再是成本失效。对于机构和大资金，测算一下， 锁仓两天耗费人力机会成本去博一个一百元额度带来的几十元理论利润，这生意根本不值得做。所以专业的套利力量从一开始就缺席了。最后是认知失效。 很多跟着社交平台套利教程操作的小白，根本没有理解自己是在做一件高风险低收益预期的事，他们误把理论上线当成了保底收益，忽略了 t 加二尖的价格暴跌风险。而发布传播这些套利操作的博主，也没有告知套利会面临哪些风险。当套利不再是稳定器，于是一个讽刺的局面形成了。 本应平衡市场的套利力量因为制度限制被挡在门外，而模仿套利行为的散户却因为力量微小和认知偏差，成了推动泡沫的最后一波燃料。所以，溢价套利这场风波给我们带来的真正思考是什么？ 它不仅仅是一个投资教训，告诫我们，高溢价是风险警报，不是财富密码，更不是博取流量的工具。它更是一面镜子，照见了金融市场中一种深刻的知行鸿沟。在知的层面，规则白纸黑字，净值是毛，溢价是风险，套利有门槛， 监管反复提示公司连连公告。但在行的层面，人性汹涌澎湃，对报复故事的渴望，对踏空的恐惧，在群体中获得的认同与兴奋，以及对简单洁净无法抗拒的迷恋，轻易地淹没了那层薄薄的理性认知。这种鸿沟，是金融故事永恒的主题。 从荷兰的郁金香，到南海公司的股票，再到今天一只小小的 loft 基金，内核从未改变。资产可以稀缺，但情绪永远过剩。对我们普通投资者而言，对抗这种鸿沟的最强武器， 不是去学习更复杂的套利公式，而是坚守几条朴素的、不能再朴素的法则。第一，为资产本身付费，不要为情绪买单。 低价率超过百分之十，就要警惕，超过百分之三十，请视为危险的投机品，而非投资品。第二，永远警惕那些被包装成无风险的暴力游戏。 如果真有轻松捡钱的机会，为什么赚？写教程的人要急着广而告之，而不是自己默默发财？要警惕那些天上掉馅饼的机会。第三，尊重并理解市场的摩擦。 限购、 t 加二额度，这些不是阻碍你发财的阴谋，恰恰是保护你不被瞬间吞食的减速带。读不懂它们，你就读不懂风险。对于那些只渲染涨停不提风险的博主，真的够负责吗？白银 loft 溢价百分之六十八，背后 藏着 t 加二交割延迟、限购门槛、手续费磨损三重坑。行情一波动，涨停秒变跌停 百分之十到负百分之十，没有中间的过程，根本不给你喘息的机会。新手小白盲目追高就是站岗。财经人的底线是什么？是让信任你的人看清风险，不是拿别人的本金给你的流量垫背。你 每一句轻松赚钱，可能就是一个家庭的积蓄缩水。金融市场没有童话，刻意隐藏风险的教程，本质就是误导朋友们，记住，看不懂的套利，别硬跟溢价，泡沫崩起来比过山车还刺激。也奉劝某些同行，流量再香，别拿信任换财经人的敬畏心才是长久饭碗。 金融市场最终的确定性价值，不在于远离那些与自己认知不匹配的陷阱。溢价或许会跳动，但价值终会回归。 你的任务不是预测泡沫有多大，而是确保当它破裂时，你不在其中。记住，高溢价就是高风险，套利不是免费午餐，风险提示不是反向信号，投资是认知的变现，风险是无知的代价。

呃，各位下午好啊，今天给大家分享一下呃，近期涨得非常凶猛的国泰商品 loft， 以及我对这只 loft 的 看法。呃，首先我们看它的基本面，它的基本面是非常强势的， 从十二月二十二号到二十四号，这三天经历了三天的涨停，使它的溢价率已经达到了百分之三十， 并且看今天的信号，今天的财主信号，看他的量比，他的量比非常低，只有百，只有零点七四， 这意味着他手中抛出的筹码很少。呃，持有的人很多，并且可以看他的涨停，他的涨停封单量非常高，达到了百分之七十五。呃，这意味着当前的涨停非常非常强势。 呃，也意味着明天大概率也是也会高开，至少很难很难会跌下去。目前来说，他的份额比较少，他的金，他的这个盘子会比较小。然后我们再看看目前正在套利的国投白银， 它的金额达到了五点五八个亿，说明说明这个国泰国泰商品 loft， 对 于这个国头白银 loft， 它的盘子还是太小了。嗯，接下来来分析一下它的护城河。 呃，可以看到它的池仓比例，它的池仓里面都有。呃，黄金，呃，第二个是铜，铜是百分之十五，还有白银，白银占了百分之十左右，也就是说它的池仓里面大大部分都是有色金属，也就是黄金、白银和铜。 那么对于这只股票呢，他是因为他是一个海外基金，他投资的是海外的，也就是美国的那些期货什么的，所以他需要申购三天后才可以交易，或者是两天，因为我自己也没有试过，我是今天才买的。 呃，后面大家也可以去验证一下，然后来跟我反馈一下，最好。呃他，他一个非常大的优点是他可以使用拖拉机，就是一个人可以用自己六个市场账户去购买，也就是因为他一天是限额五千，所以你如果进行拖拉机操作的话，他可以直接买入三万。 呃。他的亮点也就是他持有百分之十的白银 etf， 大家也都知道最近白银涨势非常之凶猛。 呃，之前的国投白银 loft 呢，它就是场内唯一一只可以投资白银的 loft， 然后它的然后这个大宗商品 loft 它的出现，就因为它也含有百分之十的白银，所以它 它也是有一些稀缺性的。但是它的缺点也很明显，就是它的盘子很小，比较容易被控盘，它的金额是就只有九百多万。 呃，我的看法呢就是对于关注我的小部分投资者，投资者，呃，如果可以接受中等风险，比如接受他明天或者后天，因为他是要，可能是要三天吗？他的一加率很有可能会下降，有可能会。 呃，反正波动会比较明显，要等三天，你可以低仓进一点。呃，对于大部分投资者呢，我建议你们可以先观望两天，等到他一加率进一步上升了，呃，让他的安全垫更高了，然后再重新入场。

哈喽，大家好，我是小亮，白银套利教程来了，入门攻略有问必答！近期由于白银的持续上行，目前溢价很高，今天申购 t 加二才能在场内卖出，目前一人一天只能申购五百块， 我最近也薅了一下，下面我就来教大家如何具体的去操作。首先，我们在证券账户上进入申购，记住不要用基金账户，还要转到场内，而证券账户直接可省略这一步。 第二，在证券账户直接卖出，跟交易普通场内基金一样输入代码和数量，我这里还没有达到卖出的时间。 风险提示，场内基金套利是一个方法，但是要 t 加二后才能场内卖出，这两天有价格的波动是有风险的，并且该标的上涨很高了，大家要有清晰意识，不要盲目跟风，入市有风险，投资需谨慎。 大家有什么不理解或者不明白的问题都可以提出来，看到我都会回复的，希望能够对大家有所帮助，我们下期再见，拜拜，记得点赞关注哦！

全网都在教白银 loft 套利，那么 loft 是 什么东西？套利又是怎么套的呢？两分钟给你讲清楚，咱们先明白基本原理，然后再用这个白银 loft 市场来给大家举例。 loft 套利呢主要有两种形式，一种呢叫做溢价套利，就是场内的价格大于净值。第二种呢叫做折价套利，就是场内的价格小于净值。 触发套利条件呢，需要场内的交易价格显著高于或低于基金的单位净值，这样的话，你就可以进行套利操作了。 那么溢价套利的操作流程呢，就是先场外申购，然后转托管道场内，然后呢进行场内的卖出。折价套利的操作流程呢，就是在场内买入，然后转托管道场外，然后在场外进行赎回。 他们的目标呢，都是赚取价格和净值之间的一个差价。其中呢，溢价套利在牛市中是更加常见的，这也就是这两天比较火的白银捞市中是更加常见的，这也就是这两天比较火的白银捞市中是更加常见。我们整理了张表格来给大家做个参考。 但同时呢，我们需要注意的是，为了抑制高溢价带来的风险，基金公司呢采取了限购和风险提示来避免市场的非理性过热。这些限购措施，尤其是不对称的限购，最初呢是锁定了 a 份额的申购上限， 为的呢，就是把套利也就是杂盘的资金拒之门外，同时呢，通过较高的 c 份额限购承接溢价炒作的流量。随后呢，基金公司又通过放宽限购到五百块 来增加场内份额供给，引导套利资金通过场外申购转向场内卖出，从而呢降低 溢价。 loft 这两天很火啊，但大家要知道，它并不是一个稳赚不赔的买卖，它的风险呢，主要有以下的几点。第一点呢，就是溢价的收敛风险，套利资金大量的涌入，会导致这个溢价去快速的收窄，呃，有可能还会转为折价，那么套利者就有可能面临亏损的风险。 第二点呢，就是时间差的一个风险啊，因为它是一个 t 加二的操作周期，那在这个周期当中，白银的价格可能会下跌，那么溢价也有可能会消失。 第三点呢，就是流动性风险，如果说大量的套利盘集中在 t 加二日卖出，那么就有可能会引发踩踏，导致没有办法及时卖出或者是低价成交。第四点呢，就是限购的政策风险，基金公司随时都可能会调整限购的额度，甚至于暂停申购，那么这样的话，我们套利机会就会突然消失。 第五点呢，就是市场的情绪风险，因为白银的价格本身波动比较大，一旦情绪有所转向，那么溢价可能迅速的瓦解，所以呢，并不建议我们的普通投资者盲目的进行相关的套利操作。