中国卫星股票上涨永赢高端装备会涨吗

四连版的中国卫星今天开盘后再度走强，但午后跳水翻绿，成交额将近两百亿。天亮上影线的背后隐藏着怎样的资金逻辑？昨天勉强封住涨停的中国卫星， 今天开盘后继续猛打猛冲，做多资金毫不犹豫的将其拉升到百分之八以上。就在人们以为今天还能复刻昨天走势时，十一点后便开始回落，午后更是直接跳水翻绿，一度跌超百分之三。 尾盘资金多次尝试再度拉升翻红，但做多力量较弱，最终水下收盘，全天成交一百九十九亿。天亮涨上瘾是否意味着行情的结束？听我给你细细拆解。昨天视频讲过两个关键点，一个是中国卫星 短线分歧是必不可少的，但今天早盘的快速拉升，显然是踏空资金着急了，在这个位置不充分的换手，而是一味的加速，势必遭到场内资金反噬。 果不其然，到了午后板块开始回落的时候，场内获利盘纷纷开始抛售，而着急做多的资金早盘就已经冲进去了， 面对强大的获利盘抛压，多方显然是招架不住，等到翻绿之后，空方开始吸售，盘中才开始震荡止跌。昨天说的另一个关键点是千万不能异常放量，但两百亿的成交已经成为了短期天亮， 今天冲进去的人势必牺牲在资金博弈中。那么接下来中国卫星会怎么走？能否把上影线反包回来？先说结论，中国卫星大概率是见到了短期顶，操完，资金好不容易把两百亿套在了山顶上，没有理由去给他们解放。 因此短期来说，中国卫星势必要回落整理一段时间了，回落整理之后能否再度走强，就需要看一月份商业航天板块炒作节奏了。还是昨天的结论， 一次分歧必然打不倒他，然后必然有资金会继续尝试做多，很有希望再去挑战今天上引线的高点。

今天收盘前，商业航天的绝对龙头中国卫星强势封死涨停板，这已经是它的连续第四个涨停板，股价创下了上市以来的历史新高。更重要的是，它的总市值首次突破了一千亿人民币大关。一千亿， 这是一个里程碑式的数字，它不仅仅是一个价格标签，更是一个强烈的信号，宣告着一个全新的赛道正在被资本市场用真金白银重新定价。甚至可以说，一个时代的估值锚点正在被改写。 如果我们只是把这件事看作一只股票的暴涨，那就太低估它背后的深意了。我们需要思考的第一个问题是，为什么是现在？ 表面上看，直接的催化剂是近期密集的政策利好。比如上交所明确支持商业火箭公司上市，但这只是导火索。更深层次的原因在于，市场认知发生了一个根本性的转变。 在过去，航天科技往往被归类为主题投资或者概念炒作，它的估值体系是模糊的，带有很强的想象色彩和不确定性。大家谈论的是试梦率，但今天中国卫星占上千亿市值，意味着资本市场开始尝试用一套全新的、更接近成熟产业的逻辑来为其定价， 这套逻辑的核心就是商业化和规模化。我们可以对比一下新能源汽车行业的发展路径，在早期大家也是在炒概念，质疑声不绝于耳，但当龙头企业的销量开始爬坡，产业链逐渐清晰、成本持续下降时，市场才真正意识到 这不是一个可有可无的补充，而是一场足以颠覆传统燃油车体系的产业革命。现在的商业航天正处在类似的那个临界点上，政策的大力扶持，相当于为这场革命铺平了道路。 而技术的不断突破，比如可回收火箭技术的进展，则在不断降低进入太空的车票前，当发射成本从天价变得可以接受时， 一个巨大的商业市场、卫星互联网、太空旅游、空间实验，甚至深空探测就从科幻小说里走了出来，变成了可以测算的财务报表。 所以，中国卫星的千亿市值，是市场对商业航天赛道从概念期进入业绩预期期的一次集体投票。投资者们开始相信，这片曾经的无人区即将长出实实在在的庄稼。 接下来我们看第二个层面，资金的选择揭示了市场怎样的真实心态。不知道您是否注意到，今天大盘虽然沪指勉强收红，实现了九连洋，但市场内部是极度分化的， 超过三千三百只股票下跌，这意味着绝大多数投资者今天其实是亏钱的。这种指数牛市与各股普跌并存的冰火两重天，恰恰说明了当前市场的本质，存量资金博弈。 在增量资金不足的情况下，市场里的钱就像一群聪明的猎手，它们不会雨露均沾，而是会高度集中地扑向那些逻辑最硬、前景最明朗、共识度最高的方向。 商业航天就是当前环境下那个最耀眼的舞台。我们可以看到，资金正在果断地从那些传统板块或者暂时缺乏新故事的方向流出， 比如今天表现疲软的新能源电池和部分消费股，然后义无反顾的涌入商业航天及其产业链。这种行为背后是一种强烈的避险和追涨并存的矛盾心理。 说避险，是因为在宏观经济前景尚不明朗的背景下，投资于由国家战略背书的具备明确长期成长空间的产业， 相比投资于那些受经济周期影响大的传统行业，感觉上更安全。说追涨，是因为在结构性行情中，只有抓住最强主线，才能避免赚了指数不赚钱的尴尬。所以，中国卫星的连续涨停，不仅仅是它自身基本面的体现， 更是整个市场风险偏好和资金流向的一个缩影，是资金在不确定性中寻找确定性的集中体现。 那么第三个问题也是最重要的一个问题，千亿之后，路在何方？市值突破千亿，对中国卫星和整个板块来说，既是一个辉煌的成就，也是一个崭新的起点，同时更意味着压力的开始。他把整个板块推到了聚光灯下，接受更严苛的审视。 市场接下来会关注什么？不再是朦胧的概念，而是实实在在的可以量化的东西。第一，订单和业绩的兑现。资本市场可以提前反映预期，但最终需要用业绩来验证。 投资者会密切关注商业航天领域的订单是否能够持续落地，相关公司的营收和利润能否跟上股价和市值的涨幅。 如果业绩增长无法匹配高昂的估值，那么试梦率的泡沫就有被戳破的风险。第二，产业链的协调与成熟度。一个龙头企业的崛起，必须带动整个产业链的繁荣。 中国卫星的千亿市值能否催生出更多在关键零部件、新材料、地面设备、数据应用等细分领域的百亿甚至千亿市值的公司？这将决定这个赛道是一枝独秀还是百花齐放，也决定了行情的深度和可持续性。 第三，估值的再平衡。千亿市值是一个新的平台，也意味着估值体系需要重建。市场会开始用更精细的模型来为其定价，比如对比国际同行的估值水平，或者根据其在不同业务上的营收占比进行分布估值， 这个过程可能会伴随着剧烈的股价波动和激烈的市场分歧。最后，我们必须清醒地认识到，任何伟大的投资都伴随着巨大的风险。商业航天毕竟还是一个处于成长初期的行业，技术路径、市场竞争、政策细节都还存在变数， 连续的涨停固然令人兴奋，但健康的行业发展更需要慢牛而非风牛。对于投资者而言，在欢呼之余，更需要保持一份冷静和理性，去深入研究公司的核心竞争力和行业的真实进展，而不是盲目追高。 总结一下，中国卫星的千亿市值是资本市场献给中国商业航天事业的一枚勋章，它标志着这个赛道正式从边缘走向中央，从概念走向现实。 它不仅仅是一个数字的突破，更是一次认知的革命、一次资金的宣誓和一个新时代的序章。未来的征途是星辰大海，但通往星辰大海的路需要一步一个脚印，用坚实的业绩来铺就。

每天三分钟讲清楚一家公司，那今天的话给大家聊一聊。呃，中国卫星也是大家比较关心的一家，呃，可以说是呃卫星类的公司或者商业航天的公司啊。 那么对于中国卫星来讲呢？中国航天科技集团旗下啊，卫星制造的这样的一个领军企业，呃，在宇航的一个制造领域，开除了多个具有国内领先和国际先进水平的一个呃微波卫星的公共平台吧，成功发射了一百余颗的小卫星，微小的卫星卫星产品覆盖了光学、遥感、电磁等各个领域啊。 呃，卫星应用领域也是可以提供各种卫星通信啊。呃，卫星的导航、卫星遥感等多个领域的产品和服务，是国内提供天地一体信息的一个重要的力量，对吧？ 二零二四年真到现在已经成功发射了二十四颗这样的个小卫星，呃，也是在一个卫星互联网的这样的卫星互联网这样的一个组合当中，呃扮演了重要的角色吧，对吧？ 那么第二点大家去看一下它整体的一个，呃，另外的一方面就是它在卫星的一个这样的一个通信上面啊，承担了中国新网的一个 g w 星座的一个百分之六十地轨卫星的一个通信任务和卫星的这样的应用的业务嘛， 深度参与了北斗高分专项的一个国家的重大航天工程啊。这第一点他整体卫星的领域，那么第二点在低空经济这块领域呢？因为呃卫星和低空经济还是有比较大的一个关联的嘛。对啊，总归总归需要导航这样的东西，他参与了一些低空经济的改革和呃，低空经济的一些救援，无人机的试点应用， 卫星应用加低空经济为切入点，适用于商用飞机等多规模的导航的一个地面的一个集成测试吧。啊，包括无人机的一些生态环保、国家公园等都已经进行一个项目的批量交付。 呃，这些，呃，包括一些北斗三代的宇航级芯片开发的导航 soc 芯片，开始应用于各种低空经济和卫星的产品啊。所以对于商业，呃，对于一个中国卫星来讲，确实是比较老牌的一个卫星类的公司，确实也是收益于这波商业航天的炒作啊。 那么对于当下来看，商业航天怎么去理解呢？首先第一点，商业航天我觉得从这一段时间来看的话，呃，他的一个地位明显是比消费要高了，这是已经不没有悬念的，上次我们讲航天电子的时候也说过，商业航天大概率还是在短线热动热点中会渗出消费嘛，对吧？哎，确实也经历过分歧之后把消费给干掉了。 特别是周二啊，经过一个当时火箭回收的一个章立立好兑现的时间点，他有个分歧，然后周三全部反驳啊，说明基本上毫无疑问是当下的一个主线了，甚至是一个跨年的主线了啊，甚至我觉得 大盘跌一跌，我觉得影响对他来讲也不是特别大啊，因为商业行业感觉就这么回事，他更多的还是跟短期的一个情绪知道吧，他既然市场任他的主线，任短期情绪的主线，跟大盘跌不跌就没关系了啊，这是我们整体的一个第一个逻辑，那么第二个逻辑点，我觉得商业航天里面其实卫星啊这些公司并不是特别重要，我觉得 发展还是比较重要的啊，因为大家要搞清楚，发，发展是明摆着在空一动啊，这是太明显了，明摆着在空一动，就是就是三三十天百分之两百的那个一动嘛，对吧？也就今天是非常非常关键的，大家要要搞的非常的清楚啊，我 录视频的时候是早上十点钟啊，早上十点钟，如果说收盘的时候发展，如果是在二十五块五以下 哦，收盘价在二十五块五以下的易动就控住了，知道吧？这个就这个相对来讲，就为为他未来有一个比较好的一个铺垫了啊。当然有人说他是不是为了故意让大家控易动，然后选择砸盘， 有这种概率，市场永远是不确定性，但我觉得概率偏小啊，因为当下来看商业行情这个情绪已经起来了，知道吧？就换言之，如果说发展他今天收盘控不住易动的话， 呃，在二十五块五以上或者二十五块六以上这个位置到了，到了高上到更上面的位置，那说明这里商业航天可能要走加速了，知道吧？九个加速，可能最后，呃，走一把加速，短期内可能建个高点， 如果发展控住异动，那么后面发展慢慢走，慢慢走，然后带领整个板块来回的去，我慢慢往上，健康的往上，那是香港航天更好的一种走势，我希望是后者，好吧。啊，我录视频的时候是早上十点，我希望三点钟能看到一个啊比较好的结果，好吧。啊，那么今天我和大家去先聊到这里，大家把这个逻辑想清楚，那么明天再见，拜拜。

这个卫星也卖了，前天买进来的，太高了，没想到他居然昨天涨两个点，今天也涨两个点。那赚两个点就可以了。 太高了他再涨我也看不明白啊，所以就卖了吧，能赚个四十四五十块钱。卖了卖了， 看不懂啊。我靠，太高了，那回调再找个低点买吧，要不然跌下来一下就没了。 这个存储芯片也卖了，我看不懂了已经。今啊，本来是赚的，后面慢慢的慢慢的一直亏。我也看不懂了。看不懂就卖了吧，等到就不买它了。我这个我看不懂。这存储芯片现在买航天，等航天回调再买。

hello， 大家好，欢迎收听我们的播客。然后今天咱们要聊的呢，是中国卫星这只股票的深度投资价值分析啊，我们会从这个商业航天这个行业的机会说起来，聊一聊中国卫星它的竞争优势在哪里呢？我们再来看一下它现在面临的这个高估值和它的盈利情况。 最后我们再来谈一谈在不同的市场情况下，我们要怎么去投资这只股票。好的，那我们就开始今天的主题吧。咱们先来说第一个部分，就是行业机遇和公司地位啊。首先第一个问题想请教一下，就是二零二五年中国的商业航天有哪些比较大的政策支持？ 嗯，明年的话，就政策层面还是有很多亮点的，就是比如说，呃，国家专门设立了商业航天司啊，然后也有发布这个 推动高质量发展的一个行动计划啊，里面有二十二十二项重点决策，包括像这个卫星互联网啊，也被正式的纳入了这个商用的试点啊，就是这些都让这个行业的管理和发展方向变得更加清晰。听起来确实政策力度不小啊。对啊， 然后除了这个就是说简化了一些准入和审批的流程之外呢，其实也有很多就是国家级的科研设施啊，也开始向民营企业开放了啊，也有设立了这个两百亿的商业航天发展基金啊，包括地方上也有很多配套的政策啊，包括像北京、上海、广东这些地方都在推动 产业链的集群啊，所以就是，呃，从资金啊到资源啊，都是给足了支持。你觉得就是这些政策会给这个行业带来哪些具体的变化？就是一系列的新政啊，让这个商业航天 从一个试验性的啊，这么一个东西真正的走向了一个大规模的商业化啊，然后就是说这个市场的准入的门槛也大大的降低了啊，所以有更多的 社会资本啊，有更多的民营企业能够参与进来啊，所以整个这个行业的活力就被激发了出来。哦，那就是说竞争格局会变得更活跃了，没错没错，而且就是说这个 呃国家级的科研平台的开放啊，然后包括这个上下游的企业之间的协调啊，也会加快技术的进步和成果的转化啊，再加上这个 呃监管和服务体系的不断的完善啊，也为这个行业的持续健康的发展啊，以及国际竞争力的提升啊，都打下了一个非常坚实的基础。对，那中国卫星在这个国内的这个卫星制造市场到底处于一个什么样的位置？它其实是一个龙头的地位啊，就是它主导了这个国内的这个卫星制造啊， 而且它是掌握了关键的核心技术啊，然后市场份额也是多年保持第一，而且它覆盖了多种应用领域啊，就是它的技术和它的经验都是非常非常领先的，那它面临的竞争压力大吗？压力肯定是有的，你像一些民营企业也在快速的崛起啊，然后包括一些 呃国际巨头也在进入这个中国的市场啊，但是中国卫星它是有一个非常强的 全产业链的布局啊，以及他的这个国家级的重点项目的支撑啊，还有他的这个技术创新能力啊，这一些都让他在这个竞争当中还是保持着非常明显的优势。我们接下来要聊的就是中国卫星的这个财务和估值的困境了啊，就是高估值和低盈利这个矛盾怎么来？ 首先我们来看看二零二五年的前三季度，中国卫星的这个业绩表现到底怎么样啊？这个二零二五年的前三季度呢，呃，中国卫星的这个营业收入啊，是达到了三十一点零二亿元啊，这个同比增长是百分之八十五点二八。 然后呢，其中第三季度啊，单季度的营收是同比翻了将近两倍啊，这个主要的原因就是因为这个新网工程啊，等一些重点的项目 集中的交付验收了，看来业务增长还是挺猛的。对，但是利润端是不是也同步提升了呢？呃，净利润啊，是扭亏为盈了啊，但是只有一千四百八十一万元啊，这个净利润是极低的啊，然后毛利率呢，也只有百分之九点六二啊，就是因为这个，呃，大量的低毛利的这种 商业行前的不组建啊，交付的比较多啊，同时呢，这个应收账款啊，也非常的高啊，这样的应收的六成还多啊，周转的时间也超过了半年啊，这个经营现金流呢，也是负的三点二八亿元啊， 就是整体的这个盈利质量啊，还是比较弱的。对，那你觉得现在这个中国卫星的这个估值你觉得合理吗？呃，现在的估值呢，就是说 t t m 的 市盈率啊，是高达一千六百四十六倍啊，然后动态市盈率呢，更是三千三百零六倍啊，这个都远远超过了这个军工航天板块的这个平均啊，也超过了这个历史的极致啊，也超过了国际上的同行啊， 确实挺高的哈，这个估值，对，就是这么高的估值呢，其实是市场对于国家的这个支持啊，然后对于这个行业的高景气啊，以及公司的这个龙头地位的一个集中的压住啊。但是呢，这个，呃，一旦业绩释放啊，没有办法跟上，或者说这个预期一旦有一些变化的话， 这个高估值是非常容易剧烈的调整的。那你觉得中国卫星会通过哪些方式来化解现在这个高估值的压力呢？首先就是他现在已经有超过三百亿的在手订单啊，然后这些订单呢，会在接下来的几年当中逐步的兑现啊，成为他的收入和利润啊。那明年的话，就是这个新网的这个 g w 项目啊，是会进入一个密集的发射期啊，这个量会起来，量起来之后呢，同时他的这个文昌的这个超级工厂啊，也会开始量产啊，那这个时候他的这个卫星的单科成本就会下降啊，那他的毛利率就会有希望回升 哦，所以就是说业务本身是有改善的空间，对，没错没错，而且就是说，呃，航天科技集团也有这个资产注入的预期啊，就是他的这个下属的一些高毛利的研究所啊，会逐步的 转进来啊，那这个时候他的这个净利润也会提升啊，那同时呢，这个，呃国家的这个低轨卫星互联网的这个建设啊，也会提速啊，那这个时候整个行业的这个规模也会上来，那他作为龙头肯定也是会受益的啊，那就是业绩和估值会有一个双轮的驱动啊，来消化这个高估值。 我们接下来聊的就是投资策略和风险考量啊。对，那我们想问一下，就是中国卫星这只股票，如果是不同的投资期限的话，具体的策略应该怎么去制定？ 呃，如果是短期的话，就是一到三个月啊，那这只股票现在就是说股价已经大幅的上涨了，然后估值也非常的高了啊，那主力资金也有一些撤退的迹象啊，所以就是说风险是比较大的。嗯，如果是已经持有了的， 可以考虑在这个反弹的高位适当的减仓啊，不建议就是说再去追着买了。如果是中期或者长期呢？怎么来布局？中期的话，就是说六到十二个月啊，那这个时候就要 紧盯公司的这个业绩的改善啊，以及这个产能的落地啊。那如果说这个股价能够回调到比如说四十到五十元这个区间啊，那可能是一个比较好的分批建仓的机会， 那长期的话就是三到五年啊，那中国卫星他是这个行业的龙头啊，而且他的这个地位呢，是国家的重点工程啊，所赋予的啊，所以他未来的这个成长的路径也很清晰啊。那如果说，呃，这个资产注入啊，包括这个商业模式的升级能够 顺利的推进的话啊，那他的这个净利润啊，是有希望能够在二零三零年的时候达到八十到一百亿元的啊，那这个时候呢，就是说你可以采用这种核心加卫星的这种策略啊，就是说，呃，把中国卫星作为你的这个卫星的配置啊，然后根据市场的情况啊，来进行一个动态的调整。 投资中国卫星最大的风险点到底有哪些？就是现在的这个估值啊，是非常高的，远远高于这个行业的平均啊。那 一旦这个市场的情绪发生变化，或者说这个业绩的兑现没有办法达到预期的话，那他的这个股价的调整的幅度可能会非常的大。嗯，那另外呢，就是说他现在这个业务啊，这个卫星制造啊，还是占比较大的比重啊，那 这个卫星制造呢，他的这个毛利率是很低的啊，然后他的这个应收账款的回款周期也很长啊，所以他的这个现金流的压力也不小， 看来是内外部的挑战都不少啊，没错没错没错，然后这个行业呢，又面临着民营企业和国际巨头的双重的竞争啊，你像这个 spacex， 它就是在这个贫普啊和轨道资源上面就是一个非常强的竞争对手啊。那国内的这些民营企业呢，他们又在这个低轨星座啊，和这个 s a r 卫星啊，这些领域不断地取得突破啊，那公司呢，又处于一个转型的阶段啊，所以说他的这个子公司的业绩的波动啊，包括他的这个项目的进度的波动啊，都有可能会影响他的这个整体的表现啊。那 这个卫星互联网的这个领域呢，虽然说前景很好啊，但是他的这个大规模的商业化的落地啊，还是需要时间的验证的。就是说如果真的要投资中国卫星的话，你觉得哪些关键的因素是最值得持续的关注的？ 就是我觉得这个公司能不能持续的发展啊？首先第一要看的就是他的这个重大项目的订单的执行情况啊，然后第二是他的这个技术的突破啊，第三是他的这个产能的提升啊， 这三个是直接决定了他的这个业绩的兑现的能力的。那另外呢，就是说他的这个服务类的业务占比是不是能够持续的提升啊？他的这个盈利的结构是不是能够不断的优化啊？这些都是一些信号。 那再就是说政策的风向啊，包括市场的资金的热度啊，以及整个行业的估值的变化呀，这些都是一些会导致他的股价大幅波动的一些外部的因素，那这些因素其实也都是需要投资者去紧密的关注的，但是你要去判断这个公司的质地啊，和这个市场的环境。 ok 了，那么今天我们对于中国卫星的这个投资价值啊，从各个角度啊进行了一个拆解，那么可以看出来啊，这确实是一个高风险和高收益并存的一个标的啊，那么大家在参与之前呢，一定要 仔细的去权衡啊，自己的风险承受能力。好的，那就是这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

好兄弟姐妹们啊，聚 cpu， 还有那个像铝矿啊，光伏啊，等等等啊，小聚又判断对的一个板块就是军工板块啊，虽然说这几天大涨的是卫星板块啊，就是，呃，军工里面的一个细分板块，实际上军工啊 里面啊，就是咱们是买了一个大板块啊，就军工细分是卫星，实际上大部分卫星股都是属于军工板块啊，所以话，我们可以看到我们买的军工基金这几天也是涨得不错啊，当然话，卫星确实涨得有点强啊。 就所以说啊，今年小俊的那个整体收益还是不错的啊，特别是贡献了很多名场面，至于收益没有表现特别好的情况下，小俊跟大家分析过了啊，就真的是不怪我啊。小俊买 cpu 的 时候啊，本来长得挺好的对不对？本来是买了两个 cpu 基金，一个 cpu 是 那个那个逸方达的，还有个 cpu 是 那个惠安的啊，五十万。呃，逸方达的五十万，惠安的啊，惠安的 那个金经理啊，抢了一个礼拜，他调仓了。哎呀，那这个这个不怪我啊，然后好不容易啊，赚了百分之一百啊，就是一方达了 c p u 啊，呃，那个赚了百分之一百啊，从五十万变成一百万的时候啊，最后主升浪的时候又涨了百分之二三十，那个金经理又把 c p u 给减仓了。 好吧，所以说我所以说今年啊，小军真的判断真的非常给力啊，这波军工小军又判断对了 啊，只不过，哎，基金经理有时候有几个基金经理不是特别给力啊。小军的话是在十月底的时候买的啊，十月底的买的时候基本上就是军工的最低点，然后震荡了啊，大概一个半月啊，最近开始启动啊。 呃，有些老铁说，哎，小俊开始买那个什么朝阳军工啊，当时我看他是海军市场上海军这波一开始也涨得很好啊，一天大涨十个点啊，都有啊，只不过那个后面也调仓了啊，里矿就不用说了啊，里矿也是一样啊，小俊最低点买了将近六十万里矿，结果 啊，市场上就那么两三个里矿基金啊，基本上他们在最低点把里矿给卖了啊，然后我加仓他们不敢加，拿着钱不敢加啊，然后又错过了 啊。就是，哎，有时候判断太超前了，然后军工的话也军工的话也碰到这样的事情。所以说啊，大家最近看我啊，好像我看我在开超市，我被逼的呀，对不对，我要重仓一个基金，说实话 啊，流量也迟到了啊，就发短铁可以加很多粉，但是万一你那个基金不行怎么办啊，除非是指数基金对不对？所以话，小俊最近的话，就比如说我看好一个军工，你看我买了四五个军工，五六个军工 是不是啊，那那那就不怕哪哪个军工突然不给力是不是啊。至于这几天加的那个，哎呀，商业航空的话，我是想慢慢建成了，没有想到他一下子又 连续大涨啊，哎呀，这个就没有办法啊，所以，呃，我觉得后面怎么做呢，就说他至少会有个双头啊，所以说后面调整的时候再稍微多加点好吧。呃，估计吃个双头的红利 也没问题啊。总体的话，小俊今年的表现啊，大家是有目共睹啊，就说但是可能就运气就判断很给力啊，但是就被经理最少坑了一百万，本来我的基金持仓收益最少最少多一百万，为什么？我很简单，大家打个比方啊，就明面上的损失我们就可以算的出来， 五十万的会员，他要不调仓我肯定不会减啊，我肯定跟呃那个瑞想一样，拿到现在对不对？我要减我肯定是，对吧，老早就卖了对不对？那五十万，瑞想啊，少赚了，最起码五十万吧，对不对啊，不，五十万会员少赚了五十万啊，瑞想最后一百万 的是呃，就是最后调仓的时候又少赚了二三十万，这样就加起来就有七八十万了啊，然后里框里框 就更无语，对不对？李矿，我这么看好李矿资金经理啊，把他持仓李矿在最低点给卖了啊，然后 涨的时候不敢加仓啊，就是拿着我们钱不敢加仓，就很啊，就很可怕，难道现在又是翻倍啊，又少赚了，最起码啊，三四十万，对不对？其他军工 啊，最巅峰的时候买了一百万军工啊，那个激进连指数都跑不赢。哎呀，然后我我又换了一些啊，一部分是换到了其他军工，一部分是换到了唱戏药，所以说那个为什么我买这么多唱戏药，就是那个军工不给力，你知道吧， 军工那个就跑不赢指数啊，然后我是本来将近就瑞祥啊，朝阳应该是最多的时候将买了将近五十万啊，本来还会继续买， 结果不给力啊，五十万里面一半是换到了其他军工啊，一半换到了创新药啊，又少赚多少钱。哎呀，所以说啊，真的那个那个明年啊，这种错误绝对是会规避啊，第一个的话就说啊，对基金啊，就说的操作水平啊，我要 更加的去那个那个那个把控啊。第二个的话就是说啊，我是绝对不会为了加新粉啊，或者加流量啊，中仓一个基金啊，除非这个基金是指数基金。那没办法啊，那没问题的，如果是主动型基金的话，我尽量配到，比如我看好一个板块，我尽量配到两到三个基金 啊，比如说本来一百万买一个基金，或者两百万买一个基金，那我就分开了，好吧，各六十万，或者各五十万，好吧，好， ok， 那 总结到位啊，至于有些人啊，可以大家可以看一下评论区啊，有些人真的是搞事情啊，就是嫉妒咱们啊，那就随他们去啊，就有些人真的是 ok。

今天我们要讲的是，刚刚强势涨停的中国卫星，股价一口气拉到六十多，单日封板，成交接近百亿，整个卫星互联网板块被它彻底点燃。这根涨停到底是情绪宣泄，还是逻辑共振？ 我们把脉络捋清楚。先说结论，中国卫星这次上涨不是单一消息刺激，而是政策、资金、技术三条线同时共振，短期情绪极强，但持续性能否不断被验证，先从最大的驱动力说起。 这是一次标准的政策行情。卫星互联网、商业航天近期被反复点名支持，地轨卫星组网进入明确推进阶段，商业航天市场空间被重新定价，板块当天整体爆发，中国卫星自然成了资金首选。在看市场情绪，卫星互联网指数 单日大涨，板块内二十多只各股涨停，这种级别的联动，说明不是零散博弈，而是主题行情，在这种环境下，龙头股往往会被集中定价，资金面是第二个关键，当天主力资金单日流入超过十个亿， 超大单是绝对主力机构资金明显主导。但需要注意的是，拉长到五日、二十日看，资金并不是持续单边流入， 这意味着这次更偏事件驱动，而不是长期建仓。龙虎榜结构也很清晰，买盘集中度高，资金执行力很强，这种结构容易快速拉升，但同样也容易在分歧时迅速降温。 再看技术面，这次涨停不是低位乱拉，股价在前期整理后直接放量突破压力区，换手率超过一成，成交额接近百亿，属于典型的量价齐升，结构性买盘被全面激活，但也要看到风险信号，股价已经接近 重要压力位区域，一旦次日量能跟不上，就容易进入高位震荡。涨停本身会强化预期，但也会放大分歧。回到公司基本面，中国卫星是卫星制造领域的核心企业，在整新研制、 应用卫星地面系统方面都有深度布局，是真正能承接政策落地的公司，这也是它能成为龙头的原因。但也要承认，行业正在变化，民营商业航天企业技术进展很快，低成本发射快速迭代 正在改变竞争格局，未来产业分工可能会重塑，这对传统龙头既是机会也是挑战。再看大环境，当天指数整体走强，科技和高端制造成为资金主攻方向，在其他板块资金流出的背景下，中国卫星明显跑赢大盘， 这说明资金在主动选择方向，而不是被动跟涨，把所有逻辑合在一起。中国卫星这次涨停是政策方向明确、板块情绪集中、资金短期集中攻击，再叠加技术突破形成的一次高强度共振行情，不是偶然，但也不等于一路无阻。 最后用一句话收尾，中国卫星现在走的是政策定方向、资金定节奏的行情，短期看政策兑现，长期才看产业竞争力的变化。

永云高端装备智选混合家人们，这只基金简直是太空印钞机，近一个月涨百分之四十，近六个月飙百分之七十， 前十大重仓股全是中国未通、中国卫星这种国家队，但今天午后突然跳水，现在下车还是格局，三个关键点给你讲透业绩坐火箭，但这数据要注意 直接上成绩单，但注意百分之七十收益里，百分之六十是最近一个月涨的，典型的火箭式上涨，涨得满，回调也可能狠。 十大重仓股全是硬科技，但有个隐藏风险，前十大重仓股占比超百分之五十三，商业航天加军工电子占了百分之八十，全市场首批商业航天主动权益基金，专注卫星互联网，简直是把政策风口焊死了。 覆盖卫星制造、中国卫星运营未通数据应用、中科星图核心部件、天银机电全链条、 军机民用转化、海格通信、北斗车联网、伯利特航天三 d 打印、工业制造。但危险信号来了！今天商业航天板块冲高回落，机器人板块午后暴拉，百分之五资金开始分流，这时候追高等于皆飞刀， 现在怎么办？教你两招止盈法，阶梯止盈，分批止盈，回调止盈，设置百分之十止损线，跌破五日线就跑一半，敲黑板千万别懊幸，一旦回调可能比火箭还快，长期看好商业航天的，等回调再考虑低息。 最后灵魂拷问，这只太空机会是下一个创新药魔咒吗？评论区留言格局或跑路，关注我解析大家关注的热门基金！

今天呢，我们想跟大家聊一聊，做这个航天板块今天这个退潮和分歧到底有哪些具体的表现啊？其实今天航天板块整体是下跌了百分之零点五五，然后主力资金净流出是一百三十三点八五亿，嗯，这个抛压还是比较明显的， 这么看的话，整体确实不太好。那具体到一些个股呢？是不是也有一些极端的分化呢？没错没错，比如说像神剑股份、天剑科技这种前期很强势的人气股，今天直接跌停了。对，然后包括中国卫星这样的核心标的也是冲高回落，最终收跌。 但是呢，也有一些，比如说合众四创啊，雷克防务啊这种逆势涨停的，就是分化非常的剧烈， 确实是分化剧烈。那接下来咱们谈谈这个退潮的核心表现吧。嗯，有没有发现今天板块里面分时走势出现了一些极端的分化。嗯，你给大家讲一讲都有哪些现象？当然有了，最明显的就是今天早盘的时候， 其实很多航天股是一度冲高的。嗯，比如说中国卫星，它一度都差点涨停了。对，但是到了午后，整个板块突然间出现了集体跳水。嗯，所以很多股票就直接把上午的涨幅全部都回吐了，甚至泛绿，就形成了一个非常明显的高抬跳水的这样的一个分时形态。 这么看的话，就说，不光是分时图出现了这种极端分化，嗯，其实今天这个高位股的集体中挫 也挺让人触目惊心的。没错，你能具体说说有哪些股票跌的比较狠吗？行啊，像神剑股份和天剑科技直接跌停了，然后航天机电和上海汉讯他们两个跌的也超过了百分之十。对，还有中国卫星跌了百分之一点九一， 航天发展也跌了百分之三以上。嗯，就高位股集体大幅下跌。那资金流向上有没有什么特别的？这个嘛，主力资金今天是大幅的净流出一百三十三点八五亿元，但是呢，油资是净流入二十四点七二亿元，散户是净流入一百零九点一三亿元， 就正好形成了一个主力出货，散户接盘的这样的一个格局。对，而且资金下午还出现了明显的流向的转变。嗯，就是从商业航天 大举的流向了这个人形机器人板块，形成了一个跷跷板效应。原来是这样啊，然后咱们展开聊一下，就是退潮背后的四大根本原因。那第一个呢，我们要聊的就是年末的这个获利回吐的压力。对，那这个到底是怎么引发板块的连锁反应的？这个的话，就是， 其实商业航天这个板块啊，从今年下半年开始就一直很火嘛。嗯，就有很多股票都已经翻倍了，甚至有的都翻了几倍。嗯，比如说神剑股份，他就是一口气拉了八个涨停板，然后中国卫星也是四个交易日就涨了超过百分之三十。 我这些个股涨幅这么大，那积累的获利盘肯定也非常丰厚了。是啊，所以就是到了年末十二月三十号，这个机构和大户他们都要结算嘛，回笼资金，所以他们就会把这些获利丰厚的股票集中的抛售套现。 那这个就跟房价涨到了一个高位，房主们就会扎堆的挂牌是一样的。嗯，那这个时候抛压一大，那板块当然就是快速的降温，就形成了这种连锁反应。 这么看的话，获利回吐确实是一个很重要的因素。那除了这个之外，是不是也跟这个板块缺乏新的利好刺激有关系？没错没错，因为之前的那一波上涨，其实就是靠卫星互联网的规划， 然后包括火箭发射这些事件的驱动。对，那其实这些预期都已经兑现了嘛。嗯，最近也没有什么新的理由去继续的推高股价。原来是这样啊， 那就是说没有新的利好，是不是市场的信心也就跟着减弱了？是啊，而且更雪上加霜的是，有一些公司还专门发公告说自己跟商业航天其实关系不大。嗯，那这个就进一步的打击了市场的情绪。对，所以资金的这个做多的动力就一下子衰竭了。除了上面说的这些， 是不是还有监管和估值的压力也会对这个板块有影响？肯定有啊，你看最近就是有很多 短期之内涨幅非常大的股票就被交易所重点监控了吗？嗯，比如说神剑股份就属于这种。那这种重点监控其实就直接 打击了资金的这种炒作的热情，所以这就导致资金的这个炒作的空间被极大的压缩了。这么看的话，监管一出手确实对市场情绪影响挺大的。那估值方面是不是也有一些警示信号？当然了，像中国卫星的市盈率都已经一千七百七十六倍了。嗯，就这个估值 远远高于行业的平均水平。那这个就很容易让资金感觉到有泡沫的风险嘛？对，其实这个就跟一五年创业版的那个牛市的默契是非常像的， 就是高估值最终都会因为泡沫的破裂而出现暴跌。哎，我还有个问题，就是外部因素对这个板块的退潮有没有起到一些助推的作用？有啊，你看美股那边，十二月二十六号的时候，商业航天板块也是全线大跌，像那个 side space， 它都是暴跌了百分之十二点二七。 对，那这种大跌对 a 股这边肯定是有一个情绪上的导的。没错，再加上临近元旦，市场本身就比较谨慎，大家的风险偏好下降，资金都想去落袋为安，所以这几个因素加起来就导致退潮来的更加猛烈一些。 ok， 最后我们来聊一下投资者在这个热点退潮的时候，最需要注意哪些风险。其实最大的一个风险就是散户容易在这个高位去接盘。嗯，就是你看到这个板块很热，你很容易就冲进去了。对，但是你很有可能就正好买，在主力资金出货的时候， 那你就会被套在山顶上，所以就说追高是要特别谨慎的。对，那除此之外，还有哪些误区是大家容易踩的？嗯，还有一个就是一定要分清楚这个行业的长期逻辑和短期的市场炒作。对，就很多这个热门的板块，其实它短期的这种大幅波动， 更多的是资金的一种投机的行为。没错，那你如果盲目的去追涨杀跌的话，很容易就会被这些情绪所左右，那反而会忽略了这个公司本身的价值。关注我，为您带来最新财经信息。

以价值为刀解罪牛股。大家好，这里是 k 哥解牛。先聊聊中国卫星啊，还是看看企业是做什么的？中国卫星简单说就是造卫星、卖卫星，卫星上天之后再卖设备和数据服务的公司， 背靠是航天科技集团五院赚钱方面啊，一是造卫星这块主要接国家星网和军方商业客户的整星组件订单，二零二五年海南工厂能年产一千克 兴旺百分之六十的份额都给他了，在手订单超三百亿，排到二零二七年按项目节点验收收钱。 二是应用卫星应用主要就是卖北斗导航终端、通信终端，做地面系统集成，还搞了遥感数据服务，比如给农业国产国土测绘这块毛利比卫星要高很多，是未来增收的重点。 它是唯一一个拥有通导遥全系列卫星研制牌照的公司，母公司航天五院独占百分之九十以上的遥感与军用卫星通信卫星资源今儿代差呢，有十年。国内遥感数据百分之七十是由其提供的，定价权显著 小卫星柔性生产线加载轨服务，形成制造数据应用的闭环商业模式很难被复制。央企背景锁定，顶尖级的航天人才历史及低轨星座与一带一路海外窗口期仅向公司开放， 造卫星的利润并不高，毛利才百分之十点五。三、产业链上看，造卫星、设计卫星都是卖给弊端的行业，产业链是弱势的。产品上看， 目前主要是正在追赶地球卫星的窗口期。中国卫星一年能造一千颗卫星的话，产能占市场的百分之六十。目前 火箭回收增大发射次数是未来中国卫星增长的前提，能否追赶上 spacex 的 目前三千零九十五颗卫星？而且二零二四年十月， spacex 再次向美国联邦通信委员会申请发射三万颗卫星，这个市场空间想象力巨大， 这也是中国卫星目前高估值的原因，产品需求还是很大的，即使现在干冒烟追上 spacex 想象的三万颗卫星，也需要四二年的才能订单，根本就不愁。 股东上看，前十大股东占总红本的百分之五六点三一低大股东占总红本的百分之五一点四六，股权较为集中。 公司的最终控舵人是国会院国资委，股东和董事长都是弱势的。总结一下，产业链股东、董事长都是弱势，公司处在一个弱势环境之内。这里所谓的弱势环境，这里解释一下啊，这是弱势环境，主要是公司很难出现自主性，这要服从国家安排， 所以他就很难出现马斯克这种有独立精神的企业家。看历史精神看，二零二零年七十点零七一， 二零二四年五十一点五六亿，减少百分之二十六点四一啊。扣费。净利润上看，二零二零年三点二七亿，二零二四年零点零五亿，减少百分之九十八点四七， 营收二零二三年就开始回落了，到二零二五年也很难出现扭转局面。利润就更惨了，二零二四年到二零二五年三期报基本就没利润，这钱都去哪了？ 市值上看，二零二零年三百二点八二亿，减少了百分之十二点五。 毛利率和净利润上看，二零二零年毛利率是百分之十三点一八，净利润是百分之五点零四。二零二四年，毛利率是十一点七七，净利润是百分之零点五四亿，毛利率和净利润是双降的， 看盈收是怎么分配的。二零二五年三季报和二零二四年三季报进行对比，营业总额是三十一点零二亿，增长百分之八十五点二八， 因为成本是二十八点零四亿，占收入的百分之九十点三九，增长百分之一百零五点九，因为总成本三十一点七亿，占收入的百分之一百零二点一九，增长百分之八十三点九八，收入增长百分之八十五点二八，成本增长百分之一百零五点九， 利润是下降的，总成本是增长百分之八十三点九八，毛利润是二点九八亿，营业利润是负的零点六八亿。销售费用是零点一，占毛利的百分之七，减少百分之二十六点零六。 管理费用二点六一，占毛利的百分之八十七点五八，增长百分之七点九九。研发费是零点六二亿，占毛利的百分之二十点八，增长百分之三十八点四一。 最后是净利润十万，扣费，净利润是零点零五亿，增长百分之一百二十二。成本占收入比较高，收入和利润存在周期性，目前占到百分之九十。贵金属涨价，未来成本不转加到下游的话，亏损可能会更严重。 费用的管理费占比比较高，是利润太低导致的。目前净利润和扣费净利润靠其他收益赚的，从历史看，这个其他收益并不稳定，未来可以关注其增长的速度。 算个精算价值利用资产现金是十五点六一亿，应收是三八点七七亿，存货是二十六点九四亿。 其他流动资产零点四二亿，其他应收款零点六五亿，总计是八十二点三九亿。非流动资产长期投资五点六二亿，厂房八点八八亿，再建零点零一亿，其他非流零点二二亿，总计是四点七三亿。 流动负债短期借款五点三三亿，应付是三十七点八九亿，合同是十一点八八亿。公司和税零点八三亿。一年内到期负债一点一六亿，总计是五十七点零九亿， 资产合计九十七点一二亿，负债合计五十七点零九亿。净资产是四十亿，现金是十五点六一亿，长期投资五点六二亿，短期借款五点三三亿。现金流比较充裕啊。 算估值，公司二零一八年的净利润最高是有四亿三十倍估值给到一百二十亿，就算冒泡了也就给到一百二十亿，这已经不低了， 从二零一八年以后啊，市值最低也就在二百亿的范围之内，明显要比我们的估值要高了。二百亿，也就是四亿的利润给五十倍估值，目前已经接近了历史最高点了。虽然想象力很大，但问题是中国卫星发射数量还没到美国 今年的一千克水平啊，发射目前是搭建星网最大的卡点，而且中光卫星目前利润率也很差的，现在九百四十六亿的市值，更多是情绪所致，还是建议等等看吧。 就是这些吧，以价值为刀，解最牛的鼓，这里是 k 哥解牛，谢谢大家的收听。

千亿卫星强势反包涨停，总农行发再次拉伸走强！就在昨晚博主们再次一片唱空之际，商业航天再次迎来修复大涨，给大家深刻演绎了什么叫做行情总在分歧中上涨。 更是还有各大博主点名道姓航发不行的，更甚至有人说神剑才是龙头。学姐就想问大家，在座各位什么时候看到航发这种总龙头也不回的直接走 a 的？ 又是什么时候看到卫星这种趋势核心首次加速后的分歧没有修复就直接结束的？若你不想始终被其他嘴炮博主牵着鼻子走， 正想在接下来的行情中有日有余的轻松拿下翻倍大流，今天这期视频一定要打起精神好好学习了，话不多说，直接上干货！首先可以很明确的告诉大家，谁涨停板多谁就是龙头的说法， 纯粹就是韭菜思维，这典型就是鼠板战法的无脑怼，高标如航发种，真正龙头往往不局限于是不是连版，是不是在走趋势。真正决定他龙头地位的往往是板块搭分歧的时候，他能不能率先站队走出该弱不弱就是强的表态。更关键的是， 龙头拉伸时，小弟们是前仆后继的跟随拉伸拥护。现在再回头一看，四十五天前学姐就给大家早早拆解了行花才是总农的观点 是不是非常的清晰超前呢？那正宗人美实力强的学姐兄弟们还不赶紧点赞关注一波吗？那么神剑这种又算什么呢？新手小白能不能做合理的买卖点，又是怎么看待其 这种熟版战法非常依赖做多氛围的强弱，在情绪的上升期找到市场的主线模式，找到主线板块中的龙头高标，不管是破云版也好，穿越版也好，在合适的节点选择合适的位置，高性价比的介入，去做板块当中年版最多的前排，然后当龙头当这只标地断版的时候， 全身而退。很多人因为趋势票做不来且看不懂，所以他们只会简单的以连版数量多少去判断是不是龙头。虽然这种模式比较常见啊，但是也是最难做的网，很多初学者就是学的这种模式，但是亏钱也是亏在这种模式，因为 百分之百异动偏离值大山的压制后就很难做。在前几个版你可能还没有看懂，然后等四版位置看懂了，又是加速的一字版了， 而等到六版、七版附近的开版时，又没有拉升空间了，不信你回头看看平潭和富这样的年版牛股，今年又看到几个喽。也正是因为这样啊，所以现在大资金都在重点打造绕易动的龙二波玩法。 这模式最具有代表性的玩家是谁呢？是大家最熟悉的陈小群。什么模式叫做龙头反包的大二波模式，从去年到今年，有很多龙头标的找完一波年版之后，可能单版的隔天就出现了进价弱涨前的反包， 再走一个版，然后后面开始走曲墙模式了，再走一倍。为什么会有这种模式存在呢？你可以这样理解，一个龙头，他从小流动市值通过七个版八个版也好走成了相对来讲流通市值比较大的这么一只龙头了。这一波的主称呢，所需要的资金不多，所以他以年版的模式展开，但是当 他到了一定高度了，可能是受到了市场情绪影响，或者受到本身的高度压制的影响，或者等等各种因素的影响，他断版了，这个时候他断版之后， 但它还是龙头，因为它是被连版选手选出来的，高标选出来的板块龙头，那这个标记断版之后，它的辨识度依然很高，这个时候它有一个优势啊，可能对做龙头连版的油渍来讲，它的市值过大了，这时候你想再往上拉，拉不动了， 因为体量不够。但是你要知道，对于前两年已经累积了一定资本的这些小游资，转成大游资的中大型游资的这些选手来讲呢，就是非常香的一个品种。比如陈小群，陈小群前两年只有一到两个太阳，现在已经有十几个，二十个太阳了，这个时候 你再让他去做前面那一波连版，不够，他的容量，体量不够，用小资金，他没有兴趣用大资金，容量不够怎么办呢？这个时候就是他上场的时候了，他还节约了选票的麻烦， 不用自己去选啊，为什么呢？因为连版龙头选手已经帮他选好了这标的，能够走出龙头方向，走到这个位置，断版了，他首先已经市场公认的龙头了，这个时候像这些中大型的游资，他就会动用资金，他就会在这个时候选择弱转强的大二波走强区。 这一类的特点是什么呢？首先已经被认定为板块的核心了，名牌龙头，但是我说了，因为他已经走到这个位置，走到一波主神浪了，走过一波连版了， 这个时候流动市值相对来说已经比较大了，小游资拉不动怎么办？大游资拉，那这一类标地走二波的特点是什么？ 他不走年版了，开始走航发这种强趋势了，成为了大游资抱团的趋势品种。这种标地从去年到今年见太多了，比如长城军工不都是这样的标地吗？所以为什么去年到今年出现了很多年版龙断版之后的大二波再创新高了，为什么他会觉得，哎， 连版的容错率好像变得高了，但是如果你是做龙头，断了之后小游子下场了，有大游子抱团接力的这么一个动作，才出现了现在这种现象。那当大家看懂了周周杰给大家分享了两种教科书玩法之后，接下来可不要再看到连版断版的时候就说板块结束了， 只要那个带动板块强势的走龙还在强势表现时，那么这个方向还有不断挖掘连版走强的机会。而周周学姐解析西部信号这种牌绕异动尝试二步的玩法，现在再次超前解析之后， 你是不是更胸有成竹了呢？好了，周周学姐，今天的视频就讲到这里，同志们记得点赞关注，做好笔记哦，下课！

今天最高到三九八三，无论后面两天能不能冲上四千点，今年汪汪队的任务基本已经完成了，当然有人会说四千点就是收费站，这个怎么说呢，反正无论大盘怎么走，总会有人亏钱，所以关键还是看你手里面拿的什么票， 如果最近手里面拿的是商业航天的话，那应该已经吃到吐了啊。好了，来聊大盘啊，今天大盘虽然沪指和科创是红的，但是大多数的股票还是偏弱的， 两市有超过三千三百只个股翻率啊，成交两点一万亿，比上周五略微缩量两百亿好。那对于这个大盘怎么看啊？其实我觉得现在已经不用看了，马上要过年了，还看个毛啊，大家好好想想啊，过年去哪里玩啊，这个行情不看最好，看了，反而心痒痒瞎操作。 昨天我们里面在讨论今年收益的问题，有几个做短信的兄弟啊，今年收益普遍在百分之四十到百分之八十不等， 几个做中长线的收益在一到三倍不等，所以你们现在再回头想想，到底是做短线赚钱呢，还是做中长线赚钱？那就话再说回来，我觉得无论是做短线还是做中长线，前提都是要提高认知， 因为你只有提高认知，选对方向了，那操作起来迎面才会更大一点，是吧？行，就大家说板块啊，板块，商业航天继续走高，六脉神剑八版，大叶四版，泰尔三版，还有几个材料端的也是两版，怎么样？兄弟们，商业航天吃的爽不爽啊？ 别告诉我你买的商业航天没有赚钱啊，没赚钱只有两种可能，第一个就是你追高了啊，第二种可能就是你没有买到核心，你买到了边角料，现在涨的主要就是火箭的壳体材料、发动机、高温、核心这些东西，因为这些东西正是朱雀和长征回收失败所要突破的东西。 反正我还是那句话，回收一天不成功，这个故事就没有完。而且我上个礼拜也说了，商业航天本质上就是军备竞赛，大家要知道老美跟小日子是有安保条约的，那如果以后一旦有摩擦的话，那老美的心念会不会给小日子用呢？ 给小日子用了以后，我们是不是就受到了威胁呢？毕竟马斯克现在已经发了一万颗卫星上去了，这个是事实，一万颗卫星在我们脑袋上面悬着， 你说会有安全感吗？所以我们是不是现在航天发展突破迫在眉睫啊？其实我们现在也在分两步走啊，一个就是发一次性火箭，这种火箭是不能回收的，还有一种叫可负用火箭是可以回收的， 所以大家看到明年要发很多火箭，其实是有一部分是可以回收的，还有一部分是不能回收。大家要知道一下啊，并不是所有的火箭目前都是回收啊。 另外我觉得商业航天今天涨跟上交所制定科创板第五套上市标准有关系，这套标准说白了就是降低了准入门坎，让商业航天的产业链公司都可以来 a 股上市融资。所以你看从行业的发展再到资本市场的推进， 能看得出来上面对于商业航天非常重视。还有跟大家分享另外一个思路啊，就是之所以啊，现在盯着火箭拼命在炒，是因为他还没有回收成功是吧？但是以后一旦回收成功了，正式进入商业阶段的话，那卫星的价值量是要远远大于火箭的。 我们说是说十五要发四万颗卫星，其实这四万颗卫星发上去是需要不停替换的，因为卫星是有寿命的，低轨卫星的寿命啊，平均是在五年左右，中轨和高轨一般会在十到十五年左右，所以卫星这个东西啊，并不是一个定量， 他是一个要不停更换的东西啊。好，那既然卫星不是定量要更换的话，那么可卫星绑定的相控阵雷达和太阳翼也会同步的定期更换，就是我想给大家分享的一个大概的思路啊。 好，另外再来说说机器人啊，机器人这几天大涨，我觉得也是跟商业航天有点关系啊。马斯克不是号称要送十一个机器人上去挖矿吗？是吧， 反正马斯克想法也挺好的，就是凡是人类干的有危险的活，以后都让机器人来干。好，那今天就说这么多啊，以上的内容干货有点多，大家可以慢慢消化啊。

兄弟们，最近一讲商业航天，大家第一反应还是火箭发动机、卫星整星，觉得谁飞的多，谁造的快，谁就是核心。但你要是真盯盘，会发现一件很反常的事，最近这条线里，走的最稳的反而不是造火箭的。我们前面讲过，航天动力、雷克防务、航天电子， 都是工程端、制造端逻辑很清楚。可这几天盘面里有一只票开始慢慢往上推，不讲制造，不讲发射，走势却一点不虚。更关键的是，它再涨，但也没有龙虎榜。 兄弟们，你想想，三月寒天这么热，真要是油资抢位，榜单早就挂出来了。可这只票不是一根爆量情绪线，而是持续放量，节奏很稳的往上走，明显不是短线情绪在玩。 那问题就来了，这是谁在买？他们买的到底是什么？如果你还用商业航天等于造火箭的思路去看，一定看不懂，但如果你从产业阶段去看，可能会发现市场已经开始提前看下一步了。今天这期，我们就从这个盘面现象出发，把这只中国卫通一层一层拆给你看。 先记住一句话，当商业航天从造走向用，市场要买的可能已经开始换人了。我们把画面拉回到盘面本身，十二月初那会，中国卫通其实并不显眼， 他不是那种一根线直接蹦出来的票，而是先在原来的区间里磨了几天量慢慢起来，人却不多，那时候你盯他会觉得好像有人在看，但又没到要动手的程度。真正有意思的是，后面这段走势 骨架往上走的时候，没有出现那种一口气拉完的动作，而是推一下歇一下，再推一下，每次往上抬，量都会跟着放一点，但也不夸张，等横住的时候量又能收回来。这种节奏你应该很熟，不是抢时间的那种，而是有人不着急把位置一点点往上挪。 再看换手，十二月以来，换手是抬起来了，但始终没到失控的程度，你能感觉到筹码在动，但不是那种全市场都冲进来的状态，更像是原来的筹码在慢慢被换走，新的人在接。 还有一个细节很重要，在他回踩正荡的时候，盘面并没有出现那种明显的恐慌或者踩踏。分时走的也不急躁，你盯着分时看，会发现很多时候不是猛拉猛砸，而是有人在下面接着把节奏拖住。 这一段盘面，你不用急着下结论，只需要记住一个画面，他不是被消息点着的，而是被资金一点点推到现在这个位置的。 接下来才轮到一个关键问题，为什么偏偏在这个时间点，有人愿意用这种方式把它慢慢推出来？ 刚才的盘面其实已经给了一个很重要的提示，这不像是被一条消息点着的行情，更像是顺着某个阶段变化被慢慢推出来的。那问题就得往外看了，如果不是公司突然发生了什么质变，那就只能是行业本身在发生变化。 回头看商业航天这条线前面市场在定价什么？定价的是能不能飞，谁能造？工程能不能落地？所以最先被资金盯上的一定是火箭、发动机、材料、电子这些工程端和制造端。这一段我们之前已经讲过很多次了，但工程一旦开始跑，逻辑就不会停在这里。 卫星不是发上天就完事的，只要开始组网，开始密集部署市场，接下来一定会问一个问题，飞上去之后靠什么长期用？这一问，视角就变了， 从一次性能力变成持续承载，从谁造的出来，变成谁能一直跑下去？你注意，最近关于商业航天的表述，已经越来越少强调首飞突破，而是开始频繁出现应用、通信、保障、运营这些词。这不是说法变了，是阶段真的往下走了一步。 当商业航天开始从造网用过渡，市场关注的对象也一定会顺着这一步慢慢往下移。而刚才那种不急不炸、不情绪化的盘面节奏，恰恰更像是在为这种阶段切换提前做位置。 顺着刚才这个逻辑往下走，问题其实已经变得很清楚了。如果商业航天真的开始从造网用过渡，那市场接下来要找的，就不再是谁能把天上的东西长期用起来。 因为从这一刻开始，价值不再取决于一次性工程能力，而取决于持续承载能力。不是发一颗心，交一个项目就结束，而是能不能把通信能力接住，跑稳用十年。也正是在这个层面上，中国未通才真正进入视野。 先别急着给他贴任何标签，我们只讲他在产业链里的客观位置，他不做火箭，也不做卫星制造。他做的事情很简单，运营通信卫星，把载轨资源组织成通信网络，对外提供服务。换句话说，前面那些工程端公司解决的事，能不能造，能不能飞？ 而中国未通，解决的是另一件事，飞上去之后，这套通信能力由谁来长期承接？广播电视、应急通信、航空航海、政企专网？这些需求有一个共同点，他们不追求炫技，但对稳定性、连续性、可能性要求极高。 只要商业航天进入规模化应用阶段，这类需求就不会是临时性的，而是长期存在的。所以，把视角拉回来看，你会发现一件事，当行业开始讨论怎么用、用多久，能不能一直跑，关注点自然会落到运营这一层，而中国未通恰好就站在这个位置上。 很多人到这一步会开始困惑，同样都在商业航天里，为什么有的票拉的又快又猛，有的却走得慢，还不吵不闹？原因不复杂，是所处层级决定的。制造端吃的是什么？ 吃的是工程启动、订单释放、阶段性建设节奏。一旦有项目、有进度、有节点，价格就容易脉冲式反应快、狠，但也容易反复。但运营端完全不一样， 运营端不靠这一单有没有，而靠的是能不能长期跑。他不是把东西交付出去就结束，而是要把一套系统接住，跑稳，然后一年一年的用。 所以你会发现一个很典型的现象，资金在对待运营端的时候，往往不着急，他更关心的是位置对不对， 角色稳不稳，是不是非你不可。只要这些问题没被否定，他就愿意用更慢的方式去参与。这也是为什么刚才我们看到的盘面节奏会是那种不炸不抢、不情绪化，而是一步一步把位置慢慢往上抬。 不是因为他没故事，而是因为他讲的不是下一单，而是接下来十年怎么用。很多人一听护城河，第一反应就是技术、成本、规模。但放在商业航天的运营这一层，这套思路其实是错的。 你先想一件事，如果只是技术强不强，那通信卫星早就可以随便做随便用、随便换了。但现实是，真正能做卫星通信运营的公司始终就那么几家，而且门槛越走越高， 原因不复杂。通信卫星最核心的东西不是卫星本身，而是轨位和平普，这两样不是市场竞争出来的，而是制度层面分配的稀缺资源。没有合法轨位和平普，你就算把卫星造的再好，也没法商用。再往下走一步， 卫星通信服务面对的客户是谁？广播电视、应急通信、航空航海、政企专网。这些需求有一个共同点，可以不追求最先进，但不能出问题，更不能随便换。一旦接入了一套通信体系，后面牵扯的是系统适配、终端设备、运维体系。应急遇案， 不是今天签合同，明天就能换的生意。所以你会发现，在这一层竞争，不是你比我便宜多少，而是你有没有资格站在这条赛道上。也正因为如此，中国未通这样的公司，他的护城河并不是体现在跑的最快，而是体现在别人很难进来，进来了也很难替换。 这也是为什么运营端的公司看起来不热闹，但一旦行业真的进入应用阶段，他们往往会变成绕不开的存在。顺着刚才讲的护城河逻辑， 再回头看中国未通的财务表现，其实一点都不奇怪。他不是那种靠某一年订单暴增，业绩突然爆发的公司，他的模式决定了前期投的重，回收的慢，但一旦跑起来，周期非常长。 通信卫星是典型的重资产，一颗星上去折旧、运维、调度都要算进去。所以你不可能指望他像制造端那样靠一两个项目把利润拉爆。但反过来讲，只要进入稳定运营阶段，每一年的收入都不是重新拼出来的，而是在原有网络上持续累积的。 这就是为什么你会看到他的财务特征很克制，波动不大，但现金流具备连续性，这种公司天然就不适合用情绪股的标准去看， 它更像是一种承接产业落地的结构性资产，赚的不是下一次情绪的钱，而是行业真正用起来之后的那段钱。 也正因为如此，资金在对待它的时候，不会用抢跑的方式去搏短线，而是更愿意等角色确认，等位置坐实再慢慢给时间。所以你如果把它和前面那些制造端公司放在一起对比，就会发现一个很清楚的区别，制造端拼的是节奏，运营端拼的是位置。 把前面的盘面、行业阶段、公司位置、护城河和财务放在一起看。中国未通现在所处的位置其实已经很清楚了，他不是刚起步，从十二月初到现在，趋势已经走出来了，量也配合过，说明有资金已经提前认可他站在运营这一层这个事实。但他也还没走完， 现在还看不到那种被市场集体点名的状态，也没有出现明确的身份确认动作。换句话说，逻辑已经被一部分资金提前消化了， 还没有完成全市场层面的共识，所以你现在看到的盘面节奏才会是这种状态，走的不急不炸，情绪也不靠消息硬推，而是边走边换，把筹码慢慢整理出来。 如果一定要用一句话来定性现在这个阶段，那就是趋势已经启动，但角色还在被确认的路上。这也是为什么他现在更像一只结构型趋势票，而不是情绪票，腰股更不是短线脉冲。 这种阶段最重要的不是涨不涨，而是接下来有没有新的东西，能把它从背部分认可推到被明确点名。走到现在这个位置，其实已经不是有没有逻辑的问题了，逻辑已经摆在这，趋势也已经走出来一段， 真正悬着的只剩一件事，他什么时候被市场明确点名？对中国未通来说，接下来能推动他继续往前走的，不会是那种模糊的情绪催化，而一定来自三个方向之一。第一是行业层面的明确推进， 比如商业航天、卫星互联网进入更实操的阶段，开始具体讨论通信能力由谁承接，网络由谁运营，只要这类信号一出现，运营这一层的价值就会被重新放到台面上。第二是机构层面的身份确认，不一定是龙虎榜，反而更可能是调研报告路演 里的一句话，当他被明确当做通信运营端代表来讨论，市场对他的定位就会发生变化。第三是盘面自身给出的结构确认。 如果在震荡中量能收得住，位置站得稳，说明现在这批资金不是来打一枪就走的，而是在等一个更清晰的名分。 所以到这里你再回头看整条逻辑，会发现它其实是完整的商业航天从造走向用，制造端先热闹，运营端后确认，而中国未通正好站在这个交汇点上。我最后留你一个问题，也留给评论区一起想一想， 当商业航天真正进入应用阶段，你觉得市场最后会为速度和突破买单，还是为稳定和承载买单？

先生，商业航天在先，涨停潮还有哪些选手值得重点关注？平弹墙修复明天还能继续涨吗？量上周五就提示 商业航天极有可能成为今年的跨年主线，今天商业航天依然是最具有赚钱效应的板块，并且再次掀起涨停潮，多个低位选手也受到了主力资金的关注。今天航发、神箭、 卫星三位核心选手如期晋级，打出持续的赚钱效应，还带动了多个低位选手走墙，进一步吸引市场资金关注。但是要注意，主力资金的炒作风格正在悄悄发生变化。 先看看几位高位核心选手，虽然行发高开低走时有大量资金主动抛盘，但是很快就有资金承接，迅速扭转颓势，震荡向上，并且在炸版后还能回封， 说明资金承接的力度较强。上周五大手笔介入的神秘大佬相城大道今天所藏格局航发，意味着资金坚定看好，而且在这么高的位置航发依然能吸引到柚子接力，说明航发目前已经形成合力，上涨空间仍然值得期待。 再来看看卫星，今天卫星开盘快速打到水下之后，可以看到有资金承接，然后一路震荡，尾盘才勉强封板，说明资金的一致性并不算太高，存在一定的抛压， 那么卫星明天继续晋级的难度就比较大。而连版核心神剑今天虽然成功晋级八版，但是盘中多次炸版，说明部分获利筹码已经想着兑现，数据上也没能看到主力资金接力信号，那么神剑继续晋级也存在一定的难度。 另外，神剑今天已经触发了十天百分之一百的异动，这时候再去追，性价比就十分低，各位可以把注意力转移到今天有明显主力接力的选手身上， 这里值得重点注意的是，除了前排的核心选手以外，今天还能看到多位知名柚子携手深挖商业航天板块，说明没能参与到商业航天核心选手的资金选择在低位挖掘机会。 其中消遣派今天就在金峰、雷科和海格的总投入就超过了五亿，不仅携手成都系接力金峰、陈小群，今天大笔介入的雷科也能看到消遣派的身影，甚至不常见的杨甲老师也和消遣派一起介入了海格。 而且这三位选手上方的套牢筹码已经得到比较充分的消化，后续拉长的阻力较小， 所以金峰、雷克和海格接下来大概率会有不错的溢价表现。张盟主和相城大到今天则是介入了航机， 从分时来看，航机是明显的上涨放量，下跌缩量，这是明显的资金抢筹信号。另外，在经过一段调整后，航机上方套牢筹码得到充分消化，拉涨阻力较低， 所以行绩接下来就存在走强的预期。至于平潭，今天虽然创出新高，但是尾盘集合晋级是看到有大量资金兑现，并且没能带动海峡走强，那么今天平潭的大涨很有可能是为主力，为了兑现友谊为之，各位不要盲目跟随。 最后提醒大家，虽然今天上证指数尾盘翻红走出九连阳，量能也维持在两万亿上方，但是市场的情绪较弱， 商业航天以外赚钱效应也不明显，存在一定的调整预期的，各位控制好水位，点好关注，一旦有异动量会及时提醒。

最近一个月市场出现了一批黑马板块，就是商业航天，对标的是马斯克的 spacex， 看看马斯克对 spacex 的 估值，看着比英伟达还要牛十倍多， 虽然普通人看不出它具体值多少，但是这也太有想象力了。关注航天、商业航天板块，他确实也不是空穴来风，清晰可见的是 再给卫星数量，我们就要对 spacex 大 追特感，再就是村里的大力支持，一直发展后技术的进步和成本的下降 还有什么？最重要的就是它有市场需求啊，它不是凭空吹嘘吹嘘出来的概念， 这也是类似 ai 的 一个全球的共识，可以与呃，国际市场的共振， 这对投资来说可以吸引来巨量的资金等等等等。这样看他确实他的前景是星辰大海啊，这次我决定要陪他一起走上巅峰。呃，还有，不信就不要信，要信就早点信，最怕一个波段你挂在山顶上了。