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不用再猜了,三花之后午后直线涨停的原因让老徐找到了,从三个缺一不可的方面给大家讲清楚消息的刺激公式的本质,以及资金的选择逻辑。那么老规矩,看好三花的朋友可以在评论区留言,三花点赞关注,跟上老徐复盘的节奏。 那么我们先来看一下引爆行情的核心逻辑到底是什么?特斯拉 optimus 人型机器人即将启动发包,而山高路直接是拿下了全部十四个旋转关节,还有部分的限性执行器的供应权。 更关键的是,交付计划已经非常的明确了,二六年第一季度就开始分批交付,那么交付量能够覆盖二六年八到十万台 optimus 的 全部才能,那么里面还包含了部分的二七年的订单。 那么要知道啊,关节呢,是人形机器人的运动的核心,那么十四个旋转关节全部拿下,就相当于握住了 optimus 量产的命脉,那么这个订单的分量是不言而喻的。 那么三花能拿下这么重磅的订单呢,绝非偶然,那么它身处于汽车零部件和人形机器人两大高紧急赛道,不只是啊,普通的供应商,更是全球智能的控制器, 更是全球制冷控制元气件的绝对龙头。那么家用空调的电子膨胀阀四通阀全球试驾率啊是 number one, 那 么在新能源汽车管理领域,车用电子膨胀阀试驾率超过了百分之五十八,那么集成主件试驾率达到了百分之六十五,也是全球第一。那么更关键的是,他早在二零一七年就已经进入到了特斯拉的等车型的乐管理核心供应商, 多年的合作啊,累积出了深厚的技术性能以及协调效应,这也是这次能够顺利拿到机器人订单的关键基础。 再深挖一下,咱们今天的股价涨停的逻辑,其实就是事件驱动叠加一个行业风口,最后业绩之深的三重逻辑。 那么除了刚才啊咱们说的订单落地行业层面,二零二六年呢,正是人性机器人大规模量产的元年,政策支持叠加一个技术突破,还有一个替代需求,三同驱动,整个赛道正是从零到一的爆发。那么特斯拉计划在二零三零年前后生产一百万台 optmuse, 市场空间巨大。那么公司层面呢,二零二五年业绩预告也是非常的要脸,预计呢规模净利润呢,三十八点七到四十六点五亿元,同比增长百分之二十五到百分之五十,激励人家是给足了市场信心。 那么短期来看,二六年 upbeat music 八到十万台的产量交付,会直接带来一个确定性的营收增量。按照人形机器人运动系统,按照人形机器人运动系统占成本百分之六十的比例来看,三花作为核心关节的一个供应商,那么盈利的弹性呢?非常大。 中期来看呢,随着 optum 能源爬坡以及全球人机机器人企业的跟进,公司有望复制在新能源汽车领域的成功,成为行业的核心供应商,打开第二个增长曲线。 那么长期来看,除了机器人,公司还布局了储能的管理业能等新赛道,加上原有的智能以及汽车业务的稳定增长,成长天花板被显著的抬高。最后一层资金的逻辑, 今天商业航天的题材已经出现了跳水的一个动作,而且这次是没有立空的,那纯就是啊,资金结成了一个兑现,而这次尝试向零售无人驾驶,结果上来看并不能够承接出这次的资金, 所以说在这样的情况下,资金纷纷选择进场机器人,接下来如果说商业航天呢,继续回调的话,那么机器人这个方向会得到加强。最后咱们风险还是要提示一下,也希望大家理性看待今天的风版。 第一个,客户集中度的风险,那么公司对待特斯拉一带度较高,如果说啊 optimus 量产进度不及预期,或者说合作出现的变动会直接影响到业绩。第二个,技术迭代的风险, 人性机器人行业技术更新快,如果说公司不能跟上产品迭代的一个节奏,可能会失去竞争的一个优势。第三个,短期的股价波动风险, 这次的利好消息已经推动股价封板了,短期涨幅也比较大,如果后续没有更多的催化,容易出现一个情绪性的回调,切勿盲目追高。最后老徐总结一下, 三花今天的涨停核心就是拿到了特斯拉 optimus 的 核心供应权,踩中了人形机器人大规模量产的一个风口,再加上自身龙头地位的扎实,业绩,短期情绪以及长期价值形成的一个共振, 但是投资需要理性,重点跟踪咱们后续订单那个交付进度以及 optimus 量产的一个情况,绝对有用的朋友可以点赞关注,咱们后续持续跟踪人形机器人的产业链动态,咱们明天见!

家人们三花制控今天低开高走,放量涨停,那他明天还能够再继续拉升上涨吗?那没上车的现在还能不能去呢? 大家好,我是小玫瑰,由于问的比较多,那咱们今天呢,就再来分析一下三花制控,那首先我们要明白他的这个炒作逻辑是什么?这个咱们前面反复讲了很多次,今天就不再赘述了,新来的粉丝也可以看一下前面的视频。 那么现在这个位置到底该怎么处理呢?我就直接表明观点,那我依旧维持原来的观点不变, 只要下方的一百二十均线不破,就可以一直保持做 t 什么意思?如果说明天低开就做一做 t, 降低成本,使利润最大化, 那如果高开,咱们就不动,继续留下来吃肉观察,那尤其是水平比较一般的选手,那没必要左顾右盼,看看这个又看看那个,咱们呢,就踏踏实实做这些容量趋势核心就行了,总比你去做那个情绪接力的追涨杀跌要强的多的多, 那种天天上天入地的,心态不好的,小心脏容易受不了。而且呢,做容量趋势核心也更稳健一些,安全感也更高,因为高利润往往伴随着高风险, 那咱们就踏踏实实的滚雪球,稳稳的幸福也是很不错的。那没在车上的,说实话,因为你没有别人这个厚德利润店,那目前已经不适合上车了, 因为马上就要到前面的高点了,那一旦到了高点之后,咱们都知道这里大概率又要开始震荡了, 所以说目前呢,它只适合有先手有底仓的朋友,那就继续保持波段做差价即可,你觉得呢?好,感谢大家的关注和点赞评论,转发收藏,祝大家长虹!

哈喽,各位股民朋友大家好,这期视频呢,我们继续来给大家回顾一下这个三花自控这只个股的一个情况, 那么三花控制个股我们在前面的视频就给大家讲到过了啊,他在上周二的时候嘛,就已经出现了这个呃主力状态的这个三色主力了,对吧?然后呢,他主力动向呢?当时也是有这个 止住的吗?啊,大胆抢筹的一个啊表现,对吧?那么一旦这个股他具备有三色主力啊,同时又有主力动向大胆抢筹的话,那满足这两个条件,那么这只个股呢,他就容易走出啊,短线的这个龙头行情, 知道吧?那么我们看一下周三的时候呢,也是继续啊,拉升了五个多点,那么后续呢,他还能否继续 延续这种强势的任务啊?行情我们主要还是要去看一下后面他的一个主力资金的一个表现,如果说你引在里面的朋友,那么你将来可以跟着什么呢?跟着这个三色主力去操作嘛,只要说到后面来说主力状态继续 符合三色主力,那么都是我们的一个持股的一个信号,买吧,如果说你也想看自己手中个股呢,强不强势,也可以像我一样啊,结合主力状态这个指标去判断,看一下他是否具备三色主力嘛。 如果说还没有主力状态这个指标的,可以找我开通用上结合主力状态去判断个股他的一个主力值的一个表现啊,看他有没有三色主力,对吧?如果说你目前手上的个股呢,他有三色主力的话,那么他就具备了走出啊主神那行情的一个条件的, 对吧?但是如果说你要想走龙头,还是去看他有没有大胆抢筹啊,看他什么呢?主力动向有没有止住?我们拿一个最简单的例子,就是个股来给他举例子嘛,你看像这种呢,他就有三色主力了, 对不对?但是你看他主力动向是没有大单抢筹的,没有止住,对不对?那么他可能说也是会有拉升,但是啊,可能说他如果说有大单抢筹,会跟他抢时间,你看下前面看到吗?你看成都科技前面来说,你看这种他不仅有三色,又有大单抢筹,你看到的一个走法 和这一波是完全是不一样的,对不对?你看,所以说你要做有机会走出龙头了,你就看他主力动向啊,有没有大单抢筹就可以了,这把像三种就是 符合这种类型的,看到吗?所以说这种 go 后续还是有机会走出龙头行情的,对吧?那么很多朋友就要问我,哎,那么这时候啊,这个 go 还能不能操作啊?首先一个点 啊,我们在这个位置去操作就属于最高了,如果说你能在周二的时候嘛,有了指标,你其实周二是可以把握到这一波 dc 的 一个点位的,周二的时候你看,你看他找盘嘛, 他是下午一点才有爆拉的,但如果说你看到像,你看在这里就可以去做一个啊,埋伏和 dc 的 一个操作了,对吧?后面我们就跟着这个三色的啊去操作就可以了,晓得吗?其实很多股民朋友为什么老是做不到呢?强势大牛股呢?就是你看不到资金啊,有时候你看到好的时候呢, 可能已经长高了,对吧?你看就像很多前面是讲金峰科技啊,很多人在周二的时候吧,都会说是盲目去追涨了,对吧?那你那,那你这样就下来了,对不对?不是说这股票不好,是你的买点有问题,知道吧, 明白吧?所以说啊,好的个五你不会把握 d c 也是很难有机会的,对吧?所以说如果说你要做就要什么,等他回拆迁来之后,第二波会好一些,会比较稳健,知道吧,因为这种有三色主流关注的啊,个五他都容易走反复行情的,知道吧? 如果说呢,大家还没有开通这个主力动向啊,或者主力状态这两个指标的,可以尽快的找我开通路上结合呢,这主力动向的主力就要去寻找这种啊,第一位启动的啊,有出现过主力动向啊,大单抢筹啊,止住的,还有这个三色的啊, 同时这两个条件都满足的嘛,他就啊强强联手嘛,强的很强嘛,那么他就具备了走出龙头行情的一个表现嘛,就像近期我们像中国卫星啊,你看这只个股呢,为什么那么强,你看他其也是随双子的,看到吗?这大难相逢,有三色的,你看这种个股就走的比较强了, 对不对?好,那我们这期视频呢,就给大家讲到这里,以上的人呢,谨勿参考和学习,不构成风险,投资迅速。谢谢大家观看我们下期视频,再见!

刚刚看了一个这个视频啊,我们今天为什么要看三花智控?主要是这东西是真邪门啊, 上市以来涨幅百分之七千五,翻了七十五倍,甚至到现在还在以年均一倍的速度在起飞。二四很多视频其实最近都在聊三花智控这只股票啊,我们就拿它来说一说,以它为例, 它证明了其实实际上在 a 股做投资啊,兄弟们,很多事情很简单,第一个,你其实可以去看一看每只股票是谁在长期持有它,点开 f 十看一看最近两到三年谁一直没走,比如说像社保、香港结算、配置型外资,比如 u、 b、 s 等等,这些资金方都是能拿一只股票两三年的资金方。 第二个,你可以去看和他同类型、同产品、同赛道的公司,哎,人家公司涨,他涨不涨?那如果同类型的公司涨了,他是大涨还是小涨?如果这个个股啊,走势跟其他的同类型公司总是不同,比如三块指控, 那证明他是被机构主力高度控盘的,特别是如果平时波动小,那这类股票往往一旦开始启动,往往会走的更加坚定,更容易出现独立行情。 更适合用 k 线啊,周线级别的 k 线来去看,那像三花指控之前连续几年就出现这样的现象,虽然每天涨得慢,但时间长了往往能翻倍,涨幅也很可观。在这类股票就更适合买入之后不动账户,其实都不太需要你去看的兄弟们,但如果是你兄弟们,你会愿意做这类股票吗?

每天三分钟讲清楚一家公司,那今天的话给大家聊一聊三花智控也是大家非常关心的一家啊,机器人的公司啊。 那么三花呢?毫无疑问啊,他以前是做一个呃制冷的一个元气件的嘛,呃,空调的电子膨胀阀、四通换向阀、电磁阀等等啊。呃,当时的一个换热器产品应该来说是全市场的一个占有率第一名。 三花牌的个制冷的一个元气件,也是世界知名的一个品牌和全球多家空调的个制冷电器厂商战略合作伙伴啊。 那么总体来看呢,当下来看,呃,他主要分为两块内容吧。第一块内容就是,呃,他在一个汽车热管理方面其实是做的比较好的啊。 呃,应用于一个汽车的一个电池电池,包括座舱的热管理系统吧。呃,在汽车热管理组建方面一直都是实战率第一名的啊,子公司三花器零也是特斯拉热管理的一个核心供应商啊。 那么当下来看,大家可能对他的一个他整体来看,他积极拓展了热服务器的一个领域的业务, 而这个液冷的话,整体就是阀、泵、换热器等这些一个液冷的服务器业务啊。那么第二块就是仿生机器人,大家更关心一点,对吧?因为液冷它主要是跟热管理有关,那机器人这块可能就是衍生这个新的业务了嘛,对吧?它聚焦了一个机电的一个执行器和仿生个机器人领域,那这一块的话,在机电执行器方面 他其实做了很多的一些一些细分,他全职子公司叫三花机器人,呃,做了一个这样的一个机电执行器的各个领域啊,等于说是,呃做了就是一个机器人的一个核心的一个关节嘛,对吧?因为机电执行器这个东西是机器人的心脏和肌肉嘛, 他主要分为一个旋转执行器、限行执行器和手部执行器。而三花在这目前来看各个细分的领域上,呃都有一些比较大的一些应用和技术这样的研发能力啊,其实就这个逻辑啊, 所以对于一个整体三环来讲,就是以前老牌的呢,是做一个呃这样的一个汽车热管理的,现在来看有一个呃机器人叫那个新领域的一个运作嘛,当然了,他跟克斯特拉也有一个深度的一个绑定关系嘛。啊?那么对于整体的个市场怎么去理解,机器人怎么去理解? 毫无疑问啊,当下这个机,当下时间点,机器人这个呃逻辑是有资金想做的,对吧?而机器人想做的逻辑毫无疑问就是因为商业航天长高了嘛, 商业天涨涨到这位置风起已经很大了,所以说很多人呃,不仅是散户吧,包括有些油资吧,其实有时候他也觉得不太想再去追高商业航天了,所以这个时候他借助一些消息也好,或者说市场的情绪也好,去打打机器人嘛。而且商华、三华这种公司比较有人气,他打出了涨停之后, 市场更愿意而去对机器人有一些这样的资金的一个关照啊。所以对于整体来看,我个人倾向于当下来看,呃,如果从客观那个逻辑上来看,抛开你主观喜好,我个人认为商业航天在这个位置想要一下子废掉还是有点难的,我觉得更多的还是一个 机器人和商业航天那个来回的博弈为主啊,我觉得个人倾向于是大概是这么走啊,因为商业航天如果说这里如果说完全废掉的话,市场的一个情绪上会比较差。哦,这个大家搞清楚,这毕竟是十二月份以来的大主线对吧?那如果是强行切机器人,机器人能能够完全 有大有承载出商业航天这个预期吗?因为现在机器人这波涨起来除了就是觉得资金高低切除了那个特斯拉那个小皱纹之外, 有给大家一个很大的预期吗?其实没有一个大的,一个很新的东西出现,没毛病吧啊,不像商业航天,他更多的是一个新的题材,然后更多的是一些相对来讲各方面战略层面的东西 他所以他之前能走涨这么一波,更多的是能给大家很大的想象力吗?而现在大家觉得商业航天很多人是看好,但是觉得高,所以说这个时候就有很多人就很矛盾, 个人倾向于依然是当下来看。呃,你来来,不要不要,不要去赌一个方向,更多的还是一个呃,两边都要有一个核心方向,这样的话比较好一点。好吧,你也不要 呃,就觉得牺牲一定是一日游,你也不要觉得商业航天就一定会废掉啊,两边各各拿一个核心方向,这样的话可能更稳妥一点。好吧,希望大家搞清楚这个逻辑啊,那么今天我就先说到这里啊,明天再见,拜拜。

三花智控最新股价五十五点三一元,年内股价翻一倍,汽车热管理龙头充新高,当前估值到底贵不贵?绑定特斯拉、比亚迪的隐形冠军值不值得拿今天来讲透彻,新手也能看清是机会还是接盘陷阱。先说明这不是投资建议。 三花智控是全球制冷空调与汽车热管理双料龙头,核心做制冷空调核心零部件加新能源汽车热管理集成模块,同时卡位储能热管理与机器人机电执行器、新赛道 制冷端多款产品全球市占率第一,汽车端车用电子膨胀阀热管理集成组件同样拿下全球市占率。贵官深度绑定特斯拉、比亚迪等头部车企,八百伏高压平台产品装车占比达百分之三十五,单车价值量从四千元飙升至六千元,行业地位无人能撼。 来看关键财务硬数据,二零二五,前三季度总营收两百四十点二九亿元,同比增长百分之十六点八六,规模净利润三十二点四二亿元,同比暴增百分之四十点八五,利润增速远超营收,蛮超营收毛利率百分之二十八点零八,净利润百分之十三点六九, 盈利质量杠杠的。全年业绩预告,规模净利润三十八点七四到四十六点四九亿元,同比增长百分之二十五到百分之五十,增长确定性拉满,最新市盈率 t t m 五十点六二倍,高于家电零部件行业均值 资产负债率仅百分之三十四点二五,现金流充裕,偿债压力基本为零。关键问题来了,当前五十五点三亿元到底值不值?用两种硬核方法算估值,一算就明白。 一、市盈率法,简单明了,按二零二五年预告净利润值四十二点六二亿元计算,对应 pe 约五十四点六倍,参考行业龙头二零二六年合理 pe 区间四十到四十五倍,对应目标价四十四到四十九点五元,当前估值略偏高,需要业绩持续高增长来消化。二、巴菲特最认可的自由现金流折现法。 假设未来五年自由现金流年化增速百分之十八到百分之二十二,永续增长率百分之二点五到百分之三,折现率百分之九,中性估值对应股价四十八到五十二元,当前五十五点三一元,稍超合理区间。短期看资金情绪驱动,长期得靠业绩实打实兑现,再看公司未来成长底气与核心竞争力。 一、汽车热管理升级加技术壁垒。八、百伏高压平台产品订单排产至二零二七年,特斯拉 cyber truck 独家供应百分之八十,热管理模块累计专利超四千三百八十七项,精密控制技术全球领先,集成模块降本增效优势突出。 二、制冷业务稳增加客户壁垒。国内家电以旧换新政策加码,欧洲热泵需求大爆发,商用空调业务增速超百分之二十,制冷端覆盖大金松下汽车端绑定头部车企,认证周期长,客户粘性强。三、国际化产物释放加规模壁垒。墨西哥、波兰等海外工厂满产, 海外收入占比超百分之四十五,对冲贸易壁垒,核心产品全球市占率第一,交付周期比竞品短百分之三十,性价比优势拉满。四、新赛道破圈,机器人机电执行器深度绑定头部客户, 储能热管理业务快速起量,打开长期成长天花板。最后必须先讲风险,新能源汽车销量不及预期, 行业价格占家具、空调需求疲软、机器人业务落地缓慢、海外工厂产能爬坡欲阻、上游原材料涨价等因素都可能影响公司盈利表现与估值修复节奏。一句话总结,三花制控靠技术、客户规模三大壁垒坐稳全球龙头。 汽车热管理升级加国际化产能加机器人新赛道撑起高成长。亮眼的财报内容,当前估值略贵,但成长确定性强,重点跟踪八百伏订单交付、机器人业务进展及毛利率变化,适合长期布局波段操作。

三花自控从今年四月份的二十三元到目前的五十二元,公司的股价涨幅已经翻倍。老粉都知道啊,这家公司我们刚好在今年的五月二十四号讲过他的估值,当时他的估值才三十倍,仅处于百分之四十左右的估值分位数上。 那么现在来看,三花自控它的估值到底还低不低估呢?别急,接下来咱们用一分钟把它给盘清楚了。三花自控是全球最大的智能控制元气将龙头公司,凭借原有的技术积累,目前已经把业务延伸至人形机器人执行器领域。 从三花自控今年最新公布的业绩来看,公司二零二五年三季报的净利润是三十二点四亿,比去年同比增长了百分之四十点八。咱们按照滚动市盈率的估值法来计算, 三花自控他去年第四季度的净利润是七点九七亿,截止到二零二五年十二月三十号来看,他的市值是两千两百零九亿。 这么一算,三花自控的滚动市盈率就是五十四点七倍。那么这个估值高不高呢?我们可以先对比一下公司最近十年的估值水平。从三花自控最近十年的估值水平来看, 三花自控的估值正位数大概在三十三倍左右。也就是说,对比最近十年来看,三花自控当前五十四点七倍的估值大概处于百分之九十左右的估值分位数上。 从五月份三十倍的估值到现在的五十四点七倍估值,三花自控的股价翻了接近一倍,估值也比之前翻了接近一倍。 那么咱们再对比一下公司所属行业的估值均值,目前家电零部件赛道的平均市盈率大概在四十二倍左右,也就是说目前三花自控的估值是比他所属行业的平均估值水平要高的。 不过一般来说,市场会对行业龙头给予一定的估值溢价,至于溢价多少就看市场的预期有多高了。那么目前情况就是这么个情况了。关注我,咱们下期接着讲。

那三花智控在二零二五年前三季度的盈利能力和现金流情况有没有什么变化?盈利能力方面啊,公司在二零二五年的前三季度毛利率提升到了百分之二十八点零八,同比增加了零点六一个百分点。净利润呢是百分之十一点一三,有明显提升。 净资产回报率 roe 是 百分之十点二五,资产负债率是百分之三十四点二五,整个财务结构还是非常稳健的。现金流方面呢,有哪些值得关注的地方?现金流方面呢?有哪些值得关注的地方? 经营量方面呢?有哪些值得关注的地方?投资活动现金流净额是负的十七点六六亿元,主要就是用于产能扩张和技术研发的持续投入,然后融资活动现金流净额是八十四点九九亿元, 这主要是因为公司在香港 h 股上市募得的资金。我还想知道三花智控二零二五年全年的业绩预告是怎么样的?有哪些比较突出的地方?公司在二零二五年十二月二十二号发布了全年的业绩预告,他预计二零二五年实现的规模净利润是在三十八点七四亿元到四十六点四九亿元之间, 同比增长百分之二十五到百分之五十。扣分净利润是在三十六点七九亿元到四十六点一五亿元之间,同比增长百分之十八到百分之四十八。基本每股收益是零点九八元到一点一八元,比二零二四年的零点八四元有显著提升。 这一业绩预告超出了市场一致预期,主要得益于两大核心业务板块的协同发力。好的,下面咱们来了解一下三华智控的三大业务板块的发展现状。首先就是新能源汽车热管理这个业务他在二零二五年到底有多突出?这个业务在二零二五年第三季度啊,实现了一百三十二亿元的营收, 已经超过了公司总营收的百分之五十五,成为公司最大的收入来源。然后前三季度的营收是超过一百五十亿元,同比增长超过百分之二十五,势头非常猛。 这个业务在客户和技术升级上有没有什么特别的突破呢?客户方面啊,特斯拉、比亚迪未来这三个核心客户的订单占比是超过了百分之六十,其中呢,特斯拉的四六八零电池车型的热管理系统是完全由三花智控独家供应的, cyber truck 车型里面有百分之八十的热管理模块也是来自三花。 然后技术升级方面呢,就是这个八百伏高压平台的产品占比已经提升到了百分之三十五,这就使得单车的价值量从四千元提升到了六千元,产品结构持续优化。明白了,那传统的制冷空调零部件业务在二零二五年的表现怎么样呢?这个业务在二零二五年第三季度的营收是八十五亿元,占公司总营收的百分之三十五点四, 然后上半年呢,整个的营收是一百零三点八九亿元,同比增长了百分之二十五点四九,毛利率是百分之二十八点二一,同比提升了零点六五个百分点,看来还是非常能打的啊,那这个板块在全球市场上的地位怎么样?三方智控在这个领域是绝对的全球老大,比如思通幻象阀的实战率是百分之五十五点四, 电子膨胀阀是百分之五十一点四,微通道换热器是百分之四十三点四, omega 泵是百分之五十三点六,全部都是世界第一。 然后主要客户就是格力、美的、大金这样的国际巨头,关系都非常的稳固,定单也非常的清晰。我还想问一下,机器人与储能等新兴业务在二零二五年发展到什么程度了?这些新兴业务在二零二五年的第三季度营收是二十三点二九亿元,占公司总营收的百分之九点六, 虽然占比还不高,但是它的增长速度非常快,已经进入到了量产爬坡的阶段。这些新业务里面有哪些合作或者订单是比较亮眼的?比如说机器人执行器业务啊,公司拿下了特斯拉的 optimus 项目十二亿元的采购订单,这是给四点三万台机器人提供旋转关节,平均每台机器人的配套价值是两万八千元。 然后储能热管理的营收同比是增长了三倍,也成功打入了宁德时代的供应链,拿到了一点二 g 瓦时的储能项目订单, 毛利率比汽车热管理还要高五个百分点。还有 ai 夜冷业务也非常好,订单已经排到了二零二六年的第一季度,毛利率高达百分之四十五,成为新的高增长引擎。那三花智控到底是靠哪些核心的优势在市场上站稳脚跟的呢?三花智控的护城河啊,主要体现在四个方面,第一个就是技术壁垒, 第二个是市场地位,第三个是客户资源,第四个是国际化的布局,这四个方面一起筑筑了公司的核心竞争力。说到技术壁垒这块,能具体说说公司在热管理领域到底有哪些技术积累和创新吗?三花智控在热管理这个赛道已经深耕了四十多年,到二零二五年六月末,已经累计获得了国内专利授权四千三百八十七项,其中发明专利有两千四百零四项。 而且这些技术不是说只局限于一个领域,比如说它把制冷领域的电子膨胀阀技术成功的全球市占率已经超过了百分之五十。 然后在机器人执行器领域呢,它把热管理技术和精密控制进行了结合,开发出来的这个液冷执行器,它的扭矩密度是比国际竞品高了三倍,控制精度可以达到零点一牛米。在市场地位和客户资源方面,三花智控又有哪些显著优势呢?三花智控在全球制冷空调控制元气件市场上的占有率是百分之四十五点五, 排名第一。在新能源汽车热管理系统零部件市场市占率约百分之四点一,全球排名第五。在细分产品市场,公司的统治力更加明显,司通换向阀、电子膨胀阀、微通道换热器、节脂阀、电子阀、 omega 蹦极球阀等七大核心产品均排名全球第一。 这种市场地位不仅带来了规模效应和溢价能力,更重要的是形成了强大的品牌影响力和客户年性。客户资源方面呢,是不是也有不少亮点?对啊,客户资源也是非常厉害的,在制冷空调领域,像格力、美的、大金、松下这种头部企业都是他的客户。然后在新能源汽车领域也是一样的,他跟特斯拉、比亚迪、未来理想、小鹏这些一线的车企都有深度合作, 尤其是和特斯拉的合作,从一七年开始就是一级供应商了。这种和标杆企业的深度合作, 不仅带来了稳定的订单,而且还推动了公司技术和产品的不断升级。还有一个问题啊,就是三花智控的国际化布局,具体是怎么助力他的业务增长的?三花智控在墨西哥、波兰、越南、泰国都有自己的生产基地,然后在美国和德国有三个研发基地,所以它可以很有效的去响应全球客户的需求。 二零二五年上半年,国外销售营收七十二点一一亿元,同比增长百分之二十三点二七,占总营收比中百分之四十四点三四。 国外销售毛利率百分之二十九点八四,高于国内销售二点一个百分点。海外市场的表现确实很抢眼啊,那公司在香港上市之后,对于未来的全球扩张有没有什么新的动作?三花智控在二零二五年六月二十三号成功在香港联交所主板上市, 然后它的募资金额有大约百分之三十会投入到全球的研发创新,还有百分之三十会用来未来三年新建和扩建工厂, 另外的百分之二十五就会专门用来提升海外的产能,继续地去深耕全球化的布局。了解了,那下面咱们来看看细分赛道的竞争格局和三花制控的市场地位,先来说说制冷控制元气件这个赛道,三花制控在全球市场到底有多强?在这个领域三花制控是绝对的霸主。 根据福洛斯特沙利文的数据,按照二零二四年的收入来算,公司在全球制冷空调控制元气件市场的市占率是百分之四十五点五,排名第一,而且它在细分产品上面也是全面领先。比如说四通换向阀占百分之五十五点四,电子膨胀阀占百分之五十一点四,微通道换热器是百分之四十三点四, 节脂阀是百分之三十九点一,电磁阀是百分之四十七点七, omega 泵是百分之五十三点六,球阀是百分之三十二点八,全部都是世界第一,这些数字就足以说明它的垄断地位。那三花智控到底是靠什么把竞争对手甩在身后的呢?首先就是技术领先, 比如说它在电子膨胀阀上面首创了弧形开口的设计,这个是有专利的,它可以让换热效率提升百分之十五。然后它的微通道换热器在换热效率、压降控制和耐腐蚀性这几个方面都是遥遥领先的,再加上它全球最大的规模带来的成本优势, 采购也好,设备也好,研发也好,他都可以用更低的成本去做。还有就是他和头部客户的关系都是二三十年的深度合作,转换成本非常高,客户粘性极强。再加上三花这个品牌本身就是品质和技术的象征,所以他不光是有衣架能力, 还可以不断的去吸引新客户。面对丹佛斯和艾默生这些国际巨头,三花智控又是怎么保持自己的优势的呢?虽然说有这些国际的竞争对手,但是三花智控他依靠本土的制造优势,以及非常强的成本控制和技术创新能力, 一直在不断的扩大自己的市场份额,特别是在亚太地区,因为全球的产业都在往这边转移嘛,所以三花智控在这个区域的领先地位就更加明显, 未来的话,它的龙头地位还会进一步的稳固和扩大。那在新能源汽车热管理系统这个领域,三花智控的竞争优势又体现在哪些地方?这个市场目前是处于一个快速发展的阶段,然后三花智控在二零二四年的全球市占率是百分之四点一, 排名第五,但是在细分产品上面是非常有优势的,比如说他的车用电子膨胀阀全球试战率超过百分之五十,集成组件的试战率更是高达百分之六十五点六, 这两个都是世界第一,甚至把博士和店装这些老牌的巨头都甩在了身后。听起来三花智控和主流的新能源车企关系都不错嘛,他是怎么做到的?因为公司很早之前就跟特斯拉深度绑定了,从一七年开始就是一级供应商,同时也全面的配套了比亚迪未来理想小鹏, 几乎所有全球主流的整车厂和 tr 一, 它都覆盖到了最近大家都在说的这个八百伏高压平台。三花智控在这方面有什么技术亮点吗?公司在这个领域是绝对的技术先锋,现在它的八百伏高压平台热管理系统的产品占比已经提升到了百分之三十五, 然后在电池热管理上面也有非常厉害的创新,比如说它的止冷技术,可以让电池的放电深度从百分之八十提升到百分之九十五,能耗降低百分之七十二, 这个技术已经被宁德时代的大型储能项目采用了哦,那这些创新是不是也让三花之控的产品变得更值钱了?没错,就是因为技术的升级,新能源汽车热管理系统的单车价值量也水涨船高,现在已经从传统燃油车的两千五百块钱提升到了六千二百到七千二百块钱,如果是八百伏高压平台的车型,更是超过了六千块钱。 所以这也是为什么三花制控的收入和盈利能力都上了一个新台阶。目前新能源汽车热管理系统的竞争格局有什么新的变化吗?三花制控要怎么去应对这些挑战?这个市场现在是越来越卷了,不光是有博世大陆、法雷奥这些传统的零部件巨头在加速了布局,然后电池厂像宁德时代和比亚迪也在往上游延伸, 还有很多新的专注于热管理的企业也冒出来了。那三花制控要想继续保持领先的话,肯定要持续的加大研发的投入, 把技术的优势继续拉大,同时也要靠规模效应和成本控制来巩固自己的市场地位。说完了新能源汽车热管理系统,咱们再来说说机器人执行器这个市场,三花之控为什么能够在这个领域占得先机?机器人执行器这个市场其实是一个非常新的赛道, 但是它的增长速度是极其惊人的。从二零年到二四年,全球的仿生机器人机电执行器的市场规模从零点零一亿元涨到了十三点七六亿元, 年复合增长率高达百分之九十五点七,然后预计到二零二九年还要再涨到大约六百二十八亿元。从二零二四年到二零二九年的复合增速是百分之一百一十四点七,市场空间确实很诱人啊。那三花智控具体都拿下了哪些大单呢?公司现在已经是特斯拉的 optimus 人形机器人的执行器的核心供应商,共营份额占到了百分之五十到七十。 其中 optimus 的 肩轴 one 这十四个旋转关节总成全部都是三花智控独家供应的,单机价值是两万八千元, 已经拿下了二零二五年九月份的十二亿元的采购订单,然后在同年的第三季度又拿下了超过十亿元的订单。他的 墨西哥的工厂的月产能的规划是可以做到三万台,这个订单量真的很夸张啊。那三花智控在技术和产能上有哪些地方是领先于同行的呢?在技术上面,三花智控的液冷执行器的扭矩密度是比国际竞品高了三倍,控制精度可以达到零点一牛米,旋转执行器的定位精度是正负零点零一毫米,寿命是超过了十万次, 并且它把液冷系统直接集成到了执行器里面,所以它的连续工作时间可以从五个小时提升到八个小时,然后电机的温升可以控制在十五度以内。听起来技术确实很硬核啊,那产能扩张这块,公司准备怎么做呢?产能方面,三花智控现在是在杭州和墨西哥同时在建生产基地,总共规划的年产能是五十万台, 其中杭州的二十万台的生产线是计划二零二六年的第一季度就可以量产。墨西哥的工厂是先锁定五万台的产能,然后公司还计划到二零二八年要招两百个研发人员,继续的去强化在机器人领域的技术实力。除了特斯拉,三花智控在国内的机器人市场有没有什么大的突破?当然有了,三花智控现在已经全面的进入了国内的头部机器人的供应链, 比如说给华为的人形机器人做的四幅组建已经量产,交付了智源机器人的临港工厂的一千台量产机型也是用的三花的核心部件,然后包括优必选、语数科技,这些企业也都跟三花达成了合作, 所以三花智控在国内的执行器市场的份额已经占到了百分之五十。在这个机器人执行器的赛道上,三花智控的主要竞争对手都有谁呢?目前人形机器人执行器的市场还处于一个起步的阶段,然后主要的玩家有三类, 一类是传统的工业机器人的企业,一类是汽车零部件的企业,还有一类是新兴的科技公司,比如说拓普集团,它是同时做线圈和旋转执行器的会川技术,它是布局了控制器、四伏电机和减速器的 明智电器,它是专注于空心杯电机和减速器的。三花智控相比,这些对手最大的不同在哪呢?三花智控最大的特点就是它把热管理的技术和执行器进行了一个融合,所以它做出的产品是性能非常突出的, 再加上他跟特斯拉的深度合作,让他在这个市场里面是率先起跑的,所以就占据了非常明显的先发优势。原来是这样啊,那三花制控在储能热管理这个领域最近都有哪些亮眼的成绩呢?二零二五年一到十二月,国内的储能装机量同比是翻了一倍还多,但是储能电池很容易发热甚至着火,所以热管理模块就变成了一个强制的标配。 然后三花智控的储能热管理业务的收入也是同比大增了三倍,就直接受益于这个行业的爆发式的增长。三花智控在技术上面和其他做储能热管理的公司有什么不一样的地方吗?它的夜冷系统可以把电池的温差控制在两度以内,行业的平均水平一般是在五度, 然后它的成本还可以比同行再低百分之十。所以这也是为什么像宁德时代这种龙头的储能企业,基本上都是指定要三花的产品,这样说的话,三花智控拿下的订单应该也不少吧。确实,公司已经拿到了宁德时代一点二 g 瓦石的项目, 然后二零二五年十二月又中标了某储能龙头企业的十 g 瓦石的大单,合同金额是超过了两亿元,并且它的交货期已经排到了二零二六年的第一季度, 另外在青海和甘肃还拿下了五个一 g 瓦石以上的大型储能项目,订单是非常充足的。我还想知道三花智控的储能热管理产品在性能上面有哪些独到的优势吗?他们最新的止冷技术可以让电池的放电深度从百分之八十提升到百分之七十二,这个就可以极大的提升储能系统的效率和经济性。 单机的价值量大概是在三万元左右,所以在整个储能系统的成本里面占比也是非常高的。现在储能热管理这个赛道越来越热闹了,三花制控和主要的竞争对手相比,有哪些突出的优势呢?储能热管理这个市场现在还处于一个快速发展的阶段,然后参与者也是包括了传统的热管理企业、 电池厂商和一些专业的储能热管理公司。那三花制控的话,因为它有这么多年的技术沉淀,再加上它的产品性能确实非常领先, 以及有这么多优质的客户资源,所以他未来很有机会成为这个市场的重要力量。聊完了储能热管理,咱们再把目光转向成长性分析和二零二六年的业绩预测。那我们首先要讲的就是传统业务,也就是制冷空调零部件这块, 这块业务在二零二六年还能不能继续稳定的给公司贡献收入和利润呢?传统的制冷空调零部件业务其实一直都是三花制控非常坚实的一个基本盘,然后他也是会保持一个比较稳健的增长, 我们预计它二零二六年的营收增速是可以达到百分之八到百分之十二,增长背后的动力都有哪些呢?主要有四点。第一个就是全球的制冷空调市场本身是在不断的扩容的,特别是新兴市场的需求非常的旺盛,那整个行业的负荷增速大概是在百分之七左右,然后乏累和换热器的需求增速是更快的。第二个是全球的能效标准不断的升级, 所以就带来了大量的老旧设备的替换需求,那三花智控的高能效产品就会非常受益,不光是销量提升,价格也会提升。 第三个是公司不断的在优化产品结构,比如说他的电子膨胀法里面的变频占比不断的提升,所以整体的产品附加值也更高了,那我们预计他的毛利率可能还会再提升零点五到一个百分点。 最后一个是三花智控也在加速的国际化,特别是在东南亚和印度这些新兴市场加大了投入,那我们预计他的海外收入占比可能会从现在的百分之四十四点三四提升到百分之四十六到百分之四十八。基于这些因素,能不能具体的说一下,二零二六年这块业务的营收和毛利率会在有什么水平? 预计啊,二零二六年传统的制冷空调零部件业务的营收会在一百八十五亿元到一百九十五亿元之间,同比增长百分之八到百分之十二, 然后毛利率会稳定在百分之二十八到百分之二十九。了解了,那新能源汽车热管理业务这块,二零二六年会有哪些关键的因素驱动它继续高速增长呢? 这个业务板块二零二六年依然是公司最主要的增长引擎,我们预计它的营收增速依然可以维持在百分之三十五到百分之四十五之间,这么高的增速背后有哪些核心的动力呢?第一个动力当然就是全球的新能源汽车的渗透率还在不断的提升,那即使美国和中国的增速稍微放缓一点,但是欧洲的市场需求还是在快速的扩张。 那根据行业的一些预测啊,二零二六年全球的新能源汽车的销量可能会达到一千八百万辆到两千万辆,同比有百分之二十到百分之三十的增长, 那这对热管理系统的需求就是一个直接的拉动,听起来市场的空间确实很可观啊,那还有哪些因素会给三花智控带来额外的增长呢?一个是八百伏高压平台车型的加速普及,那三花智控在这一块是技术非常领先的,所以它的产品的占比也是在不断的提升, 那这个平台的产品的单车价值也更高,所以它也会带动收入和毛利率的提升。然后第二个是三花智控,除了跟特斯拉、比亚迪这些核心客户的合作不断的加深之外,它也在二零二五年的第三季度新获得了欧洲某知名车企超五十亿元的热管理系统的大单,那这些新客户在二零二六年也会开始贡献更多的收入。 第三个是产品的结构也在不断的升级,那单车价值量也会从现在的六千元提升到七千元甚至八千元,那这也会进一步的推高整体的盈利能力。综合这些因素,二零二六年汽车热管理业务的营收和毛利率大概会提升到什么水平呢?我们预计啊,二零二六年汽车热管理业务的营收会达到两百二十亿元到两百四十亿元,同比增长百分之三十五到百分之四十五, 毛利率会提升到百分之二十九到百分之三十一。好的,那我们接下来要聊的就是机器人执行器和储能热管理这两个新兴业务了,它们在二零二六年到底有多大的增长空间呢?新兴业务虽然现在规模还不是很大,但是它的增速是非常快的, 那它很有机会成为公司未来几年的一个新的增长引擎。那机器人执行器业务这块二零二六年会有哪些主要的增长点呢?主要的增长动力就是来自于特斯拉的 optimus 项目, 那特斯拉计划是在二零二六年把产量提升到五万台到十万台,那三花智控作为核心的供应商,供应份额是占到百分之五十到七十,那光是这一块的收入就可能会有七亿元到十四亿元, 然后再加上三花智控在国内的市场份额已经占到了百分之五十,华为、智媛这些客户也开始量产了,那这一块可能会有三亿元到五亿元的收入, 再加上其他的一些国际客户,可能还会有两亿元到三亿元的收入。所以整体来看的话,机器人执行器业务在二零二六年的营收是很有机会做到十二亿元到二十二亿元的,那它的毛利率因为还处于量产的初期,所以我们预计会在百分之三十五到百分之四十之间, 这也是远高于传统业务的。能不能再具体讲讲储能热管理业务在二零二零年的增长空间有多大呢?储能热管理这一块的话,因为国内的市场在二零二六年国内的收入可能会有十五亿元到二十亿元, 然后海外的市场随着产能的释放和客户的拓展,可能会带来五亿元到八亿元的收入,再加上一些像液冷服务器这样的新产品,可能还会带来五亿元左右的收入。所以整个储能热管理业务在二零二六年的营收,我们预计会在二十五亿元到三十五亿元之间, 毛利率也会维持在百分之三十到百分之三十二的较高水平。我还听说三花之空在 ai 液冷业务上也有布局,那这块儿在二零二六年会带来多少收入呢? ai 液冷这块儿的业务目前发展势头非常猛,订单已经排到了二零二六年的第一季度,毛利率高达百分之四十五。 那我们预计二零二六年这一块会给公司贡献十亿元到十五亿元的营收。综合来看的话,三花智控二零二六年整体的业绩会是一个什么水平呢?我们预测啊,公司二零二六年的总营收会在四百八十七亿元到五百四十二亿元之间,同比增长百分之十九到百分之三十二, 然后整体的毛利率会在百分之二十九到百分之三十一之间。那规模净利润和每股收益会提升到多少呢?基于我们对营收和费用率的一些假设,我们预计公司二零二六年的规模净利润会在五十六亿元到百分之四十五, 然后基本每股收益会在一点三五元到一点五亿元之间,听起来还是很有增长潜力的啊。那跟机构的一致预期比起来,咱们的预测有什么不一样的地方吗?我们这个预测跟市场上的主流机构还是有一定差异的。根据问的数据,截至二零二五年十二月三十号,二十八家机构对三花智控二零二六年每股收益的预测均值是一点一四元, 区间是一点零二元到一点二九元。那我们的预测是明显高于这个一致预期的,主要还是因为我们对于汽车热管理业务的增速和新兴业务的贡献更加乐观。明白了,那不同的券商具体都给出了什么样的预测呢?像群议证券,它是看二零二六年的净利润是五十点五五亿元,每股收益是一点二元。 然后申万宏源是看净利润是四十六点五亿元,爱建证券是看净利润是四十八点五三亿元,东吴证券是看净利润是四十九亿元。 那我们的预测相对更激进一些,主要的原因就是我们认为八百伏高压平台的普及,机器人业务的量产和储能业务的扩张都会比市场预期的要更快一些。既然提到了预测,下面我们来谈谈估值体系的构建和投资价值的判断。我们在给三花智控做估值的时候,会用到哪些方法呢?这些方法背后的核心假设有哪些?我们主要是用了三种估值方法来相互印证。 那第一个就是 dcf 绝对估值法。我们假设公司在二零二六年到二零三零年的收入复合增速是百分之十八,净利率率会从二零二五年的百分之十二点三逐步提升到二零三零年的百分之十四点五,然后 wac 是 百分之七点五,永续增长率是百分之二点五。 那通过这个模型,我们得到的公司的内在价值是在五十二元到五十八元每股。除了 dcf 模型,其他两种方法的估值结果大概是在什么水平呢?相对估值法的话,我们是选了一些跟三花智控业务有一定可比性的公司,然后我们发现行业的二零二六年的平均 pe 是 在二十五倍到四十倍之间。 那考虑到三花智控它是有一半的收入是来自于传统业务,另一半是来自于高成长业务,所以我们认为它的合理 pe 应该是在三十五倍到四十二倍之间,对应二零二六年的股价就是四十九元到五十七元。 另外我们还用了分布估值法,就是把传统制冷汽车、热管理和新兴业务这三块分别给一个不同的 p e, 最后加总,得到的公司的合理市值区间是一千九百亿元到两千两百亿元, 对应股价是五十一元到五十九元。综合这三种估值方法,三花置空的目标价和投资评级应该怎么定呢?我们把 dcf 绝对估值法、相对估值法和分布估值法这三种方法的结果进行了一个加权平均,最后得出的目标价区间是五十元到五十八元, 对应的二零二六年的 pe 是 三十五倍到四十二倍。然后我们给予的投资评级是买入。那这个投资评级背后的核心逻辑是什么呢?首先就是公司的传统业务是非常稳健的,然后汽车热管理这块,受益于新能源汽车渗透率的提升,它的业绩增长的确定性是非常高的, 再加上机器人执行器和储能热管理打开了新的成长空间,所以它是有非常坚实的基本面的支撑的。另外,公司在多个吸粉领域都是龙头地位,技术壁垒非常高,客户也都是非常优质的。 最后就是估值,我们认为三十五倍到四十二倍的 pe, 对 于这样的成长性来说是合理且有吸引力的。跟其他机构的观点比起来,咱们这个目标价和投资逻辑有哪些不一样的地方?有一些机构,比如中金公司是给了跑赢行业的评级,目标价是更高的,达到了五十九块五。然后 e p s。 是 看一点一四元, 它更强调的是传统业务的稳定以及新兴业务的潜力。东吴证券是买入,目标价是在四十六块八到六十二块之间。 e p s。 是 看一点一七元,它是比较看重人形机器人的量产,然后给了一个四十倍的 pe。 还有哪些机构的观点值得关注呢?像爱建证券是非常乐观的,它给的目标价是七十五到八十五元, 它是直接把三花智控定义成了全球热管理平台龙头,所以给了一个很高的估值。然后申万宏源是看一点一亿元, 他是比较看重机器人业务带来的新的增长机会。另外群议证券是买进, e p s。 是 看一点二零元,他是觉得公司的业绩增长比较稳,估值也合理。 但是高盛是比较谨慎的,他给的是中性目标价只有四十点九元,他是觉得公司短期的增长会放缓,然后市场对于机器人的预期太高了,我们的观点跟他们比起来有什么显著的区别呢?我们是买入目标价是五十到五十八元, e p s 是 看一点三五到一点五亿元,我们是觉得公司的业绩会超预期,成长的确定性很强, 我们的 e p s。 比大部分机构都要高,这主要是因为我们更看好汽车管理和新型业务的增速。然后估值方面的话,爱建证券是特别乐观的,高盛是特别谨慎的, 这主要还是大家对于公司短期的增速和长期的空间的看法不一样。了解了,那我们现在看到三花智控的估值处于历史高位,我们怎么去判断它到底是合理的,还是说已经太贵了?我们可以从几个角度来看啊。第一个就是历史的 pe 区间, 三花智控过去五年的 pe 是 五十四点六九倍,确实是处于历史较高的位置, 但是因为公司现在的业务结构已经发生了变化,新兴业务的占比提升了,成长性也更强了,所以单纯的去看历史的估值可能也不太全面。那跟同行业的公司比起来,三花制空的估值是不是也偏高呢?如果跟新能源汽车零部件行业平均的二十二倍 pe 比的话,确实是高出不少。 但是考虑到三花制控的龙头地位、技术壁垒,还有它的成长性,我们认为它享受一定的估值溢价是合理的。除了 pe, 还有没有其他的指标可以帮助我们判断它的估值是不是合理呢?可以看一下 pej, 我 们基于二零二六年的业绩预测算下来,它的 pej 是 在零点七到零点九之间 小于一,这说明它的估值其实并没有那么贵,还是有一定的吸引力的。有没有什么因素可能会让这个高估值变得合理呢?如果公司二零二六年的业绩能够超预期的话,是可以去消化这个高 pe 的, 然后如果机器人业务能够如期的量产,那也会打开新的成长空间,这个估值溢价也能够撑得住。另外,如果储能这些新业务能够持续的超预期,市场也会愿意给他更高的估值。有道理,那接下来我们就要进入到风险因素识别和投资建议的环节了。 首先咱们来看看三花智控在客户集中度方面会有哪些风险,最大的风险就是对特斯拉的依赖,特斯拉大概占了三花智控汽车热管理业务收入的百分之二十五到三十, 那高盛预测特斯拉在二零二五年的第四季度的交付量会同比减少百分之十,那如果真是这样的话,可能会对公司的短期业绩造成一定的压力。除了特斯拉,其他大客户会不会也带来一些不确定性呢?比亚迪作为公司的第二大客户,也说过国内的市场需求是不太明朗的, 然后前五名客户的营收占比总共是百分之三十三,虽然说比一些同行要低啊,但是大客户的波动还是会对公司有影响的,所以这也是一个不能忽视的风险。三花之空的原材料成本占比这么高,原材料价格的波动会对它的盈利造成多大的压力呢?像铜啊,铝啊这些原材料占到了公司总成本的百分之三十到四十,有些产品甚至占到了百分之七十三点九, 所以原材料的价格变化对毛利率的影响是非常直接的。最近这个铜价好像涨的也挺厉害的,这是不是会给公司带来比较大的挑战?没错,二零二五年以来,铜价已经涨了超过百分之二十, 如果他一直维持在八千美元每吨以上的话,公司的成本压力会明显的增加,对公司的盈利是一个比较大的考验。说到这个技术迭代的风险啊,现在新能源汽车热管理的技术变化这么快,三花制空会不会面临市场份额被抢走的危险呢?这个确实是一个不可忽视的风险,因为现在不光是有八百伏高压平台,还有一体化压注这些新技术不断的出来, 那如果三花智控不能持续地走在技术前沿的话,就很有可能被竞争对手赶上,甚至超越。我听说特斯拉和比亚迪都在提升自己的热管理自制率,这会不会影响三花智控的订单?对啊,特斯拉已经开始在部分车型上面用自己研发的热泵系统了,然后比亚迪也是计划把热管理的自制比例从百分之四十提升到百分之六十, 那这就意味着他们未来对外采购的比例是在下降的,那三花智控的订单确实存在被挤压的风险,那三花智控在机器人业务上面临的量产进度可能会不及预期, 然后技术路线也有可能会发生变化,再加上国际巨头的加入,会让竞争变得更加激烈,同时成本控制的压力也很大,只有大规模的量产才有可能盈利, 所以这些因素都给三花治控的机器人业务带来了比较大的不确定性。公司现在在墨西哥、匈牙利这些地方建新的工厂,这里面有哪些风险是需要我们去关注的呢?海外建厂最大的风险就是产能能不能够如期的释放,如果说这些新的工厂进度跟不上的话,就会影响公司拒接海外的订单, 同时大规模的投资建厂也会带来比较大的财务压力。现在三花智控的估值这么高,它会不会面临比较大的回调风险呢?是的,因为公司现在的 t t m p e 是 五十四点六九倍,处于历史的高位, 所以一旦业绩增长不如预期,或者说市场的风格变了,那估值就很有可能会快速的回落。特别是如果机器人业务的推进没有达到市场的期望,那大家对于公司未来的成长性就会变得谨慎,这个时候股价的调整压力就会明显的加大。 既然我们聊到了风险,那我们再来说说针对不同类型的投资者应该采取什么样的投资建议和操作策略呢?对于价值投资者来说,可以等股价回落到四十五到四十八元之间的时候分批买入,这个时候对应的二零二六年的 pe 是 三十二到三十五倍,有一定的安全边际, 然后重点关注公司二零二六年一季度报的业绩和机器人业务的进展,如果一切顺利的话,可以继续持有,目标价是看到五十五到五十八元,持有周期是一到两年。成长型投资者和稳健型投资者呢?有什么不同的建议吗?成长型投资者可以在当前价位附近买入,但是仓位不要超过百分之十到十五, 然后重点去跟踪新兴业务的推进。如果机器人执行器在二零二六年的一季度能够顺利量产,并且订单超预期的话,可以加仓,目标价可以看到五十八到六十五元,持有周期是两到三年。 稳健型投资者可以再等等,等到股价回落到四十二到四十五元之间的时候,再去少量的布局,然后等公司的业绩能够兑现之后再去考虑加仓,以获取稳健收益为主。目标价是看到四十八到五十二元。大家在投资三华智控的时候,应该重点去跟踪哪些指标呢?这个可以从财务、业务和市场这三个维度来看。 财务上面的话就是季度营收的增速要保持在百分之二十以上,毛利率要稳定或者是持续提升,经营现金流要是正的,并且不断的增长,然后研发费用率要维持在百分之四点五以上。业务层面有哪些核心的指标是必须要关注的呢?业务上面的话,汽车热管理业务的增速要超过百分之三十, 然后八百伏高压平台的产品占比要提升到百分之五十以上。机器人执行器的订单二零二六年要争取做到超过二十亿元。储能热管理的订单二零二六年要争取做到超过三十亿元,市场层面是不是也要盯着新能源汽车的销量和特斯拉的交付情况?没错,像新能源汽车的月度销量, 特斯拉的交付量,原材料的价格走势,还有竞争对手的一些新的动作,都是会直接影响公司的股价表现的,所以这些都是不能忽视的。那我们怎么去把握三华智控这个股票的投资时机呢?二零二六年是非常关键的一年,有几个重要的时间节点,第一个就是年初的时候要密切关注公司的年报和一季报, 还有就是特斯拉的 optimus g 三机器人的发布,以及三花智控的机器人执行器业务是不是能够顺利的量产,如果这些都超预期的话,是一个很好的加仓时机。那到了年终或者下半年,还有哪些因素可能会影响投资决策呢?二零二六年的第二季度就要开始去盯紧八百伏高压平台车型的上市节奏,还有储能业务的订单落地情况。 如果说新能源汽车的销量能够大超预期的话,公司的股价很有可能会迎来一波比较大的上涨。然后到了下半年的话,就要去看全年的业绩是不是能够兑现, 以及机器人业务是不是能够顺利的进行规模化生产,这都是会为二零二七年的投资布局做铺垫的。所以对于三花之控这只股票到底值不值得投资,大家应该怎么去权衡呢?公司是全球热管理的龙头,它既有传统业务的稳定增长,同时又有汽车热管理的快速放量,还有新兴业务的持续突破,所以它是一个三重成长逻辑共振的公司, 虽然说现在的估值不低,但是他的成长性和行业地位还是很有吸引力的。所以建议大家可以根据自己的风险偏好,在股价调整的时候去分批的布局,分享公司长期成长的红利。好的,今天我们把三花之空的业务版图,竞争优势、成长潜力,还有投资的风险点都给大家梳理了一遍。 那总的来说啊,公司确实是在多条赛道上都具备了比较强的爆发力。行,那今天的节目咱们就到这里了,然后感谢大家的收听,咱们下期再见吧,拜拜。拜。拜拜。

三花制控玩起反转大戏,十二月十七日单日暴涨近百分之三,之前连续跑路的主力突然回头,一天净流入两亿多,终结多日出逃颓势。 一边是三季报净利暴涨百分之四十的硬核基本面,一边是 macd 金叉加股价反弹的技术面,可 rsi 还在低位趴着。到底是超跌反弹还是趋势反转?今天用大白话扒透核心逻辑, 整体走势就是强势回调后的蓄力。二零二五年靠着新能源车家、机器人双赛道发力,股价从二十元左右涨到最高五十三元的历史高点,翻倍还不止,妥妥的行业龙头驾驶。 但十一月之后画风突变,股价从高位跌下来后,在四十二至四十四元区间来回拉锯,现在刚从低位反弹,短期多空博弈正激烈,但中期上涨趋势还没破, 关键支撑和阻力不用记复杂数字,短期生命线就在四十三元左右,这是十七日反弹的起涨点,下方四十元附近是墙支撑,守住这两个位置反弹就有戏。 阻力端也明确,五十元附近套牢盘扎堆,想冲过去,得有足够资金撑腰,不然容易被抛压打回原形。技术指标信号很暧昧,简单说就是反弹刚起步,力气还没攒足, macd 在 零轴上方刚形成金叉,但红色动能柱很弱,信号有点像刚睡醒没力气。 rsi 之前误判成超买,其实是跌到了低位,说明有超跌反弹的需求。布林待收口后有扩张迹象,接下来要么往上突破,要么继续震荡。 资金和筹码的猫腻一句话说透,主力之前确实在跑路,十二月中旬一天就跑了七亿,没想到十七号突然回心转意,两亿多抄底资金进场, 筹码分布也清晰,大家平均成本四十五元左右,七成多投资者是赚钱的,只是上方还有不少套牢盘,短期可能有人想获利两结。 客官说现在是基本面硬气加技术面反弹的组合,好消息是公司赚钱能力超强,新能源车热管理全球是战略领先,人型机器人业务又呈新增长点。长期逻辑很稳。 未来走势就看两个关键信号,一是四十三元支撑能不能站稳,要是站稳了且反弹力度加大,大概率会冲击四十七元。第二个是下方升龙信号的出现,这也是调整到位的迹象,哪怕之后跌破四十三元,这个信号的有效期也没有破坏。 总结一下,三花智控现在是底子好加刚反弹,盯紧四十三元支撑和四十七元阻力就行。你觉得这波能突破前期高点吗?点赞关注,持续跟踪,我们下期再见!

家人们三花智控今天再次放量上涨,并且重心有向上移动的迹象,那么他后面还能够再大涨一波吗?没上车的现在还能不能介入呢?大家好,我是小玫瑰,今天咱们再来分析一下三花智控, 那首先我们要明白他的炒作逻辑是什么,那这个咱们前面分析过很多次了,新来的粉丝可以看一下前面的视频,那我就直接表明观点,那目前这个位置到底该怎么处理呢? 首先他作为机器人的容量核心龙头,特别适合超大资金的配置,那不论说是短线快进快出,还是说做波段都非常适合, 那由于它近期重心在不断的上移,所以说我依旧维持原来的观点,那只要它一直在一百二十线上方,就可以一直保持做 t, 不 断的降低成本,使利润最大化。 那没在车上的也尽量不要去追涨,可以等他回调到均线支撑处再分批低吸,这样呢安全感也更高,然后再按照上面的思路处理即可,你觉得呢?好,感谢大家的关注和点赞评论,转发收藏,祝大家长虹!

热管理龙头一年暴涨百分之一百三十四,是估值泡沫还是新一轮成长的起点?现在还能上车吗?核心看点,业绩布局与估值的三重解读一、业绩持续高增,盈利质量扎实。二零二五年前三季度规模净利润达三十二点四二亿元, 同比增长百分之二十五到百分之五十的高增长。公司销售净利润保持在百分之十三点六九, 毛利率稳定在百分之二十八以上, roe 超过百分之十六,盈利能力位居行业前列。二、三大业务协调成长动能清晰,公司制冷配件业务收入占比百分之六十四。电子膨胀阀、四通换向阀等产品全球试战率超百分之五十,稳居龙头。 汽车热管理新能源车热管理单品价值量从两千元提升至六千到八千元,绑定特斯拉、比亚迪等头部车企, 机器人新赛道切入特斯拉 optimus 供应链,机电执行器交付占比达百分之七十,打开万亿级想象空间。三、估值争议,高 pe 是 否合理公司滚动市盈率五十六点七四倍,远高于家电行业平均二十三到二十八倍的水平,处于历史高位 成长性溢价。若以 peg 衡量,公司未来三年净利润复合增速预计百分之二十,加 peg 约一点五到二点零, 处于合理区间,成长蓄势和现实压力。赛道卡位优势,新能源热管理加机器人双赛道爆发,公司卡位精准,技术壁垒深厚,国际化布局深化,墨西哥、波兰等海外基地陆续投产, 更好服务特斯拉等国际客户,规避贸易风险、看空风险,估值已处高位,市盈率历史分位数超过百分之九十, 已透支未来一到二年业绩增长。现金流压力,应收账款超八十亿元,经营现金流波动较大。机器人不确定性,高盛报告指出,当前估值隐含机器人出货量预期过高,存在落地不及预期风险。 面对高增长与高估值并存的现状,你的判断是, a。 成长之王继续涨 b。 估值太高快跑 c。 长期看好等回调关注我们用数据穿透市场噪音,看清价值本质。

炸裂了!三花智控二零二五业绩预告出炉,净利润最高四十六点四九亿,同比暴涨百分之五十,这增长太硬了,核心数据先摆明白,预计规模净利润三十八点七四到四十六点四九亿元, 同比增长百分之二十五到百分之五十,基本每股收益零点九八到一点一八元每股。重点划死,没有花里胡哨的非经常性损溢,纯靠两大主业硬撑起未来的增长确定性拉满 业绩暴增的底层逻辑就两字,双能驱动。一、制冷龙头基本盘稳如泰山,作为空调制冷零部件的全球老大,牢牢把握住市场需求增长的风口, 靠技术沉淀和规模化优势稳赚不赔,这是业绩的压仓使。二、新能源汽车业务再提速,提前布局新能源汽车热管理领域,还拿下了标杆客户,特斯拉、比亚迪等 优质订单拿到手软,直接推动汽车零部件业务稳步攀升。两大板块协调发力,直接把全年业绩增长的价值搭的明明白白。更绝的是两大未来印钞机,一、人形机器人的心脏 切入特斯拉 optimus 执行器的供应链,杭州五十万台能源基地开建, 虽然现在为贡献收入,但相当于给未来装了业绩火箭的引擎,机器人赛道爆发只是时间问题。 二、 ai 时代冷却王者 ai 三、力炸了,数据中心业能年化增长百分之五十,加三花凭借顶尖热管理技术推出核心部件,百亿级新市场已经起跑,妥妥的下一个增长的曲线。 总结,三花智控这波业绩预告,既是对过去的实力证明,也是对未来的信心背书,你看好三花的未来吗?

三花自控,三十一号冲高回落,留下一个十字星,那主力是在洗盘还是说在这个出货呢? 各位朋友大家好,又到了给大家讲解的时间,这期视频呢,我们来讲解三花自控啊,相信啊,长期有关注我,听我讲解的粉丝朋友或多或少都有收获,对吧?不论我们是跟主力做强势股,还是他们点位上都是有方法的,那平时呢,也是只要用这个主力状态指标前面去动 查识别主力的意图,看一支票到底有什么资金在做。那我们怎样去识别呢?也是比较的简单啊,当主力状态有这种蓝色的时候,大家一定要注意了,包括你们手上的散户来的啊,蓝色的散户之间,散户的主导往往表现上是比较弱的, 对吧?哎,我们是散户就别跟散户跟主力跟什么样,主力跟三色主力啊,你看现在的商户, 这个是不是有红紫黄三色啊,哎,紫色的是油脂,油脂就有爆发力,红色是什么机构吸筹?哎,你看吸筹过程稳健,黄色的话是啥主义的空白期一直在说控盘阶段说啊,所以说啥?所以他 一旦进入空盘阶段,主力是长期看好啊,你看这里更多是喜他的,对啊,依旧是有空盘在,你看是不是又突破他的一个圈套,这就是空盘的跟随做趋势,对吧?油脂参与符合三色,做短线提包,其实他在说三十号的时候,油脂就就 来形成三色资金启动,然后呢啊,两天掌握也是有十多个点,对吧?嗯,所以我们说呢,抓结合三色呢,就容易找把握到强势的机会,包括前面一样,你看有三色的时候是不是就比较强,那你就可以找跟谁来去把握这资金强势拉伸阶段,对吧? 如果你总是做了,那你可以关注我,尤其是啊,不会判断主力意图的朋友,大家可以找我开通主力状态指标,在实盘监控主力的情况下呢,让大家什么?哎,有方法能够及时跟上三色主力,把握强势,而不是去做到这种。蓝色祥符在主导弱势阶段,但要把握强势拉升的阶段,对吧? 所以说啊,大家用上指标之后,你也可以观察手上的票,去识别主力的意图,看一下你的票到底有什么资金在做,有没有黄色主力在空白持续啊,有,很好, 是是紫红黄三色资金在的,那有就更好,资金更加强势,有爆发力,对吧?哎,那千万要注意蓝色伞覆盖主导的,明白了吧? 哎,这样你对于资金情况赢不了的人的情况下呢,才不会啊,凭感觉乱做乱做肯定是做不到,只有说跟上主力做趋势,对吧,这样呢,才能少把握他强势拉伸主神浪的一个行情才持续吧, 对不对?哎,所以说啊,看得见笑跟看不见,做起来的底气和信心都是不一样的。那么还没有指标朋友可以在下方留言,我看到的都会回复,好吧,好了,以上你的金婚草不作为投资界,股市风险投资需决策。

周一三朵大金花震撼来袭,点赞关注,一起见证直接开始!第一位,金峰科技,商业航天加风电储能概念,日线标准的五日线慢趋势,上周突破前高后爆量回落,次日低开破五日线震荡洗盘,午后稳稳站上, 说明主力仍有新维系,强度继续主升趋势。即将火箭发射,公司通过直接加建建方式合计持有蓝箭航天百分之十点零九六二部分,双方在发射场绿箭配套、火箭绿色燃料供应等领域深度结合,更炸裂的是蓝箭航天冲刺科创版商业航天,低谷在即,上方空间绝对超乎你的想象, 今年初始势必福耀之上。第二位,三花式集机器人执行器、特斯拉供应链业绩高增长三大优势于一身,周灾后势必会再创新高。 龙湖榜净买入十一点五亿元,张盟主、萧乾派等知名游资合净买入超五亿元。作为特斯拉供应链核心成员,公司已独立设立机器人事业部,专攻基建执行器研发,受益于特斯拉人形机器人 optimus 量产,预期股价长期保持震荡上升趋势, 近期的波动正是主力清洗浮筹的动作,周三低开后震荡洗盘,主力吸筹意图明显,突破前期高点只是时间问题。 第三名,烽火通信,主打商业航天加通信双重热门概念,日线走出标准的五日均线慢趋势,周一触碰三十一点四八历史高点后顺势回落,周三便以缩量姿态突破历史新高,标志着主力低位筹码授旗完毕,即将点火发射。 公司不仅是国内新网工程核心供应商,更成功研发出面向地轨卫星平台的高集成度、低功耗星上光交换系统,更值得一提的是, 其是全球唯一打通海洋与通信四大核心技术的企业,真正实现上可入天,下可入海,叠加央企背景加持,发展底气十足。好了,今天就这样,别忘了给掌门点赞关注,兄弟们明天见!