中国卫通股票从哪里买

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客，今天咱们来聊一聊中国未通啊这只股票，那么我们会从他的基本面开始说起啊，看看他到底是一个什么样的公司，有什么样的业务，然后再来看一下他现在这么高的估值到底是怎么来的，背后有什么样的风险。 最后呢，我们会给大家一些投资的建议啊，看看不同类型的投资者应该如何去面对这样一只股票。好，那我们就正式开始今天的内容。咱们先来讲第一大块啊，就是中国未通的基本面。首先第一个想请教一下，就是中国未通的这个业务 到底有什么特别的地方？就中国未通他其实是国内唯一的一个拥有自主的商用通信广播卫星资源的一个基础电信运营商。哦，他手里呢，不光有这个基础电信业务的牌照，他还有这个 非常稀缺的高轨卫星的轨道和频率的资源，这就使得他在这个行业里面的门槛是非常非常高的，这资源确实挺独有的。 对他他的这个卫星呢，不光是覆盖了全国，还重点覆盖了一带一路的区域，而且他的这个广播电视的传输是占了全国的七成以上。 然后他的这个服务呢，是深入到了政府、能源、国防、航空、海事等等多个领域，对他的客户呢，也都是这种非常长期稳定的大合同，续约率也很高。对，他的这个业务其实是 非常非常稳健的，有非常强的抗风险能力。哎，那就是说今年这个中国伟通这个前三季度的这个利润下滑这么厉害，你觉得背后最核心的原因是什么？最核心的原因其实有一个比较大的因素，就是 去年铜器的时候，他有一笔卫星的保险理赔款到账了，所以去年的利润是比较高的， 在今年没有了这笔非经常性收益之后，利润就显得少了很多。哦，原来是这样，对，那看来这个这个波动还不是说主业出了什么问题。没错，然后另外还有就是卫星这个东西，它本身就是一个前期要投入很多的这种资产， 每年的折旧也很高，就光今年上半年的折旧就有五点七五亿元。再加上就是传统的这个广电的业务，受到这个有线电视啊和这个地面的宽带的冲击，所以他的这个整体的毛利也在下滑。 那虽然说他的新业务增长挺快的，但他还没有完全弥补上这个缺口，所以整体的这个盈利能能力还在恢复期。 你觉得中国卫通最近的这个转型有什么成果吗？就是他们已经不再是单纯的出租这个卫星的转发器了，他们现在已经可以提供从卫星资源到终端设备再到行业应用的一整套的解决方案。比如说他们专门为航空、海洋和应急通信等多个领域都打造了专属的服务平台。 哦，那这些新的布局呈效明显吗？特别在海洋和航空这两块。嗯，他的这个服务范围已经覆盖了全球的主要的航线。然后呢，他的这个合作的客户都是一些主流的航司啊，船东啊在手，订单也是稳固的在增加， 他的这个国际化的收入也已经占到了将近四分之一，他的这个技术上面也有很多新的突破，比如说他的新上 ai， 还有他的这个卫星直连手机等等这些，他的这个 q 三的净利润同比增长也超过了百分之四十， 就整体的这个转型的成效还是非常亮眼的。咱们来进入第二个部分啊，咱们来聊一聊这个估值的谜局。嗯啊，这个我特别想知道，就是中国卫通这个高估值到底是 怎么被一步步推上来的？其实就是中国未通他是 a 股里面唯一的一个真正的卫星通信的龙头，然后他又掌握着非常稀缺的高轨卫星资源和频率资源， 这些东西其实就相当于他在太空里面的地产，就是别人很难去复制他的这个业务，确实这种资源优势确实是挺难超越的。更有意思的是，就是国家把卫星互联网作为新基建和这个十四五、十五五的这个重点发展的方向， 然后给了非常多的政策补贴和这个规划的红利，再加上市场的资金，对于这种有垄断地位，有这种战略意义的这种资产是非常追捧的， 所以多重的因素就把他的估值推到了一个比较高的位置。对，那你觉得就是中国未通现在这个股价用不同的估值方法去看会有多大的差别？呃，他的动态市盈率已经到了五百八十多倍，然后市净率也有九倍多，市销率更是夸张，那这些数据都远远高于行业平均。 如果用绝对估值法考虑到他未来几年的盈利，其实他合理的市值应该是在八百到一千亿元， 那就比现在的市场价格要低很多了，那是不是就是说他这个高估值其实反映的是大家对于未来的一个预期？对，没错，就是。呃相对估值法，就是大家会觉得他有这种垄断的资源，然后政策的红利会把他的合理的市值推到一千到一千二百亿。 但是其实他的这个高估值是非常依赖于他的未来的新业务的爆发和这个政策的持续的支持。一旦他的这个业绩增速没有办法达到大家的这个期待的话， 他的股价是很容易出现这种大幅的回调的。对，那就是说中国未通这个目前这么高的估值，他会有哪些潜在的风险？最大的风险就是他现在的这个市值其实已经把未来的很多的乐观的预期都已经算进去了，所以只要他的这个新业务的推进，或者说政策的支持力度 稍微低于预期的话，他的股价就很容易出现这种大幅的下跌。看来就是大家其实是在压住未来。没错没错，而且他这个卫星这个行业就是他前期的投入是非常巨大的，然后他的资产的周转效率又很低，他的应收账款又很高， 现在又有很多新的进入者，比如说像这个三大运营商，还有一些这个低轨卫星的公司都进来了，所以他的竞争格局也变得很激烈，他的这个技术也好，市场也好，都存在很多变数， 所以他的这个高估值的背后其实是有很多的不确定的因素的。咱们来进入到第三部分，我们来聊一聊不同类型的投资者如何在中国未通这只股票里面去把握机会？好吧， 那我们先来问一下，对于那种风险厌恶型的或者说比较稳健的投资者，你觉得他们应该怎么去操作？其实中国未通对于稳健型的投资者来说，更像是一个长期的战略配置，就它是一个可以用来分散你整个投资组合的风险的一个标的。 所以你可以比如说只拿你总资金的一成或者两成来配置它，然后其他的大头还是放在那些股息比较稳定的大的运营商里面， 也就是说用它来做一个压仓石对不对？对，而且它的这个低负债率高现金流其实也挺符合这种本建型的投资者的需求的，但是它的估值确实波动比较大，所以如果遇到这种市场情绪比较高的时候，你可以适当的做一些高抛，然后等到它回调到比较合理的位置，你再去 d c， 就是 把你的关注点放在公司的重大项目的推进和一些政策的变化上面。那对于那种既想要追求成长，又想要控制波动的投资者，你觉得他们在投资中国未通的时候，应该怎么去分配他们的资金？就是平衡型的投资者，可以用 三成左右的资金，然后来配置中国未通。另外呢，你可以再搭配一些其他的卫星制造啊，或者是地面设备啊，或者是遥感应用啊等等的一些细分领域的龙头 来一起构建一个组合，这样的话可以帮你分散单一业务的风险，听起来更讲究分散和轮动。对，然后这个组合你可以定期的去再调整，比如说每个季度末， 或者说当你的这个某一个板块的权重偏离了你设定的目标超过百分之十的时候，你就去再调整一下，同时你也要去紧盯 这个卫星的发射的进度啊，订单的落地啊，以及这个技术的突破啊，这些关键的信号，来帮你及时的把握这个行业的轮动的机会。对于那种喜欢追逐热点的，然后风险承受能力又比较强的投资者，你觉得他们在投资中国未通的时候应该注意哪些细节？ 就是激进型的投资者可以把中国卫通作为卫星互联网这个主题里面的核心的标的，然后重点去参与，但是你也要搭配一些这个产业链上面的其他的环节的龙头，一起构建一个组合，这样的话可以帮你 既抓住这个板块的轮动的机会，又可以分散掉一些突发的风险，所以还是得讲究一个组合的操作。对对，然后同时你要非常紧密的去跟踪这个政策的风向，技术的突破啊，以及这个市场的情绪的变化，你可以用大约 两成到三成的仓位来进行这种短线的博弈，但是你一定要设好止损位，因为这个行业的估值波动实在是太大了， 如果说一旦遇到这个整体的市场风险偏好下降的话，你一定要果断的去减仓来锁定你的收益，或者是说减少你的损失。好吧，然后今天我们聊了这么多关于中国未通的基本面估值，包括不同的投资者的操作的策略，其实说白了最后还是那句话，就是大家要理性投资， 找到属于自己的那个平衡点，不要去被市场的情绪带着走。好，那就是这一期播课的内容了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

家人们， a 股最近真是上天了，刚聊完地上跑的机器人，咱们再来看看真正冲上云霄的板块，卫星互联网。而其中的龙头老大中国卫通最近走的太妖了，股价在二零二五年十二月下旬连续大涨，三天内收获两个涨停板，市值一度逼近一千四百亿， 股价直接创下历史新高。那你知道吗？就在股价一飞冲天的同时，公司自己却连夜发公告，用加粗字体说了三句大实话，句句都在给沸腾的市场泼冷水。这股价火爆与公司警告之间的冰火两重天，到底藏着 什么秘密？市场到底在狂热什么？核心就两点，独一无二的牌照和国家队的绝对地位。中国卫通是工信部颁发基础电信业务经营许可的卫星通信运营商，手里握着最稀缺的频率和轨道资源， 他运营着十八颗通信卫星，建成了国内首张覆盖全国的高轨宽带卫星互联网。在商业航天被列为国家战略新兴产业各种支持政策评出的今天，中国未通作为核心基础设施提供者，其想象空间被无限放大。 市场炒作的就是这个通天的垄断性故事和不可替代的龙头价值，赌的是未来万物互联、空天一体时代的巨大蛋糕。然而，再宏大的故事，也要面对现实的财务数据， 这里就出现了明显的分裂。从单季度看，公司二零二五年第三季度净利润同比增长了百分之四十一点四四，似乎不错， 但拉长时间看，二零二五年前九个月的总净利润同比大幅下降了百分之四十点五八。为什么会这样？一个重要原因是去年中期有一笔高额的卫星保险赔款收入，大幅抬高了利润基数，而今年这部分收益恢复正常，这恰恰揭示了公司业绩的波动性。 更重要的是，公司自己都在公告中自报其短，明确指出，根据计算，公司股票在暴涨后的市盈率高达四百八十八点六零倍，市净率为七点九九倍。这两个估值指标都远远高于行业平均水平，存在估值较高的风险。所以，中国未通眼下这场狂欢，是一次经典的宏大蓄势与现实骨感的 激烈碰撞。一边是公司自身业绩的波动和已经高涨入民的估值， 当公司自己又站出来用加粗的公告提示股价短期涨幅较大、估值较高、经营业绩存在波动时，这无疑是刺耳的警报。 对于投资者而言，这或许是一个观察卫星互联网产业趋势的绝佳窗口。但要不要此时冲进去，必须想清楚，你是在为未来十年可能的价值买单，还是在为眼下过于昂贵的市场情绪买单？ 故事的最终结局必须由持续的股价波动来验证，而在此之前，剧烈的股价波动可能才是常态。

兄弟们又迷茫了，虽然说今天咱是红的，但是确实不知道该怎么操作，周五咱已经空仓了，所以说今天一定得买点什么， 早盘就选了两个票，一个卫星一个 卫星，涨的有点多就去卫星吧， 还是犯了一个大劫。就应该买最强的，同样都有可能亏钱，为什么不亏在最强的上边？所以说永远要拥抱龙头，亏钱也要亏在龙头上，同样都是水下，买 卫星就有十多个点的收益，但是卫星就几个点的收益， 商业航天一天不玩就不知道买什么，但是它涨的吧，你又不敢追。 现在离年底还有两个交易日，明天又该买点什么的，现在真不知道买什么，兄弟们有什么好的建议吗？

最近讲解商业航天系列的企业，那咱们今天就解析一下中国卫通，首先看看这个企业是做什么的？中国卫通是我国拥有自主可控通信广播卫星资源的基础电信运营商，立属于中国航天科技集团， 是国家级应急通信专业的保障队伍。它拥有完备的通信广播卫星、频率、轨道和地面站网资源体系，运营管理二十多颗商用 通信广播卫星，覆盖了全境以及一带一路重点区域，覆盖全球一半以上的人口，连接海上航线、 沙漠腹地都能够连接上 wifi。 这不是科幻标，而是中国未通卫星通讯领域里边的国家队，正在用星辰大海的布局来改写未来互联网的格局，看看它在行业里边为啥能火？ 全球互联网正在从地面向天空扩展，国际电信联盟绿色二零二五年卫星通讯市场规模将突破一千五百亿美元，中国增速 更是超过了百分之二十。那为啥呢？因为卫星能解决地面网络最后一公里的痛点，山区、深海、渔船、飞机甚至灾难救援部都需要它来斗地。而中国未通就是这条赛道上 手握核心资源的排头兵，人家还是独家优势国家队身份加稀缺资源。为什么这么说呢？因为他背靠航天科技集团，是国内唯一自主掌舵卫星通信资源的基础运营商，手里有二十多个在轨卫星，亚太、中东、欧洲甚至一带一路 连线国家都是他的服务之内，这可不是说谁都能做到的。卫星轨道和频率资源全球强迫头，中国卫通早就占位，更牛的是，它不仅资源垄断了，更是国家应急通信的最后一道防线。 广播建设、国防通信、救灾抢险，关键时刻还都得靠它。那咱们看看企业的技术水平如何呢？你可能听过 s w i x 新列低轨卫星，成本低，确实很猛，但中国卫通走的是另外一条 技术路径，高轨卫星加高通量，高轨卫星信号稳，覆盖广，特别适合广播电视、跨国企业专用这种高要求场景。它可不是只卖卫星通道，而是从卫星制造到地面再到终端设备，全部 自己掌控，从应急到日常需求全面开放，中国未通的业务早就不是高高在上，他现在正在深入咱们生活的方方面面，比如应急通讯、河南暴雨、四三地震时地面网络瘫痪，就是用他的卫星基站第一时间回复信号的。 再比如说航天互联网，你坐飞机上刷抖音，已经为国内多家航空公司提供航空中 wifi 业务，还有海上宽带，渔船出海不再失联，随时能够视频通话、查看航线，甚至中石油的管道监控、林业的防火预防，都用上了他的这个拽网。 最牛的是，他还在帮一带一路国家建设卫星网络，印尼、老挝的农村了。这些场景每一个都是千亿级市场，而 而他正是核心玩家。那咱们看看他的财务状况，前三季度，中国卫东实现营收是十八点五二亿，同比增长百分之五点三五。净利润是 二点八六亿，同比下降了百分之四十点五八。征收不增利的主要原因是上年中期确认了约二点三亿元中心六 c 卫星的保险赔礼收入经营活动现金由为六点四 七亿元，账上有货币现金五十三点四四亿元，而资产负债率仅为百分之十二点五六，常在风险低，看看它的未来如何呢？随着国家天地一体卫星互联网战略的深入推进，以及中心二十六号等高通量卫星主网的完成，中国未通拥有的百 g bps 以及高轨卫星互联网 将全面进入商用阶段。在航空领域，中国未通与国航、南航等国内主要的航空公司进行合作，业务中心已从四点转向了规模化的飞机加改装， 仅国航一家就计划在未来三年之内完成约四百九十五架飞机的网络覆盖，全年落地，预计每一年可贡献一 原级收入啊！在航海领域，海军已经覆盖全球超百分之九十五的航线，再往船资近万收，年收入达到亿亿规模。目前将市场重心从低价值的渔船转向高价值的大型游轮和商船，有望显著提升单船价值。在大众消费领域，以 推出面向个人用户的车载便携式卫星互联网产品。同时，手机直联卫星新业态的兴起，将推动卫星通信从小众转向大众，为其带来海量潜在用户。总之，中国卫星的核心价值在于，第一，它是国家卫星互联网的核心枢纽。第二，它 它是产业链链，找主导技术方向和生态构建。第三，智慧城市、低空经济、海洋牧场这些新兴领域全都是他的增长点。第四，国际化布局持续生话，说白了，他吃的可不是说快钱，而是航天强国和网络强国的战略红利 是长期稳定性极高的赛道。那您对中国卫通有什么看法呢？欢迎您到评论区来聊一聊，记得关注再走哦！

前面几期啊，局长们一直强调，商业航天最有前景的赛道是卫星。说到中国的卫星通信啊，中国未通是一个要不开的名字，这家独一无二之处呢，是拥有国内稀缺的基础电信业务经营许可证。 随着工信部停止发放这种牌照呢，中国卫通是独一家。点亮收藏！今天呢，应粉丝的要求，给大家深度拆解中国卫通，如果硬要类比的话呢，中国卫通呢，就有点像手机通讯的中移动、中联通和中国电信。 那么凭什么中国卫通能够拿下牌照呢？因为他是中国航天科技集团旗下的核心子公司，说白了就是国家队选手。截止到十二月份啊，中国卫通手中攥着二十颗载轨的民商用通信广播卫星，而地球呢，静止轨道只有一条， 理论上啊，容量是有限的，遵循着先到先得的国际规则。中国卫通呢，手上握着的这些轨道位置是不折不扣的无法复制的稀缺资源。 这种啊，高轨卫星呢，能够覆盖全球约三分之一的面积，像目前的广播电视安全播出、重大活动保障、抢险救灾的通信都离不开它， 这是最重要的收入来源。通过卫星空间段的运营，就是出租卫星的转发器，贷款出租给电视台啊，整部门、海事公司、航空公司等客户。这就像大家手机上买流量套餐，不过呢，卫星网络的套餐呢，占了总营收的绝大部分的业务。赚钱吗？ 赚钱，这是他的金饭票。从最新的财报来看呢，二零二五年的上半年，中国卫通呢就实现了十二点二亿的营业收入，而整个二零二五年呢，前三季度营收达到十八点五亿，净利润呢，是三点三五亿。 但如果你去看去年的同期数据的话呢，就会发现，今年前三季度的净利润相比于去年是有所下降的，这主要呢是因为二零二四年同期有一笔高达二点三亿的卫星保险理赔款进账了。如果呢，剔除这个因素的话呢，实际上主营业务的盈利能力是保持不变的， 而且公司的毛利率和净利润呢，在行业内是保持着不错的水准。二零二五年呢，三季度的毛利率是百分之二十八点三，而净利润呢，是百分之八点零九，都高于行业的平均水平，说明啊，他的核心业务呢，还是很赚钱。 我们知道大家关心的商业航天上的内容，如果你不了解中国未通的业务情况的话，是很难评估他在商业航天到底有没有竞争力的。而中国未通过去的核心商业模式呢，是很清晰的。然而时代变了，随着有线电视衰落和地面互联网普及， 通过卫星看电视的需求是有所减少的。更严峻的挑战来自于 space 星链代表的低轨卫星互联网的崛起，这就使得中国未通面临着转型的压力。 一大亮点呢，就是在新业务上呢，发力很猛，特别是高通量卫星业务，比如他们家的中兴二十六号卫星，容量呢，是超大的，专门呢提供高速宽带的服务。这块业务呢，二零二五年的上半年收入同比增长了百分之三十八，已经成为增长的新引擎。 另外他呢，在海洋通信方面打造的海星通品牌服务呢，超过了二点八万艘的船，几乎包含了全球所有的主要的航线，这也是一个很大的亮点，这些呢，新业务呢，正在慢慢的改变公司单纯靠租贷款的商业模式， 与其说中国未通布局商业航天，不如说是风口吹到了工业的风，商业航天呢，和六局通信呢？咱们一起来聊，这是两个超级火的一个风口，市场规模的有望突破二点五万亿，政策的支持力度呢也很大，而国家层面推出了很多行动的计划来鼓励发展 可重复使用的火箭技术，一旦成熟，就能够大幅的降低发射卫星的成本，当发射成本降下来之后，像中国卫通这样需要发射和运营卫星的公司，就能够用更少的钱办更多的事情，是非常有利于他们大规模的部署卫星网络的。 我们再说回六 g， 根据权威机构的说法，我们国家预计在二零三零年左右就会启动六 g 的 商用。六 g 的 一个核心特点呢，就是天地融合， 也就是说地面的网络和卫星网络要深度的结合，实现全球无缝的覆盖。到时候的话呢，中国未曾拥有的卫星资源运营经验和那些稀缺的粉料平率的资源价值呢，就会更加的凸显，成为构建未来六 g 网络不可或缺的 基础设施提供商。一旦业务模式转向更广阔的消费者端，比如直接为个人提供卫星互联网的接入，那么想象的空间一下子就打开了，大家呢可以看看三大运营商的市值， 并且中国未通的话呢，还在布局低轨卫星的网络，未来会形成高轨加低轨混合主网的强大能力。 最后的话呢，咱们简单的聊聊估值啊，目前的动态生育率呢，已经达到了惊人的四百八十八倍，但考虑到中国未通未来说面对的万亿市场，我们很难呢，用一般的评估体系去衡量适龄率的一个高低的。 现在的业务转型呢和新布局投入巨大，短期内业绩爆发力可能不会像一些纯题材的概率那么的强，可能呢，会需要一个耐心的培育的过程。对此你怎么看呢？

中国卫通与中国卫星近期在市场上表现较为亮眼，今天我们来解析两家公司上涨原因和两者间有什么不同。虽同属航天科技集团，且名称均带有卫星二字， 但二者的核心业务与市场定位截然不同。简单来说，中国卫通是太空通信服务商，掌握卫星资源，提供信号服务。中国卫星则是卫星制造与系统集成商，专注研发、生产与配套知识，从业务到场景、从技术到布局，两者的差异清晰可辨。一、 核心角色与资质不同中国未通是国内唯一拥有自主可控商用通信卫星资源，并持有基础电信运营牌照的央企，堪称太空通信领域的国家队运营商。 目前其拥有在轨的十八颗商用通信卫星，已成为亚洲第二、全球第六大固定通信卫星运营商。中国卫星则是国内规模领先的卫星制造商，不具备卫星运营牌照，其主要角色是卫星产业的量产工厂，专注于卫星制造、系统集成及配套服务。 随着海南生产基地的投产，未来其卫星年产能有望突破千颗，已承接国内多个低轨星座的大量卫星订单。二、核心业务内容不同。中国未通核心在于卫星运营与服务提供，例如向偏远地区传输广播电视信号，为航空与海事领域提供宽带接入， 并承担党和国家重大活动的通信保障任务，客户续约率长期超过百分之九十。中国卫星主营业务覆盖卫星配套及系统集成 产品体系，含盖从公斤级微小卫星到吨级小型卫星，并可针对农业、环保等行业需求，构建定制化的遥感、监测等卫星应用系统，提供卫星加地面的全套解决方案。 三、产业链位置不同。中国未通位于产业链顶端的资源层，掌握着高轨卫星轨道和频率等国际稀缺战略资源。国内消费级卫星通信业务，如华为手机卫星通话、天通卫星电话等均依赖其卫星资源支撑。 中国卫星则处于产业链中游的制造端，承担上下游衔接的关键角色，可成为卫星产业的基建供应商。 四、未来预期不同。中国卫星受益于今年大规模星座建设的需求在手，订单充足，而在大规模星座建设完成后，将为中国未通这个卫星运营商提供数量多、覆盖广的空中基站，中国未通也将开启它的高光时刻。 总结而言，中国未通与中国卫星虽同属航天体系，但本质分别是运营服务商与制造集成商，两者分工明确、定位互补，共同推动我国卫星产业与航天事业稳固发展，缺一不可。本视频仅从技术角度进行行业逻辑分析，不作为投资建议。

每天带你了解上市公司，今天讲上市公司中国未通。二零二五年上半年，有个公司赚的那叫一个猛啊，被当成卫星工具人的中国未通居然净赚十八亿，同比暴涨百分之四十五，连华为都得靠它卖手机， 你敢信吗？今年华为 mate x 三零火炸了，五百万台预售秒光，核心卖点是全球卫星通信，而提供服务的正是中国卫通。去年大家还觉得卫星通信是应急用的，怎么今年突然成手机标配了？中国卫通到底做对了啥？ 可能很多人以为他是发卫星的，其实根本不是，他更像太空里的中国移动，自己有三十三颗高轨卫星，覆盖全球百分之九十的地方，然后把信号卖给终端厂商。比如华为，每卖一台卫星手机都要给他交五十块授权费， 这一笔就赚了二点五亿，更觉得是他还做卫星互联网，给渔船装定位，给车载装导航，都是长期稳定收入。对比同行业民营公司，中国未通优势太明显。第一，有国家队的频段资源， 别人根本拿不到。第二，卫星是高轨同步，信号稳得很，不像低轨卫星要变轨。第三，绑定了华为比亚迪， 订单根本不愁。比如比亚迪今年卖三百万辆新能源车，一百万辆装了他的卫星导航，这又是好几个亿。所以中国未通能火根本不是运气。第一，踩中卫星通信刚需化趋势，从应急变日常。第二，爆仅终端厂商大腿， 把服务欠入手机车载。第三，有资源壁垒，别人复制不了。这就告诉我们，做 two b 生意的公司，要么占资源，要么绑巨头，要么踩趋势，缺一不可。但中国未通也有麻烦。第一，民营公司抢低轨市场，星链都五千颗卫星了， 低轨延迟更低，更适合手机。第二，卫星终端太贵，比普通手机贵两千块，很多人犹豫。第三，国际市场拓展慢，欧美频段被占了，不好进。看完这些你还觉得中国未通是冷门公司吗？现在卫星通信都快成手机标配了， 他这波太空基建的红利你看懂了吗？评论区聊聊，你觉得下一个像他的隐形巨头是谁？隔壁老王每天扒上市公司赚钱逻辑，想看哪家评论区告诉我。

朋友们，先点个关注，我是亏了别找我。我做财经内容的目的很直接，帮你在市场里少踩坑，减少做决策的成本。很多人买股票看的就是红绿线，根本不管这家公司到底在产业链的什么位置，最后就变成追涨杀跌。今天我们就聊一个很热的方向，卫星互联网。 看看在这个赛道的最后一公里里，两家公司各自扮演什么角色，值不值得你长期关注。什么是最后一公里？卫星互联网不只是把卫星送上天，还要把信号真正送到你的手机、车、船，甚至偏远地区的家里。 这个过程需要地面设备、运营网络，还有各种行业解决方案配合，谁掌握了这一环，谁就离赚钱更近。 中国卫通，太空里的宽带运营商中国卫通干的是运营活，手里握着稀缺的卫星资源和平段，等于是太空里的宽带公司。他的客户包括广电、应急、通信、航空、海事等等，业务稳、现金流好，负债低，还背靠国家战略安全。 但它的短板也很明显，模式高度依赖牌照和资源，短期业绩弹性不大，现在估值也不便宜，想要继续涨，得等那些高通量卫星真正在基载 wifi、 远洋宽带这些场景里铺开。 航天发展地面上的技术兵工厂，航天发展更多是做地面端和应用端，比如房屋、电子、通信指挥、数字蓝军、网络安全等等，属于卫星互联网的配套和延伸。 它的好处是业务覆盖面广，一旦某个细分领域爆发，比如仿真训练或者信息安全，业绩弹性会非常猛， 但风险也在这里。项目制收入波动大，盈利不稳定，目前还在亏损修复阶段，对订单和成本控制要求很高。两者的差别相同点是，他们都吃到了国家在卫星互联网国产替代新质生产上的政策红利。 不同点是，中国未通更像卖网络的稳护城河，高航天发展更像卖设备加方案的弹性大，技术更新快。所以没有谁绝对好，只有适不适合你的投资习惯和风险承受力。 如果你更看重长期稳定的现金流和国家战略支撑，中国未通可能更合你胃口。如果你愿意在高多泵里找机会，航天发展的故事可能更刺激。 那问题来了，在卫星互联网的商业化进程里，你觉得运营端和应用端哪一个会更早迎来大规模盈利？评论区，聊聊你的看法，也许你的观点正好能帮到另一个正在纠结的朋友。

这是我今天的私盘交易记录，我每天根据日 k 线掐相对低点买入，或者掐相对高点卖出。 请各位高手，各路大师，各派宗师、各帮帮主，各道天师， 各方神仙在评论区指点指点，谢谢谢！

中国卫通尾盘风了，成交额直接干到了八十多位。九十秒给你讲清楚逻辑。首先呢，中国卫通今天为什么这么硬气呢？第一，就是咱们今天啊，长征火箭又送了十七枚地主卫星上天了，这是在干什么呢？ 就是验证咱们自己卫星互联网主网的能力，这就像是整个板块上点了一把火，再加上国家规划到上海，地方政策都给卫星互联六居空天一体化疯狂的加满，风来了，自然就上天了。 第二，公司自身的稀缺性。中国未通是咱们 a 股里面唯一一个拥有自主商用通讯卫星资源的一家公司，所握的十八颗高轨卫星试战率超过百分之八十， 这是一个独门生意，护城河还是很深的。而且公司正在搞鸿雁星座计划，目标就是全球布局，这是未来的故事主线。 但是呢，别光听故事，容易上头，我们搞投资的必须得冷静下来看数据，这也是最关键的。第三，我看那些财报呢，这是一个非常矛盾的点，就出现了，今年前三季度公司营收增长了百分之五点三五，看起来还行是吧？但是你在看净利润同比直接下滑了百分之四十点五八，这个背离，你评评 再看估值啊。今天涨停之后，中国胃痛的动态适应率已经高达两百三十九倍，什么概念呢？整个通讯行业的一个平均适应率也就二十多倍，这是直接把未来十几年甚至几十年的预期都打满了。 主力资金呢，今天确实是真金白银的冲进去了九个多亿，但这么高的估值，风险同样存在，记得投资有风险，入市需谨慎啊！