出口退税取消对杉杉股份的影响

朋友们注意了啊，中国这次真的是在全世界硬气起来了，以后不再白白的补贴全世界了，因为我们正是打响了中国制造和中国商品涨价的第一枪。一月九日，财政部和税务总局联合发布了一个公告，那么宣布从二零二六年的四月一号开始， 我们会直接取消光伏产品的出口退税呢，从百分之九先降到百分之六，然后从二零二七年开始 也彻底全部取消。哎，朋友们，我们一定要看清楚啊，这波操作可不是一个简单的政策调整，那背后是一个咱们更好的应对贸易摩擦，同时推动我们先进制造继续优化升级的大动作，大逻辑。 那我今天就用大白话来跟大家讲一讲啊，这个事情到底是如何，我相信大家听完之后就会明白这部剧到底有多厉害了。第一，那么这次政策带来的最直接的影响是什么呢？就是我们这些产品的出口价格 要涨价了，以前我们国内很多的光伏企业，说实在的啊，就是靠那点出口退税来对冲自己的生产成本的，甚至他们会把这个退税当成出口定价的一个工具和优势。那现在呢，出口退税没了，成本就直接上涨了，那么你出口产品怎么办呢？涨价是必然的， 所以业内已经有预判，就是我们整个光伏组建的出口价格大概率会上涨五到八个点，电池产品呢，在过渡期大概会上涨三个点左右，到了明年，整个电池产品的实际出口涨价可能接近九个点左右。那么毫无疑问，接下来这几个月 会出现一种现象，那就是会掀起一波疯狂的抢出口的热潮，估计很多工厂都得加班加点的赶工呢，然后把四月一号之前的货啊全部发出去，毕竟大家还是想挣这笔钱的，毕竟很多海外的客户啊，也都想节约这些成本。但是这一波短期的抢出口的繁荣过后， 海外市场就只能够接受咱们产品涨价的这个结果了。关键是我们要看清楚，这个政策可以说是一箭双雕，我们既顺理成章的提高了出口的价格，还能捎带手的堵上国外对咱们出口的各种指责。 以前你欧美总是拿咱们的这个出口退税说事，动辄就给我们扣上这个补贴，低价倾销的帽子。所以他们实际上对我们的光伏和电池产品，这几年也是各种产品的征收关税啊，反倾销啊等等这个动作不断。那现在好了，咱们主动取消退税，相当于我首先把你的嘴给堵上了， 第二个我就顺势涨价了。那么第二个问题，有人会说，哎，你这个光伏和电池涨价了，会不会失去很多国际市场份额啊？真心话，咱们现在既然敢涨价，咱们就有涨价的底气，因为事实很清楚，因为全世界离不开咱们的光伏和电池产品，我们中国光伏组建占全球产量的八成以上， 动力电池占全球市场份额的六成以上，安全下来这两种产品目前在全球的市场份额大概是百分之七十左右。这么大的市场份额意味着什么呢？意味着对于那些需要搞能源转型，需要继续发展电动车的国家和地区来说，他根本就离不开中国制造和中国产品， 所以就算咱们下一步涨价了，他们也得买，因为这就是刚需，在这方面我们已经形成了足够的定价权和话语权。第三个问题就是，与此同时 我们还能省下一大笔财政经费啊，这笔钱不是小数目，之前光伏每年的出口额呢，大概是五千亿人民币，电池每年的出口额大概是三千亿人民币，那么这么算下来的话， 一年我们光出口退税就要花掉七百多亿，而现在这笔钱就能够省下来了，那既能够减轻我们财政的负担，又能够投入到更需要扶持的新兴领域，包括把钱投入到民生领域去， 就是要把钱花到刀刃上，花到我们自己人的身上，这才是一个最划算的买卖。第四个问题，当然呢，这其实也是咱们现在倒逼光伏行业反内卷的一个狠招。 我们都知道，光伏和电池行业其实卷的也挺厉害的，很多企业不是靠技术，而是在靠这个低价竞争，其中出口就是一个非常重要的内卷战场。 很多企业呢，把这个出口退税当成了福利，当成了溢价空间，其实最后利润和利也都让渡给海外的客户了。而国立企业呢，尽管出口在增加，但是亏的很厉害。二零二五年前三季度，整个光伏行业主产业链的毛利率 已经降到了百分之三点六四，这很多企业都是赔本赚吆喝，赔本在搞出口。那么现在好了，我这个出口退税一取消， 很快就会出现业类的两极分化现象，一些龙头企业，你比如说农机啊、通微啊这些，其实他们还扛得住，因为一方面他们本身就有海外的产嫩，大概能够占到百分之二十到三十左右，一定程度上可以规避政策影响，而且他们规模也大，溢价能力也强，他们可以把绝大部分的这个成本呢转移给海外的下游客户， 哎，顶多就是少赚点。但是那些产能比较小的中小微企业，估计这次比较惨，那一方面他们没有很多海外的工厂，面对客户的溢价权又比较低，那这个成本他是转移不出去的， 所以最后的结果要么就是停产，要么就是被并购。估计啊，这一次业利会有百分之五十到六十左右的中小企业在这波洗牌当中会出局的。实话，那这种洗牌对于中小企业来说是有一点残酷，但是也是没有办法啊， 这个行业累卷了这么多年呢，是应该做一些产能的促进呢。那与此同时，其实政策也是引导企业，不管你是大企业还是小企，你要把精力和重点放在技术研发上， 比如搞出这个效率转换更高的电池啊，比如说拥抱钙钛矿等新技术，就是要把这个从低价厮杀呢，转向技术溢价，那么这才是很多企业继续生存，整个行业健康发展的正道。那第五个问题 是有些人可能会担心啊，说那你出口不好做了，整个行业的发展会不会受到影响？我觉得这事完全不用担心， 那除了我讲的咱们需要把这个重心从低价转向技术之外，咱们国内市场需求还很大，二零二五年呢，这个光伏的新增装机容量就达到了三点七亿千瓦，二零二六年，那么国内光伏的这个新增的装机容量呢？目标是一百八十个 g 瓦， 储能的装机容量的规模呢，也是比较大的。就这么大的这个国内市场，它是可以消化一部分这个出口转内销的产能的。那如果说光伏和电池把一部分重心啊转回国内， 它其实可以加速这个国内碳碳园区啊，绿色发展啊这些方面的建设，就既能够保证国内这个光伏系统建设的成本优势，推动非石化能源的这个替代， 同时呢又能够给我们整个绿色的发展呢，来更好的成本优势，这其实是一个一举多得的好事啊。第六个问题就是这一次光伏的这个电池的退税调整， 只是中国出口正在调整的一个开端，我认为啊，往后就是会有越来越多的中国制造，中国的出口产品 会取消出口退税，那这个政策方向不是说我们今后不再重视出口了，而是说我们对于出口自信心更强了，我们要换个玩法了，因为走到今天，事实非常清楚，那就是中国供应链，中国制造在全球的地位根本不可替代了。所以 站在今天这个历史节点上，我们根本就不用再靠什么低价的补贴去跟别人竞争了，我们就是要靠完整的产业链，过硬的技术和稳定的才能， 去维护我们在全球的产业产品竞争优势。所以光伏和电池取消出口退税，那只是我们打响了中国制造升级，中国制造涨价，中国出口高质量发展的第一强， 今后中国的出口将会全面告别低价时代和补贴时代呢，我们将会全面进入拼技术、拼品质、拼话语权的新时代，所以我判断分析几乎会有更多的出口产品取消退税， 与此同时，全世界你都得慢慢的适应中国产品全面涨价的节奏，以后我们也不用太多的财政资金去补些老外了，并且还是出力不讨好，我们把钱省下来，用到国内的发展上，用到自己人身上，何乐而不为呢？那些西方国家过去对我们的产品的性价比 一直是各种指责，那今后我们就是要让他们感觉到中国的价格越来越贵，但是他们又不得不用。好了，那么在这里我也想跟大家交流一下，就是你们觉得下一波会取消出口退税的行业和产品是什么？欢迎大家在评论区讨论留言。

哈喽，大家好，我是你们的老朋友，你有没有想过，那些我们天天挂在嘴边的光伏企业，突然要面对一个天大的变化？我最近刷到一个消息，二零二六年四月一日起， 咱们国家要全面取消光伏产品增值税，出口退税之前已经从百分之十三降到百分之九了，现在直接归零，这可不是小事啊，对那些高度依赖海外市场的光伏企业来说，简直就是迎头一棒。今天咱们就好好聊聊这个事，重点说说那些营收百亿以上的企业，他们的出口业务占比到底怎么样？ 取消退税对他们影响到底有多大？首先咱们先看一下二零二五年营收一百亿以上的企业，他们的出口业务占比情况。第一个要说的就是金科能源，二零二五年全年预计营收约九百五十九点七亿元， 前三季度已经有四百七十九点八六亿元了。他们的组件出货占比里，海外占了百分之六十，储能海外订单占比更是超过百分之八十。 二零二五年前三季度规模净利润亏损了三十九点二亿元，而他们二零二五年上半年应收出口退税款余额有九点一三亿元，这可是行业里最高的。你想想，退税取消了，他们的现金流肯定会受到很大影响，本来就亏损，这下更是雪上加霜了。 然后是阳光电源，二零二五年全年预计营收约八百七十点七亿元，上半年是四百三十五点三三亿元， 他们的海外收入占比是百分之五十八点三零。虽然没透露应收出口退税款余额，但他们的储能营收已经首次超越捏币器了，而且海外储能发货占比达到百分之八十三， 出口结构高度依赖高毛利市场，这就意味着取消退税之后，他们在高毛利市场的利润会被直接压缩。本来靠着这些高毛利市场还能撑一下，现在可就难了。 接下来是阿特斯，二零二五年全年预计营收约四百二十一点零亿元，上半年是两百一十点五二亿元，他们的海外收入占比是百分之八十二点二八，这可是行业最高的 主要市场是北美和欧洲，退税取消对他们的利润结构冲击肯定是最大的。你想啊，大部分收入都来自海外，现在出口成本直接增加，利润肯定会大幅下降，本来可能还能赚点钱，现在说不定就要亏损了。 再说说天河光能，二零二五年全年预计营收约六百一十点零亿元，上半年是两百一十点五二亿元， 他们的海外收入占比是百分之四十八，组建出货超三十二 g w， 储能订单超十千兆瓦时，海外占比还在提升，光储一体化布局也在加速。虽然他们没透露应收出口退税款余额，但海外占比接近一半，取消退税对他们的影响也不小。 不过好在他们光储一体化布局比较早，可能还能通过储能业务稍微缓冲一下，但组建出口的利润肯定会减少。 京奥科技，二零二五年全年预计营收约五百五十点零亿元，上半年是两百三十九点零亿元，他们的海外收入占比是百分之四十九点五四，应收出口退税款余额是零点二五亿元， 他们的高功率组建出货领先海外渠道也比较稳固，所以退税取消的影响相对可控，可能他们之前就已经做好了一些准备，或者有其他的利润来源来弥补退税取消带来的损失。 龙机率能二零二五年全年预计营收约六百五十点零亿元，上半年是三百一十八点三一亿元，他们的海外收入占比是百分之三十九。虽然没透露应收出口退税款余额，但他们主要走 bc 技术路线，海外布局聚焦欧洲与拉美，出口结构相对均衡， 这就意味着他们不会过度依赖某一个市场，所以取消退税对他们的影响可能比那些高度依赖单一市场的企业要小一些。 同为股份，二零二五年全年预计营收约八百一十点二亿元，上半年是四百零五点零九亿元，他们的海外收入占比只有百分之十六点四九，核心盈利来自硅料组建出口占比低，所以退税取消对他们的影响有限， 毕竟他们主要靠硅料赚钱，组建出口只是一小部分，就算取消退税，对整体利润影响也不大。 特变电工，二零二五年全年预计营收约九百六十七点零亿元，上半年是四百八十三点五一亿元，他们的海外收入占比是百分之十二点二七，主要收入来自变压器与新能源工程。光伏组建出口不是主业， 所以取消退税对他们来说几乎没什么影响。本来就不靠光伏组建出口赚钱，就算取消退税，也不会影响他们的核心业务 横店东次，二零二五年全年预计营收约两百三十八点七亿元，上半年是一百一十九点三六亿元， 他们的海外收入占比是百分之四十八点二四，产品含盖磁性材料与光伏，组建海外收入集中于欧洲与亚太，虽然出口依赖度高，但产品结构多元叠加，成本控制能力较强，抗风险能力比纯组建企业要好一些。不过取消退税还是会增加他们的出口成本， 利润肯定会受到影响，只是相对纯组建企业来说，影响没那么大。金城股份二零二五年全年预计营收约一百二十点零亿元，上半年是六十点零亿元， 他们的海外收入占比是百分之三十点九零，利润贡献达百分之四十八。但他们是光伏设备企业，不是组建企业，所以退税取消影响较小，毕竟他们卖的是设备，不是组建出口，退税取消对他们的设备出口影响不大，而且利润贡献虽然有百分之四十八来自海外，但设备的利润空间可能比组建大一些， 所以影响相对有限。从这些企业的海外收入占比来看，阿特斯百分之八十二点二八和阳光电源百分之五十八点三零的海外收入占比超五成，他们受影响最大。阿特斯二零二五年上半年储能订单达三十亿美元， 阳光电源海外储能发货占比已达百分之八十三。他们都高度依赖出口盈利，取消退税直接增加出口成本，利润肯定会被压缩很多。恒电东瓷百分之四十八点二四的出口依赖度虽然高，但产品结构多元，抗风险能力比纯组建企业强。 通威股份与特变电工海外收入占比不足百分之二十，核心盈利来自非组建环节，影响就比较小了。 接下来咱们说说取消退税对企业和行业的具体影响。先从企业层面来看，首先是直接成本增加，出 口退税从百分之九归零，意味着每出口一美元光伏组建企业需要额外承担约零点零九美元的增值税成本。以二一零 r 型组建为例，单瓦出口利润预计减少零点零四六到零点零五亿元， 这看起来好像不多，但架不住量大呀，企业出口的组建数量那么多，累计起来就是一笔不小的成本。 然后是盈利成压，二零二五年，光伏主产业链三十一家企业合计亏损三百一十点三九亿元，行业整体毛利率仅百分之三点六四。本来行业就不赚钱，很多企业都是靠退税来维持利润的，现在退税取消了，这种模式肯定行不通了， 尤其是那些没有海外产能、没有技术溢价的中小企业，他们根本没有能力去消化这些成本冲击肯定是最大的，说不定很多企业就要倒闭了。 还有就是现金流风险，二零二五年前三季度，金奥科技、天河光能等企业经营性现金流大幅下滑，而且他们的负债还很高，金奥科技二零二五亿净负债权益比达零点六。 退税取消之后，他们的流动性压力会更大，本来现金流就紧张，现在又少了退税这一笔钱，搞不好就会出现资金链断裂的情况。 再从行业层面来看，首先是加速出清，那些依赖退税维持微利的中小企业肯定会面临生存危机，行业洗牌会越来越快，预计二零二五年下半年至二零二六年初就是出清的关键期，到时候会有很多中小企业被淘汰，行业集中度会越来越高。 然后是龙头企业优势强化，那些有技术壁垒的企业，比如掌握了 n 型、 topcon、 hgt、 bc 电池等技术的企业，还有那些国际化产物布局的企业，比如荆轲在东南亚、天河在阿联酋建厂的企业，以及有品牌溢价的企业，它们可以通过提价或者成本优化来导导压力， 试战率肯定会越来越高，毕竟它们有技术，有成本优化来传达压力，试战率肯定会越来越高，毕竟它们有技术有品牌，就算成本增加了，也能想办法把成本转嫁给客户或者自己消化一部分。 还有就是出口结构转型，企业会加速向中东、拉美、非洲等低关税地区转移，构建中国电池加海外组装的模式，这样就能规避贸易壁垒。 比如荆轲在沙特、巴基斯坦的试战率就领先天河在中东、澳洲的布局也在加速，这样一来他们就能减少对高关税地区的依赖，降低成本，同时还能拓展新的市场。 最后咱们再说说新政策的未来发展趋势和行业转型方向。首先是政策导向，从补贴驱动转向质量驱动。这次取消退税不是要断供，而是要引导行业摆脱内卷式低价竞争，推动行业从规模扩张向技术升级、价值创造转型。 而且电池产品出口退税是分阶段取消的，二零二六年四月起，退税率由百分之九降至百分之六，二零二七年一月一日起全面取消，这给了企业调整了窗口，让他们有时间去适应新的政策。 然后是企业战略应对，主要是技术和全球化双轮驱动。技术升级方面，头部企业都在加速推进六百四十瓦加高功率组建 h j t 钙钛矿叠层电池等技术迭代。比如金科能源，预计二零二六年主流产品功率达六百五十到六百七十瓦， 单瓦溢价零点五到一美分。有了技术优势，它们就能提高产品的附加值，就算成本增加了，也能通过技术溢价来弥补。 海外才能本地化方面，天河光能、阿特斯已经在印度尼西亚、阿联酋建立了制造基地，这样就能降低关税风险，同时还能更好地服务当地市场。金奥科技还推进了 h 股上市， 构建国际化资本平台，这样就能更好地融入国际市场。储能协调发力方面，天河光能、阿特斯把储能业务作为第二增长曲线，二零二五年储能出货目标分别超八千兆瓦时、百分之二十一营收占比， 这样就能降低对组建出口的单一依赖，就算组建出口受影响了，储能业务还能支撑一下。 最后是市场预期，短期出口激增，长期需求成压。短期来看，二零二六年 q 一 企业会集中抢出口，四月前订单会激增，产业链短期景气度会回升。毕竟大家都知道四月一日要取消退税了，肯定会在这之前把能出口的都出口了，尽量多拿一点退税。 但长期来看，二零二六年起，全球光伏组件出口量预计会下降百分之五到百分之十，海外终端价格上行会抑制需求，行业会进入低增长、高集中、强技术的新阶段。 这就意味着未来光伏行业的增长速度会变慢，行业集中度会越来越高，只有那些有技术优势的企业才能生存下去。 总的来说，光伏退税取消对行业来说是一次大考，既是挑战也是机遇。对那些依赖海外市场的企业来说，确实压力很大，但也能推动行业加速转型，淘汰落后，才能 让有技术、有实力的企业脱颖而出。未来光伏行业肯定会朝着技术驱动、国际化布局、多元化发展的方向前进。你对这件事怎么看呢？欢迎在评论区留言和我一起讨论。好了，今天咱们就聊到这，咱们下期再见。

国家要取消光伏产品出口退税了，光伏四月一日起直接休克，百分之十三出口退税彻底归零，低端能源要被瞬间清洗，电池还好仅存八个月，缓冲窗口退税分布取消，造逼全产业链极限转型。 消息一出，不少股民慌了，这是利空砸盘还是机会前奏？很多人问我，这政策到底意味着什么？手里的光伏股该割肉还是抄底？今天这条视频给你讲透背后的底层逻辑，帮你避开雷区，找到机会。咱们先搞清楚这个政策到底是什么？ 过去几年，咱们光伏电池行业有多卷？卷到企业亏本卖产品都敢干，为啥能这么卷？ 核心就是靠出口退税兜底。简单说就是国家把一部分增值税退给企业，相当于用咱们全国纳税人的钱，给欧美、东南亚的买家发补贴，帮他们降电价降成本。 但从四月一日起，光伏的这根补贴管子被直接拔掉了，退税归零，电池也只是多给八个月缓冲，二零二七年一月一日起彻底取消。 可能有人会问国家为啥突然不补贴了？其实道理很简单，现在的中国光伏产业早就不是十几年前需要扶持的弱势产业了， 全球每十块光伏板就有八块是中国制造，技术更是全球领先。再靠退税搞低价内卷，既浪费财政资源，还容易引发贸易摩擦，完全没必要。 这次政策就是明确宣告，低价清销的时代彻底结束，技术为王的时代硬着陆了。接下来重点来了，这次政策不是一刀切利好利空分的明明白白，直接决定你手里的票是流是抛， 先给大家划清楚两大阵营。第一阵营明确利好，就是那些有品牌、有渠道、有技术，还提前布局海外的头部企业。对他们来说，这次政策根本不是冲击，而是清理杂牌对手的最佳时机。比如 海外业务占比早就超六成，在东南亚、美国都有生产基地，产品直接海外生产、海外销售，国内退税取消跟他们没半点关系。还有 全球十几个国家有分支机构，本身就靠技术和品牌说话，不靠退税抢单。退税取消后，那些靠补贴续命的小厂被淘汰，低价竞争少了，这些头部企业既能扩大市场份额，还能慢慢掌握定价权，未来利润只会更稳，这才是真长期利好。 第二阵营绝对立空。纯靠国内生产、出口依赖度高、还没技术的中小作坊式企业，尤其是光伏中小企业，四月一日退税归零后，成本瞬间涨上去，以前靠退税赚的那点利润直接蒸发。 就算是电池中小企业，八个月窗口期也只是缓死，根本没能力转型搞技术建海外产能， 接下来这些低端产物必然大批量倒闭。如果你手里持有的是这类小市值高、出口依赖的票，别抱任何幻想，反弹就是最佳逃命机会，赶紧清仓。第三阵营短期利空。长期利好就是兼顾国内市场的行业巨头，比如 还有电池领域的，他们国内出口体量不小，短期来看，光伏巨头四月后利润会被直接压缩，股价大概率有调整。电池巨头虽有缓冲，利润也会受影响， 但大家要注意，他们有核心技术和品牌溢价，能跟下游客户谈判，把部分成本转出去，甚至能在短期窗口期开足马力出口去库存。 长期来看，行业洗牌后，他们会吃掉中小企业的市场份额，行业集中度提升，所以短期回调反而可能是低息机会，前提是你能扛住波动。对于投资者来说，光伏电池板块的投资逻辑已经彻底变天了， 过去咱们看产能，看成本，谁能低价抢单谁就牛。现在必须盯紧两个新命门，一是海外产能落地进度，有没有海外工厂，直接决定能不能避开退税冲击。 二是技术壁垒够不够高，谁先突破谁就掌握未来。没有这两样的企业，再怎么反弹都是昙花一现。最后总结一下，这次退税调整不是行业末日，而是新旧时代的切换开关。 光伏四月一日的休克式调整，是瞬间清场低端产能电池八个月窗口期，是倒逼产业链极限转型。短期板块有情绪恐慌的波动，但长期来看，淘汰落后产能后，行业会更健康，资源会集中到有技术、有布局的头部企业手里。 对咱们股民来说，这不是风险，而是筛选优质标的的黄金机会。记住，股市真正的机会永远藏在政策的底层逻辑里，看懂了从低价内卷到技术为王的切换，你才能比别人先一步抓住赚钱机会。

很多人问光伏和电池取消增值税出口退税这个事情怎么看啊？我先读一下政策内容，然后再解读一下。一月八号，财政部税务总局发布公告，自二零二六年四月一号起，取消光伏等产品增值税出口退税。 自二零二六年四月一号起至二零二六年十二月三十一号，将电池产品的增值税出口退税的利率由百分之九下调到百分之六。 二零二七年一月一号起，取消电池产品增值税出口退税。根据公告附的清单，此次退税调整涉及光伏等产品两百四十九项，电池产品二十二项。好，以上就是具体的政策内容啊，我下面解读一下。首先，我为什么没有第一时间发视频呢？ 因为这个事情不是现在突然才出来的政策，是已经酝酿很久的政策。在我印象里面，好像这个事情已经说了一年多了吧，而且当中好像还下调过一次光伏的出口退出的利率， 所以我个人觉得这次取消只不过是政策落地而已。好，那下面就简单来说一说这个取消退税啊，到底为什么要取消？有哪些影响？首先，为什么要取消退税呢？很简单啊，大家要知道，经历了前几年光伏行业的高速发展，现在整个行业在全世界都是占主导地位的， 尤其是光伏上游，在全球的产能占比超过了百分之九十五，几乎是垄断的。然后中游也超过了百分之九十，组建超过了百分之八十，锂电池超过了三分之二，这就是光伏电池以前这么多年来累积的产能优势，但同时呢，也滋生出了产能过剩， 那如果这些产能要全部搞内销，肯定也是消化不了的啊，所以要出口。好，那以后如果取消出口退税的话，可以让光伏行业自己去涨价， 价格涨了会进一步压缩中小厂商的利润，从而加速行业的初侵，淘汰落后才能。那这样一来，既可以反内卷，又可以反外卷。 那人要问了，反内卷我知道呀，反外卷是什么意思呢？你们去想呀，以前为什么欧美要加我们光伏的关税呢？ 就是因为我们国家有退税补贴啊，所以才可以让大量的低价的光伏运往世界各地。那人家肯定不愿意啊，这样一搞，人家的光伏企业不就倒闭了吗？失业率不就上升了吗？ 那以后我们如果取消退税补贴的话，那光伏企业出口就有涨价的空间了，价格一涨，人家就不会那么针对你了。说到底啊，就是人家嫌我们东西太便宜了， 影响他们的市场。这个和纺织服装小商品还不一样，纺织服装小商品是越便宜越好，因为欧美不干这个东西，他们都要进口我们的，但是光伏锂电池不一样，他们自己也生产的，所以太便宜，出口到他们那里，他们肯定不爽呀。 其实说来说去啊，用一句话可以概括就是，以前孩子还小，还需要爸妈的照顾，偶尔还要给点零花钱，现在孩子长大了，成年了，爸妈就不用管了，把他扔进社会自己去竞争了，大致就是这么个意思。好，那最后再谈一谈资本市场的影响。 我个人觉得这件事情对资本市场没什么影响，因为都是在预期中的嘛，而且甚至我觉得对那些在海外有厂的光伏企业来说反而是个利号，好吧？

一个重大的政策变化来了，他可能改变整个行业的游戏规则。就在一月九号晚上，财政部和税务总局发布了一份公告，直接给火热的外贸赛道泼了一盆清醒剂。 第一，从二零二六年四月一号开始，中国光伏组建出口享受的出口退税直接归零，一分钱没有了。第二，动力电池出口给一年的缓冲期退税从现在的百分之九先降到百分之六，到了二零二七年，也彻底归零。信号已经非常明确了， 曾经被我们视为国策红利的出口退税正在全面退潮，国家要把政策的天平重新摆一摆了。 这其实不是突然的决定。往回看，出口退税在过去几十年，确实是中国制造横扫全球的一大工程， 它让我们的产品有了价格优势，快速打开了国际市场。但是任何事情都有两面性，二零二四年，我们国家的税收收入大概是九一万亿，而同年之初的出口退税额是多少？高达一点九三万亿，占到税收的百分之二十以上。 这意味着全国财政收入的五分之一都在补贴出口。说白了，这相当于用我们中国纳税人的钱去补贴外国的消费者。 更要命的是，这种补贴催生的一种内卷循环。尤其是在已经做到全球第一的行业，比如光伏， 我们的全球市场占有率超过百分之六十，核心部件甚至超过百分之八十，蛋糕就那么大，为了抢订单，大家只能拼命压价打价格战。结果就是中国企业利润越来越薄，员工收入涨不上去，研发投入也受影响， 便宜了老外，最后还动不动被人家告清销，加征关税，欧盟美国没少干这事。所以国家现在这一手，你可以理解为精准反内卷。既然我们的光伏电池已经足够强大了，就不需要再用退税这根拐杖了，逼着企业别再躺着赚退税的容易钱， 而是站起来去拼技术，做品牌，提升真正的竞争力。从更大的格局看，这是中国经济一场深刻的转型。我们都知道，拉动经济有三架马车，出口 投资消费。过去我们特别依赖出口这匹马，它贡献率一度超过百分之四十。但现在消费已经成了主力，二零二四年对 gdp 增长的贡献率到了百分之五十五左右。减少对出口的补贴，省下来的钱会去拿，很可能就会流向更需要的地方。 比如提高居民收入，完善社保，让大家敢消费，或者投入到科技研发、基础建设这些领域。这是一次国家资源的战略在分配，外貌还是不是香饽饽了？我的看法是，躺赚的时代结束了，真本事的时代开始了。政策红利消退，行业大洗牌不可避免。 对于很多靠退税维持微博利润，没有核心技术的企业来说，冬天真的要来了。仅光伏组建一项，每年出口额约两百五十亿美元，退税归零后，如果价格不变，整个行业利润直接可能减少三十亿美元。 企业要么涨价，要么自己消化成本，压力山大。但危机永远是有微也有机，这场洗牌会逼出真正的强者，那些技术领先、品牌过硬、成本控制能力强的企业反而会脱颖而出，未来的外贸出路也不再只有传统模式， 跨境电商、海外仓品牌出海机会还有很多。外贸这个赛道不再是简单的香饽饽，它变成了一个更专业、更考验内功的竞技场，能够快速适应敢于创新的玩家，才能在新的游戏规则下赢得下一个十年。

这个周末最火的莫过于商业航天，还有就是各种 ai 应用的大会了，但是比各种 ai 应用大会和商业航天更重要的就是一项国策的推出，但还没有引起很多人的一个重视。朋友，这个国策可能会改变，未来五年的一个格局 到底是什么呢？赶紧点上关注，那就是出口退税终于要改了！自二零二六年四月一日起，取消光伏产业产品的增值税出口退税 至二零二六年四月一日到二零二六年十二月三十一日起，将电池产品的增值出口退税由百分之九下降到百分之六，到二零二七年一月一日起，全部取消电池产品的增值税出口退税。 那么这将国策应该说精准的卡在了许多企业的命脉上面，意味着光伏和电池行业将会迎来大洗牌格局，短期是个大逆空啊，伙计们，但是长期来看，又何尝不是一个华丽转身的气息呢？ 我们首先要知道，看起来虽然只是出口退税降了那么一点点，但是对于很多后排企业来说，这个出口退税几乎就是企业所有的利润来源， 或者可以说是盈亏平衡点，一旦没有了退税，可能会直接亏损，尤其是光伏产业，那么你直接取消出口退税，那么势必迎来不少企业是倒闭。草， 那为什么会出现这个结果呢？很简单，因为卷涉及到出口的各行各业都卷，因为中国人往往把生意做到内卷的极致，结果就是赔本赚吆喝，可能为了卖出去，把供应商的身份给维持住，没有利润也愿意干。这里说的没有利润就已经包含了退税在内， 所以当退税补贴没有了，那自然而然没有利润就卷不动了吗？你想一想，国家花钱花这么多钱去补贴出口退税，他的初衷是为干嘛？自然是需要这些制造企业对吧？能够在海外打开市场，以光伏为例， 那么大概全年的退税额总额在一百八十亿左右，那如果一旦取消这一百八十亿，就需要整个出口行业整体，对吧？利润损失来分摊。所以本质上这个出口退税就已经是打了水漂，变成了整个企业内卷的一个部分，他并没有变成真的竞争力啊。伙计们， 现在你明白了吗？为啥我在直播间里面反复给大家讲，不能碰光伏就尽量别碰光伏大长线，也许他是有机会的，但是绝大多数散户朋友们没有那个能力熬到光伏产业能够消化内卷， 所以估计今天光伏产业是一片哀嚎，只有记住真正痛了的伙计，才会记住老胡的反复阻拦。所以现在还不点关注，还不点赞，真就浪费鼓掌的一片良苦用心了。 那么这个国策出来就是为了搞死这些企业吗？那当然不是了，反而这个国策呢，能够让这些出口企业华丽转身，甚至改变未来五年的格局，走出真正的一个机会。因为这个国策最起码有几个好处。 第一个，对于已经充分竞争的制造业行业，取消这个补贴当然是合情合理的，对吧？第二个，国家收回这回补贴的，对吧？那么可以还去刺激我们的刚需，岂不美哉你？既然你卷不动，那我不如刺激我自己本身，对吧？那更好呢？第三个， 我们可以把他理解为他就是反内卷的一个部分，让那些没有竞争力的后排企业该倒闭，倒闭该被并购，对，并购退出市场，对于整个上市公司而言，短线是利空，但是羊毛出在猪身上啊， 倒闭潮来了，下游卷不动了，那么未来涨价的可能性是不是就存在了？那么下游的企业提前囤货是不是就是必然的一个结果？所以中期利润损失就因为这个退税可能会导致，但是我们短期的订单是不是会开始增加？因为下游开始抢装嘛，成本增加了呀。 所以朋友这个时候就很考验这些上市公司的账面资金到底能不能撑住这个时间段了呦。再就是 这个东西其实也是对国际形势的一种调整啊，你想一想，光伏产业链和电子产业链对全球来说，我们都是绝对的一个龙头啊，对吧？尤其是电池行业。 商业航天卫星不要吗？各种企业不要吗？既然我给了你各种出口企业各种好处，你不珍惜，那么我不如提高我的身段，对吧？那么 反正这个东西不管怎么样，你像芯片、半导体一样，高端芯片该需要的始终是需要的，那么就像各种东西，你要的东西我们也有。那电池、光伏，那么未来人工智能各种 终端端测，比如机器人呢？汽车呀，手机呀，手表了，那哪个不需要电池呢？商业航天那个翅膀卫星，他不需要光伏板去发电吗？ 所以朋友，既然你企业不愿意主动结束内卷，那么国家就帮你去结束它能够活下来的公司，哎，那是不是能够带领整个行业走出新的一个机会呢？所以你要明白，未来 机器人需要储能，那么这个服务器需要储能，商业航天卫星需要光伏板，对吧？反正都是国际竞争，有大大的需求，那何不如提前结束这种内卷，开始反哺我们内部的行业，这才是未来五年改变的根本原因。 伙计，其实光伏行业只是一个小小的一个试点，一旦尝到甜头了，很多企业都会复制去使用，退税补贴就会逐步的退出， 那么国家把这些补贴反而用在刺激我们内需消费上，可以刺激更多的一个消费。所以伙伴们，你们怎么来看待这个国策呢？那今天光伏板和 a 这个电池，今天 a 股又该如何应对呢？马上九点钟直播了，我们在直播间里面好好的详细聊一聊，九点钟直播间不见不散。

今天我们要聊的呢是一个最近非常火的话题，就是出口退税取消之后，光伏和电池行业会面临什么样的挑战和机遇。那么在节目当中呢，我们会首先给大家讲一讲政策调整背后的逻辑是什么， 然后呢我们会分析一下这个政策对于光伏和电池行业分别会产生什么样的影响。最后呢我们也会给大家带来一些投资方面的启示和风险的预警。 没错，那这个政策呢，其实是在二零二六年的四月一号开始正式实施，那野村也是第一时间从三个不同的角度对这个事情进行了非常深入的解读。那我们就直接开始今天的内容吧。咱们先聊第一块就是政策调整的核心逻辑。第一个问题啊， 为什么要把出口退税政策从补贴出口规模转向倒逼行业体制呢？其实像光伏啊，电池这些行业，前几年就是因为出口退税 大家就拼命的破产，然后就打起了价格战，甚至出现了这种低于成本价去抢单的这种情况，导致企业利润越来越薄，甚至出现大面积的亏损。那大量的这种财政的补贴其实都 流到了国外去了，就是被海外的采购商赚走了这个差价。对，这个确实是这种内卷，也影响了行业的健康发展。对，现在就是把这个退税去掉之后， 就是要把那些只靠低价，没有什么技术含量的这些企业淘汰掉，让资源集中到那些真正有技术有品牌的这些龙头公司，那这个行业就会整体升级，然后也会让这个财政资金用的更有效率， 就是真正的让中国的这个产业走向高质量发展。哎，那这个取消出口退税在应对国际贸易摩擦方面到底是一个什么样的考虑呢？就是欧美一直以来都在说中国的这个新能源摩擦方面到底是一个什么样的考虑呢？就是欧美一直以来都在说中国的这个反补贴调查加征关税，所以导致这个 全球的贸易环境非常的紧张。确实是这这个贸易摩擦让很多企业都很头疼嘛。对，主动的取消这个出口退税的话，其实是相当于中国在这个贸易谈判当中做出了一个姿态， 就是让你的这个出口的价格更市场化，然后也减少了对方指责你的一个口舌，可以缓解这种贸易壁垒，给中国的这个产业争取一个更稳定的国际环境。哎，那我还想问一下，就是说这个出口退税取消了之后，原来这部分财政资金会用到什么地方去呢？ 就以前的话，出口退税这部分钱其实是相当于给了国外的消费者，那现在的话，这个钱省下来之后，会重点投到国内的基础研发、绿色转型还有民生改善上面，就是让这个财政资金更助力于我们国内的经济循环，还有产业升级。对，那我们接下来就重点聊一聊这个政策调整之后， 对光伏和电池这两个行业的具体的影响。嗯，那第一个问题，咱们先聊一下出口退税取消了之后，这两个行业在盈利端会面临什么样的挑战。光伏的话就是他本来的这个退税率是百分之十三，那现在一下子没有了，那比如说是一个出口占比非常高的这种龙头企业啊，他可能毛利率直接就被拉下来 十几个百分点，然后他的这个每瓦的利润可能就少了百分之三到五，那大企业的话一年可能就是少掉十几二十个亿的退税收入，那你想那些靠出口的中小企业的话，压力就可想而知了。听起来就是利润空间被极度的压缩。对，电池行业的话，就是一开始的时候他是有一个缓冲期的啊，就是退税率只是降到百分之六， 所以他这个成本的增加还不是特别明显。但是等到二零二七年彻底没有退税之后，那些这个毛利率也是会被拉下来几个点， 中小企业的话就只能自己去消化这一部分增加的成本了，所以就是整个行业的盈利压力都是在加大的。出口退税取消之后，这两个行业在市场需求和产能分布上会发生哪些变化？呃，光伏的话，就是在政策落地之前大家抢出口嘛，所以短期的出口量是激增的啊，那 等到这个政策正式实施之后呢？出口量又会有一个断崖式的下滑，那全年算下来的话，可能整体的出口规模会缩水 百分之五到百分之十。那电池的话，因为有缓冲期，所以它的这个波动会相对小一点啊，对海外市场的依赖还是很明显的。对，然后需求方面的话，就是海外的客户会提前下单，所以国内的库存是快速的消化掉啊，那 这个之后呢，就会有一些订单就开始往东南亚啊，韩国啊这些地方转移了，那国内的这些企业呢，就会有一些落后的产能就被淘汰掉了，所以头部的企业就会把自己的重心 更多的转向国内市场和一些新兴的领域。那同时呢，也有一些企业加快了在海外建厂的步伐，那这个时候就会出现一些产业的升级和产物的国际化的重新布局。你觉得就是这种出口退税取消之后，光伏和电池这两个行业的竞争格局会发生哪些新的变化？嗯，我觉得就是大企业肯定是 更有优势了啊，就是他们可以通过自己的技术啊，品牌啊，以及在海外的布局可以挺过这个难关啊，甚至还可以去抢占一些市场份额。那中小企业的话就 比较难了，就是他们很有可能会因为资金链的断裂，或者说没有办法去创新，就会被淘汰掉，所以行业的集中度会明显的提升。对，没错，就未来的话，可能头部的企业就会掌握百分之七十以上的市场， 然后呢，这个时候拼价格就会变成拼技术，那这个时候就会出现一些产业的升级，也会出现一些内销的龙头啊，或者说技术创新的企业会迎来新的机会，但同时呢这个行业也会变得更加的国际化， 那同时也会有一些结构性的分化。嗯，那这些龙头企业的话，也会成为国际竞争当中的主力。咱们来来到今天的第三部分啊，咱们来聊一聊投资者应该如何应对出口退税取消带来的变化。野村给不同类型的投资者提出了哪些具体建议？野村其实把投资者分成了三类嘛。啊，那对于那种比较愿意去冒险的投资者， 他们就建议就是可以去关注那些已经在海外有布局的这种光伏和电池的龙头企业，然后可以趁着他们股价回调的时候 适当的去买入，但是呢要设好止损啊，快进快出。那对于那种不是那么激进的投资者呢？对于那种稳健型的啊，野村就建议说可以去关注一些 国内的这种电池的龙头啊，然后呢，利用这个缓冲期去调整你的持仓啊，去避开那些靠出口的小公司。那对于那种保守型的呢，就干脆先捡仓观望啊，等这个行业格局稳定了之后再做打算。那有一些呢，可能就会选择去投资一些防御性的板块啊，比如说像食品饮料啊，或者是公用事业啊这一类型的。 你觉得就是现在这个时间点去投资光伏和电池板块，最大的风险点集中在哪些方面？嗯，我觉得首先第一个就是 欧美现在的这个政策变动非常的频繁，那比如说美国他现在就是要让供应链本土化吗？那你中国的这些企业如果说没有办法达到他的这个合规的要求的话，你可能就会失去这个市场的准入资格，那这是一个非常大的政策风险， 确实是海外市场的门槛越来越高。对，然后另外一个就是国内的这个行业本身就有产能过剩的问题，那现在又叠加这个出口退税一取消， 那这个价格战只会更激烈啊，那很多小的公司可能就会被挤出市场。那另外呢，就是这个新技术的路线啊，比如说像钙钴矿啊什么的，它的量产的进度也有很大的不确定性， 包括这个光伏的这个回收，现在也没有一个成熟的商业模式，所以整个行业还是面临很多的环保和技术落地的一些挑战。那你觉得就是光伏和电池板块未来有没有一些值得期待的积极的变化？嗯，我觉得其实等到这轮产能出清差不多了， 然后这个行业的供需格局一旦改善的话，其实那些龙头公司是有机会迎来一个估值和盈利的双重修复的。 那另外呢，就是政策层面也是在不断的加码支持这个产业升级和技术创新嘛。所以我觉得只要你能够抓住这种结构性的机会，避开那些风险比较高的小公司，那其实长期来看的话还是比 较有吸引力的。对，今天我们其实聊了很多关于这个出口退税取消之后，光伏和电池行业的一些挑战和机会。其实归根结底我觉得这个政策的调整其实是一次行业的洗牌。对，就是把资源向头部的企业和技术创新的企业去集中。 对，那未来的话，我觉得这个行业一定是会朝着更加健康和可持续的方向去发展。好了，那就这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

今天在看一个视频平台的时候，呃，有一个博主提到啊，呃，讲到光伏产业在二零二六年四月一号开始， 国家会取消出口退税的这个政策，那这样的话呢？有很多企业就少了这部分的利润， 在这背后啊，我们多想一想啊，这是一个什么样的信号？ 那你想有的一些小的企业打价格战的，本来就把出口退税的这个比例啊，算到了他的利润里面，那如果把这个取消的话，势必有很多没有技术，没有品牌， 这个又没有渠道的这些企业，只靠低价竞争，打价格战的这一些小企业、中小企业甚至大企业，很有可能就会带来灭顶之灾。 而国家明明知道这样的情况，为什么这样去做？这样的政策会不会延伸到其他的行业，也会慢慢的 去取消出口退税或减少出口退税的比例呢？我想大概率会发生。所以做外贸出口的企业，其实还是要特别小心这一个方向。但 最近还有大宗的原材料的涨价，如铜啊，锡啊，铝啊这些，而且涨了一轮又一轮，按照常理来讲，国家也会出手去 平息这些价格的，但看来目前看来没有这个迹象，那这个势头是不是还会要再保持一段时间？ 第三个啊，现在人民币在升值已经破期了，那按照往常来讲，国家也会在这方面去做一些工作 啊，把这个人民币啊贬值下来，但目前来看也没有这样的政策和措施出来。那所有的信息加在一起，大家屡一屡代表着一个什么样的信号和趋势呢？ 我以为哈，那这样是一个国家呢，在转型的关键时期， 要淘汰一些多余的，剩余的落后的产物，各行各业都一样， 那些靠低价竞争，没有技术研发，没有深耕的这样的一些企业，可能在未来几年之内就会面临着淘汰出局的这么一个境地。 再加上靠低价竞争的企业，本身资金链就不好，因为他没有利润， 如果你的内部管理的效率又还不行，成本又很高，那更加死的快。所以啊，我觉得在未来的这个时间里面， 我们的企业可能会出现两极分化，如果是有品牌，有渠道，有技术，然后在管理上呢，效率又很高，战略方向清晰，执行又很落地的，这样的企业将来可能会变得越来越好。 而那些靠低价竞争，本来效率不高，资金链又很紧张，内部管理又比较抽躁啊，人这个企业文化呀，内部团队的凝聚力耿耿都不 都有问题的，这样的一些企业很可能在未来的一到三年里面，就会面临着淘汰出局的威胁。 所以在这样的情况下哈，建议啊，就是大家还是要去做好自己熟悉的领域，去深耕，做好自己所做的事情， 不要去做恶性竞争，而是要去研究客户的需求，去提供解决客户问题的好的产品。然后呢，要有合理的甚至比较好的利润来去 发展企业，给员工创造福利，在这条路上，我们可能就会越走越远，大家觉得有没有道理啊？

朋友们注意了啊，中国这次真的是在全世界硬气起来了，以后不再白白的补贴全世界了，因为我们正是打响了中国制造和中国商品涨价的第一枪。一月九日，财政部和税务总局联合发布了一个公告，那么宣布从二零二六年的四月一号开始， 我们会直接取消光伏产品的出口退税。与此同时，电池产品的这个出口退税呢，从百分之九先降到百分之六，然后从二零二七年开始也彻底全部取消。哎，朋友们，我们一定要看清楚啊， 这波操作可不是一个简单的政策调整，那背后是一个咱们更好的应对贸易摩擦，同时推动我们先进制造继续优化升级的大动作，大逻辑。 那我今天就用大白话来跟大家讲一讲啊，这个事情到底是如何，我相信大家听完之后就会明白这部剧到底有多厉害了。第一，那么这次政策带来的最直接的影响是什么呢？就是我们这些产品的出口价格 要涨价了，以前我们国内很多的光伏企业，说实在的啊，就是靠那点出口退税来对冲自己的生产成本的，甚至他们会把这个退税当成出口定价的一个工具和优势。那现在呢？出口退税没了，成本就直接上涨了，那么你出口产品怎么办呢？涨价是必然的， 所以业内已经有预判，就是我们整个光伏组建的出口价格大概率会上涨五到八个点，电池产品呢，在过渡期大概会上涨三个点左右，到了明年，整个电池产品的实际出口涨价可能接近九个点左右。那么毫无疑问，接下来这几个月 会出现一种现象，那就是会掀起一波疯狂的抢出口的热潮，估计很多工厂都得加班加点的赶工了，然后把四月一号之前的货啊全部发出去，毕竟大家还是想挣这笔钱的，毕竟很多海外的客户啊，也都想节约这些成本。但是这一波短期的抢出口的繁荣过后， 海外市场就只能够接受咱们产品涨价的这个结果了。关键是我们要看清楚，这个政策可以说是一箭双雕，我们既顺理成章的提高了出口的价格，还能捎带手的堵上国外对咱们出口的各种指责。 以前你欧美总是拿咱们的这个出口退税说事，动辄就给我们扣上这个补贴，低价清销的帽子。所以他们实际上对我们的光伏和电池产品，这几年也是各种产品的征收关税啊，反倾销啊等等这个动作不断。那现在好了，咱们主动取消退税，相当于我首先把你的嘴给堵上了， 第二个我就顺势涨价了。那么第二个问题，有人会说，哎，你这个光伏和电池涨价了，会不会失去很多国际市场份额啊？真心话，咱们现在既然敢涨价，咱们就有涨价的底气，因为事实很清楚，因为全世界离不开咱们的光伏和电池产品，我们中国光伏组建占全球产量的八成以上， 动力电池占全球市场份额的六成以上，安全下来这两种产品目前在全球的市场份额大概是百分之七十左右。这么大的市场份额意味着什么呢？意味着对于那些需要搞能源转型，需要继续发展电动车的国家和地区来说，他根本就离不开中国制造和中国产品， 所以就算咱们下一步涨价了，他们也得买，因为这就是刚需，在这方面，我们已经形成了足够的定价权和话语权。第三个问题就是，与此同时， 我们还能省下一大笔财政经费啊，这笔钱不是小数目，之前光伏每年的出口额呢，大概是五千亿人民币，电池每年的出口额大概是三千亿人民币，那么这么算下来的话，一年我们光出口退税就要花掉七百多亿，而现在这笔钱就能够省下来了， 那既能够减轻我们财政的负担，又能够投入到更需要扶持的新兴领域，包括把钱投入到民生领域去，就是要把钱花到刀刃上，花到我们自己人的身上，这才是一个最划算的买卖。第四个问题，当然呢， 这其实也是咱们现在倒逼光伏行业反内卷的一个狠招。我们都知道，光伏和电池行业其实卷的也挺厉害的，很多企业不是靠技术，而是在靠这个低价竞争，其中出口就是一个非常重要的内卷战场。 很多企业呢，把这个出口退税当成了福利，当成了溢价空间，其实最后利润和利也都让渡给海外的客户了。而国立企业呢，尽管出口在增加，但是亏的很厉害。二零二五年前三季度，整个光伏行业主产业链的毛利率已经降到了百分之三点六四，这很多企业都是赔本赚吆喝，赔本在搞出口。 那么现在好了，我这个出口退税一取消，很快就会出现业类的两级分化现象。一些龙头企业，你比如说隆基啊、通威啊这些， 其实他们还扛得住，因为一方面他们本身就有海外的产润，大概能够占到百分之二十到三十左右，一定程度上可以规避政策影响。而且他们规模也大，溢价能力也强，他们可以把绝大部分的这个成本呢，转移给海外的下游客户， 顶多就是少赚点。但是那些产能比较小的中小微企业，估计这次比较惨。那一方面他们没有很多海外的工厂，面对客户的溢价权又比较低，那这个成本他是转移不出去的， 所以最后的结果要么就是停产，要么就是被并购。估计啊，这一次业利会有百分之五十到六十左右的中小企业在这波洗牌当中会出局的。实话，那这种洗牌对于中小企业来说是有一点残酷，但是也是没有办法啊， 这个行业内卷了这么多年呢，是应该做一些才能的促清呢。那与此同时，其实政策也是引导企业，不管你是大企业还是小企业，你要把精力和重点放在技术研发上， 比如搞出这个效率转换更高的电池啊，比如说拥抱钙钛矿等新技术，就是要把这个从低价厮杀呢，转向技术溢价，那么这才是很多企业继续生存，整个行业健康发展的正道。那第五个问题 是有些人可能会担心啊，说那你出口不好做了，整个行业的发展会不会受到影响？我觉得这事完全不用担心， 那除了我讲的咱们需要把这个重心从低价转向技术之外，咱们国内市场需求还很大，二零二五年呢，这个光伏的新增装机容量就达到了三点七亿千瓦。二零二六年，那么国内光伏的这个新增的装机容量呢？目标是一百八十个 g 瓦， 储能的装机容量的规模呢，也是比较大的。这么大的这个国内市场，它是可以消化一部分这个出口转内销的潜能的。那如果说光伏和电池把一部分重心啊转回国内， 它其实可以加速这个国内零碳园区啊，绿色发展啊这些方面的建设，就既能够保证国内这个光伏系统建设的成本优势，推动非石化能源的这个替代， 同时呢又能够给我们的整个绿色的发展呢，来更好的成本优势，这其实是一个一举多得的好事啊。第六个问题就是这一次光伏的这个电池的退税调整， 只是中国出口政策调整的一个开端，我认为啊，往后就是会有越来越多的中国制造，中国的出口产品 会取消出口退税。那这个政策方向不是说我们今后不再重视出口了，而是说我们对于出口自信心更强了，我们要换个玩法了，因为走到今天，事实非常清楚，那就是中国供应链，中国制造在全球的地位根本不可替代了。所以 站在今天这个历史节点上，我们根本就不用再靠什么低价的补贴去跟别人竞争了，我们就是要靠完整的产业链、过硬的技术和稳定的产能， 去维护我们在全球的产业产品竞争优势。所以光伏和电池取消出口退税，那只是我们打响了中国制造升级，中国制造涨价，中国出口高质量发展的第一强， 今后中国的出口将会全面告别低价时代和补贴时代呢，我们将会全面进入拼技术、拼品质、拼话语权的新时代， 所以我判断分析，今后会有更多的出口产品取消退税，与此同时，全世界你都得慢慢的适应中国产品全面涨价的节奏，以后我们也不用太多的财政资金去补贴老外了，并且还是出力不讨好， 我们把钱省下来，用到国内的发展上，用到自己人身上，何乐而不为呢？那些西方国家过去对我们的产品的性价比 一直是各种指责，那今后我们就是要让他们感觉到中国的价格越来越贵，但是他们又不得不用。好了，那么在这里我也想跟大家交流一下，就是你们觉得下一波会取消出口退税的行业和产品是什么？欢迎大家在评论区讨论留言。

我们来想下一个场景啊，离一个重要的截止日期就剩不到三个月了。然后呢，整个行业都在加班，甚至有人说连春节假期都可能不放了，就是为了拼命把货发到海外去。这可不是虚构，这是现在中国光伏行业正在发生的事。 为什么这么着急？就是因为啊，一项实行了很多年的出口退税，马上就要取消了。 这个退税，你可以简单理解成一种官方的红包，你把东西卖到国外，国家就把一部分税退给你，鼓励你多出口。但现在呢，这个红包要收回去了。 所以，今天咱们就来深入聊聊财政部这个公告，为什么会让一些企业疯了一样往外冲，但另一些企业，哎，反倒觉得这可能是件好事呢？对，我们先来看官方的说法，就是光伏行业协会的那个解读， 你看，从表面上拿掉一个给出口企业的奖励，那肯定会打击出口嘛。但是协会的观点，呃，恰恰相反，他们认为这是事实，取消这个就有意思了， 自己行业的补贴没了，反而说是件好事。这，这背后是什么逻辑？关键就在于这个红包啊，发到后来有点变味了。嗯，协会认为，出口退税在事实上已经变成了对海外客户的一种直接补贴，哦，补贴给海外客户了？对， 你想啊，国内企业拿了退税，他就有更大的降价空间，对吧？嗯，然后在国际市场上，大家就互相杀价，结果呢，利润全被海外的中间商和终端客户给铲走了。 而且更要命的是，你这种低价卖东西的做法，让中国光伏产业在国外频繁的遭遇什么反经销、反补贴调查，我明白了， 就是赔本赚吆喝，还惹了一身麻烦，就是这个意思。所以官方的算盘是取消退税，短期看是有点疼，但长期呢，能倒逼出口价格回归到一个理性的水平，还能规避贸易战的风险。好，这个逻辑我听懂了，这是从国家和行业的长远健康来考虑的。 但是身处市场炮火里的那些企业，他们可等不了那么久啊。政策一出来，他们第一时间的反应是什么？市场的反应，呃，非常直接，有分析师马上就指出来了，企业的成本会立刻上升，特别是光伏主建这块，价格竞争力会直接下降。 所以我们能看到的第一波操作就是，中国的企业马上就去找海外客户重新谈价格，想把这部分成本转嫁出去。对，就是想转嫁出去。那，那能成功吗？毕竟现在全球市场竞争也很激烈啊，海外客户会那么容易就接受涨价吗？ 这恰恰就是问题的核心了。那些龙头企业靠着技术和品牌优势，溢价能力可能强一些，也许能转移掉一部分成本， 但很多中小企业恐怕就没那么乐观了。所以这个政策，嗯，其实还有另一层影响，就是会加速行业的洗牌，扛不住成本压力的那些落后产物可能就就淘汰了， 而头部的企业反而能利用这个机会抢到更多的市场份额。在我们拿到了这些一线反馈里，有一段话特别有画面感，是来自一个二线工服企业的副总，你听听他说的这个状态， 很可能过年都不放假，开足马力把产品往欧洲和海外囤，这明显是在跟时间赛跑吗？ 但是他又说了另一句话，他说对于急于去库存的企业而言，取消出口退税可能是件好事。 哎，等等，我有点没跟上。他一边拼命赶在政策生效前出货，这明显是怕新政策带来损失，可一转头又说取消退税是件好事， 这这两种心态怎么会同时出现？哈哈，这个矛盾点恰恰就结识了政策影响的复杂性。行业内部啊，真的是冷暖不均。你刚才说的那个矛盾背后，其实是不同企业的不同处境。 你想对于那些订单很满，正常生产的企业取消退税，那当然是坏消息，成本是实实在在增加了。但是对于另外一些企业，特别是前段时间因为产能过剩，库存积压的特别严重的企业啊，是为他们考虑，对 这个政策反而给了他们一个信号，或者说一个台阶，大家可以借着这个油桃顺理成章的去提价， 这样就有机会把之前的那些低价库存给清理掉，让市场价格恢复正常。所以你看，一个简单的税收政策调整，对行业来说就像往池塘里扔了块石头， 激起的涟漪比我们想象中要复杂的多。宏观上是为了长远的战略，但微观上立刻就触发了企业之间完全不同的生存反应。没错，这其实就是想解决一个行业里很头疼的问题，叫内卷外化。 说白了就是国内企业之间杀价杀的太狠了，以至于把这种价格战打到了国外，用极低的价格去出口，结果自己没赚到钱，反而把利润补贴给了海外的买家，还惹来一身贸易官司。 官方现在就是想把这个链条给斩断，让竞争归回到技术和质量上面。那么最后留给你一个值得思考的问题，这项政策调整就像是为一辆高速行驶的行业列车踩了一脚点刹， 你认为这种为了追求长期市场稳定而采取的短期阵痛，最终能顺利实现价格的理性回归吗？还是说他会在全球的供应链里激起更多我们现在还没预料到的连锁反应？

今天咱们要聊一个最近让整个新能源行业都为之一颤的一个消息啊，就是这个光伏和新能源车电池的出口退税突然之间被取消了啊。这个事情是在二零二六年一月九日的时候，由财政部等部门宣布的， 说从四月份开始，光伏的出口退税就直接没有了，然后电池的出口退税呢，到后年也会被取消，这个事情真的是让很多人都挺意外的。是啊，这个政策的变化确实让很多业内人士都始料未及，那我们就赶紧进入今天的话题吧， 咱们先来聊第一趴啊，就是这个政策调整的详情，嗯，就是想请你解读一下，就是这个最新的这个出口退税的政策到底怎么调了？最新的这个政策就是说，呃，从二零二六年的四月一号开始，光伏产品的增值税出口退税直接就没有了 啊，就是之前可能还有百分之九的这个退税率一下归零了，就涉及到的产品有二百四十九项。 然后呢，电池类的呢，他是有一个缓冲期，就是从二零二六年的四月一号到二零二六年的年底，他是从百分之九降到百分之六，到二零二七年的一月一号开始，电池的出口退税也彻底没有了，他涉及到的产品有二十二项。 哎，那也就是说所有的相关企业都得提前做好准备了，没错没错，因为，呃，他这个政策就是说以出口货物报关单上的出口日期为准嘛，所以企业就是在这个时间点之后报关的，都要按照新的规定来执行。但是消费税的退免税政策是没有变化的， 所以还是要具体看你这个产品的出口退税呢。为什么国家突然间要取消这个光伏和电池的出口退税呢？ 其实主要的原因是因为过去几年这些行业出口的太猛了啊，然后大家为了去抢这个市场份额，就开始打价格战，甚至出现了一些亏本卖的这种情况，那这个出口退税反而变成了一个 补贴给了国外的买家，听上去有点像这个行业自己把自己卷死了。没错没错，然后还频繁的遭遇国外的这种反补接调查，又加上这个退退税的这个财政压力也很大，所以国家就干脆取消这个退税，希望能够 逼大家转型，去提升这个技术含量，不要再去拼价格了。你觉得这个政策调整之后，会给这个光伏和电池的变化，就是这个退税一取消的话， 首先那些靠低价和退税活着的小企业，他们肯定是压力倍增啊，然后很有可能就会被淘汰掉，或者说被大企业吞并，对那些大公司呢？是不是反而迎来了机会？没错没错没错，那肯定就是说 头部的企业，因为他们有技术，有品牌，有海外布局，他们反而可以趁机去扩大自己的市场份额，然后这个行业也会慢慢的从这个大家去拼规模， 转向大家去拼技术，拼质量，就是整个行业的结构会变得更健康。那我们现在来聊第二部分，我们来聊一聊这个出口退税政策的取消，对那些已经提前出海布局的龙头企业会有什么样的影响。其实对他们来讲的话，呃，海外有自己的工厂， 那他这个退税取消的话，其实影响并不是很大，反而他的那些还在依赖国内出口的竞争对手的成本上升了， 那他反而市场份额还有可能会提升，这真的是提前布局，提前吃到肉了。没错没错没错，那像这种 已经国际化的这种龙头企业，他们还可以通过调整自己的产能的分布啊，然后跟客户去议价呀，把这个成本上涨的这个压力进行转移，同时他也可以趁着这个机会去进一步的吞并一些 中小品牌的市场，对，所以就是优势会越来越大。那我们再来聊一聊，对于那些主要依赖国内生产出口的中小光伏和电池厂商，这次出口退税政策的取消会给他们带来哪些挑战？那他们就是本来利润就很薄，然后这个退税一拿掉之后，他们的出口成本一下子就上升了， 但是他们又没有办法去跟海外的客户去提价，因为他们没有这个溢价权，那同时他们内部也很难去 节省出更多的成本了，所以他们是真的压力很大。对，没错，那这些企业的话，呃，退税这一块本来是他们的一个利润的支撑，那现在没有了之后，他们可能就会 出现亏损，或者说直接就被挤出这个市场了。那那些有一些还有一些订单的，可能还在二零二六年的一季度在疯狂的出货，想抢这个时间窗口，但是之后的话，他们可能只能要么就是专注于一些细分的市场，要么就是彻底的转型甚至退出。 那你觉得对于那种业务特别多样化的这种新能源巨头，他们会怎么应对这次出口退税的调整呢？其实这些大公司他们的抗风险能力还是很强的。对，因为他们不光是有国际化的布局，还有很多的业务板块。那他其中一个板块，比如说他的海外的工厂可以去规避掉这个退税的冲击， 然后另外他可能有一些其他的国内的业务，或者说其他的新的业务可以去补上这个缺口，听起来好像他们就是受到的影响有限。对，没错，那他们可能就会趁机去进一步的扩张自己的海外的产能，然后也去加大研发一些新技术新产品。同时他们也可以去 通过自己的一些内部的资源的调配和成本的控制，把这个压力消化掉，所以他们反而会迎来一个新的发展的机遇。然后咱们来聊第三部分啊，就是行业和投资趋势，就是这一次出口退税政策的取消，会给光伏和新能源车电池这个行业的格局带来哪些伸远的变化？ 这个政策其实就是相当于给这个行业来了一次大洗牌，就是那些靠退税活着的，技术又很落后的小企业，他们是最难熬的。对，甚至有一些可能直接就亏，亏到停产了。那大企业的话，他其实，呃虽然说也有成本的压力，但是他们的抗风险能力还是比较强的。对， 那这个市场份额就会加速的向这些龙头公司去集中。那是不是就是说这个行业的玩法就彻底变了？没错没错，那就是说，呃，低价竞争已经玩不转了，对，大家只能去拼技术，拼降本增效， 那落后的产能慢慢的被淘汰掉，整个行业的这个利润水平也会回归到一个比较合理的区间，那这个也会倒逼一些企业去布局海外的产能，然后把自己的市场拓展到 一带一路的这些新兴国家，那这个行业的结构也会变得更健康，更有竞争力。那这个出口退税政策的调整，会让光伏和电池这个行业的投资逻辑出现哪些新的变化呢？现在就是资金会明显的向技术领先的海外布局完善的，然后成本控制能力强的这些龙头公司去集中， 那这些公司的话，他的护城河就会越来越宽，那他在这个行业里的话语权也会越来越强，所以说那些靠补贴的小企业就会很难再获得青睐了。没错，那他们就是 呃估值会被进一步的压缩。那未来的机会主要就是在技术创新、国际化布局以及结构性的这个龙头公司里面。那那些有新技术，比如说盖钛矿啊，或者说有一些新的应用场景，比如说太空光伏这种 新的方向可能会成为下一轮的一个增长点。就说如果是现在想要投资光伏或者投资电池这个行业的话，你觉得最核心的关注点应该是什么？现在的话我觉得投资的主线有三条吧，就是技术创新，然后全球的布局，还有就是优质的客户资源。 那就是说你去挑选公司的时候，要去关注他的研发投入，他的海外的产能，他的客户的结构是不是优质，所以说就是你只看国内的市场份额，或者说只看他的出货量是远远不够的。对，就是你还要去警惕那些 呃，出口依赖很重，然后又没有什么技术含量的一些小企业，那他们可能会在这个政策的压力下会出现一些业绩的变脸，那真正能够穿越周期的还是那些有全球竞争力的龙头公司。 今天咱们聊聊这个出口退税的取消，对光伏和电池行业带来的一些挑战和新的机遇。那可以看出来就是这个行业的升级已经是势在必行，那企业也都要开始新的征程了。那就是这一期播课的内容了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。拜拜。

朋友们，光伏行业可能要变天了！财政部、税务总局刚发公告，二零二六年四月一日起，直接取消光伏产品的增值税出口退税。电池产品则分两步走，先从百分之九降到百分之六，二零二七年一月一日再彻底取消。 这到底是压垮光伏企业的最后一根稻草，还是行业从拼价格转向拼价值的转折点？今天就跟大家掰扯掰扯，这对咱们 a 股投资者到底意味着啥？先给大家简单说下，出口退税，说白了就是国家把企业在国内生产时交的增值税退回去，让咱们的产品在国外卖的更便宜，更有竞争力。 对于严重依赖出口的光伏行业来说，这退税就是利润的保命服务。这次政策调整力度特别大，光伏是一刀切直接取消，连缓冲时间都没有，电池行业还好点，给了九个月的缓冲期。 这么差异化的安排，背后，其实就是想让光伏行业别在内卷了。为啥现在出台这个政策，看看光伏行业现状就知道了，俩字儿，内卷！二零二四年，光伏 a 股公司总共亏了六百多亿多金龟龟片电池组件价格跌得一塌糊涂， 跌幅最高的超过了百分之五十。更离谱的是，国内光伏四大产业链的产能加起来超过一千一百几瓦， 可全球总共才需要六百几瓦左右，咱们国内自己也就用二百五十几瓦。产能严重过剩，企业之间的价格战早就打红了眼，之前工信部还专门召集十四家龙头企业开会，要求整治低价竞争，所以这次行业大洗牌肯定躲不掉了，那取消退税对企业影响有多大？ 要是一家光伏企业，出口产品的毛利率是百分之十五，取消百分之十三的退税后，毛利率直接就掉了十一个百分点左右。很多企业会从赚点小钱直接变成亏损。 机构计算，取消退税后，每瓦组建的成本还会涨百分之四左右，这对本来就没多少利润的光伏企业来说，简直是雪上加霜。不过，政策对光伏和电池行业的影响不一样，光伏行业没有缓冲期，企业必须短期内扛住成本压力。 出口占比超过百分之五十的企业，比如龙机率能、金科能源这些短期盈利肯定受大影响，只能要么涨价让海外客户买单，要么自己扛下成本。 而出口占比低于百分之三十的，比如金奥科技、东方日升，受的冲击就小很多，甚至能趁机抢占国内市场。电池行业有九个月缓冲期，短期影响不大，退税只降了三个百分点，企业可以跟海外客户商量涨涨价，或者优化供应链降成本。 但到二零二七年彻底取消退税后，成本会涨六个百分点。像宁德时代、意维理能这些海外业务占比超百分之四十的企业，就得赶紧搞技术升级，去海外建厂了。 其实行业洗牌已经开始了，通微股份去年十二月就开始减产，今年七月，十大光伏玻璃厂商也集体减产百分之三十，那些没技术、成本高的中小企业，大概率会被淘汰。 面对这场冲击，企业们也有各自的应对办法。龙头企业，比如龙机率能、通微股份靠规模大、渠道广的优势，要么涨价转移成本，要么调整全球的产能布局风险。像军达股份就在阿曼建，低关税能，能大大降低税费压力。 技术强的企业就另辟蹊径，不跟别人拼价格，专攻新技术。比如钙钛矿叠层电池，效率突破了百分之三十三点五三，靠技术赚更高的利润。 还有些企业直接把工厂建到海外，比如宁德时代去欧洲建厂，既躲开了退税政策的影响，又能贴近海外市场。 最后说大家最关心的，咱们普通投资者该怎么办？是赶紧卖还是趁机布局？我的看法是，短期肯定会疼，但长期来看，这是行业走向健康发展的必经之路。大家可以重点关注三个方向， 一是国内销售占比高、成本控制好的龙头企业，它们受冲击小，还能趁机扩大市场份额。二是技术领先的企业，比如搞 topcon 钙钴矿电池的这些新技术，能让企业脱颖而出。三是海外工厂布局完善的企业，能有效规避政策风险。 当然也要注意风险，那些出口占比高又没定价权的企业，现金流紧张的企业尽量别碰。 说到底，这次取消出口退税，表面看似利空，其实是让光伏行业从野蛮生长转向成熟发展。短期光伏板块可能会跌，但长期来看， 淘汰落后产能后，龙头企业会更赚钱，估值也会慢慢修复。而且光伏行业的长期前景没变，全球要实现碳中和光伏装机量还得涨很多倍，市场空间大得很。 所以对投资者来说，关键是分清哪些企业能扛过冲击，哪些会被淘汰？落后企业肯定难受，但有优势的企业熬过短期的阵痛，未来会发展的更好。

中国光伏出口退税政策的取消，引起了大家非常多的讨论，那对光伏行业来说，这到底是利空还是利好呢？钱老板不是经济专业出身，也不是研究票票的专家，但我今天发现了一个新的行业，咱们行业的基本情况非常类似， 就是铝业。首先咱们国家的铝和铝制品的行业啊，占到了全球的产量百分之六十以上，我们无论是在技术优势，规模优势还是成本优势上面，都在全球占据的是绝对的领导的地位。那么在二十四年之前呢，这个行业卷了也是不得了啊，大家的利润情况也不是特别的乐观， 在二四年五月份的时候呢，美国和越南还对咱们国家的铝制品启动了反倾销的相关的调查。那么在二四年的十一月二十号下午五点钟左右，国家社会总局发布了相关的政策，从二四年的十二月一号开始，那么铝及其铝制品的相关行业全面取消出口退税。 首先我去翻了一下当时票票市场的一个表现啊，那么在十一月二十一号，也就是政策发布的第二天，整个票票的市场是整体表现平稳的啊，既没有大跌，也没有大涨。那么在十二月一号，这个出口退税政策正式取消的时候呢，整个行业也没有出现大的波动。哎， 我们接着再把这个视线再拉长，我们发现呀，就在这个政策实施的二五年的一季度呢，只出现了一个小幅的下滑，大概是下滑百分之十左右。 然后从二五年的一季度一直到现在，整个板块的指数应该是一路飘红啊，最新的板块指数从当初的两千二百九十九点涨到了现在三千六百四十点，钱老板不专业啊！所以我又去问了一下 deepsea， 整个铝业行业的一个市场的表现怎么样？ deepsea 是 这么说的啊， 股票市场的表现先抑后扬，龙头领跑政策的出台初期，市场出现了短暂的波动，但很快投资者认识到国内电解铝产能的天花板和全球铝供需偏紧的长期逻辑，资金开始回流，推动板块整体上涨。我们再来看企业盈利方面，高利润获成新常态， 政策虽然短期增加了出口的成本，但龙头企业通过优化成本和提升运营效率，盈利水平不降反升， 利润空间持续扩大，龙头的业绩亮眼。以中国铝业为例，二零二五年前三季度规模净利润达到一百零八点七二亿元，创历史同级新高。海外的份额呢？结构优化强者很强。出口退税取消以后，铝产品的出口格局发生了深刻的变化，整体向更健康的方向发展。 deepsea 给的结论啊，总体看来，出口退税政策的取消加速了铝业行业的洗牌，使其从强周期的属性转向了高利润、高分红的稳健资产的特征。怎么样？我们是不是能够通过铝业这一先行者的一个行业来去洞察此次出口退税政策的取消对我们光伏行业的长远影响呢？利国利他，重利己。

朋友们注意了啊，中国这次真的是在全世界硬气起来了，以后不再白白的补贴全世界了，因为我们正是打响的中国制造和中国商品涨价的第一枪。一月九日，财政部和税务总局 联合发布了一个公告，那么宣布从二零二六年的四月一号开始，我们会直接取消光伏产品的这个出口退税呢，从百分之九先降到百分之六，然后从二零二七年开始也彻底全部取消。哎，朋友们，我们一定要看清楚啊， 这一波操作可不是一个简单的政策调整，那背后是一个咱们更好的应对贸易摩擦，同时推动我们先进制造继续优化升级的大动作，大逻辑。 那我今天又用大白话来跟大家讲一讲啊，这个事情到底是如何？我相信大家听完之后就会明白这部戏到底有多厉害了。第一，那么这次政策带来的最直接的影响是什么呢？就是我们这些产品的出口价格 要涨价了，以前我们国内很多的光伏企业，说实在的啊，就是靠那点出口退税来对冲自己的生产成本的，甚至他们会把这个退税当成出口定价的一个工具和优势。那现在呢？出口退税没了，成本就直接上涨了， 那么你出口产品怎么办呢？涨价是必然的，所以业内已经有预判，就是我们整个光伏组建的出口价格 大概率会上涨五到八个点，电池产品呢，在过渡期大概会上涨三个点左右，到了明年，整个电池产品的实际出口涨价可能接近九个点左右。那么毫无疑问，接下来这几个月 会出现一种现象，那就是会掀起一波疯狂的抢出口的热潮，估计很多工厂啊都得加班加点的赶工了，然后把四月一号之前的货啊全部发出去，毕竟大家还是想挣这笔钱的，毕竟很多海外的客户啊，也都想节约这些成本。但是这一波短期的抢出口的繁荣过后， 海外市场就只能够接受咱们产品涨价的这个结果了。关键是我们要看清楚，这个政策可以说是一箭双雕，我们既顺理成章的提高了出口的价格，还能捎带手的堵上国外对咱们出口的各种指责。以前你欧美总是拿咱们的这个出口退税说事，动辄就给我们扣上这个补贴， 低价倾销的帽子。所以他们实际上对我们的光伏和电池产品，这几年也是各种产品的征收关税啊，反倾销啊等等这个动作不断。那现在好了，咱们主动取消退税，相当于我首先把你的嘴给堵上了，第二个我就顺势涨价了。 那么第二个问题，有人会说，哎，你这个光伏和电池涨价了，会不会失去很多国际市场份额啊？真心话，咱们现在既然敢涨价，咱们就有涨价的底气，因为事实很清楚，因为全世界离不开咱们的光伏和电池产品，我们中国光伏组建占全球产量的八成以上， 动力电池占全球市场份额的六成以上，安全下来这两种产品目前在全球的市场份额大概是百分之七十左右。这么大的市场份额意味着什么呢？意味着对于那些需要搞能源转型，需要继续发展电动车的国家和地区来说，他根本就离不开中国制造和中国产品， 所以就算咱们下一步涨价了，他们也得买，因为这就是刚需，在这方面，我们已经形成了足够的定价权和话语权。第三个问题就是，与此同时 我们还能省下一大笔财政经费啊，这笔钱不是小数目，之前光伏每年的出口额呢，大概是五千亿人民币，电池每年的出口额大概是三千亿人民币，那么这么算下来的话， 一年我们光出口退税就要花掉七百多亿，而现在这笔钱就能够省下来了，那既能够减轻我们财政的负担，又能够投入到更需要扶持的新兴领域去，就是要把钱花到刀刃上，花到我们自己人的身上，这才是一个最划算的买卖。第四个问题，当然呢， 这其实也是咱们现在倒逼光伏行业反内卷的一个狠招。我们都知道，光伏和电池行业其实卷的也挺厉害的，很多企业不是靠技术，而是在靠这个低价竞争，其中出口就是一个非常重要的内卷战场。很多企业呢，把这个出口退税当成了福利，当成了溢价空间，其实最后利润和利益都让渡给海外的客户了。 而国立企业呢，尽管出口在增加，但是亏的很厉害。二零二五年前三季度，整个光伏行业主产营店的毛利率已经降到了百分之三点六四，这很多企业都是赔本赚吆喝，赔本在搞出口。那么现在好了，我这个出口退税一取消， 很快就会出现业类的两级分化现象。一些龙头企业，你比如说农机啊、通微啊这些，其实他们还扛得住，因为一方面他们本身就有海外的产润，大概能够占到百分之二十到三十左右，一定程度上可以规避政策影响，而且他们规模也大，溢价能力也强，他们可以把绝大部分的这个成本呢转移给海外的下游客户， 哎，顶多就是少赚点。但是那些产能比较小的中小微企业，估计这次比较惨，那一方面他们没有很多海外的工厂，面对客户的溢价权又比较低，那这个成本他是转移不出去的， 所以最后的结果要么就是停产，要么就是被并购。估计啊，这一次业率会有百分之五十到六十左右的中小企业在这波洗牌当中会出局的。实话，那这种洗牌对于中小企业来说是有一点残酷，但是也是没有办法啊，这个行业内卷了这么多年呢， 是应该做一些产能的促进呢。那与此同时，其实政策也是引导企业，不管你是大企业还是小企，你要把精力和重点放在技术研发上，比如搞出这个效率转换更高的电池 啊，比如说拥抱钙钛矿等新技术，就是要把这个从低价厮杀呢，转向技术溢价，那么这才是很多企业继续生存，整个行业健康发展的正道。那第五个问题是有些人可能会担心啊，说那你出口不好做了，整个行业的发展会不会受到影响？我觉得这事完全不用担心， 那除了我讲的咱们需要把这个重心从低价转向技术之外，咱们国内市场需求还很大，二零二五年呢，这个光伏的新增装机容量就达到了三点七亿千瓦，二零二六年，那么国内光伏的这个新增的装机容量呢？目标是一百八十个 g 瓦， 储能的装机容量的规模呢，也是比较大的，这么大的这个国内市场，它是可以消化一部分这个出口转内销的产能的。那如果说光伏和电池把一部分重心啊转回国内， 它其实可以加速这个国内零碳园区啊，绿色发展啊这些方面的建设，就既能够保证国内这个光伏系统建设的成本优势，推动非石化能源的这个替代， 同时呢又能够给我们整个绿色的发展呢，来更好的成本优势，这其实是一个一举多得的好事啊。第六个问题就是这一次光伏的这个电池的退税调整， 只是中国出口政策调整的一个开端，我认为啊，往后就是会有越来越多的中国制造，中国的退税的一个开端，我认为啊，往后就是会有越来越多的中国的出口产品会取消出口退税。 那这个政策方向不是说我们今后不再重视出口了，而是说我们对于出口自信心更强了，我们要换个玩法了，因为走到今天事实非常清楚，那就是中国供应链，中国制造在全球的地位根本不可替代了。 所以站在今天这个历史节点上，我们根本就不用再靠什么低价的补贴去跟别人竞争的，我们就是要靠完整的产业链，过硬的技术和稳定的才能 去维护我们在全球的产业产品竞争优势。所以光伏和电池取消出口退税，那只是我们打响了中国制造升级、中国制造涨价，中国出口高质量发展的第一强。今后中国的出口将会全面告别低价时代和补贴时代的，我们将会全面进入拼技术、拼品质、 新话语权的新时代。所以我判断分析，几乎会有更多的出口产品取消退税，与此同时，全世界你都得慢慢的适应中国产品全面涨价的节奏。以后我们也不用太多的财政资金去补些老外了，并且还是出力不讨好， 我们把钱省下来，用到国内的发展上，用到自己人身上，何乐而不为呢？那些西方国家过去对我们的产品的性价比一直是各种指责，那今后我们就是要让他们感觉到中国的价格越来越贵，但是他们又不得不用。

全面取消出口退税一觉醒来，光伏和电池行业天都塌了！光伏电池行业取消出口退税会对哪些期货品种有影响？ l 根据财政部税务总局二零二六年一月八日发布的公告，自二零二六年四月一日起，光伏产品增值税出口退税已取消，电池产品退税率分阶段下调，二零二七年一月一日起全面取消。具体政策如下， 光伏电池出口退税调整详情光伏产品自二零二六年四月一日起取消增值税出口退税。电池产品二零二六年四月一日至十二月三十一日， 退税率从百分之九下调至百分之六之九下调至百分之六，二零二七年一月一日起全面取消。这一政策将通过改变产业链的出口成本、利润空间和供需格局，对相关期货品种产生影响。 哪些期货品种会受影响？一、多金硅光伏上游硅料二、工业硅多金硅原料，铝光伏边框支架电池薄铜光伏电缆电池连接器 白银光伏电池银浆玻璃光伏玻璃纯碱光伏玻璃原料，碳酸锂锂电池正极材料，镍三元锂电池正极。二、下面从短期、中期、长期三个维度解析这次政策对相关期货品种后期价格走势的影响。 一、短期影响，短期存在抢出口效应。在二零二六年四月一日前，光伏组建和电池企业会加班赶工，提前出货，短期拉动碳酸锂、铝等原料需求，对其价格形成支撑。抢出口期间，碳酸锂、铝、铜等关键原料价格可能短期继续走强。 二、中期影响出口成本上升，需求放缓光伏组建取消退税，电池取消退税将直接提高出口成本约百分之九，可能会导致海外订单减少。 预计光伏组建出口量长期下降百分之五到百分之十，电池出口增速放缓。中期看，出口需求放缓将导致相关品种需求减弱，价格面临一定下行压力。三、长期影响， 因为此政策行业整合和技术进步会逐步重塑供需格局，有利于我国光伏和电池行业长期健康发展。对相关品种长期价格扰动， 此政策不是最重要的核心因素。后期多金龟、玻璃、碳酸铝、铜铝等品种长期走势，主要看二零二六年这些品种资源端的供给扰动情况，全球的通胀力度、国内反内卷的力度和光伏产业和电池产业具体的国内国外需求情况，不影响这些品种长期格局走势。 以上分析基于二零二六年一月八日财政部、税务总局公告及相关市场解读，政策执行细节及市场实际反应可能有所变化，请密切关注后续官方公告及行业数据。

中国制造业，中国的产品不会再走物美价廉的这个路线，从四月一号之后，你再想从中国拿到便宜的性价比高的商品，不可能了，想都不用想。 关于取消光伏、锂电产品的出口退税，我怎么看？之前我跟大家讲过，中国的新能源在国内卷的越疯狂，在海外打的越顺畅，这一次关于取消光伏、锂电等相关产品的这个出口退税，简单的可以理解为你再想从中国拿到 便宜的性价比高的商品，不可能了。为啥这么说？我们原先在去做所有行业的这种补贴以及扶持的时候，对于老外来讲的话，物美价廉，在我们大力发展相关产业的时候，对于老外来讲话，哎，你这个产能怎么这么多呀？还便宜，对于本土的这些产品来讲的话，失去了竞争力了， 所以呢，我就空告你，那我就直接反推销，我给你加税，你减多少我加多少。在这个过程当中就产生了一个问题，你中国政府给企业做的这些补贴转移到了老外手里， 同时还造成了我们国内的光伏以及锂电以及其余的所有的产品的恶性竞争。本身来讲的话相当于给你点补贴，你去走向国际化市场，结果好家伙，大家把利润全都给你卷到了最低，导致了你最后只拿出我这点补 贴来赚这个钱。这个东西到目前来讲的话，领导看到了，好了，你们产业我觉得也不需要扶持，你们发展的也很好，从现在开始不要再拿这个退税，这个当利润，到后面来讲的话，你就直接去跟老外要钱，这个东西呢 也是到反内卷，因为我们现在大的背景是反内卷，这个背景下它有一个利润传导机制，你从上游的硅料再到组建，再到下游每一个环节呢，它整体的产业集中度是不一样的。我们看到这个硅料这个产业集中度是大概在百分之七十到百分之九十， 你就可以简单为通威大权以及协心占了，整体产呢大概接近于百分之八九十的水平。那你到了下游组件厂，你会发现那是一个大哥带了一堆小弟，或者说一堆大哥带了一堆小弟，那你上游涨价之后，你到下游你传播不下去了，这个是一个很大的问题， 那就意味着什么？我给你取消了之后，你下游这些该变购变购，该收购收购，该死掉死掉，该退出市场退出市场，这样下来的话，你从供给端不管是归料还是到组件这块，他传播能够变得顺畅，顺畅之后对于海外的所有客户来讲，它的价格就能够顺利的往上提， 同时对于国内的这些市场，你也能够更好的去开发。但是这个事来讲，对于我们目前这个市场，短期比如说一个季度或者说两个季度来讲，没有那么大的利 好。因为对于光伏来讲，能源依然是过剩的，如果说本身的产量无法进行有序的退出的话，短期内你也看不到什么特别大的一个利好，而且给你的空间就只有这么一季度，你就想想一个季度你能拉出多少？对于长期来讲，光伏呢就是一个利好 涨价呀，对于我们不同的公司来讲，他也不太一样。对于小型公司来讲的话，你的成本不够，你要拿你的税去补你的利润，你取消之后就意味着你的利润没有了，这部分公司来讲大概率会被并购或者收购。对于大公司来讲，他又分出一条，你买一些大公司的时候，尽可能的去买一些在海外部有产的公司， 或者说海外产能占比相对较高的，这公司是一个比较大的利好，因为他不受这个影响，国内涨价之后，我国外也是涨价的，国外涨价我还挣的还是 dollar。 这东西你想本身就利好于国内这些大公司，尤其是在海外布局的这些大 公司。那我们看完光伏之后，其实你看锂电也是一样，但锂电有一点不太一样，它是现在这个市场是比较亢奋，原先你说检修，我觉得现在可能他也没有检修的想法了，从九个点降到六个点，那这三个点三个月的利润，我不过年我都得把它挣回来。 所以大家看到的这个整体的今天的碳酸锂一下就涨停，这个是一个很大的一个原因，而到现在来讲几乎没有任何成交。所以在这个东西形成的这个过程当中，对于海外市场，尤其是到了明年来讲，海外的储能也会逐渐的进行爆发，那么它的价格的链条就能够顺利的传导出 去。也就是我说的我们之前所做的新能源接近十年的这个发展，近五年的疯狂的内卷，卷到现在这个程度，领导就直接告诉你不要再卷了，没有意义了， 你们现在要做的事情是把海外的市场给我攻城略地，不要再在国内打小算盘，把成本转移出去。转移出去之后，那就意味着什么呢？ 原先我补贴到你的税费来讲，就可以省下来了，如果按照光伏整个行业的话，大概是不到一千个亿，锂电来讲的话可能还没有那么多，但你这些钱如果省下来的话，是不是就符合了幺五五规划中的投资于人？这个是很重要很重要的事情。 同时呢，我们再往深的层次去想一点，中国制造业，中国的产品不会再走物美价廉的这个路线，再往后来讲，一定是涨价的， 因为我们现在取消出口退税这个政策，就代表了领导已经确定，我们即使取消了，后面也不会存在需求萎靡的这个过程，这个核心的自信来源于我们的产业自信，你离不开我，就这么简单，记得点赞关注哦！

光伏和电子产品减少和取消出口退税，这会对光伏和储能企业造成多大的影响呢？这两天有很多的粉丝问到，那我先说结论，我认为这无论是对于光伏行业还是储能行业来说，都是利好，而不是利空。这公告的原文呢，是说从今年四月一号起， 取消光伏产品的增值税出口退税，同时呢把电池产品的出口退税率下调三个点，二七年一月开始全面取消电池产品的出口退税。公告看上去好像是直接减少了给光伏行业的补贴，感觉呢，像是立空啊。那么为什么我会认为这是立好呢？ 首先从国家层面，政府一定不会为了单纯的削减开支而减少补贴，而我们政府出台一项政策呢，都是要经过多方讨论论，真的 政策出台前呢，一定已经跟各个头部企业呢做了充分的沟通和交流。出口退税政策呢，本来就是对一些在国际上缺乏竞争优势的企业的优惠政策，尤其呢是一些新兴的企业，当我们企业在技术和成本上已经具备了一定优势的时候，那取消出口退税就只是时间的问题了。 只是为什么是现在呢？那我们呢，就要跳脱出来看了，看问题一定要看透本质。首先我们问一个问题，这一次政策究竟针对的是什么行业呢？往小了说就是光伏和电池，往大了说其实就是整个新能源行业。 目前中国新能源行业主要的行业近况和面临的问题是什么呢？首先我们在成本上拥有了绝对的优势，无论是新能源汽车还是光伏发电遥遥领先，中国电车价格直接在你油车价格上打骨折，光伏发电的价格已经比火电还便宜了，如果在中国面前光明正大的竞争，一个能打的都没有， 那正因为这个原因，欧美知道打不过，那就直接掀桌子了。他们呢，以我们给新能源行业补贴为由，开始展开各种各样的反倾销调查， 有些国家呢，甚至直接禁止中国企业进入，出口受到了限制，国内呢又消化不掉，分多粥少。于是呢，无论是国内还是国外，大家呢都开始疯狂的内卷，甚至出现了低于成本价竞标的情况， 主打呢就是一个亏钱卖货赚补贴。但是国家出台出口退税政策，原本的目的就是为了补贴国内的企业，让你在国际上能够跟其他国家的产品相比能有竞争优势。 好家伙，国外的企业早已经被你们卷的不跟你们玩了，能让你们玩的现在也都是国内企业自己互相卷降价的资本就是那几个点的出口退税补贴， 那这肯定不是出口退税政策的初衷，那我干脆取消补贴，你们企业竞争呢，把价格往上抬一抬，以后政府少给的这一部分钱你们自己去找甲方要。这是第一个原因，也是出口退税取消的基础， 我们已经具备了国际领先的成本优势，而成本优势就是很早以前就已经具备的条件，取消出口退税也一定是在很早以前就已经充分讨论过，并且得出了确定性结论的。那为什么选在这个时间点发布呢？那我认为就跟最近发生的一系列国际事件有关了， 首先最近特朗普汗然对维纳瑞拉这样一个主权国家的总统直接进行了抓捕，又公开对丹麦喊话要购买格林兰岛，并且声明动用美军始终是一个选项，这就让整个欧洲都感受到了危机， 欧盟呢，也必然要重新思考跟美国之间的关系，那未来一段时间内，欧洲和美国的关系必然会越来越紧张，那在经贸上跟中国寻求一定的合作也就成为了一个非常重要的选项。而我们最近呢，刚刚对日本公布了一系列的制裁措施， 短期内呢，跟日本的生意呢，也没法做了，也需要在其他地区寻求一些经济合作进行找补，于是欧洲也就成了我们要努力争取的对象。 而前段时间，我们刚跟法国杠上，对他们的乳制品征收关税，马克龙现在正是一根筋两头赌，那么这一轮取消出口退税，正好给了欧洲一个台阶下，你马克龙不是说我们不让步吗？那我们退一步， 把出口退税取消，让你抓着这个机会顺坡下驴。别再说我们利用补贴清缴了，但其实这两项即使我们取消了补贴，他们也还是干不过。 而从一月到四月，出口退税取消还有两个多月的时间，正好呢，给谈判也留足了时间，这就是我认为为什么我们会在这个时间点取消出口退税的原因。 这次出口退税的取消，虽然短期内对于我们的新能源相关企业的利润一定是有侵蚀的，但是从长期来看，是有利于我们落后才能的初心的，就像钢铁巨产能一样，通过提高生产标准，清除掉一些低效的落后，才能 让高效的生产企业呢能够存活下来，让企业能够把精力投入到技术改造和产业升级上来。对于光伏行业中的头部企业以及提供更高效的生产设备厂家来说，长期来说肯定是利好的。 而与此同时呢，为了降低这一次出口退税政策对于光伏企业带来的影响，政府呢，也主动约谈了像通微集团啊，协鑫科技这样的一些光伏上游硅料企业， 要求企业呢，不能通过限制产能、产能利用率等等方式来控制上游的原材料价格。其实呢，就是为了避免因为上游企业提高原材料价格，进一步压缩光伏中下游企业的生存空间。最后呢，利好并不代表我看好。 从长期来看，光伏组建产能仍然是处于一个严重过剩的一个阶段，产能的初期仍然是在持续亏损的，而光伏技术的迭代速度呢，又很快， 企业究竟还有多少资金，还愿意拿多少资金用来压住新的技术？那谁又能在新的一轮技术竞争中胜出？这些呢，都是未知数，长期来看，投资的风险仍然是很大的。那从储能来看，随着电池产品出口退税的降低和取消，上游电池厂商的确呢，可能把成本转嫁到下游的储能企业， 但是呢，从长期来看，电池成本的优化可能也能抵消一部分储能成本的压力。同时呢，电池成本的上涨也有利于出清一些不具备储能系统核心技术的企业， 而对那些头部的拥有储能系统核心技术优势的企业来说，这个呢，反倒可能成为一次提升市场占有率的机会。总而言之，对于我们投资者来说，要多留一个心眼，还是得多聚焦在公司主业和财务状况，千万不要因为一时的消息做出错误的判断。

出大事了，光伏和电池产品啊，全面取消了出口的税，这成为了现实。所以很多人说呀，我们终于不再自己掏钱贴国外消费者了，清理内卷，终于下狠手了， 两部分给出的时间表示啊，今年四月一号起啊，取消光伏等产品的增值税。出口退税电池领域呢，就是先把出口退税的税率啊，由百分之九，从四月一号起啊，降到百分之六，再从二七年起，彻底取消电池产品的出口退税。 什么是出口退税呢？出口退税啊，就是国家会反出口企业在国内缴纳的增值税，因为企业产品出口到海外，国家还要在当地缴纳增值税。所以啊，为了避免重复缴税啊，我们国家从一九八五年就开始实施了出口退税政策。 出口退税起到的作用是什么呢？是减少企业的成本，让出口价格更低，在国际市场上更有竞争力。 比如啊，一家外贸企业在国内买了一万块钱的国货产品，增值税率是百分九，需要啊，再向国家缴纳九百块钱的增值税。但是，如果这些产品啊，出口享受了出口退税呢，国家就退还啊，已经缴纳了九百块钱的增值税。 昨天很多人说呀，这是在拿国内财政的钱补贴国外消费者。当然啊，这种说法是值得商榷的，不过呀，国家拿出真金白银返还给出口企业，这可是实打实的。国外消费者呢，享受更低的价格也是实实在在的。 现在取消出口退税啊，实际上呢，增加了企业的成本，目的啊，有两个，一个是让出口企业啊，提高价格，不要再卷价格，不能啊，赔本赚吆喝。第二呢，是减轻国际上一些国家对我们的指责。 我们要知道啊，我们出口企业卷价格，很多国家为了保护本土产业啊，国家关税，比如在光伏、钢铁、电池这些领域啊，欧盟已经多次对中国企业征收了高额的反窃销和反补贴税。 所以啊，与其出口卷价格还被一些国家针对啊，还不如取消出口退税，让企业啊提高产品的出口价格。另外还有第三个效果，就是财政能省下这笔退税钱，可以干点别的事情。 总之啊，取消出口退税代表国家收起拐杖，光伏和电池行业要自己走路，对于那些只会生产同质化产品，卷价格的，可能会面临热洗牌。总之啊，我们国家清理内卷就要下狠手了。