商业航天为什么跑不掉

很多人要讲商业航天，今天讲一下，在商业航天最火的就是十二号的那一天，我在群里面发了目前风险性大于收益的，然后第二天十三号开始三天跌停，为什么那个时候我不发视频呢？因为当时商业航天太火了，所有人都在讲，如果我发视频的话，我可以讲对十句，但是我只要错一句 就身败名裂了，所以当时没有讲，只在群里边发了一下，然后等这个风口过了，咱们继续讲啊。商业航天我还是讲他跟 ai 一 样，是概念炒作， 这个事当时没有结果的，只是很多人看好大批资金涌入，把股价推高，然后一个月之后发现这个东西没有什么结果，没有实质性的进展， 主力撤离，散户被挂了。然后接着讲为什么散户容易被挂科技股啊？因为大部分科技股都是炒概念炒作，但是对于散户来讲，当你听到这个消息的时候，基本上过了三四天了， 这个时候已经涨了十几二十个点了，然后你想进的时候就会犹豫会不会再高点，然后第二天继续涨，你就跃跃欲试，但是还是爬在高点，等到第三天，第四天 已经很高了，所有人在讨论的时候，你觉得再不进就没有机会了，再不买，买不到了，准备进了。并且对于散户来讲，大部分都是梭哈，为啥？ 因为散户没多少钱，基本都是几千几万，像一些很稳定的，比如黄金，他可能一天只涨零点几个点，他们看不上，他们要的是高利润，说白了能让我翻身，所以他们只找一些涨得很厉害的股，但是等他们进的时候，基本是在高点散户上车完之后，第二天只要跌了 就会很多人就立马卖。咱们一直讲要低吸高抛，散户基本都是高吸低抛，因为钱不多，就那么一点，全进去了，万一赔了担不起风险，一旦跌了立马跑路割肉离场，反复这样操作，直到本金消耗完。所以我一直讲，不要追高，不要追高，回调才是机会。

最近，商业航天概念股的祖宗 spacex 出大事了！华尔街最近流传一个说法，简直像一枚深水炸弹一样，把所有人都给炸蒙了，说马斯克的心头肉，太空探索公司 spacex 可能压根就不打算独立上市了。你没听错，不 ipo 了， 那他要去哪呢？答案可能更加让你惊掉下巴，就是直接合并进特斯拉。预测这个消息的大佬，号称 spec 之王查马斯，这在华尔街算是有一号的人物。 那这个预测葫芦雨到底卖的什么样？你要知道，这已经不是简单的资本运作了，这有可能是一场重塑未来科技格局的今天豪赌。今天靠谱姐就带大家深挖一下这个堪称世纪并购的疯狂想法，它背后的逻辑可能远比你想象的要硬核。 欢迎大家点赞加关注，预约我的直播间，也欢迎大家把这条视频转发到你的朋友圈。按照华尔街那帮人的剧本， spacex 这种级别的独角兽，早就应该敲锣打鼓风光上市，然后疯狂圈钱了，对吧？但这套玩法在马斯克看起来，简直就是给自己带上了缰铐和枷锁。 你想啊，一个上市公司老板，每个季度他都得交财报，像个学生一样等着华尔街的分析师给他打分。今利润不急，预期明股价就暴跌，后天烧钱搞研发，又被指责不务正业。 这对于马斯克的终极目标执迷火星来说，其实是一个巨大的拖累。毫不夸张的说，一群只看着 k 线图和计报财报的金经理，怎么可能理解马斯克眼中的星辰大海，怎么可能理解一个要在十年后把人类送上火星的疯子，他们要的是眼前的利润，不是星辰大海。 而更关键的是， spacex 压根人家现在也不差钱呐，人家靠着各国政府大公司给他们发火箭，再加上星链服务全球几十个国家超过两百万的用户，早就实现了自我造血现金流，健康的让一众烧钱的科技公司都眼红。 所以马斯克的这个痛点根本不在钱，而是两个字，控制权！是那种不容置疑的绝对的控制权。说到这，就得提一下二零二四年那个事了，马斯克在特斯达五百六十亿美元的薪酬方案，当年就差点被特华达州的法院给搅黄了。 这事说白了就是给马斯克敲了个顶钟。他突然发现，在复杂的股权结构和法律的迷宫里，他这个创始人的权力根本不是铁板一块，随时可能会被一帮西双格里的律师给掀翻了。所以 他后来就公开说好几次，如果在特斯拉没有百分之二十五的投票权，他就不敢在特斯拉全力推进最顶尖的人工智能和基建技术。为什么？ 因为怕，怕辛辛苦苦研发出来的成果，最后就被那些短视的激进的投资者摘了桃子，或者逼他分拆出售核心业务，这在历史上实在太常见了。 那怎么办？唯一的解法，面对 spacex 可能也是最狠的一招就是合并。老实说，你仔细想一想，这部棋如果真的采用，那真是太妙了，堪称资本运作的教科书籍的案例。你想， spacex 是 私人公司，马斯克自己的股份比例非常高，话语权是极重的， 把他这个估值上万亿的巨无霸，通过巧妙的换股设计并入特斯拉，这在新公司的投票权，轻轻松松就能从现在的百分之十五一举冲到百分之二十五以上。好家伙， 这不光建起了护城河啊，这简直给自己建了一座牢不可破的权力堡垒。但这并不是全部，因为马斯克的野心，他从来就不是造车或者只发火箭那么简单， 它的终极目标是打造一个无所不能的覆盖天空、地面、虚拟空间的 x 帝国。而这次合并，就是颠覆帝国的这块基石。 你仔细研究一下就会发现啊，技术上，这是一个完美的闭环啊。你看，一个相互赋能的战争机器，特斯拉的固态电池和一体化压铸上的革命性技术，可以直接给 spacex 的 星链和星舰业务降本增效，未来甚至能让卫星像下饺子一样从生产线滚下来。 反过来呢，星链的全球 d h 的 网络，又是特斯拉 f s d 自动驾驶和擎天柱机器人走向全球的命脉。更绝的是， 特斯拉的擎天柱机器人穿上 spacex 抗辐射羽绒服，也可能是第一批登陆火星的机器先驱啊。 所以你看懂了吗？马斯克在机器人上的每一分投入，本质上都是在为直民火星而铺路。而他的人工智能公司 x ai， 就是 这个庞大帝国的中央大脑，连接着汽车、火箭、机器人和脑机接口。 那这个疯狂的计划如果真成了，对我们普通投资者意味着什么呢？说白了，估值模型将会被彻底颠覆，你现在买的特斯拉，可能还是一家在新能源汽车里红海里厮杀的公司，但合并之后，你手里的股票就变成一张通往星际文明的船票了。 他的价值不在是看这个季度他卖了多少车，而是在看他在全球通信市场占了多少份额，在太空发射领域有多大的垄断地位，甚至在星际直面这件事上，他走了多远？这个想象空间简直无穷大。 当然了，这个构想听起来很美，但是现实还是很骨感的，我们也不能不提最大的阻力是什么，当然就是监管了。一个集全球通讯、太空探索、地面交通和人工智能于一体的超级巨无霸，你觉得美国那帮反垄断机构会眼睁睁的看着它诞生吗？ 反垄断的大刀可能随时都落下。还有就是估值，这两家巨头的联姻彩礼怎么算呢？特斯拉股东嫌 spacex 估值太高， spacex 股东嫌自己的股权被稀释，这都是天大的难题。 但是你要永远记住在马斯克世界的第一性原理，在他看来，商业规则和法律条文都是人定的，都是可以改的，但物理定律绝不行。 只要是这个合并在物理层面上能加速他实现火星之名的终极梦想，那么我想，任何商业和法律上的障碍，他都会想尽一切办法给他推平的。 这不再是一个商业帝国的故事了，这可能是一个技术文明的雏形。你怎么看这个问题？你准备好了一个迎接用代码和火箭定义的未来了吗？

商业航天板块过去一个月涨了近百分之九十，不少个股翻倍，但我敢说，百分之八十的散户要不没上车，要不中途下车，甚至追高被套。为什么板块这么热，大部分人却抓不住？ 这波行情里谁是最大受益者？他们的优势在哪？今天我们就从资金的属性、信息解读、交易体系三个维度严谨理性的说清楚，散户和专业玩家的核心差距到底在哪？ 这波商业航天的行情最大受益者，三类玩家赚走了九成的利润。商业航天的暴涨不是散户推动的，而是三类资金提前布局，精准收割，成为最大的赢家。 第一类，产业资本，国家队先手布局者，代表主体，中国新网、航天科工等央企背景资金，社保基金、公共基金的头部产品，早在二零二四年下半年就通过大宗交易定增，布局核心标地如中国卫星、中科星图， 持仓成本比当前的股价低百分之三十到五十。他们精准预判了二十万颗卫星申报的政策利好，利用产业信息的优势提前卡位，板块上涨以后逐步减仓。航天发展大股东的减持就是典型的案例。 盈利的模式顶，央企背景资金在此次行情中浮盈超五十亿，占板块总盈利的百分之四十啊！第二，量化私募油资龙头趋势的博弈者，代表主体有头部的量化基金，如换方九坤 一线油资如赵老哥、张盟主获利的逻辑，通过算法捕捉板块资金流入信号。 在十二月中旬板块启动初期快速的建仓，利用资金优势拉抬股价，同时借助龙虎榜制造赚钱的效应，吸引散户跟风。 他们采用快进快出的策略，在板块热度的顶峰，一月十二日提前兑现百分之七十的仓位，避开了十三日的跌停潮。盈利模式，量化私募在此次的行情中，换手率超百分之三百，净利润率达百分之十五到百分之二十， 油资单资标的的盈利超亿元。第三，产业研究员、机构投研团队，如信息的解读者代表主体、券商、军工、航天行业首席的研究员、保险资金 投研团队，通过产业调研提前获取卫星申报、火箭回收、技术突破等一手信息，串联深度的研究报告，引导市场情绪。同时，机构客户推荐标的 自身通过专户私募产品布局获利。他们对政策和产业的解读比散户提前一到两个月，精准把握了行情的启动节奏。 第二，散户抓不住行情的核心原因不是缺信息，是缺信息转化的能力。很多散户觉得自己没赚到钱是因为信息滞后。但真相是商业航天的核心利好。如卫星申报是公开的信息， 散户缺的不是信息本身，是对信息的解读、验证和落地的能力。具体体现在三个层面，信息解读只看表面， 不懂产业逻辑。机构的优势，看到了二十万颗卫星，申报机构会立刻拆解申报主体是谁啊？技术能力是否匹配频谱资源卡位的实际意义，产业链哪些环节会直接受益？比如他们会判断卫星量产、火箭发射 利好航天材料企业，进而精准的布局细分的龙头。散户的劣势， 只看到卫星申报等于商业航天长盲目买进沾边的为题材企业，如航天动力忽略了业务占比不足百分之二且亏损的核心事实，最终是在回调中被套。 交易体系情绪化的操作没有纪律性。那机构的优势呢？有明确的建仓加仓规则，比如量化基金通过算法 设定涨幅超百分之二十的调仓，百分之五跌破五日线清仓。公募基金根据估值分位的布局，不会因短期波动改变策略。 以某头部的公募为例，在板块涨至百分之六十时，已经逐步的减仓，锁定大部分利润。 散户的劣势呢，涨了就追，跌了就慌，要不在启动初期就怕高不敢买，要不在高位跟风接盘，甚至在板块回调时因恐惧而割肉，完全被情绪主导着。第三，资源壁垒无法获取一手产业信息。 机构的优势，能通过产业调研、劝商路演、专家谈访获取一手信息。比如提前知道某火箭企业的回收试验成功了，某卫星公司拿到了大额的订单。这些信息比公开公告提前一到两周，成为机构布局的关键依据。 散户的劣势呢，只能通过财报新闻、古巴获取二手信息，往往在信息发酵后才进场，此时机构已经完成建仓，散户成了接盘者。第三，专业玩家的核心优势，不是类目消息，是认知差和执行差。 很多散户误以为机构赚钱靠内幕消息，但实际上他们的核心优势是对产业的认知深度和交易的执行纪律，这两点是散户难以逾越的鸿沟。认知差，看懂产业周期，而非只看题材 机构判断商业航天的行情不是看题材热度，而是看产业周期。他们知道二零二五年到二零二七年是第一轨卫星主网的卡位期频谱资源和技术突破是核心矛盾， 因此布局的是有实际业务的龙头，而非蹭概念的小票。这种对产业的深度理解，是散户通过短期学习无法达到的执行差，用规则替代情绪，而非靠感觉。交易 机构的交易是量化加纪律的结合，比如设置估值高于行业均值百分之五十就减仓，业绩兑现不及预期就清仓的硬性规则，不会因市场情绪改变决策。 而散户的交易往往是凭感觉，看到别人赚钱就跟风，看到股价下跌就恐慌，缺乏明确的交易规则。资金优势 能扛得住波动，而非追涨杀跌。机构资金规模大，持仓周期长，能承受板块的短期波动。 比如某公募的基金，持有中国卫星超过一年了，期间经历了三次回调，人坚定的持有，最终吃到了翻倍的涨幅。而散户资金量小，持仓周期短，往往因短线波动就卖出，错过了主升浪。 第四，散户如何缩小差距呢？三个可落地的方法，下次行情不再错过。 虽然散户在信息资金上处于劣势，但并非无法赚钱，关键是建立自己的认知体系和交易规则。 从炒题材转向看产业，不要只看股票名称是否沾边，而是通过 f 十研报查业务营收占比、技术壁垒、 业绩兑现情况，只布局商业航天业务占比超百分之十的标地，避开尾题踩股。建立简单的交易规则，杜绝情绪化操作， 设定明确的买入和卖出标准。比如股价回调百分之十且成交量缩量才买入，涨幅超百分之三十就减仓，百分之五十跌破二十日线就清仓。用规则替代情绪，避免追涨杀跌。 跟踪核心产业指标，提前预判行情，关注商业航天的核心产业指标， 卫星发射数量、火箭回收成功率、卫星互联网政策落地的情况，这些指标比股价波动更能反映行业的趋势，提前布局有业绩支撑的标地。商业航天板块的暴涨， 本质是产业逻辑加资金炒作的结合，散户抓不住行情不是因为缺信息，而是缺认知和纪律。记住，炒股不是赌运气，而是拼认知，只有看懂产业，遵守规则，才能在热点板块中赚到钱。 其实商业航天这步行情只是 a 股无数的一个缩影，真正能赚大钱的人，从来不是靠追热点、碰运气，而是对产业的理解，对规则的坚守。

你知道为什么前几天还非常火热的商业航天，今天突然全线大跌吗？前两天到处都是他的利好消息，二十万颗卫星的规划政策扶持，二零二六年的最大主线，所有的财经头条仿佛都在告诉你，赶紧上车，再不追就晚了。 但你想过没有，为什么在板块低位的时候，没有人报导这些利好，偏偏涨到了高位，消息才铺天盖地？ 真相啊，往往很残酷，这个不是机会，而是主力精心布置的利好陷阱。当你被万亿赛道、政策风口这些利好说服，深信不疑的冲进去的时候，主力已经笑着离开了。 主力不再下跌中出货，他们是在市场最热，情绪最高，利好满天飞的时候，悄悄的把筹码卖给散户。从一月九号开始，板块连续四天爆量，每天的成交额达到了七千多亿。明明这么多的利好，为什么还有那么多人在卖呢？ 答案只有一个，主力就是待借力好出货。千万别觉得中长线没问题，我能扛得住。确实，商业航天的中长线呢，大概率没有太大问题，但是短线先让你亏百分之三十甚至腰斩，你能否扛得住呢？ 更何况，就算下一波行情再来，涨的也未必是你手里的那些品种，因为市场永远有新的故事，如果你能早刷到，我看过我前几天讲商业航天的视频，你大概率呢？不会受伤。 记住，当身边所有人都在讨论同一个机会的时候，你要警惕，或许那不是机会，而是最后一棒，因为市场收割的就是你深信不疑的信仰。

商业航天是中国最有希望的产业，光这一个细分赛道能上市的公司至少至少两百家，很多人已经得到了。所以你商业航天板块就今年二五年表现的非常好，但是只是一切刚刚开始，真正的大爆发的机会可能是在明年和后年，这个机会来的是更加的汹涌澎湃。 为什么商业航天这次的机遇这么大？他的底层逻辑是这样，大家知道这个俄乌战争，乌克兰为什么那么具有韧性，俄罗斯应该非常轻而易举的把乌克兰拿下，对吧？一个非常非常重要的就是他的，他的情报系统，他的通讯系统，其实背后的支持就是马斯克的信念。 全球的卫星轨道是这样，有两大类，一类是高空卫星，一类是低空卫星。高空卫星和低空卫星的精度是存在非常大的区别的， 那么高空卫星，比如我们 gps， 我 们北斗，他的定位的是最后的精确度，那可能是按米来算的，精确度在几米、几十米都已经算精度非常高了。但是我们的低空卫星的那个精确度啊，那都是按厘米算的，包括我们的自动驾驶，我们的高精度导航，我们的卫星通讯，我们的就是通讯系统，主要是靠低轨卫星。 那么低空卫星网它的整个容量是有限的，它不是可以无限无限布局的啊，它的容量总共大概就是几万颗的样子啊。那么如果这个低轨卫星的轨道坑道都被马斯克给占领的话，那你想想你的，你的制空权的这个制高点，你就赢在人家手里吗？ 所以接下来的一个竞赛，全全球主要国家的竞赛，就是要迅速占领我们的这个轨道的坑位，但是这个就是低空的卫星轨道，你不能无限期占用这坑位，说你申请完这个就归你了，不是的，从你申请批准你那天起，在规定时间内你必须发射成功， 发射不成功你的位置要让出来给别人，就不能所谓你占着茅坑不用。所以这就是一个现在目前的公工业的规则。那马斯克已经申请了三万载尼克，那么中国就是目前有实力跟马斯克来抗衡的，其实就是中国， 所以中国推出了一个叫新网计划，新网计划是国家成立的专项办公室的，我们归我们申请的，大概是初步是一万七千克，我们一件一万七千克要在规定时间把它全部发完。那你现在我才发了多少克？一千克吗？那你想你还多少呢？是吧？你一万千克，那多大的量啊？ 那就是二十四小时不停的昼夜不停的工作，要要循环以而以。一万七千克只是我们的，我们的第一个阶段，我们把一万七千克完成以后，我们还有更多的要发射，就仅仅完成一万七千克，你就知道有多大的这个产业的释放的潜能了。 因为你想你发射一个卫星，我给你初步算一下啊，你发射卫星是吧？卫星制造，光那个卫星制造就好多好多环节呢，微信用的特殊材料，对吧？那好，卫星，你的卫星的推动力推进器，对吧？卫星的核心动力，它的推进器包括卫星，你上去以后，你还整个卫星的散热是非常重要的， 因为你跟空气的摩擦那个系数太高了，你如果散热没有做合适，你上去就被烧毁了，你知道吧？更不用说你相应配套的卫星的这个这个这个这个信号传输，对吧？所以整个卫星产业辐射的面太广太广了， 他整个一个新产业就上下，就光这一个积分赛道能上市的公司至少至少两百家，所以 ok， 你 像你值第一批，你就要需要两百家，还有后期，我们这么多啊，你知道将来我们发了一万七，然后那个人家，人家马斯克发了三万三啊，这已经多少了？这已经就就就五万多了， 加上还有其他国家零零信息的，将来我们的低空轨道会布满了几十万颗卫星，这几十万颗卫星会产生大量太空垃圾，大家知道吗？因为他们有有些报废了，他到期了，到期需要维修，需要更换零件，这也是一个巨大的产业，全球也没有几个国外能做，但中国其实目前 能做到。 ok， 还有些已经到期，该回收回收不回来的，那我们要把太空垃圾清理回来，不清理回来那太空垃圾那那那相撞的是非常严重的， 所以将来就整个卫星产业去辐射出来上市公司，我跟你说啊，第一步两百家，再往下肯定有要五百家之多，就这一个赛道，你们知道他有多大的一个商商机吗？ 很多人已经捕捉到了，所以你商业航天板块去年就今年二五年表现的非常好，但是只是一切刚刚开始，真正的大规模的往后面啊，二六、二七、二八，真的就是一个持续上涨的一个一个爆发的开始， 所以呢，商业航天真的是商业航天，是中国最有希望的，而且是资本空间想象力最大的产业。本来中国资本市场就是一道快车， 这又是快车里面最快的一颗心，你搭上这个是绝对没错的，我毕竟是在中国的这个金融市场在一线奋斗了三十年， 中国那么多的企业去上市，经历过整个资本市场从小到大的一个过程，跨越了银行，跨越了股市啊，亲自操盘了这么多的案例，我积累非常丰富的经验，尽管我可以明确的告诉大家，未来中国十年中国的资本市场的浪潮是中国未来十年最大的一个红利， 但是作为普通的家庭，如果你没有这方面认知，可能你将和这个红利擦肩而过，那么怎么能分享到这个红利呢？其实整个的商业社会就是一个巨大的一个信息差， 那我觉得我可以帮大家弥补这方面的认知差，所以， ok， 我是 老陈，我是峰哥啊，我会经常的每天会做一个分享，就把我的三十年的在资本市场上的认知来分享给大家，来帮助大家跟上我们的时代浪潮，分享到未来十年的资本红利。

二零二六年 a 股的十六连阳行情中，商业航天板块的爆发堪称最令人困惑的奇观。但凡最近参与了股市的投资者，应该都清楚这一板块到底有多火爆，但对于他火爆的程度，我就不多赘述了。但与此同时，对此行情表示困惑的投资者却比比皆是， 这到底啥情况？能不能买？买了会不会被套？或者说呢？我看不懂，但是大受震撼。在上期视频的评论区中也出现了这样的声音，那今天咱就一起聊聊这件事。在我二十年的投资生涯中，其实类似的认知断层从未缺席。 二零一四年的互联网，二零二零年的新能源，还有近年来的 ai 题材，每轮行情都会伴随着普遍的困惑。这种现象的背后，其实藏着二级市场的底层逻辑，就是市场永远走在认知的前面，它商业航天的异动看似突然，其实是一种必然。 我们的资产配置不可能会覆盖到所有的赛道，更不可能会先兆性的、持续性的布局在即将暴涨的赛道之中。但如果呢，你蹲守在固定的赛道里，难免会错过这些热点， 但从更长时间的维度上来看，也必将会迎来未来的爆发。那如果你是一个非职业或者非专业的投资者， 还要永远的去追赶热点的话，那结果就可能是永远慢半拍，别人吃鱼头鱼身，到你这可能就剩了鱼尾，甚至可能还会被鱼刺卡了嗓子。 有人统计过， a 股的三十个行业的轮动周期里啊，过去十年中，平均每个行业呢，都会有四点二次的爆发性行情，但是呢，能被单一投资者精准捕捉的却不足一次。 简单来讲呢，就是说你要不去跟风，你可能会赶上四波行情，但是呢，你要一直去追涨杀跌，那可能一次行情都吃不到。这就印证了那句老话， 你永远赚不到你认知之外的钱。你去跟风的时候，你可能对这个行业根本都不了解，而当商业航天板块集体上涨的时候， 更愿意把它看做市场的认知提示，而并非必须去抓住的盈利机会，那看懂的人自然能看懂，看不懂的人去强行入场，往往就会成为情绪博弈的牺牲品。比如对我个人来说，在 a 股这边，我就一直持续深耕着通信和电力领域， 在行情未到来的时候，也经常会吃憋受挫，但是在五 g 行情爆发那段时间，我就对他的潜力拥有更为笃定的判断，那在这一行情到来的时候啊，他也被很多人视为一种看不懂的机会。那换句话说呀，我认为你只要去认真的做好你自己擅长的领域，那投资是一辈子的事情， 你在这漫长的过程中，就一定会遇到属于自己的机会，关键并不在于追逐每一个风口，而是在于擅长坚守自己的能力圈，并且将自己的能力不断的强化。但面对看不懂的行情，我的经验就是不急于入场，先完成认知壁画， 在这一过程中，我认为也是参与股市投资能为投资者带来的最大的价值之一。就是说呢，在市场的波动中，你会不断的拓展认知能力圈的边界，当某个领域突然站上了风口，与其焦虑措施，不如将其视为一次系统性学习的奇迹， 把每一次的看不懂转化为正在看懂，那这个过程或许漫长，但每一步都会让认知被夯的更加扎实。那以下四个步骤就是我研究新赛道的标准流程。那这一次呢，就可以用这波商业航天的热潮进行一个举例。第一步，从宏观来打底， 了解行情背后的顶层逻辑。任何行业的行情都不是空中楼阁，尤其对于 a 股来说，宏观层面的驱动力往往是最核心的谜底。 那在这一方面呢，我们就可以看一下有关国家战略的现行背书，比如二零二五年十一月商业航天司的成立，就标志着该领域从鼓励发展进入到了规范推进的这样的一个阶段。在此之后的第二点，就是地缘博弈的引性驱动。太空资源这个东西，那一定是先到先得的， 在实现了重大的技术突破之后， spacex 已经发射了近万颗星类卫星，还获批了新增七千五百颗二代卫星，那我国一月刚提交的二十点三万颗卫星申请，也是创下了全球单次的申报记录。 那这种太空圈地运动，大家不觉得跟上世纪的特定时期有那么一点相似吗？那如果你认可了宏观上的逻辑，那接下来就可以到第二步，分析行业的弊类。 行业的壁垒是判断行情是否可持续的关键，那热门的赛道常有，但是能持续上涨的却不多，那航天这个赛道的壁垒，就算不用去分析， 大家也能非常容易的感受到它的壁垒确实很高，比如我们能看到许多资本都去转型造车，但是呢，却鲜有资本敢于涉足航天领域。那分析行业壁垒主要分三个方向，分别是技术壁垒、资金壁垒和资质壁垒。 技术壁垒上，我建议各位尽量少看自媒体，包括我的介绍，而是去研读一些权威机构的技术报告，或者上网去查查论文， 还有一些像白皮书、蓝皮书之类的东西。那么我让各位看这些东西，并不是要求大家去读懂这里面的所有细节，而是通过这些专业资料让你来感知有多少事是你从来都没有想过的。那如果你尚能对这些资料有一定程度的理解，你也可以感受到这一行业目前的技术迭代的速率， 或者说能看出来他和既定的目标或者是潜在的竞争对手存在多大的差距。那么一旦你对这些技术层面上存在了一定的认知基础，那么你就会对一些被媒体爆出来的技术突破或者商业合作有更清醒的判断， 至少不会被短期的消息面牵着鼻子走。那第二点呢，就是资金壁垒，他决定了企业能否跨越极长的研发周期，那么航天产业是典型的重资产行业， 他的资金强度足以劝退百分之九十九以上的潜在竞争者。那如果你看好的行业入门门槛比较低，那低门槛就意味着容易供给过剩，价格战也会随之到来，利润空间自然就会被压缩。 第三点，资质壁垒。许多行业并不是说哎你光有钱就可以挤下来的，好比说我国的金融行业，那么商业航天在此之前也都是国家队加地方国资和产业资本的协调格局，他会形成一种信任上的门槛， 就算有新玩家暂时涌入，也很难快速获得订单。竞争越激烈，壁垒越高，就意味着行情的可持续性会更强。但是啊，你听到这，千万别马上去建仓啊，还请把今天这期视频给看完分析完。壁垒还有一点很重要，就是客观看待差距。 如今对于中国的各种科技领域，投资者最容易犯的错误就是要么高估了，要么就完全看不起。不管是商业航天、 ai 啊，还是自动驾驶、通讯，甚至新能源等领域，皆是如此。过度乐观，容易忽视风险，盲目悲观又会错失机遇。真正的理性在于平衡认知，以及从多角度去看问题。 首先就是这个正视差距。前几天我看了影视巨峰发表的一些视频，这次火箭的回收最终以失败告终了。 在采访这枚火箭的副总工程师时，工程师说了这样一句话，能够把这个可负用，火箭的这个差距啊，能够定格在十年啊！ 至少我认为作为外行，我确实有理由相信这位工程师的专业与谦逊，但也会让我看清，我国的商业航天在发射技术成本、卫星规模上仍与美国存在明显的差距。而如今 spacex 的 星链卫星成本已经降低到了五十万美元每颗， 而我国同类卫星的成本仍在数百万美元的级别。但是我想说，承认差距并不是什么可耻的事情，尤其在投资领域，你可以去骗别人，但是你骗不了市场，更骗不了你自己，并且存在差距，在投资上来说也未必都是坏事，那就看我们如何去理解差距。 存在差距的背后，其实也藏着后发优势。 spacex 已经为火箭材质、燃料技术、星座组网模式付出了数百亿美元的试错成本， 这也就意味着我国的企业可以直接采用成熟的方案来实现低成本追赶。看过蓝箭航天的招股书，我们可以知道，蓝箭航天的可回收火箭技术就是借鉴了星箭的垂直着陆原理， 但研发投入仅为其五分之一。更重要的是，我国有全球最大的卫星应用市场，仅车联网遥感数据服务就有望催生千亿级的需求。 这种差距中的机遇恰似二零一零年的新能源汽车行业。当时我国与特斯拉的技术差距也是很大的。但是后来的故事大家应该都很清楚了，如此的例子比比皆是，比如最近的 ai 产业链，之前的互联网，甚至更早时期的快速工业化， 很多时候遥遥领先未必是好事，反而天下第二是最安全的。那么商业航天我认为也在复制类似的路径，这也是资本市场愿意提前布局的核心逻辑。 换句话说，对于优势的判断，一定要基于现实，而并非情绪或偏见。那我说到这了，你是不是觉得现在不买更待何时？那我觉得还不够。 下面的内容我认为才是本期视频的关键。当我们通过以上这些方式逐渐理清商业航天的逻辑之后，真正的决策难题才刚刚到来，那就是眼下我们到底要不要参与这场热潮。那么答案的核心我认为在于看清一个本质， 下面我要表达一个非常能影响我，经常能帮到我，甚至经常挽救我的一个核心观点，那就是金融市场的底层逻辑从未改变。前段时间，很多人就曾纠结于错过了十六连洋，踏空了商业航天， 就忘了问自己，这个市场从始至终我们到底在扮演一个怎样的角色？土地财政的黄金时代早已落幕，房地产再也撑不起经济转型的大旗，我们迫切需要新的增长引擎。 不管是商业航天，还是各种其他的战略新型产业，本质上都是在寻找新的代替，而金融市场正是这场转型中最关键的资源再分配工具。 说难听点就是把过去在房地产里赚的钱，沉淀的资金，重新引导到新的赛道上，让资本火起来。这也就解释了为什么前几年会有资产荒，不是没了投，而是旧的投资逻辑还没有被普遍接受，那在过去中国，股市的口碑也一直都不好， 为什么最近几年大家还都愿意往里抽呢？答案只有一个，那就是财富效应。隔壁老王买股票一天赚了二十万，隔壁老李买基金一天赚了七八万，哎，这时候还在存定期的你着不着急？ 财富效应说白了就是看别人赚钱眼红的人性使然。那么财富效应的背后其实藏着另一个更残酷的问题，那就是股市里的钱到底是从哪来的？ 成立股票市场的目的是什么？是为了资源的再分配？那上市公司上市的目的是什么？是为了融到资？那么他们拿到钱了吗？拿到了。那他们拿到的钱又是谁的钱呢？ 别跟我说什么抽象的市场资金，这其实只是一个非常体面的叫法，那再雅一点的说法，叫做来自于金融消费者，也就是千千万万的股民，尤其是亏损了的股民。 那么作为股民，我们赚的钱又是什么钱？那无非就有两种，要么是蛋糕被做大的钱，跟着公司成长，行业成长，市场成长一起去分蛋糕。要么就是赚别人口袋里的钱，用更优的策略去击败你的对手。判，那在近年来的这波行情中，我认为这两种情况都是存在的， 但是本质上呢？这两种赚钱方式，哎，可能都算不上优雅。赚对手盘的钱，像一场灵活博弈似的抢劫。赚蛋糕做大的钱，那就更像是击鼓传花，就是来得早的人赚来得晚的人的钱。但是你不得不承认，这就是市场的真相，行之有效， 也是资本市场之所以能够存在数百年的根本原因之一。那说句题外话啊，我认识一些在股票中赚钱赚的比较多的投资者，他们每年都会到庙里面去拜一拜，毕竟很多时候，这些钱的背后或多或少都会有点悲伤的故事， 感觉不够积德。那既然股市的核心是财富在分配，那么我们的目标就只有一个，别成为那个被分配了的人，也就是我们常说的韭菜。 而避免成为韭菜，我认为很重要的一点就是，在不懂不了解的时候，坚决不要盲目入场。或者说在别人想让你懂的时候，你先想想他为什么要让你懂，他们这么做的目的到底是什么？我做了五年才进博主，金融从业十六年，炒股二十多年，我自认为还是比较懂这个传播环境的套路。 当行情好到人人都在讨论的时候，你能看到听到的所有信息，不管是什么顶层战略行业避雷，还是机构研报专家解读，大多数都是死多头， 那就算有人为你提示风险，也都会被其他观众们视为短视、固执、没有格局。其实今年一月六号， a 股刚走出十三连阳的时候，我就开始减持了一些卫星仓位。 我说的这个卫星啊，不是航天相关的这个题材的股票，而是核心加卫星资产配置中的那部分机动的仓位。并且一些涨幅过高的股票，我也已经从核心的仓位中进行了调出，换到了更低位置的板块，或者是沉淀成了黄金。但是后来几天， a 股仍旧在冲高， 市场的情绪依旧亢奋。这时候身边就有人说，老股民赚不到钱，思维落后于时代，曾经的这些打法已经不好使了。类似这样的说法，每次行情好的时候我都能听到， 每次行情好的时候都有人在去说。但是我想说，老股民的这种保守，并不是能力不行，而是吃过的亏太多了，真的知道风险他有多厉害。这本行情里，重仓压对航天的幸运儿，确实可以赚的盆满钵满，但是我一点都不羡慕， 因为我见过太多与这个情况极其类似的开局，那许多呢，就是新股民一开始小顺牛刀赚了钱，然后不断的加大投入， 这时候你能得到的是一种正反馈，正反馈这种东西是一种非常有效的自我强化，自我驱动，那么持续一段时间，当事人就会坚定不移的相信自己已经掌握了赚钱的密码，然后越投越多，越投越多， 就算未来的行情仅仅只是来一次小小的普通的调整，都有可能让他之前的收益疯狂的回撤， 如果他后期加的更大，那本金都有可能会亏损。亏损之后随之而来的就是信仰的崩塌，心态就从我已解明了规律，彻底滑向了市场，在针对我 那昨天的死多头就瞬间翻脸，变成了明天最强的空军，这就是散户市场，可以说万年不变的股市结构。那在这里我可以傲慢的说， 这种人赚的其实就是运气的钱，而许多在股市中摸爬滚打至今的老股民，赚的其实都是活着的钱。 之所以在之前的会员视频中一直强调不要对投资股票的收益寄予过大的期望值啊，别总想着涨停翻翻，一夜暴富，他都是非常不实际的。那么有没有这种可能呢？有，但是风险太大了， 大多数我们工薪阶层普通投资者是根本把握不住的，并且我觉得这种人炒股最大的损失有可能并不是这一次的资金亏损，而是导向了另一种极端，以后就再也不参与股市了。那我认为后者这种损失才是真正致命的，因为他真的切断了我们财富被动增长的可能性。 另外我也说过很多次了，不要相信网红推荐的神秘代码，他们就算股票亏了，还能够靠流量赚钱，但很多普通投资者亏了 就真的很难翻身了。我承认我可能会有我的局限性，但是至少在这里，我是真的发自内心的替许多人着急。说实话，若是论这半个月的收益来看，我没有踩在风口上，就算指数已经涨了这么多，我也没有赚到多少钱， 反而怕指数过高牵动未来整体的盘面调整，还降低了仓位，于是收益就远不如那些幸运儿。但是我真的不焦虑，因为我有我自己的打法，我有我布局的赛道，我可以安心的等着兔子撞上来，而不必抱着树桩子摇杆乱跑。 并且在股市中，我认为从来都不是在比谁赚的多，而是在比谁活的时间更长。好比说错过了一波行情又能怎样，无非就是财富增长的慢一点。用雀总的话来说就是少亏就是赢，但如果为了追赶热点而打破自己的节奏，放弃自己深耕多年的能力圈， 也就是那根我们装潢的很好的树桩子，最后就很可能竹篮打水一场空，因为我相信市场永远都不缺机会，错过就错过，真的没什么大不了的。那么我最近的计划仍就是等待一波调整。 等待调整的意思并不是说等 a 股非要降到某一个具体的点位，而是观测回撤幅度以及成交量的变化。 当核心板块出现放量下跌，情绪恐慌蔓延时，我都有可能会适当的参与，并且严格的执行分批建仓的策略。直到我之前的布局计划完成之后，除非股票涨得太多，要沉淀利润，否则我基本上就不会去动这些核心仓位了。那最后我想说， 通过这件事，希望屏幕前的新手投资者能够学习到从看不懂到为我所用的转化，能够举一反三， 研究商业航天或者未来任何可能出现的热门板块的目的并不是非要一定在最近就投身于这个赛道，而是完成一次认知的升级，然后在未来必将会到来的新的机遇的面前， 你就会更加的从容容游刃有余。那回到最初说的参与交易，得到了认知的提升，才是我认为真正持久并且确定性的收益来源。那最后就为大家总结一下本期视频我的几个核心观点。 首先，建立存在即合理的认知心态，遇到自己不理解的事，不要着急去杠，去质疑，去否定，先去看看是不是真的，因为自己不理解的东西太多。其次，遇到看不懂的行情时，最好能欣然接受市场永远都有机会要被错过的事实。 当然，其实市场上还有一套勇于试错的打法，但如果你不是有无限本金或者有严格纪律的投资者，那就尽可能不要这样做。 最后，学会守住能力圈，拓展知识圈，再去学会接受不完美的投资决策。没有任何投资都能够做到百分百确定投资的本事是做大概率正确的事情，赚容易赚的钱， 而并非强硬的要抓住每一个机会，机会并不是每一次都要去抓住，但是我们最好不要错过任何一个可以去学习的机会， 每次的看不懂的背后都是一次进步的机遇。那最后就是资本市场的底层逻辑从未改变，活下去永远是真理。任何股市不可能只涨不跌，任何行业的热潮都会经历起起伏伏， 看开看淡，放平心态，拆解、分析、总结、转化，这才是我们在这个残酷丛林中活下去的不二法则。那么我是柳行长，一个希望大家都能够发财的财经博主，我们下期视频再见。

商业航天被套了还能拿吗？想必这是所有散户心里最大的疑问，今天金蝉就给大家解惑。首先商业航天，目前我们在低轨道的卫星所有加起来不超过一千五百克，未来按二十点八万克算，这是一百倍空间，打一个五折也有五十倍，再打个三折也还有三十倍， 真正核心深度受益的企业会如何，大家自己体会。而为什么商业航天会被接连打压的这么恐怖，作为超级主线竟然可以连续大跌四天，仍旧未能有效止跌的原因主要就是涨了十倍的 cpu 你 们不接盘，单开两桌，商业航天和 ai， 那 就都别玩了。但是 商业航天低轨卫星，这关乎国家战略安全，民用、商业军用等都可以，而且地球就那么大，低轨卫星谁先发射，谁先占位置，这不是确定性的机会吗？且时间紧，任务重，但也不是所有的标的都值得参与，还是需要寻找真正核心的企业。 下面就给大家分享八个不用慌的商业航天企业。第一位，中国卫星， a 股微小卫星研制龙头，承担多型号卫星研制 布局商业遥感 iq 通信星座。第二位，中国未通， a 股唯一卫星通信运营，国家队运营，民用通信，广播卫星稀缺牌照壁垒。第三位，中天火箭，小型固体火箭与特种装备核心研制单位，技术基建深厚。第四位，航天电子供应，舰载计算机遥测遥控设备。 第五位，航天发展天母一号，第一轨，气象卫星，星座二十二颗，彗族网数据接入气象局。第六位， 航天科技，卫星导航加空间环境监测配套商业火箭精密测试设备。第七位，航天晨光火箭地面系统、液氧甲氨加注系统供应商，为朱雀三号等提供燃料输送金属软管。 第八位，航天电器高端连接器威特电机龙头，为蓝箭、美天兵等商业卫星提供元气件配套。

商业航天就这样结束了吗？上面大手一挥，高标退潮，但有这么两家公司，不仅没有跟随板块回调，反而逆势上涨，再创新高。一个十天九版一度触发严重异动被停牌，一个因为高毛利，更被誉为商业航天里的茅台。今天一个视频说清楚正类科技和 陈昌科技这两家公司背后的行业逻辑。这两家公司都是卫星载荷核心国产替代的单元，核心组成主要有相控阵天线、 星上处理与交换电源变换。而相控阵天线是在合理价值量最高的，占比百分之六十到百分之八十。其中数字相控阵价值量最高，可达数百万元甚至千万元级。这是一种迭代的新技术，主要应用于宽带通信、 手机直连卫星等场景。而传统的模拟相控阵和混合相控阵则用于常规通信、遥感卫星等场景。帧雷偏向数字相控阵全链路解决方案。陈昌专注模拟相控阵 tr 芯片，二者形成互不关系，不存在竞争。目前全球模拟相控阵占比约百分之六十五， 数字约百分之三十五，国内模拟则高达百分之七十五，数字约百分之二十五。正类科技核心壁垒在星载电源管理芯片试占率超百分之六十，高速高精度 adc 和 dac 芯片打破 adi 垄断，综合毛利率百分之八十二点二六，堪比茅台， 是国内唯一掌握星载 d、 b、 f 芯片技术的企业，拥有多个高壁垒认证，一到二年内无竞争者。陈昌科技核心壁垒星载相控阵 t 二芯片，国内唯一实现规模化量产的名旗，综合毛利率百分之六十九点七二，聚焦模拟相控阵射频前端核心期节点，这类科技在手订单以商业航天大额承担 和军工稳定订单为主，二零二四年末在手订单四十点一七亿元，且二零二五年新增兴旺二期十五亿元战略订单，订单整体覆盖未来二到三年产能， 交付周期一到三年业绩与卫星发射验收节奏强相关。陈昌科技二零二六年一月核心在手订单超十五亿元，潜在订单四十到五十亿元，覆盖未来二到三年产能，且交付周期二到五年，订单六成来自兴旺 g、 六零千帆等星作为主，担心价值量提升， 市占率优势显著，百分之二十五来自军工与基站领域前五大客户，营收贡献超百分之九十业绩，与卫星发射验收节奏强相关。在未来两年， 模拟相控阵仍将占据低轨卫星主流市场，但占比逐年下降，主要依赖存量替换与规模化组网需求。数字相控阵在技术与市场双重驱动下加速渗透，随着卫星组网加速，手机直连卫星等高端场景成为长期发展方向， 混合相控阵作为过渡方案将在未来几年快速崛起，平衡性能与成本，推动相控阵技术在民用终端大规模应用。

美国刚刚打出了一张顶级王牌，说实话，这张牌让咱们中国现在非常难受，你敢信吗？如果这场仗输了，以后别说你的华为手机电脑了，就连咱们的命可能都不攥在自己手里了。这事可不是我在这危言耸听， 你看今年以色列是怎么通过传呼机把伊朗的高管一锅端的。当时我就说了，要是他们用的是华为，用的是咱们的五 g 站，以色列绝对没戏。但现在的麻烦是马斯克搞的这个星舰计划，他完全不讲武德，他让手机直接连卫星， 根本不需要地面的基站了，这意味着什么？一旦马斯克搞成了，咱们无论搞出六 g 塞文计还是八 g， 全都得卸载。这就好比你是造马车的，人家直接弄出了发动机，这就是降维打击。更要命的是，低轨卫星能把咱们地面的基站彻底废掉，咱们在中国铺设五 g 基站花了七八千亿人民币， 而马斯克呢？人家搞定全球星链只需要三千亿，这不仅彻底改变了通信格局，更是改变了军事格局。俄乌冲突就是最好的例子，俄罗斯把乌克兰的地面基站炸的稀巴烂，结果乌克兰靠着星链照样指挥无人机， 让俄军损失惨重。这玩意太可怕了，无论你是躲在沙漠中心，还是飞在万米高空，网络信号一直都在那有人说了，咱们也发卫星不就行了吗？这事还真没那么简单，低轨道的资源和频率它是有数的，只能容纳六万多颗卫星，按照国际规矩，谁先打上去，这地 牌就是谁的。马斯克现在多疯狂？一口气就要放四点二万颗卫星，几乎要把坑都占满了，而咱们到现在只送上去两百多颗卫星，这差距真的不 是一星半点。关键问题出在哪？出在运力上，马斯克的猎鹰九号一次能带一百五十颗卫星上天，咱们一次只能带四十多克，按照这个速度，咱们要想发一万颗卫星得发个六十年，等到那时候黄花菜都凉透了。而且人家的火箭能回收，那一来一回成本多低啊？ 咱们的发射成本目前是人家的七倍，再过几年搞不好就是七十倍的差距，这就是美国的杨某， 我知道你很难受，你是跟还是不跟？不跟地位资源被占光，以后全球通信改革咱们直接被踢出局。要是跟，这就是个无底洞，巨大的财务黑洞。但即便是个坑，咱们也得往里跳，因为这关乎国家安全，关乎未来的太空主权。 所以你看到没有，最近国家的十五五规划里，商业航天被提到了前所未有的高度，跟人工智能、新能源是一个级别。 咱们现在的股市里，商业航天板块突然大爆发，所有相关的票都在疯涨，背后的逻辑就在这。这就是一场 豪赌，是一场关乎国运的太空竞赛，无论最后成不成，这都是未来几年最确定的万亿级赛道，也是咱们必须要拿下的高地。最后问大伙一句，面对马斯克这种不讲理的打法，你觉得咱们中国的商业航天能不能创造奇迹，把这个场子找回来。

听说你们要放弃商业航天，杀入 cpu 半导体，那如果是这样的话，那我周一可能要重新杀回商业航天了。我之前买的是卫星 etf， 这次我也要瞄着卫星 etf 看看有没有买点。 但是我买微信 tf 有 一个前提条件，就是周末连着两颗火箭发射失利，这个消息有没有造成大家恐慌性的抛盘？如果说开盘没多久就能给微信 etf 来一个跌停的话，我会在地板上直接潮， 这一次我就不是博弈的反弹了，这次会作为我建仓的第一步，如果后面他再跌，我就要再买了。大家都说是因为火箭挂了太多的股民，所以发射实力了，虽然是玩梗啊，但是， 呃，可以理解大家的心情。我觉得是这样啊，失利这个事情呢，并非那么的不可接受，他就像一个好学生，他每次都考一百分，然后这次他只考了九十分，你就 觉得他不是一个好学生了吗？不是这样吧，我觉得这是因为我们之前总是成功，成功成功来一次失利，才能够让我们旁听人变得更加敬畏。我觉得这是一个好事情，完全没有必要去 去否定什么。虽然火箭发射失利这个事已经发生了，那么我们后续的这个二十万颗卫星发射计划就不发了吗？我们在商业航天上的这个布局就要撤退吗？ 这些都还在吧，这些基本盘都还在吧。所以说目前无论是什么样的消息，都是些许风霜罢了。你知道你的前方是星辰大海，你只需要朝着那个方向走就是了。这一路上不管有什么样的 利空，无论有什么样的信息，你都不要去看他就可以了。当然这个前提是你自己对这个行业你有足够深的思考，而不是人云亦云，不是从别人那 得到了一个代码，或者说从看到别人都在这挣了钱了，然后你也进来，但具体你买的什么，你对此毫不知情，或者说一知半解，那这个就是不好的了。如果你只凭着情绪和运气在 a 股去投资的话，我觉得 这和赌博没有什么区别，我觉得还不如。嗯，你用这个时间去刷刷抖音，哪怕给大主播刷刷礼物，给小姐姐刷刷礼物，给帅哥刷刷礼物，你最起码获得了情绪价值，对吧？你再答应亏了钱，没有人会给你情绪价值的， 反而会嘲笑你是一颗韭菜。所以如果你觉得自己不适合这个市场，就尽早离开，没有必要对他骂骂咧咧，离开就是了，就这样。

家人们一天之内两起卫星发射失败，这在中国航天史上可太罕见了。而且现在资本市场对商业航天正在降温，不少的人就觉得这也太巧了，商业航天刚降温发射就失败了。但其实这两起失利的情况完全不一样， 凌晨的长征三号以火箭发射失利，这可是咱们中国执行高轨任务的老将，技术承受度非常高， 发射成功好多次了。这次失利属于高频发射里的极低概率事件，纯纯的老马士。前提，中国的谷神星二号火箭发射失利，这是民企新核动力自主研发的首飞失利，在世界航天时代也不罕见。咱们民企搞这个啊，出现这种情况也不是什么不可原谅的事。 一天之内两次失利，这在中国航天史上极微罕见，也让这一天变得极微沉重。但这也再次印证了商业航天发射是极高风险的事。不管是功勋卓著的老信号，还是民营企业的新力量， 每一个环节的失误都可能导致任务失败。这也让我们看到啊，马斯克的 space 今天取得那么辉煌的成功有多不容易，背后经历了多少次发射失败？失败不可怕，正式失败才是成功的基础。 通过今天这事啊，也给商业航天板块那些头脑发热的投资者提个醒，情绪上头画大饼，畅想是一回事，真正的商业航天是另一回事。 失败真的不可怕，我们现在走在一条正确且追赶的道路上。现在的商业行业就像几年前的国产半导体，早晚有一天我们会追赶上，但这中间我们会历经很多挫折，也会历经很多失败。

注意了，商业航天板块大跌到底是机会还是风险家？人们！最近商业航天板块连续调整，不少人疑惑，这是行业热度消退了吗？后续发展方向是什么？今天用大白话讲透核心逻辑，两分钟拆解答案。一、 调整不是行业不行，是短期波动，这次调整是短期情绪和资金的正常变化，原因有四点，一、多家企业集中发布风险提示，澄清业务对营收贡献有限，叠加部分企业被监控，炒作情绪降温。二、 前期获利资金兑现离场，还有控股股东减持，进一步影响情绪。三、个别火箭回收试验失败的消息被放大，扰动市场。四、特高压、半导体等板块吸走部分资金，板块资金流入减少。二、核心逻辑没改， 使高位修整加分化判断行业走向看，三个硬支撑目前都没变。一、政策持续加码，二零二八年商业航天市场规模目标五千亿元，火箭回收成功率超九十，低轨卫星组网超十二万颗。十五五也将航天强国列为重点。二、 产业落地加速，二零二五年发射四十二次，同比增百分之四十，民营火箭占比提至百分之四十，卫星订单超八百亿元，商业化场景逐步落地。三、资金仍在关注调整中，仍有资金承接，资金正从纯概念标地 转向有实际业务支撑的企业。三、后续看三点机会，在细分赛道，一、估值消化情况等，估值和业绩匹配走势会更稳健。二、企业绩兑现能力，卫星制造、 火箭发射运用服务能落地营收的更有优势。三、细分赛道机会，上游高端材料、核心装备服务跨界融合，航天加核聚变 ai 更具发展潜力。最后提醒，以上内容仅为行业科普， 不构成任何投资建议。商业航天长期逻辑清晰，短期波动是常态，未来机会再有真实业务支撑的领域。关注我，带你了解更多潜力赛道的前景！

本周十二号，商业航天二十四只股票跌停，有没有你的呢？板块单日砸穿了百分之五点五，可同一天，美国突然给信链批了七千五百颗卫星，一边是股市的雪崩，另一边是太空圈底， 这商业航天到底现在是崩了，还是有人在偷偷布局？这波降温到底又藏着什么秘密？接下来的商业航天还能投吗？要研究这个问题，我们先看清一个真相，这次跌的到底是什么东西？ 一月六号到十二号，三家公司接连发公告澄清不做商业航天，但是还是有人不听劝跑步进场，甚至有只从两块钱炒到六块钱的小票啊。航天业务营收占比只有百分之三，这些伪概念靠的不是技术，而是占新旧涨的炒作。 那真正的楼头又怎么样呢？某卫星一月十六号跌了百分之四点，六一当天的成交却有一百五十二亿，总市值还稳在一千两百亿，手里攥着四季度三十亿的低轨卫星订单。 所以，你觉得这波降温真的是崩盘吗？还是市场再把炒概念的泡沫和干真事的公司拆开？就像筛沙子，漏下去的是虚的，剩下的才是行业的底子。待了几天，你觉得商业航天开始躺平了吗？ 给大家分享三个数据啊。第一，二五年，中国商业航天市场规模已经突破了二点八万亿，比二二年涨了十倍，国家还专门设了商业航天司，给可回收火箭智能卫星发专项支持。第二，某航天的 ipo 已经被科创板受理，国家制造业基金单笔给他投了九亿。 一百八十六亿的行业融资里面啊，百分之八十都砸向了火箭回收卫星工厂。第三十二月，朱雀三号虽然没有回收成功，但是却验证了无火公平级分离技术。要知道 space x 炸了几十次才搞定回收啊。咱们现在在走的每一步都是在补技术上的短板，并不是在退 这些事呢。炒概念的资金它是不会说的，但是却是行业真正的底气。现在新批的七千五百克，总数要达到一点五万克， 而中国的国网星座要部署一点二万颗，千帆星座二六年要发超过两千颗。现在不抢，未来全球的卫星互联网，太空通信咱们就没位置了。 再看成本，传统火箭发射一公斤要八万块，二六年咱们能降到一万块钱以下，接近 x x 的 水平。成本一降，什么生意能做？大家知道现在华为 mate 六零就能卫星通话了，二六年超过十款手机会支持，而无人机物流，低空经济要靠卫星导航，破冰雹，甚至特斯拉的自动驾驶都要装卫星模块， 这些都已经不是未来幻想，是已经落地的需求。所以商业航天的价值是帮这些行业打开天花板，而不是简单的资金炒作。那么视频看到现在，你觉得现在的商业航天的问题到底是板块下跌，还是资金的无脑跟风？普通投资者到底应该怎么做？ 太空生意的周期并不是指天几周，是十年二十年，现在要看的不是短期的 k 线长，也是天上的卫星多了几颗，火箭的回收近了几步，地上的应用又落地了多少？给大家列决几个啊？有技术的像蓝箭在攻，可回收火箭，银河航天在做手机直连卫星，有订单的向中国卫星拿到了低轨星座的单子， 政策托底的向海南发射场，二六年就能射六十次。一月的这波降温呢？我觉得他不是商业航天的终点，而是他从炒概念走向拼实力的起点。那么我们再回到最开始的问题，二十四只股跌停的那天，星链为什么还在加卫星？因为太空的竞争从来不是短期的，股市涨也是轨道资源的争夺，是技术实力的比拼， 是万亿市场的布局。二六年，当朱雀三号在飞，当千帆新作组网，当手机直连走进更多人的口袋，你会发现，今天的降温只不过是行业成长里的一次小小洗牌，商业航天的故事才刚刚开始。那么你的商业航天票票最近又如何了呢？欢迎在评论区里留言哦！

老师，这商业航天现在能抄底了吗？可以抄啊，你一定要去找他的主营业务，确实跟商业航天有密切关系的。比如你看为什么今天发展动力都不行？因为这两个啊，都不是纯正的商业航天概念。他的主营业务啊，并不是商业航天，而是民品或者其他业务。那什么是商业航天？ 比如像控制发动力，那这两个就是做航天发动机的，这两个就有。今天有资金关注，也就意味着我们上周说的一样， 专门已经给我们定了调，那我们也只能沿着这条路找正宗的商业航天客户去参与。所以说你可以炒，但是一定要找对方向，不要完全在跟着炒作之间走了。

大家最近肯定被神舟二十号成功着陆的新闻刷屏了，确实值得骄傲，但是有一个消息可能被你忽略了，就在这两天，一天之内竟然有两发民营火箭发射失利。 当我们都以为中国航天已经稳了的时候，这两声闷响无疑给狂热的商业航天市场泼了一盆透心凉的冷水。为什么接连失利？因为我们的民营航天公司现在真的很难。第一，钱烧不动了。以前资本疯狂涌入，现在进入了寒冬， 很多公司账上的钱只够撑半年。为了省钱，不得不压缩地面测试的时间。大家想想，拿着还没磨合好的车去跑拉力赛，不出事才怪。第二，路不好走，大家都在挤同一个独木桥，都在造运载火箭 上游的供应链，比如高精度的阀门芯片，很多还受制于人，一旦某个零件掉链子，整发火箭就没了。有人说，这才哪到哪，马斯克的 spacex 早期可是连续炸了三次，差点公司直接破产。航天本来就是九死一生的买卖， 我们不怕炸，怕的是不知道为什么炸，怕的是盲目自信。如果不正视这两次失利背后的生存困境，盲目的去拼发射频次，那就是在拿国家资源和安全开玩笑。所以，朋友们，当看到火箭失利的消息时，别急着嘲讽，也别急着掩盖， 政治差距比盲目自豪更重要，解决困境比敲锣打鼓更实在。只要我们啃下了重复使用这个硬骨头，建立了完善的上下游产业链，中国商业航天的星辰大海才真正刚刚开始。

兄弟们，今天很多人问老徐，商业航天虽然今天反弹，但还是被套住了，还有没有机会解套？我明确告诉你，有肯定有，但你得把握好节奏，不能乱了方寸。 就拿卫星 etf 来说，快速下跌之后，那个跳空缺口至今还没补，最近两个交易日，它一直横在缺口上方，这就是关键信号。后续无非两种走法，第一种，直接反转，缺口不补直接往上拉，甚至走出过顶反扑的强势行情。 第二种，五日线突破不上去，回调到二十日线可能会有支撑反弹或者回踩。五周线在反弹，但至少也能有一波反弹。 不管是哪种走法，都是你解套的机会，但我必须提醒你，别再妄想他能再涨一倍了。有这种想法的，建议去挂个号看看病。老粉都知道我在低位，就一直跟大家聊商业航天航展，我们三板教学，后面华丽天籁都有教学，老徐自己和电科和北摩更是教学无数次。 你看，今天又涨停了，从低位拿到现在，稳稳吃了一波大肉，这就是低位布局加耐心持有的最好证明。他不是今天才涨的，是我们提前锁定赛道，跟着逻辑一步步走出来的利润。这也告诉我们，好赛道加好公司，加耐心拿住，才是穿越市场波动的根本。 对比一下那些高位一字跌停的商业航天股，一百八十万手到一百九十万手的分担量抛压有多重，短期根本跑不出来。 如果没人翘板，后面还有跌停板在等着，流动性风险极大。这再次印证了我常说的，你最大的敌人不是市场，而是你自己的贪婪和恐慌，在情绪狂热的时候，就要懂得兑现利润，别等跌停了踩拍大腿。 北摩能一直涨，就是因为我们在低位介入，有足够的安全垫，哪怕市场波动也拿得住。同样的逻辑， ai 应用赛道，这波下跌空间也拿得住。同样的回调，更多是情绪面的错杀，这不是系统性风险，而是一次黄金坑机会。 你看这两天涨的电力设备，电力有色金属，本质上也是在炒 ai 的 逻辑。最后问大家一句，你们手里的商业航天是在低位跟着老徐买的，还是在高位听消息冲进去的？是前者的扣一，让我看看有多少聪明人是后者的扣二。咱们评论区聊聊怎么自救，关注老徐，带你避坑！

年初这一波你赢麻了吗？商业航天， ai 应用，八仙过海，各显神通。为什么咱们的股民永远都那么单纯，已经很多天没有更新了啊，之前总是因为泼冷水被骂，这次你总不能说我什么跌了第一位再长虹吧。 商业航天这段时间很火热啊，没错，一提就是尤为重要，上升至战略方针，上升到国之命脉上升到的那个高度啊，容不得你有一点点质疑，否则就是思想不正确，格局太小。 当年马斯克搞火箭，可回收搞星链，国内从上到下全民嘲讽，现在突然画风一变啊，都变得无比重要了。 美国很多郊区网络覆盖不足，所以用星链来作为补充，作为美国基建设施不足的补充，无论是 to b 还是 to c， 商业模式，盈利模式上直接跑通。 所以重不重要对于人家来说确实是挺重要，但是对于咱们呢？来看看咱们这边几大运营商，功不可没，全国网络基建部署和覆盖区域几乎无死角，所以 toc 的 收入看起来并不是重点，因为压根也重点不起来。那么再看 tob 呢？导航和高精度定位这块，咱们似乎也很成熟了啊，不仅成熟，还很卷， 所以看来看去，好像貌似也就只能往 tog 这块想一想，应急专网，军工信息等等这些。哎，你看这是不是看起来就很重要了？ 重要性体现在哪？主打的就是一个，别人有的我们也要有啊，关键时刻我们可能用的上，但是至于有没有用，赚不赚钱呢？那就不重要了。一说起来就都是格局啊，谈什么商业闭环，这都是虚的， 只有战略地位指导方针是实的啊，企业哪怕增收不增利都在所不辞。这可不是吗？企业当然在所不辞了，人家不增利无所谓啊，谁说赚钱一定要靠企业盈利啊，卖给家人们不也是一个很好的商业模式？ 当你还在跟那按着计算器算着二十万颗卫星的产业链潜在营收的时候，人家那边的几个大股东都已经开始清仓式减持了。几年前低位增持，现在高位减持，合法合规啊，别有什么怨言，因为不都说好了为了格局吗？ 行业是行业哈，我们支持行业的发展，但是你把这套用在资本市场真的不顶用。格局打开哈，人家减持归减持，那不还有二十万颗代发卫星在那摆着呢吗？是啊，二十万颗呢哈，还是开头那句话，咱们的股民为什么永远都那么单纯呢？ 实际情况又是什么样的？只要符合国际电信联盟 i t o。 的 申报格式要求，任何国家及其背后的商业实体都可以向联盟提交任意数量的卫星频轨资源申请。 那么申请即代表着要发射吗？给你们个数据啊，都知道卢旺达吗？一个非洲国家，要技术没技术，要人才没人才，结果人家在二零二一年向联盟提交了两个星座的申请，总数约达三十三万个。 当然，这背后的实际推动者据传是法国的一家初创公司 espace， 但从这个事中足以看出来，这种申报更像是一场圈地运动，而不是所谓的计划甚至是承诺。说白了，这只是利用规则漏洞先占先得，占坑的性质远大于真的有需求。 举个例子你们就明白了啊，互联网中期的一些大型企业，为了不让恶意第三方去拿到跟自己域名类似的网址，于是呢，就会将所有相关的域名全都注册一遍，放在那站着。这也是为何业内把这种只有申请文件，没有实际发射计划的卫星称为纸面卫星的原因。 目前我们申请只能说是在告诉全球，这些频率和轨道我们有意向使用，请后来者避让。但最终能发多少，要取决于国家的航天发射能力、火箭运力和资金实力。 当然，如果发不上去那么多，这些水分最终也会被联盟的规则自动挤干。没错哈，目前申请确实是可以随便申请，但是对于申请的巨型星座呢，必须满足一定的部署进度，否则申请将会被作废或者是被削减。 具体进度要求上，起用期为七年，即申请提交后的七年内必须成功发射并启动第一颗卫星，否则整个申请都将作废。 第九到十四年呢，为里程碑式的考核期，第九年必须发射总申报数量的百分之十，第十二年必须发射总申报数量的百分之五十，第十四年必须发射总申报数量的百分之百。那如果实现不了，如何惩罚呢？如果在上述里程碑考核期的任意节点没有达到规定的百分比， i p o， 就 会将你的申报数量直接削减为你实际已经发射的数量。比如说，我们申请了二十万克，但是在第九年时只发射了一万克，那么剩下的十九万克名额直接作废，释放给其他国家申请，也就是说申请没有上限，但是保住名额却有着极高的门槛。 那最关键的问题是，我们会不会真的能够完成发射二十万颗的壮举？毕竟大家现在计算器都已经按冒烟了对吧？恨不得都假设三到五年内就能发版，但是假如最后实际情况只能打个一折，那岂不是挺尴尬的？ 再来看看数据啊，目前已经完全掌握了可回收火箭技术的 space x， 去年也就发射了三千多颗卫星，从二零一九年五月首批星链卫星部署发射算起，至今累计也就总共发射了一万多颗。 如果我们想在三到五年内发射完全部的申请数量，也就是每天大概需要发射一百零九至一百八十二颗，希望这可以成为现实。 但是目前看起来，这更像是一种商业策略或者是博弈手段，意在未来与其他国家进行频率协调时拥有谈判筹码。 如果你看不清楚上面说的这些，只去所谓的追趋势、追方向，把行业发展确定性当成了资本市场上的标的价值确定性，那你应该去复盘一下一九年第一波炒青莲后的景象，以及去年出的 a i d c 人形机器人，再到后来的雅安水电站，哪一个又不是战略方针规划方向， 方向只能给你指明选择的范围，而不是让你不经思考的做选择。当商业模式和估值都差得不忍直视的情况下，没的选择完全可以不选远好，过于跟风瞎选。 再包括近期火热的 ai 应用，每次出来一个新名词，都会引发吸引人的概念热点。以前的 seo 搜索引擎优化升级成了 g e o 生成式内容优化，换汤不换药的东西，往这一套又能继续圈走一沓沓单纯股民的钱。 ai 应用真的光靠这些就可以实现盈利吗？真的是靠我们经常宣传的那样做几道专业数学题就可以遥遥领先吗？ 我不知道别人如何啊，至少对于我来说，相比于一个强大的做题机器，却对于很多日常问题都无法理解和解决的大模型，我可能更需要的是一个能理解我所说所想，甚至是对我所说的话有长久记忆和思考总结能力，并能随时和我进行头脑风暴的助理一样的大模型 投资。想实现长久的复利，不在于你做了什么，而在于你不去做什么。当一个市场中的大多数散户竟然会去崇拜、追捧和鼓吹那些制造概念、炒作概念，再靠概念收割他们的投机资本的时候，错的可能不仅仅是这个市场，更是这个市场中的这些人。 但这种都被卖了还在帮对方数钱的畸形行为，显然也是在市场环境下的被迫之举。如果不被人为干涉，显然是不利于资本市场长期发展。但明知道不利于却仍然不干预，那恐怕只能是暂时还不到干预的时候，毕竟蓝剑的核心企业还没有被送上市。 当然，不论如何，我们需要自己清楚如何防范风险，去躲避风险。不要总是到了最后才悲伤的感叹一句，人总是不会从历史中获得教训，只有聪明人能够从别人的身上获得教训，而不是非要从自己的身上获得教训。那希望你们都是聪明人，我是凌云，带给你不一样的深度思考，我们会见。

一月十五号解读一下商业航天这个板块，商业航天今天走出了一个低开低走，那么他为什么会低开低走？咱们通过量价来解读一下，以及这个方向接下来该怎么走。 首先呢咱们可以看到在这一波上涨的过程中，股价来是在创新高的，成交量也在释放，这种走势本身呢是一个非常健康的走势，但是呢我给大家讲过，龙头什么啊，死于加速，在这一周一的时候，你看一下他是腾空式的上涨， 首先呢远离五天线腾空上涨，那么这种上涨走出来之后就是一个标准的什么右多，大家来学习一下主力是如何右多的，看到了他一边拉升一边出货，这种情况就是一个右多，右完多之后，第二天就直接来了个什么放量的杂盘， 直接一根阳阴线，把昨天的阳线给吃掉了，这种情况你想象一下朋友们昨天主力资金是边拉升边跑路，今天再来一个什么蒙盘，把昨天所有进场的散户给他，全部给他蒙在里面， 这叫什么蒙盘？那你想一下这个组合起来威力大不大？所以说我在昨天就给你们讲了，我说就在放量阴线的什么开盘价要是一半的位置，给他画一条水平线，这就是咱们那个什么压力位了，也就是说到达这个压力位之后，咱们要干嘛高抛了？ 那么很多朋友昨天听了我话后台留言说，老师太棒了，太准了，我昨天呢高抛了，高抛完成之后你看到没有？是不是下来了？但是还有很多朋友，有一些朋友没有跑的，昨天不相信的，还在幻想着大涨的朋友们，今天是不是再次蒙杀掉了， 那么接下来该怎么办？由于咱们的趋势线指标已经这个地方弯过头了，弯过头之后接下来该怎么做呢？也就是说你这个方向接下来的操作逻辑，我们上涨行情要开始找支撑了，支撑在哪里？支撑在这一波行情中比较大的一根阳线，来，朋友们看哪一根阳线比较大？ 由于他现在距离五周线呢比较远，所以说他不可能说给你调到五周线，先是可能不可能调到五周线的，接下来我们找一个支撑位， 这个位置，这个位置我们在他的收盘价给他画一条水平线，也就是打到这个支撑位的下面去，随时反弹会随时到来，但是呢，反弹之后能不能站上这个五天线？如果说连五天线不能站上的情况下还是要下来，最终的结果他是要跌到什么五周平均线的， 但他跌到五周线肯定会反弹，所以说这个地方咱们还是要反弹，要赶紧干嘛？跑路，跑完路之后，因为获利盘太多了，所以说他肯定是要跌到五周平均线之后，才会迎来一个什么大级别的一个修复。好吧，兄弟们，所以说喜欢的朋友们点点关注点点赞，有什么问题可以在评论区打出来互相交流一下。