有在利欧股份的家人吗

每天带你了解一位 a 股公司董事长，立欧股份董事长王香荣。这位浙江老板愣是把一家靠水泵起家的传统工厂，折腾成横跨高端制造、 ai 营销、半导体的多面手，在资本市场火出了圈。一九九五年，王香荣揣着技术搞起水泵研究所， 二零零七年带着立欧股份上市，稳稳拿下国内水泵市占率第一，产品还卖到了海外，现在海外收入占了快一半。但他可不是守摊子的人，二零一四年筹准数字营销风口，砸钱并购组建营销集团公司营收直接破两百亿。 二零二零年又盯上叶冷、 ai 这些新赛道，开启第二次转型，最绝的是它的跨界，不是瞎跟风做，水泵攒下的流体控制技术，正好用来造叶冷泵。 数字营销的客户资源又给 ai 营销铺好了路，技术和资源无缝衔接，起步就赢在起跑线。王祥龙的布局在二零二五年彻底爆发，直接点燃股价。夜冷泵业务是最大王牌，现在 ai 算力需求爆棚，数据中心散热全靠夜冷泵， 利欧的产品能扛二百五十摄氏度高温，连续赚十万小时不坏，还是国内唯一通过英伟达认证的华为，供应链里占了七八成份额，利润比传统水泵高一大截， 订单更是拿到手软，中标银川东数西算项目一点二亿元，北美订单零点八亿元，潜在订单超五亿元。加上传统水泵一百四十五亿的在手订单，二零二五年前三季度净利润直接暴涨百分之四百六十九，彻底扭亏。 ai 营销这边也不差，自研大模型让广告投放效率提了九倍，客户转化率涨百分之三十，和字节腾讯、阿里都有合作，服务五千多家品牌。 更惊喜的是，公司还参股了 spacex 石门半导体，石门的芯片已经进了比亚迪未来的测试名单。 立好一扎堆，股价直接起飞，二零二五年十二月三十一日率先涨停，主力一天就砸进来二十五亿多，之后接连封板，机构和油资抢着买，人气直接飙到 a 股前列。看着股价暴涨，王向荣没飘，它还是一门心思搞研发扩产能。 夜冷泵二零二五年六月量产，一年能造一百二十万台，二零二六年目标营收冲十亿， 还联合中合院研发核电循环泵，打算打破外资垄断。在他的规划里，立欧股份要靠高端制造加 ai 两条腿走路。叶冷泵跟着 ai 算力浪潮抢全球市场， ai 营销深挖客户需求，半导体业务抓国产替代机会。从水泵厂到 a 股热门股， 王祥荣用二十多年带着立欧股份完成逆袭。股价的每一个涨停，都是市场对他眼光的认可。市值的每一次上涨，都是对实业家创新最好的证明。这位浙江企业家，正带着立欧股份在新赛道上越跑越快。

本来打算以普通人的身份跟你们相处，换来的却是疏远。不装了，我天才胶原，我摊牌了。

还是有江湖规矩，三个板都放人了， 他还还给他封下去不？卧槽，百多个亿的封摊没得了，要来天地板不？

利欧股份呢，今天早上继续是一百多亿的封单啊，呃，今天封的给人更彻底了，昨天还成交了几个亿，今天到现在成交了好像不到一个亿吧。呃，我想说的是利欧里面的兄弟们啊， 咱能不能啊不踩踏，你看今天这个 ai 的 板块的效应啊，还是不错的啊，指数呢，也没有风险，整个市场环境呢，今天感觉还是其乐融融的，你说 大家被恐惧所支配的这种踩踏事件是不是可以缓解一点啊？就，咱也不说别的对吧，能不能五十亿往后的兄弟们先撤单 啊？五十亿往后的兄弟们先撤单，你要这么摁着你五十亿以后的兄弟你想你想出来，那肯定今天是出不来了啊，这没啥问题，所以你你先撤单对吧，然后我们给市场啊反馈一些良好的信号吗？ 说不定今天就能打开了啊，今天本来 ai 板块也是不错的嘛，如果有这个信号的话啊，我说不定今天啊就是一个啊良好的开端了，然后明天如果按这样子，如果继续按的话，明天还是出不来三个版还是出不来你这个封单，明天至少还得有七八十亿六七十亿的封单。所以说 兄弟们，我觉得五十个亿往后的兄弟啊，撤了吧，没必要嘛，反正也出不去了啊，对不对？如果真的流动起来，那你就随时想走就走了，流动不起来，你五十亿往后的说，十个亿往后的就都走不了，没有一个能走的。所以大家啊，想想明白，想清楚，我觉得这事不难做决定啊，兄弟们。

我的个亲娘嘞利欧根国盛这么强吗？地板直接就旱地拔葱了。 这，这么牛吗？这颜值，有没有人来解释一下？

一百亿的分担啊，家人们，我以为海哥七十五亿的分担已经天下无敌了， 原来一百亿的分担啊，历史之罪啊。利欧大哥太牛逼了，这是有多少资金啊，多少人压着压在里面，周五能开板都得烧高香了。

买立欧的小伙伴你们还好吗？哎，我同事反正不太好。 关于买这个立欧的股票呢，在周五的时候被关小黑屋了，周四的时候他就让我买，那我幸亏没上车票，反正是我买啥他就啥跌，我卖他他就飞，总之呢，我就挣不出来这钱，就没买， 然后幸亏没买，不然的话他又得说我是个霉霉体质影响哈哈哈。一百亿的分单马上又要开盘了，今天看一下立欧能不能放人吧。

你们看一下这个利欧股份啊，利欧股份今天开盘复牌之后开盘直接一百个亿啊，一百个亿的这个封死跌停板， 像这种怎么不去避免呢？怎么不去避免呢？我觉得不要那么贪心啊，兄弟们，不要那么贪心啊，你看这这个顶一字板，兄弟们还去搞啊，这空心板都还去接， 空心板之后还出现加速板，这么高的兄弟们啊，这么高的还敢去接你要你要，首先，首先你在贪的时候要知道自己会回撤多少哈，如果这么高的情况下你去接，你可能会回撤百分之三十哈 啊，这一天去接的，兄弟们要想清楚，就是有可能要亏百分之三十，那当你想到你要亏百分之三十，你还会去接这个板吗？你还要去接吗？ 这天爆料，爆料之后啊，直接没杀了，其实这天 就位置高了，就是位置高了，兄弟们，不要那么贪啊，不要那么贪，你只要不贪就没有那么多问题，但是你只要贪了，你就有可能会暴亏啊，暴亏啊，兄弟们，这种一字板就目送就好了呀，兄弟们，不要那么贪啊， 谁在利用股份啊？兄弟们，哪些兄弟们在利用股份的？这明天也开不了榜啊，兄弟们，明天周四也开不了， 不要那么贪啊，很多问题你只要不贪就迎刃而解了，兄弟们，不要那么贪。

我把你放在我的心尖上，你把我挂在了山顶。 连续两天的超百亿列庭风单，我也连续挂了两个晚上的隔夜单， 说多了都是泪，我就问我后面的这位爷，啥时候我能出来？

我去，利欧股份人气旁榜榜一大哥，热度九千五百多万，将近一个亿啊，他是怎么个情况呢？ 嗯，他因为那个 ai 应用啊，他主要是 ai 应用，还有那个叶龙服务器，主要是做这一块的，二零二零年十一月十二号的时候，这个莉欧呢，新增了这个 ai 应用相关的这个概念，其实他早在二零二三年四月， 力优就表示全面拥抱 ai 技术，然后呢成为 ai 营销时代的领军者。他还说他公司旗下有一个叫奇思妙想的第一代 ai 机 c 营销行业，产品 已经在前沿测试中，并且尽快推向市场，以期取得更多的业务增长。这个早在二零二三年啊，就去搞这个事。然后今年一月份呢，有一个国产大毛型的企业 叫智普，还有一个叫迷你 max， 在 那个香港那边去上市，这两个啊，身价一度 达到了一千多个小目标，因为利欧呢，它也是国内的，这个，嗯，相相当于是 ai 应用的这个这样的一个巨头，刚好它也准备去香港那边去上市，说是提升 国际化的布局。所以呢，这个网友就不得不联想，哎，这个立欧是不是会成为下一个智谱，成为下一个 mini max？ 咱们先看一下这个立欧啊，立欧他自己说呢，主要是两大块业务，一个是 ai 商业化，并且和那个某度的 文星一言合作，将显著提升自己的未来的这个规模和毛利水平。另外呢，这个立欧呢，还有一个数据中心的叶龙服务，他那个因为现在这个算力啊，人工智能的火爆数据中心，然后呢，就需要那个叶龙服务器，正好呢，这个 leo 呢，他传统本来就是做那个水泵的，然后相关呢，他也可以用以前的技术储备去布局叶冷泵的业务，说这块也是一个新的增长点。那我们看一下他的业务结构啊，他虽然说自己是双主业， 看一下他的业务结构分别的占比啊，这个媒体代理业务占比百分之七十五，机械制造占比百分之二十一。这个机械制造里面主要就是各种泵，也包括那个液冷泵，其实占比最多的就是这个媒体代理业务百分之七十五， 这是什么个业务呢？这就是和那个什么字节呀？和某度啊，和那个腾讯啊，他们去合作，然后买他们的广告位，然后再卖给分销给那些各个企业，相当于就是一个中介，就是一个中介，这是他的大头业务占比百分之七十五， 这个机械制造呢，占了百分之二十一。其实这个媒体代理业务呢，你看一下他的毛利率， 他的毛利水平只有百分之三点九九个位数，其实毛利水平是很低的。然后这个机械制造业务呢，毛利水平能达到百分之二十五点六六五， 这一块可能更有技术含量，更有竞争力，他的毛利水平在这种传统制造业里面算是比较高的。然后他的员工呢，是六千两百八十人，人均薪酬十八点七四个 w， 呃，看这个人数和这个也新酬水平啊，技术含量应该不是不属于那种高精尖的研发型的，应该偏向于。呃，一般的工业制造可能比一般的工业制造稍微好一点，就是这样一个情况。然后呢，我们看一下丽欧的这个 干的怎么样？二零二五年三季度营收一百四十四亿，同比负增长百分之八点八，经历五点九亿，同比增加百分之四百六十九。营收是负增长，经历增加这么多，百分之四百六十九， 这有点反常。经历水平呢，是百分之三点八八，增加了这么多，其实经历水平也不算特别高啊，是一个个位数，这个毛利水平百分之八点七，整体这个 利润水平不算特别高，而且营收没有增加的话，精力增加了，这是怎么个情况呢？这个利诱他自己有给解释啊，他为什么这个增加这么多呢？其实最主要的是他有搞了一些这种，嗯， 公有价值变动，也就是他之前持有的那个理想汽车，然后理想汽车的公有价值变动了，大概这里面啊，就投投给理想汽车投了十九个亿，然后变动了比较多。另外还有一个，他还有四十多亿的这个 交易性的，这个什么投入这个东西啊？他去本质上也像一个资产管理公司一样，投到各类资产里面去了，然后通过这种各类资产每年产生一些 呃，利润，他主要是干这个事。然后呢我们拉长时间看一下呀，你看过去二十年，整个利欧的营收 从二零二二年以后增速是放缓的，二零二五年是负增长。其实在二零二二年之前啊，他的营收还是一直属于一个上坡的，但是现在好像有一些转折经历的话，过去二十年波动还是特别大的， 而且，嗯，亏多赚少，就是他是这样一个情况，那现在的话，如果对标这个智普和迷你 max， 我们分别看一下智普和迷你麦克斯吧。这个智普的全称叫北京智普华章科技有限公司，他是最近在那个香港那边就是新上来的一个人工智能的主要业务是干的是领先的人工智能公司， 致力于开发先进的通用大模型。这个是一九年成立的，二零二一年就发布了，中国 投一个这个专有域训练大模型框架。根据相关的资料啊，这个智普在中国独立通用大模型开发商中位列老大， 在所有通用大模型开发商中排行老二，市场份额百分之六点六。然后看一下这个芝普的业务结构，芝普的话二零二五年上半年营收的话是一点九亿，同比增加百分之三百二十五。我去，这个营收增速挺大呀，虽然规模体量挺小的， 经历是亏了二十三点五亿，同比负增加百分之九十，这倒是，还是在烧钱。 他的业务结构呢，就是大模型本地化部署占了百分之八十五，云端部署占了百分之十五， 这个是非常纯正的做大模型的，而且是一个新兴的这样的一个企业。再看一下那个迷你麦克斯啊，迷你麦克斯是上海的一家通过自研多模态大模型体系 驱动海螺 ai、 新野等领先产品。那个海螺 ai 我 倒用过，它就是可以生成那个视频和图片的。这倒是，有真正的产品落地， 然后为全球呢提供通用人工智能体验的技术驱动型企业。看一下它的业务结构啊，二零二五年三季度营收三点八亿，同比增加百分之一百七十五，这个增速也很高。净利，呃，是亏了五个亿，同比负增长百分之六十八，这个也是也还是在 亏的亏损当中。它的业务结构 ai 原生品占了百分之七十一，然后基于 ai 技术的开放平台及其他基于 ai 的 服务占比百分之二十九，这个也是纯正的，就是全部业务都是 ai 相关的。 嗯，然后的话毛利水平百分之二十三。对，说到这个迷你麦克斯啊，他这个整个团队还是很有意思的。你看他的创始人叫严俊杰，只有三十七岁， 是东南大学数学专业的本科，然后一五年是中科院自动化研究所人工智能领域的博士，清华的博士后，然后还二零二零年还获得广东省技术发明奖一等奖。 然后他还有个高管叫赵鹏宇，三十岁，北大计算机科学与技术学本硕研究生。然后他还有另外一个高管叫吴叶伟，三十二岁，都很年轻啊，你看他们都三十多岁。 然后这个是美国霍普金斯大学电子工程理学专业，他整个公司其实这个还是像一种 这种高科技研发的这种创新型的企业，整体这样看下来，而且这个迷你 max 呢，它截至到二零二五年九月三十号， ai 原生品累计服务超过两百万用户以及十万家企业， 覆盖全球两百多个国家和地区。就整体对比下来啊，这个立欧、智普，还有迷你 max， 都是咱们国内这种 ai 领域的相关的这种先行者吧。 但是，呃，这个立欧的话，嗯，他从业务结构上来说，主要还是传统业务， 这个 ai 呢，好像就是锦上添花的东西，并没有说形成确切的产品，然后产生相应的装模的收入，他只是说在这个营销上面应用了这种 ai 模型的工具，做一个赋能。 但你像智谱和 mini max， 它们是新成立的装模就是搞 ai 的， 而且在这个 ai 大 模型里面 都已经各自做出了产品，也形成了相应的收入，虽然还没有形成利润，但是我认为符合呃，这种科技型的发展规律。 leo 如果在 ai 领域去对标的话，应该 竞争力目前看啊，可能稍微弱一点，可能是他的夜冷服务，因为他传统的做泵就各种泵， 他是有优势的，这就是我大概做了一些了解，然后呢，大家做到心里有数就行了。最后呢，我们专门设计了一款纪念型的白酒啊，这个涨停白酒我认为是非常适合的一个美好的寓意送给大家，有喜欢的话老规矩啊，小黄车里下单更优惠。

家人们，今天怎么样，这量能给力吧，指数占上了四一三六。哎呀，太猛了，各个板块轮动的啊， 主要是航天领跑又回暖了，这航天起飞，大家的情绪都上来了，主要是大橙子，我的欧皇终于不是地板了啊，最高的时候都红四个点，但我没出，我连动都没动。没管他不管他，就这么地吧放着。我觉得年前他应该不至于让我赔太多。嗯，明天再看。现在大家的情绪又回来了，这商业航天一回来，大家情绪咔咔。这么高涨是吧， 我现在中藏的一支票呢，就是业绩的票，也不知道怎么样啊，还跟电力有关，今天都能挣着钱，没挣钱的话自己找原因吧。为什么没挣着钱？应该不叫挣钱，应该叫回血。是不是啊？反正我回血了，回血一个点，一亏亏四五个点，一回血回一个点。但是这个月还是绿的啊，等我这个月发红了跟大家报喜，我们明天再见！

哈喽，大家好，我是你的投资伙伴，今天咱们来好好聊聊利欧股份这家公司。你要是最近在研究 a 股，可能也注意到了，它作为一只双主页驱动的股票，机遇和引诱其实是并存的。就像装在一个盒子里的东西，你得拆开了才能看清楚。 那咱们今天就一起打开这个盒子，看看里面到底有什么。首先得先搞清楚利欧股份到底是做什么的。 他有两个主要板块，一个是机械制造，也就是泵业，另一个是数字营销。 二零二五年前三季度的营收是一百四十四点五四亿元，其中数字营销占了百分之七十七点六，机械制造占百分之二十二点四。 从这个占比你就能看出来，数字营销现在是他的大头业务，但泵业其实也不弱，在国内是第二大供应商，全球排第十三， 这个体量还是挺可观的。数字营销这块呢，他是国内领先的 ai 驱动型营销集团，听起来就挺有科技感的。接下来咱们看看财务状况，这部分特别关键，毕竟买股票最终还是要看公司能不能赚钱，有没有足够的资金支撑发展。 二零二五年前三季度，利欧股份的规模净利润是五点八九亿元，同比增长了百分之四百六十九点一， 这数据看起来是不是特别亮眼，扭亏为盈，增长幅度这么大，肯定会吸引不少投资者的目光， 但你别急，咱们得往深了看，扣非净利润只有二点一五亿元，同比还下降了百分之十七点四二，扣非净利润是什么意思呢？就是扣掉那些非经常性的损溢，也就是不是公司正常经营业务带来的利润。 这里面非经常性损溢占比高达百分之六十三点五，主要是来自理想汽车的股票收益有三点三五亿元。 说白了，公司大部分的净利润不是靠自己的主业赚来的，而是靠卖股票赚的钱。 这就有点问题了，要是以后没有这种非经常性的收益，公司的净利润会不会又掉下去？这是咱们要打个问号的地方。然后是现金流，经营性现金流总额是负二点一四亿元， 这意味着公司在日常经营中现金是净流出的。为什么会这样呢？很大一部分原因是新招账管太高了，高达五十八点七亿元， 占营收的百分之五十八，而且周转一次需要一百八十天，远远高于同行平均水平。 你想想，公司卖了东西，钱却收不回来，只能挂在账上，这就会导致公司的资金被占用，没办法及时回笼，影响公司的正常运营。而且收账款拖的越久，坏账的风险就越大， 要是客户那边出点问题，这笔钱可能就收不回来了，那对公司来说就是一笔损失。还有一个现象是存贷双高，短期借款有八十四点九三亿元，货币资金却只有三十二点六七亿元。 简单来说，就是公司一边拿着不少贷款，一边又有一些现金，但现金还不够覆盖短期借款，这就说明公司的短期长债压力很大， 万一哪天需要还钱了，公司可能拿不出足够的钱，就会面临资金链断裂的风险，这可是非常危险的。再说说上下游企业， 机械制造板块主要采购铜锭、包线、铝锭、钢材、塑料这些原材料，这些原材料的价格波动其实挺大的，要是原材料价格波动其实挺大的，要是原材料价格上涨，公司的采购成本就会增加， 要是不能把成本转移到下游客户身上，就会挤压利润空间。数字营销板块主要采购字节跳动、腾讯、快手这些头部平台的广告位资源， 这些平台的广告位价格其实也不低，而且话语权比较强。力欧股份在采购的时候可能没有太多溢价的空间， 这也会影响到数字营销业务的利润。不过下游客户倒是挺厉害的，有华为、英伟达、比亚迪、未来特斯拉这些行业龙头，还有汽车三 c 快 销行业的品牌方，客户质量高是好事。主营林业方面， 机械制造业务包括传统泵业和液冷泵业务。传统泵业其实竞争挺激烈的，市场格局相对稳定，增长空间可能有限， 但叶冷泵业务是公司未来增长的核心引擎，毛利率超过百分之五十，这可是很高的毛利率了。 叶冷泵主要是用于数据中心、新能源汽车这些领域的散热，现在数据中心的建设越来越多，新能源汽车也在快速发展，对叶冷泵的需求肯定会越来越大，所以叶冷泵赛道的红利还是挺明显的， 这也是立欧股份的一个重要机遇。数字营销业务虽然占营收比中高，但毛利率很低，只有百分之四点八一，不过公司在通过自研 ai 平台提升效率， ai 营销可以更精准的投放广告，提高广告效果，说不定以后能提升毛利率， 但目前来看，这块业务的盈利零呢，还是比较弱的。现在咱们来梳理一下立欧股份的机遇。 第一个就是夜冷泵赛道红利，刚才也说了，夜冷泵的需求在增长，公司的夜冷泵业务毛利率高，要是能抓住这个机会，扩大市场份额，就能给公司带来不错的收益。第二个是 ai 营销赋能， ai 技术可以优化营销流程，降低成本，提高转化率。数字营销业务虽然现在毛利率低，但有了 ai 的 加持，未来还是有提升空间的。第三个是创投布局，价值重估。 公司之前投资了理想汽车，获得了不错的收益，说明公司的创投眼光还是挺准的，要是以后再投资一些有潜力的公司，说不定能带来更多的非经常性收益，或者通过股权增值，提升公司的整体价值。 第四个是国际化布局，现在很多公司都在走国际化的路线，立欧股份要是能把泵业和数字营销业务拓展到海外市场，就能打开新的增长空间。当然有机遇就有风险，咱们也得清醒的看到立欧股份存在的问题。 第一个风险是主业失衡，数字营销的毛利率又很低，交命能力弱， 泵业虽然毛利率相对高一些，但占比低，而且传统泵业增长有限，要是数字营销业务遇到什么问题，比如政策调整、平台规则变化，或者市场竞争加聚，公司的营收和利润都会受到很大影响。 第二个是估值泡沫，因为公司有 ai 营销和创投的概念，市场可能会给他比较高的估值， 但要是公司的业绩跟不上估值，就容易出现估值泡沫，一旦泡沫破裂，股价就会下跌。第三个是现金流压力，刚才也说了，经营性现金流净利润为负售场争公办加好了，综您来说的年来综其偿债压力大， 这些问题要是不能及时解决，公司的资金链就会很紧张，影响公司的发展。第四个是政策风险。 数字营销行业受到监管政策的影响比较大，要是出台一些严格的监管政策，比如限制广告投放，加强数据隐私保护等，就会影响公司的数字营销业务。 泵业也可能受到环保政策、产业政策的影响，要是政策收紧，也会对业务产生不利影响。 第五个是技术迭代风险。 ai 技术发展很快，要是公司的 ai 营销平台不能急速跟上技术迭代的步伐，就会给影响公司的数字营销业务。鲍爷也可能受到环保政策转移政策的影响，若是政策风险，也会对业务产生不利影响。 第五个是技术迭代方向。 ai 技术发展很快，要是公司的 ai 营销平台不能技术跟上技术迭代的步伐，就会被影响公司的数据和风流， 八月也可能做了环保政策，产业种植的影响标志就是收紧，也会对业务产生不利影响。第五个是技术迭代的方向，甚至营销反映出了金融政策的影响的状态， 要求存在一些严格的巨大重处，并无限制广告投放财产数据也算老客户，只有对领导多项数据营销业务。关于业务本来受到环保动作产业增项的影响，要是多处做错，也会被业务承受不利因素。 第五个是支付的风险，你要进行发展，很快如此公司把平台的营收，平台不能随时问到支付的论步就不会影响风险，甚至营收业务 夜冷泵技术也在不断进步，要是公司不能持续研发创新，也会面临被淘汰的风险。说了这么多，你应该对利欧股份有了更全面的认识了，它就像一个硬币的两面，一面有机遇，另一面有风险。 作为投资者，你得权衡利弊，看看这些机遇能不能抵消风险，公司有没有能力解决存在的问题。 我觉得立欧股份的夜冷泵业务是一个亮点，要是能把这块业务做好，未来的增长潜力还是挺大的。 但数字营销业务的盈利能力需要提升，现金流问题也得重视，而且公司的非经常性收益占比太高，这不是长久之计，还是得靠主业赚钱才行。最后我想问问你， 你觉得立欧股份的机遇和风险哪个更大？你会考虑投资这只股票吗？欢迎在评论区留言，咱们一起交流交流。好了，今天的内容就到这里，咱们下期再见。