中科宇航是创业板还是科创板

就在昨天，一月二十四号，证监会系统显示，中科宇航的上市辅导状态从验收变成了完成。这意味着什么？意味着这家火箭公司离登陆资本市场只差最后一步了。更关键的是，这家公司去年营收才两个多亿，亏损却高达七个多亿，但估值已经一百一十亿。凭什么？今天给你讲清楚，中科宇航什么来头？ 他是中科院粒子所亲自孵化的高科技企业，国内首家混合所有制的火箭公司。中科宇航的掌舵人杨一强来头不小，长征十一号首任总指挥， 带着团队攻克了快速发射技术。从二零一八年成立到现在，短短七年时间，他已经完成了十一次力箭一号火箭发射，把八十四颗卫星精准送入轨道，总载荷超过十一吨，这是什么水平？ 简单说，他就是中国商业航天的当家花旦，中小型卫星发射的首选。但更牛的是，二零二六年一月十二号，他们干了件国内没人干过的事。立红一号飞行器 完成百公里压轨道散降回收试验，飞行器飞到一百二十公里高空，贴着太空边缘飞了一圈，然后散降回收成功。这意味着什么？意味着以后太空旅游、太空制造不再是科幻片。而且，今年他们还要进行可重 使用火箭的回收验证。三面出击，利剑一号、月月发利红系列搞回收，利禽发动机突破变推力技术。说到这，你可能要问，公司赚钱吗？说实话，暂时还亏着。二零二四年收入二点四三亿，亏损七十八亿。二零二五年上半年收入三千六百二十四万，亏损三点一一亿， 但这恰恰是机会。二零二五年证监会新规明确，支持未盈利的商业航天企业上科创板政策给钱给通道，就是要加速这个行业。说完公司看看产业链。根据公开信息，工科宇航的供应商和合作伙伴包括健体结构。太盛风能供应百分之七十健体结构件。 超洁股份，提供可回收部件。航宇科技，提供资密加工发动机。派克新材，供应高温合金结构件，涡轮泵可体燃烧式可体。思瑞新材，提供高性能铜合金材料电子系统。 航宇 v 提供宇航芯片和 ai 导航算法。高华科技，提供发动机振动监测传感器。战略合作，航天宏图在星座建设上深度合作。越秀资本通过产业基金参与投资，华林谢揽供应宇航级超高温谢揽分离系统， 神坤装备提供火箭分离机构。这里要特别强调，以上只是根据公开信息的梳理，不构成任何投资建议，仅供参考。总结一下，政策开绿灯，技术有突破，资本在加速商业航天已经从讲故事进入拼业绩的阶段， 中科宇航完成辅导是整个行业资本化的标志性事件。这期我梳理的内容建议你收藏起来，后续我也会持续追踪商业航天的机会，记得关注，下期见。

二零二六年一月十七日，证监会官网 ipo 辅导公示系统显示，中科宇航技术股份有限公司已顺利完成上市，辅导，辅导机构为国泰海通证券。这意味着，这家商业航天龙头距离登陆科创板又近了关键一步。 要知道，中科宇航是二零二五年八月十二日才在广东政监局办理的辅导备案，短短五个月就完成了全部辅导工作，进度远超行业平均水平。中科宇航可不是普通的商业航天公司， 他二零一八年十二月成立，是国内首家混合所有制商业航天企业，由中国科学院历学研究所孵化，技术底色相当硬核。创始人杨一强有三十多年航天领域经验，曾是长征十一号火箭首任总指挥，核心团队七百多人里，六十 硕士及以上学历，研发人员中高值职称占比也达六十，技术实力没得挑，业务方面更是成绩斐然。 旗下利剑一号作为我国最大的固体运载火箭，截至二零二五年十二月，已累计将八十四颗卫星送入轨道，入轨载客总质量超十一吨， 服务了国内三十二家客户。二零二三年起就在民商火箭发射服务市场占有率稳居第一，甚至包揽了我国民商火箭外星发射市场的全部订单。更值得关注的是，公司近期技术突破不断， 二零二六年一月刚完成立红一号亚轨道飞行试验，返回式载客舱精准回收，百公里落点精度达到百米量级，为太空旅游和可重复使用技术砥砺了基础， 计划二零二七年具备亚轨道商业太空旅游能力，二零二八年启动载人服务。同时，液体火箭布局也在加速，一百一十吨级液氧煤油发动机对标 spacex 猎鹰火箭， 未来还要承担空间站货运任务，发展空间巨大。随着中科宇航冲刺上市，最直接受益的就是两类上市公司，一类是直接或间接参股的企业，另一类是深度业务合作的核心供应商。先说说参股方，越秀资本是最大赢家， 通过旗下越秀产业基金间接持有中科宇航二十九个股份，还完成了连续三轮投资， 是 a 股公开批录的最高比例，参股方绑定的特别深。然后是达安基因，通过广州科创国发基金间接持股约零三十八，是早期 a 轮投资方 广日股份一托广州国资背景，间接持股约零六十四，自身还有精密制造配套潜力， 后续可能有业务协同。广百股份通过全资子公司参与了避论融资，间接参股的同时还在探索航天 ip 与零售的融合。另外，国头资本、净雅达、杭州洁百、 浙江龙盛也通过各类基金间接持股，只是比例相对较小。再看业务合作方，航宇科技 是利剑一号发动机涡轮盘的核心供应商，豪能股份提供火箭分离机构，高华科技供应振动监测传感器。斯瑞新材提供耐受三千摄氏度高温的发动机材料。派克新材供应高温合金锻件。泰盛丰能为利剑系列提供七十的件体结构件。 这些公司都会随着中科宇航上市后的产能扩张，迎来订单的持续增长。总的来说，跟着中科宇航这条航天赛道龙头，不管是股权绑定还是业务合作的上市公司，都有望吃到商业航天万亿市场的红利。

商业航天龙头中科宇航已经正式完成 i p o 辅导了，一月十六号就进了辅导验收流程，辅导机构是国泰海通证券，这意思就是离登陆科创板就差最后一步了。可能有人会说，一家公司上市跟我有啥关系？哎，这你就不懂了， 中科宇航可不是普通公司，它是中科院力学所孵化的硬核企业，利剑一号火箭都已经十一次发射送八十四颗卫星入轨了，民商火箭发射的试战率超百分之六十，妥妥的行业老大级别的存在。它一上市，整个 a 股的商业航天板块都得跟着动起来， 咱们普通投资者就得提前搞清楚哪些公司能跟着受益。首先第一类是直接持有中科宇航股份的 a 股公司，相当于原始股东，等着股权增值就行。 首当其冲的就是月秀资本，通过旗下基金持股百分之二点四九，当初投资成本也就一点二到一点五亿，按现在中科宇航一百一十一亿的估值，上市后保守估计能涨到一百八十亿， 这一笔投资收益就有三个亿左右，简直是躺着赚钱啊。然后是中信箭头，不仅通过子公司持股百分之一点八七，还担任这次 ipo 的 保健承销商，既能赚股权收益，又能拿成消费双重收益，这波操作太溜了。还有中国卫星间接持股百分之一点二， 收益也能有一点八到一点九亿。广日股份、航天宏图这些公司也都有间接持股，虽然比例不算特别高，但蚊子再小也是肉啊。第二类更关键是中科宇航的核心供应商，相当于卖铲子给挖金矿的人，订单直接跟着爆发。 比如泰盛丰能是利剑系列，火箭的核心结构件供应商，市场份额占了六十到百分之七十，预计二零二六年净利润能增长五十到百分之六十，这业绩增速谁看了不眼红？还有杭雨薇 独家供应控制系统单件配套价值就超八百万，技术壁垒超高，业绩增速也能达到四十五到百分之五十五。航天电子供应控制系统单件配套价值就超八百万。派克新材的高温合金结构件、斯瑞新材的发动机推力室内壁，这些都是火箭上不可互缺的关键部件。 中科宇航一量产，他们的订单肯定哗哗涨。可能有人会问，商业航天这赛道靠谱吗？当然靠谱，现在国家政策明确支持，上交所都专门出了指引，允许技术领先的商业火箭企业上市。 而且中科宇航的股东背景特别硬，国家队加地方国资加市场化资本绑定，中科院系持股超百分之五十四，技术有保障，资本也给力。 未来不仅是卫星发射、太空旅游、太空制造这些新业态都要落地，这可是万亿级的市场啊。不过话说回来，投资肯定有风险，咱们也得理性看待。比如火箭回收技术验证可能失败，或者商业化进程没那么快，这些都可能影响相关公司的业绩。 所以咱们选股的时候，还是要优先选那些有核心技术、订单确定性高的龙头企业，别盲目跟风。总结一下，中科宇航上市不是孤立事件，它标志着中国商业航天正式进入资本化爆发期， a 股里的受益公司主要分两类，一类是直接持股的股权受益股，比如越秀资本、中信箭头。 另一类是产业链核心供应商，比如泰盛、丰能航、宇威、航天电子这些公司跟着中科宇航一起成长，未来的想象空间还是很大的。 今天就跟大家聊到这，觉得有用的可以点赞收藏，后续有最新进展，我在第一时间跟大家同步。记住，投资有风险，入市需谨慎，咱们要做聪明的投资者，而不是盲目跟风的韭菜哦！

家人们，中国商业航天要炸场了！中科院孵化的中科宇航刚完成上市辅导，冲刺科创板航天。第一股利剑一号十一次发射零失误，送八十四颗卫星入轨，民商发射试战率直接断层。第一 利剑二号液体可回收火箭还要首飞，二零二七年就能实现火箭负重二十次以上。 更狠的是，他手握太空旅游、太空制造王，炸赛道，国际客户覆盖六大区域，背后还有政策红利斗地跟着产业链布局准没错。 越秀资本 a 股持股最高约百分之二点四九，直接享上市估值溢价。 泰盛风能供应百分之六十到百分之七十的件体结构件，单件配套值两千万。韩宇威，太空旅游飞行器唯一芯片供应商，绑定万亿级赛道。 商业航天 i p o 联联一致高成长赛道的核心收益标的要盯住。

咱们先来说说中科宇航这个 ipo 进展到底怎么样了？中科宇航它是一家混合所有制的企业啊，是由中国航天科技集团还有中国科学院立研所等 联合发起设立的。他的业务呢，主要是聚焦在中大型火箭的研制，还有就是商业卫星的发射，以及压轨道的科学实验等等，这些方面听起来就非常的厉害啊。对，那他最近在上市的进程上面有什么大的动作吗？ 当然有了，就是在二零二六年一月十七号的时候，中科宇航的上市辅导状态变更为了辅导验收。哇，然后他也是继蓝箭航天之后，第二家按照科创板第五套标准，也就是允许未盈利的企业上市，然后完成辅导验收的商业火箭企业。 这也意味着他的资本化的进程进入到了一个非常关键的阶段。好，我们下面要讲的内容呢，就是中科宇航相关的核心概念股的梳理。对，那你能不能先给我们讲一讲这些概念股都分成哪几大类型？然后他们是怎么跟中科宇航产生联系的？其实主要就是分成两大类型， 一类呢就是直接参股中科宇航的 a 股的公司，那这些公司呢，就是通过比如说产业基金啊，或者是创投平台啊，间接的持有中科宇航的股份， 那他们就可以享受到中科宇航上市之后估值上升所带来的一些红利。原来参股是一种方式，那还有其他的方式吗？有啊，另一类呢，就是跟中科宇航有深度业务合作的 a 股公司。嗯，这些公司呢，可 能是他的核心供应商，或者是说战略合作伙伴，那他们其实是通过这种业务上的紧密的绑定，然后来分享中科宇航在 火箭制造啊，发射服务以及太空旅游这些业务扩展当中的红利。说到这，能不能给我们仔细的说一说，都有哪些具体的公司是直接参股中科宇航的？然后他们分别是通过什么样的方式，以及他们各自参股的比例是多少？当然可以了，那比如说越秀资本，他是通过 控股子公司越秀产业基金连续三轮投资了中科宇航，然后他间接的持股的比例大概是百分之二点四九，是目前 a 股里面公开的 持股比例最高的一个公司。百分之二点四九看起来虽然不算特别高，但是已经是 a 股里面的领头羊了。没错没错，那除了越秀资本之外呢，还有广百股份，他是通过广州商贸产业基金间接的参股了中科宇航，但是他的这个比例呢？没有达到法定的批录标准。对， 还有一个就是信雅达，他是通过西安秦川创业投资合伙企业，也就是持有这个合伙企业百分之二十的股权，然后来间接的持有中科宇航的股份，那这个比例也是比较小的。 哎，那这些直接参股中科宇航的 a 股公司，他们现在到底能够获得多少的投资收益？或者说他们的持股市值有多少？这个有没有一个比较清晰的估算？呃，这个的话，如果说按照中科宇航上市之后一百八十亿的估值来计算的话，那越秀资本他的持股市值大概就是四点四八亿， 然后他的投资收益可能会超过三亿元。哇，那其他的像广百股份和信雅达，因为他们的持股比例比较小，所以说他们具体的金额没有办法很准确的估算，但是他们肯定也是可以享受到 中科宇航上市之后估值上升所带来的资本增值的。行，那下面咱们再来聊一聊跟中科宇航有深度业务合作的 a 股公司。那这里面就不得不提到航天宏图了。嗯，你给我们讲一讲他们两个具体在哪些领域展开了合作。航天宏图的话，它其实是跟中科宇航签了战略合作协议的，他们不光是要一起去研发 卫星和航天器与运载火箭的适配器。嗯，然后推动这个所谓的星舰一体化的运营，他们还要一起去探索太空旅游啊，还有航天飞机这些新的商业领域， 就是想要去打造更高效率、更安全的航天旅行服务。了解了，那除了航天宏图之外，还有哪些企业在中科宇航的产业链当中扮演了非常重要的角色呢？比如说高华科技，他是给中科宇航的发动机提供这个震动监测的传感器， 他的这个实战率是超过百分之三十的。然后还有泰盛风能，他是为引力三号火箭供应百分之七十的键体结构件，他在整个火箭的结构件的市场里面占比有百分之六十。哦，这两家企业其实是保障了 中科宇航的火箭的可能性，还有量产的能力，听上去感觉每一家都不可或缺啊。那还有没有其他的一些业务合作方呢？有啊，其他的还有很多，比如说豪能股份，他是通过参股昆维，然后为中科宇航提供火箭的分离机构， 还有多星部署系统，然后派克新材，他是为利剑一号提供高温合金的结构件。嗯，然后还有华菱宪览，他是专门为中科宇航供应宇航级的超高温宪览，看来是一个都不能少啊。对， 那这些和中科宇航有深度业务合作的公司，他们到底能够从这种姐妹的合作关系当中获得哪些具体的好处呢？这些公司他们其实就是作为中科宇航在火箭的制造、 发射服务和太空旅游这几个板块不断的壮大，然后直接获得更多的业务机会，那他们的业绩呢，也就会更有弹性，更有增长的动力。明白了，那我们接下来的这个主题呢，就会聚焦在投资逻辑和风险提示上面。对，就是说 投资这些跟中科宇航相关的概念股，到底有哪些核心的理由？其实这里面的投资逻辑主要有三点。嗯，第一个呢，就是像越秀资本、广百股份这种参股的公司，他们是有可能在中科宇航上市之后直接获得非常可观的估值提升的。 对，第二个呢，就是像航天宏图、高华科技、泰盛风能这种核心的供应商，他们会因为中科宇航业务的快速扩张而获得更大的业绩增长空间。 然后第三个就是整个商业，航天行业，他是一个国家重点扶持的战略新兴产业，所以中科宇航作为头部企业， 他的上市其实是会带动整个行业的发展的，那相关的概念股也会因此受益于行业的红利，那不同风险偏好的投资者其实可以根据自己的情况去选择适合自己的投资标的。

这你还说商业航天动作慢人，中科宇航完成 ipo 辅导了啊，估值一百一十一个亿的火箭公司，那你猜猜辅导完，或者说你猜猜要真上的话，那多少钱呢？ 创始人五十八岁之前干了三十一年长征十一号火箭国家队，长征十一号火箭的首任总指挥，二零一八年出来创业啊，拉着怎么样？中科院力学所一起搞了这家公司， 核心产品叫做利剑一号，已经试飞了十一次，送了八十四颗卫星上天，这个载荷总重超过十一吨，什么概念？就你别拿 spacex 那 些东西出来，就那个啥啊，咱们就只聊，就咱跟自己比，咱不跟别人比，民用火箭里头，型号里头投送量第一名 啊。但是财务数据我知道很多小伙伴感兴趣，说你怎么辅导的呀？那这玩意营收二点四亿，亏七点五个亿呢？今年上半年营收三千六百万，亏三个亿呢？那没办法呢，单次发射成本摆在那，你商业航天，商业航天， 你什么商业？最开始你不先烧会钱呢？你把钱烧明白了，到时候市场真占了对不对？你再搂你要知道现在五家火箭公司全都在充 i p o， 蓝箭，已经被科创板受理了，直接要募资七十五个亿，所以中科宇航排第二，五个月内完成辅导，他没毛病。好吧，那么中国商业航天第一个上究竟花落谁家，咱们拭目以待的么？

这两天发生了几件紧密相关的大事，一边是商业航天独角兽中科宇航刚刚完成了上市辅导，离成为真正的商业航天第一股又近了一大步。另一边，中国火箭家族则经历了一喜一忧， 新一代可回收火箭刚完成关键测试，而另一枚老牌火箭却遭遇了发射失利。今天咱们就把这几件事串起来，看看商业航天这个赛道到底走到了哪一步。咱们先说说最受关注的中科宇航这家公司是做什么的？ 简单说，他是一家卖太空快递服务的公司，他的核心产品就是名为利剑一号的固体运载火箭。你可能要问，国家队有长征系列，民英公司也有好几家，他凭什么能率先冲击 ipo？ 他的底气来自于一份非常硬的成绩单， 在民商火箭发射服务市场占有率排名第一。截止去年十二月，利剑一号火箭已经成功飞行了十一次，把总共八十四颗卫星送上了天， 其中还包括埃及、阿联酋等六个国际客户的订单。这个市场第一的头衔，在讲究务实和履约能力的航天领域，含金量非常高，它证明了公司不仅技术可靠，而且已经跑通了商业模式，拿到了实实在在的订单和收入。 他的股东名单里，既有像越秀资本这样通过产业基金进行前瞻布局的金融资本，也有航天宏图这类在卫星应用端与其签订战略合作，共同探索星座建设与太空旅游的产业伙伴。 在其产业链上下游，还有提供关键环境试验服务的苏式试验，以及为火箭提供传感器等核心元气件的供应商高华科技。此外，信雅达也通过投资平台间接持有其少量股份。 这些公司的参与，勾勒出了一幅从资本支撑、技术协做到供应链保障的完整产业生态图。聊完了资本的星辰大海，咱们再来看看技术攻坚的脚踏实地。就在中科宇航完成辅导的同一天，中国航天科技集团传来一个重大进展， 新一代四米级可重复使用火箭长征十二号椅圆满完成了静态点火试验。这件事为什么重要？因为它直指商业航天最核心的命门成本。 这次试验的长征十二号椅是一款瞄准未来巨型星座组网需求的大运力火箭，近地轨道运载能力达到二十吨级，但它最大的亮点是可重复使用，大家可以把它理解为航天领域的新能源汽车。 火箭的一级相当于汽车的底盘和发动机，发射回收后经过检修可以再次使用，从而将单次发射的成本降低一个数量级。这次地面点火成功，相当于把这台新型发动机点火试车成功，为真正的可回收飞行试验扫清了最关键的一道障碍。 这是中国在追赶 spacex 路线上迈出的坚实一步。这一技术突破，不仅将使中国航天科技集团这样的国家对主力受益，整个产业链也将迎来价值重估。从火箭发动机的核心制造商，到件体结构材料供应商，再到飞行控制系统的开发者， 都将深度参与这场降本增效的改革。特别是作为火箭先进制造利器的三 d 打印技术，与其相关设备与材料供应商如伯利特、华暑高科等的重要性将进一步凸显。然而，航天从来都是一个高风险的行业。 就在同一天，另一则消息也给我们提了个醒，一枚长征三号已运载火箭在发射十件三十二号卫星时飞行异常任务失利， 这恰好说明了航天事业的极端复杂性，一边是面向未来的新技术高科猛进，另一边是成熟型号，也依然要面对不可预知的风险。每次失利不会阻挡中国航天前进的步伐，但它深刻的告诉我们，无论是国家队还是商业公司， 可能性与安全性永远是高于一切的生命线。所以，总结来看，这几件同时发生的事，恰恰描绘出了当前商业航天最真实的立体图景。 资本市场的大门正在缓缓打开，技术的空间已进入最关键的成本突破阶段，而行业的固有风险也时刻存在。对于咱们普通观察者而言，这意味着什么呢？ 当中科宇航这样的公司走向台前，商业航天将从纯粹的讲故事、看概念，明一个可以用订单、用试战率、用技术里程碑来衡量的新阶段，产业链上的机会也将更加清晰。 无论是为中科宇航提供试验服务的苏式试验，还是为各类火箭提供传感器配套的高华科技，又或是推动火箭制造革命的三 d 打印技术，都将随着发射需求的井喷而持续受益。 同时，我们必须清醒的认识到，这个行业技术壁垒极高，迭代很快，且始终伴随风险投资，它需要的是对产业趋势的长期信仰，以及对技术路线的深刻理解。在仰望星空的同时，务必敬畏技术，尊重规律。

咱们先来说说就是这个中科宇航他上市辅导的这个最新的进展啊，你觉得这会给商业航天这个产业链和相关的股票带来什么样的变化？就是中科宇航啊，他在二零二六年一月十七号，他的上市辅导状态就变成了辅导验收， 然后他就成为了国内第二个像蓝箭航天一样的进入到上市冲刺阶段的这种头部的商业航天公司。哇，这速度确实挺惊人的。对，那这背后意味着什么呢？其实中科宇航它背后是依附于中国科学院立研研究所的，然后它是专注于中大型火箭，还有就是商业卫星发射以及压轨道的科学实验。 那他的上市其实就意味着这个行业正在加速的资本化，那他也会给这个火箭制造啊，卫星应用啊，还有新材料这些产业链上的相关的概念股带来一些投资的机会。我比较好奇中科宇航到底是做什么的？他的发展历程啊，他在商业航天领域到底是处于一个什么样的地位？ 中科宇航他是二零一八年的时候由中国科学院力学研究所孵化出来的，然后他现在主要就是做利剑系列的运载火箭，比如说利剑一号、利剑二号， 然后利剑一号已经实现了常态化的商业发射啊，已经把八十四颗卫星送入了轨道。哎，那这么说的话，他在商业航天这个领域的客户群体应该挺广的吧？没错没错，中科宇航他不光是给国内的商业航天公司提供卫星发射啊，星座组网啊这样的服务，他还在积极的布局太空制造啊，太空旅游啊这样一些新的领域。 然后他的控股股东是北京鹏毅军联空间技术中心，他的实际控制人是杨毅强，就是原来中国运载火箭技术研究院长，十一火箭的总指挥。那我们接下来就要说一说这个中科宇航的核心概念股的梳理啊，就是到底有哪些公司跟中科宇航的关系是最紧密的？ 然后他们是通过什么样的方式，比如说参股呀，或者说合作呀，跟中科宇航联系在一起的。其实这个核心概念股呢，我们可以分成两大类， 第一类呢就是直接参股或者控股中科宇航的上市公司，比如说有越秀资本，还有信雅达，他们就是通过这种股权投资的形式， 然后深度的参与到中科宇航的成长当中，那他们的股价其实也会非常紧密的跟着中科宇航的上市的进展而波动。那除了这些直接参股的公司，那供应链上或者说业务合作伙伴这方面，有没有一些比较核心的收益的企业呢？当然有啊， 比如说像苏轼试验航天、宏图、高华科技、思瑞新材，还有这个超杰股份，他们都是中科宇航的重要的供应商或者说合作伙伴，他们有的是提供这个试验设备的，有的是提供这个核心的零部件的，还有的是提供这个材料的，那他们其实都会因为中科宇航的这个订单的增长 而直接的受益，所以他们也会成为整个产业链当中非常核心的受益环节。我想知道这些跟中科宇航有直接股权关系的上市公司，他们到底是通过什么样的方式参与到中科宇航的？然后他们会因为中科宇航的上市获得什么样的好处？有一个很典型的就是越秀资本，他是通过他的控股子公司越秀产业基金，然后来管理这个商业航天基金。 这个商业航天基金呢，就是中科宇航的一个重要的投资方，所以一旦中科宇航上市的话，这个越秀产业基金就直接可以获得这种股权增值带来的收益。 同时呢，越秀资本在商业航天领域的影响力也会大大提升。那除了越秀资本还有其他公司参与吗？还有一个就是信雅达，信雅达呢，他是通过西安秦川创业投资合伙企业，然后来间接的持有中科宇航的股份。那虽然说信雅达他本身是一个金融科技公司，但是他通过这种创投基金的形式 来参与到商业航天领域，然后中科宇航如果上市的话，它也可以获得这种估值提升带来的好处。那信雅达自己也发布公告说这部分投资是属于财务性投资，所以它是不会影响信雅达本身的主营业务的。 那我想知道在中科宇航的供应链和业务合作伙伴当中，有哪些上市公司是核心受益的？然后他们到底是给中科宇航提 供热真空啊、粒子啊、气候啊等等这些试验设备，然后包括一站式的检测服务。 所以中科宇航每一次要进行新的火箭的研制，或者说要进行卫星发射，他都离不开苏式试验，苏式试验的收益是非常直接的。哦，那看来这些企业的订单和业绩应该会有很明显的提升啊。对，没错，就像苏式试验，他在二零二五年的三季报里面就已经批录了，说他的航空航天领域的收入已经占到了他总额收入的百分之三十五， 然后其中来自中科宇航的这个增量是非常显著的。那其他的，比如说像航天宏图，他是跟中科宇航有战略合作的，他主要是在星座建设和卫星运营这方面有布局。然后高华科技是给火箭和卫星提供这个核心的传感器的，斯瑞新材是给他提供火箭发动机里面的纳米金铜合金的这个推力式内壁的。 然后超杰股份是给他提供火箭的结构件的，比如说整流罩啊，件体框架等等这些，那他们都在受益于中科宇航的这个产物的扩张和订单的增加。 那针对中科宇航以及他的这些相关的概念股，你会给投资者一些什么样的具体的投资策略和风险控制的建议呢？这个其实要分短期和长期来看，那短期的话可以重点关注一下那些直接参股的公司，比如说像越秀资本啊，新雅达呀，那他们可能会因为这个上市的进程而有阶段性的表现。 长期的角度来看的话，其实供应链上的公司收益会更持续，比如说苏式宇航的业务的增长而获得更持续的业绩的提升。

朋友们，今天咱们来聊一个特别上天的话题，商业航天。就在今天，一家叫中科宇航的公司刚刚拿到了 ipo 的 准考证，离上市又近了一步。你可能觉得火箭发射离自己很遥远， 但我告诉你，这场太空竞赛背后藏着不少和我们普通投资者息息相关的机会和悬念。这家公司到底什么来头？它凭什么能上市？更重要的是，它会不会带动 a 股相关概念股一起起飞？咱们今天就看个明白。先来说说今天最核心的消息， 中科宇航的 ipo 辅导状态在一月十七日正式变更为辅导验收。这个词听起来有点专业，通俗点说就像是高考前的模拟考，顺利通过了，接下来就等着正式申报材料冲刺科创板了。它的速度有多快呢？我们来对比一下 行业里的老大。蓝箭航天是二零二五年七月底备案，十二月底完成验收，而中科宇航是二零二五年八月十二日备案，到十二月完成辅导，满打满算也就五个月， 这速度在商业航天这个高精尖的领域里，绝对算得上是坐上了火箭辅导机构。国泰海通证券也给出了不错的评价，认为公司的治理结构、财务规范都达到了上市公司的标准。 当然，这还只是万里长征第一步，后面还有交易所审核、证监会注册这些大关，但毕竟门票已经拿到一半了，光说上市快，没实力可不行。中科宇航到底是什么来头？ 它成立于二零一八年，背后有中国医学院立学研究所的支持，是个典型的学院派高科技公司， 它的核心产品就是利剑系列运载火箭，当家花旦是利剑一号一款中型固体运载火箭，它可不是模型，已经实打实的成功发射了十一次，把整整八十四颗卫星送上了太空，总重量超过十一吨。 在刚刚过去的二零二五年十二月，它还完成了一次一箭九星的发射，客户包括了埃及、尼泊尔、阿联酋这些国际客户。 这说明什么？说明他的技术和商业能力不仅在国内得到了认可，在国际市场上也开始抢单子了。 但真正的看点也是最大的悬念在于他的下一代产品利剑二号。利剑二号是中型液体运载火箭，最关键的是他被设计成可重复使用的目标是重复使用次数大于二十次，计划在二零二七年完成火箭一级和助推器的回收。 大家想想，如果火箭能像飞机一样重复使用，发射成本将会大幅下降，这简直就是商业航天未来的杀手锏。 所以，中科宇航能否如期实现利剑二号的首飞和回收，将是它未来价值和股价最关键的变量之一，值得我们持续紧盯。另外，这家公司的野心还不止于送卫星上天， 就在今年一月十二日，他的立红一号亚轨道飞行器还成功进行了返回式飞行试验，为未来的太空旅游太空实验打下了基础。 想象一下，也许不久的将来，我们普通人的太空旅行梦可能就要由这样的公司来实现。根据胡润研究院的数据，中科宇航目前的估值已经达到了一百一十亿元，这充分体现了市场对这家公司以及对整个商业航天赛道前景的认可。 那么问题来了，为什么商业航天公司突然在这两年扎堆上市？这就不得不提一个重要的政策。东方。就在二零二五年十二月底，上海证券交易所专门发布了一个指引，首次为商业火箭企业冲刺科创版指明了清晰路径。 这个指引的核心要求是什么呢？简单说就是你想上市，至少得实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载客首次成功入轨。 你看政策，直接就把可重复使用定成了硬门槛。这就像是发令枪，告诉所有赛道上的选手，方向就在这里，谁先掌握核心技术，谁就能获得资本市场的支持。再看市场空间，那更是广阔， 咱们国家的商业航天市场规模从二零二零年的一点零二万亿，猛增到二零二四年的二点三四万亿。 有预测说到二零三零年，这个数字可能达到七万亿到十万亿。为什么这么大？因为天上要变得非常拥挤了。为了发展卫星互联网，我们国家向国际电信联盟申请了二十点三万颗卫星的轨道资源。这么多卫星要上天，得需要多少枚火箭来发射？ 这无疑给中科宇航这样的火箭公司提供了一个巨大的市场蛋糕。好了，最实际的部分来了，中科宇航本身还没上市，我们普通投资者怎么参与这场太空盛宴呢？其实我们可以把目光投向那些已经上市，并且和中科宇航有紧密合作关系的朋友圈公司。 我给大家梳理几条主线产业链合作方，这是最直接的逻辑。比如航天宏图，他和中科宇航签了战略协议，一起搞新作建设，太空旅游开发。 再比如苏氏试验，他是给航空航天产品做体检的，提供各种环境测试服务，中科宇航就是他的客户。还有高华科技，他的产品已经用在了长征系列火箭上，现在也和中科宇航、蓝箭航天这些商业火箭公司建立了合作，订单充足， 这些公司是商业航天产业发展最直接的受益者。间接参投方，这类公司通过产业基金等方式间接持有中科宇航的股份，比如越秀资本，他的子公司就投资了中科宇航等项目。 不过要注意，这类投资通常占比很小，而且导到上市公司业绩需要时间，更多是主题性的投资机会。整个商业航天板块，中科宇航和蓝箭航天作为头部企业，他们的 ipo 进程会成为整个板块的风向标， 一旦他们上市后表现良好，会提升市场对整个商业航天板块的关注度和估值水平。所以大家可以关注 a 股中已有的航天、军工、卫星、互联网等相关领域的公司。 当然，机会虽好，风险也不小。商业航天是典型的技术密集型和资金密集型行业，研发投入巨大，技术路径也存在不确定性， 投资这类公司需要我们更有耐心，更关注技术的实际进展和订单的落地情况，而不是仅仅炒作概念。所以总结一下中科宇航 ipo 的 新进展， 就像是推开了一扇大门，让我们看到了中国商业航天产业加速奔向资本市场的景象，接下来的几个关键节点将充满悬念，利剑二号能否如期首飞？回收技术能否突破？它和蓝剑航天谁会成为商业航天 a 股第二股？ 这场发生在太空中的商业竞赛才刚刚开始，而对于我们来说，保持关注、深入理解，或许就能在未来的星辰大海中发现属于自己的投资机会。

中科宇航完成 ipo 辅导了，下一步就是挂牌上市了。今天呢，咱们深度聊一下商业航天。二零一五年之前，咱们的航天是纯国家队游戏，只有中国航天科技集团、中国航天科工集团这些国字头在玩。你想发这个微型？对不起，没门。 二零一五年，政策开始松绑了，发改委发布了关于促进商业运载火箭发展的指导意见，这就像是给呢商业航天发了个营业执照。 二零一八年到二零二零年，一大批民营航天公司像雨后春笋一样冒了出来，拦舰航天啊，星际荣耀啊，星河动力啊，大伙都在烧钱，都在憋大招。 到了二零二二年到二零二四年，转折点来了，这些公司开始有真金白银的收入了，发射任务多了，卫星订单也多了，投资人也开始看到回报的曙光了。 而我们的主角呢，中科宇航成立于二零一八年，总部在广州，他算是一个混血儿，既有中科院的血统，也有民营资本的基因。 现在他要上市了，标志着什么呢？标志着中国商业航天从烧钱阶段正式进入赚钱阶段。我们从技术、市场、资本三个关键词来深挖一下。首先是技术，中科宇航和中科院有深度合作， 是让它起点很高，它的利剑一号运载火箭二零二二年首次发射就成功了，几乎是个奇迹。要知道啊， spacex 前三次发射全部都失败。其次呢，市场， 中科宇航瞄准的是中型火箭市场，为什么呢？因为小火箭利润太薄，大火箭门槛太高，中型火箭刚刚好，既能发射中小卫星，成本还可控。第三个是资本，这个是最关键的信号，上市辅导意味着券商和投资机构对这个赛道很有信心， 他们相信啊，首先这家公司能赚钱，其次呢，股民也愿意买单。这就相当于啊，以前是投资人砸钱给你买玩具， 现在是市场愿意为你的产品进行付费。讲到商业航天呢，就绕不开一个人，爱隆马斯克，两千零一年，马斯克巨大鹅想买导弹改造成火箭，结果呢，没买成。回来以后啊，他一拍桌子决定自己造。结果呢，前三次发射全部失败了， 花了近两亿美元，公司还差一打破产。两千零八年第四次发射， nasa 给了他十六亿美元的合同， spacex 由此活下来了。现在呢， spacex 估值已经超过一千五百亿美元， 发射成本也降到了之前的百分之十。中科宇航的历届一号首次发射也是一波三折，原计划二零二一年发射，结果因为疫情技术问题一再推迟， 二零二二年七月二十七日终于成功发射了，而且一次就把六颗卫星送入轨道，而这个火箭的名字叫利剑，取自力挽狂澜的利剑。最后呢，中科宇航上市只是一个开始，未来还会有更多太空公司走向资本市场。 而对于我们普通人来说，在关注这个板块的同时，也一定要警惕过度炒热，因为以前追高啊，顶多是挂在山顶或者半山腰，但是现在追高可能搞不好就要挂在外太空了。

中科宇航上市辅导完成，哪些公司最受益？中科宇航于二零二六年一月十七日完成上市辅导验收，这家由中科院立学说孵化的火箭公司，十一次发射已成功将八十四颗卫星送入太空，它一旦上市，整个产业链都得跟着震动。一、最吃香的 核心供应商，订单直接放量，这些公司是实打实给中科宇航供货的，火箭发射越多，他们赚的越多。公司供应内容、市场地位受益弹性航宇、微宇航级 ai 芯片、导航算法、立红一号大脑战略合作加股权关系极高太盛风能健体结构件占中科宇航火箭百分之七十份额， 商业航天结构件是占率百分之六十极高。广联航空利舰系列舰体整流罩核心供应商，高航宇科技舰体结构件、发动机断件核心供应商，高豪能股份，火箭分离机构多星部署系统，通过参股公司供货中高二股权价值重估 a 股里的影子股东。这些公司间接持股中科宇航，估值提升，直接增厚他们的投资收益。信雅达明确持有中科宇航股份未批录比例。光起技术为商业航天卫星天线供应商提供测试验证，虽非直接持股，但深度绑定产业链。注意，圣元环保投资的是蓝建航天，别搞混了。 三、幕后金主、国资基金和战略投资方。这些机构虽然大多未上市，但值得跟踪未来退出渠道，广州产投集团 c 轮领投，战略绑定国科投资、中科院资本、中科院体系资本持续加注中国银河投资旗下陕西空天创新基金。最新六千万元融资方越秀产投中 通信箭头资本多轮跟头。四、产业链卖产人，所有火箭公司都离不开他们。中科宇航上市会带动整个商业航天板块估值提升，这些通用供应商全面受益。航天电子、航天电器、航天级连接器、元气箭、绝对龙头飞利华 石英纤维隔热材料、隐形冠军派克新材蓝箭、中科宇航、星际荣耀都是他的客户。国际精工特种轴承、高华科技传感器及传感器网络、苏式试验火箭测试服务。 五、金融合作伙伴国泰海通证券既是辅导机构，又通过基金持有约百分之零点二股权。中国银行广东省分行以提供二十亿元授信额度。投资逻辑划重点，短期上市前航宇威泰盛风能最确定性受益， 订单和股权价值双击。中期上市后物资扩展，广联航空、航宇科技这类结构件供应商能扩张，直接带来营收增长。长期商业航天生态成熟。航天电子、飞利华这类卖产人， 行业天花板打开后，估值重构风险。中科宇航目前仍处亏损状态，二零二四年亏七点四八亿，两千零二十五上半年亏三点一一亿，依赖融资疏泄， 若上市后发射成功率下滑或订单不及预期，整个产业链都会受影响。一句话总结，上市不是终点，是能放量的起点，盯着供应商的订单公告，比盯着中科宇航的估值更实在。

注意了，二零二六最大的风口已锁定，商业航天即将强势反攻，这三朵受益金花有望以反包翻倍，错过真的是后悔到想销户了。 周末三重重磅利好炸场，美股航天及板块集体暴走带节奏，一月六次卫星发射箭在弦上， 中科宇航辅打收官，成为南舰航天最后冲刺上市的商业航天巨头。 三重共振之下，赛道确定性拉满，先站后看，吃肉不断。第一家，越秀资本通过控股产业基金重创中科宇航， 是 a 股持股比例最高的上市股中股东之一。股价呢，四条起盘到位， 短线微型反转一触即发。还记得侠客此前点名的九鼎投资均达五分吗？铁粉跟着拿下百分之二十，还有百分之二十五加收益， 每天深山后复盘的高确定性，会有机会从不缺席。第二家，嘉广百集团， 华南零售龙头暗藏玄机，旗下资金接连参股中科宇航、邦电航天、 ip 开发、 联名商品等合作不足九元，底价释放异动，主力低位吸筹完毕，随时准备起飞。 最重磅的是，短线梦中情人来了，国内窑脂干应用市场占有率第一，二零二三年就以中科宇航签约 共同推进建设于太空旅游商业化，是 ifo 核心受益股，上周五过后提前放量拉升，主力进攻信号明确，短时间有望于连续爆发。碍于游戏规则， 这只真龙藏在后山，点赞后直接前往敌所，二零二六年跟着大家啊抓龙头，一起吃肉发财，行情一路长虹！

兄弟们，商业航天利好又来了，中科宇航完成上市辅导，他们的公司保持了我国民商火箭敦级载客连续发射记录，市场占有率稳 居行业第一，然后净度仅次于南舰航天。带着比较关心的餐谷和供应商名单他也来了，记不住的朋友一定记得点赞收藏起来！