芯片基金是半导体吗

半导体是真的强啊。半导体打开我的京东看一下我去年和前年买的内存条，然后看了今天的价格，差了两千块钱一条。 真萌。太萌了。不行，存点内存条得了，我看行不行。

半导体今天为什么长这么好？还有持续性吗？持续性当然有啊，但是我要告诉你他为什么涨？这也是很多人想知道的一个背后原因。 三个方面。第一个，存储在涨价存储引起的这波半导体大涨。什么存储？高端存储，高端存储是罪魁祸首。为什么叫罪魁祸首呢？我们都知道战果、山熊、山心、海利士和美光，今天半导体涨，就是美光这个导火索引起来的。美光它又建厂了， 他要去新加坡花二百四十亿美元，十年之内建一个机缘场。我们都知道，之前一月中旬在纽约已经拿了一千个亿 建机缘场，然后台湾花了十八个亿买了利基店，但现在又开始了，马不停蹄啊。那说明啥呀？说明除了 h b m 这种高端存储被垄断之外，现在 d r m 和 n a n d 的 闪存 也是供不应求了，迫在眉睫。因为有需求，所以呢，供给端必须要拿着供应。一句话总结， 所有的大玩家都在玩 hbm 高端存储，三家核心都没有货去做这个动态存储了， dm 动态存储也没有货周转存了，所以才涨的，这是第一个核心原因。第二个，现在下游的消费电子很多厂商，比如说苹果这样的公司 也扛不住了，今天二十七号刚签了一个单子，苹果和海力士、三星签了一个单，签了一个 l p d d r 五的内存供应。这就是一个低功耗的、高能效的一个芯片，它专门供消费电、手机和电脑用的。 苹果原来是跟他们谈判，苹果算什么价格？三星和海力士必须要给，因为他们签留长单吗？一年或者半年。但这次苹果不好使了，三星电子直接说，我就涨价，涨多少？百分之八十 你要不要？那苹果没办法，要了，海力士更直接，海力士直接翻倍。苹果没办法，因为你知道去年苹果的手机二五年卖了两点五一部，今年它不可能低于这个数。 但是现在内存涨价已经没有办法了，他只有去妥协，先把内存拿到手才可以量产。所以下游的消费电子大厂在妥协，这也促成了动态存储了一个即时涨价。还有第三个方面原因，你看现在整个了 etf 和市场资金是不是没有地方去了？没有特别硬的逻辑再去， 但是他们如果说要去找一个市场特别好的板块，那一定是涨价逻辑的板块。所以我觉得 etf 像今天的半导体的上游、下游、中游，风车的 etf 都在去买买买， 说明未来他们是看好半导体这块，估值会抬高的，他们不怕高，不嫌高。 etf 不 管是我们的公募还是我们其他的一些 etf， 其实代表了资金的一个方向，这三个方面已经告诉你了，半导体现在炙手可热 逻辑知道了，那我们接下来看该买什么东西啊？我提供四个方面的一个析分，你去判断。第一个，半导体最稀缺的目前就是机缘代工。机缘代工是个什么逻辑？他为什么值得我去看好？因为这门涨价逻辑都告诉你了，纯属芯片挤压机缘代工的一个产物， 金元涨价迫在眉睫，他会催化什么？催化上游的半导体设计，半导体 ip 设计这一块也在涨，那涨完之后，下游的终端是不还要涨好？所以他就造成了整个的一个价格中是往上移了，半导体整个产业价格中是往上移， 所以源头金元代工做好。你别看那个什么中兴呢，华鸿都涨了，虽然业绩不咋地，但是也在涨，但我告诉你为什么涨？估值提高了，你原来觉得好像一百倍收益或两百倍收益很高是不？ 但是如果他未来的利润增加了，美股收益增加了，你说估值是不是相对来说又提高了，那收益也会变得更低？因为收益是跟美股收益挂钩的， 所以当未来涨价给他贡献更多利润和收入的时候，哎，这公司或者这个行业新闻行业可能就没那么贵，这是个特别硬的逻辑啊。然后第二个就是半导体的材料和设备， 还是我之前跟你说过的，哎，当然不局限于光刻胶，光刻机啊，我要说的更细一些，中定位故障的，你可以去关注一下电子特器和那个光照， 光照我们用那个名字叫光眼模板。为什么说光眼模板特别好呢？因为光眼模板它技术变得特别高，当你的机源要破产的时候，当你存储要涨价，材料端顺延就推到这边来了，要涨价。但光眼模板你不是说你现在想到就照出来的，你的产业周期很长， 他有垄断效应，有垄断的，有技术壁垒的才是你该去拿的。用一个通俗话讲，他叫什么？叫卖水人，你做什么东西都离不开资源。电子车器也是一样，逻辑又稀缺，又有风尘和壁垒， 你们说要办哪好？第三个办到了，信用方向封测封装今天小天涨停了，说明连传统的封装公司都要涨了。 我还没说先进封窗呢，是不是先进封窗当然还会涨，比如像小富和小店，因为他传统的都涨了，说明真的是这个行业在不断的去掌握吸粉，吸粉封装封测是半导体里面涨得最慢的一个，吸粉赛道还没怎么大涨， 未来可能还有更多的机会去把价格往上移，所以拿好封测封装的一些中低位还没怎么启动的，但是业绩还不错的公司去找一找。然后第四个方面，现在不年报要发了吗？去找年报业绩预告不错的公司， 年报业绩不错的半导体公司，不管是什么赛道的预告啊，我觉得可以关注，如果说预告是亏的，或者预告要递减的，要给他排除在外，这叫排雷，先把雷排了，剩下的把盈利的公司去找一些不错的去拿着。所以这四个方面我觉得拿好了， 你在下一波应该会有好的收获。具体操作还是分三个方面，第一个右侧狙击，我们先不说赛道啊，任何赛道半导体的赛道，如果他突破他的前方那个压力平台放量的时候也随着放量，随着股价上升，右侧你可以去介入，少量仓位的介入，分批建仓，这是一个比较安全的一个牌。 第二个是左侧去预埋预设，比如说他马上要公布涨价了，或者说头部的公司已经涨价了，你的 r 三排没有涨价，你要有超前思维，你觉得你的公司最后大概率还会跟涨的，所以你要埋伏进去，其他的公司是不是要跟着去介入， 小仓位去介入，这是左侧埋伏，当他真正又在起来的时候，我们再把仓位再加大一点点。还有第三个，很多朋友可能觉得这个做 e t f， 用 e t f 的 这个轮动去避险， e t f， 我 建议你组装半导体设备和半导体材料，因为它涨的不是特别多。还有一个存储这块你要注意一点，你不要一下子全满仓，慢慢去加，慢慢去加，然后把成本摊低。第四个，现在很多朋友觉得太高了，是不是不敢买啊？ 是有点高，很多半导体的一些分支，比如说像传统的一些纯铜芯面长了一大坨，那么当它下来的时候，是机会还是风险，你要判的到。所以我想跟你说的是，当半导体这个方向，你想借助的方向，大电子手你可以去借助，小电子手就算了，小电子手去观察就行了，这是具体的操作。 最后总结一下，送三句话，半导体虽然好，但是第一不要晚上说哈。第二个，分批建仓，守住北清。第三个，回调五日线、十日线就是良机。

比细胞还小，有好几亿个开关，半导体是如何帮助人类过上更好的生活的？投资无小事，跟着浩然长知识！身边很多朋友都说半导体到底是个啥？怎么听起来这么复杂，我们怎么去从事半导体的投资本期呢？我们就来深入了解一下半导体行业。 我们知道生活中所有的物体呢，根据导电性呢，可以大致分为三类，导电，半导体，完全导电就是导电，完全不导电呢，就是绝缘体。 而半导体呢，就是在两者之间有一点点导电，有一点半推半就不清不楚的这么一个物质呢，而它就给了物理学家不同的发挥空间。半导体呢，又称为微芯片或者说集成电路啊， 它呢是数字世界的基本构建，如今呢，几乎所有带开关的东西啊，除了最简单的电灯，当然电灯可能智能电灯里面也有啊，几乎所有的电器呢，内部都至少有一个半导体， 甚至呢往往有几百上千个。简单理解呢，半导体就是一种硅晶片，上面呢有各式各样的微小的这么一个晶体管开关。而半导体产业链呢，就是制造半导体的一整条产业链，它是一个高度复杂而又精细化的系统，涉及到多个关键环节和众多参与者。我们呢，一般会把产业链分为上游、中游和下游， 而上游呢，是半导体材料和半导体设备。半导体材料就是做半导体的这么一个材料嘛，原材料，而半导体设备呢，就是用来制作把半导体材料制作成半导体的这么一个设备提供商。这个是上游，而中游呢，就是比较知名的芯片制造环节了， 它呢包括三个部分，芯片设计、芯片制造和分装测试，划重点，一会要考。而下游呢，就是芯片的需求方，其中呢就包括汽车电子啊，消费电子等等，那么这些复杂的名词究竟是什么意思呢？ 我们以芯片为例啊，其实呢，我们用盖房子去理解，盖房子是不是要先准备一个施工图纸，那么呢，在芯片制造过程呢，我们也要先设计一个图纸，那么这个图纸呢，就叫做 i c 设计，其实就芯片设计了， 当然了，画图也没有想象中的那么容易啊，我们也是需要专门设计芯片的一些 e d a 软件的，但这个环节呢，就叫做芯片设计环节。 那么画好了图纸是不是要到施工了，那么这个时候呢，就到了芯片的加工制造环节了，在这个环节中呢，我们大致总结为三大四小，三大呢指的是光刻、刻蚀和累积，而四小呢，指的是清洗、氧化检测和离子注入。这个呢就是第二个环节，芯片制造， 当然制造完之后，我们还要检验这个房子过不过关对不对，那么芯片制造加工之后呢，我们也要对它进行检查测试，这就是所谓的封装测试环节，那么中学的时候政治课学过啊，需求决定供给， 而半导体行业的下游呢，就是各类终端需求了，它的应用场景呢，非常广啊，包括光伏、新能源车，工业制造、数据通信等等，对于半导体呢，都有需求，基本上呢，我们可以认为半导体是实现了第三次工业革命的这么一个基础， 那么听到这里呢，可能我们就能够去理解，前段时间国家大基金三期到底成立，要投资哪些方向？比如我们再往前梳理啊， 大基金一期呢，其实主要投资的是集成电路芯片的中游制造领域。大家还记得吗？我们刚才说的上游是半导体的这么一个材料和半导体的设备，而中游呢，就是芯片设计，集成电路制造以及分测，下游是各个需求方法。 而大基金一期呢，就主要投资于中游，而其中呢，芯片设计占百分之十七，集成电路制造呢，占比百分之六十七，而分测呢，占百分之十，说明大基金一期呢，主要是让我们能够去制造芯片。 而大基金二期呢，则扩大了投资范围，相较于一期啊，它大基金二期呢，更多呢，去覆盖我国短板明显的半导体设备和材料，也就是说侧重于上游，去完善半导体行业的产业链。 那么听完这里，大家是不是就能够理解大基金一期和大基金二期的投资方向，也更能够去思考大基金三期会投资于哪些方向了？但是呢，有的投资者又问了，我发现半导体行业经常会提出 i d m、 fabless、 方锥这些英文单词，那么这些和你刚才说的有什么差异呢？而这三者之间又有什么区别呢？ 本期视频呢，就带大家一次性搞清楚。上一期我们聊过啊，一颗芯片的诞生呢，分为设计、制造和分装、测试、销售等多个环节。而半导体企业呢，在中游行业中，分工的不同呢，产生了不同的运营模式。 简单来说，在中游领域呢，主要就分为刚刚说的三种模式，第一个呢是 i d m， 翻译成中文叫做集成期间制造。第二个呢叫做 fabless， 翻译成中文呢，通常翻译成无晶原厂可方锥呢，通常翻译成代工厂。 idm 的 模式呢，是强调全生命周期的控制，而 fabless 呢，侧重于设计和技术创新，而方锥呢，专注于制造环节。听到这里大概有个简单印象，但是呢，还不是特别清晰，不要紧，我们再慢慢往下聊。首先第一种 idm 模式， 指的呢是能够自行设计，也能够自行生产，并且进行分装测试以及最后销售的这么一个一体化的芯片厂商。 这种模式呢，其实说白了，企业啥都干嘛，它能够比较好的控制产品质量和技术创新，两者呢相辅相成，同时呢也能够去降低成本，提高生产效率。毕竟呢，我这边生产技术上来了，你这边芯片设就可以上来，芯片设计的要求呢，也能第一时间被制造满足。 但是呢， idm 模式的缺点呢，是需要大量的扶持投资和维护成本。采用 idm 模式的企业啊，通常都是技术领先的全球性大公司，比如说三星，英特尔等等。而第二种呢， fabless 模式无晶圆厂，可能大家不太好理解啊，其实很简单，它就是说它没有芯片的生产能力， 但是呢，有芯片设计能力的厂商， fabless 模式的企业呢，它会专注于设计技术和知识产权的创造，说白了就是专门画芯片的图纸，专门做芯片的设计，从而呢，比较专注地把自己的精力花在提高他的设计能力和设计的芯片的这么一个性能上去，减少呢设备和固定成本，降低技术风险。 那么有人会说它有什么好处呢？你想一想，如果我是一个 i d m 企业，我想做出最好的芯片，我得保证我的制造水平是全球最好的。但是呢， five less， 由于它只做芯片设计嘛，那么全球现在谁的制造水平最高，它就可以跟谁合作， 比如之前英特尔的水平高，它是不是可以请英特尔帮忙？而现在呢，台积电的制造水平最高，它是不是又可以转向台积电？这呢，就是降低了这么一个技术风险，而且呢，能够利用全球范围内的优质资源。 那 fabless 模式的企业呢，大家也是耳熟能详，包括英伟达，苹果等等。而第三种呢，其实叫做方嘴啊，就代工厂啊，这类公司呢，其实就说它能够完成芯片的制造，但是呢，通常不做芯片设计的厂商，我们把它们叫做芯片代工厂。 直白点来说呢，其实方嘴厂商呢，就是为 fabless 厂商呢提供代工服的这么一个工厂。那么方嘴模式的企业呢，都在专注于去提升自己的制造工艺制造水平， 比如台积电就在不断地冲刺，实际上制造的这么个进程从七纳米，五纳米，三纳米不断地缩短嘛，使得呢，它始终在全球范围内保持最先进的工艺，使得呢，全球的 fabless 厂商都愿意去跟它合作，代表企业呢，其就刚刚提到大名鼎鼎的台积电。好了，听到这里，浩然给大家划个重点， fabless 公司专注于设计芯片和销售芯片，方瑞公司呢，制造芯片，而 idm 公司呢？全部都做。听到这里，大家是不是就能够理解不同的公司在芯片中的不同运营模式了？本期就到这里，记得好好投资。

最近刷狗总的视频，他还是比较看好半导体的，所以呢，我昨天入了一个加时上证科创板芯片的那个，那个的话呢，它的主要投资就是板芯片和半导体，但是我今天又入了一只新的叫永盈半导体 c， 它的主要投资就是以半导体为主。 我感觉近期还是有蛮多博主，他们都买这只鸡，我也比较看好，所以我今天就入了一百。我基本上所有的小鸡我都是先从一百开始入的，除了一开始那个白银，我从二十起步，看到了一点苗头之后，我就后面开始补的 这个永盈半导体。我先看看情况接下来几天怎么样？昨天我买的那个加时上证科创百信片的那个，呃，一百块钱我都已经收益有两块多钱了，都是红的，所以我今天入的这个半导体，希望他也一路红红红红。

手里有芯片半导体的家人们注意了，二零二六年最赚钱的赛道根本不是商业航天，更不是 ai 应用，而是国家大基金都在偷偷买入重仓布局的半导体企业。今天小杨就来盘点一下国家队时仓最多的十家半导体公司，快来看看你手里都有哪些吧！第一位，深南电路。 第二位，华润微。第三位，三安光电。第四位，长电科技。 第五位，中微公司。第六位，北方华创。第七位，中兴国际。 第八位，新能源股份第九位，华鸿公司。第十位，铂金科技。

行业主题基金如果你买对了，赚的钱能让你吹好几年，但是如果你买错了，套你个十年八年也是家常便饭。我为什么不建议咱们普通人去买行业主题类的基金？ 我只问两个问题，第一，请大家跟自己的内心做个对话，认真的问问自己，你有没有能力判断一个行业未来的趋势？第二， 行业主题类的基金经理，如果所在行业不行了，就算他是博士，就算他从业二十年，他有没有能力让一个行业起死回生？大家是否听过一句话，站在风口上，猪都能起飞，但风停了呢？ 我在银行做了十年的投资经理，从来没有闭眼投过行业主题类的基金，因为在银行的风控体制下，风口是留给那些喜欢搏一把的人来赌的，而我们要的是确定性。 我知道这时候肯定有杠精要说了，柴老师，我就看好某个赛道，难道就不能投了吗？好，如果你非要投，我今天就带着大家做个示范，看看一个专业的投资经理是如何做一个行业主题类的基金研究，才敢说自己懂了。 第一个分析方法叫自上而下。咱们就拿现在热度最高的半导体来说，很多人只看到新闻说 ai 爆发，然后就冲了进去啊。当我翻了二零二五年的行业深度报告，才发现事情没有那么简单啊。首先，二零二五年全球 ai 爆发，点燃算力需求， 现在的格局是一超多强英伟达凭借 q 大 生态的护城河和 h b 系列芯片，基本垄断了全球 ai 算力 背后是美国政府确保 ai 技术主导权的战略构想。但与此同时，中国必须要有自己的英伟达，这不是商业选择， 这是产业链安全的底线。数据很诚实，二零二四年，中国半导体自挤率达到百分之二十四，虽然同比增长了四个百分点，但距离自主可控还有巨大空间。在这个逻辑下，国产算力七小龙正式崛起。 我查了一下数据，华为升腾在中国 ai 芯片市场份额达百分之二十三，是本土第一品牌，其他的像韩五 g、 摩尔现成也在加速。 但是聪明的观察者会发现，光看芯片设计是不够的，真正卡脖子的环节在哪里？在更上游。 我在调研中发现，整个产业链最核心的痛点在于设备和材料上。我们看一下这个数据，全球光刻设备主要供应商是阿斯麦，市场份额高达百分之八十二点一， 没有这些设备，你设计出再牛的芯片，你也造不出来。这就是为什么我说投资的逻辑要穿透现在的逻辑主线，其实是国产替代带 来的设备单机价值量抬升，中芯国际、华宏半导体等晶圆厂在扩产，他们需要的不仅是芯片，更是国产化的制造设备。 自上而下的分析说明，我们国家在半导体这个行业中，设备需求是大于芯片开发需求的。所以如果你真的看好这个方向，却又不像我这样能天天盯着几十家公司的财报来看， 那就要找对工具对。比如你想投资半导体行业主题的基金，那就需要第二个分析方法，叫自下而上。 什么叫自下而上？市面上那么多半导体行业主题基金，哪个基金的持仓符合咱们刚才通过自上而下的分析确定的设备优先的方向呢？ 我按照自下而上的方法把市面上的产品筛了一遍，发现亿方达半导体基金这类产品的逻辑有一点这个意思啊。 他的持仓明细中不是什么热买什么的大杂烩，而是非常聚焦。数据显示，他持仓的股票中，半导体设备占比高达百分之六十二点八，半导体材料占了百分之二十三点七， 电子化学品占十二点二，和我的言判基本一致。这意味着什么？意味着他把资金集中在了设备自主可控这个核心矛盾上。 再看他的前十大成分股，像北方华创、中微公司这种设备龙头占比都达到了百分之十四点二左右。 这种工具属性的产品，实际上是帮你把扩展加先进制成加国产替代的产业趋势打包成了一个可以配置的指数化工具。对自上而下的分析，拆解行业重点， 自下而上的分析，选定投资标的，而不是只看到半导体就往里冲。最后我还是要提醒大家，投资界有句老话，你所有的收益都是你认知的变现 行业主题基金波动大，如果你看不懂底层设备替代的逻辑，就不要盲目跟风。但如果你认可国产崛起的长逻辑，这种聚焦设备和材料的工具或许比你去读某一家公司要稳得多。关注我，我是柴有才，我会帮你规避金融产品风险，看透行业的本质。

大家下午好，我是那个西南电子分析师吴亦玲。呃，然后我主要给大家汇报一下模拟，还有包括功率行 业端我们看到的近期一些编辑变化，包括我们，呃比较看好的一些个股近期基本面的一个情况。呃，首先还是梳理一下模拟这边整体从去年开始行业面的一个情况吧。首先我们去年其实看到海外的大厂德州仪器，他也是在六月和 八月两次发起的一个涨价。六月那次涨价的话，我们会发现它其实主要是集中在一个低毛利的以及一些停产上面的料号。然后八月呢，就是几乎是对公控、车载消费电子还有以及通信等类别的一些料号进行一个全品类的涨价， 然后幅度呢，大概都是在十五到三十不等。近期呢，我们看到 adi， 它也是对外发了一个涨价函，会在二月一号去呃对全系列的一个产品进行涨价， 其中商用级大概是在百分之十到十五左右，然后工规级的话大概在百分之十五左右，部分的一些金龟级的产品其实涨幅是到了接近百分之三十。 我们认为从去年开始海外大厂的这个多次调价的一个动作，呃，也侧面印证了其实从二二年底二三年开始，接近三年的一个模拟行业的一个价格战是基本的进入了尾声。 国内厂商呢，短期内为了抢份额去放弃毛利的这样一个行为，我们觉得也会得到一个缓解。其实从二五年模拟公司的一个业绩，我们其实就可以发现有一些厂商，像， 呃，比如说斯瑞普啊，艾维等等，他们的毛利率都有了一个比较明显的一个起色，我们认为其实毛利率向好这个趋势在今年也是可以得到一个持续 去的。呃，除此之外呢，其实去年部分的一些公司在呃营收上面其实就有一个比较好的增量，今年我们觉得也是利润端的一个转折年。我们觉得像纳新威啊，包括杰华特啊这类前期投入较大的公司，今年都是有望呃 单季度扭亏或者是全年扭亏的。嗯，其次我想从下游情况简单的介绍一下。呃，我们现在看到传统的像消费电子啊，包括汽车电子的一个行业的库存呢，其实都是回归了一个健康的水位。然后我们也了解到终端客户现在拉货的意愿其实是还比较强的。 工业市场的话，我们看到整体去库也是基本进入一个尾声，二六年的话也是会迎来一个恢复性的一个正常拉货。 同时在除开这些传统行业，我们看到像 ai， 包括像光模块等的一些呃新兴产业，它其实需求是非常的旺盛的， 这也带动了模拟的一些高价质量的料号，比如说多向电源等等需求激增。这方面呢，其实我们觉得最受益的标的呃肯定是呃服务器这边的话，比较受益的是杰瓦特和金峰名媛。呃，呃光光模块这边的话，比较受益的标的是斯瑞普和申邦股份 啊，斯瑞普和圣邦呢，是国内模拟厂商里面为数不多的呃光模块业务，现在已经有了比较大的量级营收的一个公司。然后主要对应的客户群呢，也是国内这几家大家比较熟悉的呃，今年业绩比较好的呃光模块的公司。 然后这两家呃公司呢，其实对二六年整体光模块业务的一个展望呢，也是比较乐观的。 呃，然后其次说到 ai 服务器这边，我们知道杰华特其实是和呃 h 大 客户那边呃合作的还是比较顺利的，他整体是在做一个 h 客户这边的一个多项电源的国产替代的一个动作。然后去年其实从一季度开始批量出货过后， 嗯，不管是出货量还是营收上面都是在逐季度增长的。然后今年呢，客户那边给的预期也比较好，对比去年呢，也是有呃比较好的一个量级上面的增长。然后京东名媛呢，我们其实看到虽然他去年从营收 呃，从这个东方电源这块营收量级来看，呃可能没有捷华特那么多，但是在国内的信创领域它还是有比较好的一些订单，以及包括在海外呃 n v 客户那边，呃现在在显卡上面的出货也比较稳定。 呃，所以我们比较看好这两家公司今年在多项电源这项业务里面的一个增量。然后其次有刚刚呃胡老师讲到的由于产能八寸产能结构性紧缺，未来可能会催化的一个涨价上面的落地。 呃，我觉得这几个呃编辑电话吧行业端的都是今年比较重要的，我们觉得模拟行业会迎来拐点的一个原因。 然后我觉得建议大家也可以多关注一下今年利润的一个释放，还有包括今年随着价格上收尾，以及公司层面来说更多高毛利的料号放量，我们觉得整体今年模拟行业的这些各股公司还是值得期待的。 呃，从标的上面，除了刚刚提到的呃斯瑞普圣邦，包括杰华特和京丰名媛，我们觉得汽车以汽车电子为首的纳新威，还有包括消费类的南星科技也是，呃可以推荐去重点关注的。 呃。然后其次是跟大家汇报一下功率板块，大家应该最近比较关注的还是一个这个涨价的情况。上周呢，因为我们也看到不少公司是确定发了一个这个涨价的情况。上周呢，因为我们也看到不少公司的代工，还有以及 一些二三级管的一个出货，都是明确现在进行一个调价的啊。我们认为未来涨价的这个持续性呢，不仅是取决于上游的材料封测，还有包括代工厂商的一个这个成本端的涨价，还有就是下游的一些传统行业的需求，包括以及呃这些工队厂商的一个出海的情况。 然后从各股标的来看的话，我们比较关注的还是呃洋节科技和新节能。呃，首先新节能呢，我们觉得他是属于现在当前呃有业绩，有业绩，然后估值呃方面来看也是比较合理的一个标的。然后最近我们也了解到他们在汽车业务方面呢， 呃，因为中低压的国产化率还在不停的提升嘛。然后同时因为去年安市的事件，公司也是有承接到一部分的份额，所以我们认为二六年在汽车部分，呃公司是会持续发力的。然后其次在散工业，包括像储能无 人机以及机器人等其他领域呢，呃整体需求也是比较好，这部分特别是像无人机和机器人，可能前期呃基数也比较低吧，我们觉得增速上面今年也是值得期待的。 然后包括 ai 电源这边的这个海外客户这边，呃进展也是非常不错的。呃，然后其次是洋节科技这边。呃洋节科技呢，我们了解到从下游来看，除了光伏今年可能会呃比较呃一般以外，其他的下游都是会呃 增速应该都是不错的。因为我们看到光伏这边其实从呃其实去年 q 一 也是比较差嘛，然后包括 以前呃二三级管在光伏这边出货比较多，然后再加上二六年，其实光伏这边确定装机量会下降过后，公司也不太想花太大的精力在光伏这边，然后可能就是会维持一个 top 客户的一个份额，不会去为了扩张营收去牺牲一个太多利润啊。 我们看到就是在汽车这边的话，因为呃杨杰也承接了一部分这个安市的一个订单嘛，我们今年呃预计这块也是会有一个呃百分之四十到五十左右的一个增长，肯肯定是会高于一个行业的增速的。 呃，包括其余领域其余的储能还有这个电源类的领域的话，公司也是在持续发力。呃杨杰和新节能的话，今年我们 我觉得在一个阶段肯定也是会表现的比较稳定的。然后从呃各个下游的发展情况来看呢，我们也是比较看好。呃，然后攻略和模拟这边的话，我大概就是汇报这么多。

学习定投的第八天，今天收益是一千二百多。今天是白银和半导体芯片抗住了大气，但是有点遗憾的是，白银从明天就不能再购入了。嗯， 今天想分享的是史寒冰老师的这本书当中关于科技和人工智能板块的一些内容。我自己是非常看好科技板块的，简单一句话，科技强则国强，且是前所未有的强，因为人工智能可以扭向弥补劳动成本高的短板，迅速的完成一些产业链的构建。 与人工智能、机器人、三 d 打印相关的板块是未来的发展方向。在这个大方向之下呢，选择一些有发展前景的公司做大长线， 有望获得非常好的收益。一年前短缺的是芯片，神经网络芯片，然后很容易预测下一个短缺，那么将是变压器，你必须给这些东西供电，那么下一个短缺的将是电力。 我想明年你会发现他们找不到足够的电力来运行所有的芯片。电动汽车和人工智能同时增长，两者都需要电力。这本书呢，是在二零二五年八月份印的第一版哈，非常遗憾看的他太晚了，所以说错失了就投资白银的一个机会，我是十二月份才了解到白银的。