半导体设备怎么办

刚刚阿斯曼公布了他去年四季度的财务数据，其他的不讲，我们就说他去年四季度新签订单达到了一百三十二亿欧元，这是个什么概念呢？就是同比增长了百分之八十六。 我们知道其他的半导体设备类型，比如像刻蚀设备、薄膜设备，全球都有多家供应商， 而光刻机领域基本就阿斯曼一家共赢，尤其是在中高端领域，所以这么高的一个增长速度尤其值得我们关注。因为光刻机的交货周期一般比较长，短则一年，长则两年， 所以下游的金融城如果想破产的话，必须得提前向阿斯曼订购，不然的话到时候就火烧眉毛，巧妇难为无米之炊了。 那为什么订购数据这么火爆呢？我们说一下近期的一些事情，第一个就是台积电， 它在三周前公布了二零年的资本开支计划，达到了五百四十亿美元，通比增长百分之三十以上。那第二个就是去年下半年以来，存储领域的 nike 们轮番涨价，那三星、海力士、美光都集中于在高端存储领域的扩展， 那像 ddr 四、 ddr 五，那国内就交由长兴存储去扩展，那 n 的 领域国内长江存储也在扩展，那最让我想不到的就是功率模式 mcu 和模拟芯片这种成熟制成的芯片也在涨价， 那为什么？就是因为台积电退出了相关的产能，那客户需求还是在的， 总得有金源厂去生产，那这只能有我们国内的金源厂去承接这部分才能了， 所以这会带来上游的半导体设备和耗材的一个增长机遇，那其实我们对国内的金源厂的这种资本开支的预期其实并不高，因为二一年到二四年出现了一个比较好的增长周期，二五年的资本开支呢，其实是基本同比持平的。 目前对龙头金源厂的资本开支，市场现在普遍预期还是二六年，也是同比持平，所以预期并不高，但形势比人强，现在各个领域的芯片都在涨价， 那我估计大概率也要提高资本开支计划的，因为毕竟我们国内的芯片的全球市场率还比较低，那存储领域只有百分之十出头，那逻辑领域其实也才百分之二十左右，所以目前全球的经原厂的杯又比较高。 而国内的这种国产地带面临着双重的机遇，所办的这设备和耗材面临着一个比较好的一个增长周期，可能为期要好几年哦。

很多朋友问老南，今天半导体板块逆势大涨，那么接下来半导体能不能追？半导体第二波趋势真的要启动了吗？老南，这里可以明确告诉你， 半导体整个产业未来的机会很多，还有大的趋势，但是今天现在这个位置 去追的话呢，性价比已经不高了。所以无论你是持有半导体的，还是接下来关注半导体的朋友，你一定要记住了那给大家说的半导体真正第二波启动的三个信号。首先我们先说一下半导体今天生长的两个原因， 第一个原因呢，就是办的整个板块的一个技术面的超跌反弹，那么第二个点呢，就是最近消息面的一个驱动，那办到底之前从这个京元涨价，再到封测涨价，再到今天传言的接下来节后可能会出现这个设计芯片的一个涨价， 所以悄息面呢，对半导体反弹也有驱动，所以现在的半导体是不能追的。那么第二波的启动呢，必须满足接下来我们说的三个信号。第一个信号，半导体整个板块现在处于一浪上涨之后的二浪调整阶段，那么二浪的调整呢，有可能是横盘震动调整，那有可能是回撤调整， 所以在没有确定二浪调整结束之前，我们是不能够格局的，只能在里面高抛低吸的去套利。那么第二个点，半导体整个板块里面细分比较多， 那么一浪上涨里面主要是半导体设备为主，那么其他的一些芯片了，材料了，甚至一些设计了，那整体的整的也不多，但是呢，前期的设备的龙头 需要完成五日线的一次重新拐头向上，那么第三个点需要一个细分板块带领半导体直接开启三浪行情，那么还是之前的设备呢？还是其他细分方向呢？那么接下来需要市场选择， 如果你错过了之前半导体设备的主上浪，还在关注半导体下一轮机会的朋友呢，可以点好关注老南会给大家持续跟踪关注老南投资不难。

这两天摩根斯坦利新出了大中华区半导体研报，核心观点就是战略本地化和国内 ai 需求双驱动，行业未来两三年的发展路径一下就清晰了不少。 哦对，我之前也看到了，这次他们还上调了好几家设备厂的目标价，对吧？没错，首当其冲的就是北方华创、中微公司，还有圣美上海，这三家现在都是超配拼集。 先说说大的行业背景，二零二六年，全球半导体设备市场增速预期调到百分之十六了，主要是 d r a m 和台机电的带动。而国内半导体设备市场增速预期从之前的零增长上调到百分之四，预计市场规模能到四百一十亿美元， 核心驱动力就是国内 ai 芯片厂商的供应链回流，还有本土先进制程才能的扩张。那具体到设备本地化这块，现在进展到底怎么样了？ 二零二五年，国内厂商的市场份额已经超过百分之二十了，而且在一些关键领域已经实现了突破，比如之前被美国应用材料垄断的 c g 外研设备，现在北方华创和中微公司都已经做出了可替代的产品，正在经原厂测试。 不过先进制成的设备本地化率还不到百分之十。但研报里说，工具端的瓶颈已经不是近期的主要障碍了。那 ai 需求到底是怎么拉动的？ 国内 ai 芯片设计公司都在把供应链牵回中国大陆，未来两年高性能 ai 计算的需求会一直保持强劲。 之前大家都担心先进制程设备卡脖子，但现在看来，国内厂商在关键瓶颈工具上的突破已经能支撑先进制程的发展了，比如中微公司的课时设备、北方华创的沉机设备，都已经在先进制程中得到应用。 那成熟制程这块呢？之前不是说产能过剩吗？研报里确实提到了部分政府支持的项目面临产能利用率压力， 但国内厂商凭借技术进步、激进定价和本地化要求，还是能在成熟制程市场巩固份额。而且成熟制程的资本开支增速虽然放缓，但市场份额向头部厂商集中的趋势很明显。那具体到公司层面，北方华创这次上调的幅度不小啊。 没错，目标价从四百八十块调到五百五十块，相当于二零二六年三十八倍的市盈率。主 要是因为他们收购了一糖半导体之后，产品矩阵覆盖了刻蚀、沉淀、涂胶、显影和离子注入，平台化优势非常明显。而且他们的技术迭代很快，市场份额一直在提升。研报里把二零二六和二零二七年的 eps 分 别上调了百分之六和百分之七。 中微公司呢？我记得他们也收购了新的公司。对中微收购了 scc 之后，补上了 cmp 的 短板，离他们五到十年覆盖百分之六十精研制造工艺的目标又近了一步。 他们的研发能力很强，技术优势明显，市场份额还在持续扩张，所以二零二六和二零二七年的 eps 分 别上调了百分之十二和百分之十八，目标价从三百二十块涨到四百块。二零二六年的市盈率达到六十九倍，估值确实不低，但市场对他们的技术突破很看好。 圣美上海的情况怎么样？圣美上海的目标价从四十美元涨到五十八美元，二零二六年二十二倍的市盈率，相对来说估值更合理一些。他们是国内司法清洗设备的龙头，受益于国内存储产能的扩张和成熟，制成精原厂的本地化率提升。 二零二五年的初步营收在八点八五到九亿美元之间，二零二六年的营收指引是十点八到十一点七五亿美元，增长势头很稳。存储这块，长兴存储和长江存储的进展怎么样？ 长兴存储刚提交了 ipo 招股书，计划募资两百九十五亿人民币，未来三年总投资三百四十五亿，相当于每年新增五万片晶元的潜能。 不过，研报里对它们的短期扩张比较谨慎，因为 hbm 和 ddr 五的进展可能略低于市场预期，而且转向更高本地化率的 jn 四 b 工艺需要更长的调试时间，所以二零二六年的能耗扩张预计是三万片，到二零二七年可能会加速到五万片。 如果 ipo 顺利，而且 e z 节点的量率提升快于预期，二零二六年下半年可能会加速产能释放。长江存储呢？ 长江存储的 fab 三虽然有一些设备搬入延迟，但二零二六年的产量扩张还是能按计划进行。预计二零二六年新增三点五万片，二零二七年新增四万片。它们的产量填充情况一直不错， fab 一 和 fab 二已经接近满产。 fab 三的产量释放会是未来两年的主要增长动力。 那现在行业的主要瓶颈是什么？研报里说，虽然光刻机和检测设备的市场份额都很低，但检测设备才是真正的瓶颈，因为美国对 k l a 的 出口管制很严格。 光刻机方面虽然高端 dua 受限，但国内还能买到性能稍低的型号，通过多重曝光技术也能推进到七纳米甚至五纳米制成。而且之前的 cg 外延设备瓶颈已经被国内厂商突破了，所以现在国内已经能自主生产 ai gpu 芯片，满足国家安全需求。 但消费级芯片，比如智能手机 soc， 因为成本问题，和台积电还有技术差距。那投资机会主要集中在哪些领域？ 最核心的就是半导体设备厂商，尤其是在刻蚀、沉淀、清洗等领域有技术突破的公司，比如北方华创、中微公司、圣美、上海这些。 然后是本土存储厂商长新存储和长江存储的 ipo 和能耗扩张会带动整个供应链的需求。还有 ai 芯片设计公司，他们的供应链回流会拉动国内先进制程产能的扩张。 那有什么风险需要注意吗？最大的风险还是美国的出口管制，如果管制进一步收紧，可能会影响先进制程设备的供应。然后是国内产能过剩的问题，部分成熟制程经原厂的产能利率可能会持续成压。 还有就是技术突破的速度，如果国内厂商的技术进步慢于预期，可能会影响市场份额的提升。那整体来看，你对这个行业的未来怎么看？ 研报里给的行业评级是有吸引力，我觉得很合理。战略本地化和 ai 需求双驱动的逻辑很清晰，国内厂商在技术突破和市场份额提升上都有不错的进展， 未来两三年行业的增长确定性很强，虽然有一些短期的风险，但长期来看，国内半导体行业的自主可控是必然趋势，投资机会还是很多的。 没错，尤其是在 ai 大 爆发的背景下，国内半导体行业的需求只会越来越旺盛，而本计划的推进又能保障供应链的安全，这两个因素叠加起来，确实是长期的投资主线。 而且这次研报上调了好几家核心公司的目标价，也反映了市场对行业前景的乐观预期。不过投资者还是需要注意估值的问题，有些公司的估值已经不低了，需要结合基本面和技术进展来综合判断。 对，不能盲目追高，还是要选那些有核心技术、业绩增长确定性强的公司。没错，比如北方华创的平台化优势，中微公司的技术领先性、圣美上海的细分领域龙头地位，这些都是长期的竞争优势， 只要这些公司能持续推进技术突破，提升市场份额，就值得长期关注。那这次研报还有什么其他值得关注的点吗？ 还有就是国内半导体设备进口的变化，从日本、荷兰和美国的进口同比下降，但从新加坡和韩国的进口同比上升，尤其是从荷兰进口的光刻机，二零二五年下半年依然保持高位，说明国内还是能买到部分 dua 设备，支撑先进制程的发展。 这也说明国内半导体行业的供应链正在多样化，减少对单一国家的依赖。没错，这也是战略本地化的一部分，不仅要发展本土设备厂商，还要拓展多样化的进口渠道，保障供应链的安全。 总的来说，这次研报给国内半导体行业的发展指明了方向战略。本计划和 ai 需求是未来两年的核心驱动力，设备厂商和存储厂商会是主要的受益者。 对，而且随着国内厂商技术的不断突破，行业的自主可控程度会越来越高，未来的发展空间很大，投资者可以重点关注半导体设备存储芯片和 ai 芯片设计这三个细分领域的龙头公司。

超级周期主升浪来袭啊，如何应对？要不今年改名涨价年得了，一开年就各种涨价潮啊，贵金属芯片一浪高过一浪。今天中微半导体正式发布了涨价通知函，对 mcu、 noflats 等产品涨价百分之十五到百分之五十。同时， 韩国的两大巨头啊，宣布了他们电大期大课模式，已与苹果谈判，大幅提升 iphone 所用的 l p、 d、 d r 内存价格，三星涨幅百分之八十， sk 海力士涨幅百分之百。存储这是彻底杀疯了啊！且慢，别让自媒体带了节奏。这个是同比涨幅， 环比并没有那么夸张啊，是一年累积下来的。那么关我们什么事呢？我们从二四年三季度对赵一研判开始指出，存储芯片进入顺周期，连续覆盖六个季度至今。需要冷静的认识 产业链的多米诺骨牌效应，即存储芯片价格翻倍，可导致代工封测跟进，然后是设备原材料的放量。现在全产业链一起进入了史上最猛烈的超级周期，我认为趋势将贯穿全年，但是估值爆点将会在产业链内部移动。咱们直播间聊。

科技怎么跌无所谓，还有个反向呢，只要大盘跌，一定是黄金涨。所以我们这里边有两个黄金，一个是带铜的黄金，一个是纯黄金，还有一个是化工，三个企业，一个是紫色的小铁矿 小金矿，一个是纯金的金矿，你看两个金矿，其中一个包括铜，第三个是个化工，铜是工业品，黄金白银是逆势上涨的板块。跟美越对抗，美元信用越动摇，黄金避险需求越大。 我确定一下中长期的核心主线，三个中长期逻辑为，国产替代，围绕半导体的材料、设备芯片， ai 算力，围绕 gpu， cpu 模拟芯片、车载芯片，这是对抗美国科技制裁的核心， 有政策和产业的双重驱动。所以国产替代里的这些东西，太阳能自主固态电池，不能稀土应对石油能源依赖的策略， 复合双碳两条刺激，短期虽然受出口影响回调，但后期仍是主线。三个主线避险对冲黄金白银，每个紫色的小金子一个纯金子 一个化工，这三个是你的底座，三个是干嘛？当震荡的时候，这三个给你托住底，不震荡的时候这三个跟着你，一个稳住的，两个跟着市场走的往上涨，这非常重要。所以咱们大概一个比例，按照四四二， 这就百分之百了，但这个百分之百不是你总仓位，百分之百是总仓位，现在是半仓里的百分之百。就说你如果一百块钱，你现在只要有五十块钱就行了。风险承受能力弱的就是四三三， 风险承受能力高的就是四四二。我们先讲风险承受能力弱的四三三怎么来，你也可以把四三三理解为百分之二十，一定是一半仓位，前提是一半， 一半里的百分之四十最高范围是百分之四十，风险能力承受弱的黄金加化工加黄金和铜，这两个三是什么呀？一个是科技，一个是能源。科技是什么呀？科技就是半导体和设备， 就那百分之四十里分三分三到两个，一个是设备光刻机石光刻胶，要设备端，一个是芯片，国产替代的芯片包括模拟芯片和数字芯片，很有可能有四个了， 上面两个加这四个就六个了，自己组合。我们讲了能源，我看电池储能，如果非要动锂电，一定要业绩遐想的，或者叫性感的固态电池，两个就可以了。或者这个四里边可以包括一个稀土，抗风险的 稀土没有未来，但是也可以拿，当然你要根据你的风险偏好调整，这是第一个适合你风险承受能力非常弱的人，新人和普通投资者，只要你进资本市场不过五年，我告诉你怎么办。 etf 多创五零加沪深三百加半导体加芯片加生物制药， 这是五个了，再加一个电池，再加一个硅金属，没了七个，完了都干 etf。

这是几年前的充电器，这是现代的充电器，体积小了一圈，充电速度快了十几倍，这里面到底有什么秘密呢？那？随着晶体管越做越小，芯片的工号和尺寸不断降低，电子设备也就跟着升级换代，这是大家都熟悉的摩尔定律。 不过，新工艺并不是芯片变强的唯一途径，新材料的应用也是一条升级之路，尤其是在公寓电子相关的领域。这些年有一种材料就很火， 氮化夹。氮化夹之所以很强，不只是因为它是宽筋带半导体，更在于它的基建拓谱结构。 与传统硅基基建的垂直结构不同，目前主流的氮化夹基建是横向结构的。高电子迁移率晶体管抑制结结面由于压电即化效应，会产生一层二维电子器， 这层电子器的迁移率极高，且不需要像硅那样进行高浓度的掺杂。这意味着氮化夹可以在极小的芯片面积上实现极低的 导通电阻，从而将开关损耗降低到一个数量级以上。那氮化夹为什么会让充电器变得更小呢？真正限制电源体积的不是功率管，而是被动原件。 传统的硅基开关频率通常在一百 k 赫兹左右，因为频率再高，开关损耗就会让芯片烧毁。但氮化钾的开关频率可以轻松的充上每秒百万次以上。 根据电子定律，电感储能所需的体积与频率成反比，频率提升十倍，磁性原件的体积就能实现指数级的缩减。这就是为什么基于图腾柱 p f c。 拓普的氮化钾电源能用更少的气件实现更高的功率密度， 那从消费电子的 p d 快 充到系统的内置电源，但画家正在完成从新材料到工程标配的跃迁。他不是完全要取代硅，而是在功率密度、热负荷与频率之间为我们提供一个全新的平衡点。

今天我们聊聊金源制造设备电源要求。 samsung power vaxing 是 三星推出的一种应对电压暂降等电能质量问题的技术或解决方案。图中显示其对应曲线表示设备在不同电压暂降持续时间下可承受的电压百分比范围。 i t i c c b e m a 即信息技术产业委员会、商业电子制造商协会取现， 是衡量电气设备对电压暂降和中断耐受能力的标准。曲线和毫伏级电压稳定性要求极高。 i e c 六一零零零四一一 是国际电工委员会制定的关于电磁兼容 emc 的 标准，其中第四十一部分针对电压暂降、短时中断和电压变化的抗扰度试验作出规定。 三 a f 四七是半导体设备和材料国际组织制定的标准，主要用于规定半导体制造设备对电压降和中断的耐受能力。 itic c b e m a 在 电气设备的设计选型以及电力系统规划等方面广泛应用。 i e c 六一零零零四一一 在电力系统、电气设备的抗扰度测试等方面应用，确保设备在规定的电磁环境下能正常工作。 samsung power vaccine 主要用于三星相关产品或系统，增强其在电能质量不佳情况下的稳定性和可能性。 samf 四七主要应用于保障半导体制造设备在电能质量波动时的正常运行，减少生产中断和产品质量问题。 总的来说，三微 f 四七是专门为半导体制造设备制定的标准，其他标准是辅助或针对特定的领域。 三微 f 四七的核心目的是确保半导体制造设备在电源电压出现短暂下降时仍能保持正常运行。该标准最初发布于二零零零年，并于二零零六年进行了重要更新。 此后在二零二五年又推出了重大更新版本，以适应半导体技术向三纳米及以下先进制程、先进封装技术及高灵敏度器件制造的发展需求。 该标准已被全球几乎所有半导体制造工厂采纳，成为半导体设备供应商必须遵循的重要技术规范。 二零二五年版三 a f 四七重要更新主要体现在以下几个方面， 一、适用范围扩展二零二五年版将范围扩展至先进封装设备与新兴半导体设备。新增对金源上芯片封装、集成山出封装等先进封装设备的维护规范， 纳入量子计算芯片制造设备、柔性半导体设备等新兴领域的电压降降保护要求。 二、预测性维护纳入强制要求，推动维护模式从事后修复向事前预防转变。 要求设备必须安装震动、温度、压力等多维度传感器，实时采集设备运行数据。鼓励采用机器学习模型分析传感器数据，预测设备部件的失效时间。 三、强化环保与安全要求禁止使用含铅焊料、汞含量大于百万分之一的荧光灯等有害材料。要求设备维护中使用的润滑油必须符合生物可降解标准，对清洁过程中产生的废液和废粉处理提出了更严格的要求。 四、智能化升级引入数字孪生系统模拟维护流程，优化维护策略。规定当预测模型触发失效预警时，必须在二十四小时内启动维护流程，形成预警、维护、反馈闭环管理机制。 本期视频我们为大家解读了半导体设备要求的标准，即二零二五年的重要更新。喜欢我们的视频欢迎关注、点赞、转发，我们下期再见！

半导体已经踩到二十日均线了，它会是这次春季行情的主线吗？要不要进点货？

今年是半导体金融场的扩产大年，如果你还不知道的，好好把我们这个视频听一听。从台阶论二零二六年资本开支指引的落地，到中国大陆存储与先进之城的扩产节点，二零二六年的扩产不再是概念推演，而是有具体产的目标支撑的产业事实， 这不仅仅是 ai 单点爆发带来的需求，更重要的是呈现出海外高端引领国内自主爆发的海内外共振的格局。 跟着我们的思路，一起来了解一下海内外金源厂破产的实际的情况，比如中信国际他们要破产多少，台积电破产要多少，以及产业链里面的公司的详细情况等等。 首先我们先来看看全球的锚点，台积电的名牌跟信心。大家之前都担心 ai 的 需求会不会已经到头了，但最保守的台积电都用真金白银在投入。政委的这种担忧，我们来看一下详细的情况， 他们的资本开支大幅的超预期了。台积电之前官宣了二零二六年资本开支预计大概是五百二十到五百六十亿美元，而市场此前的一次性预期仅仅是四百八十到五百亿美元，实际的指引大幅的超预期。 那么这么大一笔的资本开支的投入，百分之七十到八十是用于先进制成的，但他们的先进制成更多是两纳米跟三纳米啊。另外还有百分之十到百分之二十是锁定了先进封装。 colos 管理层直言才能是非常紧张的，供需的平衡要等到二零二八到二零二九年，这意味着未来的三年才能也就是话语权了。所以台积电基本上给半导体定掉了，半导体，尤其是先进制程的景气度还要维持好几年呢。 a 股往往都是看长做短，长期的逻辑好，短线才会好。 那么在看完海外的高举高打之后，再来看一下国内的全面突围，这是存量替代跟支出可控的激进扩张。二零二六年，中国半导体资本支出将维持在四百五十到四百六十亿美元的高位。我们来一个一个看一下具体进人场的情况。 存储场当然就是扩展弹性最大的赛道了，也是二零二六年国内扩展的绝对主力。比如说长江存储，他们在二零二五年底的月产量大概是七万片，但受到 i p o 进展的影响，部分的动作在二零二五年有所延后，这意味着他们将在二零二六年集中爆发。 保守预计的话，二零二六年将新增月产量大概十万片，并且所有的设备计划是在年内交付完成的。 再来看长兴存储，他们的计划比长春更加激进，虽然具体细节是保密的，但保守估计二零二六年扩产的规模是略高于每月十万片的。 接下来是逻辑芯片的代工，这是先进制程跟成熟制程工艺双线并进。比如中兴国际啊，他们的核心看点在中西南方，二零二六年上半年重点推进十纳米以下的制程，计划将十二英寸月产量从当前的一点一到一点五万片，扩充至二到三万片，基本就是翻倍了。 再来看一下恒温半导体，他们的九 b 厂已经启动了招标，总投资大概是六十亿美元，定位是二十二、二十八到四十纳米的工艺规划，月产量大概是五点五万片。然后是金河集成，他们也启动了四期的项目，总投资是三百五十五亿元， 建设十二英寸线，聚焦的是二十八到四十纳米的 c i s o l e d。 驱动以及逻辑的工艺计划在二零二六年 q 四的时候搬入设备，那么国内这种级别的扩展，对上游供应链意味着巨大的订单的溢出。我们按照工艺的流向，梳理最受益的国产的环节。 首先来看一下设备短，当然结构性的机会是优于总量的。国内发力的是存储堆叠，这对设备提出了特定的需求，比如说课时与薄膜乘积，这是核心受益的方向。中微公司，这是高端课时 c c p i c p。 拓金科技，它们是 p e c v d a l d 等等剑合设备，尤其是重中之重， 还有北方华创这种平台型的龙头公司。接下来是量测与检测的设备，随着质成的微缩，量律的控制是生命线，所以像中科飞测、金策电子，他们在无图形检测等领域的国产替代正在加速。 其他比如金智达、长川、华丰测控等等，都是受益的方向。像圣美上海这种清洗的设备，就更多是受益于能源总量的提升的逻辑了。 接下来是先进的分装，这是 ai 算来的第二条腿， kovs 才能翻倍的增长。先进分装已经成为前道制造并列的瓶颈的环节。那么国内的风测代工，比如说通富微电，他们深度绑定了 a m d， 受益于需求的外溢，还有长电科技，这是国内最好的，主要是承接国内的需求。 再来看一下封装的设备，比如说新奇微装，他们是只写光刻，还有耐克装备等等。还有比如大家比较喜欢的捷径式，这是先行的指标。厂房建设永远是在设备搬入之前，比如说像薄城股份，亚翔集成等等，目前呢，在手订单都是比较饱满的，直接受益于全球的金融场建设浪潮。 然后就是材料的环节，机器、音响、黄金万两相关的材料公司，比如说抛光液的安吉科技，抛光电跟光刻胶的顶龙股份，电子特气的华特气体，大规片的互规产业等等。 当然不仅仅是这间公司啊，我们就不一一缕举了，那么这些公司的业绩也将随着二零二六年下半年新产量的释放而出现现性的增长。 ok， 那 最后呢，我们也要客观的去看待这场盛宴，资本市场永远在抢跑，当破产大周期成为名牌的时候，股价往往会提前的反馈，因此切记在情绪最高看的时候盲目追涨，在分歧与回调中， d c 核心的资产才是这一轮周期的生存法则。

半导体设备都涨了这么多了，还能买吗？那行情又能持续多久呢？今天来跟大家讲一下半导体设备的背后投资逻辑啊， 将它拆解成几个核心的驱动力来讲解一下，从全球以及国内来进行一个讲解。首先第一点啊，看我们全球的扩展周期， ai 呢，是最大的发动机，从去年到今年啊，这一轮半导体设备行情呢，它其实不是凭空而来的，背后呢，是实实在在的一个需求爆发。核心驱动力呢，当然就是 ai 了，那 ai 需求，它是拉动了整个产业链 ai 大 模型的训练和推理啊，需要海量的算力，那直接带动了算力芯片和 hbm 的 需求激增。 嗯，所有的芯片的生产呢，从设计到制造都离不开半导体设备。金源厂呢，也在拼命的扩产，那为了满足 ai 带来的芯片需求，全球主要金源厂，包括台机电、三星等都宣布了巨额的资本开支计划，用来疯狂购买设备来扩建产能。这备先行啊， 在半导体产业链中呢，设备环节的紧凑通常领先于芯片和制造环节，因为一旦需求确定啊。嗯，金源厂呢，首先的任务呢，就是采购设备来进行一个扩产。 从第二点，国内的逻辑来看呢，国产与国产替代的这个黄金交叉点啊，对于国内半导体设备行业来说呢，除了全球扩展的共性逻辑之外，他是有自己独特而且更加强劲的驱动力的，就是国产替代， 因为目前国产化率低，那替代空间是巨大的。国内半导体设备呢，在很多关键环节的国产化率依然很低，那比如光刻机几乎为零刻蚀机、薄膜成机设备等，虽然有所突破，但是呢，核心环境进口依赖非常严重，这意味着呢，一旦国产设备能够突破技术瓶颈，就有望获得巨大的市场份额。 再一个呢，是国内金源场的扩展确定性啊，相比全球扩展了，那国内的扩展逻辑更具确定性，特别是成熟制程领域啊，几乎四分之三的新店产品都集中在了国内，而这些呢，正是国产设备最有机会的一个主战场。 第三点呢，也是很重要的政策与资金的强力支持，那国家大基金等政策性资金呢，正在大力的扶持设备材料领域，那为国产替代呢，也是提供了坚实的资金后盾。那说了这么多，投资的机会在哪里呢？那主要是从这几下面的几条主线可以进行入手。第一点，就是国产 替代破局限，那重点关注光刻机及配套的光刻胶、电子特器等关键材料。虽然呢，光刻机整机突破难度大，但是它的子系统和零部件的国产替代正在加速。 第二点呢，就是 ai 升级线， ai 芯片对先进制程提出了更高要求，那就直接立好国贸城基、课时等核心设备。那同时呢，当制程逼进物理极限时，先进封装那将成为性能提升的新战场，相关设备厂商呢，是可以将直接受益的。 第三点呢，国内扩产的主要战场在成熟之城领域呢，国产设备已经具备一定的竞争力，那渗透率呢，将逐步提升，关注这些环节，已经获得稳定订单。那试战率持续提升的一个设备厂商， 最后呢，还是要有一个风险的提醒给大家啊，那这个技术验证呢，如果慢于预期，半导体设备的研发和验证周期很长，技术如果突破不及预期，那这边的话呢，肯定是会对一些公司的业绩产生影响的，但二零二六年突破性应该是会很大的。 第二个的话呢，就是现在市场情绪波动比较大，虽然逻辑背后的逻辑是扎实的，但是股价短期的话呢，肯定仍然是会受到市场的一个情绪以及资金流动的一个影响的，不建议在短期大涨以后盲目追高啊，可以关注回调的时候进行一个上车。

半导体材料设备指数接近百分之三，资金逆势入场，半导体设备 etf 一 方达盘中净申购达三千八百万份。 一月二十二日午后，半导体设备板块延续震荡节制十四点四十分钟正半导体材料设备主题指数下跌百分之二点八，资金借道 etf 持续入场， 半导体设备 etf 一 方达盘中净申购达三千八百万份，该产品此前已连续十七个交易日获净流入合计近二十五亿元。机构 keybank capital markets 发布研报称， 全球半导体行业有望迎来需求更加强劲的一年。在全球范围 ai 算力、基础设施建设浪潮如火如荼 以及存储芯片超级周期等背景之下，半导体设备厂商们也将迎来超级周期。

老师，嗯，预料啊，办到体，今天正好踩在五十线，现在家人应该怎么办呢？家人们啊，中午我昨天说啊，正好踩在五十线之后，然后出现了一定反弹，那么现在就是两种具体的应对方法。 第一种就是看手里的家人同学们，如果说有像这类似于这样啊，继续保持在五十线之上，那么家人们还是耐心拿好就可以。那如果说一旦说跌破了五十线，那么就代表短期走势已经轴坏了，那就及时做出处理。 这一波如果说跟咱们提前布局同学们呢，那我相信也已经有了一定的丰厚利润，那相对处理来说空间就比较大了。

犹豫就会败北，犹豫就会白给。我还是那句话，如果你不能承受百分之五十的微调，你就没有办法享受百分之二的暴涨，知道吧？ 无论你怎么震荡，无论你用什么站法，我就一条，我就用王八站法，我就趴着不动。嘿，你看我咋地？你不让我吃饱，我就不可能下车散会。

大家好，我是小兰啊，昨天新关注我的朋友们，今天有没有来验证一下呢？有色金属今天彻底爆发了，大家有没有在车上呢？那么明天会延续今天的向好形态，持有的板块会持续大涨特涨吗？还是说会迎来向下调整，突发一场大变盘呢？ 我直接说结论啊，你现在就可以保存这条视频，等明天收盘回来以后验证一下，明天开盘前呢，请务必听我一言。这个星期刷到我视频的朋友，我就问你一句话，小兰是不是全网最准最直接最不啰嗦的？ 我也是坚定的给出信心，相信这波牛市啊，并没有结束上升的趋势，那依然呢，还在昨天更加精准的给出今天大盘的一个方向，那今天大盘啊，正当整理，下午指数呢，和个股也是双双回暖和预判的一样哈，那资金呢，在搬家，和我们之前预期的一样，从没有业绩支撑的题材股呢，流向 低估值，有政策支撑的核心资产啊，看今天的明星板块啊，昨天提到的有色金属啊，彻底爆发，黄金价格呢，突破了五千一百美元， a 股，湖南黄金，恒邦股份呢等多只龙头涨停，那板块整体超涨了百分之十，核心逻辑呢？前期视频呢，也详细讲解过，大家可以去看一下。另外呢，乌木板块呢，也疯涨了，像厦门乌叶啊，洛阳木叶都零涨，受益于光伏啊，锂电的新兴需需求爆发，当然还有军工订单的加持。 那重点说说大家今天可能关心的半导体设备板块啊，今天板块呢，已经显现出强势的信号，中微公司啊，北方华创，长川科技等领涨，那华恒公司呢，更是大涨了百分之七， 那关键是资金在持续加仓，半导体设备 etf 呢，也连续十五天净流入，合计吸金呢五点一亿元，那最新规模创了历史新高。政策面呢，更是重磅加持，大基金三期呢，已经密集的投资了光刻机、刻蚀机等卡脖子环节，那加上全球半导体设备 制造扩张，每光二百四十亿美元工厂头产，将带动设备需求爆发。二零二五年电子行业利润增长呢，也为板块垫定了基本面的一个支撑。 那明天大概率呢，是延续强势，甚至会迎来板块性的一个拉升。点赞关注小兰，明天具体可以和大家说一下他的背后投资逻辑啊，以及几个重点的关注对象。