不让套利是什么意思

这完全符合了投机的定义了，同一份基金，你从场外买，你跟基金公司买，你转到场内之后卖给投资者，净赚百分之四十一，这就是套利交易啊，如好好好，买什么停什么，涨什么停什么，是吧。 今天这个石油基金咯，盘后又发公告了，一月三十号就明天开始，每天投资限额降至两元，你还不如直接停售了得了，对吧？ 原因是因为有大额的套利机会了，所以机会是给少数人的，很多人之前就买了啊，然后你现在去套利， 利润就很高，那你现在如果说没赶上这班车的那一天两块钱，你说实话也赚不了这个钱，所以当这个赚钱的门道啊，通向大多数人的时候，这个门就会给你关上了。好，今天我们再来聊一下这个 loft 的 套利交易机制。首先声明啊，我是一个财经博主，我的擅长领域是保险，相关的所有内容 loft 套利只作为科普，且有一定的风险，请大家注意分辨啊。先讲一下什么是 loft 基金，它为什么可以套利？ loft 基金是上市型开放式基金，可以在场外交易，也可以在场内交易。场外交易就是跟基金公司买卖，我跟基金公司认购份额 涨跌之后我再赎回场内，都是把我的份额卖给跟我一样的投资者，就是人跟人之间的交易。而这个场内场外的机制啊， 就会导致有价差的产生啊。就拿我们今天主人公石油基金 loft 来举例，在场内外的价格是不一样的，在场外的价格每一份是一点八六幺，而场内的价格是一份二点六三六啊，聪明的你已经发现了，对吧？同一份基金，场内外有 价差，而这个价差在这个基金上面达到多少呢？百分之四十一，这完全符合了投机的定义了。同一份基金，你从场外买，你跟基金公司买，你转到场内之后卖给投资者， 净赚百分之四十一，这就是套利交易。如果你要知道怎么转场内外去，我上一条讲白银捞的视频里面去看，我这边呢，不在做赊诉的流程是一模一样的啊，还是祝大家把握机会，赚点小钱。

非法套利是什么？猫猫来解释。小猫住在鱼竿岛上，鱼竿是鱼竿岛的通用货币。小猫喜欢探险，偶然发现了猫粮岛和猫条岛。 猫粮岛的通用货币是猫粮，猫条岛的通用货币是猫条。小猫想买岛上的纪念品， 就需要进行货币兑换。一个鱼竿币可以换三个猫粮币，一个鱼竿币也可以换五个猫条币，但一个猫粮币也可以换两个猫条币。小猫突然发现了商机，小猫计划大赚一笔， 先用一个鱼竿币换三个猫粮币，然后又用三个猫粮币换六个猫条币，最后再把六个猫条币换成一点二个鱼竿币，这样小猫轻轻松松净赚零点二鱼竿币。 然而这种行为其实是违法的，于是小猫被逮捕了，小猫被判了五百年有期徒刑。

这段时间玩基金套利才二十天就赚了一倍，经的群友们问我，基金套利是合法的吗？今天科普一下。 基金套利属于利用市场价差机会，通过在不同交易场所，如场内与场外低买高卖基金份额获取差价，属于正常市场交易行为，是合法的赚钱方式。但是大家注意， 不可以通过多个账户相互交易，变相实现 t 加零交易等手段破坏市场秩序，这类行为属于违法操纵，市场，是明令禁止和打击的。请大家关注我的账号，会更新更多理财知识。

手里有白银的注意了啊，这国投白银 loft 是 从一月二十八号起，是全面暂停收购，你别管什么每天定投一百块了，这次连这个口都给你封了。很多人说这是在拔网线啊，市场一热就关门，但我告诉你， 这事的本质不是在耍赖，它是在溢价失控之后的强制刹车。这同一只白银 loft 呢，是有两套价格的，场外收购是按照每天公布的净值走，是基金的真实价格，一天就只有一个价。 这场内呢，它就像股票一样，就在市场上买卖呀，所以它这个价格是随时波动的，当场内价格明显高于净值的时候，就有了溢价，就有人会利用这种溢价去做套利。现在情况就是，这段时间不是白银从三十美元每昂司不是涨到一百美元每昂司吗？ 这涨得太猛了。所以大家在抢购国投白银的 loft， 就 导致这场内的价格是远远高于那个净值的，这溢价就甚至超过百分之四十到五十。现在这泡沫已经相当大了， 这个时候要是放开你，让大家随便买随便进，那新进场的朋友们就相当于是用很高的溢价在买了。这一旦市场降温或者是套利的资金动手了，这巨大的溢价随时可能会消失，哪怕白眼本身没有跌，但是这基金有可能是暴跌。 所以说，这次暂停申购啊的目的是很明确的，那是拦住那些在狂热中想冲起来的人们，防止他们站在那个山顶上蒙受不必要的损失。 最后给大家提个醒啊，以后你要买 loft 或者 e t f 这类基金，一定要先学会看溢价率，然后再谈交易工具，否则你不是买白银呐，你是在买泡沫呀。

在讲套利怎么操作这件事情之前，大家一定要先明白套利是什么，你这样做的风险有什么？这 loft 是 交易型开放式指数基金， 交易型的意思就是说它同时可以在场内场外，双方都可以交易，所以说我们才形成了一个套利的机制。 主页十二月二十五号的视频有说明套利是如何形成的。知道了形成的原因，那么我们首先也要知道整个 操作是需要 t 加二， t 就是 交易日 t 加二，就说你在第三天的时候你才可以操作卖出。我们先讲操作步骤，待会我们会讲在哪里去看数据，我们一定一定是在场内购买，不然的话你就不是 t 加二，你是 t 加五。首先你要有一个证券账号， 主页有如何开证券账号，关于证券账号的开户后期还会再补录一期。那什么是场内？场内就是指二级交易市场，也就是我们的证券 app， 打开我们的证券 app， 找到交易那一栏， 应该是所有的 app 都是一样的。点开交易里面的场内基金，点开场内基金之后，他会出现场内认购，场内申购，那我选哪个呢？就是选场内申购，申购是指还没有发行的基金，他只是提前给交易交易者一个可以提前预定，就当做是预定 申购，是指已经发行了的。嗯，咱们能看到套利的都一都是已经发行了的，就点击场内申购，输入这只基金的代码，然后输入可以购买的数量， 大部分都是限购的，比如说白银单身份信息只能买一百，这只是拿白银举例，你可以以这套模式去套利任何一只你想要套利的基金， 整个操作结束之后，加上今天只要是在下午三点之前操作的，他都为 t 日， t 是 交易日，比如今天下午三点之前我去申购了， 我明天等待一天，后天早上九点半开盘，你就可以直接在你的橱窗里卖出，这就是场内套利申购的全流程。看数据可以去极速路，官网一定是官网，且 大家在电脑端看到的信息会比在手机端看到的信息更加全面，这也是鹿无意间发现的，大家可以试一下就知道了。这期视频不是为了让大家立刻去套利，鹿也是在收到大量的私信和评论之后，我也上网去查了，网上说的很多套利方法， 简直就是一言难尽吧。但是录主页推荐的那个博主葫芦军师，他有非常详细的说，只是需要大家很有耐心的看。他的视频比较长，不过大家非常想快速的就想去试一下。白银仍然可以套利， 如果嫌一一百的额度比较少，大家可以多开几个账号，不是你个人，是你家人，如果你有一家五口，那就五个账号，一天你就是五百的额度。为什么推荐白银，他是目前相对来说风险比较小的，且就算你套进去了， 今天价格跌了，你也可以先不用急着卖，你就把它放在那，他涨的时候你再卖，因为他的前景还是可以的。这就是涉及到我们如何去选择套利的产品。他有些本身是没有价值的， 而被情绪市场情绪炒作，那这样的溢价消失之后就很难返回来。但有些他本身就是有价值，只是想买的人非常的多，导致他有一个溢价。 所以综上所述，套利他并不是一件简单的事情，大家不要随便的去看一个攻略，立刻就想着要怎样怎样 可以小成本的去试错，感受一下，学习一下，到以后你慢慢的你明白的越来越多了，你可以靠自己的判断自行抉择，那个时候你又熟悉了方法流程，那你不马上就能上手。

什么没有了？我还没上车！我还没上车呢！别急，最好的套利永远是下一个 lof。 市场上还有不少高溢价品种依然开放申购，羊毛帐薅 有银河通利证券、石油基金、南方原油等等。银河通利的盘子怎么这么奇怪？ 不套了不套了！来看看套利小贴士，转场内时间，申购后一般 t 加二到账再转。最后一句，高溢价往往伴随高波动，冷静分析，稳扎稳打才是长久之道。巴菲特们评论区欢迎讨论！

有十几万人看了我昨天关于基金套利的视频，有不清楚原理的，还有想知道怎么进行反向套利的，我再简单的讲一下它的原理和操作，大家就明白了。首先这个套利基金它是有两个价格的， 第一个叫基金的净值，它是根据基金持有的资产计算出来的。比如说我们买了白银基金，那么基金公司就要拿着你的钱去买白银，今天这个白银的资产值多少钱，然后折算成你对应的份额。 比如说今天白银的资产是两点七亿，总共一亿份，那么它的价格就是 两块七，他一天只有一个价格的，不管是你早上九点半买，还是下午两点半买， 都是一个价格，都是按照下午三点的那个价格来计算的。第二个价格他是场内交易的价格， 就是就像股票一样，你买的人多了，他的价格就会涨。就像现在的白银基金，买的人特别多，把价格直接买到了三块八， 这个就比净值的两块七要高出了九毛钱。同样的，如果突然某一秒他跌到了两块，你正好又像买股票一样把它买了进来，那么你就可以在基金的页面 申请赎回，这样就完成了一次反向的逃离。这个操作更简单，只要你的基金和股票账户是绑定的， 你在股票那里直接买下来，资金账户就会显示了，但是这种机会都会比较少，因为大机构的套利机器人他是一直盯着的，不像正向的溢价会持续那么久，可能有些人还是不不知道啊，我再举个例子，大家就清楚怎么回事了， 之前不是有很多人去申购那个茅台，直接申购的，还有去经销商那里买的， 还要去楼下的小卖部买的，那茅台那里买，他就相当于基金的场内申购 t 加二你就能卖，经销商那里买，经销商还要向茅台去申请，他就是场外申购 t 加四才行。支付宝、天天基金这些地方买，就是场外申购，然后券商 app 申购呢，就是场内的申购， 你去小卖部买，马上就有，出了小卖部就可以转手卖掉了，这个就是场内市场的交易，你也可以理解为股票交易，相当于二手市场的交易嘛。前几年茅台很火的时候，价格炒到了三千多块一瓶， 大家都抢着买，如果你能在平台深购到一瓶幺四九九的，你就可以转手卖出去赚这个差价。原理是一样的， 有的时候是一差价是一千，有的时候是两千，而现在呢，只要幺四九九就能买到了，他就没有了溢价，那就跟基金的溢价是一样的，每天的价格都在变，反向倒立呢。就像前段时间茅台酒跌破了一千四， 一千三百多就能买啊，你直接买过来，呃，把它卖回给茅台。不过茅台呢，是没有回购的，而基金里面是有赎回的，就形成了反向的套利，就这么简单。这是我的招商证券的基金申购页面， 他是有一个赎回的，填上你的基金代码，他就会显示出来你前面买入的这个份额，像我这个下面就会显示昨日净值的价格是两块五毛九， 他不是按照现在市场上的价格来显示的，就如果你是负的溢价那时候买的，那你今天把它卖掉，把它赎回，是不是按照今天的这个净值给 卖出了？也就是直接卖给了基金公司？比如说你市场买的是两块钱，那你这里就赚了两块五毛九的这个差价，完成了一次方向逃离， 不过这里还有手续费要算的，基本上就是这些还是比较简单的，大家多看一下就会了。然后有什么其他问题的可以评论区留言。

有的人呢，还在问白银会不会涨，有的人呢，已经用白银套利赚的盆满钵满了。欧洲瑞银白银期货乐府呢，几乎是唯一一个普通人能方便买到直接跟踪白银期货的基金。很多 人呢，看到白银疯涨，也想去分一杯羹，结果呢，前几天他居然暂停收购了。最让人想起来那句话，如果种地能发财，那农民就会无地可种。 至于为什么会暂停申购啊，其实呢，也很简单，因为有人已经把羊毛快薅完。国际白银价格从二零二五年的较低位启动，到二零二六年一月啊，涨了数倍。在市场上，能方便买卖白银的公募基金太少了，于是大家就盯上了国投瑞银白银期货，疯狂的资金呢冲进来买，导致了一个比较奇特的现象， 白银本身涨了很多，但这只呢基金在市场上的交易价格呢，因为买盘太旺，涨的更多。这就产生了关键的东西，溢价。简单的说呢，就是基金的市场交易价远远超过了他包里白银资产的真实价值，也就是净值。比如在一月二十一号，他的净值大概是二点六零九五元，但在市场上，大家抢着买， 把价格推到了接近三点九二。这中间呢，一共有一块三的差价，就是溢价率啊，超过了百分之五十。这个巨大的差价呢，就是套利空间的来源。那些套利玩家往往意识到，如果能按两块六的批发价拿到货，然后呢转到市场上，按三块九的零售价卖掉，不就赚了这中间的差价吗？ 于是呢，操作就开始了，他们需要两个账户，一个是我们平时买基金的平台，像支付宝这些基金这些场外，一个就是炒股票的证券账户，也就是场内。当然了，得提前在券商那里办好手续啊，叫做场内外账户关联和落户。转托管准备好之后呢，第一步，去场外平台找到这只基金，点击 申购，这个时候呢，你是按当天的收盘后算出来的，禁止成交的。这有个关键限制，为了控制规模， 基金公司呢设置了很低的单日申购上限，从最初的较高额度呢一路收紧，后来一度严到每人每天只能买几百块钱。 申购成功之后啊，你得等上两个交易日份额呢，才会确认到场外的账户，但这个时候，份额还不能直接在高价市场上卖，因为他还在场外。所以第二步呢，就是操作转托管，把这份额呢转到你自己的股票账户里去。这个过程通常还需要一个交易日。 三步啊，等转托管完成之后呢，份额出现在股票账户里，你就可以像卖股票一样，随时按市场上实时的价格，比如当时的三块九卖掉。这样呢，一轮低买高卖的套利操作就完成了。但这场游戏也很快迎来了终结啊， 越来越多的套利和跟风资金涌入，让这只资金规模的爆炸式增长，从二零二五年九月底的约六十六 亿元。但这些钱呢，最终是要拿去投资白银期货。而国内的期货交易所 对单个客户的时长有严格的限额规定，并且当时还在继续下调交易限额，以预制投机啊。基金规模太大，已经没有办法在规则内买到足够的白银期货合约了，基金最基本的运作呢，都受到了威胁。 于是呢，基金公司在二零二六年一月二十六号发布公告，决定呢，从二十八号开始啊，彻底暂停所有的申购，关上了批发市场的大门，新的套利呢，也就没有办法继续了。所以，当普通人呢，还在跟风问白银会不会涨的时候，老钱们呢，已经利用规则和这股风完成了一次精准的套利飞行。

最近白银 lof 基金比较火热，行情也是大起大落，本视频我们抛开市场情绪不讲投资建议，只关注 lof 基金的概念原理本身。 讲一下什么是 lof 基金以及场内外套利是怎么回事。第一，定义 lof 的 全称是 listed open ended fund 上市型开放式基金。你看这个名字就准确地概括了它的主要特点。 一、上市型，这就意味着基金份额可以在证券交易所挂牌上市，投资者就像你我就可以像买卖股票一样，在交易时间内通过证券账户进行实时买卖， 这叫做场内交易。第二，开放时表示这个基金规模不固定，你我投资者可以随时向基金公司申购基金份额或者赎回现有的份额，这叫做场外交易。 顺便解释一下什么叫场内，什么叫场外？场内就是你可以在官方的交易所，比如说上海、深圳、北京证券交易所，像买卖股票一样和其他的投资者交易标准化的金融产品。 场外就是不在证券交易所直接和金融机构交易，比如你在银行买理财，在支付宝买基金，或者在券商买债券，这都是场外交易。所以 loft 简单来说就是同时拥有场内和场外两种交易方式的开放式基金，那 那么这种双重的交易机制就是它产生溢价和折价的原因。其实这个也是 loft 基金最重要的特点。我们再来说一下它的价格， 场内价格，这是由证券交易所内买卖双方实时竞价交易形成的，它反映了市场的交易情绪和供需，而场外的竞值是由基金公司根据这个基金所持有的所有资产的收盘价计算得出的每一份儿基金的实际价格，它反映的是基金的底层资产价值， 所以溢价意味着什么？这就说明这个基金的投资的板块受到市场的热烈追捧，想买的人多，想卖的人少，供不应求，所以就推高了场内交易价格，形成溢价。那么反之，如果供过于求，就会出现折价，也就是场内价格小于场外的竞争 套利方式出现溢价时，理论上可以场外申购，场内卖出，也就是说按净值从基金公司申购份额，然后转到场内，以更高的价格卖出赚差价。那么出现折价时，也是理论上可以场内买入，场外赎回， 因为这个时候场内价格低，所以场内买入份额，然后按净值向基金公司赎回，赚取差价。但是， 但是这个套利过程并不完美，存在摩擦和成本，它最大的成本就是时间成本，场外申购的份额需要 t 加二或者更长的时间才能转到场内，那在这几天 市场行情和基金净值都可能发生变化，所以套利存在风险。所以总结一下 loft 就是 上市型开放式基金存在场内和场外两个市场，这两个市场由于价格不同，会出现溢价或者折价，而投资者通常可以在两个市场间进行低买高卖套利。但是这两个市场相互转换是有时间差的， 这个时间差首先会带来风险，因为在这个时间内，两个市场会怎么表现是不确定的。第二，这个时间差也是导致差价的主要原因，因为如果没有时间差，如果这个转换是及时的，那么差价也会被瞬间抹平。所以最后我想再说一下一些投资心得。 一，投资这件事，人多的地方百分之九十九不是好事。那么第二，无论这个资产标的本身如何，那么他涨多了一定会跌，跌多了一定会涨。好的，最后大家注意风险，谨慎交易。

必安重启股票待币，这并非是一场简单的产品回归，如果我们把它看出一场战役，那么对阵的双方并非必安与某家同行，而是一种绕过传统体系的金融创新模式，是与美国 se c 和华尔街为核心的现有金融监管秩序之间的根本性冲突。 今天我们就来分析这场冲突的本质与可能的结局。股票待币的核心优势在于，他用技术手段精准的记住了传统证券市场的几个痛点，第一， 全球化与无休止交易。它让全球任何地点的投资者无需开设复杂的美股账户，就能七成四十二小时交易特斯拉、苹果等资产，打破了地域与时间的壁垒。 第二，碎片化与可组合性。它可以被分割成极小的单位，降低了投资的门槛。更重要的是，这些链上贷币能与抵犯协议结合，用于借贷作为抵押品，这是静态的传统股票无法实现的可编程资产的优势。 第三，效率成本结算在链上顺势完成，理论上比传统证券繁琐的中后台清算流程更高效。必安重启此业务深层动机是在加密市场 周期性低密时吸引传统市场资金与用户，巩固其作为全球流动性门户的地位。然而，华尔街的护城河并非技术，而是规则和法律。股票待闭面临三重几乎无法逾越的屏障。 第一，监管定性之盾。美国 s e c 的 核心关键在于这是否属于未注册的证券发行。尽管发行方通过设立海外特殊目的载体 s p v 持有实体股票来试图规避，但待币的发行、销售和交易行为本身仍可能被判定为初级证券法。此前德国巴菲林的警告就是先例。第二，投资者权力制盾。持有股票待币，你仅拥有价格敞口而不享有真实股东的法律权力，如投票权、分红权、授权，你的资产 最终依赖于第三方 s p v。 的 信用与合规，这引入了新的中性风险。第三，系统性风险制盾。传统市场的中央清算信息批录、做事章制度 构成了复杂的风险管理体系。股票待币目前游离该体系之外，其潜在的市场操纵、内部交易风险和储备资产透明度的问题 是监管机构决不容忽视的。因此，这场冲突的本质不是技术对金融的简单替代，而是一场精密的监管。套利必安等平台选择了战场 是全球金融监管的缝隙市场。浮于那些无法或不愿进入严格监管市场的海外用户，其商业模式并非直接击垮华尔街，而是在其边缘利用规则的差异，建立一个并行、受不同规则约束的替代性市场。华尔街的胜利在于守住其受严格监管、 享有法律确定性的主流市场。必安的胜利则在于缝隙市场成功开拓了一个足够大且可持续的增量业务，两者短期内不会互相取代，而是形成一种差异化竞争，甚至某种程度的共生。这场战役的结局不仅取决于单一产品， 而取决于全球监管的眼径。路径一，监管收编。若欧美等主要司法辖区明确将此类产品纳入政权法框架，要求其全面合规，那么它将成为传统金融的一个新的数字化分支 创新被融合。路径二，监管趋逐。若监管认定其风险不可控并全面禁止，那么该模式将萎缩至极小的边缘。市场。路径三， 创新僵持。最可能的情况是长期僵持在监管明确地带，比如美国严格受限在监管模糊或者开放地带，如部分离岸执法区持续发展， 形成一个割裂的全球市场。对于投资而言，关键在于理解你教育的是一种结构复杂的衍生品，它提供了便利与新的可能性， 但也附加了法律不确定性和新型的信用风险。在享受技术红利时，必须对规则的红线保持最高的敬畏。我是刘楠律师，关注我，用法律与商业的视角解读前沿金融冲突。

国投白银要暂停申购了，是不是拔网线了？你觉得是因为什么？因为套利赚钱的人太多了，不想让我们赚。你这么说我是理解了，天天在套利嘛，对不对？不过实际还有其他的原因呢？ 什么原因？主要原因还是因为白银涨的太多了。昨天上期所其实也发布了关于白银限制开枪手术的公告，就是为了控制现在的风险，那每天赚钱的机会就没了，那你掏利的时间也不短了，对不对？每天少说也赚个几十块钱，有的他是一大家子人都去做掏利。理论上来讲，白银如果它的价格不下来的话， 那这只基金它的溢价就会一直居高不下，套利的机会就一直存在，稳断的事情呢，就会吸引更多的人，盘子就会越来越大。但是万一白银出现大幅度的下跌了，那后边进来的人 是不是就成为接盘的了？如果他现在不限制的话，后边会越来越难控制。你看之前他其实已经发过这种提醒，还有加停盘了，但是这个溢价他就是下不来，所以现在只能停了。 确实，但是规则是允许的吗？是的，但是你想一下啊，为什么造成现在这种情况？为什么呢？还是因为我们现在普通人能够买的白银的产品太少了？ 咱们上一期出的是什么？是买白银的几种方式对不对？期货的门槛又那么高，基金可以选呢？就这么几只，场内的就唯一一只，再加上它现在有这种套利的属性，所以就这样。其实现在市场这个情况大家都知道，我觉得未来要想缓解这种情况，就会发行更多的关于白银的基金的产品。 那现在就没办法，只能等着了。对啊，但是套利的方法你学会了，又不是只有这一只存在套利机会是不是？况且你也赚了不少啊。放平心态啊，赚钱的机会还是很多的。

国投瑞银的白银基金，这个 lf 基金从今天开始暂停申购了，很多人一下子添它了，因为这只明星基金，本来前些天很多人可能知道，前些天大家每天通过它可以薅羊毛做套利交易，每天赚百分之四十左右， 现在暂停申购呢，对这个白银的走势有什么影响呢？我来给大家详细讲一讲。首先它这个套利交易就是每天白薅羊毛百分之四十，到底怎么回事呢？就是它这个基金啊，它是 既可以场外申购，又可以场内交易的，场外申购那笔大 a 我 们好理解，就相当于是 ipo 发行股，那么场外申购呢？它是按照本身的价值，比如说一百块一份，那么申购完之后，场内呢，你像我们二级市场的大 a 一 样，你是可以直接买卖去抛掉的。那么 他之前呢，对每个人有一个限额申购，就是规定每个账户每天只能申购一百块，但是最近白银涨得这么猛，你让大家一天只买一百块，不够刺激啊，所以很多人呢，就跑到场内，像买大 a 一 样去大量的买，场内没有限额，你一天一百万都行。那么这么一来就产生了什么问题呢？就是场内的这个基金，他有一个 大幅的溢价，就是本身你场外申购一百块，这一百块直接是对应挂钩白银价，他就值一百块钱的白银，但是场内呢，大家都去追这个基金份额，炒到了一百四十块， 也就是你一百四十块只买到价值一百块的白银，所以呢，很多人他怎么做啊？前阵子套利就是你场外申购一百块钱的这个基金，然后等 c 加二两天之后到账了呢？场内你一百四十块直接就卖掉，那这四十块就是白捡的，没有任何风险，直接无风险套利。那么有些人家里一家三口三个账户，三个账户一天就能白捡一百二十块。 但现在呢？昨天晚上这家公司发了一个公告，也挺搞笑，说为了保护投资者的利益，他暂停申购。其实说白了，什么保护投资者利益，就是他自己低，嫌资金量太大了，不好操作，他怕亏钱。第二，大家都做这个套利，场外申购了，到场内都去抛，他怕把场内 的价格压下来，所以场内持有他基金份额的人会亏钱。那么场外申购暂停之后，对这个基金走势还有对整个白银的走势有什么影响呢？ 首先看对基金走势啊，对基金走势来说，本来大家场外申购完到场内是直接抛的，那么对场内有一个往下这个压力，现在不让你场外申购到场内抛的这个抛压也是。 所以对场内的这个价格来说，它是有一个利多因素的。类似大 a， 就 相当于本来有 i p o， 大家 e p o 认购了新股之后跑到场内去抛，上市第一天就抛，现在 i p o 暂停了，那么对大 a 来说是一个利多消息。 那么对白银本身来说呢？从理论上有那么一点点一点点一点点的利空，小到微乎其微，怎么理解呢？就是本身大家场外申购，申购了这个钱，基金公司拿到了之后，他是必须去买白银的，那么现在暂停申购了，他每天不拿这笔钱了，那么他买白银的量就会变少， 但是我们要知道白银是个全球性的品牌，全世界人都在买光这么一家基金公司旗下一个品种，而且它本身一天申购也限量，每个人只能申购一百块钱，那这么小一笔资金量，它暂停申购对全世界白银的交易来说影响是微乎其微的，所以理论上说有那么一丁点的利空，但实际忽略不计。 而这个消息影响最大的就是本来每天在做套利交易的那些人，本来每个账户一天能赚四十块钱，一家三口三个账户一天白减一百二，现在呢，这个机会没有了，但是呢他暂停申购啊，我估计也是暂时的，过一阵子等他这个溢价没有这么大了之后呢，可能还会 再度的开放申购，那么到那个时候大家看，如果他还是有一定的溢价的话，就还可以继续做套利，那什么时候他重新开放申购，什么时候我们又有这个每天减钱的机会？

发生了什么事情？白银场内场外不让投就算了，怎么黄金 etf 也不让投了？真的假的？你们都投了多少？这是不让我们躺着赚钱了呀？怕我们躺着赚太多钱了这是。 而且我刚才问江苏银行，它的那个基存金，从四月一号开始，它的那个申购和卖出的那个手续费也要往上涨价了，是黄金主题的 l o f 不 让投了。就是，只是白银 不让定投了，庄家玩不起了。所以说没定投的也不用定投了，再也定投不了了啊。也有可能过个两三个月他又玩得起了，又开始定投了，因为他在憋大招嘞，二月九号开始镰刀霍霍收割散户了。

救命啊，家人们，最近你们是不是背着我偷偷发财了？怎么经常有人来问我关于白银 off 套利的事情啊？这波热度到底是怎么来的呢？白银怎么就突然成了流量密码？套利这件事情真的可行吗？ 别急，今天我就用三分钟把这件事情讲清楚。首先，为什么主角是白银呢？难道是因为黄金太贵，咱们高攀不起？ 嗯，是有一部分影响，但主要是因为白银在光伏、 ai 这些高科技领域的需求越来越旺盛，话题和热度水涨船高，它今年的涨幅甚至是黄金的两倍多。所以聪明的资金早就已经盯上了白银这匹新的黑马。那为什么是白银 loft， 而不是我们常说的 etf 呢？ 嗯，因为没有，就是目前和白银挂钩的公募基金里，最核心的只有一只 off， 你 没有别的选择。所以这个套利从理论上看就很简单了。像之前视频说过的，场内基金有两个价格，一个是盘中实时波动的价格，就像股票一样，是大家实时交易出来的，这个叫做场内价格。 而另一个呢，是这只基金真正的身价是根据他持有的白银资产算出来的，每天收市后才会更新，这个就叫做净值。那你想啊，理论上这两个价格应该差不多吧，毕竟按照政治经济学的原理，价格是围绕价值上下波动的， 但是当热度起来时候，买的人多了，需求就会大于供给，场内的交易价格就会被人为炒高，从而产生溢价。而这两个价格之间的价差，就是套利的机会。 简单来说，在场外你可以用低的净值价格去申购基金份额，然后在场内用高的交易价格来卖掉，从而赚取价差。说白了，就是只要你发现了价差，就可以在两个市场通过低买高卖来赚确定性的钱。冷吗？ 当然没那么简单了，你就想一个问题，资本那么聪明，如果存在明确的套利机会，轮得到你吗？很多机构就是专门去做套利的，他们的成本更低，技术更先进，捕捉信息的速度更快，在他们面前，机会是转瞬即逝的。 而且退一万步讲，你就算真的找到了明确的套利机会，但就像之前说过的， loft 的 成本是高于 e、 t、 f 的 时间，这中间的时间成本也很高啊。 另外，白银 loft 有 时候的流动性真的很差，当你想卖，可能根本就没有人接盘，最后要么是砸自己手里，要么只能低价大甩卖，很有可能适得其反的。所以，这个听起来很美好的套利，其实是一件很专业也需要耐心的事情。 如果你只是听了科普就觉得心血来潮，建议先别急着下场，不妨打开软件模拟观察一段时间，把流程摸熟了。如果真的想尝试，也一定从小资金开始，毕竟在投资的世界里，往往慢就是快。 好了。关于白银 off 套利，我先讲到这，你还对哪些投资操作特别好奇呢？或者有没有遇到类似的坑？评论区跟我聊聊呗。这里是周周，一个实诚的金融科普博主，我们下次再见吧，拜拜！