美伊开战利好哪些股票

今天我们要聊的呢，是这个美伊的临时停火啊，给 a 股市场带来的这样的一个反弹的机会，以及哪些板块可能会成为市场的焦点？是啊，这个确实是当下很多投资者都关心的话题， 那我们就直接进入今天的讨论吧。好的，我们先来看一下美伊临时停火协议的达成啊，以及这个全球的资本市场到底是一个怎么的反应，包括这个事情对于咱们 a 股市场会有什么样的直接的影响？就是在二零二六年四月七号到八号之间啊，美伊双方呢终于同意暂时停火两个礼拜， 并且呢定在四月十号就会在巴基斯坦的伊斯兰堡开始他们的直接谈判，然后以色列方面也表示在这个谈判期间会暂停轰炸。 就这个消息一出呢，其实就等于给全球的资本市场把最大的一个不确定因素给拿掉了。对，然后这个地源风险迅速的缓解， 国际油价也应声大幅的回落，紧接着就是全球的风险资产都集体的回暖，这个对于 a 股来讲也是非常难得的一个利好。所以说这个停火真的是让市场一下子松了一口气。没错，因为其实之前美金冲突升级的时候， a 股也是一直处于这种震荡回调， 然后资金的避险情绪非常重，很多板块其实跌的已经比较多了，估值也回到了合理区间。嗯，现在这个停火协议一签， 市场对于地缘局势进一步恶化的担忧明显的缓解了，然后全球的资金风险偏好也开始提升，那北向资金回流的预期也在增强，再加上 a 股本身也有很强的这种超跌反弹的动力， 所以其实多重利好一起在推动 a 股出现报复性反弹的逻辑是非常充分的。听起来确实很让人期待啊，那我们接下来就来看看这个停火到底会利好哪些具体的板块。首先就是交通运输 这个板块为什么会成为资金关注的焦点？交通运输其实是最直接受益于油价回落的，你比如说航空、航运、物流这几个细分化业， 之前因为地源冲突导致油价猛涨嘛，那航空业的这个航油成本可能占到它运营成本的三到四成，所以油价一降下来，这些公司的成本压力立刻就减轻了，然后盈利空间自然就扩大了。对这个燃油费用的降低，对整个行业来说都是一个非常实实在在的利好。是的， 而且除了这个燃油之外，像航运业还受益于霍尔木兹海峡复航的预期在提升，那之前绕航和保险的费用也会降下来，再加上全球贸易也在复苏，所以港口和航运的修复动力也很强。 然后物流也是同样的道理，因为燃油成本下来了，毛利率也会逐步的修复，整个行业的景气度也是往上走的。明白了，但我想知道这个原油价格回落之后，下游化工板块的盈利和估值会怎么变？ 原油毕竟是整个化工产业链最上游的原料，他的价格波动对中下游的影响非常直接。那之前就是因为油价太高，所以下游的化纤、塑料、橡胶、涂料这些行业的利润都被严重的挤压了，所以说现在油价一松动，这些企业是不是就立刻轻松了？ 没错，就是原料成本大幅下降之后，企业的盈利价差就拉开了，然后毛利率也会有比较明显的修复。再加上这些板块经过前期的调整，估值已经到了一个相对比较低的位置， 所以这次成本端的改善是可以带动业绩和估值双重修复的。因此下游化工也是反弹行情中非常重要的一条主线。 除了化工，你觉得还有哪些板块可能会在这波反弹当中有比较亮眼的表现？科技成长板块也是非常值得关注的， 因为之前地缘冲突的时候，资金为了避险都纷纷流出了这个高弹性的科技赛道，所以整个板块的估值被压的比较厉害。现在这个外部的不确定性已缓解，是不是科技成长股又重新回到资金的视野当中了？是啊，现在风险偏好一回升， 再加上国内的货币政策也是维持一个适度宽松的状态，所以科技成长板块是迎来了流动性和情绪的双重提振。 然后再加上半导体、 ai 算力、消费电子这些细分领域，本身行业景气度也在提升，国产替代也在加速， 所以他们在资金回流的时候，是有望走出一波比较强的估值修复行情的，是反弹当中非常有弹性的一个方向。听起来科技成长板块未来可期啊，那有色金属也是迎来了多重的利好， 一方面就是每一停火之后，全球的风险偏好提升了，那工业金属的需求预期也被修复了，所以像铜铝、稀土这些，因为供需格局改善，价格也是有望上行的。然后另一方面就是 国际金价银价也是同步的走强，那这个贵金属板块呢，也是受到了避险资金的外溢和商品属性的共振，所以也具备阶段性的机会。 所以整体来看的话，有色金属这个板块是有望成为资金的新宠，然后迎来同步的反弹的。这么多板块都受益，那大消费和一带一路相关的基建这两个板块在这波反弹当中的逻辑是什么？大消费的话， 其实主要是因为地源风险的缓和，以及油价的回落，帮我们缓解了输入性的通胀压力，所以居民的消费信心也是在逐步的恢复。那这个时候像旅游啊，酒店餐饮啊这些出行相关的行业是直接受益的。然后汽车、家电这种可选消费，也是因为原材料的成本下降， 再加上内需的回暖，盈利预期也是在不断的改善，所以整个大消费板块的修复行情还是非常值得期待的。消费的复苏是很明确的。那一带一路相关的基建呢？为什么说它具备中长期的布局价值？这是因为美利的临时停火，其实是为中东地区的稳定和重建打开了大门， 伊朗战后重建的市场空间是非常巨大的。然后我们国内的这些一带一路相关的基建企业，在能源、电力、交通这些领域是有非常强的国际竞争力的，所以很有可能会在中东的重建过程当中拿到更多的订单。 再加上现在地缘局势缓和之后，这些基建项目重启的预期也是大大提升了，所以这个板块是有长期的利好支撑的。 好的，那我想知道在这一波每一停火带来的市场反弹当中，投资者应该关注哪些风险？现在这个停火呢？其实只是一个为期两周的临时协议，所以后续的谈判还是有非常大的不确定性的， 如果谈崩了的话，地缘风险是有可能会再次卷土重来的。对，然后也会影响到市场的表现，所以我们在积极把握这一波反弹机会的同时， 还是要保持一定的理性。对，尽量去选择那些有扎实基本面支撑的板块，这样可以比较好的去应对短期的一些波动。说的有理，那我们再来讨论一下，这个停火协议落地之后，哪些板块反而会面临回调的压力？ 然后他们背后的逻辑又是什么？其实有一些板块之前的上涨就是完全是靠地源冲突升级和避险情绪推上去的， 那现在这个临时停火了，市场的风险偏好一回升，他们就失去了最重要的支撑，所以回调的概率就大大增加了。具体来说的话，哪些细分领域会受到的影响比较大？首先就是油气开采板块，这个板块之前是因为每一冲突油价大涨，所以他们短期跟着冲高了， 但是现在停火了之后，油价快速的回落，那这些企业的盈利预期也是迅速的降温，那之前的涨幅就很难持续，所以很有可能会迎来一波回调。然后还有就是贵金属里面跟避险直接相关的一些吸粉领域，那之前资金大量的涌入，把这个估值推的很高， 现在这个地源风险一缓解，这些避险资金就开始撤退了，那这个避险的溢价也就会慢慢的消退，所以这个板块也是面临着比较大的回调压力。 最后还有就是部分的纯军工板块，就是之前市场是因为担心这个冲突会扩大，所以有一些短期的资金去炒作，那现在这个停火了之后，大家对于这个冲突升级的预期就下来了，那这些炒作的资金也就退出来了，所以相关板块也是大概率会出现阶段性的回 调，所以大家一定要分清楚军工板块里面的逻辑，尽量去避开那些完全靠地缘冲突炒起来的个股。

今天美伊正式达成了停火协议，沃尔木兹海峡也重新开放了，应该是开年以来一股大的好消息了。这事为啥重要呢？之前打仗油价飙升，全球供应链卡脖子，通胀居高不下，现在海峡一解封，相当于给全球经济松绑了， 通胀预期直接下降了。美伊谈判为啥能谈得成呢？伊朗经济扛不住了，真实通胀率达到了百分之六十八以上，石油出口暴跌，美国其实也顶不住， 数了三十九万亿的美债， gdp 的 增速仅仅只有零点七，中东战场越陷越深，因此双方争都不想打。现在好了，靴子落地了， a 股该怎么走呢？前期压制市场的这些外围因素全部都解除了，机构资金再进场，成交量和资金的流入是不会说谎的。 接下来重点关注啥呢？贵金属板块前期被压制的很很中，长期战略重估的逻辑也是不变的，那么资金回流首先就会回到科技股的 增长逻辑上，像油气煤炭就要小心了，因为它的收银逻辑已经改变了。最后呢，跟大家总结三句话，地源影响力在下降， a 股要回归基本面，短期的波动，不改中期的方向。

注意了，美一战争和全球股市即将迎来关键转折，从二零二六年的三月份美一战争以来呢，应该说中东局势成为了影响全球金融市场的最主要的变量，不论是我们来观察呢，像石油价格呀，黄金的价格呀，美元的指数呀， 以及大家可能更关注的全球的股票市场，包括 a 股在内呢，都是受到了中东局势的发展呢，出现了大幅的波动。那么在此之前，根据特朗普对媒体的发展呢，出现了大幅的波动，那么在此之前，根据特朗普对媒体的发展呢，是截止到美国时间的 四月六号下午八点钟，那么将会是对伊朗达成协议的最后的通谍。如果说伊朗没有和美国达成协议，如果没有开放呢霍尔姆斯海峡的通行，那么美国呢，将会对伊朗进行全面轰炸。 但是呢，在北京时间的四月七号凌晨，也就是呢，美国在此之前特朗普所宣布的最后的截止的一天，就意味着说在北京时间的四月八号的凌晨八点钟， 将会是呢美国特朗普对伊朗所给予的最后通牒的新的截止的日期。那么根据特朗普的讲话呢，是一方面伊朗呢要 达到美国的提出的各种要求，最后呢签订的这个关于停战的这样写定，那么很关键的呢，是霍罗姆海峡的通行呢，是必须要全面开放。当然了，在这一次特朗普的最新的讲话里面呢，还谈到了一些比较让人匪夷所思的，他内心最惦记的 还是要掌握呢这个伊朗的石油。那么正是由于特朗普最新的这些讲话，而且我们也看到了每一次市场所释放的关于对谈判的诉求呢，差异非常大， 所以市场出现了担忧的情绪，担心呢，在这最后的一天时间，双方都在极限施压，能否最后达成停火谈判。 所以我们看到在四月七号这一天呢，这个亚洲股市呢，是率先开盘的，包括像这个日本的股市，韩国的股市，印度的股市，包括国内的 a 股市场，普遍呢都呈现了这种高开低走，或者那叫冲高回落， 其实背后都担心呢，在最后这一天时间，美国和伊朗能否缩小分歧，达成最终的停货协议。 但是我们来看呢，根据特朗普从二零二五年的特朗普官司以来呢，他就善于呢用这种极限施压的方式，在谈判桌前呢，为美国争取呢最高的啊这些利益。那么当然作为一个国家的总统，可能是善于谈判，应该说是为美国争取利益，那么当然了，这是大家应该似乎可以理解，但是呢， 也作为一个唯一的超级大国，这个总统呢，不断的出尔反尔，其实从更高的层次也是在透支美国的信用。我们知道今天包括像美元的霸权地位，包括像美国今天在全球的很多盟友，很重要的就是美国呢，在过去呢， 长期还是有信用的，但是由于特朗普呢，这种不断的这种出尔反尔，不断否定之前自己的一些观点。实际上呢， 其实不论从金融市场，从美元的霸权地位，还是从全球的盟友的角度呢，特朗普都在透支信用。但是呢，四月八号，从目前来看呢，如果按照特朗普的讲话，作为美意战争，是 达成协议还是继续全面开战，它是一个重要的转折点，那么进而呢，也会是全球包括股票市场这一个月时间长期压制的一个重要的转折点。如果说在北京时间的四月八号的凌晨，每一之间达成协议，极大的概率意味着包括 a 股在内的全球股市都将会迎来一个 比较强劲的反弹。当然了，如果说每一战争再度升级，美国对伊朗的这些基础设施啊，桥梁啊，电厂啊， 石油天然气的基础是全面轰大的话，那恐怕呢，中东将会全面陷入战火，这个中东的每一之间的冲突呢，会进一步的扩大化，而且呢，会进一步呢升级态式，这影响呢，会不单单是石油了，石油只是一个观察窗口，恐怕呢，全球股市都将会普遍再度成压， 那么到底股市往哪里走呢？四月八号凌晨的八点钟，会是一个关键的转折点。哈喽，朋友们，不知道以上这些分析和讨论对你是否会有启发和帮助呢？如果你的自己的投资是认真的话，欢迎你关注道道金融，谢谢！

中东那边停火的消息比川渝变暖还快，昨晚刚说完握手言和，半夜霍尔莫斯砍价又关了，今天又过，怎么办？二零二六年四月九号早上六点半，今天你想答一的重大资讯有哪些呢？先说中东那条线现在是什么状态啊？ 昨天白天，特朗姆宣布美鹰达成为期两周的临时停火协议，消息一出，邮件瞬间暴跌。 wti 原油期货下跌超过百分之十六，跌破九十五美元关口，这是近六年来最大的单日跌幅。 因为大家觉得海峡要开了，供应要恢复了。但昨晚半夜，剧情翻转了，以色列转头轰炸黎巴嫩，伊朗人定停货协议被违反，霍尔穆斯海峡再次关闭，一艘叫 iraq 号的游轮在慕桑代姆半岛海岸掉头返航。今天早盘， wti 原油已经反弹超百分之二，回到九十六美元上方。这条逻辑链给 a 股什么启示？ 逻辑链很简单，停火，油价跌，油气板块成压，资金流出周期股。海峡再关，油价反弹，油气股高开，但记住一个数字，昨天 a 股油气股已经出现跌停潮了，今天追油气等于赌消区块链。 问题是，特朗普那哥们说话一天能变八回，你赌得起吗？我不赌，我只看数据。在他每股里边，科技股疯成什么样了？ 昨晚纳达克和标普六连涨，芯片股全线爆发，西部数据和闪迪涨超百分之十，美光科技涨超百分之八，这三家公司股价全部抄下历史新高。存储芯片为什么会涨这么猛？ 因为传的福克斯预测，二零二六年第二季度 jim 的 合约价格还要再涨百分之四十五到百分之五十。别忘了啊，第一季度已经涨了将近一倍了，两季加起来涨了多少？ 中药股也在助攻纳撒赫。中国金融指数昨晚收涨百分之三点零五，阿里巴巴涨超百分之四，未来和小鹏涨超百分之三。外资的回补中国科技资产，这个信号很直接。 那国内 ai 的 产业逻辑呢？阿里云和百度智能云四月十八号起， ai 算力产品最高涨百分之三十四，存储产品涨百分之三十，打破了云计算行业只降不升的惯例。为什么敢涨？ 因为 ai 算力需求都缺货了，厂商不涨价，涨价说明下个需求真的爆发了。 更具体的数据，四月以来有五十只主动权益类基金负权净值创历史新高，这些基金大部分种藏了 ai 算力芯片存储方向，机构资金用真金白银投票，比咱们猜方向靠谱了多了。所以今天一股怎么办？逻辑变化是这样了， 中通反复是干扰项，油价涨了跌，跌了涨，尤其我今天高开。别追，情绪驱动的东西最容易套人。真正硬核的东西就一条，全球 ai 算力需求爆发，服务器芯片、存储芯片供不应求，价格持续上涨，苹果已经开始测试玻璃基板，自研 ai 芯片存储芯片，二十季度还要再涨近百分之五十， 机构五十只基金创了新高。这条线全是硬数据，全是基本面驱动。那么具体操作上关注什么方向？今天开盘定三个点，第一，存储新面方向，西部数据涨百分之十只是美股表现，今天 a 股存储概念大概率跟 第二，算力服务器核研芯片方向云厂商涨价逻辑还在传导。第三，有一个加负中的机会。算电协同二零二六年首次写入政府工作报告，数据中心用电量到二零三零年将超七千亿千瓦时。邮件反复意味着传统能源不稳定，那些帮数据中心省钱省电的智能化设备商，价值可能被重新发现。 具体怎么操作，谨慎出手。观察两点，一是游戏板块高开后有没有资金出逃的迹象。二是科技板块能不能承接住从周期股流出的资金。如果早上十点半成交额放量，并且科技方向稳得住，那就是真龙的信号。关注我，我是吴青雨，一个老股民，超过路上一起成长。

瑞平每一开战以来十大资产的分级排名情况。大家好，我是饼周，今天我们不排序，按照大家喜欢的标签，从夯到拉，给大家做一下每一开战以来十大资产的这个排序情况。 第一个，原油霍尔木兹海峡一卡住，全球百分之三十的原油供应就直接告急啊，直接从站前的七十三美金直接干到了一百零六美金，涨幅高达百分之四十五，现在就是一个高位震荡的一个情况， 只要战争不结束，根本就跌不下来，这简直是夯到没有朋友啊！第二名，天然气跟原油是亲兄弟啊，涨幅紧随其后，现在也有差不多百分之三十左右的涨幅， 本来欧洲之前就在拼命的补库存，结果霍尔姆斯海峡一出问题，运输又直接卡住了，对吧？所以这个原油价格在霍尔姆斯海峡卡住了之后，蹭蹭蹭的往上涨。能源危机现在这个情况是越烧越旺，天然气坐稳了原油之后的第二把交椅，我们给他排到顶级的这个位置。那第三名，我们来说一下 属于人上人的资产有哪些？虽然有色的板块整体因为黄金和白银的这个拉跨，导致了整体有色板块的下跌， 但是凡是跟军工、新能源和航天沾边的稀有金属，比如说稀土铝合谷这些，通通其实都涨了， 一方面是因为避险情绪的推动，另外一方面是因为大家担心供应链出问题，提前进行的抢货，价格自然就水涨船高，然后细分龙头的整体涨幅比大家想象的还要猛，而化工板块因为原有价格的上涨，直接把成本端的这个价格抬升起来了， 化工品的下游就跟着往上涨，虽然说现在下游的这个需求有一点弱，传导不是很顺畅，但是整体来看的话，价格还是上涨，上游的企业目前为止来看的话，是赚的盆满钵满的一个情况，所以我们认为也属于人上人的一个位置。 而另外一个称得上人上人的资产就是铝了，铝虽然没有原油和天然气表现那么好，但是由于电节铝是吃能源的，电价和油价现在都涨上去了，生产成本现在直接就抬上去了，再加上伊朗在冲突当中直接炸毁了中东各大铝厂， 直接影响了全球百分之二十左右的这个铝的供应，供需端收紧，再加上需求端处于一个稳定的情况，价格稳中上涨，铝在这一段时间上涨了差不多百分之八左右， 表现我们认为比大多数资产强得多，也称得上是人上人的一个排位。那第四名我们来说一下 npc 的 排位，那到底什么是 npc 呢？其实就是打酱油的对吧？多空博弈之下，基本上是没涨小跌的，就基本属于我们认为的工具人。 npc 的 这个角色其实就是桶， 一开始的时候市场吓坏了，担心这个战争影响全球的这个经济，直接砸了一波，后来大家发现这个供应链要出问题，本来铜的库存就已经是一个低位的情况，所以资金赶紧回来抄底，现在整体来说是一个平盘的情况，多空基本打平，韧性还是可以的， 所以我们给他定位了一个 npc 的 角色。那说完了 npc， 我 们最后来说一下拉的资产又哪些？首先就是军工股啊，开战之前已经炒了半个月，预期打的盆满钵满，结果真正开打了，资金就直接兑现了对吧？直接来了一个高开低走，套了一批最高的现，整体来看还是跌的， 到现在为止差不多跌了百分之五左右的一个跌幅， a 股这个料性我觉得大家都比我懂。然后我们接着来说一下真正拉爆了的三个核心资产。第一个拉爆了的资产是白银， 跌幅直接跌了百分之二十一啊，金融属性被美联储给弄死，工业属性又被战争给打死，现在是直接躺在了地上，完全起不来。那大家知道白银去年是最夯的资产，涨了百分之一百四，结果今年就直接从这个天堂到了地狱对吧？我想问的是那些追着涨幅宝买基金的小伙伴，你们现在懂这 种感受啊？那第二名拉布尔的资产是传统的这个避险神坛，黄金这一次也直接崩盘，跌幅了百分之十五，油价的上涨把降息的预期弄死，而美元的走墙又把黄金的流动性给干死，所以现在黄金是被摁到地上摩擦，现实就是这么残酷。 而第三名是大家都没有想到的，拉爆了的资产是古债，今年罕见的出现了古债双杀的这种情况，两者加起来的跌幅都超过了百分之八。我们在春节之后给大家说要尽量保持现金为王的一个提醒，现在来看的话是真的提醒。对了， 从这些拉完了到拉爆了的资产情况来看，谁能够想到大家印象里面最该涨的黄金和白银，现在成了最拉跨的资产，市场就是这么反人性，除了我们说的这些资产，在你心里哪一种资产是最拉跨的？欢迎在评论区里面留言讨论。

今年全球市场都在狂欢，但 a 股真正的机会藏在三个细节里。二零二六年四月一号中午十二点，一起做过五年复盘。今天市场最大的新闻不是哪个板块涨停，而是全球市场突然集体嗨了。为什么呀？因为美国和伊朗两边都释放了愿意结束冲突的信号。这个信号一出来，全球资本的避险情绪就像退潮一样，哗啦啦就下来了。 俄眼美股三大指数暴涨了接近百分之四，今天早上日经指数猛拉一千七百点，韩国股市各是涨了百分之五点五，直接触发了垄断机制。 这种全球性的风险偏好的回暖，就像一阵暖风，直接吹到了咱们 a 股。所以今年三大指数集体高开，上涨了百分之一点三六，超过四千三百只股票上涨，市场情绪明显回暖。但是市场高开之后，市场内部的结构分化非常有意思，这才是我们今天复盘的重点，资金到底流向了哪里，又抛弃了哪里？ 我把这条逻辑链条给你捋清楚。首先，最吸金的方向还是医药，创新药板块，都是股票涨停，这背后的逻辑除了他本身的防御属性，更重要的是行业基本面的变化。今年一季度，中国创新药对外授权交易总额已经超过了六百亿美元，这个数据非常惊人。这说明什么？ 说明我们的药企研发能力得到了全球认可，这是大规模的出海赚钱，这是实打实的业绩预期的支撑，不是单纯的炒作。 其次，一个突然爆发的方向，太空光伏这个概念今天快速拉升，直接催化因素是昨天咱们的商业火箭利剑二号成功发射，这不仅仅是航天事业的进步，更意味着太空、太阳能发电、太空制造这些听起来很扣慢的产业正在加速走向现实，资本市场最喜欢这种从零到一的想象空间。 第三，科技在经历了昨天的调整后，今天出现了明显的修复，尤其是存储芯片算力的方向，这背后是双重驱动。 第一，隔夜美股科技股大涨，形成了应设效应。第二，国内算力互联互通的政策从今天开始正式实施，这相当于给整个 ai 算力产业链铺好了，高速公路上游的硬件需求确定性大大增强。那么资金从哪些地方流出来呢？ 一个是高铁轨道，一个是电力板块，这其实反了一个微妙的情绪变化，当外边风险缓和，市场风险偏好提升时，部分资金会从沉睡的防御板块流出去，追逐那些弹性更大、更有想象空间的进攻性板块。所以今天上午的排面，其实是一场完整的风险偏好修复图。 全球地缘政治缓和大背景提供了市场反弹的天时，医药和科技的产业逻辑提供了地利，而场地资金从防御转向进攻的调层行为构成了人和。那么下午我们该看什么呀？ 第一看量能，上午成交一点三三万亿，比昨天还略微缩量，下午需要观察有没有增量资金进场接盘，这是行情能否持续的关键。 第二，看主线医药和科技，谁能真正扛起领涨的大旗，特别是科技板块，修复的强度决定了市场人气的上限。 第三，看轮动，如果指数稳住，那些上午调整的板块里有没有被错杀的细分机会？我的建议很明确，对于大多数散户朋友，这个时候别去追已经暴涨的高位股， 反而应该关注那些逻辑正但涨幅还不大的上游细分赛道。比如科技涨了，你可以看看给科技公司提供关键设备和材料的公司。医药火了，你可以关注那些给药企做研发、外包和生产服务的公司。 这种卖铲子的逻辑往往在行情中断，会有不错的补涨机会。记住啊，投资不是看谁跑得快，而是看谁看得准，拿得住。在情绪回暖的初期，找准主线均衡配置，往往比盲目追涨啥跌要稳妥的多。好了，今天的复盘就到这里，下午开盘，我们拭目以待。关注我，我是吴青雨，一个老股民，超五路上一起成长！

呃美元跟油价基本上如果一旦回落了之后，那么风险资产，不管是这个呃股票，还是说这个呃商品，其实出现一个这个普涨修复的这样的一个这个行情啊，那么 呃油价区间，如果比如说处于这个呃这个八十到一百这样的一个区间的话，可能对于市场啊，就是如果是我们用商业指数来看的话，可能会在四点附近 会做一个这样的一个呃这个呃就是上涨啊，或者说一个一个等待一个结构性的一个后面慢慢转到一个结构性这样一个机会啊，就是主线可能会慢慢在浮线啊这样的一个情况 啊。那么我们呃从这个后续这个市场啊这样的一个主线来看的话，首先我觉得第一个考虑的一个点，其实就是这个超跌的一个反弹啊，比如说像这个之前跌的比较多的一些弹性板块，像 这个有色啊，包括呃这个呃就是呃有色也好，包括呃一些周期的一些一些品种啊，周期股一些品种，还有呃像这个呃一些成长一些板块，比如计算机啊，这些传媒这些比较偏弹性板块的这样一个超级反弹，这我觉得是 相对来说比较呃明确的就是风雪飘改善下的一个超级反弹啊。第二个我觉得可以考虑的一个一个点，其实就是这个整个 呃整个今年从这个呃这个 ai 到这个呃这 ai 到哈喽资产这样的一个这个趋势上的一个变化，那么这个意味着从这个 就是呃从资源，就关键资源向这个有色化工啊，然后到这个南源啊，就像比如说这个新能源啊，包括楚南啊，还有这个 呃这个呃电网设备这些这些方向，我觉得这这个可能也是一个相对来说比较中期的一个主线啊。因为整个油价，呃目前来看，呃可能会呃在，可能会 在一个相对来说比较高的一个中速运行，所以呃这个新老能源这块可能也会有一个不错的一个中期的一个这个呃这个布局的一个机会。 然后呃第三点的话，我觉得可能我觉得可以去关注一下，就是在高油价动化的这样的一个过程中，可以去考虑一些这个，因为最近也是业绩窗口期嘛，就业绩确定性比较好的一些这个方向啊，比如像这个 我们说涨价链啊，还有包括这个呃算力啊，这个这个链条啊，这块也会受到这个风眼漂改善的这样的一个帮助 啊。所以整体啊，我们相对来说就是反弹行情，我觉得可以往这三个方向去进行一个布局。那么呃当然我觉得，呃从整个油价的这样一个传播来看，就油油价如果 比如快速跌破八十的话，那我觉得可能市场会恢复一个牛市一个格局。但如果油价比如在八十到一百这样的一个这样一个区间，有一定的这样一个年限的话，这种情况下，可能整个后面的市场慢慢的会从指数行情转转变成这个结构行情，可能我们会需要去 精选一些这样的一个主线这块的一个方向，我们刚才也说就主要是这个三个呃大的方向啊，一个是这个超越反弹，一个是再一个，再一个是从这个哈罗资产里面这个 呃从资源到能源这样的一个这个呃切换啊，以及我们说的这个业绩确定性比较强的一些这样的一些呃细分的一些方向啊，这是我们对于策略这块的一个呃最新观点。 哎，好，各位投资者朋友，大家晚上好，我是欢乐红馆的杨文吉，那我简单就把今天整个美医这一块的一个事件做一个要点的总结，给各位领导做一个简要的一个汇报。 那核心就是在早晨四月九号早晨凌晨就北京时间那伊朗的一个最高国家安全委员会发表声明，就是说根据最高领袖的一个意见以及国家安全委员会的一个批准，那伊朗这边是接受了巴基斯坦提出的一个停火协， 那在四月十号会跟美国在巴基斯坦的首都伊斯兰堡进行一个为期两周的一个谈判。那我们之前也看到，就是此前特朗普也在搜索 media 上就是发文呢，就说我们应 巴基斯坦这一边的一个要求，决定暂缓对伊朗两周的一个军事打击。而之前一直尊敬的各位投资者朋友大家晚上好，我是方正电子首席马天意啊，接下来由我来汇报一下电子板块我们在这一波 反攻当中的一个推荐观点啊，应该说过去，呃，过去一两个月因为外部环境的一些变化，导致整个电子板块的波动还是非常大，特别是之前比较强势，而且未来大家公认的基本面趋势比较好的几个方向啊，包括海外的算历练， 包括国内的这个半导体自主可控的产业链，应该说之前，嗯，这个由于资金的拥挤度啊，包括这个大家担心一些外部环境的影响啊啊，整体表现是一般， 但是站在这个时间节点呢，一方面情绪上面的缓解啊，就是大家认为外部环境 后续会有一些向好的编辑变化啊。另外一方面还是结合基本面嘛，结合基本面的话，我们觉得整个电子板块 在以上的这两个方向，一个是海外算力的这个硬件建设的这个产业链，一个是呃，国内的半导体自主可控的这个链条，这两个方向上面在县级段还是非常具备配置价值的 啊，我们是要结合三个要素啊啊，因为今天整个板块，科技板块，包括电子板块的反弹力度非常大，但是未来的持续性，还有就是到底筛选出哪些方向来，还是要看三个因素啊，抛开这个外部环境不谈的话，还是要结合三个因素， 第一个因素就是后续啊，景气度的趋势是足够明确的向上啊，这样的话呢，无论是自如可控半导体，还是海外的这个 ai 算力的基建，都满足这个趋势。 第二个要素呢，就是一级报啊，短期因为进入到四月份，大家还是要看一级报的业绩表现，这样的话会决定今年全年对于气氛板块特定的代表性的龙头标的，还有整个板块的平均的这个 业绩的预测水平啊，打下一个基础啊，所以就是一季报情况要好。那么海外的这个算力链条，硬件的这个产业链，以及半导体板块的一些代表性的方向，像设备啊， 像这个先进封装啊，像一些这个这个金源厂啊，头部的金源厂，其实一季度都应该是呈现出来一个不错的趋势，这是第二个因素。 然后第三个因素呢，就是估值的位置和性价比，这个是要结合着过去两三个月，一两个月啊，整个板块回调的力度比较大， 然后呢，基本面趋势又比较好的情况下，估值的位置和这个资金拥挤度的水位呢，是降到了一个 显著低估的一个情况下。我们对于整个电子板块，呃，觉得以海外算力硬件以及国内的半导体自主可控这个两条链条啊，都是满足这个估值的性价比这样一个优势的。 所以这三个因素啊，景气度一级爆，还有位置性价比，我们筛选出来了以海外算力的硬件产业链以及半导体自主可控两个大的方向，作为我们县级段电子板块的优先配置 啊。那么一个一个来说啊，海外硬件链条呢，其实我们是认为有四个延伸的方向啊，主要是在这个海外科技大厂的这个 ai 算力的整个资本开支 基建以及给供应链的订单的紧凑度的前提下，我们看到的是以啊这个连接的单元，包括光模块啊，同连接这种以这个热管理的单元，包括液冷啊，服务器散热和这个光模块的散热， 以这个，呃，数据存储为代表的啊，算力角度的这个存储单元啊，就是存储的这个板块，再加上以这个 pcb 为代表的基础原件啊， ai 属性的这个 pcb 基础原件为代表的这个方向， 这四个细分化方向共共同构成了整个 ai 算力的硬件板块的这个高景气度。所以说这四个细分化方向我们是觉得是第一个主线下面的，我们认为这个阶段优先值得配置的 啊，这个连接单元呢，包括电子公司去参与到光模块的代表性的公司就是东山精密啊，因为他昨天也发布了自己的超预期的一季报的预告，体现了自己索尔斯这边的 一个订单景气度从零到一的突破，以及后续伴随着他上下游啊光芯片和光模块协同效应，再加上他自己的 产能的突破和客户的突破，带来今年到明年一个业绩的确定性的高增长，以及结合着整个官僚块板块的景气度，这是我们优先呃呃推荐的啊，核心的标的啊，东山精密 另外一个核心标的就是力迅啊，力迅经历他自己呢，在消费电子基本盘有足够确定性的增长的前提下，也是积极拓展了海外算力电的核心的这个连接单元啊，同连接，包括其他的这个配套的，呃，这个模模块啊，原件这些 未来的成长属性，以及结合着当前的这个估值的位置啊，都是我们认为值得优先去配置的啊，所以就是算力链第一个方向连接单元，包括东山精密和立讯精密。第二个方向呢，热管理，这也就是大家讲的这个 ai 算力的液冷散热。 这里面我们建议关注的几呃几类啊，几个啊，几家呃小一点的市值的标的，但是在今年都会有一些国内或海外的大客户的突破的，包括中石科技，包括洪福汉啊，包括红日达啊，我们建议关注这三个标的 呃，与海外或者国内的核心的科技巨头都建立了良好的这个热管理散热的这个呃商业合作关系和自身的技术优势。 然后第三个延伸的方向是 pcb， pcb 的 话呢，今天板块也是整个电子板块领涨的一个方向啊，这里面 我们认为龙头的圣红和护垫呢啊，在这个领域海外科技大厂的配合，在 hdi 啊高多层板里面，应该说今年有机会继续实现一个业绩的高增长。 同时二三线的标的啊，像这个广核科技，还有一些其他的这个小一点市值的标的，在今年到明年自身的客户和 啊潜能有持续的突破的前提下，位置也是具备性价比的啊，应该说 pcb 是 一个 ai 属性的板块性的一个啊，机会也是建议 积极的关注。然后第四个算力相关的方向，其实是之前关注度非常高的存储板块啊，我们从结论的角度啊，存储由这个 ai 算力引领的需求景气度和供给的缺货 会持续到明年啊，尤其是可能持续到明年下半年都有可能，而且未来到底持续到什么程度，大家也还是不知道。 从合约价的持续涨价，再到高端的这个存储产品，尤其是这种 hbm 的 这这种属性的产品的这个缺货和技术的持续的升级，带来整个存储板块，特别是 ai 算力的 相关属性的存储板块，景气度会持续的提升啊，应该说存储的一些模组场在一季度业绩放卫星之后，大家对于二季度的业绩的持续性也是既有质疑啊，又有期待，我们是认为当前这个位置呢，未来超预期的可能性 也是非常大的啊，所以存储的模组场其实是建议大家继续积极关注。那以上是第一个方向，就是 ai 算力板块啊，包括连接，包括存储，包括基础的 pcb， 再包括呃，这个热管理啊，这几个板块共同构成了 ai 算力硬件板块的高景气度。那第二个大方向，半导体板块的自主可控，我们是也是结合刚才提到的三个要素， 包括一级报，包括景气度，以及这个位置和性价比。我们挑出来的三个基本方向啊，一个是金源厂， 以这个中兴国际和华宏为代表，这是半导体景气度的风向标。第二个方向呢，是设备啊，特别是存储的设备，应该说整个半导体设备的板块，今年全年的景气度和订单的落地的确定性都是非常明确的啊，非常明确的好， 所以整个半导体设备板块，包括龙头的北方华创、中微，包括这个存储属性的一些设备的公司啊，像拓金啊，还有一些像金智达呀等等一些小一点的规模的公司，今年都会有啊板块性的这个机会。 那第三呢，像这个先进封装啊，在国产算力的这个需求景气度，或者说这个迫切的需求的引领下，先进封装厂 对于它能耗和量律瓶颈的持续的突破，以及缩小与国际巨头的差距，在今年也是会迎来一个订单和自身业绩的一个加速的趋势啊，像长电通付，包括小一点的永熙啊等等这些公司呢 啊，在先进风装的领域的布局和自己带来一个基本面的持续向上啊，尤其是 ai 算力，国产算力的引领的这个加持下，也是未来是值得期待的 啊。以上是半导体板块自主可控属性，下面我们是认为，呃，这个自主可控属性的逻辑下啊，我们是认为有基本面趋势的确定性和当前位置性价比的。 那么以上就是我汇报的电子板块当前的配置观点啊，一个海外的算力的硬件板块，一个国产的半导体自主可控的板块。嗯，谢谢各位， 各位投资人，大家晚上好，我是计算机组的分音师刘熊，也是借这个机会啊，跟各位投资人汇报一下，就整个外围风险解除之后呢，我们计算机板块的一个配置的思路， 就是我们其实主要的推荐的方向呢是两个，一个是人工智能这个方向，一个是互联网券商这个方向。那么人工智能这个方向的话， 我们这两个环节各位投资呢，一定要多多重视啊，一个是算力这个方向，一个是模型这个方向，那么算力这个方向的话，大家也看到就是在这个从去年年底到现在，整个催化是非常不断的，那其实我们看到这个 前面的两个退化，一个是我们看到 token 的 消耗量大幅的增加，对吧？中国的日均的 token 达到了一个，在三月底达到了一个三万，就是一百一百四十万亿的这个消耗量，较去年年底增长了百分之四十多，接近五十的这么一个这么一个高速的增长比重啊，那么第二个呢，就是我们看到的这个 就是整个的这个字节，这个作为一个头部的模型公司，那么在三月底达到了一百二十万亿的一个 token 的 消耗量，那么就要去年那么一倍啊，所以呢这个应该说是一个就是非常超市场预期的这么一个消耗量啊。而且大家看到就是在目前这个情况下的话，产业界其实对于 全年以及对于未来三五年的这个预期还是非常乐观的。那么全年的话，大家其实看到还有一个三到五倍的一个这个预测啊，甚至有乐观的可能拍到十倍的这么一个透光的消耗，然后到二零三零年的话，大家可能看到会有一个大几百倍甚至上千倍的一个 一个增长的一个预测啊。所以这个赛道其实我们看到是目前这个确定性，或者是空间或者是对线节奏最好的这么一个赛道。那么这里面其实我们看到 呃是第一个点啊，第二个就是我们看到呃透肯的说话之外的话，我们看到第二个就是我们看到整个技术设施这一段的一个涨价，涨价这个事情应该是在 呃国内外开始蔓延，对吧？从这个海外的大厂，一直到国内的这个海外的星云，一直到国内的这些互联网大厂，到 i d c a， 到这个 c d n 这些相关的公司基本都在开始涨价。那么驱动力当然一方面是因为成本的原因，对吧？一方面就是我们看到的就是 aging 的 爆发出来之后带来的基础设施的一个消耗的快速提升，那么最后使得整个这个供给端的紧张是非常显著的。所以这里面的话，我们觉得包括像呃这个 gpu 的 公司，就是包括像我们看到的这个， 呃这个再往下的 ask 公司，包括像这个我们再看再往下的这个 i d c 公司，我们觉得都可以多多去重视哈。那么这里面尤其像 gpu 里面的，呃，我们看到像华为系，对吧？包括像华丰科技，对吧？包括像我们看到军工里面新进的这个航天电器啊，这些公司， 你是这个这个这条线里面比较核心的，像这个另外的像韩韩五 g， 对 吧？那以及像我们看到的一些二线的这个品种，像木兮呀，对吧？像木尔县城，以及像我们即将接下来会逐步上市的昆仑星，以及像岁元，像平头哥，对吧？这几个公司我们觉得是 gpu 这个环节里面 比较核心的。那么在 i d c 这一块的话，大家可能看到就是基本上大家可以围绕着互联网大厂里面去去做归类，对吧？像字节里面的润泽，对吧？像阿里里面的这个数据港，以及像科华这些，对啊？以及像这个润泽润剑这些，对吧？就我们觉得都可以去去 梳理出这些相关的这个标的，以及像小米里面的金三云，对吧？嗯，那这里面这个环节我们觉得也是比较重要的。二 c 层的话，我们就是，当然就是比较典型的这两个大厂了，对吧？一个是这个腾讯，一个是阿里，对吧？就是这种可能是 啊 c d n 里面像网速科技，那这些公司我们觉得整个环，整个产业环境里面的基本面趋势都非常好。那么第二个呢，就是我们看到的就是 除了我们目前看到了前面两个策划，就是最近我们可能看到还有两个策划，一个是大厂开始上调资本支出，对像自结，其实我们看到前期的这个资本支出预期大概在三千亿左右，那么最近大家可能看到就是产业里面的反馈，或者是像二级市场里面在呃大家在讨论的一些这个新的这个方案可能达到三千五百亿到四千亿这个 这个体量哈，所以这个应该也是一个比较超预期的一个变化。同时呢大家可能也看到最近 deepsea v 四一开始有一些新的这个 呃一些相关的这个新闻报道在出来，对吧？那 deepsea v 四呢？从我们了解的情况来看的话，是一个非常大的突破， 那么最核心的两个变化，一个是这个多模态，一个是这个编程，对吧？那多模态肯定是一个这个核心必须要去进步的方向，对吧？而且这个多模态他其实整个对算力的需求肯定又上了一个台阶。那么第二个也是我们看的编程，编程又是应用里面，目前在 全球来看都是一个最大的一个下一个应用的方向，那么这两个我们觉得其实对后续对于算力的拉动又特别显著。同时呢大家也看到另外一个变化是什么呢？变化就是说呃这个威斯它的版本 基于目前的大家看到的一些这个外新闻的报道，它是仅支持国产的两个阵营的算力公司，一个是韩五 g， 一个是 呃华为的升腾，对吧？那所以它其实把整个这两个公司后后续的这个可击的市场空间和他们的份额其实又做了进一步的这个延展啊，所以这两条线里面的这个算力的品种我们就又尤其要重视 啊。所以这个是我们整个在专利这一侧，对啊，包括像，呃上游的 gpu 的 公司，包括像 ars， 对 吧？包括像 i、 d、 c， 包括像 c、 d、 n 啊，这些环节，我们觉得都是从嗯 当前以及从这个长中长期来看，都是觉得我们觉得应该务必重视的方向。那么第二个呢？就是我们回到互联网券商这个方向，那么互联网券商其实我们看到呃这个牛市，这这这几波啊，对吧？就二四年那一波有一波比较好的涨幅，对吧？二五年这个年终有一波涨幅，但是其实后面我们看到 呃到下半年以及到这个今年来看的话，整个互联网市场表现就比较平淡了。那就那近期从年到现在的话，因为有一些外围的环境的变化啊，整个这个板块呢，应该说呃有一些这个， 有一些这个压制啊，有一些这个压制，就是就无论是说我们看到基本面上的压制，还是说整个这个估值上的这个股价走势上的压制啊，都比较显出啊。大家就是看，就是从基本面来看的话，因为你这个市场， 呃，因为这外围的环境的影响，成交额其实从这个原来的二点五到三万亿，对吧？降到了可能在昨天的啊，一点六万亿，对吧？这个其实下降的幅度还挺大的，然后但今年可能又慢慢开始回来，那股价其实我们看到也是这样的，就是这个 这个其实我们看到一些公司其实跌幅也比较显著了，那么这个位置呢？我们觉得就是还是当这个风险解除了之后呢，我们觉得整个市场的风险偏好，包括像啊一些这个 基本面应该是慢慢慢的就开始在回升。大家去回顾一下，其实我们目前可能看到这个，呃，看到的这个其实基本面呢，基本面来看来看的话，呃就是从今天看到的数据吧，就是我们看到迅速的回升到二点五几万亿的这么一个成交额，这个二点四接近二点五万亿的这么一个成交额，这个其实比昨天大概 增长了接近接近百分之五十啊。所以后面如果是按这个趋势来看的话，我们觉得整个就无论是说从这个估值的修复上，还是说它基本面来看的话，都会有一个 更好的延展。大家回顾一下，其实像去年到今年来看的话，在原来这个大市比较不错的情况下，其实这些基本面的数据是非常好的。像今年一季度我们整个散户的这个 啊，开户的这个数据应该是创了一个新高啊，这个无论是他的这个绝对值，还是他的增速应该都是非常高的这个水平。那么现在这个风险偏好，整个这个风险解除了之后呢，我们觉得又会延续到一个比较好的趋势。那么这个对于互联网金融这一公司，我们觉得是一个非常好的。呃，一个是这个 拐基本面拐点的一个位置，同时呢也是一个这个比较好的一个股价的一个位置啊。同时呢，我们其实还注意到另外一个现象，就是说互联网金融，其实我们看到除了现在我们国内的就这些公司，像同花顺啊，东方财富这一类的，就老牌的这些互联网金融公司，互联网券商公司之外， 现在我们可能看到一些新的标的在出现啊，就港股两边对吧？啊？港股这边其实现在我们看到有涌现出一些新的这个品类，对吧？有纯粹类似的这个港股公司上市，而且估值非常便宜啊。同时呢，我们看到港股本地的一些公司也在发生一些非常好的变化， 而且现在其实我们看到，呃，这个估值和它的位置其实也非常具有吸引力啊，我们也建议各位投资人多多重视港股这边一些新晋的这些品种。那么以上是我们计算机这边的观点，各位投资人如果有相关的交流需求，就欢迎联系我们团队，感谢大家的收听， 各位线上的领导，大家好，我是方正通讯组分析师安子超。今天通信板块整体涨幅比较大，一方面是受到宏观利好的影响，另外一方面我们也在此前的会议中多次强调过光互联是二零二六年成长板块交易的重点。 在三月份刚刚结束的 o r p c。 大 会上，各大光幕快场上都展示了自己最新的技术和产品，例如旭创和新一胜，包括联特啊，展示了这个十二点八 t xpo 的 技术，以及新一胜首发了自研的 o c s 交换机。 呃，除此之外，我们也看到英伟达积极布局光互联。呃，此前呢，英伟达分别呃宣布像这个 luminum coherent 还有呃 mario 各自投资二十亿美金，合计六十亿美金的投资呢，整体都是体现了英伟达深度布局光互联技术的这样一个产业趋势。 呃，另外，从需求端来说，呃，大魔星厂商 s r p 近期宣布他们年化的呃营收已经从二零二五年九十亿美金飙升到二零二六年三月的三百亿美金， 增速是非常超预期的。那么 s r p k 也宣布将扩大对于呃谷歌 t p u 算力芯片的采购，二零二六年预计的规模为一 g w， 二零二七年有望超过三 g w。 呃，再加上呃本月的二十二号开始呢，谷歌的 next 开发者大会也是即将召开，那么部分的投资者朋友也对 呃 ocs 技术的这样一个眼界和潜在的一些加单呃表示乐观和积极的关注。那么因此呢，我们也是继续看好 ocs 产业链啊，包括中信创啊，相对受益于谷歌的这个公司。 呃，另外一方面呢，就是本身在整个三四月份年报一期报的业绩窗口中， 那根据我们现在的了解呢，也是对呃徐创新医生这样的头部官博快公司的一期报的利润保持一个乐观的展望。呃，以及昨昨天有产业传闻啊，北美某大厂已经针对 两家公司的 n p o 产品呢，给出了初步的指引，因此我们继续看好以续创新一盛为代表的核心官博化公司。 另外呢，我们通信组本月的金股是新一盛，那么我也借今天会议的机会呢，给各位领导再汇报一下我们关于新一盛的深度报告和一些逻辑。 公司布局基于 vico eml 硅光及薄膜逆转理方案的四百 g 八百 g 一 点六 t 系列高速光模块产品广泛应用与 ai 数据中心互联对接。海外头部 csp 客户二零二四年海外营收占比百分之七十九， 收益于八百亿光幕快需求爆发。二零二四年公司收入增长百分之一百七十九，达八八十六亿元。二零二五年前三季度公司收入增长百分之二百二十二，达一百六十五亿元。公司预计二零二五年规模净利润为九十四到九十九亿元，同比增长二百三十一到二百四十九。 预计二零二六年海外四大 csp 资本开支超六千亿美金，标志着 ai 产业延续高景气。 csp 的 巨额投资推动八百 g 光模块规模化放量。据 lightcounting 预测，光模块市场在二零二五年到二零二六年将以每年百分之三十到百分之三十五的速度增长。其中八 八百 g 光模块全球出货量将达一千八百万只至一千九百万只，二零二六年出货量预计再增长一倍以上。 一点六 t 光模块伴随英伟达 ruby 平台及 b 系列产品的上量，开启商业化，源年从 gp 三百到 ruby 架构单颗 gpu 所需的一点六 t 光模块配比增长。 let's talk 预测一点六 t 光模块将从二零二五年的较小基数起步，快速攀升至数千万端口量级。 随着电连接在超高密度场景下遭遇瓶颈， c p o、 n p o 及 l p o。 等光互联技术在柜内与柜间的渗透率将显著提高。 相比传统电连接， n p o 通过将光膜快迁移至芯片附近，显著缩短电护沿距离，降低功耗与信号损耗。相较于 c p o， n p o 在 封装复杂度、可维护性与产业成熟度上更具平衡优势，可在高密度机柜内率先规模落地。 伴随 n v l 级高密度机柜及超节点架构推进， n p o 有 望率先在 skill up 与放量，并为 cpu 全面导入电竞基础。公司作为光模块龙头，与海外 c f p。 深度合作有望率先受益 n p o。 渗透率提升。 我们预计二零二五到二零二七年，公司营收分别为二百五十八、五百二十六以及七百二十四亿元，分别同比增长一百九十八、百分之一百零四以及百分之三十八。 规模净利润为九十七亿、二百零六亿以及二百七十七亿元，分别同比增长百分之二百四十二、百分之一百一十二和百分之三十五。考虑到公司的高成长性以及 n p o 领域的前端布局，给予强烈推荐评级。 以上是我今天的汇报，感谢大家聆听。嗯，大家好。嗯，传媒是这个样子，呃，因为传媒他。嗯，当下的话，首先有几个关键的逻辑点啊，第一个的话就是风。呃，传传媒这个板块比较吃风险偏好。 嗯，风险。呃，晚上好，我是方正军工新型产业刘明阳啊，然后我来汇报一下我们的这个最新的观点啊，那站站在当前十点呢，我们 这个建议各位投资者一定要重视啊，商业航天第二波的机会啊，其实在过去的呃，两三周的时间吧。啊，我们已经 开始这个重点去推荐这个商业航天板块了啊，并且在这个三月和四月的这个这个金谷啊，我们都是放的这个啊，电客蓝天啊，也也就是这个商业航天这个 这个最新的啊，这样的一个龙头的这个标的啊。呃，那对于商业航天板块来讲呢，我们觉得还是比较吃这个流动性和分享偏好的啊，那当前这个 美国和伊朗的这样的一个冲突，可能暂时啊这个告一段落吧啊，当然后续也不排除有持续反复的这样一个可能性啊。但是在当前吧，我们觉得 整体市场的风篇，尤其是对于科技板块的这样的一个这个这个这个风篇啊，其实已经回来了啊，这个在今天大家都已经看到啊，看到了。 那对于这个商业航天来讲的话，我们觉得四月份开始就进入到了一个比较大的这样的一个阶段性催化，呃，出现的这样的一个阶段吧啊？嗯， 不管是国内还是国外啊，这个我们在呃上周也汇报了啊，这个呃美国啊这样的一个，这个这个环月球的这样的一个最新的 呃任务啊，然后以及我们国内的啊，这个这个未来的登月的这样一个计划啊，这是在大的这样一个宇航级的呃，这个这个这个国家级任务上面呢，那在商业航天这边的话，其实大家最关心的依然还是这个 呃，这个两块吗？啊？一个呢就是这个口味肉火箭的这样的一个进展啊，然后另外一块呢就是算利星啊，那在这个口味肉火箭的话，其实在今天我们看到了 这个长石椅啊，在文昌已经呃这个出呃这个正在转运啊，也就是说从这个呃长石的生产 厂房转运到发射架啊，那也就意味着这个呃长石蚁的这个发射啊，这个日日期啊，应该说是临近了啊，目前了解的这样的一个时间点可能是会在四月二十八号啊。 呃，那这个呃蓝箭的朱雀三号的这个第二次啊试飞啊，现在目前预期也是在四五月啊，这个会出现啊，这个官方口径是在二季度内啊完成啊，那那这个呃 上海航天八院的啊，这样的一个长十二以啊，这个也就是长十二可回收火箭的第二次试飞 啊，这个预期也是会在二期之内完成的啊，所以说后续这个呃多款啊，国家队及商业火箭公司的可维罗火箭都会进行啊，这个这个第二次试飞啊，那可能会出现啊，令人振奋 的这样的一个成功啊，这样一个节点，那这个一旦成功的话，那我们觉得整个商业航天板块的这样一个情绪一定是会被这个这个这个 激发起来的啊，那以第一波商业航天的这样一个配置，或者说大家去啊，这个 呃这个这个投资的经验来看啊，这个在发射之前一定是会抢跑的啊，所以我们觉得这个到现在这个十点就应该开始重视起来啊，去开始布局商业航天板块。 那算力星这边的话，其实啊这个这个国内外也都有不少的这样的一个催化啊，这个我们在今年年内一定是能看到国内的呃，算力星的， 这个这个这个实验星啊，发射的啊，所以对于啊这个各个层级的催化都是呃陆续啊，这个会出现啊，所以，呃这个我们觉得，呃这个 第二波啊，或者说整个二零二六年吧，啊，我们觉得都是商业航天的这样的一个啊，这个重点配置的这样一个阶段啊， 呃，这个，呃这个后续啊，我们觉得可能还会有很多波行情啊，所以一定要重视啊。那至于说这个，这个推荐标的啊，这个我 简单列三个吧啊，当然我们的这个推荐从各个啊层级上面啊，可回收火箭，这个算利星， 以及星上的这些各个各个载客的分析筒啊，等等吧。啊，我们其实有很多这样的一个推荐，那现在总结出来三个首选标的啊，一个呢是我们的这个筋骨电焊天，那其次呢就是这个在火箭可回收火箭端啊，我们觉得离 一直被低估的啊，这个广雷航空啊，那在三月这个下旬啊，我们也看到了这个，呃收购天津悦丰的这样的一个进展吧。啊，这个呃仍然在持续飞进，那我们觉得这个也比较快了啊，然后 这个这个从市值的这个对比啊，这个这个竞品公司对比来看的话，还有很大的空间啊。然后在新上这边的话，我们再选一个，这个真雷啊，真雷科技啊， 呃，在二代星啊，这个不管是星网的二代星，还是元星的二代星，价值量上面都会有大幅度的这样一个提升啊，这个预期啊，所以，呃首选啊，这三个标的啊，当然其他的一些核心标的啊，我们 这个经常提到的啊。这个，呃，比如说像这个思瑞啊、程昌啊等等吧？啊？这个烽火通信信和移动等等啊。

又线内幕交易，每一停火前，神秘的资本精准控原油坐多美股股票在每一宣布停火的前几个小时，原油起火， 涌现了九点五亿美元的大难，压住豪赌油价下跌。这波涌现的空单，事实证明他做的非常正确， 但诡异的成功压住不言，难免让人想起就三月二十三号，原油市场出现了一批类似操作的，当时也是老特宣布将推迟伊朗本月摄时的袭击，仅十五分钟， 投资者抛下了五亿元的原油球，这一消息令市场惊讶，随后引发了原油的暴跌。哼，这种神秘的资本你知道是谁吗？

上一排面很多朋友说看不懂，明明战事不是今天在爆发，为什么今天跌的最狠？咱们先别急着找原因，先把数据摆出来。二零二六年三月二十三日午间复盘，截至中午收盘或者跌了百分之二点五，跌破三千九百点，全市场接近五千只股票下跌。日韩那边更狠，韩国股市一度跌到垄断，日经二二五盘中跌了近百分之五。 但有意思的是，就在这种普跌行情中，有几个板块居然是红的，煤炭、光伏、绿电这些今天一直在涨，焦煤、气火一度涨停，华电、辽能六点满，东方新能六点四满，为什么是他们？咱把炉子拆开来看， 米易打了快一个月了，今天早上的导火索是美国总统给伊朗下了四十八小时的最后通缉，要全面开放霍尔木兹海峡，否则打击发电厂。伊朗那边直接回应说，你们敢动我的能源设施，整个中东的每一能源设施都是目标。这话一说，市场慌了。霍尔木兹海峡是什么地方？ 全球百分之二十的石油要走那里，日韩百分之九十的进口石油要经过这里，一旦真疯了，他们连油都买不到。所以你看日韩股市今天为什么跌得最惨？因为他们对能源进口的依赖太高了。 高盛直接算过，如果霍姆斯海峡运输中的六天，日本经济会暂时性收缩。但咱们又不一样，咱们不是纯消费国，咱们是全球最大的能源装备生产国， 光伏总价占全球百分之八十以上的产量，风电装机连续多年世界第一。所以当全世界都在担心能源供给的时候，咱们的制造业反而是收益方，这就能解释为什么今天光伏煤炭在涨，煤油价格高了，煤化工的成本优势就出来了，这是替代逻辑。 中东局势不稳定，各国要加速能源自主，就需要买更多的光伏设备和储能系统，这是增量逻辑。杰弗瑞的报告里写得很清楚，欧洲这次又在出现二零二二年俄乌冲突时的场景，能源安全问题会倒闭，可再生能源加速部署，二零二五年全球储能新增装机已经突破一百几瓦， 同比增长百分之四十六，正增速还在往上走。再回到牌面上，上午成交额一点四六万亿，比上周五放量一百五十五亿探出羊，这个量是跌出来的，说明有人在割肉，也有人在接盘。割的是哪些？有算技术，算力，硬件、半导体这些都是前期涨的多的板块，接的是哪些？就是刚才说的能源自主这条线。 北交所那边也值得看一眼，今年北交所 ipo 在 神企业有一百五十七家，其中五十三家去年净利润过亿，这说明什么呀？说明优质的企业还在往资本市场里走，实体经济的底子没有崩。 那下午怎么看呢？我讲三点，第一，别急着抄底。今天早上跌的急，很多板块还没有完全企稳，尤其是那些今天还在暴跌的科技股，虽然有错杀的成本，但情绪还没有释放完。 第二，煤炭和光伏这两个方向的走势值得留意，他们能稳住，说明市场情绪没那么差，他们要是也扛不住了，那就谨慎一点点。 第三，仓位管理上，别满仓，也别空仓，给自己留点余地。手里有钱，心里不慌，就说句实话啊，今天这排面，很多人慌，是因为不知道自己手里的票为什么跌， 但如果你看懂了能源安全这个主线，你就知道有些跌是逻辑的切换，咱们做投资的，赚的是信息差和认知的钱。 今天上午的波动不是坏事，他帮我们把那些靠情绪吵起来的泡沫挤掉，让真正有逻辑的赛道浮出水面。稳住，下午见真章，关注我，我是吴青宇，一个老股民，超乎常理，一起成长！

小洗面真是反转之后再反转呐，极限施压之后，果然班子最后还是怂了。那说 一下我对临时两周停火的看法，首先呢，肯定是重大利好，昨天我们也有说他不管停多长时间，临停那都是重大利好，那有人可能会质疑，后面不还会干起来吗？有这个可能，但是你分析问题一定要抓主要矛盾和次要矛盾，那主要矛盾是什么？他不再恶化下去， 能明白我的意思吧？这样矛盾中间会有各种问题，一波三折，这都是正常的， 没有说哪一滴水都是百分之百，全是纯净的。最让我感到惊讶的是，川子竟然表态说未来两周可能要谈立足于长期停火的这种协议， 这个就牛了，那这次川字真是大让步啊。所以我们看到科技股率先反弹，因为大家看到了这些趋势型的变化，那一股呢？今天有一个消息，有一个 ai 黑马模型，叫做 happy house 快 乐小马，估计这样叫， 这个非常牛啊，目前市场传的它已经超越 c 档是二点零，然后价格只相当于它的一半，而且速度非常快，技术更牛，所以我们看到今天上午涨的偏软的方向，什么传媒呀，算力服务啊，广告啊，以前这些垃圾哪能炒， 对吧？根本不能炒。那刚好赶上了这个事，怎么看呢？首先呢，这个小马是谁的马不清是一匹黑马。其次呢， a 股呢，核心的方向，或者是大家聚焦的还是在算力服务， 所以呢，广告多模态，你可以盯，你可以看，但是你要知道市场的核心是什么，我个人更加看好算你服务，算你租赁云计算数据中心这条线， 这里面是超级景气。再谈一下，就今天呢，软的部分就科技软的部分大涨，硬的部分， 哼，表现一般，但不是说不涨也涨了，你看半导体 e t f 以及科创五零 e t f 啊，都在涨，但是这里面呢，它比软的，哼预期差要稍微小一点，因为软的这个真的是一般不会介入太深，或者是资金体量大的， 这个不可能说长期持有，对吧，偏炒作。所以硬的与其他小，在上涨的时候，尤其是存储啊，他有抛压，半导体的也有抛压，这都是正常的啊，不要认为涨的时候就应该大涨，跌的时候 啊，他们不跌，这个市场永远是趋势主导，然后博弈呢，始终都在。个人认为啊，国产算力作为最景气的方向之一，今天呢，大面积扩散，明天呢，将进入分化， 但是还是值得挖哦，自上而下，或者是有一些刚进入这行的公司还是值得挖。存储就是我们亚洲这边，像日韩，包括我们，藏心藏存是我们的最看好的方向。为什么呢？很紧期啊，超紧期啊，超级周期啊， 二季度的报价马上就出来了，同时呢，大家看到有报导这个 dram 价格已经超越黄金了，呵呵，如果按克算啊，你想一下，这是时代给机会对吧，轻易不要动摇，当然，全球的这种偏硬件的，像 c p u 光通信预计也还会活跃，总之呢， 聚焦科技大方向。我看了一下，呃，连续两天，昨天的存储，再加上今天的算力，三月份的损失已经回来了一大半，说明什么？方向选对回血要快的多啊，方向选错了，你在里面折腾也是瞎折腾。好吧，继续聚焦我讲的这些方向， 供大伙做一个参考。听我解盘的朋友记得订阅一下咱们视频的合集，这样每次的观点都能及时收到，不至于再找来找去或被系统屏蔽掉。

那斯拉克就这么突然起飞了，受美伊停火两周消息的影响，那斯拉克一百指数月盘现在已经大涨百分之三点二，而场内的标普和纳指现在一个涨了百分之三点六，一个涨了百分之五点八。大涨是好事，但我这心里还挺不是滋味，因为我成本还没捡够，不知道后面还有没有机会。