明天美联储会议影响有色金属吗

全球贵金属市场、商品市场，包括昨天晚上的美股遭遇暴跌，原因现在已经非常清晰了，就是特朗普又发文说，新一轮的美联储主席现在要确定了， 那美联储主席是何许人也，重要性如何，大家不言而喻，但是这个美联储主席跟之前市场预测的完全不太一样，大概在几天前当选的大热门 哈塞特明确表示，特朗普可能想让他退出竞选，新的热门人选是凯伦沃什，这个沃什何许人也？大家知道，之前美联储每当伊稀的时候，沃什都是最积极的主张加息，主张控制通胀的这个保守派。 之前特朗普对于跟这种保守派肯定是不搭界的，但是前两天莫名其妙的被请到白宫去做客了，就在美联储主席在宣布之前这段时间，那这个信号意义是非同寻常的。 那在 polly market 上边的预测，凯伦沃斯现在的热门度已经上升到了百分之九十以上，还在持续上升之中，所以大家认为整个市场可能下一个美联主主席就是他了。当一个强硬派，一个主张不带放水的美联主主席主导了全球货币市场的时候， 以金属价格为主导的这种资产，因为货币的超发，然后上浮起来的这个故事现在还能讲得下去吗？ 如果这个故事讲不下去了，是不是就相应产生下跌呀？包括一些高估值的这种，像美股这种啊，也需要估值，也需要放水支撑的这种，也在这个过时要上任之前出现了大幅的下跌。 所以这个对全球来说都如同精工一只鸟的故事是怎么产生呢？首先大家要理解美国主要的经济治理结构是什么， 跟其他地方差不多，他也是一分为二的，一个是财政部，一个是美联储，美联储主的是货币政策，财政部主的是财政政策，而不一样的是他美联储不光主全国的货币政策，他甚至主导了全球货币市场的走向。所以大家说美联储 主席一定是要有一定独立性的，不一定去完全听美国总统控制的，那美国总统是不是就更偏向于财政部？所以大家去看特朗普和贝森特的发言，基本上都是同频的，但是特朗普跟现代的鲍威尔的发言经常是相冲突的， 这就是美国政治制度设计上的一个初衷，那就让双边相互制衡相对，给人一种公平公正的表现。但是现代 特朗普想干什么？特朗普现在想通过哈泰特，然后完了之后主导美联储，然后这样是不是美联储的独立性就丧失了？但是好的一点呢，就是特朗普可以轻松的达到他的政治目的，实现他的抱负理想。但是如果说这个凯文沃什当选了， 故事可能就不存在了，转变为以下几个版本，尤其是第一个版本。第一个版本什么？特朗普说哎，降息，但是他加上凯伦沃斯这个组合，可能就不那么容易把这个息降下来，不那么容易把水放出来。就是刚才大家听那个鬼故事啊，全球资产下跌，那其实他还有两个版本。 首先大家觉得特朗普这次可能是他口吗？因为特朗普不止一次的左右摇摆过，如果他现在说，哎，让哈萨克特发出一个消息来说，啊，我不做美联储主席了啊，但是毕竟这种个人发言是没有公信力的， 在最后时刻，在资产下跌的时候，特朗普家族啊，以身入局是吧？啊，在资产下跌了之后赶紧买入，然后完了之后，最后一宣布，还是哈塞特阿库策略成功，然后完了继续降息，然后资产价格上浮，让特朗普家族获益，这个事情他不止干了一次了， 这是市场上广泛讨论的第二个版本，那还有一个版本是市面上不太热门讨论的，但是我觉得很有可能的是，他依然选择凯伦沃什。为什么呢？因为大家注意到美联储主席鲍威尔现任的哈在之前说了一个话， 他前两天开会的时候说什么呢？就说他认为现在美国的通胀没有像他之前想象的那样严重。 之前鲍威尔是说特朗普的这种关税政策会给美国通胀带来灾难性的影响，但实际上看起来，这个灾难性的影响经过一系列传导，到现在为止没有发生特别严重的情况， 所以这种发言被认为是割派的。如果美联储的主要目的是控制世界货币， 保持中立，但这个中立本身也是偏宽松的呢？那么他既保留了所谓的美联储独立性，让大家看看，哦，我特朗普不是一个独裁者啊，我选的这个美联储主席还是 把美元作为世界货币来看的，大家不要对美元丧失信心。同样从另一个方面，这个所谓的保守派，他现在也根据美国实际的情况，或者说是根据面上美国的实际情况，做出了有利于货币继续往下发的 这么一个政策出来，那么对于特朗普来说，是不是面上也有了，里子也有了，这样看起来是一个双赢的结果，好多人说双方能够商议成功吗？哎，巧了，你猜前几天这个卧室跑到白宫去，特朗普那说什么了呢？ 以上可能是我的猜测，但是历史上确实有这么一个真真实实的例子，就是当年的李根总统。当年李根总统在一九八零年上的时候，那个时候美国是处于一个严重通胀的环境， 他遇到了美联储史上最严厉的保守派沃尔克，这个沃尔克用百分之十以上的利息再去压整个资本市场的流动性。前两年，一九八零年到一九八二年，整个里根和沃尔克几乎是水火不容， 两个人一个想放宽松的货币政策，另一个呢就严厉的加息，然后跟现在的特朗普和鲍威尔如出一辙。但是到一九八二年呢？当沃尔克真的把这个通胀给控制下来的时候，沃尔克发这么一句话，大家看， 整个他的货币政策慢慢的转为平缓了，双方也继续愉快的合作了。五年到一九八七年，整个沃尔克退的时候，大家心想，李根终于可以不用忍受严苛的保守的货币政策了啊，是不是要选一个更符合自己心意的人呢？ 不，李根最后推的是一位沃尔克思想的继任者，更加传奇的格林斯潘。 所以大家会认识到一个问题，就是美国的政治制度实际上是有一键制的，有体系的红白脸策略，所以特朗普大家不要觉得他非常不靠谱，其实他非常清楚自己在做什么， 如果他已经够尖了，他再去选一个跟随他的马屁一样的这个美联储主席，那就相当于美国现在所有的策略和货币政策全都由他一个人说了算，这样的话对于美元是极其不利的， 在这个阶段，他不仅要保持美元的宽松，他还要保持美元的公信力宽松，让财政部去干。大家看啊，这是美联储能干的事情，他是不是还有财政还可以发债吗？他大不了就多发点债，让财政部多发点债。你美联储独立就独立呗。李根也干过这个事情啊， 你沃尔克不管加息百分之十还是加息百分之二十，我这就是发债务，发债务大不了赤字高一点。我靠，高赤字顶过这一波，我企业发展出来了啊， ok， 所有的延后二十年代之行，这就是典型的债务置换往后换期的逻辑，美国当前的经济和货币的矛盾也只有这一种路径可以平稳的过渡了。过去不管谁当美联储主席都是一样的。所以大家也不要觉得凯伦沃斯当选了，就一定是一个对我们全球的 资本市场流动性也好啊，对全球贵金属价格也好，就一定是一个打压，只是说现在有一些情绪性的影响，这个就是我今天的一个解读，今天晚上就可以见分晓了，大家拭目以待，谢谢大家关注，拜拜。

兄弟们，如果你昨晚没睡，那你真的是见证历史了。看看这张图， l 顿做交易这么多年，这种场面没见过几次。 白银单日暴跌百分之三十五，黄金天砸了百分之十五四千八百点，四千七百点关口像纸糊一样被捅破，全网都在喊牛市结束，恐慌指数直接拉满。但如果你现在正准备割肉离场，请先停下来。听完我说完这背后的逻辑， 为什么跌这么惨？因为昨晚川普抛出了一只巨大的黑天鹅。市场本以为他会选择一个听话的傀儡来疯狂印钱，结果他选了开封沃斯，一个披着戈派外衣的硬派，再加上美联储官员连夜补刀说不需要进一步降息，大放水的幻想破灭了，于是多头踩踏，血流成河。但就往深了想， 这真的是因为不印钱了吗？错，在顶级玩家眼里，其实是一份给新主席的头名状。沃斯代表的是强势美元的面子。 新官上任三马虎，各大投行为了表示对新任美联储主席的欢迎和战队，必须要把资金从黄金里抽出来，疯狂的注入美元。 昨晚的暴跌，本质上是华尔街在进行一场政治性的砸盘，用击杀黄金的形式来维护美元霸权的回归。所以结论很简单，这是场面子工程引发的流动性危机，而不是黄金价值的毁灭。 美国的债务解决了吗？地缘危机消失了吗？都没有！如果你手里拿的这现货或者没有杠杆的 etf， 完全没有必要感到恐慌，更没有必要在这个地板价去出货砸盘。你现在割肉，就正好成了他们头名状里的牺牲品， 关掉软件，过个周末，等这阵政治风头过了，你会发现你的金子还是金子，而且会比纸币更值钱。关注 l 等，带你剖析事实背后的真相！

美联储按下暂停键，铜价已给出答案。想知道全球财富接下来怎么流动吗？先别划走，点个赞，我们马上揭晓！首先，你必须看清这张王牌，全球主要的水龙头正在一起拧开。 美联储在一月底决定维持利率不变，市场普遍解读为疯狂的加息周期可能真的到头了，降息和放水的预期已经越来越强。与此同时，我们这边也动作频频，一系列优化流动性的措施接连出台， 这意味着什么？意味着全球流动性宽松的潮水正在重新上涨。一个直接后果就是美元很可能走弱。对于那些用欧元、日元等其他货币的买家来说，以美元计价的铜突然就变便宜了，你说他们的购买欲望会不会被瞬间点燃？这就是全球资本流动最直接的逻辑。 看到这里，你可能会问，钱多了，为啥偏偏是铜？这里面的门道，值得你收藏起来反复看，因为铜正好卡住了。这个时代最要命的三个命门， 形成了一个不可能三角。第一个角是供给的应约束哇！铜矿越来越像开盲盒，不确定性极高。全球几个顶级的铜矿，比如智利和印尼的，不是生产遇到麻烦，就是新项目一拖再拖。更狠的是，巴拿马一个巨型铜矿直接无限期关停了， 直接导致原材料铜、金矿极度紧张，电铜厂就算付更低的加工费，也抢不到足够的货。这就像面包店买不到面粉，面包价格能不飞涨吗？第二个角是需求的永动机，这才是真正的超级引擎，而且不是一阵风，是持续几十年的结构变化。两大趋势无法阻挡全球绿色能源革命和人工智能爆发。 无论是造电动汽车、建光伏电站，还是铺设庞大的充电网络，全都是用同大户。而人工智能带来的数据中心和算力竞赛，背后是惊人的电力消耗和散热需求，这又需要升级电网和冷却系统， 同样是绝对的核心材料。这两个需求就像两个无底洞，正在重塑铜市场的未来。第三个角是库存的捉迷藏。你看交易所公布的库存数据，可能觉得还行，但大量的铜已经从明面转移到了暗处。有行业信息指出，相当一部分库存流向了美国等地，变成了不那么容易动用的储备。 这意味着市场上能随时拿来交易的活水变少了。整个系统的缓冲电非常薄，一旦需求端有个风吹草动，价格就会变得异常敏感，极易暴涨。如果你觉得今天这番从全球央行决策讲到具体产业脉络的解读， 帮你理清了背后的财富流动逻辑，请务必在评论区聊聊你的看法，也别忘了点赞和关注。下期我们继续追踪那些正在改变我们生活的关键趋势。

如果等一下宣布不降息，黄金白银有色面临大跌，但是但是川普说了，鲍威尔不听话，要换人，换自己人，换自己人就会出现全球大放水的预期，那有色会继续，川普这是囤了多少黄金，多少大饼？ 全世界除了美国没有人希望黄金涨。期货市场的管控本质也是在阻止短期大资金的进入，逼迫一些高仓位的资金主动平仓， 短期利空手段明显。市场现在是不确定的，但是我们可以确定的是特朗普是个疯子，他还说他要竞选二零二八年的美国总统，他是个疯子，他不靠谱， 但是我们依旧可以根据新上任的后人来判断，如果是英派，那就完了，如果是中立，那就看美国飞龙数据，如果只是个木黄金就会上天。点个关注，晚一点我会第一时间讲给你听。

周五有色金属大地，大家都是对新选出来的美联储的那个主席有过分的解读，我觉得就想想老特如果是不听他话的人，他能选出来吗？所以无论他以前是什么观点，他只要在这个位置上， 他就得听管事的人的观点，对不对？所以未来肯定是要化债，肯定是要印钱的，所以美元肯定是越来越多的，那金属价值肯定是越来越长的， 所以短暂的暴跌不要担心，长期肯定是看向上的。不过白银我觉得有点虚高了， 但是铜金一定是特别好的，金是跟化债上印钱直接的关系，而铜是真正的需求，真正是缺铜，是真正的需要，这个世界的建设还是电力的需求， ai 的 需求， 电力的改造必须是铜军事方面，所以铜未来一定是看好的。那些铜的矿山公司还有金矿的 都是好公司，所以星期一可能就是最后上车的机会，哈哈哈，验证一下吧，星期二可能就知道结果了。

大家好，我是空白，咱们今天跟大家聊新美联储主席卧室金属下跌，为何都是他的错呢？如果我没记错的话，关于美联储主席到底是谁，我唯一在文章当中提到的人物就是这位卧室。 我看中沃时成为新任的美联储主席，与特朗普的态度没有任何关系，只是因为沃时的政策对于当下的美国来说是较为合理的，也就是今天媒体所铺天盖地报导的这个降息缩表政策， 舆论呢，也把这个降息缩表政策定义为全球金属价格下跌的罪魁祸首。 我看了看这个全球金属价格下跌是迟早的事情，毕竟啊，这与信用美元产生的速率是有关系的。 对于某些人所认知的什么政策引导，压根就不存在这种可能性，毕竟这是最基本的经济学原理，只不过互联网的存在让人们蒙蔽住了双眼罢了。 毕竟那些依靠着炒作为生的那些所谓聪明人，不总是在强调是所谓的 ai 产业的需求才导致贵金属价格的上涨的吗？ 为什么现在没有人再重复这一观点了呢？所以我总是在强调，与其听信媒体所吹嘘的，倒不如自己静下心来好好的分析一番，得出来的结果总不至于如此的诡异离奇吧。 可现在的人们越来越迷信权威了，以至于经济学基础原理的规则都会被突破呀，看来媒体所打造的一届领袖着实可以起到渔民的作用啊。 我们来看媒体所给出的几大理由，提名沃时呢，可以保住美联储所谓的独立性。对于这一点呢，我真不知道某些人的脑子是怎么长的，美联储的执念是绝对的死对头啊， 这一点大家应该都是清楚的。好不容易把鲍威尔赶走了，那么特朗普自己再给自己放一块绊脚石吗？ 我承认特朗普的学历和文化程度并不高，但也不至于愚蠢到这种地步。更何况，沃什如果能够保住美联储的独立性，那他又是怎么被特朗普所提名的？ 我还是那个观点，美联储不存在独立性，原因也很简单，因为没有美国就不存在美联储啊。 我们继续深入这一问题啊。沃时的上台导致贵金属价格的暴跌，客观上来讲，这是绝对利好的事情， 但是从市场反应来看，哀鸿便义，也就是说，金融参与者并不愿意接收经济复苏。 但有些人总是在幻想着，新的美联储主席不仅可以啊，既维持所谓的贵金属价格的高位，同时也可以使得经济复苏。我想说的是， 上帝来了都没用，是无法实现这种不太要脸的理想盛况的，除非上帝也是一个地道的美国人，唯一的结果也一定会像是美国人现在一样的。 我们再从最正常的角度来看问题，贵金属的价格的暴跌呢，证明了美联储主席的认命是正确的，因为他凸显了美联储的独立性，那么被套牢的投资者就是这个世界上最为邪恶的一拨人，也是被板上钉钉的事实了。 那么这样子解读呢，就越来越熟悉了，越来越像我曾经学习的那个美国经济史过程当中的那个美国了。处理任何危机都是一杆子捅到底， 绝不留有任何余地。当然呢，我之前在直播和节目当中反复在强调黄金的走势越强，意味着实体经济越崩溃。所以啊，很无奈的说，呃，那就是这个特朗普又不小心的，那又一次做了正确的选择呀。那么前天我在文章当中就提到 此事，美联储应该加息，受到了部分观众的质疑，但我在当天的直播节目当中又给出了美联储只有降息才可以拉高美元价值， 也就是美元走强嘛。我的老观众朋友对于这样子的矛盾观点是很容易就可以理解的，毕竟我们生活在客观的现实社会嘛。 但是对于很多新观众啊，尤其是生活在某种某些特殊人群编造出来那种虚幻的理想国当中的新观众，理解起来确实比较困难，因为这个美元宽松和收紧都是可以实现拉高美元价值的，只不过路径不同罢了，但其目的都是为了打压所谓的贵金属。 如果有人实在无法理解前进的道路上有多个岔路口这一问题的话，请你把我拉黑吧，这样子 你的世界可能会变得稍微啊，更加温馨一点啊。那么由于节目时长的关系，所以我今天先讨论的是新任美联储主席的降息缩表的策略。所谓美元降息并不能直接释放美元流动性，这里需要存在放贷机构和借贷机构， 那么借贷组织呢？他手中必须有要拥有值得抵押的资产存在吗？同时放贷机构手里拥有了充足的美元流动性，那么此时更为重要的背景就是要具备可投资条件， 所有都妥当之后，美元降息才可以释放出预计的美元流动性，但这都是最为正常的情况下才会如此的。如果按照当下的美国金融背景来看，无脑降息只会加大美国社会的杠杆率， 也就如同在加大美国经济和金融暴雷之后的风险程度。我们再来看这个缩表啊，之前我节目当中就详细解读过扩表这种政策工具的优势和弊端所在。从美联储缩表的角度来看， 美债价值会继续下跌，而美债收率会继续上涨，那么美国政府无钱可用的问题就会越来越明显。当然，人们更加关心的就是 美债利息能不能还得上是吧？美国政府很大概率是还不上了。但我刚才在解读美元降息的问题当中提到，放贷机构手中必须拥有充足的美元流动性， 如果美联储进行缩表行为，必然导致市场当中的美元流动性更加紧缩呀。 这就是我之前反复在强调美元降息不能拯救美国经济的原因所在。但好处呢，同样也是明显的，那就是对黄金价格的全面打压。 而我是互联网上唯一总是在强调黄金价格的上涨，并不是黄金投资赚钱的问题，而是标准的美元贬值的问题。也就是说，只有把黄金价格打下来，美元贬值的问题也就意味着美国经济还有希望， 当然这里面还在汇率当中呢，呃，也可以减缓其他货币与美元脱钩的这种进程。嗯，不过呢，节目时长的关系，所以这里就不过多赘述了，或许会在今天的直播节目当中给大家做详细的拆解， 由此来看，市场将贵金属价格暴跌的责任推卸给了新任美联储主席是对的，因为新任美联储主席的选择本来就是个正确的，因为美元走强，美国的经济才会有明天，而摆在美元面前最大的绊脚石就是黄金的价格， 虽然路径正确了，但没多长时间。哎，摆在新任美联储主席面前的绊脚石必然就是特朗普的全球关税， 这就是所谓的天道好轮回，苍天饶过谁吧！未来美国这场大戏，我相信会更加的精彩！好，关注空白，我们拭目以待，我们下期节目再见！

美联储不降息，黄金白银剧烈波动，但鲍尔释放的是中型信号，降息会迟到，但不会缺席，这并不重要，重要的是特朗普形势激进， 他还换自己人。这一下导致全球对美国未来大放水的预期暴涨，再加上美元创四年新低，地源避险情绪升温，黄金长期上涨逻辑没有改变。这几天看我视频的兄弟们，你们赚大发了，一句话，特朗普有多激进，黄金就会有多疯。短期只看特朗普， 就看特朗普提拔其他的人听不听话。目前全球期货市场的控制手段并不足以扭转黄金的趋势， 为什么要这样操作？黄金操作有色，一是美国债务问题，二是打压中国。要是支持伊朗，就继续释放冲突信号，让避险情绪技术升温。所有的制造业国家承受不了金属原材料的上涨，要是不支持，就控制石油，控制白银铜铝这些电力相关的原材料。 所以下一次就是俄无和平，伊朗投降，加拿大卖国，这中间的每一次回调都应该是机会。最后需要提醒，如果只有三万五万的资金不要买，甚至都不要参与。

在这个不平静的周末，史诗级的暴跌出现了，黄金市场，白银市场，还有有色金属市场啊，都出现了暴跌，其中呢，黄金一度下行 百分之十二，四十年以来最大的单一跌幅。为什么我能够 提前预测到这一次贵金属的暴跌呢？其实是有迹象的，有逻辑的，白银也是暴跌超过百分之三十六，他不是四十年以来最大，有史以来最大的 日内跌幅，一个是超涨了，第二个呢，月内涨幅过大了，短期风险积蓄了，交易过分的拥挤，抱歉，声音有点沙啊，这个已经两天没休息了，因为 紧急应对贵金属市场，国际金价和银价对我们的市场的影响，需要方方面面要更多的准备。首先， 月内涨幅过大，黄金市场最高涨幅呢，是超过百分之二十九，白银市场接近百分之七十，这么一个超涨 的一个风险。我在暴跌之前就已经非常非常紧张了，连续啊工作没有办法，这个已经是没有办法休息，甚至也没有时间吃饭，在这个非常紧张的各种 工作，紧急的任务。那么在为什么会暴跌？还有一个明显的一个逻辑，就是 新任的美联储主席凯文沃什公布了，这个也是不确定因素的减少。还有沃什先生，他的原来是一个市场派，他在摩根斯坦利工作过， 他是一个呃，美联储前理事。其实他耶伦卸任的时候，他跟鲍威尔先生是竞争美联储主席的 热门的人选之一，当时是选择了鲍维尔先生。他在这个这段时间的表现呢，其实是抨击美兰储的政策的，他是英派， 他是对通胀保持高度的警惕，支持更高的利率，这样的一个观点，他是历史上最年轻的美兰储的理事， 年轻有为，但是他去年就支持了那位的观点，所以他当选了，哈哈，他目前是是三福的活佛研究所的访问学者沃什先生，他也在一些投资公司和机构 来认知，他经常在媒体上发表对货币政策和对经济的观点和看法。那沃什先生当选之后，总体来看，由于他以前的一贯的英派的形象， 有可能外界认为他会保持一定的独立性，而且呢，就此呢，对美联储的信心，货币政策的信心， 独立性的信心啊，有所抬升，美元大涨会倾数，因为不确定性减少所带来的大幅波动，这种情况其实更加主要的呢，还是超买了，更加主要的呢，是 单月的涨幅过大，交易极度拥挤，还有散户进场，实物交易达到了极致，种种迹象，种种迹象都令我睡不着觉， 担忧，担心投资者，担心散户，朋友接最后一棒啊，因为我看观察到没有人看空，没有人提醒风险啊， 没有人认为黄金会跌了，白银会跌了，没有人认为会波动了，只有一个方向往上涨啊，这怎么行啊，这不是危险信号吗？这个跟很多的金融产品的道理是一模一样的，当空投没有了，只剩下唯一个了，那市场的逆转 就开始了，当买期已经进了，反向的波动就开始了。 所以投资者知道这些逻辑之后，当然这段时间还得要注意风险管理，风险防范，做好应对，做好应对，做好风险啊，这样的一个应对，这个震荡所带来对相关股票市场的一个余震啊，还没，还没有化解的，因为 这样大的一个下行，相关股票的这个波动他也会需要时间的。这样的一个情况呢，我们要做好风险管理，做好应对，但是对好股票也没有必要恐慌，这个时候 稳定的功能和价值就体现出来了。为什么要说好要找好人买好股呢？好股票 在波动的时候，在一片恐慌的时候，中流砥柱定寒星，定星完就出现了好股票的寒星。过周末再见。

美联储不降息，黄金白银剧烈波动，但是鲍威尔释放的是中性信号，降息会迟到，不会缺席不重要，重要的是特朗普是疯子，贪换自己人一下，导致全球对未来美国大放水的预期暴涨， 再加上美元创四年新低，地源必显升温，黄金长期上涨逻辑没有改变，没有改变，那这几天看我直播的兄弟们，你们赚大发了，一句话，特朗普有多疯，黄金就会有多疯， 短期只看特朗普，长期你就看特朗普提起来的人听不听话。那目前全球期货市场的控制手段并不足以扭转黄金的趋势， 为什么要这样搞？黄金高有色，一是美国债务，二是打压中国。你要是支持阿朗，我们就继续释放冲突信号，让避险的情绪继续升温。 所有的制造业国家，尤其是我们承受不了金属原材料的上涨，你要是不支持，我就把石油控制了，把白银铜铝这些电力相关的原材料全部控制了。 所以下一次就是讹污和平，伊朗投降，加拿大卖国，那这中间的每一次回调都应该是机会，你先关注一下我，每次我都提前给他信号，就需要提醒，如果只有三万五万的不要买黄金，甚至都不要参与。

周五的市场是大幅调整的，尤其是以有色金属为代表的周期板块中，挫了百分之八，超过三十余个股是跌停的，黄金等贵金属呢，也从历史的最高位快速回落，这一轮我们没有让你们追涨黄金，大家听劝了没有， 不是说我看空有色或者黄金要大跌，没有这个意思啊，我认为目前有色金属板块仍然是一个震荡向上赶紧加速的一个走势，只是说要小心后续的波动， 那么现在大跌已经来了，有色金属后续的操作该怎么做呢？我们先说结论，再说逻辑。对于持仓者来说啊，可以设置移动止盈或者止损线，止盈部分的利润，用纪律守护你的成果， 那么对于观望者来说，可以耐心等待下一次的右侧突破信号。首选布局黄金资源品，只聚焦像铜这样的硬核龙头，对于配置者来说，维持大概百分之十左右的黄金作为一个压仓时，那么利用波动去做再平衡，大涨可以减一减，大跌可以加一加。 如果你认可我这个观点的朋友，记得给我的视频点一点赞，我们一键三连点赞，关注转发。那么这次表面来看，近期的有色波动异常的导火索啊，是市场对于特朗普即将提名的美联储主席人选的担忧， 但深层原因啊，是我们早已预警的拥挤交易，加上地缘的不确定性，在关键的节点共振的结果。周五提名的结果啊，远不止一次人事的变动，它将开启未来半年甚至更长达五年的资源品和黄金的高波动的一个整体的剧本。 首先，那么有色金属今天的大跌是三重逻辑，第一个就是 comix 黄金隔夜跳水作为情绪锚点失效，那么直接瓦解了做多的共识。 第二呢就是市场传闻特朗普可能会提名英派人物沃，时而颠覆了之前激进宽松的预期，美元也是开始走强，美债收益呢有所回升，抽走了黄金的定价支撑。 那第三呢，就是 a 股自身的有色金属板块，它内部的结构并不是特别的强，因为前期涨幅呢，也是已经过大，获利盘呢也是明显的堆积，包括像之前的监管警示也是明显是过热的啊，一有风吹草动就容易引发踩踏。 那么这场震荡结识了一个关键的转变，就是投资的范式啊，我们一起从猜方向转向管理波动，无论周五晚上提名谁，市场都难回单边上涨的舒适区，只会进入不同特征波动的震荡模式。如果鹰派上台，短期贵金属依然是呈压回调， 但长期反而强化黄金作为信用对称的价值，如果鸽派胜出啊，或有技术性的反弹，但是资金将迅速的分化，只留有真实供需支撑的品种。 其实今天的大迪也宣告了靠单一蓄势和拥挤交易轻松获利的时代有所结束，未来有色金属板块是高波动和强结构并存的市场。

有色板块今天在盘中上涨百分之六点三六，那如果从十二月初到现在的话呢，已经上涨百分之四十八，为什么涨？那我们现在还能不能去介入？那什么时候我们考虑要撤退？那老葛这条视频给你讲清楚。 那有色金属这一轮的上涨呢？其实主要的一个底层逻辑还是在二六年美联储即将进行一个降息，以及开启下一轮的 q e 就是 量化宽松 啊，那一旦开启量化宽松跟降息的话呢？那美元泛滥必定会冲击到有色金属板块以及大宗商品板块，那这是老葛从十二月份不断的跟大家去强调今年是有色金属的大年，那也完全验证了老葛之前的一个说法，有色板块为什么今天上涨这么多呢？其实原因特别简单，不知道大家 有没有关注到，昨天特朗普在北京的凌晨四点发了言了，说现在美元的走弱贬值是他所希望的，他甚至于认为现在美元走弱的一个趋势还不够，那受此影响呢，黄金在盘中直接突破了五千两百美元伊昂斯，而且带动了白银 啊，这个也跟着去上涨。那我在早晨的直播当中也跟大家不愿意强调，今天有色板块大概率是开盘以后会有一定的表现的，那果不其然，今天在盘中直接上涨了百分之六点三六，那有很多兄弟姐妹说，哎，老葛我之前一直没相信这个事，那现在我还能不能出去追？那老葛给你说几个技术面的一个分析，目前来去看 啊，这一轮的上涨，尤其是在今天上涨百分之六点三六左右的话呢，我会放看到成交量也是跟着价格在往上去冲，所以说如果我们去看技术面问题并不大，但是 更多的我比较担心兄弟姐妹们的仓位的管理，也就是说你可以考虑进入到有色板块上，但是呢你的仓位管理是 非常困难的，你可以考虑比如说小仓位的进行一个先试探一下，那后面如果有趋势的话呢，可以继续跟进行一个跟随。那很多兄弟姐妹就有一个担心说后面还能涨多久？我之前不断跟大家讲一样的，咱们先看到一季度， 咱们先看到一季度。另外一点我需要大家去注意，如果在最近的一月或者二月份的时候，它上涨速度过快过猛，已经透支了整个周期的业绩的话呢，那咱们就应该考虑去止盈出来。另外有一点很多兄弟姐妹有一个担心说老葛今天在盘中有一个消息收到有 cme 对 于这个 白银铂八提升了保证金比例，那有一些白银的合约直接就提升到了百分之十一的一个保证金的比例，那会不会对有色金属造成影响？老葛明确的跟大家去说，影响几乎可以说是没有的。首先第一点，咱们的有色金属指数对标的是股票市场，也就是那些 真正的比如说拥有矿山的，或者说提炼的一些企业，那现在白银的一个价格基本上在一百一十美金盎司左右，但其实这些企业已经大范围的去盈利了，那它即便下跌百分之二十，这些企业依旧是可以获得非常丰厚的一个 回报的，那所以就是说这个 cme， 也就是芝加哥商品期货交易所对于这个白银铂吧的一个 增加保证金比例，对于这个股票市场的影响几乎可以忽略不计，所以就说大家不要去担心那今天的上涨，刚刚老哥已经跟大家去说了，还是因为特朗普对于美元贬值，他是非常乐意见到的。那我们如果真的去看美元指数，从最近这一周 已经下跌了比较多了，从之前大概九十九一路下跌到了九十五步进，所以这样的一个剧烈的一个下跌呢，不断的推动了黄金白银突破历史的一个最高值，也推动大宗商品 啊，比如说有色金属都在非常疯狂的一个上涨呢，如果我们今天去看一下整个指数的话呢，会发现以大众商品有色金属，包括甚至于煤炭都在 疯狂的上涨，那么主要的原因还是因为特朗普认同美元的一个贬值，但是呢在这里我们需要去注意一个根本的事实，那这一次美元指数的下跌，到底有没有美联储事实上的一个货币政策的一个支撑 啊？其实并没有，那这就造成了整个的一个上涨，其实相对的一个底层逻辑是比较虚的，那为什么没有实际支撑呢？那么特朗普说我美元指数 啊，认为它下跌是一个正常的一个现象，造成了美元指数真的去下跌了，但是我们要看一看美联储是否真的去降息了，或者说是他真的有一些货币政策推推出，那么本周四是 full max 的 一个 啊，货币政策的一个配合，所以说现在美元指数的一个下跌，我个人觉得更多是一个情绪上的一个演变， 虽然特朗普在最近这两年对于美联储的一个干预不断的在加强，但是呢，呃，美联储他相对来讲还是有一定的独立性的，那到最后有没有真正的帮助啊？像特朗普说的那样啊， 真的去演，照着他的逻辑去演进，我觉得还是要一个打一个问号。所以各位兄弟姐妹们一定要注意，最近非常有可能会存在一个回调啊，主要原因还是在于之前我老葛跟你去说的一般啊，从最近五年来去看吧，一般的话呢，美国从一 二三啊月份的一个宏观数据相对来讲都比较不错，那这就可能会对大宗商品有色金属甚至于黄金白银造成直接的一个压制啊，我觉得这里面是需要大家关注到的点，那如果说你想学习到更多投资知识的话呢，可以关注老葛的直播。

大中暴跌啊，这是布局的机会还是撤退的信号呢？昨晚上直播的时候，咱们讲了美元的反弹逻辑啊，特别是讲了有色的立空，没想到啊，市场今天就兑现了啊，别怪我啊， 是市场太敏感了，资金的动作就是快，没办法，今天的市场呢，涨跌本身已经不重要了啊，这是结果。今天呢，咱们要看的更多的还是当下宏观形势的变化和资金的流向预期。那我们现在要去了解资金定价的核心点到底在哪啊，我觉得这个 是最重要，咱们上来直接说重点啊，我认为核心的定价点有两个，一个呢是美元周期，还有一个呢就是流动性的预期。美元周期呢，代表的是全球秩序与 货币信用的变数，而流动性的预期呢，则代表着美国通胀和美联储独立性的变数。那么先来说一下美元的影响，大家知道，国际金属的计价呢，是用美元去计价，而美元的汇率呢，看似是对其他外币的一个相对的定价，其实呢，这一轮美元的贬值周期，更 更多的是美元对美元计价资产的贬值。我给大家截个数据啊，大家可以看一下，从二零二四年九月开始啊，这轮美联储的降息周期的起点，大家看美元指数和有色金属指数的走势，有个非常明显的剪刀差，大家看这种负相关性的呈现啊，是 很明显的，不过呢，从去年的十二月份开始啊，就是一个多月以前，负相关性的走势变得更加的强了，最近的剪刀差已经快拉出屏幕了， 你觉得正常吗？肯定不正常啊，所以啊，我们要回归常识啊，物极必反啊，那这个剪刀叉是要回归的，那这就意味着美元如果短期有反弹的预期，那有色金属的下跌也会有预期， 而且呢，有色金属的弹性是要远大于美元的，所以啊，美元短期一旦开始反弹，有色金属就会暴跌，那今天的暴跌呢，其实不意外啊，甚至呢，我们还提前的提醒过，只不过呢，资金的操作速度啊，比 大家的反应快一些吧。那再来看一下流动性的影响啊，现在的流动性的变数呢，主要在于两个事啊，一个呢是美国通胀数据能不能压下来，这个呢，偏向于中期的计价。还有一个呢，是短期的啊，就是美联储主席的人选，北京时间今天晚上啊，川普就会宣布新一任美联储主席的人选。目前来看的话，市场 预估凯文沃什上马的概率啊，超百分之八十五，这个概率已经非常高了。所以呢，今天市场明显计价了沃什上任的预期。为什么这么说呢，我们简单来了解一下沃什这个人啊，大家就看明白， 就拿鲍威尔和沃什做个对比来讲吧，这样看的会更清楚一些啊，这两个人呢，不管是从风格主张还是说做事的逻辑上啊，差别都特别大。从处事风格上我们来看，鲍威尔呢，是一种偏温和务实的 啊，灵活应变的一种类型。而沃什呢，则更偏向于态度啊，比较强硬，观点比较鲜明，而且有点规则至上的意思。鲍威尔的风格呢，大家都了解啊，我觉得他其实一直都是偏中庸的啊， 做事也比较谨慎，喜欢边走边看，由之前加息降息啊，都是慢慢调整啊，不会太激进。而且呢，他还注重和市场啊政府的沟通，尽量避免这种政策突然转向，让市场呢有足够的反应的时间。所以呢，被称之为温和的戈派，后来呢，又因为控制通胀去加息啊，又被称为临时的鹰派。最简单说呢，鲍威尔更像是一个协调者啊，喜欢去平衡 各方的利益啊，不太会走极端。而沃什这个人呢，说话很直接，立场也非常坚定啊，一旦认定了自己的主张啊，就不会轻易的妥协，哪怕是和市场政府作对啊，也会坚持到底。他不擅长这种灵活应变，或者说是不太喜欢吧，而且他更不喜欢是什么呢？就是平衡各方利益， 他注重的是规则的执行，还有本质的坚守，所以在风格上可能会比鲍威尔要激进的多，或者说更强硬一些，这也是之前为什么市场叫他是鹰派大胡子的原因啊，鲍威尔呢，更偏向于这种多使命的兼顾 卧室呢，更喜欢专一到一个领域，或者说专注单一使命。你看猫比尔认知期间啊，美联储的这个使命其实是偏多样化的，除了控制通胀，稳定就业这两个核心使命之外，还涉及了气候政策对吧， 包括这个 dei 有 多样化，公平性，包容性啊这些非核心的领域。奥威尔呢，他推动了每年储蓄，关注气候变化对金融体系的影响，而且还鼓励金融机构提升多样化。说白了就是想啊，兼顾更多的事情吧，适度去平衡啊，政治经济社会多方面的诉求，而沃时这个人呢，是坚决反对这种多使命兼顾的人， 他主张什么呢？美联储就只专注于控制通胀和保持价格稳定啊，专注核心使命，把其他的非核心领域的事情啊，全部交给其他政府部门去做，不要让这些事情来分散美联储的精力，也不让美联储沦为所谓的啊政治的工具。这点呢，我觉得是两个人最核心的分歧了，这也是沃氏上台之后，美联储最可能发生的方向性的变化。 我们再来看一下货币政策上他俩有什么不同啊，这个也是市场最为关心的。在这个方面啊，他俩的分歧也比较直观啊，或者说他俩的分歧会直接影响未来的市场走向。鲍威尔在经济下行期的时候啊，习惯采用什么呀，叫降息加括表的组合，也就是一边降低利率 啊，一边括表啊，通过这种双重的刺激来拉动经济增长。过时呢，他更喜欢是降息加缩表的组合，喜欢一边降低利率刺激经济，一边缩表，收回多余的流动性来防范金融风险。简单的说呢，就鲍威尔的政策更偏向于全面放水，而过时的政策 偏向于精准放水。在政府关系上呢，鲍威尔和沃什也有一些区别啊，大家能看到鲍威尔还是很刚的啊，在认知期间呢，一直试图去维持美联储的这个独立性，尽量去避免被政府干预嘛。之前你看川普多少次要求他降息啊，都被骂成什么样了，他都没有听从过，都是根据市场的实际情况来慢慢调整政策的， 哪怕把关系闹僵了，也要坚持自己的判断。那沃什其实也刚啊，他也很认这个理啊，但他呢，也看中美联储的独立性，但他呢，也愿意和 政府适度的配合啊，尤其是在降息这事上，他配合川普诉求的可能性要比鲍威尔要大一些。但是我想说啊，比鲍威尔的可能性大，不代表就会立马降息啊，这是两码事。所以呢，我们大致了解了我是这个人啊。你再来看今天市场的定价，我觉得就好理解一下了。现在的市场情绪啊，是大于事实的，我认为还是要冷静一下悲观看空的情绪啊，不能有同样 盲目乐观的激进呢，也要警惕。还是要回归尝试啊，别盲目追涨，也别浪费牛市的每一次下跌。马上还是等官方的消息公布吧。今天就说这么多啊，好好过周末，开心点啊。

这两天，全球市场的心跳都被经营带走了，前几天还在冲破历史，一夜之间就能跌掉几十个百分点。这种场面，很多人可能这辈子头一回见。朋友圈里各种解读满天飞，但真相往往藏在最喧嚣的背面，起点就是这场惊心动魄的过山车，相信你已经刷到了无数分析。 有人说是因为特朗普提名了被认为英派的凯文沃什当下任美联储主席，美元反弹了，有人说地缘风险缓和了，还有人说工业需求预期变了。这些解读都对，也都不对。说对，是因为他们确实是扣动扳机的那根手指。 说不对，是因为在情绪和结构面前，任何单一消息都只是一根扔进火药桶的火柴。 咱们先快速回顾一下，这个火药桶是怎么堆起来的。就在跳水前，市场已经处于一种极致状态， 黄金价格从月初的美昂斯四千美元附近，一路拉升至超过五千六百美元的历史巅峰。白银更是夸张，从七十美元左右最高冲到一百二十美元。 这种涨幅和速度，用任何理性框架都难以完全解释。他已经进入了情绪与资金驱动的自我强化阶段，大量情绪、资金、高杠杆头寸涌入，市场里挤满了想赚快钱的人。 他们关注的不是长期逻辑，而是下一秒的价差。这个时候，市场结构变得极其脆弱，就像一座用火柴棍搭起的高塔，看起来巍峨，实则轻轻一碰就倒。 这个碰就是那则美联储主席提名的消息。它重要吗？当然重要，因为它影响了市场对美元和利率的远期预期，但它是导致暴跌百分之四十的根本原因吗？绝对不是。 它只是一个无可挑剔的借口，一个让第一批感到不安的人决定卖出的完美理由。一旦第一块砖被抽走，真正的多米诺骨牌、高杠杆和程序化交易就开始上演踩踏。 有个关键机制，国内外交易所为了防控风险，已经开始上调交易保证金，这意味着杠杆玩家的资金压力骤增。当价格开始下跌，他们的账户会触发自动的止损平仓指令， 这些平仓盘会卖出更多合约，导致价格进一步下跌，进而触发更多止损，形成一个下跌平仓再下跌的死亡螺旋。在这一刻，什么长期需求、货币贬值逻辑统统被抛在脑后。 市场只剩下一件事，不惜一切代价保住保证金逃离现场。所以你看，把暴跌归咎于某个具体人物或消息，是典型的事后归因。真相是，市场在经历了一场毫无障碍的直线拉升后，本身就积累了垂直落体的全部势能 情绪，烘托到那种极端程度，任何方向的解读其实都已经无效，因为价格已经远远脱离了大多数基本面能够支撑的范畴，它需要的仅仅是一个让这种势能释放的气机。至于这个气机是 a 还是 b， 并没有本质区别。 聊到这，你就能理解监管层和交易所近期一些动作的深层逻辑了。比如，为什么要在市场火热时上调保证金比例？ 这其实就是一种减宽基式的主动降温，它的目的不是掐灭市场，而是通过增加情绪者的交易成本，逼退一部分过于激进的杠感情绪，让市场的奔跑速度慢下来，从冲刺切换回长跑模式。 因为任何行业或资产如果脱离地心引力般直线上天，那么它也必然会以同样的方式直接离开。这是金融物理学里颠扑不破的朴素真理。 回到咱们普通人的视角，这件事给了我们一个极其重要的启示。在极端情绪主导的市场里，试图去解读每一个波动的及时原因，是徒劳且危险的。 当市场被情绪和杠杆裹挟时，它的波动会呈现出一种非理性的物理惯性，上涨时会涨过头，下跌时也会跌过头。今天的史诗级历好，可能一夜之间就会变成无人提及的往事。 因此，对于还在车上的朋友，你需要审视的或许不是消息本身，而是自己是否暴露在了过高的杠杆和波动风险之下。 对于在场外的朋友，这场巨震正是最好的风险教育课。他用最残酷的方式告诉你，那些长得让你心痒、看似可以轻松赚快钱的地方，往往也藏着可以瞬间吞食本金的陷阱。 市场的短期记忆很差，情绪修复后，关于长期通胀、工业革命的故事可能又会回来。 但经历了这一次，我们应该更清醒，都必须建立在坚实的逻辑和可控的风险之上， 而不是建立在追赶情绪的火苗之上。离情绪的漩涡远一点，耐心等待情绪的水银柱回归常态，才是对自己最负责任的态度。因为当潮水以这种速度褪去时，你会发现绝大多数人都在裸泳。

那么继黄金白银，有色金属以后，那这个板块呢，可能会提供一些大的机会，这个板块就是石油板块了。那很多兄弟姐妹有一个疑问说，哎，老葛，这个板块从二二年一月份一路就跌到现在了，你怎么会推荐我们去关注呢？我跟大家去说啊，对于我们专业投资人员来去讲， 下跌往往是真正埋藏住一些机会的，咱们就反过来去想，你认为现在黄金跟白银咱不说他贵，你认为他便宜吗？他不便宜了对不对？那有色金属板块呢？我可以觉得说他现在已经是相对来讲已经有一些贵了，他一旦回调的话呢，说实话兄弟姐妹们 心脏有点受不了，对不对？那咱们去关注原油的话呢，他已经连续跌三年了，那是不是就跌出机会了，对吧？啊？那很多兄弟说，哎，你怎么就能认为现在机会来临了呢？ 首先第一点，大家可以看一下这张图啊，这张图的话呢，就是布有整个的一个下降的一个通道，相对来讲下降通道还是比较完美的。其实当啊价格不断在一个通道内震荡下跌，这叫下跌的一个通道，那从二二年一月份一路就跌到了现在， 那现在我们去关注整个原油价格，那么有苗头要冲击下降通道的上沿了，只要他能够突破下降通道的上沿啊，就代表了至少目前来看已经有一个反转，这是技术上的分析。另外一个 宏观上面去分析的话呢？大家记不记得前天特朗普怎么说的，他认为美元贬值他是可以接受的，甚至于他觉得是非常好的一种情况，一旦美元走弱，那对于这些 之前以美元计价这种大宗商品的价格，目前来看，至少在黄金、白银、贵金属大宗商品都反映到了，唯独这个石油没有被反映，所以说他现在处于一个历史相对于一个低点，为什么他这么迟迟没有被关注到呢？ 我们一定要找到其中的原因，才能够确定是不是咱们理解错了，因为市场永远是对的，咱们永远是错的那一方，对不对？那其实的话呢，我们可以关注到，自从特朗普上台以后呢，他非常关注原油的一个价格，大家都知道 美国之前的通胀数据一直非常的厉害，对不对？那所以说特朗普不希望美国的原油价格上涨的速度过快，造成国内的一个通胀速度加速，那这样的话呢，对于他后面降息的一个动作来讲啊，问题更严峻了，所以他一直在压制着石油价格，不希望他进行一个上涨。但是说实话， 两害相权取其轻，在美国债务难以负担的情况下，他也很难维持这样一个高利率，所以美国进行一个降息，几乎是啊这样一个确定性的一个迹象。另外我们需要关注一点，最近 特朗普是不是很关注别的国家的石油的一个情况，对吧？那其中有一些奥秘我觉得大家能够品味到，所以说这个板块值得大家去进行一个关注。通过以上的几个原因，咱们真正去分析，我觉得石油 最近这阵子应该会有一定的表现，但是呢，在下降通道他没有走出来之前，我觉得可以稍安勿躁，但是我们散户如果想真的去获得一个相对来讲比较合理的啊回报的话呢， 你务必要走在主力大资金的前面。就像老葛在呃，十二月初啊，或者十一月底的时候跟大家去说有色进入当时的一个价格，说实话他也不算特别便宜，但是当时咱们怎么去分析？无外乎还是 特朗普在二六年会进行一个，咱们怎么说呢？就是每年处的一个降息，或者说一个货币宽松政策，大概率会把有色金属给推起来。另外的一个底层逻辑是什么？就是说 ai 大 基建概念一旦真起来的话呢，铜的使用量也会增加，对不对？然后呢？包括现在新能源汽车也要在用铜， 那么包括很多数算中心，他也要铜管的一个设备的更新，对不对？那很多地方都要用到有色金属，那包括咱们的一个铝， 对吧？那之前也跟大家去分析分析过，那这样的一个不断的你往里面去叠加一些因素，然后增加你的一个确定性，那么现代原油其实就是什么，他也有一部分的一个确定性在提供，所以我觉得咱们可以去进行一个关注啊，如果你想学习到更多的投资知识的话呢，可以关注老哥的直播。

前两天有色涨的有多猛，今天跌的就有多惨，一片一片的跌停。昨天晚上期货市场已经上演了惊魂一夜，原因就是特朗普可能要提名望实为美联储主席。他一向被市场视作英派，带动美元走强，对金银价格形成压制， 早上起来一看，很多都涨回来了，本来以为今天无忧，谁曾想 a 股的反应比期货还剧烈。我们来简单聊一下望实的观点， 他提出了一种独特的政策路径，主张通过大幅缩减资产负债表来控制通胀，从而为降息创造空间。 他的原话是说，如果我们在印钞机上安静一点，我们的利率其实可以更低。这种缩表加降息的组合，被称为他对传统英派立场的变通，允许利率下调，通过削减证券规模，回收流动性， 避免通胀抬头。所以，旺时虽然支持降息，但前提是通过缩表来创造降息空间，这与特朗普直接大幅降息的诉求存在微妙差异， 长期将推动美元流动性收紧，对黄金、加密货币等对冲资产构成压力。总结下来就是一个发癫的川普，加一个胡言乱语的美联储主席，未来的市场无法想象。

关于贵金属，这两天惊心动魄的过山车，相信你已经刷到了无数解读。从美联储主席换人，到地缘局势微妙变化，再到美元突然反弹， 每个分析听起来都很有道理，但不知道你有没有这种感觉。把这些原因单独拿出来看，好像都不足以解释为什么前脚还在创造历史新高的市场， 后脚就能出现黄金单日暴跌超过百分之十，白银一度狂泻百分之三十六的史诗级跳水，这已经不是普通的回调了。 我的看法和你一样，所有这些具体的事件，无论是之前上涨时说的通胀放水不确定性，还是下跌时提的美联储新主席提名， 都更像是点燃火药桶的那根火柴，或者按下一个精密开关的手指。而真正让爆炸如此猛烈的，是桶里早已填满的极度不稳定的情绪炸药。当市场情绪被烘烤到某个极端临界点时，任何方向的解读都可能失效， 价格的运行会脱离复杂的基本面，逻辑变得极其简单而粗暴。情绪看多，它就直线向上，情绪反转，它就反直线向下。咱们今天要拆解的就是这个情绪炸药是怎么做成的，以及它为什么会爆炸。 咱们先快速回顾一下这场情绪大火是如何烧起来的。过去一个月，尤其是最近一周，贵金属市场进入了近乎疯狂的状态，黄金从四千美元附近一路冲上五千六百美元的历史级巅，单月涨幅超过百分之三十， 白银更是从七十美元飙到一百二十美元，涨幅高达百分之六十以上。这种上涨已经不是趋势，而是一种垂直的、直线拉升式的逼空行情。 推动它的是几重情绪的叠加，对全球地源动荡的避险焦虑，对美元信用和美国债务问题的长期担忧，以及对美联储即将开启降息周期的宽松狂欢预期， 这些长期逻辑在短期被资金无限放大，吸引了海量的投机性资金涌入，市场变得极度拥挤。 这里就引出一个关键问题，当一个市场里挤满了想赚快钱，并且大多用了高杠杆的交易者时，他会变得非常脆弱。这就好比一栋楼里，每个人都坐在一个弹簧高跷上。平时还好，一旦有一个人失去平衡摔倒，就可能撞倒一片，引发连锁反应。 最近，国内外交易所，比如芝加哥商品交易所纷纷上调交易保证金比例，可以理解为大家共同用的弹簧高跷突然被调高了，对平衡能力的要求更苛刻了。 在这样的背景下，那个失去平衡的第一人出现了。特朗普提名凯文沃什为下任美联储主席。为什么这个消息有这么大威力？关键在于他瞬间扭转了市场最狂热的那部分情绪。 沃时在大家印象中是一位英派中的温和派，虽然他也支持降息，但更以注重控制通胀，主张缩减美联储资产负债表规模而闻名。 他的提名被市场迅速解读为一个信号，未来的美联储可能不会像一些人想象的那么割派，美元可能会因此获得支撑。 这对于此前疯狂压住美元贬值、黄金飙升的交易来说，无异于釜底抽薪。于是，情绪的开关被波动了一部分获利丰厚的资金开始果断下车了。决 价格的初步下跌触发了高杠杆交易者紧绷的神经，因为保证金提高了，他们承受价格波动的空间被压缩，一旦下跌，就会接到追加保证金的通知，如果没钱追加，就会被系统强行平仓卖出。 这种卖出导致价格进一步下跌，进而触发更多人的止损单和强制平仓，形成一个下跌平仓抛售、加速下跌更多平仓的恶性循环。 程序化交易则像催化剂，将这个循环的速度和烈度推向极致。一场纯粹由交易结构和情绪驱动的踩踏事故就这样在瞬间爆发了。 能看到这的都是能冷静思考的朋友。咱们现在可以跳出具体的行情，聊聊一个更根本的命题， 为什么市场总会周期性的出现这种情绪极端化的风牛和猝死？之前咱们讨论过关于目前市场不能如此加速的观点，这也是这段时间用减宽机来给情绪降温的底层逻辑。这句话点透了监管思维的核心， 无论是某个行业、商品还是整个市场，当它的价格运动脱离了价值锚定和理性区间，团券被群体性亢奋或恐慌驱动， 呈现直线式运动时，它本身就构成了巨大的系统性风险。这种状态是不可持续的，就像一个被不断吹大的气球，终会破裂。 监管层通过一些手段来给市场降温，增加短期交易成本，本质上不是在打压价值，而是在防范这种情绪踩踏所带来的破坏性后果，保护市场的长期健康。 因为历史无数次证明，无论之前因为什么原因直接来，最终也必然会直接离开，留下一地鸡毛。所以回到我们普通人的应对上， 在情绪如此极端的市场里，试图去精准分析每一根火柴的意义。比如揣测美联储新主席到底有多硬，或者地缘局势下一秒如何变化，往往是徒劳的。 因为价格已经不再主要由这些逻辑驱动，而是被紧绷的交易结构和恐慌情绪所绑架。 因此，应对之道还是对定力的终极考验。 你需要审视的是，支持你长期看好的那些核心逻辑是否被颠覆。如果没有，那么市场的情绪性呕吐可能只是漫长旅途中的一次剧烈颠簸。 而对于一直在车下观望，最近焦虑不安的朋友，现在或许应该松一口气。市场的降温过程虽然惨烈，但也在快速挤出泡沫和杠杆， 为未来基于价值的投资创造更健康的环境。在情绪宣泄未完、波动率依然高起的当下，强行上车去接飞刀，性价比极低，不如将注意力移开，正如之前视频中所说，就不要去关注这个了， 等待市场从情绪驱动回归逻辑驱动是更稳妥的选择。归根结底，这两天贵金属的剧震，是一场标准的由情绪极端化引发的市场内部踩踏，他再次给我们所有人上了一课。 当市场的呼吸变得急促而单一，当暴涨成为一致性预期时，最大的风险往往不是来自外部，而是来自内部结构的脆弱。 敬畏市场，不仅在于敬畏其不可预测性，更在于敬畏群体情绪，那足以吞食一切理性的巨大力量。在这样的时候保持距离，让自己不从高跷上跌落，或许比猜测下一根火柴会从哪里滑着要重要得多。

昨天晚上跪金手看到没有？全部崩盘了，全部崩盘，而且是史诗级的崩盘。昨天晚上就发生了一个非常重要的事情，就是握实上位，对吧？每年处新任的，每年处主席 提名上位卧实，然后整个贵金属全部崩盘，而且是黄金，是一九八三年以来最大单日跌幅，一度跌了十二个点，然后我看一下就是跌破了四千七， 我昨天视频里说了一个数据是四千八，对吧？但看到这个数据比我预计的还还往下砸，而且 现在日线级别下跌的这样一个趋势哈，还没有走稳，所以说还有没有新的底，这个是不一定的事情啊。所以说昨天跌破了四千七，不一定是新的底哈，有可能还有更低的这样一个底部， 所以现现现在我感觉我有点有点开心。你真的有点开心，因为前天晚上我这个止盈位置有点低， 但是我是严格按照我自己有一个指引位嘛，然后设置了指引位，呃，卖了，后面还涨起来了，对吧？有点难过，然后看到昨天这根大樱棒，突然不难过了，因为我知道我还能在更低的位置 得到啊，虽然吃不到。嗯，比较高的这个顶部吧，对吧？但是几百块钱的差价还是吃的到的。所以我现在觉得在战略层面我以中线模式去应对，我觉得在战略层面还是非常 呃，非常舒服的这样一种状态，我觉得是比较好的一种战略的这样一种呃状态。因为不管是大 a 或者说是黄金，我觉得中线模式是我的一个基本盘，我始终是以中线模式去轮动的，不管说是不是十四 g 的 这种大牛市， 然后看着昨天的这种这种跌幅啊，心心惊，哦不，心惊胆战的，这种状态如果说没有严格的去指引的话，那种状态非非常的恐怖哈。还有人在评论区问我昨天回测了多少， 哎，对这种评论我也不知可否吧，因为前天晚上我只赢之后，昨天我发了两个视频，对吧？昨天那个视频估计你都没看完，然后我已经跑路了，对吧？然后那个是我跑路了之后的这个收益，然后 etf 场位我是没动的啊， 现现在想想应该在昨天二麦的时候把 etf 场位也降下来，如果二麦的时候把 etf 降下来，跑的比我这个期货的场位位置要高的多。 哎，不要去想如果了， etf 的 仓位回撤应该也是挺大的，我估计这一次 etf 仓位会回撤十几二十个点吧。 哎，没关系，然后我我 etf 是 基本盘嘛，基本上那个是不动的，主要是稳住我自己心态的，然后期货期货这一次我会吃一个很大的差价，感谢这个市场。然后这里跌成这个样子，黄白薄板， 呃，白银昨天跌了，最高跌了百分之三十几，基本上是有有史以来有史以来最最恐怖的一个，这个单边下跌 k 血啊。所以说这里怎么办，怎么办？ 如果说没有贝兹，目前为止只有一个六十分级别的下跌段对吧？六十分，三十分级别下跌段，六十分级别的贝兹都没办法去 去看这个空方动能是得衰竭哈，我觉得至少你要看四个小时，也就二百四十分级别的一个背词，甚至看日线级别的背词，看日线级别的背词，你才能彻底的将这股空方动能给释放干净。主要就这一波情绪杀的太狠了。 怎么说呢，涨的情绪，多头的情绪发泄的太狠了。这里空投的情绪发泄的也是太狠了。 呃，握实和他有没有什么关系？有关系也没什么关系，只是说他刚好出现在崩溃的那一个点上。嗯，这个让崩溃的这个情绪无限的去放大，造成了这样一种效果和状态。 然后，呃，现在有点看不清楚为什么老特会选他了。因为他是个老鹰。老鹰派，对吧？老鹰派，但是他虽然会去降息，他会缩表。呃，缩表这个可以控制通胀， 然后降息，这个有利于老特发债，也有利于这个。嗯， 但是我觉得就是说表的话会维护美元的这样一种强势的一个状态，所以这里还完全看不清老特他的这样一个意图。降息有利于他发债，但是不利于这个维持贸易平衡，对吧？可能还会加速贸易迟滞。 呃，这种情况，昨天晚上美元是暴涨了一个点嘛。所以说这里逻辑完全反应过来了，但是我还是说这是史诗级大牛市当中的一次回调哈， 只是说这次回调不要去踩底，然后等底自然而然走出来。这股多空方动能释放没这么简单哈，至少要找一个很大级别二百四十分级别的背词点。 然后另外一个就是关于那个干货视频，我会今天晚上八点钟发出来吧， 然后这个视频如果两个小时之内数据不好，我是肯定会删除的。我觉得如果数据不好，那就是他的天时地利人和， 他是没有到的，所以说缘分没是没到的。我会把这个视频下架，如果两个小时视频数据比较好，我就会把这个视频保留，然后出后续的干货视频。我希望大家能够第一时间去观看一下 这个干货视频，非常非常重要，我不希望他的数据不好，因为他是呃，我发的视频当中最重要的视频。