中国海油和洲际油气哪支股票稳

你不能布置的 a 股五大油气开采巨头！第一，中国石油，核心地位，国内油气全产业链绝对龙头，路上油气霸主，天然气国内实战率超百分之六十，原油 产量占全国百分之五十，掌握国内核心油气资源与管网设施。第二，中国海油，国内海上油气绝对龙头，海外资产优质定利率，行业 潜力。第三，中国石化，国内最大的炼油厂商，上游勘探开发加下游零售一体化，原油加工量与加油站数量领先。第四，中曼石油，民营油气勘探开发的标杆儿，国内油田加油服配套， 海外聚焦伊拉克、哈萨克斯坦等优质区块儿。第五，蓝雁控股梅城开发， 国内煤层气抽采与利用领先，受益煤矿瓦斯治理与清洁能源政策。先关注再点赞，评论区，告诉我你想听的行业，下期科普！

好，我们直接开始这次的深度下潜啊。你看，我们手头这份关于洲际油气的材料，股票代码是六零零七五九。 有个事很有意思，就是二零二六年一月二十八号，他的股价在 a 股直接就涨停了。嗯， 所以我们今天的任务就是帮你挖清楚，这背后到底，呃，是短期的资金狂欢呢？还是说这家公司真的脱胎换骨了？对，咱们一起来拆解一下这家公司，看看他的故事到底是什么。好，首先啊，我们得搞明白这个洲际邮汽在 a 股到底是个什么角色。 报告里有个词叫纯上游民营油气。什么意思呢？就是说他的核心资产全在海外，像哈萨克斯坦这些地方。嗯，是的，这就意味着他的业绩跟国际油价是死死绑在一起的，波动性特别大。但更有意思的是，他的过去 这家公司，呃，前几年因为杠杆太高，差点就走到悬崖边上了。对，直到二零二四年才完成了一个叫司法重整。对，这个司法重整就是理解他的第一个关键点。 这四个字说白了就意味着他的财务状况是从重症监护室转到了普通病房。哦，这个比喻很形象，报告里有个数据，你看，特别能说明问题。 二零二五年第三季度，公司的财务费用就是给银行的利息同比降了百分之四十四。百分之四十四。是的，这就好比一个大病初愈的病人，终于把那个沉重的债务包袱给甩掉了，可以，呃，重新考虑跑步前进了， 这个是市场敢于重新看好它的一个基本盘。等一下，刚从重症监护室出来就要跑马拉松，你看报告里反复提的那个伊拉克项目，计划投资高达八点四八亿美元呢。嗯，这个是公司有史以来最大的一笔投资啊。 对于一家刚缓过劲来的公司，市场对这么大的资本支出就难道没有一点担忧吗？哎，这就是市场最有意思的地方了，它永远在为预计定价。 你说的风险确实存在，但这恰恰是这次股价上涨的核心催化剂。哦，怎么说？市场之所以能给他这么高的估值，报告里提到他的市净率，也就是 p b， 在 行业里都排到快百分之九十九的高位了哇， 主要就是把这个伊拉克项目未来的收益提前给算进去了。那个预期是，一旦项目投产，公司的原有产量能直接翻一倍，翻一倍，接令九十九 percent 的 高位。 这听起来泡沫感十足啊。这究竟是市场对它未来极多的自信，还是说就是非理性的炒作？ 报告里怎么区分这两者？报告的观点是，这是一种高风险的自信。高风险的自信，对，证据之一就是看聪明钱往哪流。我们看到北向资金，也就是海外的投资者在近期是大幅进买入， 比如一月二十三号那一天，就净买入了二点五四个亿，一天就这么多。嗯，这说明至少有一部分嗅觉很灵敏的大资金是愿意为这个翻倍的预期去赌一把的。当然，这确实是一场好赌，我明白了，所以短期的增长就赌这个伊拉克项目。 但说实话啊，石油毕竟是传统能源，一提到油气，我脑子里还是那种呃，比较笨重传统的形象。这份报告里有没有提到洲际油气要怎么避免在新能源时代被淘汰掉？这就触及到公司更长远的一个事实了。 报告提了两个关键词，一个是数字化，一个是绿色转型。嗯，听起来有点空。听起来是有点，但具体的做法挺有意思的。比如他们正在搞数字油田，用大数据分析来替代以前老师傅的经验。 目的是什么呢？就是要把那些老油田里剩下的油给榨出来，提高采收率。哇，这个我没想到。还有一个就是他在投资 c c u s 技术，也就是碳普啄和封存。一家传统的石油公司居然在玩碳普啄这种前沿技术， 这感觉像是，呃，诺基亚突然宣布开始研究人工智能了，跨度很大，他们玩的转吗？哈哈。这部棋的关键可能还不在于技术本身是不是最顶尖的，而在于它的战略意图 哦。报告分析，公司投资这个技术，一方面是应对未来可能的探官税，对吧？对，另一方面，更重要的是，当他以后再去海外拿新的石油开采权的时候，手里有这张绿色环保的牌，就比竞争对手更有优势。 这本质上就是从传统的资源制造向技术加持的制造转型。幸存者下了一场未来增长的好赌，同时呢，还在布局产业升级。这张远期的彩票， 一个三层的故事叠在了一起。没错，但也必须看到，这三层故事都建立在两个巨大的不确定性之上。嗯，一个是国际油价的波动，这个谁也说不准。对，另一个就是伊拉克当地的地缘政治风险。 这笔投资啊，要么是公司重生的强心针，要么就是刚出 icu 就 直接印了 ktv， 风险极高。所以你的意思是，报告虽然看好， 但也指出了这份高回报背后附带着一份巨大的风险说明书？对，这就把问题直接抛给我们了，正是朱四。 所以，在你消化完这些信息之后，真正需要思考的问题或许已经超出了公司本身， 就是你如何判断未来几年全球能源的供需格局，以及为了一个潜在的高回报，你个人愿意去承担多大的地源政策风险？这两个问题的答案，可能比任何财务模型都更能决定这项投资的价值了。

本期内容由深空投资免费提供，这期我们来开箱一家民营游戏开采公司洲际游戏。洲际游戏全称叫做洲际游戏股份有限公司，注册地在海南省海口市，股票一九九六年在上交所上市。公司的控股股东是广西政和实业集团，实际控制人是许林，组织形式属于中小微民企。 根据深案行业分类标准，公司一级行业属于石油石化行业，这个行业目前有三个二级行业，共四十七家上市公司。 洲际油气主要涉及到的概念有土地流转、天然气、氦气概念、海南自贸这些。洲际油气是一家以石油勘探开发为核心业务的国际化独立能源公司。通俗的说，这家公司通过在海外寻找石油，打井开采，然后将原油卖出去来赚钱。 它不经营加油站，而是专注于产业链最上游的找油和采油环节，同时也开展部分原油内销加工和成品油销售业务。 公司首先通过收购或自主勘探获得油气区块的采矿权，然后攸紧建设地面设施，将开采出的原油销售给炼油厂或贸易公司，同时通过技术手段提高老油田采收率，并不断并购优质新资产。 原油开采出来后，主要通过现货销售模式变现，一部分出口国际市场价格挂钩布伦特原油价格，另一部分内销给炼油厂加工。 油气销售是公司绝对的核心业务，二零二四年年收占比百分之九十九点九，毛利率百分之五十六点二，在石油开采行业中属于中上水平。 这项业务的盈利模式可以通俗理解为公司向一家地下石油工厂购买了哈萨克斯坦两块油田的采矿权，通过打紧将石油抽上来卖给客户。客户主要是国际原油贸易商、国内大型炼油企业，比如中石油、中石化下属炼厂，以及哈萨克斯坦当地炼油厂。 二零二四年公司前五大客户销售额占年度销售总额的百分之七十一，其中第一大客户占比高达百分之五十六。竞争对手包括在哈萨克斯坦宾利海盆地同台竞争的中石油、哈萨克斯坦国家石油公司等，以及全球所有向亚洲市场出口原油的产油国油企。 从关键数据来看，二零二四年公司原油产量六十八点四万吨，同比下降百分之七，剩余可采年限约十八年。 二零二四年国际油价在七十到九十美元每桶区间震荡，公司原油实现价格约为七十五到八十美元每桶，开采成本约三十到三十五美元每桶，属于成本较低的优质资产。 公司这项业务有几个显著特点，一是强周期性盈利，完全挂钩国际油价，二零二四年油价同比下跌，导致收入下滑百分之七。 二是资源递减，信油田产量自然递减，必须通过持续投资新井和增产措施维持产量。三是递源政治风险，公司资产大都位于哈萨克斯坦，受当地政策、税收、汇率变化影响很大。 另一块业务租赁与服务在二零二四年几乎可以忽略不计，营收占比仅百分之零点一，为两百七十四点九七万元，主要是历史上境内投资性房地产导致该业务收入下降百分之九十二。 总结来说，洲际油气本质上是一家资源型石油生产商，商业模式是持有优质低成本油田资产，高效开采，随行就市销售。 公司不涉及终端零售，而是专注于油气产业链中风险最高但毛利也最丰厚的上游勘探开发环节，同时延伸开展部分炼化加工业务。从产业链结构来看，石油行业大致分为上游的勘探开发，中游的处于贸易，下游的炼化销售三个环节。洲际油气处于油气产业链的最上游 勘探开发环节相当于原材料生产者，他的产品是未经加工的原油。这个位置的特点是资本投入大、风险高，但毛利也相对丰厚。公司二零二四年油气销售毛利率百分之五十六，远高于下游炼油行业，通常百分之五到百分之十的毛利率印证了上游环节的利润空间， 但高毛利不等于强溢价能力，洲际油气的溢价能力实际上相当有限，这从几个维度可以看出，公司原油销售价格完全挂钩国际布伦特原油价格，当油价下跌时，公司无法通过提价维持利润。二零二四年国际油价下滑直接导致公司营收同比下降百分之七。 这种价格被动性说明公司在全球原油市场中几乎没有定价权。与竞争对手的对比更能说明问题。在哈萨克斯坦濒临海盆地，公司同台竞争， 这些对手要么是资金雄厚的国家石油公司，要么是拥有完整产业链的一体化巨头，在资源获取、融资能力、抗风险能力上都远超洲际油气，这样的独立油气生产商 纵向一体化程度的缺失也减弱了溢价能力。公司虽然尝试拓展成品油销售业务，但规模有限，还没有形成完整产业链和终端零售网络，主要人作为原料供应商赚取价差， 唯一可能构成溢价支撑的是资产质量。克山和马腾油田开采成本约三十到三十五美元每桶，在全球成本曲线中处于较低水平。这意味着即使在低油价环境下，公司仍能维持盈利，这种成本优势在资产并购谈判中可能转化为一定话语权，但在日常销售环节作用有限。 综合来看，洲际油器在产业链中处于高利润若溢价的位置，上游环节赋予他较高的毛利率，但独立生产商的身份、单一的产品结构、集中的客户依赖以及纵向一体化程度不足，共同决定了他在全球石油市场中更多是价格的接受者。 公司的生存和发展很大程度上取决于国际油价周期和自身的成本控制能力，而非对上下游的溢价优势。 竞争格局方面，洲际游戏所处的这个行业不是简单的比谁挖的多，而是分成了几个明显的阶层，就像金字塔一样，站在顶端的和下面的完全是两种生存状态。 站在金字塔最顶端的是那些被称为超级巨头的公司，这些家伙包括美国的埃克森美孚、雪佛龙，欧洲的壳牌、道达尔能源和 bp， 再加上沙特阿美、中国石油和中国海油， 这些公司有多猛呢？拿二零二四年的数据来说，沙特阿伟作为原油产量全球第一的国家石油公司，日军原油产量超过一千万桶，体量远超其他巨桶。 艾克森美孚全年平均日产油气达到了四百三十万桶油当量，创下了十多年来的新高。雪佛龙也达到了三百三十四万桶油当量的历史新高。中国海油大约是两百万桶油当量。每天光是这几个数字你就明白了，这些公司一天的产量就抵得上很多小国家一年的消费量。 他们之所以能成为第一梯队，不光是因为产量大，更重要的是他们掌握着全产业链和庞大的资源禀赋。艾克森美孚和雪佛龙等从找油、采油到炼油、卖油，一条龙全包。沙特阿美拥有全球最低成本的巨型油田，这些超级巨头口袋里都有上千亿美元的储备， 在圭亚那、巴西深水这些高风险高回报的地方，能掏出几十亿美元砸一个项目。这些超级巨头拥有全球最好的资源禀赋和技术积累，盈亏平衡点能压到每桶三十美元以下，油价波动对他们来说只是赚多赚少的问题。 排在第二梯队的是那些规模未必小但业务更专注的玩家，核心是像康菲石油、西方石油、赫斯这类大型独立油气生产商。 他们被归为第二梯队的核心，区别在于业务高度聚焦在最赚钱的上游勘探开发领域，没有下游炼油、化工这些重资产的拖累，资源配置更灵活，决策链条更短。他们在特定区域的技术实力甚至可以与第一梯队掰手腕，因对油价波动的韧性甚至优于部分一体化巨头。 而到了第三梯队，就到了洲际油气、中曼石油这样的中小型独立勘开发公司，以及众多专注于某个地区的小型企业。 根据洲际邮汽发布的二零二四年年报，公司全年全亿产量仅约六十八点五万吨，折合日产约一点四万桶，远不能和前两个梯队相比。这些公司的生存法则完全不同，他们没有第一梯队那种动辄几十亿美元砸项目的底气，也没有第二梯队那样深厚的技术积累和资本运作能力。 但他们把小而美和快准狠发挥到了极致。中国民营油企现在能在伊拉克、哈萨克斯坦这些地方抢到项目，靠的是西方巨头瞧不上或者顾不过来的中小型油田。开发周期短、决策链条短、运营成本低，通过精细化管理，在夹缝中寻找生存空间。 所以这个行业不是简单的谁挖油多谁就厉害，而是看你在哪个圈层混。第一梯队掌控全球能源命脉和全产业链。第二梯队靠着业务专注度和灵活性，在优质资源区占据一席之地。而像洲际油气这样的第三梯队，则是在夹缝里靠着灵活性、低成本和区域深耕找活路。 每个梯队都有自己的门槛和护城河，想跨界竞争基本不太可能。接下来我们看一下公司的财务情况。洲际油气二零二四年实现营业收入二十五点五亿元，同比下降百分之七。 收入下滑主要受两样东西拖累，一是国际油价全年均价低于二零二三年二，使公司自己的原油产量和销量分别掉了百分之九和百分之十。 另外，二零二三年公司处置了一些境内的投资性房产，获得了租金收入，看起来落差更大。 二零二四年净利润是四点九亿元，同比下降了百分之六十二，但这个降幅带有迷惑性。二二零二三年，公司完成了破产重整，账上确认了一大笔重整收益和资产处置的利得，属于一次性的非经常性损溢。 如果把这部分一次性因素剔掉看，二零二四年扣非净利润实际上是三点一亿元，反而比二零二三年同期的二点二亿元高出一截。所以公司真实的主营业务盈利其实是改善的。 现金流的表现也类似，二零二四年金银现金流净流入四点五亿元，同比下降百分之三十四，这主要是个时间差问题。二零二三年，公司预收了一部分原油销售款，那些钱先计入了当年的现金流，但对应的实物交付是到了二零二四年才完成，导致同比数据下滑。 盈利能力上，公司综合毛利率达到了百分之五十六点二，这个水平甚至略高于行业龙头中国海油，说明每桶油的成本控制的不错。净利率百分之二十点四，也远好于石油石化行业平均不到百分之十的水平。 不过净资产收益只有百分之五点九，低于行业平均的百分之十到百分之十一。这主要是因为二零二三年重整时大规模债转股增厚了净资产，所以分母变大后，回报率被摊薄了， 债务健康状况是二零二四年报最大的亮色，公司的资产负债率只有百分之二十八，这个负债率在油气行业里算很轻的，流动比例一点一七，速冻比例一点零六，利息保障倍数超过五倍。回想重整前公司沉重的复习压力，现在财务状况已经彻底松绑，几乎没什么敞盖风险。 根据洲际油气最新纰漏的二零二五年三季报，前三季度公司实现营收十五点四亿元，同比下降百分之二十， 主要原因还是那个老大难问题，国际油价在那波动，再加上自家原油产量没上去，卖油赚的钱自然就少了。净利润是八千三百多万元， 同比下降百分之四十七，金银现金净流入八千八百万元左右，比上年同期的三点一三亿元锁水百分之七十二。最后我们来看一下公司的精彩发展史。 洲际邮汽是一家有四十多年历史的上市能源企业，最早在一九八四年成立，当时叫海南桥梁企业股份有限公司，是海南当地比较早进行股份制试点的企业。早在一九九六年，公司就登陆了上交所，在早期阶段主要还是做一些房地产相关的业务。 公司发展中的一个关键转折点出现在二零一四年，那年公司从原来的房地产行业转向了石油天然气勘探开发业务，名声也正式改为洲际油气股份有限公司。这个转型的核心动作是收购了哈萨克斯坦的马腾石油公司。 紧接着在二零一五年和二零一六年，洲际油气又陆续收购了克山公司和班克斯石油公司的这样公司在海外，特别是在哈萨克斯坦的油气资产规模就初步建立起来了，主要包括马腾油田和克山油田这两个再产项目。 到了二零一八年，公司业务拓展到了伊拉克，中标了两个油田区块，之后在二零二三年和二零二四年，又陆续在伊拉克获得了新的区块。 这样公司在伊拉克总共拥有了四个油田区块，成为在伊拉克拥有区块最多的中国民营企业之一。伊拉克的这几个区块是公司未来增长的一个关键看点，不过目前这些项目都还在勘探或者准备投产的阶段。洲际油气在发展中也遇到过一些波折，二零二二年四月，因为触发了相关的风险警示规则， 股票被实施了其他风险警示。更大的挑战出现在二零二三年四月，有债权人向法院申请对公司进行破产审查之后，公司进入了司法重整程序。通过这次重整，洲际油气剥离了一些非主营的资产，有一些地方的物业和几家商业管理物业服务公司的股权，目的是让公司能更聚焦在油气主业上。 近年来，洲际油气也在关注新能源领域的发展，比如在香港设立了洲际氢能这家全资子公司，打算一托现有的海外油气项目资源，开展光伏、风能等清洁能源项目的开发。作为注册在海南的企业，公司也表示会利用海南自贸港的政策优势， 比如在税收、跨境贸易结算等方面的红利来发展油品贸易的业务。总的来看，洲际油气从海南起步， 通过海外收购转型为游戏公司，资产分布在哈萨克斯坦、伊拉克等地，经历了从房地产到油气再到 st 警示和破产重整的历程，目前正处于重整后再出发的阶段。每天了解一家上市公司，我们下期节目再见。

不研底，不抄底，只做强市。各位师兄师大家好，我是郭晓龙，现在看到的这个是洲际油器啊，洲际油器，当我们看到在这个涨停榜当中啊，你看，呃， 最近的这个贵金属，那么它走势比较好，在这个涨幅榜当中啊，好几个甚至是十几个个股呢，都是这个贵金属， 那么今天呢，是这个油力的啊，他走势比较好，你看周记油器也是其中一个，那么这个呢，我们在前面说过的这个案例就是是长音短柱，讲的长音短柱， 那么今天呢，我们把它的这个呢再加上一个啊，就是连音系盘，看，我们就看哪一段呢，就看哪一段，看这一段， 你看看这段哈，主机油漆。长音短柱指的是什么呢？就是这个音线，他比较长，架柱比较长，但是呢亮柱却比较小， 这叫什么？这叫是长的架柱，短的什么亮柱，这是简称是长音短柱， 那么这个柱子呢，也是一样的啊，下跌七个点，你看他的成交量，他的成交多少？没多少，是不是他前面这一天涨幅零点七三，那么他跌了七个点左右 啊，那么成交量呢？和他和和这个多少？和这个不到一个点的量呢？差不多高， 这样一比较的话，就是长音短柱啊，这个主力啊，他还比较喜欢用什么，他还比较喜欢用这个连音吸盘，你看这是连续四个音线吸盘， 是不是啊？这又是什么？连续三个音线吸盘在这呢，还有三天的一个吸盘，你看 是不是啊？在拉伸之前，你看缩量双音，对不对？是平量啊，平量的一个双音吸盘在这，你看是不是双音吸盘这几个动作，你看这个吸盘的这个什么 位置啊？一个比一个高，你看是不是一个比一个高？这个双音吸盘，这个这不是这个连音四个音，这个三个音，这三个音吸盘是不是一个比一个高啊？是一个比一个高，就是底部逐渐抬高， 那么其中呢？二零线呢？也起了比较重要的作用啊，这是洲际油器啊。我们再看看他这洗盘的时候，这些重要的信号，一定要去理理，理财有风险，投资需谨慎。

兄弟们，今天周期油气高开低走，冲高后跳水，跌百分之四点二二啊，收盘价是五点四五元，百分之二十五点四一的高反手率啊， 六十一点八三亿成交额里面，资金出逃还是非常明显的，这一波走势呢，直接拖累了油气产业指数跌百分之一点零二， 板块内多指标的跟风走弱，此前三年版触发异动公告，公司提示炒作风险，而且呢，二零二五年业绩愈降啊，三季报净利大跌，基本面并没有什么支撑啊，纯是资金短期炒作，这走势呢，也让市场对油气概念炒作股 警惕性提升啊，追涨情绪快速降温。我觉得呢，这是资金兑现的开始，没有基本面支撑的炒作很难持续下去，然后后续还会震荡下探，所以呢，大家千万别盲目抄底。

这可能是你两千零二六年刷到最值得深思的视频，没有之一。小金耗时两百个小时，准备了十条我认为最有价值的，也是对我帮助最大的行业认知升级。今天一口气讲给你， 如果你符合以下任意一条，错过资源类资产重估窗口，以为海外项目只是纸上蓝图，把十年横盘当成价值消失，或者总觉得低估值等于没有催化剂，那今天的这十分钟，可能会彻底改变你对国际化独立能源企业的判断。咱们正式开始 今天要拆解的这家公司，既是海南自贸港稀缺的能源上市平台，又在伊拉克、哈萨克斯坦拥有实质性油气区块，它就是洲际油气。 先看财务面，两千零二十五年前三季度，公司营收同比下滑约百分之二十，规模净利润下降百分之四十六点六一， 表面成压，但结构有亮点，扣飞净利润仍为正。哈萨克斯坦主力油田毛利率超百分之六十，资产负债率降至百分之三十以下。更关键的是，公司已完成一点二一亿元股份回购均价二点四二元债务，同时通过司法重整清长境内债务七十六亿元， 财务费用同比减少百分之八十二，利息负担大幅减轻。再看消息面，二零二五到二零二六年，公司有三大确定性进展，第一，伊拉克奈夫卡纳油田已于二零二六年初复产，初期产量一点五万桶差日。 第二，苏格切前亥期一期项目计划二零二七年投产，可财储量十三亿平方米，占全国以探明总量的百分之一百一十八。第三，海南全岛封关后， 公司享受百分之十五企业所得税优惠，加进口设备零关税，年节省税负超一点二亿元。接下来看估值面，截至二零二六年一月，公司股价在三点八元左右，市值约一百六十亿元。 按机构预测，二零二七年规模净利润六点三亿元计算，远期适用率不足二十五倍。而其 pb 长期徘徊在零点七一点三区间，处于历史底部。 对比广汇能源、新潮能源等民营游戏同行，当前估值并未充分反映其海外资源储备与政策红利。 最后看技术形态，二零二六年一月上旬股价放量突破三元压力区，一月二十一日涨停收于三点八六元。近三个月三十日均线多次形成有效支撑，五日、十日、二十日均线成多头排列。 龙湖网显示，期间沪股通及部分机构席位持续净买入，股东户数从十五点四八万户降至十一点八万户，筹码趋于集中。 小金给你划重点，洲际游戏不是故事型能源股，而是拥有真实产量、真实储量、真实政策支持的实体运营商。 它的核心资产分布在一带一路关键节点项目采用成本回收加利润分成模式，现金流可见度逐步提升。二零二六年最大的观察点不是油价单边上涨，而是项目投产节奏与盈利兑现能力的匹配。所以，如果你关注资源安全、能源自主与地源布局的长期逻辑，那么这家公司值得你放入观察池。 更要盯紧两个验证信号，一是二零二六年伊拉克项目实际产量是否达预期，二是经营性现金流能否止跌回升？ 以上就是小金对洲际游戏的深度拆解，再次强调，文本仅为个人分析，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需谨慎。希望这份思考是你二零二六年最值得回味的认知参考之一。我们下期再见！

昨天击中某器，您上车了吗？呃，别急着拍大腿哈，听我说说击中某器，它的逻逻辑。呃，板块启动背后是行业紧期度拐点的一个预期， 核心看点在于业务几乎全都在海外，这就意味着完全避开了我们国内市场价格内卷这种情况，直接能够享受全球有福市场这种红利，一季度业绩已经证明了这种商业模式的弹性哈。 呃，所以说这几天的做法是继续格局，大家怎么样了？你觉得他的行情是一一日游呢，还是能有持续性？呃，你更看好产业链的哪个环节？评论区我们可以聊一聊。

对于洲际油气，六零零七五九可以从其基本面、估值、机构观点及潜在风险几个方面来理解。核心情况速览以下是基于现有信息的几个关键点，可以帮助你快速把握这只股票的特点。业务定位， 一家专注于海外油气勘探开发的能源公司，资产分布于哈萨克斯坦、伊拉克、阿尔巴尼亚等地。近期业绩， 二零二四年前三季度营收十五点三七亿元，同比负百分之十九点九四。净利润八千三百零七点六一万元，同比负百分之四十六点六一、公司运营状况被部分平台评价为不佳。机构预测，仅一家机构对二零二五年做出预测，预计净利润二点九二亿元， 同比下降百分之四十点一二、当前估值市净率 p b 处于近十年约百分之六十八的高位分位值，意味着其估值相比自身历史水平不低，距离历史中位数估值仍有约百分之十八点六的潜在下跌空间。核心风险， 国际油价波动、海外项目运营与地缘政治风险是主要挑战。核心投资逻辑分析，综合来看，市场对洲际油气的关注点主要集中在以下几点，一、海外资源拓展与成长性公司采用项目增值加项目并购的策略持续扩张。哈萨克斯坦 马腾克山油田是当前产量的基本盘，其中克山油田操作成本仅约六美元每桶，具有成本优势。正在开发的苏克气田还蕴涵稀缺的氲气资源，预计二零二七年投产。伊拉克 新中标多个区块资源潜力巨大，例如 zerber 区块地质资源量超过二十三亿桶，这些项目多为利润分成模式，利于控制投资风险。部分项目预计在二零二七到二零二八年头产被视作长期增长点。二、 政策红利与成本优化公司注册于海南，有望受益于海南自贸港政策，例如享受百分之十五的企业所得税优惠及进口自用设备零关税，这有助于未来降低成本， 增厚利润。三、股东回报与信心。公司于二零二五年十一月完成了一点二一亿元的股份回购，用于员工激励， 这被视为管理层稳定市场预期、展现信心的决策机构。观点与估值分歧市场上对于洲际油气的看法存在明显差异，看好观点 以长江证券为代表，其于二零二五年九月发布研报，认为公司海外资产布局具有潜力，并受益于油价中高位运行首次覆盖，急于买入，评级审慎观点。部分分析指出，由于公司历史盈利波动较大，近十年有九年亏损， 基于利润的估值，如 p 一 参考性较弱，采用市净率 p b 估值更合适。当前 p b 处于历史较高分位，估值修复需要未来业绩的强劲兑现来支撑。潜在风险提示，投资该公司需要密切关注以下几类风险，一、经营与市场风险。 业绩高度依赖国际油价，油价大幅波动会直接影响盈利。同时部分核心财务数据，如营收、净利润近期出现同比下滑。二、海外运营风险。 资产集中于海外，面临地缘政治政策变化、汇率波动等不确定性。三、项目进展风险。伊拉克等地的多个新项目尚在开发或待头产，如二零二七到二零二八年 存在建设进度不及预期的风险。

周期油气拉升回落，那这股票届下会怎么走呢？今天来给大家分享一下这股票个情况，如果说还在 mate， 一定要注意控制好长尾，因为我们可以看到这股票在上涨过程中出现的资金分歧并不是持续三色金增加，而是出现的金减少情况，对吧？ 那么讲一个股票持续上涨是建立在有三色增加的基础下嘛？那么说三色就是红紫黄三个颜色，红色长线控盘有持续性， 紫色是短线金有爆发力，那当我们股票出现有红紫黄三个颜色时候，就说明是短线中线、长线合力拉伸， 只要三色金合力拉伸状态下，我们就好跟踪进一个节奏，帮助我们去把握到一些比较不错强势上涨行情，接对吧？所以还没有注意这样指标工具在手的朋友，可以到我的主页里面找我开通好这功能， 资金跟节奏帮助你去把握市场机会吗？不然不清楚金分不情况下着急忙慌去做股票，实际上最后吃亏也只能是你自己，对吧？那很显然的，我们可以看到周期，尤其当下这里三次金开始有减少迹象，也就意味着在上涨过程资金出逃，各股自然就是后面也有回落情况，对吧？ 所以现在没有进去的朋友，没有必要说再长高的时候再盲目去追涨沙店，不然很容易站在山上吹风的。那像这股票后面怎么走呢？没有把握到，朋友不用可惜，你可以说找我开通好这个主义，重要三色指标关注的后期三色金情况可以，只要他能够后期还是像 接下来能够向前面重新走出，有三色主义增加，就说明是资金做多厌比较强烈，那么就好跟踪资金个节奏， 帮助我们去把握到一些比较不错的个强势上涨行情机会，抓吧，所以大家一定要用好这个主题状态指标工具跟能进一个节奏，帮助我们做到一些强成长，持续性拉升。看懂主力行为意图，你想要说更好把握市场机会吗？不然你都不清楚主力行为意图，着急麻烦去做股票哈， 实际上最后吃亏的也只能是你自己。好吧，那么今天的话主要就说给他简单分享这么多，如果说带好其他股票问题，也可以说在下方留言，回头我看到会给他分享的。以上内容仅供学参考，不构成投资建议。股需要风险，投资需谨慎。

兄弟们啊，今天期货市场贵金属涨风的同时呢，原油也是彻底的支棱起来了呀，洲际油气直接成了油气赛道的扛把子，找盘跟着贵金属下沙零走位，还是非常硬的，午后资金直接猛冲啊，油气股集体封板，洲际油气虽然说不是最快的，但是识别度是最大的， 成功拿下了二加一加二连板，还是非常亮眼的。盘后龙湖榜紫阳东路进场接力啊，其余席位全是亮发，三字榜也被亮发包圆，妥妥的亮发引导走势呀，和白银前排股是一个路子，叠加国际原油持续走强，趋势根本还是稳了的。 呃，明天走势呢，还是要看原油期货夜盘啊，只要能够持续涨啊，周期油气，我觉得呢，大概率呢是惯性高开啊，对于呃黄金白银呃前排呢啊这个标的呢，我觉得还是有上升空间的。

报告老板洲际油气充至四点二五元封板，近一年十二次涨停，能源赛道再迎强势标地，两分钟拆解涨停与风险。 核心涨停博弈，一是地源加政策双催化油价，国际局势升温，支撑国际油价景气，国内成品油迎二零二六年首次上调，行业红利直接释放。 二是公司业务精准收益，油价上行，主营低流轻质原油勘探开发，契合当前国际低流原油高需求趋势，核心优势很突出。 其一，资源禀赋优质，核心油田位于哈萨克斯坦尤其富济区，低流轻质原油品质优越，且区块开发程度低，后续增产潜力充足。同时，低流原油受东亚炼厂追捧，市场需求有保障。 其二，政策红利卡位以多，海南自贸港属地优势布局油品贸易与新能源，可享受零关税、加工增值免税等政策，降低运营成本。其三，业务布局多元，在核心油气开采外探索油品贸易、新能源，契合能源产业发展趋势，拓宽盈利空间。 基本面方面，二零二五年前三季度实现营收十五点三七亿元，规模净利润八千三百零七点六亿万元，核心尤其开采业务保持盈利，资产合计一百二十五点二二亿元，负债三十五点九九亿元，资产负债率百分之二十八点七九，财务结构相对稳健， 但需注意公司经营活动现金流金额八千七百九十四点八六万元，投资现金流进流出四点七零亿元，资金投入压力较大。但三大核心风险需警惕。 一、油价波动风险。国际油价受地缘局势、全球供需影响力宽幅震荡，若油价回落，将直接压缩公司原油开采盈利空间。 二、海外运营风险。核心油田位于哈萨克斯坦，当地政策、地缘局势变化可能影响油田正常勘探开发，带来经营不确定性。 三、新业务落地风险。海南自贸港油皮贸易、新能源项目仍处规划探索阶段，政策落地效果、市场拓展进度均存变数，短期难贡献实质业绩。 总结，本次涨停时，公司低流原油资源与自贸港政策是核心优势，但盈利下滑与现金流压力不容忽视。关注我，下期再见！

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客。今天咱们来聊一聊中国海油这家公司，看看他到底是一个什么样的商业模式，有什么样的竞争力，然后他的股价到底是受哪些因素的影响，包括 到底值不值得我们去投资？好的，那我们就开始今天的讨论吧，咱们先来聊第一大块啊，就是公司的基本面。那这一块呢，我想先问一个问题，就是中国海油的商业模式 有什么独特之处？嗯，就是中国海油其实他就是几乎把他的所有的精力都放在了海上的油气的勘探和开发，他不像中石油和中石化啊，他是一个全产业链的， 那他的这个业务就非常的集中，而且他的这个二零二四年的净利润几乎全部都来自于勘探和生产，就他这个专注程度还是挺罕见的。 对，然后他还有一个就是非常厉害的，就是他控制着中国海域绝大部分的这个油气的勘探权。 哦，那这个就是他不光是在国内是一个霸主的地位，他在全球的这个深海的这个油气的领域也是一个佼佼者，他的海外的资产也是分布在那些非常有潜力的高回报的那些区域，而且他的这个桶油成本啊，是比很多国际的巨头都要低， 他的人均净利润啊，是非常非常高的，他的分红啊也是非常的慷慨，就是他是一个典型的这种高盈利高分红的这种代表。中国海油的竞争壁垒到底体现在哪些方面呢？嗯，最核心的一点就是他 独家拥有中国海域绝大部分的这个油气的勘探和开发的权力，那这个就是相当于他有一个政策的和资源的一个护城河，然后再加上他的这个深海的这个技术是他的一个王牌啊，就是他的这个深海一号 这个平台就标志着他已经可以在超深水进行作业了，而且他的这个勘探的成功率是远远高于全球的平均水平的。哦， 这么看技术和资源的优势确实很明显，没错没错，然后它的这个呃桶油成本啊，也是比国际巨头还要低，它的这个产量啊也是连年增长，它的这个储量的寿命啊也是超过十年的，它的这个 分红啊也是非常的稳定，它的这个现金流也是非常的强劲，它也在积极的向新能源转型，它的这个海上风电和它的这个 ccs 都是走在国内同行的，前面的 就是这些东西层层的叠加才形成了他的这个核心的竞争力。你觉得中国海油的这个商业模式和他的这个竞争力最独特的地方是在哪里？我觉得他最大的特点就是他牢牢的掌控了海上的这个油气的资源， 然后他又通过不断的技术创新，把他的这个开采的成本压到了最低，他的这个无论是在国内还是在全球的这个深海的布局都是非常领先的。 听起来他的护城河确实很快，没错没错没错，就是他的这个资源和政策的壁垒，加上他的这个技术的优势，加上他的这个成本的优势，加上他的这个全球化的布局，形成了一个非常非常坚固的一个体系。 然后他的这个分红啊也是非常的稳定，他的这个新能源的拓展也给他带来了新的增长空间，就是他这种结构在整个能源行业里面都是非常非常少见的。咱们来第二部分，今天要聊的是中国海油的股价走势， 想问一下究竟是哪些关键因素在左右着他的股价波动？其实中国海油的股价啊，他是跟国际油价是几乎是一条绳上的蚂蚱，就国际油价大涨大跌，他基本上都会跟着同步的去起伏，那 最近这几年就是他的这个利润对油价的变化是特别敏感的，看来油价确实是起到一个风向标作用。对，然后除此之外就是公司的这个油气的产量的增速， 他的这个桶油成本的变化，以及他的这个储量的寿命，这一些核心的基本面的指标，也是会直接影响到投资者的信心的。 再加上就是国际的这种地缘政治的局势，像委内瑞拉、伊朗啊这种局势的变动，包括国内的这种政策的调整，包括市场对于这种中字头的这种估值的偏好， 都会引起他的股价的一些波动，就是他其实是一个多重因素共振的一个结果。那最近比如说这几天中国海油的股价有些波动，你觉得主要的原因是什么？最近的话就是 其实一月中旬的那一次下跌啊，他的导火索就是国际油价的一个急跌，然后再加上就是市场对于委内瑞拉的这个石油产量恢复的一个预期， 还有就是伊朗的这个局势缓和的一个预期，所以大家就会觉得全球的这个供应会增加，所以整个市场的情绪就会比较谨慎，所以还是跟全球的这个消息面是联动的，对，没错没错。然后除此之外，就是本身这个板块在前期涨多了之后，也有一些获利盘的回吐， 那资金有分歧，包括就是临近这个春节长假，市场本身的这个交投就比较清淡， 所以就会容易放大这种波动啊。但是机构们其实对于公司的这个长期的价值还是比较看好的，他们普遍都给出了买入的评级，所以就是说这个短期的波动我觉得主要还是受市场情绪的影响。就说如果有人想要去投资中国海油的话，你觉得他们最应该关注的核心要点是什么？ 就是我觉得投资它的话，就是首先你要盯紧国际油价的走势，然后公司的这个产量的变化以及它的这个成本的控制， 再就是要去警惕他的这个海外项目可能会出现的一些风险，这些确实是影响股价的关键。 对，然后就是说他的这个股价的波动其实经常会被市场情绪和一些短线的资金所左右，但是他的这个长期的价值还是会回归到他的这个油气的储量，他的这个盈利能力和他的这个分红的政策上面。 所以就是说他的这个低位的估值和他的这个高股息其实是有一定的安全垫的作用的， 但是你还是要做好面对他的这个阶段性的震荡的这样的一个准备。那我们接下来就进入到投资价值评估这个部分啊。好，第一个问题我想先问就是中国海油的财务数据 到底有哪些亮点啊？对他的投资价值到底意味着什么？就是公司最新的这个三季报啊，他的这个净利润是突破了一千亿，然后他的这个毛利率是超过了百分之五十，净利润也非常的高。他的这个净资产回报率啊，也是在行业里面属于佼佼者。他的这个 油气的产量啊，也是在不断的增长，他的这个成本啊，桶油成本也降到了二十多美元，他的这个储量的寿命啊，是超过十年的，他的这个储量的替代率啊，是非常非常高的，就是都超过了百分之百，这些数字确实很亮眼。然后呢，现金流呢？分红呢 啊？这公司去年的经营现金流是超过两千亿啊，然后呢自由现金流是接近八百亿那，呃，他的这个资产负债率也很低，只有百分之三十左右，他的这个分红啊，上市以来都是超过百分之五十的，他的这个股息率啊， 无论是 a 股还是 h 股都非常的有吸引力啊，机构也给了他很高的目标价，也都建议买入或者增持。 就它是一个呃，兼具了成长性和稳健性的这样的一个标的。你觉得中国海油它所处的这个行业有哪些比较独特的地方啊？然后对它未来的发展会有什么影响？就是全球的这个油气啊，其实已经进入了一个高集中度的一个阶段， 那中国的这个海上的这块资源基本上都在它手里嘛？然后呢，这个油气的这个需求啊，还是比较坚挺的，尤其是中国对这个进口的依赖还是很强的啊， 国际的这个油价呢，虽然说短期有波动，但是长期来看的话，只要这个新能源还没有办法完全的替代， 那传统能源的这个地位还是很难被撼动的，所以他的这个护城河还是很宽的。对，没错没错，而且他在这个深海的这个技术上面是有垄断性的啊，他的这个，呃，渤海，还有这个南海的这个大油田 给它带来的一个产量的增长是非常强劲的啊，它的这个新项目的这个进度也很顺利啊，然后海外的这个拓展也在逐步的推进啊，包括它的这个新能源 海上风电和这个 c c u s， 它也在积极的布局，就是它其实是一个未来的这个增长点，已经铺的很扎实了。你觉得投资中国海油最大的风险是什么？我觉得首先就是它这个业绩啊，会受到国际油价的波动的影响特别大。嗯，那油价如果说大幅下跌， 比如说低到五十美元一桶啊，那他的这个利润就会被压缩的非常厉害啊。那这个时候呢，全球经济如果说再遇到一些增速放缓啊，或者说能源的需求下降啊，那他的这个 收入和利润也会跟着被拉低，所以不光是油价，宏观经济也很关键。对，没错，然后还有就是他的这个深海的这个项目啊，以及海外的项目啊，也面临着技术啊和政策变动啊，包括地源冲突啊等等那些风险。 还有就是这个新能源的这个加速的转型啊，也会给传统的油气带来一些长期的压力啊，包括环保的政策啊， 碳税啊等等那些东西也会推高他的一些运营的成本。对，今天咱们就把中国海油啊，从这个商业模式到竞争优势，到股价的影响因素，到投资的风险都给大家梳理了一遍。 其实最后最后还是那句话啊，就是油价的波动，行业的周期，包括公司的这个新项目的进展，大家还是需要持续的去关注。然后呢，在这个市场的震荡当中去把握那些低估值和高估息的机会， 我觉得才是比较靠谱的。好了，那就是这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。