白银套利结束其他套利还有吗

这只基金还是无奈全天停牌了，原因就是套利薅羊毛的人太多了，一次稳赚几十，谁知道了都想薅一把。这个就是现在比较爆火的国投白银浪富基金。咱们先简单说一下基金套利赚钱的原理， 最后咱们说一下有可能会出现的结果。浪富基金套利赚钱的原理其实非常简单，就当一只基金比较火的时候，我们可以从官方低价进货，也就是申购相应的基金份额， 转手到二手市场，也就是到二级市场进行卖出，那这个时候的价格相对来说会更高一些，赚的就是官方的标准价和二手市场的价格差。 而这次国道白银捞货基金之所以能够火到失控，核心就两点，差价离谱，还有持续的时间周期太长了。那这只基金它本身有一个独特的优势，它是国内公共基金里面唯一一只跟踪白银期货的捞货基金，机械性直接是拉满的，也是它爆火的关键原因。 去年十一月下旬，随着白银价格的走高，这只基金它的官方价和二手市场的价格差距就慢慢拉开了，到了十二月中旬，溢价率是直接突破了百分之三十，那这个消息很快也在各大的社交平台传开了，可能有些朋友没有概念，百分之三十的溢价在 loft 基金套利里面算什么水平？正 常情况下， loft 基金的溢价率只要超过百分之三，扣除成本手续费之后，就有一定的套利空间了。百分之三十的溢价率就代表着我们从官方一百块钱的价格申购的基金， 转手在二级市场卖到一百三十块钱，更夸张的是这只基金他的溢价率巅峰的时候能够达到百分之六十到七十，百分之三十到四十的溢价率只是他这一段时间的常态，咱 们看一下今天的溢价率还是在百分之五十的啊，相当于我们每升购一百块钱，转手我们在二级市场能够赚到三十到五十块钱，单比的利润空间看着是不多，但是架不住他的风险低，还有确定性高，首先本金要求是特别低的，因为他有限购嘛，就是一百块钱，其次就是风险可控。 l 股基金套利的核心风险就是深购之后要等两个交易日你才能卖出，也就是我们要面对这两天可能出现的价格不动。但是二级市场的价格，他有一个涨 跌停的限制，每天的涨跌幅是百分之十，以今天百分之五十的溢价率，就代表着极端行情下连续三天跌停，才有可能跌到我们的成本价，抗跌的空间非常大。 低本金高利润、低风险、高确定性，这种好事吸引的人越来越多，那进到这个市场的人越多，他的溢价率也就越高，就形成了这样一个循环。期间这只基金公司他也试图去降温了，比如每天开牌先停牌一个小时，之后再开放交易，在打压热度的时候，中间有两天出现了连续的跌停， 在第三天的时候打开跌停板了，也是因为白银本身的价格在持续上涨，就算中间有这个小波折，但是他的溢价率还是居高不下，所以这个套利的疯狂一直持续到现在，而且这些套利的行为都是在规则允许的情况下，因为这个持续的时间确实比较长了，所以今天是全天停牌不能交易， 而且还声明了，如果明天他的溢价率没有出现回落，有可能会继续停牌。我们原本基金套利的风险是来自于手续费成本，还有中间两天的价格波动，现在又新增加了两大隐患，第一就是停牌时间的不确定，时间越长，中间的变数也就越多，就会失去套利的优势了。第二个可能会出现的 情况，因为这个事件影响的时间确实是比较长了，已经超出我们常规套利的行为了，很可能会触发中长期劳斯 的一些规则调整。另外我们还要注意在停牌期间，白银的价格会不会出现大幅度的回测，所以影响的因素相对来说就比较多了。最后咱们要提醒一下，套利有风险，尤其是到了这 种疯狂的末期，虽然本金不多，但是咱们还是要谨慎一些，不要成为最后接盘的人。觉得有用的话记得点赞、关注、推荐、分享，后期咱们会分享更多的干货内容。

国土白银 loft 公告将于一月二十八号起暂停申购业务。我每天都五十块钱零花钱呢。我就想问你，你暂停申购之后就完全没有人套利的，那二级市场的溢价不用管了吗？白银这么涨下去，二级市场的溢价不得干倒百分之两百去啊。

这个白银期货基金场内他是可以套利的，今天不是停牌吗？然后昨天的话，他那个场内溢价的话已经到百分之六十了，我就在想说虽然他白银后面还会这期货基金还会再涨，但是还要让他再涨，百分之六十的涨幅确实也不知道是多久的事情， 我就在想着说要不给他转到场内，然后就拿出来了，我差不多加起来能有个两万块，应该是然后再加上百分之六十的这个套利的话，三万多块，我刚好可以去戴牙套了，因为这个事情真的不能等我的， 我的下巴后缩其实挺严重的，这事情挺久了，我一直犹犹豫豫的没去，如果早去了，我早戴完早摘下来了， 真的是十七岁未完成的命体会在反复出现，就在考虑这个事情吧。但是大家知道吗？我的本金其实只有六千五， 我还特意算了一下，我只有六千五的本金，后面都是他涨的嘛，但是他今天停盘了，后面的话可能会有掉吧。其实这个东西我觉得他停不停盘问题不大，意义不大，就只要白银黄金跌了的话，这一家一下子就秒空了，我觉得 就看这次的这个能跌多久吧。但是我刚看到不是又有个消息说特朗普那个美联储的主席可能会换成什么英派的人吗？ 就是不是很支持降息的那个人，我在想就算美国不降息的话，大家还会信任他，然后买那些美债吗？可能不太会了，因为特朗普这个人他就是会有一点阴晴不定啊什么的，我就除非他老老实实的当好他的那个好大哥，世界的好大哥，然后别整那出有的没的一天说 说这个美元的涨跌，像悠悠球，他随时掌控什么的，这些给人传递出一种靠谱的形象的话，确实可能对金银是一个很大的利空。

白银 loft 啊，场外溢价百分之六十多了，有宝子直拍大腿啊，说，这不在场外参与的就错过这波套利了吗？先别慌啊，其实还有办法补救，只不过就是这个方法呢，麻烦了一点，但是依旧可以吃到场内的这个溢价。你只需要做一个动作啊，就是做一个 转托管，原理呢，就是把你在某宝啦，或者是什么 t t 基金网啊这类的场外的基金的份额，通过这个转托管 就能把它转到你的场内的账户里面，然后呢，你就能在二级市场像买卖股票那种啊，以溢价把它卖出去，这样你就迟到了。这波溢价在转托管之前啊，还有一个你必须要做的一个动作啊，就是拿到你想把场外转到场内的那家券商，他的席位号， 没有这个席位号你就转不了这席位号呢，它还分成两种，一种是护士的，一种是绅士的。那如果说你想转托管的这个基金，他是护士的，你就用护士的席位号是绅士的，你就用绅士的席位号。 如果说你不知道是这个多少啊，就直接问这个券上工作人员就最直接了。另外再提醒一句啊，就这个转托管，他是要 t 加二才能到账的啊，就比如说啊，你是今天啊申请的这个转托管，他是要到后天啊， 才能到你的账户里边，你可以在你的证券账户里边直接以一家卖出去。所以啊，这个你要提前规划好时间啊，千万别着急。那常见的 场外转场内的五种路径啊，我已经都整理好了，如果需要的话，暂停，自己仔细看。最后再提示一下，并不是说所有的这个基金他都能场外转场内啊，必须是那种他既能在场内申购赎回，又能在场内交易的基金才可以。目前啊，市面上这种主要是三类啊， loft 基金、封闭基金，还有公募 risk 基金。最后提示一下，套利并不是稳赚不赔的，不能说只看溢价不看风险。

白银 off 套利的红利期是不是过了？之前套利一次能吃顿火锅，现在顶多只能点个拼好饭。其实 off 基金套利的底层逻辑呢，特别简单，只要记住三加三口诀，三步走加三步做， 跟着做就能少踩坑，新手也能快速上手的。那首先，先把三步走吃透，第一步，找标的，直接塞基金里面，带 off 的 基金就行了，这不简单，不用动脑子。 第二步，看溢价率，重点盯着那些溢价率比较高的。第三步，做场内申购，这部的流程呢，不用自己瞎琢磨，直接联系你的券商客服，问清楚操作流程就行了，几分钟就能搞定。 那官会三不走还不够？三不做才是避坑关键，不然很容易就白忙活一场。第一个呢，长假后的第一天我们不做，咱们放假休息，外国人可不放假，长假后的第一天的衣假率里，藏着整个假期的一个计算误差，那风险就比较大了。 第二个，不限购的不做，准确的说，如果基金允许单账户一次申购很多的话，直接 pass 掉。这种标的抢购的人太多了，大家家堆的进出，很容易出现踩踏， 最后赚不到钱不说，还可能倒亏。第三个，场内份额太少的不碰，筛选的时候呢，我们看一眼，只要场内份额太少的， 不管溢价率有多高，我们都不考虑。体量太小的基金呢，就算抢的人少，也经不住一点的波动，容易砸在自己手里的。那你记住了吗？还不点赞，转发起来！

有 loft 加百分之四十多了，好多人说想套利，这不看不知道，一看吓一跳，你看，就是好多人这个路径都弄错了，套利不成，反而还亏损了。必须赶紧说一下这个正确的 loft 套利的路径啊，大家千万别踩坑。一个场内 loft 基金啊，它有两种入手形式啊， 第一个就是在场内去进行买卖，注意啊，这个它是有溢价的。第二种形式是在场内申购赎回，这种方式它就没有溢价。所以啊，这个套利的思路啊，就很明确了，就是你在场内用没有溢价的申购到它，然后 t 加二这个份额到位之后，你再在场内啊， 你就是你有意价给他卖出去。如果说啊，这中间这个基金他的净值没有剧烈下跌，溢价没有回落的话，那你就是赚到了这波套利的钱。但是反过来啊，如果说这期间，哎，这个基金净值又缩水了，溢价又归零了，有可能你反而是亏损的。而且啊，这里咱们强调的 都是场内操作啊，这个是重点，你在场内和场外，虽然说他也能进行套利啊，但是你要做一个转托管手续，这就特别麻烦。所以通常来讲，咱们不做这种操作，套利一次究竟能赚多少钱啊？举个例子啊，比如说他当天限购是五百块钱，然后溢价率是百分之四十的情况下， 那我们在不考虑溢价和净值的波动的情况下，那你就大概啊，套利到二百块钱，然后你再扣除掉各种手续费啊，这个就是你最后净赚的。那就这个 loft 套利啊，它搞不了大钱，你就说什么整个奶茶钱了什么，就差不多也就这样了。最后来记一个口诀啊， 就是它的限额越小，溢价越高啊，期货走势越好，那么这个 loft 它的溢价就不容易被快速的抹杀，所以说也就是 它的安全垫儿就越厚。那最后啊，重中之重啊，再一定要明确一下， loft 里不是稳赚不赔的。

国投瑞银的白银基金，这个 lf 基金从今天开始暂停申购了，很多人一下子添它了，因为这只明星基金，本来前些天很多人可能知道，前些天大家每天通过它可以薅羊毛做套利交易，每天赚百分之四十左右， 现在暂停申购呢，对这个白银的走势有什么影响呢？我来给大家详细讲一讲。首先它这个套利交易就是每天白薅羊毛百分之四十，到底怎么回事呢？就是它这个基金啊，它是 既可以场外申购，又可以场内交易的，场外申购那笔大 a 我 们好理解，就相当于是 ipo 发行股，那么场外申购呢？它是按照本身的价值，比如说一百块一份，那么申购完之后，场内呢，你像我们二级市场的大 a 一 样，你是可以直接买卖去抛掉的。那么 他之前呢，对每个人有一个限额申购，就是规定每个账户每天只能申购一百块，但是最近白银涨得这么猛，你让大家一天只买一百块，不够刺激啊，所以很多人呢，就跑到场内，像买大 a 一 样去大量的买，场内没有限额，你一天一百万都行。那么这么一来就产生了什么问题呢？就是场内的这个基金，他有一个 大幅的溢价，就是本身你场外申购一百块，这一百块直接是对应挂钩白银价，他就值一百块钱的白银，但是场内呢，大家都去追这个基金份额，炒到了一百四十块， 也就是你一百四十块只买到价值一百块的白银，所以呢，很多人他怎么做啊？前阵子套利就是你场外申购一百块钱的这个基金，然后等 c 加二两天之后到账了呢？场内你一百四十块直接就卖掉，那这四十块就是白捡的，没有任何风险，直接无风险套利。那么有些人家里一家三口三个账户，三个账户一天就能白捡一百二十块。 但现在呢？昨天晚上这家公司发了一个公告，也挺搞笑，说为了保护投资者的利益，他暂停申购。其实说白了，什么保护投资者利益，就是他自己低，嫌资金量太大了，不好操作，他怕亏钱。第二，大家都做这个套利，场外申购了，到场内都去抛，他怕把场内 的价格压下来，所以场内持有他基金份额的人会亏钱。那么场外申购暂停之后，对这个基金走势还有对整个白银的走势有什么影响呢？ 首先看对基金走势啊，对基金走势来说，本来大家场外申购完到场内是直接抛的，那么对场内有一个往下这个压力，现在不让你场外申购到场内抛的这个抛压也是。 所以对场内的这个价格来说，它是有一个利多因素的。类似大 a， 就 相当于本来有 i p o， 大家 e p o 认购了新股之后跑到场内去抛，上市第一天就抛，现在 i p o 暂停了，那么对大 a 来说是一个利多消息。 那么对白银本身来说呢？从理论上有那么一点点一点点一点点的利空，小到微乎其微，怎么理解呢？就是本身大家场外申购，申购了这个钱，基金公司拿到了之后，他是必须去买白银的，那么现在暂停申购了，他每天不拿这笔钱了，那么他买白银的量就会变少， 但是我们要知道白银是个全球性的品牌，全世界人都在买光这么一家基金公司旗下一个品种，而且它本身一天申购也限量，每个人只能申购一百块钱，那这么小一笔资金量，它暂停申购对全世界白银的交易来说影响是微乎其微的，所以理论上说有那么一丁点的利空，但实际忽略不计。 而这个消息影响最大的就是本来每天在做套利交易的那些人，本来每个账户一天能赚四十块钱，一家三口三个账户一天白减一百二，现在呢，这个机会没有了，但是呢他暂停申购啊，我估计也是暂时的，过一阵子等他这个溢价没有这么大了之后呢，可能还会 再度的开放申购，那么到那个时候大家看，如果他还是有一定的溢价的话，就还可以继续做套利，那什么时候他重新开放申购，什么时候我们又有这个每天减钱的机会？

兄弟们，我平时不看私信的，有个哥们给我发了一条，他说第一次学会套利，现在刚套了三天，而且还借了号，我说我没回，我说你这哥们的话，你这玩意真的是不听劝，这不管人国投白银怎么说，上七所管七所也都提示过了，问题是咱们现在可以算笔账， 如果白银收在八十左右，那么洛普的溢价是多少呢？那么到周一睁眼的时候，如果说是停一个小时到十点半，那么一睁眼 that 国投白银的溢价应该是百分之一百零五到百分之一百一之间。 这个时候我不知道兄弟们，你们的利怎么套，因为如果摁在跌停板上的话，你可能没法卖，那如果这种情况下的话，是不是就得多等几天，等他下一下台阶这个东西就看下几个阶了，然后就取决于他的成本了。我估计老夫这一块可真的要乐开怀了，我听他那么多遍你不听啊？ 我跟大家说过的啊，基金公司提示风险，其实真不为别的，就为这事出来之后他告诉你，你看我跟你们说过了吧。

跟大家聊聊白银的套利问题，很多朋友注意到，最近这段时间国内的白银价差比较大的，我们来看一下，实际上目前的国内银价比国际银价高出将近百分之十啊。然后呢，很多朋友问了说过，不，我价了那么大，能不能玩白银套利呢？先把答案，不能啊，不能玩白银套利， 理由有这么几个，首先第一个呢，就是实物白银买卖价差比较大啊，买卖价的大，这个呢会吃掉很多利润。 再一个，食物白银比较笨重，你不可能带着白银往海关那边直接穿过来吧，那个体积太大了啊，而且你如果能带着少量煤出来的话，那个量太小了，你能赚几个钱呢？可能就赚一杯咖啡钱，那个也没必要了啊。所以说，看起来国内的白银加拿大，但是呢，实物不存在套路空间啊。 当然了，之前出现过类似的情况，就是在二零二三年的八月份和九月份呢，当时国内的黄金价差比较大，那个时候呢，是可以玩黄金套利的，就像我当时有文章专门聊过这个问题啊， 那么为什么当年可以玩黄金套利呢？因为黄金它说体积小，方便携带啊，方便携带。再一个呢，黄金买卖价差小，所以说那个时候可以玩套利，但是呢，白银就不存在这样条件啊，所以说白银不适合玩实物套利。 但这里有朋友问了波波，如果不适合玩实物套利，能不能玩电子期货交易套利呢？就像这个也不行啊，也不行啊，很多朋友想着说啊，一边做多，一边做空，然后呢，两边反着来，正好压住价差缩小。各位看起来理论很完美，但实操中呢，有很多关键细节，有很多关键的漏洞啊， 在实操当中很可能出这种情况，就是你还没来得及吃到价差，你会发现你有一边的账户已经爆仓了啊，所以这种风险一定要留意啊。实际上呢，这种价差套利是非常专业，而且呢，要讲究很多技巧的啊，一般人是玩不了的。 类似情况呢，在刚刚过去的十二月份也出现过，但是很多人问啊，这个铂金国内价差很大，铂金能不能玩套利呢？我当时有文章也详细聊过这个问题啊，很多人看这个文章啊，这个内容我就不重复了啊。所以总而言之啊，虽然目前国内白银价差看起来比较大，但是呢，不存在什么套利空间啊。 到了后面呢，我也会有更多视频跟大家聊聊贵金属的情况，也欢迎大家持续关注频道，好了，拜拜了啊。

最近白银 lof 基金比较火热，行情也是大起大落，本视频我们抛开市场情绪不讲投资建议，只关注 lof 基金的概念原理本身。 讲一下什么是 lof 基金以及场内外套利是怎么回事。第一，定义 lof 的 全称是 listed open ended fund 上市型开放式基金。你看这个名字就准确地概括了它的主要特点。 一、上市型，这就意味着基金份额可以在证券交易所挂牌上市，投资者就像你我就可以像买卖股票一样，在交易时间内通过证券账户进行实时买卖， 这叫做场内交易。第二，开放时表示这个基金规模不固定，你我投资者可以随时向基金公司申购基金份额或者赎回现有的份额，这叫做场外交易。 顺便解释一下什么叫场内，什么叫场外？场内就是你可以在官方的交易所，比如说上海、深圳、北京证券交易所，像买卖股票一样和其他的投资者交易标准化的金融产品。 场外就是不在证券交易所直接和金融机构交易，比如你在银行买理财，在支付宝买基金，或者在券商买债券，这都是场外交易。所以 loft 简单来说就是同时拥有场内和场外两种交易方式的开放式基金，那 那么这种双重的交易机制就是它产生溢价和折价的原因。其实这个也是 loft 基金最重要的特点。我们再来说一下它的价格， 场内价格，这是由证券交易所内买卖双方实时竞价交易形成的，它反映了市场的交易情绪和供需，而场外的竞值是由基金公司根据这个基金所持有的所有资产的收盘价计算得出的每一份儿基金的实际价格，它反映的是基金的底层资产价值， 所以溢价意味着什么？这就说明这个基金的投资的板块受到市场的热烈追捧，想买的人多，想卖的人少，供不应求，所以就推高了场内交易价格，形成溢价。那么反之，如果供过于求，就会出现折价，也就是场内价格小于场外的竞争 套利方式出现溢价时，理论上可以场外申购，场内卖出，也就是说按净值从基金公司申购份额，然后转到场内，以更高的价格卖出赚差价。那么出现折价时，也是理论上可以场内买入，场外赎回， 因为这个时候场内价格低，所以场内买入份额，然后按净值向基金公司赎回，赚取差价。但是， 但是这个套利过程并不完美，存在摩擦和成本，它最大的成本就是时间成本，场外申购的份额需要 t 加二或者更长的时间才能转到场内，那在这几天 市场行情和基金净值都可能发生变化，所以套利存在风险。所以总结一下 loft 就是 上市型开放式基金存在场内和场外两个市场，这两个市场由于价格不同，会出现溢价或者折价，而投资者通常可以在两个市场间进行低买高卖套利。但是这两个市场相互转换是有时间差的， 这个时间差首先会带来风险，因为在这个时间内，两个市场会怎么表现是不确定的。第二，这个时间差也是导致差价的主要原因，因为如果没有时间差，如果这个转换是及时的，那么差价也会被瞬间抹平。所以最后我想再说一下一些投资心得。 一，投资这件事，人多的地方百分之九十九不是好事。那么第二，无论这个资产标的本身如何，那么他涨多了一定会跌，跌多了一定会涨。好的，最后大家注意风险，谨慎交易。

倒立者哭了，彻底不装了！国投白银 loft 宣布一月二十八起暂停所有申购定投，你也别做了，每天你只想投一百，你也别投了。这件事我说真的啊，我真说了，这联系到多少万人每天的套利收益。 兄们，先说清楚，这帮天天说套套套的是干啥？因为全市场就这么一个能买白银的起握的公募基金，所以银价从三十涨到一百，这期间呢，这个基金自然跟着涨疯了，但慢慢的涨着涨着就变味了，因为人家长三倍，但是这基金涨了五倍， 溢价越来越高，这就出现套利空间，你在场外按净值一百块钱买的，然后两天之后转到场内按溢价卖掉，你轻松血赚，对不对？每天来一次，每天都申购，虽然每次只能申购一百块，但是因为溢价一直在你弄 n 个账户一起操作，我可不懂，这东西我都是听说的，他们这么弄的话，那利益不就更可观了吗？但是啊， loft 人家提醒了那么多次，还是不听， 这下急了机，机器规模快一百九十亿了，现在期货交易对持仓有限制，不能再扩大了，直接就来一句啊，关那个门好吧，你要是想接着再怎么样，所谓套这个利，你就歇着去吧，有利能让你套明白了这一天天的。

天塌了，兄弟们，就在昨天晚上，国投白银发了公告，一月二十八日，本周三开始 场内外申购全涨停，以前每天花一百块钱，场外涨五亿价份额，转场内加亿价卖出套利的路子，周三起彻底行不通了。很多人觉得这是利空，说国投白银会跌，我觉得真没那么夸张哈，逻辑特简单，分两遍来说。 先讲好的方面，首先，白银是全球定价的，现在都突破一百一十美元，美澳是历史的最高价了，这算不算是上涨的趋势，你们大家自己判断。其次，要是总是依旧强势， 现在购买渠道被限制了，以前某宝每天一百块慢慢攒的人，是不是都集中到场内交易了？现在只有场内能买，是不是？就像之前说的，需求更集中了，大概率会放大价格的波动，但不好的方面也得拎清。 这公告核心诉求就是抑制高溢价炒作，既然出了降温信息了，咱们也静观其变，还没参与的就别盲目进场了。假如你实在看好白银，也别死盯这一只， 白银相关的股票，贵金属 etf 都能选，关键就是要挑一个合适自己风险承受能力的，不要瞎跟风，那关注小麦，助你买在分歧，卖在一致。

白银一家套地的常见问题，不建议大家通过支付宝啊，天天基金网这些平台去申购，直接使用券商 app， 简单直接高效好吧，每一天的限额是共享的好吧，你不会说啊，我这个平台搞五百，那个平台搞五百，你想多了好不好， 一个人的身份证就那么多，上一周是五百，这一周开始一百好不好，然后直接买 a 类，不要买 c 类，下面直接打开 app， 直接实操啊，打开转转 app， 登录之后点交易板块，找到场内基金， 找到基金申购，填好代码啊，然后直接填好这个金额，金额根据基金公告里边的一个限制来填就可以了啊。如果说这个时候他跳出来一个风险不匹配的提示，我们可以返回个人信息，去风险测评里边重新测评一下，提高一下我们的风险等级， 然后再去深耕就可以了。溢价的空间随时会消失，大家一定要及时止损好不好，不要一股脑的往里边冲，要根据市场行情的情况来定。好吧，投资是有风险的啊，关注我，学习投资理财知识，让我们的生活更美好！

昨天主播的白银 love 套利原理火了呀，有五十二万人看过，今天就出一期手把手的套利教程。首先是最大众使用的支付宝，十五点前买入，需要等到第二天才能确认， 确认之后在理财页面的左上角的马小才输入转托管，就会出现一个蓝色的链接，需要你填写其位号之后就可以转入场内，其位号的话咨询你的券商 app 的 客服就可以了。 然后是场内申购的流程，我拿官方的举例，点击首页更多，然后点击场内基金，然后点击申购，输入代码就可以原价申购了。再接着是券商 app 的 场外基金，在首页输入基金代码之后，选择场外的基金，千万别选择为场内二级市场了， 买入确认之后还要转入场内才可以卖出，步骤非常的繁琐，然后我附上中性的具体步骤流程，大家可以暂停查看。 最后，入市有风险，投资需谨慎。今天这个 loft 基金已经跌停了，也许操作完这些步骤之后，一家都是负的了，请大家自行判断风险，不要盲目跟风。

黄金白银机叉套利的盛极而衰。一、原油机叉套利的降为红利。大家好，我是黑金解码人东哥，二零二五年底黄金四千五百美金，白银八十四美金疯狂的行情下水，背做贵金属机叉套利的朋友却在向我诉苦，这行越来越难做了，为什么专业玩家玩不动了？因为贵金属机叉正面临三个死穴， 一、资本溢价导致的门槛激增。金价翻倍意味着维持同等头寸的保证金翻倍，资金利率腰斩，杠杆空间被极限压缩。二、 极端波动引发的风控失衡。日内百美金的巨震导致内外盘账户经常面临严重的资金头寸不平衡，跨国倒资金的速度根本跟不上行情，要么眼睁睁看爆仓，要么眼睁睁错过机会。 三、合规层面的资金瓶颈，境内外频繁的闭种兑换，不仅手续繁琐磨损大，更极易触碰监管红线，资金安全落地成了奢望。如果你正陷在这个泥潭里，今天我为你解码一条全新的赛道， i n e 与 w t i 的 原油机叉量化。二、深度解码 w t i 与 i n e 原油机叉。到底什么是原油机叉？简单说，纽约 w t i 和上海 a n e 交易的虽然都是同一种黑色血液，但受地缘博弈、全球供需平衡以及跨境运费溢价的影响，这两个市场的报价永远无法做到实时同步， 这就产生了一个动态波动的价差空间。我们要清晰一个认知，原油机叉套利本质上不是在做方向交易， 我们不关心原油价格是涨到一百五十美金还是跌回八十美金，我们唯一关心的是 wti 和 ie 之间那道注定会回归的物理裂缝。在原油这个全球流动性极强的品种里，任何极端的溢价或贴水，最终都会在实物贸易和套利资金的干预下回归均值。我们要做的就是利用这种确定性进行工程化获利。 三、原油机差套利的五大降为优势一、保证金极低同样是套利，原油每手保证金不到四万人民币， 这意味着同样的资金，你在原油上的杠杆缓冲空间是黄金的五倍。二、波动率的舒适区原油日内波动通常在一到两美金，节奏稳定， 这种波动不会瞬间击穿风控防线，给了我们从容调拨资金和逻辑执行的时间。三、收益能力的等量代换在原油合约里，一元人民币的价格波动对应就是一千元人民币的收益，获利能力与黄金对等，清仓换取同等获利，这才是高手的选择。 单位的一致性，内外盘都是统合约单位完全对等，不需要拆单，不需要复杂的公式量化程序，执行如丝般顺滑。五、内盘的独立性在机差扩大的上升通道，内盘经常主动压低，外盘跌一毛，内盘跌两人，此时布局机差扩大，在每盘开盘时段往往跳涨高开，快速获利了结。 四、标准的资金配比与二十七万单元法则做交易讲究一个模型，我们的原油套利体系给出一套标准的资金方案， 国内 i n e 账户建议五十万人民币起步，用于激活品种权限，实操保留二十万作为保证金。海外交易账户配置一万美元标准单元，每二十七万人民币定义为一个标准的套利单元。这种三七开的布局，既能顶住国内端的短期波动，又确保了海外端有充足的对冲灵活性。五、外盘交易平台的五点硬要求 机叉套利对环境要求极高，必须支持单笔五售。 wti 的 及时成交，不能有任何花点。点叉必须压在三十美金每手以内，手续费不能高于十美金每手，每手综合总成本严控在四十美金以内，报价必须与 cme 的 nymex 市场保持零延迟同步。六、拆解收益账 在原油机差套利中，当内外盘出现一元人民币的机差错位时，两手单次对冲收益是两千元，扣除双边成本约两百元，净利润为一千八百元，一个月抓到十次这样的回归，净利一万八千元， 一万八千除以二十七万等于百分之六，且这是在保本对冲逻辑下产出的七、核心战法。小时线收线与关键价位我们的量化系统重点监控两个时间窗口，小时线开收线的十五分钟，那是重要定价的集中出量期 整数关口。关键价位。当价格在关键位进行真假破位时，击叉会瞬间拉大，那就是我们程序的狩猎信号。我们采用全自动量化程序，确保两边仓位同时成交，彻底规避人工干扰。八、节语，选择赛道远比努力更重要 作为原油机叉套利的首唱者，东哥见过很多朋友正在贵金属的红海里拼刺刀，耗尽了资金，也耗光了精力。我想告诉你，当一个品种进入资本内卷期，聪明的资金永远在寻找阻力最小的路径，二零二六年这个金融深水年，活下来并稳健增值才是硬道理。我是黑金解码人，东哥，点赞关注，一起喝茶交流！

现货白银的价格已经冲上了九十美元，而为什么我现在说白银 loft 的 套利他仍旧能够继续，而且现在的套利环境可能比前两天更适合我们来进行操作。为什么我在之前百分之四十、五十、六十的溢价率的时候，拼命和大家在提升白银 loft 这个套利风险， 反而到了现在只有百分之二十溢价率的时候，却说现在的套利环境可能比当时更好。其实我们之前如果说是关注到或者参与到上一波的白银 loft 的 套利之中，我们就可能发现我们看到的这一个溢价率， 以及我们能最后能够吃到的溢价率，它真的是不一样，我们看到的时候可能百分之四十、五十甚至六十，但是等我们 预期的七加二日之后，我们却并没有如期的去把我们手中的筹码去在二级市场进行一个卖出，没有享受那份差价，甚至我们到了七加三日，七加四日，甚至有的人可能到现在仍然没有卖出，这个是后话，就是 为什么上一波我们拼命地在提示这个风险，主要也就是因为我们套利资金的涌入，对于白银 loft 本身的一个市场的一个流动性造成了比较大的一个冲击，而后来也是由于白银 loft 它的一个 市场的一个需求，需求的最根本原因是因为白银它的一个继续的一个涨势如虹，才消化了这一大波的套利力量。 而我们现在可以看一下，现在白银 loof 的 一个套利资金其实已经大大的缩减了当时规模，主要有两个原因，第一个原因就是说是因为国投瑞银他已经又把这个白银 loof 的 申购上限调整到了一百元 每天，单账户之前是五百元，而所以说其实已经是劝退了很大部分投资者，尤其是现在在 a 股比较上头的投资，他可能觉得这一部分的利润就相对来说太小了，和他账户每天的变动比起来， 他可真是太微不足道了，所以他可能就会去选择不参与。所以这一段时间其实白银 loft 他的我看了一下，他的每日的 增长的一个份额大概是在两千多万份，也是比较一个平衡的一个数据，已经回到了这一波之前的一个市场的一个平均数据，所以说套利资金其实是比较稳定的，也就不会去 吓到那个市场本来的这样一个交易资金。真的上一波的这个套利资金的一个涌入，真的可能也对于交易资金本身造成了一个比较大的一个心理恐慌，他真的不知道有这么多资金真的能够过来压死他们。 这就是我们说的第一点，就五百元的限额变到了一百元，这个劝退了很多不坚定的套利投资者，这也是为什么这段时间套利还能够持续的一个比较重要的原因。 我们看一下其实这段时间这个市场的一个平均的差的一个溢价率，它其实是能够在百分之二十左右的，除去前面的大幅度的时候，正常的话它可以是在保持在百分之二十左右的。 而百分之二十左右这一个其实我是觉得对于大多数的投资人来说，这一个套利的环境就是比较温和的，它不是特别冷，也不是特别热， 想如果说特别冷，那你想想如果白银价格他现在依旧像很早以前那样不冷不热，那相信这套利根本就没有存在的依据，也不是特别热，他可能会吸引过来大部分的资金，就像之前那样把这个套利这一个原本的生态给压垮了。 所以说我是觉得现在这个套利其实是比较温和的，尤其是比较适合我们普通的投资者进行来一个试守。下面的话我就和大家说一下，一个十多年的老头雇用一个 特别简单的公式来判断套利是否能够参与，大家可以和我一起记一下这公式，最后的话再提示一下，我们再列出来一个检查清单，就说如果下次你遇到类似的情况，你除了这个套利公式计算出来的结果，你还需要考虑哪一些因素。话不多说，我们先来看我们的套利公式， 这个套利公式是我自己去平时用的，所以说很简单，首先我们得知道我们在这里预期的是什么，我们在这里想赚的是一个预期的一个溢价率，这个溢价率就是因为场内和场外他一个差价，这个溢价率我们是因为我们现在能看到的是当下的溢价率，我们 对未来的七加二的溢价率有一个我们的预期，我们一般用什么来预期？用近期的一个溢价率区间， 像最近近期的一加绿期间，我也和大家列了一下，正常的一个一加绿期间，也就是在百分之二十左右之前那个大幅波动，我们可以给它剔除了，最近这段时间，也就是在百分之二十左右，我们就取一个中值百分之二十，而这个百分之二十能不能持续，我个人判断他的持续性应该还是比较好的。我 刚才也说过了，一加绿的持续是我们市场对于白银这个标的的关注，请大家一定记住是关注，不是说是 看好，也不是说是看空，只要看好或看空都可以，只要是关注它进行，如果没有关注度，这个溢价率才可能会消失的比较彻底。所以说溢价，我们可以认为最近期的一个溢价率，我们可以把它作为取一个增值在百分之二十左右， 这是我们想要得到的，那不能光想我们要付出，我们必须得去申购这一个白银 loft 这样的一个标的，在二级市场把它卖出，这样才能实现这样的一个闭环。 我们申购保有什么成本？申购的话是那我们需要付一个申购费，这个申购费是百分之一，这是官网的一个数据，它是百分之一， 然后卖出的成本，因为我们选择场内卖出，那就是交易成本，交易成本正常情况下是你的交易的一个佣金，这主要这这这两部分是一个固定的一个成本，这个是只要你参与就必须付出的。剩余的这一部分其实我才是把它算作一个比较大头，因为我们都知道 白银现货，我们的这个是白银期货，涨到现在它的波动率已经很大了，所以说这个时候尽管说近期我们进行套利，它是很爽，因为不仅能够涨，吃到白银涨幅，还能够拿到白银的这一个一加率是很爽。但是我们在做预期的时候，我们一定不能 光想着乐观预期，我们得想一下悲观的预期，万一他掉头向下，那我们可咋整？所以说我一般一般我们得确定一下我们这到底承担什么波动，我们其实承担的是两个工作日 白银期货价格变动的这样一个波动力。我们也看也把近期他白银期货价格变动的一个区间我们进行列出来，我们可以看出来如果说我们把这个 区间就是两日的一个变动区间，我们设在百分之十，其实应该是包含了绝大多数的一个情况。但是你如果说那今天一天之内白银期货的它的价格变动就达到了百分之九，那我也无话可说。我们这个是一个测算 进行，以大概率进行，我们这些极致如果都测算在里面，除非你是一个特别特别谨慎的一个啊投资者，你也可以这么算。所以我们这个一般的，现在按照一般的大概率的我们取一个百分之十，所以说如果说只要这个我们预期他的溢价率 是百分之十，再加上一个固定的这样一个成本，只要这个二十能够大于他，我们这个套利其实就能够进行 进行下去。目前二十的二十的这一个溢价率是可以卡得住这部分的成本。所以说现在这个时候尽管说套利的空间看起来算出来可能不是那么大， 但是好在它能够持续我们套利，一个是说我们的一个资金，另一个如果说我们的套利能够持续的这样的继续行循环下去，这样其实也是蛮好的。根据那个小伙伴的反馈，其实最近套利下来体验是比较好的。 就说，呃，即使可能赚不了，像之前的走一圈可能赚个二百三百，但是这样一百的本金走一圈赚那个一个早饭钱，或者赚一个奶奶茶钱 还是可期的。这个是我们的自己用来的一个套利公式，比较简单。如果说一个我们除了这个白云 loft 以外，我们在市场上发现其他的一个，比如说标的，它也符合我们这个公式，它的预期的溢价率它也是比较高，它除了成本之后，它还有一定的剩余，那我们是不是就能参与？当然不是， 这个一定当然不是很重要一点，在这里大家一定要对照这个检查清单进行一个检查。首先首先第一点就是流动性， 流动性你得看它原本的成交量就是什么样的，因为这个流动性带来的这个冲击我们已经 经历过这样一次冲击的，所以我们就不要再踏入这样的和第二次了，就说它本身流动性就需要比较强，不能说是就由于短期的之内近几日流动性突然暴增啊，然后我就冲进去，这样是大不可取的。所以说首先如果说你要去检查一下你这个标的原本，譬如你往前推一个月， 它的历史的流动性是怎么样的，它成交量不要特别小，就像前两天我看那个意大利就有一个 loft， 它意大利突然暴增上来了，但是它的成交量却很小，果不然第二日它日后的价格就啪嗤又躺回板上， 一定要记住，流动性放在第一位，第二个，还有一个，第二个就是套利的容量。套利容量是什么意思？你得知道你的同谋者，也就是套利参与进去，也就是你的竞争者到底有多少，你们整体的这个体量是不是 对流动性造成比较大冲击？如果你预估你们这个套利的容量，套利的这个体量大约占那个流动性的百分之十了，那你就一定要注意了，那你的同谋者真的就成了你的纯纯的竞争者了，可能就会 大家未来出现一些都不愿意看到的事情。所以说之前百分之六十的那个套利空间，它可能是狼给的诱惑，现在百分之二十左右的这一个套利，可能才是我们能够看得见摸得着，并且抓得到的一个活生生的一个早饭或奶茶，你。