基金涨的顺序

玩小鸡以后对价格就是极其的敏感，我刚刷到一条新闻，说青椒已经涨到了八块钱一斤，来到了八元时代，然后西红柿涨了十倍。我突然想到前段时间刷到的大宗商品的涨价逻辑，我就去问了一下豆包，就它的涨价顺序是什么样的？ 先是贵金属涨，就是黄金白银，这样的反应是最快的，你看现在长成什么样了？接着就是工业金属，铜和铝是不是也涨得很厉害？这两涨完就是能源化工，就是原油、天然气那一类的。我突然就明白为什么狗总要布局化工了，他重仓化工，买了十几万的 能源化工涨完，接下来就是农产品，什么玉米、大豆，你看现在蔬菜也涨价了。豆包说了，在二零二零年到二零二二就疫情复苏的阶段，就是按照这个经典的涨价逻辑来的。当然这个也不是绝对的，他跟地缘政治，跟那些刺激的政策也有关系，比如说在零一年到零八年中国工业化期间，这 这个顺序就有微微的调整。所以为什么说要研究历史，要多读书，要长脑子，要去研究规律。就如果说你比别人掌握的东西，了解的东西更多的话，是不是就比别人更能够看到机会？我是投资小白，我才入坑，才开始玩基金没多久，一个多月的时间，三十多天。 但是我现在就感觉这个东西除了积累本金非常重要，要有第一桶金，要有钱，能够去做投资，你也得有脑子，你也得有知识，如果说你啥也不懂，然后你啥也看不到，你也抓不住那种机会的。

玩小鸡以后，对价格就是极其的敏感，我刚刷到了一条新闻，说青椒已经涨到了八块钱一斤，来到了八元时代，然后西红柿涨了十倍。我突然想到前段时间刷到了 大中商品的涨价逻辑，我就去问了一下豆包，就它的涨价顺序是什么样的？先是贵金属涨，就是黄金白银，这样的反应是最快的，你看现在长成什么样了？接着就是工业金属， 铜和铝是不是也涨得很厉害？这俩涨完就是能源化工，就是原油、天然气这一类的。我突然就明白，为什么狗总要布局化工呢？他种场化工买了十几万的能源化工涨完， 接下来就是农产品了，什么玉米、大豆，你看现在蔬菜也涨了。豆包说了，在二零二零年到二零二二年就疫情复苏的阶段，就 就是按照这个经典的涨价逻辑来的。当然这个也不是绝对的，他跟地缘政治，跟那些刺激的政策也有关系，比如说在零一年到零八年中国工业化期间，这个顺序 就是有微微的调整。所以为什么说研究历史要多看书要长脑子，要去研究规律，就如果说你比别人掌握的东西，了解的东西更多的话，是不是就比别人能够看到更多的机会？我是投资小白哈， 我才入坑，才开始玩基金没多少天，一个多月的时间，三十多天。但是我现在就感觉啊，这个东西除了积累本金非常重要，要有第一桶金，要有钱，能够去做投资，你也得有脑子，你也得有知识，如果说你啥也不懂，然后你啥也不看，你也抓不住那种机会的。

刚看到一个口诀啊，真的是后悔太晚看到了先涨黄金，再涨银，铜价起飞，吕来结伴西姑离，小金属更疯狂，行情结束止于刚。我去呃，去搜了一下这个涨价顺序的一个底层逻辑啊， 其实也很简单，黄金涨啊，是因为全世界地缘冲突的一个底层逻辑啊，其实也很简单，黄金涨啊，是因为全世界地缘冲突的一个底层逻辑啊，其实也很简单，黄金涨啊，是因为全世界地缘冲突的一个底层逻辑啊， 等到黄金太贵了，资本就会启动白银来替补，而铜呢，是工业金属之王，铜价一旦启动啊，就意味着工厂要开工了，经济要打仗了。等到呃铜价长高了，铝它就有替代性了。 而各种小金属呢，大多是铜的搭档，用铜啊，就意味着要用啊，搭档各种小金属，而且他们的市场房子啊非常小，市场一旦爆发就容易供不应求。 到了钢铁啊，他是呃整个产业链的下游，呃到他涨了，就意味着行情差不多了，真的是挺受用的。

自从养了几只鸡，我对这个数字真的是超级的敏感，就是我看到一个新闻说辣椒都已经进入到八元时代了，然后我就去好奇搜了下豆包，他竟然给我推送了一个狗种的视频，他就是说就是二零二六年的话，这个大众商品要普遍的上涨， 大众商品它里面包含的就是贵金属，就是金呐，银呐，还有一个能源，一个化工，还有就是一个农产品，怪不得狗种他中仓了这个化工。 但是就是我自从入了这个基金的坑之后，就是不断的倒逼自己去学习，去研究他这个规律，多读很多读书去研究这个历史。而且就是我就是一个投资小白嘛，我入坑的话也就是才三十多天，我就觉得这个东西哈，他不光有 你运作的第一桶金，有本金以外，你还得有脑子，你要多动脑子，有自己的一个思想，就是当机会来临的时候，你会比别人更能快速的抓住这个机会，会有意想不到的一个收获。

黄金现在又涨疯了，现在买还来得及吗？你盯着黄金的时候，聪明人已经看到第三步了，什么意思？难道还有顺序吗？记住这个几十年不变的涨价铁律，金银铜铝气 粮为什么一定要这个顺序呢？经济复苏的信号是一环扣一环的，金银先动，市场恐慌和放水时，他们最先会被抢。铜铝跟上，工业要开工，基建要动工，那原材料他就必须涨。 原油启动，当全世界的机器车辆都跑起来了，那油也就藏不住了。气和粮压轴，最后传到我们每个人的生活成本和餐桌上。 那现在到哪一步了呢？别问现在记住这个顺序，你就拥有了预判周期的眼睛。下一次黄金一动，你就知道该看什么，该等什么。所以那普通人又能做什么？看懂顺序不追涨， 你可以不投资，但不能看不懂，这是世界运转的财富逻辑。在评论区用金银铜接龙，证明你看懂了。 感谢关注！

自从养鸡之后，我就对价格极其敏感了，然后我刚刷到一条新闻，说青椒已经涨到了八块钱一斤，来到了八元时代，西红柿也涨了十倍。然后突然间我就想到前段时间我不是刷到一个大宗商品的一个涨价逻辑， 然后我就问了 deepsea 它的涨价顺序是什么样的？先是贵金属长，就是什么黄金白银这样反应最快的，你看现在就是工业金属，铜啊，铝啊，是不是也涨的挺快的？ 然后这俩长完就是什么能源呀，化工，也就是原油、天然气这一类的。我突然就明白了苟总为什么要化工，而且他还重仓化工啊，买了十几万的应该是能源化工 这些长完呢，接下来就是农产品了，什么玉米了，大豆了，你看现在就蔬菜都涨价了，这个说在二零二零年到二零二二年，就是那个口罩期刚复苏的时候， 就是按照这个经典的涨价逻辑来的。这个他也不是说绝对的，比如说什么零一年到零八年中国工业化期间，这个顺序就是有稍微的调整啊。所以说咱们为什么要研究历史？为什么要多读书，要长脑子啊？咱们要去研究规律， 就是说如果是你比别人掌握的东西了解的东西更多的话，咱们是不是也比别人能看到的机会就更多呀？ 我也是投资小白，我也才入坑，才开始玩机，然后还买了点小股，没多久，也就两个月的时间。但是我感觉这个东西就是要么你有钱能够去做投资，你也得有脑子呀，你也得有知识呀，如果咱们说啥都不懂，然后啥都看不到，机会你也抓不住啊？你们说对不对？

今年呢，是毫无疑问的周期大年，网上出了各种的口诀来指导周期上涨的顺序，比如什么贵金属先行，工业金属确认，原油天然气放大，农产品全面扩散。我看了一下，我的评价是四个字，纯属扯淡，妄图用一句口诀来抵消掉盲人持续的研究，这个是思维的懒惰。 本质上呢，跟希望掉下悬崖，然后捡到武林秘籍，再迅速打遍天下无敌手没有区别。只不过呢，武侠小说只是娱乐，而投资呢，我们是要上真金白银的。 我们就以最近二十年的黄金原油为例，在零六年到一二年里呢，黄金则从零六年一直涨到一二年，中间震荡两年，然后就从一六年涨到二零年，再然后就是再震荡两年，然后就是本轮的超级大涨， 那原油的走势就要乱的多。但是呢，很明显，黄金对于原油，它并没有一个先行的指标作用，甚至在一定程度上，它们更接近同涨同跌，毕竟两者每年处降息加息的影响都更大。 说白了，如果说大宗商品的上涨顺序真的可以像口诀那样精准，那么理论上，我们只要把某一个大宗商品的现货价格前一数个交易日就能得到恒为固定数字的精油笔，金银笔、金铜笔等等。 那这样一条横线的叉叉笔的神图显然是不存在的。这这个神秘口诀，他们要，他们要就妙在你还不能说他们全错，因为模糊一点看，甚至正确率更高。 但是问题就在于，一个误差就可以是几年，一个例外又可以是几年。虽然说投资要追求模糊的正确，但是动辄就是几年的偏差，那这个分辨率是不是也太低了一些？ 每一个大众商品呢，都有它独立的供需关系，还有周期，我们做投资的时候就应该去把每一个资产都拿出来独立分析，然后呢？不懂不碰。

养鸡的人你都可以去研究一个涨价顺序，不要只知道黄金白银了，有没有发现最近西红柿涨了近十倍，像是尖椒白菜都涨价了。这个涨价顺序你们先记一下，就是金仙洞啊，银跟上，然后铜铝跟上，原油跟上，接着就是天然气，大豆玉米，这个顺序你们去研究一下，真是几十年没有变啊，就一句话，你们记住金银铜铝油气米。 所以难怪有的人他总是能够踩中风口，原来他看的就是什么。呃，货币和避险属性的，接着涨价，来到有色金属，就说明市场从币 避险走向了行业复苏阶段。在复苏阶段呢，实体经济，工业生产还有消费需求的提升，原油化工随之上涨，然后由于成本导还有这个最终需求啊，在这一轮涨价中啊，最后就是以农产品结尾，不过这个顺序也不是一定的哈，它有可能还会受宏观政策呀，还有突发事件的影响。我今天看了一下我开的这个超市里面呢， 呃，黄金 e t f， 有 色还有化工都有了，已经形成了避险到复苏了，链条感觉还挺全的，但是还差那个农业，你们有没有什么好建议？

记住一个涨价顺序，先涨黄金，再涨银，铜价升了，铝价涨，原油价格会跟上，最后就是天然气，大豆和玉米，这个世界上最重要的大众商品啊，都在这了，涨价顺序几十年来从来没变过，就是金银铜铝油气米。 逻辑呢，听着很简单，就如果呢，你深入研究过历史，然后每一次呢，一个经济周期，你就能明显的发现一个铁律，每一轮啊，大众商品的涨跌，太多，普通投资者呢，就是短线追涨杀跌，这个就是人性。 二零二零年口罩那会呢，黄金啊，先从一千五百美元一昂斯到了两千多，等散户反应过来冲进去，大资金啊，早就撤了，之后呢，又是一波铜价暴涨， 又是同一波人踩空，究竟为什么呢？就是很多人他只追现象，不懂背后的原理，你追的就永远是过时的风口，那就不叫风口。就为什么每轮经济周期最开始涨的永远是黄金呢？你去想一下，当这个市场进入下行，甚至萧条动荡的时候， 人心啊，他一定惶恐的，货币超发，地源危机对吧，这几年是最严重的，再加上今年的特殊情况，各国央行对美元信任崩塌，然后大规模的囤积黄金啊，用来避险， 黄金上涨他就是一个必然的，就说当这个金价，你想着，哎，他突然涨到高位了，普通人呢，就会买不起了，而且担心自己啊，最后一棒去接盘，当这个接盘侠。 所以呢，接着白银，它就作为替代品，一定会跟上，这也就是每次白银呢，都后来居上的一个本质原因。而且呢，这个白银啊，它有一个特殊属性，它不光是贵金属，是这个货币属性，它还是工业属性，涨的呢，会比黄金还要猛，等白银的风口一过，如果呢，铜铝这些工业金属啊，它又开始动了， 这个又是一个明显信号，说明经济要从下行周期啊，逐渐的回暖复苏了，机械就要启动了，因为铜呢，被称为铜博士，它涨价就意味着订单来了，工厂忙起来了， 再往后呢，就是原油和天然气去上涨，因为工厂开工啊，需要能源呀，物流运输需要燃料，整个产业链呢都，哎，赚起来了。最后呢就是玉米啊，这些农副产品，民生消费品去回升，所以事实就是这个顺序，也是资本的一个进攻路线，大资金不会一股脑的全压上， 他们就像是群狼然后狩猎一样，一个阶段一个阶段的去收割普通人，普通人永远都是在最后一棒去接盘，等你发现粮食涨价了，人家早在黄金涨的时候啊，就开始布局了，赚完了三波钱， 一定要记住这句话，我不是让你炒期货，而是让你看懂经济周期，如果你发现，哎，黄金在涨，你就应该提前看白银，如果白银涨疯了，下一波呢，目标就是铜。最后送你一句话，在这个市场里面，信息差就是财富差，聪明人啊，他已经提前看了很多步了。

记住这个涨价顺序，先涨黄金，再涨银，铜价升了，铝价涨，原油价格会跟上，最后就是天然气、大豆和玉米，这个世界上最重要的大宗商品都在这里了，涨价顺序几十年了，从来没变过，就是金银铜铝器米。逻辑很简单， 如果你深入研究过历史上的每一次经济周期，就能明显的发现一个铁律，每一轮全球经济的下行和 复苏，对应的就是一轮大众商品的涨跌。我之前在银行工作，发现太多普通投资者只会短线追涨杀跌，二零二六年口罩那会，黄金先从一千五美元 yuan 四到两千多，等散户反应过来冲进去，大资金早就撤了，之后又是一波铜价暴涨，又是同一波人才空。 为什么？因为只追现象，不懂原理，你追的就永远是过时的风口。为什么美轮经济周期最开始涨的永远是黄金？因为当市场进入下行甚至萧条动荡期，人心一定会惶恐。货币超发，地元危机，再加上今年的特殊情况，各国央行对美元信任崩塌， 大规模囤积黄金避险，黄金上涨就是必然。但是当黄金涨到高位呢？普通人就会买不起，而且担心自己最后一棒接盘，所以接着白银作为替代品一定会跟上，这也是每次白银都后来居上的本质原因。 而且因为他既是贵金属，又是工业金属，涨得会比黄金还要猛，那等白银的风口一过，如果铜铝这些工业金属又开始动了，这又是一个明显信号，说明经济要从下行周期回暖复苏了， 基建要开工了，制造业要启动了，因为同被称为同博士，他涨价意味着订单来了，工厂忙起来了， 那再往后就是原油和天然气涨，因为工厂开工需要能源，物流运输需要燃料，整个产业链都转起来了，最后就是玉米啊，这些农产品，民生消费品回升。所以事实就是这个顺序，也是资本的进攻路线， 大资金不会一股脑全压上他们，就像狼群狙猎，一个阶段一个阶段的收割，普通人永远在最后一棒接盘。等你发现粮食涨价了，人家早在黄金涨的时候就开始布局， 赚完了三波钱。所以一定记住这句话，我不是让你炒期货，而是让你看懂经济周期，如果你发现哎，黄金在涨，你就应该提前看白银，如果白银涨疯了，下一波目标就在铜上。最后送你一句话， 在这个市场里，信息差就是财富差，聪明人已经看到，现在到了哪步可以先关注我啊，到了时间节点，我会及时更新，第一时间提醒你。

记住这个涨价顺序，先涨黄金，再涨银铜价，上升了，屡价涨，原油价格会跟上，最后就是天然气、玉米和大豆了， 咱们平时关注的重要大中商品，基本上都被这个顺序给囊括了。更关键的是，这个涨价节奏几十年都没有变过，堪称大中商品涨价的黄金法则，大家可以记个顺口溜，方便记忆。金银铜铝器米，好记又实用。 很多朋友好奇，这背后的逻辑其实一点都不复杂，只要您稍微深入了解一下历史经济周期的规律，就会发现这是一条颠覆不破的铁律，他不是凭空出现的， 而是跟着全球经济的供需变化，货币松紧节奏一步一步走的踩准，这个顺序能摸透不少大众商品的行情脉络。

昨天刚分享的大众商品的涨价顺序是这个金先涨，银跟上，铜确认有引爆能收尾。这个周一和周二原油仅仅是有一点上涨的苗头，今天是彻底爆了， 场内有好几只都已经涨停了，这个场外和场内的这个溢价率也都上去了，最高的一个溢价率都快到百分之三十了，结果他发通告说这个限购仅能申购十块钱了，你看看这事闹得，真的是生怕咱们赚到一丁点钱呢。

今天长得最好的板块竟然是农业，这让我想起之前一个博主讲的一个涨价顺序表， 先涨黄金后涨银，然后就是铜和铝，化工能源随其后再就玉米和大豆，真的是每一步都是按照这个顺序表走的呀，兄弟们一定得记好这个顺序表呢，下次再遇到这种行情，做好提前埋伏，准能吃上大肉。

记住这个涨价顺序，先涨黄金后涨银。铜价升了，铝根上，原油涨了，天然气涨，玉米和大豆压轴，这些是世界上重要的大宗商品。深入了解一下历史的经济周期，就会明显发现这是个铁律。涨价的顺序几十年来都没有变过，就是金银铜铝、油漆、米。

记住这个涨价顺序，先涨黄金，再涨银铜价升的铝价涨，原油价格会跟上，最后呢就是天然气、玉米、大豆，这个世界上呢，重要的大众商品都在这了，涨价的顺序呢，几十年都没变过，就是金银铜铝油漆米。 其实他的逻辑啊也很简单，就是你深入的了解一下他这个历史的经济周期啊，你就会明显的发现这是个铁律。

记住这个涨价顺序啊，先黄金，再白银，接着铜价往上跟铝一涨，油就来，天然气、玉米、大豆排排开，几十年来没变过金银铜铝、油、气米。你可能就会问了，不对啊，黄金涨是因为大家觉得经济不好，要避险，可是铜和油不应该是在经济好的时候才涨吗？ 这两者之间不矛盾吗？还真不矛盾，这就像是冬天要变成夏天，不是刷一下就热了，他有一个完整的一步步传递热量的过程。 第一步，黄金先动，是因为钱变了。每当经济遇到麻烦，各国的央行最常用的办法就是印很多的钱，或者呢，让借钱变得特别便宜。 这就像是往整个经济里面拼命灌水。这时候大家看着突然多出来的钱，第一反应不是去开工厂，而是担心自己手里的存款以后会不会不值钱了呀？ 那怎么办？买黄金，因为它千年不变，能守住价值。所以金价第一个涨，不是告诉你工厂忙起来了，而是告诉你钱就能大量的涌进来。第二步，银河铜网上涨，是因为钱开始找活干了， 当钱多到一定程度，他总会找出路呀，一部分聪明的钱会开始想了，这些钱迟早会让世界重新赚起来。那最先需要什么呢？答案是，电路、工厂、芯片等等。所有重建和建设都离不开铜，比如说电线、电机和银，比如说电子光伏。 所以当他们开始涨价，就说明钱已经不再恐慌了啊，他开始提前布局未来一定会复苏的工业了，这是经济复苏的第一个信号灯。第三步，屡跟涨，是因为大家真的开始消费了， 当技术建设启动以后呢，整个社会的信心和需求就会被带动，人们开始更多的买车，换新手机，装修房子，买包装好的商品，这些呢，都需要屡屡价大涨，是一个更强烈的信号，经济的火已经从国家点柴烧到了全民天灾的阶段，普通人开始花钱了。第四步，原油暴涨， 是因为整个世界开足马力了，注意啊，从这里开始，经济就从预热真正进入沸腾了。你想啊，前面所有的环节，工厂全开，货船满世界的跑，大家开车出门逛街，网上购物狂欢，哪一个能离开石油啊， 它是现代经济的血液，石油价格大涨就是一个明确的信号，经济这台机器，油门已经开始踩到底了，全世界都在拼命的生产，拼命消费，这时候到处热火朝天， 但是隐患也来了，一切运输和生产的成本都跟着油价一起飙升了。第五步，气和粮最后涨，是因为轮到我们每个人钱包和餐桌了，这最关键的一步，也是我们普通人感受最深的一步。前面所有东西的涨价，不管是金属还是石油，都是生产的成本， 这些成本不会平衡消失啊，他们向积蓄传发，最终一定会传到最末端。天然气不仅是烧饭取暖，燃料更是制造化肥的主要原料呀， 玉米、大豆不仅是粮食，更是养殖猪牛羊鸡的饲料，所以当他们开始暴涨，就意味着田里的化肥贵了，猪吃的饲料贵了，发电的燃料也贵了， 紧接着超市里面的肉蛋、奶油，甚至电费、燃气费，所有你日常生活离不开的东西，价格都会崩住，所以当这个链条成了最后一环，往往就是全社会都感觉到钱不经花、东西真贵的时候了。 现在你又明白为什么感觉矛盾了吗？因为我们现在正处在第一步向第二步爬坡的关键点。黄金涨是因为全球放水的力度太大了， 大家在对未来的通胀提前下注。而你觉得经济还很冷，是因为钱还没有完全流进普通人口袋和实体经济。但 但是金融市场已经在提前跑这个剧本了，所以这个顺序没有失灵，他依然是一张地图，告诉我们钱和热度是怎么一层层传递的。下次你看到黄金掌，你要想的不是完了，而是这波流进来的水有多大，他传到我的生活还需要多久。

记住这个不变的涨价顺序，先涨黄金，再涨银铜价，涨完驴价涨，原油价格会跟上，最后来到天然气，玉米、大豆在其后，这个世界上最重要的大宗商品都在这里，几十年都雷打不 动。记住金银铜铝油漆米，当你深入的了解一下历史的经济周期，你也会得出这个不变的铁律。

ok， 今天来跟大家聊一个宏观方向上的话题，就是这张图，这两天刚好油开始涨了一点，然后加上前段时间群里有位朋友刚好有问类似的话题，说大众商品有没有这么一个传统上的涨价的顺序， 然后我今天刚好又刷到这张图，那所以可以给大家来分享一下我的这个想法。图中表述的这个意思呢？ 总的来说有道理，但也不是非常有道理。我们现在模糊的想一想，可能觉得还挺准的啊，因为前几年金价开始涨，然后前段时间铜一直涨得非常好，再加上今天哎油开始动了，那看起来好像就非常准了这个东西。但可能这个问题并不能这么理解， 我先跟大家说一下，这个图中这个说法的来源是什么呢？他其实描述的是一个比较典型的通胀周期的一套比较理论化的故事， 跟美林时钟这种概念比较像。什么意思呢？比如说你看第一个金银，尤其是金价为什么会涨啊？通常是因为在 经济情况不好的时候，哎，美国开始降息，开始 q e。 那 这个时候呢？经济比较差，然后流动性释放出来，那美元当然会走弱喽，因为你印了很多新的美元嘛，那去对冲美元贬值最好的一个地方就是黄金，所以在经济萧条开始 q e。 的 初期，黄金会先开始涨， 然后随着流动性变得充裕，经济走出最低谷，那像铜啊，铝啊这种工业上游的金属就会开始涨，那所以这个一般是复苏的早期，也就是这些基建啊，工业上的这些电力啊，开始回升，需求开始慢慢起来了，或者有一个起来的预期啊，所以那这些上游的金属就会开始涨， 然后随着经济实质性的一步步的复苏，那其他的所有产业慢慢都会好起来，那像物流、运输、化工等等这些都要用到非常多的原油，再加上石油能源的扩张也比较慢，所以一般这个时候都是经济已经到一个有一点过热啊这么一种时期啊，通胀已经明显的起来了， 这个时候油就会开始涨，或者也不能说这种因果关系吧，因为油涨就是这个通胀涨的核心因素嘛，所以他应该说是一个同步的一个概念吧。那最后随着经济过热呢？农产品首先他有一个补涨的逻辑， 并且油价上涨之后，像这些化肥啊，或者一些农机柴油，或者是远距离的这种运输成本都会变高，所以通胀高了怎么最终都会落实到这个农业上面， 那一般这个时期就是通胀的尾声了。所以这张图其实是这么一个理论的结构，从经济不好开始 q e， 到开始慢慢复苏，到经济过热到通胀的尾声，在理论上可以这么来理解这个事情，那比较典型的其实是零八年的时候啊，这个金融危机之后， 零八年底美国开始 q e， 然后这个时候黄金作为美元法币的这个对冲先开始涨，然后到零九年我们推出四万亿啊，全球的这些基建带动整体的铜价啊，开始往上走，然后到一零年，一一年 全球的这个需求复苏确认之后，油价也开始涨，当时也有这个阿拉伯之春的一些其他的地缘上的影响，然后到一二年农产品也开始涨，就通胀已经全面的扩散， 像当时玉米啊，大豆啊也是创价格性高，所以零八年之后那一轮是比较典型的走这么一套通胀的循环。然后离我们比较近的其实还有个小周期的，就是这个口罩之后的这段时间，二零年三月份 之后，美国那边流动性危机解除，开始大放水，那段时间有很强的放水的预期，加上要避险，那黄金就开始涨， 然后到二零年年底吧，以及二一年初的时候啊，复工复产，再加上有供应链中断的这个事情，那所以铜价也开始涨。但是这里就有一点跟纯理论的模型就不一样，因为它毕竟是因为这个口罩问题导致的脉冲式的需求的跌落跟回升。 然后呢，二一年原油也开始涨了，之前还出现过那个副油价嘛，从最低点然后一直涨上来，尤其是到二二年俄乌战争之后，那更加是引爆了， 所以这个船道你看，从同道原油他又有其他事件的这个干扰，因为俄乌打仗等等这些问题，他也不是这个纯通胀循环下的一个扩散的过程。然后二二年同时确实也有农产品的上涨，那其实更多也是因为俄乌这个冲突的问题。所以口罩之后这波小周期呢， 看起来顺序上也还算符合，虽然有些时间上的重叠，但是他的解释模型其实就不是非常贴合这张图上讲的这个东西。那现在这轮周期 符不符合呢？二三年黄金重新开始启动，它甚至不是一个降息的背景，包括去年一直到现在白银很火的这个行情，它都不是一个典型的美元贬值趋势下的， 而是大家本身就对美元的主权信用，他的美债的这些问题失去信心。是全球在去美元化这么一个大背景下的事情，并不是全球出现了很严重的流动性的危机，然后需要美国去放出很多的水来刺激经济， 导致黄金上涨。其实从二三年开始算起，全球的经济没有非常大的这种资本主义体系下的危机吧，所以也不存在美元释放了流动性要去挽救全球的经济，也没有这个背景， 没有这个背景就不能用这张图中的这个理由来说下一步一定会传达到铜，但是铜好像也跟着涨了蛮久，这个原因呢，也又是一个单独的原因，就是因为我们这轮有 ai， 有 数据中心，有这些新能源的电网等等这种新的工业的场景，我们并不是因为。呃，经济在复苏的阶段啊，基建开工的很多啊， 传统工业有看到复苏的前景，所以去采购这些金属，完全是因为一个全新的资本开支的一个故事。所以接着往下导，导到原油就更不能通过这张图中的这个传统理论上的趋势啊，说现在经济已经发展的不错了，已经相当过热了，所以全球的需求都已经蒸蒸日上，所以油价会涨， 全球的经济并没有全面的复苏，这也是为什么可能原油是二五年最差的大众商品之一吧。那这几天为什么涨了？那主要就是伊朗这个事情呗，所以现在油价稍微动了一下，并不是因为我们已经到经济增长的 或者通胀这个周期的后半段，那农产品当然也不会遵循这个逻辑去涨。但是呢，我并不是说农产品一定不会涨。在二六年，如果油价真的因为极端的天气啊，或者是地源发酵的越来越厉害，真的涨上去很多，那他当然就会像我们之前说的，会影响到农产品的价格，并且极端天气本身也会影响农产品。 总结一下这个图呢，它其实是一个通胀周期的一个理论的模型，这个分析框架并不是很适用于我们现在所处的这个环境，但是它确实在我们思考这个问题的时候，可以算作一个还比较价值的思考方式。像今天聊这个话题呢，我们可以扯开去讲一些 其他的我的零星那些想法吧，为什么这几年有这么多，不管是见证的博主啊或者是 up 主吧，吸引大家的注意是因为这几年开始，确实我们已经进入了一个跟之前完全不一样的时代。我的想法是，以前这些传统的在资本主义正常运行条件下的这种周期模型，其实都参考价值已经不是非常大的， 因为以前所有的模型基本上都是一个在美元体系内流动性造成的这种理论模型啊，当然也是西方经济学去总结出来的一套方法。那现在其实这些所谓的模型，底层的这些大家平时不去说，它的假设都已经不是很成立了，比如说财政跟货币的关系， 比如说全球化贸易的规则，这些都已经跟以前完全不一样，并且这一次有一个很大的变量，就是新一轮的技术革命正在诞生，那这是过去六七十年都没有发生的事情。过去六七十年这个地球上的科技其实都是在一个我们人类能想象的范围内去 往前推进。在资本这个层面，我们之前从来没有做过像今天这样，在我们没有办法分析清楚前面是什么时候就把这么多的资本，互联网时代都没有过， 一方面是在那个时代我们大概能想象往前面是什么东西。另一方面全球范围内也没有那么大的资本开支全部涌向这么一个领域，因为当时还有很多传统的基建啊，传统的这制造业其实都是并行的。那为什么这次 ai 或者是围绕 ai 相关的一系列这个事情就弄得动静这么大呢？ 当然是美元需要这么一套完整的足够宏大的故事来支撑它整体的框架，全球的资本。当然我指的是美元运行了这么多年， 现在美债到这个程度，有那么多全球的矛盾，美国内星的矛盾，其实最后都是因为这个资本的矛盾显化在这些具体的事情上。那其实每次资本的这种危机都需要一个非常庞大的全新的物质世界的东西 来进行资本化，才能帮助美元这套体系重新获得一个扎实的趋势。我不知道我这么说有没有表述清楚，我可以举一些例子，比如苏联的倒台， 这么大一块体系被包进了美元，它可以获得很大的资本形成的这个充值吧，然后包括中国 wto 路试，我们的这么多商品，这么多的生产能力，包括我们的这些基建啊，房子等等被资本化，这些其实通过一些传道也是在给美元做背书，还包括美国打这么多仗搞来的石油 绑定的美元，也是在给美元做充值。那随着资本这套玩法不断的运行，他一定会累积各种矛盾，不管是债务上呢还是分配上呢？那现在又到了充值的时候，当然他的选择可有很多，可以靠战争把一些本来不是在美元体系里面被资本化的东西拿进来。但现在比较难，因为美元现在寄身的美国政府的这一套全球的治理体系， 好像并不是有那么强的掌控权，并且因为内部的矛盾太大，导致他现在的领导人并没有那么强的意愿去做全球的治理者，但是他现在也在对全球做一些掠夺的事情吧，但这个体量太小。那还有个方法呢，就是构建一个全新的资本开支的蓄势， 或者叫生产力进化的趋势，因为全新的生产力带来的这些产出也是一种充值啊，我们刚才说中国加入 wto 之后给他的这些充值，那他自己能够引领，当然也是很好的充值。所以美元或者叫全球资本吧，需要去定义一个全新的故事，并且是他最有希望的故事。如果他光伏很强，他就把这个趋势定义为碳中和， 或者叫清洁能源啊，这个才是人类的未来。并且我们美国或者是资本选中的这些虫儿吧，已经领先了，如果他是电动车做的好，或者一些新工业做的好，他也会讲那一套趋势。但现在他 ai 做的比较好啊，这个东西冒出来了，所以这个是被 资本选中的未来的趋势，只有这件事情成立了，整个美元的问题才有可能被解套。那你可能会说，这不就是诈骗吗？这不就是画饼吗？这不就是忽悠吗？ 没错，可以这么理解。但是资本构建趋势，它永远就是未来远期的事情，它是一个相辅相成的过程，它并不是背后有什么阴谋论，或者有几个超级牛逼的人在决策这个事情，它就是一个很自然而然的共谋，所有的参与者会共同无意识的在推动这个事情。你有了技术，你相信了一个未来，那资源会全部涌向你， 资源涌向你，当然就能加速你这个未来的实现，并且这个未来要非常大，因为他目前承载着这个星球上目前在运行的唯一的资源调度体系，也就是这个资本主义的这套美元的体系的生死存亡，所以他一定会掌握这件事情的方向跟定价权。 所以对我们来讲，我们不论怎么样在技术上去追赶，其实永远拿不到定义这个故事的权力。这也是为什么我们 a 股几乎所有的行业吧，尤其是科创类的， 它的定价的模型或者趋势都只能是美股的映射，就只能是那边讲一套什么故事，我们去以这套故事来理解我们自己的公司，以前我可能会觉得是我们的同行，或者是我们的研究所 干不过华尔街，其实也并不能怪这些金融从业者，是因为资本这个事情就是美元体系的事情，并不是人民币体系的事情。当然我一向说都是一些价值上的判断啊，如果我们要从道德判断的层面来讲，我们当然是觉得资本主义这套东西，它是万恶之源，对吧？我们 如果以后能解放全人类，我们可以在人类的维度上去跳出这个循环啊，来到一个更加天下大同的这个世界，但这个星辰大海可能更遥远一点。

春节过后，你一定要记住这个涨价顺序啊，先涨黄金，再涨银，铜价升了，铝价涨，然后是原油和天然气，最后就是农作物，比如说玉米和大豆， 这个呀，就是大宗的商品涨价顺序了，大家一定要记住这七个字，保存好了，收藏好了，金银铜铝器米，你记住了吗？

有色回调不用慌，他的涨价顺序啊，几十年的规律从没变过。先涨黄金，再涨银，铜价升了，铝随升，西屋里小金属更疯狂。行情结束始于刚， 这里面的门道呢，咱们一句一句掰开，揉碎了我说给你听。第一句，先涨黄金，再涨银。今年那轮大宗商品牛市，黄金涨了二十三倍，白银涨了三十二倍。零八年有色金属的牛市，黄金涨了六点七倍，白银啊，直接翻了十三倍啊！ 大家要记住啊，黄金是信号蛋，白银是放大器，黄金涨完，白银必涨，而且涨得会更猛。 第二句，铜价升了，铝随升。铜啊，被称为工业金属之王，它的稀缺性很强，而且不可替代性很高，需求呢，还特别的广，不管是基建还是制造业，都离不开铜。所以啊，铜的需求呢，率先回升，带动价格上涨， 铝为什么能跟着涨呢？这里边有一个替代逻辑，铝的导电性虽然比不上铜，但是它的储量呢，相对充足，应用广，不管是新能源建材都需要。铜价涨到高位之后呢，铝呀，因为替代效应和需求释放，它也会接力上涨。 第三句，锡屋里小金属更疯狂，像锡这种，它是铜的黄金搭档，所有用铜的电子设备，几乎都得靠锡来焊接。而且呢，小金属啊，盘子特别小，全球供应量呢，也就四十多万吨， 铜需求一暴增，锡很容易供不应求，价格一启动就是倍数级的涨。所有小金属啊，都这样，盘子小，需求大，行情一来呢，涨上天！ 最后一句啊，行情结束始于钢，因为啊，钢铁是金属产业链的下游，一般轮到最后呢，才启动，一旦钢铁行情来了，说明， 说明整个有色金属的牛市就要结束了，钢铁是收尾的信号，如果大家觉得有用，可以收藏起来反复观看。我是福总，咱们下期见！