国投白银lof隔夜挂单几点开始挂

白银抢跑攻略，因为明天周一开盘，白银肯定是跌停，然后三个版起吧，所以我今天就紧急给大家加更一期，如果你手上持有白银 loft， 现在立刻马上就去挂一个隔夜单，价格是 四点七二二的跌停价，因为你现在挂隔夜单的话，就明天早上就可以优先成交，这样你就可以实现胜利大逃亡啊。但是其实如果你做的是白银 loft， 做的比较早的话，像我自己的 啊，收益已经是百分之一百六十六了，所以其实十个跌平板我都没在怕的，只是说我们可以抢跑的话，我们可以就是我们的，我们的收益可以呃，回撤的少一点 啊。但是如果你是二级市场买入的，你没有做套利交易的话，那可能要放点血，也是，起码就是三个版起步。 嗯，不管你是什么样的交易，如果你交易的是白英洛夫，那现在立刻马上就赶紧去挂隔夜单， 然后，呃，像东财的话是今天是全天都可以挂，然后华宝是今天五点半以后可以挂，其他的券商的话，你们就现在马上去挂，能不能挂成功要看明天早上的成交情况，然后不会的话你们可以问一下自己券商的客服是几点钟可以挂，就是隔夜的单 那，嗯，比如说华宝的话，它是只要是你报进去没有显示费单，那都是 ok 的。 呃，像东财啊，东财如果没有显示费单，那就是 ok， 已经报进去了，但是能不能成交看明天早上， 明天早上成交的概率可能有点小，所以的话，这个你挂跌停价要连挂三天，然后看哪一天可以逃亡出去， 然后这件事情起因经过的话，可能有很多原因了，就比如说他的确实是已经投机的性太强了，包括我们现在美联储的卧室上台了，卧室其实是一个硬派， 虽然说他的老丈人是雅诗兰黛的传人，跟我们的川普的，跟他们那边那个董王的私交比较好，但是他本色还是一个英派的，所以会引发了一些市场对于就是后续货币的一些恐慌嘛，但这些都是一些影子。 至于说后世，我觉得其实大的基本面是没有改变，只要美债还在超发，货币还在超发，其实大基本面没有改，但是肯定要进一波，经历一波大的多杀多，最后才能再迎来一波反弹， 所以当下的话，我们能跑哈就赶紧跑，然后我策略就是连挂三天，至少连挂三天的跌停价，而且都是要挂隔夜单，这样你可以抢跑。嗯，那希望大家能够顺利大逃亡，加油！

买了国投白银 loft 还没跑的，可以在开盘前一天晚上就开始挂单了，提前一个交易日，那么你的这个单子提交上去之后呢？在交易撮合的时候，一定是比后面提交的人先的，因为相同的价格时间优先嘛， 但是不能够保证你一定是能够成交的，因为我们的交易是提交到券商那边，然后券商在开盘之前会同意提交到交易所，到交易所那边 交易的这个顺序就具体就不确定了，因为券商有这么多，但是我们可以提前把单子交到券商这一边，券商这里是有时间信号顺序的一个区别， 但是并不是说我们提前一天交易，一日收盘之后，或者说在周末任何时间点我们都可以去提交，是要在券商系统结算之后，然后他已经开启了这个夜市委托，这个时候才能够提交。那么什么时候开启夜市委托的这个提交呢？每个券商是不一样的， 但是呢，有很多券商他有提供这个夜市委托开启的一个提醒的功能，如果你不知道的话，其实可以问一下自己的一个券商客户经理，我这里以华宝证券为例，然后设置一个夜市委托开启之后的一个提醒， 华保证券这个微信服务号里边去设置这个提醒，找到这个服务号里面有一个消息管家，在消息管家点开点进去之后呢，这里面就有一个夜市委托的一个提醒， 所有的通知其实都在这里面设置的，默认这些应该都是关闭的，也可以把里面的这个所有的开关都打开，一旦券商已经开启了这个委托，那么他就会发消息通知你，这里面还有新股新债的一个申购提醒，中签之后呢，我们也可以在第一时间收到通知。

我昨天下的这个湖南白银跟白银浪，我六点半就去挂单了，它显示到现在 都未未爆这个，幸好昨天后面公告辟谣说只有百分之十的跌，涨幅跌陷。那我就在想了，我一历二十个跌， 但如果他跌两天呢？他跌两，连续跌百分之二十都卖不出去。那好，我就不卖，卖了我就准备。 呃，后面看情况，可以的话我就再补点茶。然后呢？铜呢？没买也没爆铜。那就去看着他喽。 那那那就先怎么样？希望开盘以后今天能让我先逃出去。我我我能逃出去，能能能保住百分之十的点也可以。

昨天晚上呢，国投白银净值是大跌了百分之三十一点五，创下公布基金的跌幅记录了。那同步呢，他们也出了一个估值调整的公告，大概意思是说，国内交易所的价格不能反映真实情况，改用国际的了。那这也是估值下调那么多的原因。 本来看到镜子的时候呢，大家心里想法是说，哎，难受，不过也能接受。但早上醒来发现，国投瑞银这一把操作，已经把鱼情给引爆了。 一方面呢，是因为谁也没有见过一天亏掉百分之三十的基金，那还处于震惊和深讨中。另外一方面呢，很多人昨天白天刚赎回，回头就发现损失比自己预估的要多了一大截。不过目前来看呢，投诉集中点主要是昨天赎回的人，毕 竟国投瑞银呢，没有提前打招呼，临时就改了估值方式。二月二号白天呢，不少人赎回的时候呢，还不知道是要改估值的，以为自己亏的，就是按照旧规则算，那损失直接是翻倍都不止，等于是稀里糊涂多亏了一大笔钱。 那还有一个关键点呢，就说这只基金之前就因为溢价太高，反复停牌。不少人呢，是看了社交平台的套利教程冲进来的。 那个人想说薅点羊毛，结果遇上了固执调整，不仅羊毛没有薅到，本金还亏了一大截，甚至想卖都卖不出去。二月二号复牌就跌停啊，封单是超过八十亿，流动性是直接枯竭，八十亿的资金跑不掉的，绝望更是要把人气炸。现在很多人说要去证券会投诉啊，但说实话，你投诉是没啥用的，人家这个操作呢，确实是合法合规的。 那我们追根溯源一下啊，国土瑞银为什么要临时换估值方式那？因为白银啊，是个全球定价的品种啊，不是国内自己说了算的，所以国际银价的波动是直接决定了这只基金底层资产的真实价值。 这次换估值方式呢，主要是因为极端行情撞上了国内外规则的差异。现在情况是，国内的车子停在了半路，国际的车子已经冲到了沟里面，两者是彻底的脱节，形成一个巨大的价格差。之前基金呢，一直是用国内上其所的结算价估值， 要是继续这么算的话，基金净值就会严重高估。那明明底层资产已经按照国际价格跌了百分之二十五以上，但国内价格被锁死， 净值只能按最多跌百分之十七算，相当于给大家看到的都是虚假的占面价值。如果不调整估值呢，就会更加麻烦啊，因为一直不调整的话，那么基金净值可能是一直虚高的，就会出现早收回早占便宜的畸形情况。 懂行的人，消息灵的人呢，会趁着净值虚高赶紧赎回，他们赎回按的是没跌透的净值，相当于是少亏了百分之一十四点五。 但这部分少亏的钱呢，不是真的没有亏损，而是被留在基金里面的只有人砍了。因为基金的钱呢，是全体持有人共有的，提前赎回的人呢，是拿走了虚高净值对应的资金，那剩下的资产呢，实际上已经跌了百分之三十一点五， 留守的人持有的份额呢，对应的真实资产是变少的，那后续要么禁止补跌，要么变现时直接亏到位，等于替提前赎回的人扛了那百分之十四点五的隐藏亏损。那还有一个更严重的后果，就是会引发己退无槽。 那一旦有人发现净值虚高，早赎能少亏，大家就会疯狂的赎回。那基金为了应对赎回呢，只能被迫卖出手里的白银期货合约，但当时国内沪银期货已经跌停，是根本卖不出去的，或者说只能低价卖，反而让基金净值跌得更狠。 留守的持有人呢，可能亏的要比百分之三十一点五还多，那甚至会出现想赎都赎不回来的流动性危机。那么总结下来呢，不调整估值，看似暂时不亏那么多，实 质是把亏损推迟，而转嫁给留守的持有人，还会误导市场，引发挤兑，反而更不公平。那这也是基金公司必须调整的核心原因，不是说故意为难谁啊，而是避免让少数人占便宜，多数人扛亏的局面。那么昨天白天赎回的人， 因为改股这件事情会亏多少呢？答案是百分之十四点五。但是这百分之十四点五的部分呢，本质是之前国内价格被锁死，还没来及传导的国际跌幅，这次是被一次性算进了镜子里面，不是额外多出来的亏损，而是之前没暴露的隐藏亏损，只是一次性爆发了而已。 所以勾头融资基金从道理上来讲，调整股指是对的，但从情感上来说，有些投资者可能会接受不了。那这次他们暴露出来最大的瑕疵呢？就是说，哎，起码你要发个文章说一下这个事情， 来访之前解释一下这个事情，而不是什么都没有。那说实话，你既然选择了投行，那么也要接受后续的不确定性投资呢，不能既要又要，还要啥都可以甩锅，那么投资者是永远成熟不了的。那这又是一次足够的风险提示课了。

来跟大家聊一下这个国头白银的事情。昨天晚上，呃，国头白银 loft 的 基金管理人发了一个公告，引起了很大的讨论。其实不能算讨论吧，就是抱怨或者是大家很气愤。这件事情主要内容就是修改了基金的固执的算法， 尤其是会追溯到公告发布之前一天，也就是昨天下午去申请赎回的这些基金持有人的份额的计算，导致一下子跌了百分之三十几。那现在我看各个平台的帖子下面这个基金的持有人都是 非常生气，嗯，要去投诉，要去举报，或者搞不清楚为什么会这样子啊，然后觉得基金公司在昧他们的钱，或者是有的也提出了一些 应该怎么做的这个看法。那我今天想跟大家讲一下我对这个事情的看法啊，因为我昨天晚上包括今天上午刷了很多这一类的帖子，我发现没有人在讲这件事情，并且百分之九十九以上的评论或者在抱怨这件事情的人呢，并不了解发生了什么，我会 挑一些比较典型的评论或者讨论啊，来回复一下这件事情。因为比较乱啊，很多人就不知道 他们买的到底是什么东西。我要先声明一点，是因为我知道大家尤其是亏了钱的人，心情肯定很差，我也不是要跟大家对着干啊，但是我很想把这件事情为什么会这样子，以及他有没有可能不是这样子来跟大家讲清楚， 这件事情乱是乱在我们要搞清楚有四个东西在这里面。第一个呢，就是这个国投白银的这个基金，国投白银 loft， 不管他是 a 类份额还是 c 类份额好，他是一个基金，那这个基金呢，就是尽量去追踪我们国内的白银期货，也就是他公告里提到的这些代码。那同时呢，白银的期货呢，又分成国内的跟国外的，因为我们的资金流通的一些问题啊，所以我们的期货品种一般会分为国内的期货品种 跟这种国际定价的期货品种啊。但是在这件事情里面呢，还不是国内定价跟国际定价的问题，而是跨交易所的这个品种交易。比如说这个基金跟踪的就是沪银，就是在上海的这个期货交易所的白银的走势。那一般国际上的银价呢，我们参考的是纽约银或者伦敦银这种 在他们当地的交易所的走势。那一般来说呢，这种期货全球的行情是同步的，价格即使有相差也是非常非常小的。但是因为这一波的白银的走势呢，非常好， 那我们国内的这些资金或者是散户吧，特别希望去买到白银。所以呢，其实我们的沪银的涨幅跟海外的伦敦银啊，纽约银是有溢价的 啊，大，大家可以去搜一下，比如说沪银十二月份是涨了百分之五十几，而伦敦银跟纽约银呢，其实只涨了二十几，所以这里面溢价非常非常大。一般来说 啊，跨交易所同一个品种是不会有这么大的溢价，这个是第一部分。那说回到这个基金呢，这个国头白银 loft 啊，因为很多个人没有期货账户，他又想买白银怎么办呢？他可以买基金，这个基金会拿着他的钱去我们国内的交易所买白银，也就是买沪银，所以他会不断的提示你溢价的风险，包括限制你的买入，这个对投资者其实是一种保护，因为溢价已经太高了，就算国外的这个 白银不往下跌，但是只要我们溢价往回跌，其实都是一个非常可观的颠覆啊，所以一般这种情况会收紧你的这个买入。 这一类的事情如果大家有印象的话，前几年日金指数长得非常好的时候，其实这个溢价也非常高，那这个事情不常发生，但是在我们国内会经常发生，主要还是大家对某一个品种突然有非常大的热情，然后 啊，没有证券账户或者没有期货账户，导致都涌进基金里面，把钱给基金，让基金去买白银这件事情，好，这里面有一个议价。然后还有个东西呢，是国投白银基金的二级市场，也就是他的二级份额的交易。这个东西又是什么呢？ 就是在场内，我们通常说的啊，场内指的就是交易所里面可以交易的，因为基金的份额是不能交易的啊，但是如果有的基金可以转入场内，也就交易所内，那他的份额又可以交易。然后呢，国投白银 这个基金的份额的二级市场交易又有很高的溢价，这个溢价跟我们刚才说的，呃，沪银跟纽约银，沪银跟伦敦银的溢价又是两个概念。刚才我们不是说了这个个，因为沪银跟海外的这些白银的 溢价已经非常高了，所以呢，国投白银这个基金限制了买入。呃，但是呢，可能有些人的想法，或者市场上资金的想法是你越限制我，我越想买 啊，就是一个很奇怪的这个想法，即使是我是出于一个保护你的概念，不让你去买，因为他随时可能会大跌，但是你非得买，那在基金层面买不了，那我就去收购这个市场上可以二级市场交易的这些基金的份额，所以导致二级市场基金的这个 loft 的 溢价又非常高 啊。大家如果去看一下一月份这四个东西的涨幅，我给大家以我的印象是百分之二十几，然后这个互引的涨幅是百分之五十几， 基金的涨幅是百分之五十几，因为这个基金最终的就是我们沪银的涨幅嘛，所以这个是对应的，其实没有呃呃被吃掉的部分。然后国投白银基金的二级市场的份额的这个价格是涨了百分之一百多， 所以这个是有个层层的溢价。但是发生了整件事情里面，其实跟这个二级市场的交易的份额是没有关系的，就是那个涨跌幅百分之十限制天天被停牌的。呃，那个场内的国投白银的基金其实是没有关系的。 很多评论里去说去提到这个二级的份额，那个是其实跟这件事情不搭嘎的事情，等于说二级市场份额其实你愿意涨到一万，涨到一千万都没有关系啊。好，你理解了，这四个东西呢，那我们就可以来说一下昨天晚上发生了什么。那首先呢，是昨天周一外盘开始大跌 啊，也就是这个纽约银啊，伦敦银这些国际的银价吧开始大跌，国内的白银、沪银的期货按了一个跌停，跌了百分之十七，那这个时候呢，其实沪银已经失去流动性了，就是你想卖已经卖不掉了。 然后同时如果基金层面的这些人在昨天去有一个赎回的动作，这个基金是没有办法按照当时的价格去赎回的，因为已经卖不掉了嘛。比如说你买一个基金，你把钱给到基金经理，然后在基金经理去买股票，你要赎回的时候呢，通常他要先把股票卖掉，然后把这个钱还给你啊， 但是像昨天这种情况，你要赎回，那他没有办法卖，因为已经跌停板了吗？并且这个溢价的这个信仰一旦打破，这个趋势一旦打破，他基本上会收敛回跟国际赢价差不多的一个价格。所以呢，这个基金经理就晚上应该是跟托管协商了一下，那既然这些人收回了，那我们以一个相对公平的价格去把这个钱给到他， 因为他底层是期货，是保证金交易，所以他账上还是有现金，所以呢会向下修正非常多的跌幅， 这也是为了保证大家基本上能以一个相对公平的价格吧。在这一波呃高溢价的这个乱象结束的时候啊，一地鸡毛的时候啊，大家能够公平的拿到差不多的这个钱，其实事情呢，就是这么一个事情，这也是为什么我跟大家反复说，尤其在我上一个白银的视频里，就是你一定要了解你买的是个什么东西。 我知道说到这里呢，如果你是受害者本人肯定还是很不服气。我收集了一下大家的抱怨，有这么几个点啊，后面的内容就很重要。第一个呢是大家 抱怨最多的是你没有做到一个提醒的义务，或者是提前告知的一个义务。这件事情我必须要说一下，难度非常非常大，因为在这个事情跌停发生之前，你是没有办法去做这个重估的动作的。 因为只要这个白银一直在上涨，或者大家相信他不会下跌，或者至少不会大跌，不会跌到跌停啊，这个溢价不会在瞬间一天之内就按着跌停去追海外的这个白银的价格，只要不发生这种情况，他就是有流动性的。那有流动性的情况下，你要赎回，然后我去做经纪经理去卖掉，都是可以操作的，可以正常的去。 呃，操作这件事情，那我不可能在能正常操作的时候去做一个重估，那这个才叫抢钱嘛，对不对？明明，明明这个东西值一百块，卖掉我把一百还给你是可以做到的，我非说它值八十，你一百卖掉，我只给你八十块钱， 所以在这个事情发生之前是不可能做这件动作的，对不对？因为它是正常的，就是这个跌停这个极端的事件没有发生，作为这个基金就不可能去修改这个估值的规则，所以它一定是滞后的。 那你说有没有更好的方式呢？比如说我可以不让大家卖出啊，就是我限制卖出，因为之前不是有限制买入吗？那我现在可以限制卖出啊， 既然你底层的资产卖不掉，那我就拒绝你的赎回，其实原则上也是可以的。嗯，但是呢，即使这么做，我觉得可能到时候余情会更大，因为大量的人他真的不懂这些东西， 他就看到这个基金价格明明是高位，我想卖，你却不让我卖，并且呢，每天在吃大跌，你不让我卖掉，那你这个，我觉得基金的名分应该会更大吧，每天看着你自己的基金跌十几个点啊，跌个两三天，你明明在高点想卖的，但是他拒绝你卖出， 我相信大家也会搞不清楚这是一个什么事情，为什么你要拒绝我的卖出，肯定也会骂这个基金公司或者这个基金经理，他自己没有操作好，他自己爆仓了，然后让金敏陪他去亏钱。所以在大跌的环境中，你不让别人去卖出也是挺难的一件事情。 还有个大家抱怨很多的，还有个点是，呃，如果你有可能做出这样的事情，你为什么不提前一天说啊？虽然我刚才说了，这个事情肯定是之后的，对吧？呃，如果不发生这件事是没办法做出成功，但是呢，有的人可能会想，那你可以把这个可能性 作为一个预警来告诉大家，当然也可以的，比如说发一个公告，呃，说现在溢价太高了，如果发生跌停的情况，我们会进行怎么怎么样的重估，这个事情理论上也是可以的，但是呢，实际操作起来， 呃，可能性就比较低了。因为在白银涨势非常好的时候，你突然发这么一个公告，于你引导了一个恐慌出来， 本来长得非常好，呃，因为你这么一说，那大家都开始抛售，那大家如果一抛售，后面又是往上涨的，大家也会抱怨说你当时把我吓出去了之类的，他属于一个吓自己的一个操作了，或者本来很多人他不会卖的。呃， 因为你这个公告一出来，市场上一解读，呃，说如果当时跌的话会亏多少，那大家都全部赎回了，也会引起很大的这个鱼情上的动荡。并且呢，在这个事情没有发生之前，这个基金经理应该也是很难跟托管去达成重估的一个方式。呃，也就是说这个托管可能不会同意 他在还没有发生这件事情的时候就提出一个要重估这个基金价值的方案，所以这个也是一个难点。然后关于及时性这个点呢，我是觉得其实这个基金经理他半夜加班去发这公告是在他的能力范围内去尽量的及时，如果他不在意这个及时，他不需要 搞到昨天那么晚才发这个公告。因为这个事情，呃，发生跌停之后，他确实需要一段时间，需要一点时间去跟托管去协商来达成这个方案，就是比较快，那几个小时也肯定是要的，要去想方案，然后去联系托管，然后托管。我估计这个东西也要很细致的研究和批准，然后最后还要去发出来这么一个公告，他确实需要蛮长的时间， 所以有的人翻出说应该要提前一天告知。呃，如果你要修改这个基金的估值的方式的话，呃，但是其实并不是非常适用于这件事情，你讲的要一个基金要修改估值规则，指的不是这种 情况。呃，当然呢，这里面有一点点灰色地带，我的意思只是说这件事情因为它的本质，它的核心这个资产的情况已经是这样子了， 至少我没有想出来有什么更好的办法。还有个大家心里最难受的点是，如果你早点修改，我就不会卖了，尤其昨天下午卖出的那一批人。我觉得这一批人里面呢，有两种情况，一种是他是了解这个东西是什么的， 或者他大概了解这个东西是什么，他看到这个期货市场跌停了啊，他也知道这里面溢价非常高，他也看到互盈跌停之后有可能还会有 后续的大跌，去追着这个呃海外白银的这个价格。并且他也了解期货跌停的时候肯定是卖不出去的，但是呢，他要看到这个基金是可以赎回的， 那这个时候我去把基金赎回逃掉。如果能按这个基金现在的这个单价去卖掉，那我不是纯赚吗？比那些堵在期货端被按在跌停上的那些人 不是抢跑了吗？但这个我但针对这一类呢，我觉得这是做梦，一个底层没有流动性的这个资产，你在基金层面看到那个价格可以去卖掉。我不知道这类人想要达到这种结果，他预期的是这笔钱谁补给他，这是绝对不可能也不应该发生的这个事情。当然这个基金账上是有现金或者有高流动性的这些债劵的， 他是可以有这个钱让你去赎回，但是如果以这个价格真的让这些人去赎回了，那才是坑的没有赎回的这些人的钱。因为他导致了整个基金这个呃资产价值的流失，等于说一个不应该值这么多钱的东西，只是他因为有跌停板的限制， 暂时纸面上看起来值这么多钱，但是我却让你可以这个价格卖掉，其实就是没有卖的这些人在补贴他们，所以你在昨天没有卖这个国投白银的这些持有人，你在支持 这些人，不能回述昨天的这个提议的时候，其实他是想拿你的钱。我不知道大家知不知道这件事情就是如果你在支持他，你支持的是他从你口袋里拿钱，那还有一类人呢？他其实并不懂， 呃，他完全不知道什么底下的这些白银啊，还有什么国际赢家啊，这些事情部分人也占很多，甚至很多人拿这个涨幅去 呃跟这个二级市场的份额的这个价格去做比较。比如说有些提法是现在跌的时候你去修正了，涨起来的时候你怎么不跟着那个二级市场的那个价格去修正？这就是完全 nonsense 的 东西，本来也没有去根据二级市场的那个价格去修正，就这件事情，二级市场那个 loft 份额完全跟这件事情不相关。还有一种说法呢，是说为什么你不按照市场呃这个期货的 跌幅限制去去正常计算你的基金的价格跌，跌停的时候你去修正了，为什么涨停的时候你不去修正？呃，首先，跌停的时候为什么要修正？我们刚才已经说了，呃，因为有人要赎回，如果不赎回的话，就伤害了那些没有 呃去赎回的人的钱，所以这个是不可能这样子。还有个问题是，涨停的时候你怎么不修正？首先没有涨停过啊，这白银期货沪银没有涨停过。其次呢，即使是发生涨停的现象，也不需要去修正，因为我们这次事情就是涨太多了， 然后大家想赎回，当你想卖出的时候呢？即使是涨停，他也是有流动性的呀，对吧？涨停导致的是你买入买不进去，并不是你卖出卖不出来，所以涨停不需要修正。涨停往哪里去修正呢？因为我们这是个溢价的事情，那涨停的时候一定是溢价更高了。为什么？溢价更高的时候，如果你想卖出， 呃，然后又有流动性，那我就让你卖出，我把钱还给你呃就可以了。为什么要去根据国际的银价把它修到一个比较低呢？大家可能是会觉得跌停的时候你修到一个比较低，那涨停的时候应该修到一个比较高啊？不是啊，是因为我们这整个溢价的世界永远都是比别人高，其实整体市场的底层就是我们不应该买， 因为溢价太高了。我这个溢价仅仅指的是沪银跟国际银价的这个溢价，我甚至没有去说这个国头白银二级市场份额的这个溢价， 买那个的更是，我不能说蠢啊。但如果你愿意，刀口铁血也是可以赚钱的，对不对？因为一月份涨了百分之一百多，有一些溢价其实我心里就已经很怕了，我就觉得我不应该参与这件事情，因为它跌起来会多跌一个溢价那一部分。如果你仅仅看一月份的涨幅，这个国头白银的基金的二级市场 的价格对比国际银价已经有百分之八十多的溢价，这样子还去买，那你就是在赌他溢价不会收缩，并且白银不会涨，但是溢价还会涨，那我觉得正常 不应该做这件事情，我不知道我有没有讲明白这个问题。呃，我这个观点是，我不觉得这个基金这个操作在坑任何人的钱，他也没有办法坑任何人钱，因为他有托管的，没有一个公募基金可以这样操作。其实在这种金融反腐的节点去 坑大家的钱，他也是在尽量及时的，尽量公允的想去处理这个事情。我觉得啊，能看得出来，能看得出来， 并且我也没有想到有更好的办法。我觉得这件事情总结来看，核心的本质一个是，呃，这个市场过于的疯狂，由于我们的涨跌停的这些规则的限制，他确实会出现一些这些问题。有人可能会问，那金融这几十年的 发展，包括国外一两百年的发展，那类似的事情大家是怎么处理的呢？我可以跟大家说没有类似的事情，因为海外没有涨跌幅限制，所以没有这个问题。 然后有可能有很聪明的朋友可能会问了，但能不能呃，修改一个整体的规则是一旦一个基金它里面有东西跌停了，那这个时候呢，是可以不让赎回的，但是也不行了，那这么多这些 etf， 买这么多的股票，买十只、二十只，一百只、两百只的股票， 其中有一只股票跌停，难道今天就可以让这个基金不赎回吗？所以本质也不是跌停的问题，而是因为首先这个东西呢，它只跟踪白银，它只跟踪这么一个单一的品种，并且呢它有跌停，并且呢它有很高的溢价， 这只有这个情况才会导致它真的跌起来，去杀这个溢价的时候，没有办法在一天之内把这个溢价杀完，导致如果按照传统的基金静止的跟踪的这个价格计算方式不公允的 啊，一旦让人把这个价格卖出去，对其他没卖的人是一个伤害。只有在这种特殊情况下才会出现昨天发生的这个问题。所以唯一能解决问题就是在这种情况下，在期货端，就在这个资产底层，我们的户营上就不要有涨跌停的限制，让这个户营能够直接 一口气想跌到哪里跌到哪里，让它获得一个流动性，那这个基金就可以实时的去追踪这个价格，要么就是大家买的时候搞清楚你正在买一个什么东西，它的这个品种是什么，它到底底层买的是什么？它的弹性如何，它现在溢价情况怎么样？然后我还刷到好多说要举报他这个仓位有问题， 去翻了他的持仓，看到里面有很多的证券和现金，白银的持仓其实没有那么高，然后要去举报这个点，说他说他有一些违规操作，这个也完全是像。首首先你去看这个基金在正常情况下的走势，就是跟踪这个白银期货的价格，呃，跟踪货源跟踪的也挺准的，这个没有什么太大问题，怎么会有那么多证券跟现金呢？ 呃，因为期货是保证性交易，如果百分之百都是这个白银期货，那不是涨百分之一就爆仓了吗？所以他止仓也没有什么问题。然后好多人还有说这个跌百分之三十一点五，最后算下来好像回撤了很多，不止三十一点五 啊。如果有人浮盈百分之四十的说往下修正三十一点五之后变成亏了，因为他这个修正是 你现在禁止的修正吗？就比如这个基金你是一块钱买的，然后涨到了一块五，这个时候你浮盈百分之五十，然后我说我现在要让这个基金跌百分之五十，那它会跌成呃零点七五，你就会亏百分之二十五， 并不是，回到一，这个也是一个常识了。而我非常同情有一些投资人，他呃完全不懂的情况下，觉得 情感受到了伤害，觉得这个金融投资都是瞎搞，骗老百姓等等。所以我的关键是这个风险测评或者投资者教育确实要做。因为资产价格在失去流动性的时候进行重估的这种事情，国内国外其实都经常发生，尤其是国外石油市场是经常呃做这些事情的，因为他们其实这个飞镖市场或者叫做 呃非公开市场的资产更多，所以经常会出现这种问题。那一般那种类型的投资都是专业投资者参与啊，大家愿赌服输嘛， 老百姓参与这么多的这种高溢价好像每隔几年也会发生一下啊。但是这一次我印象中是没有什么先例的。其实之前日金的事情也没有发生过，因为日金他不会这么发生，日金底下我们那个日金的 etf 他 就直接跟踪日金指数，那日金指数没有涨跌停限制， 呃，所以他也不会出现我们这种情况。我们这个情况必须是我们底下有一个品种，国外也有一个品种，有一个沪银，有一个伦敦银 日经，不会有一个中国版日经跟海外日经，对吧？也不会出现这种情况。于那些关于投诉这一点呢？呃，其实我也比较矛盾，我不知道 大家去支持这个那天卖出的人的投诉，不知道这意味着什么。我刚才已经说了，这意味着如果你没有卖，你不是卖掉那个人，你是吃了百分之三十一点五跌幅的，这个人你在当天并没有卖出，但你去支持能向前修正的这些人提出的这个动议吧， 他是在往你口袋里掏钱，并且我看到好多理由说像这样子。呃，不提前告知，然后回溯一天去做这种计算，开了一个很坏的头。嗯，我自己的观点呢，是 他确实算开了一点坏的头吧，但是以后这种事情应该也不会发生了。嗯，但我同时觉得呢，如果不回溯，那是开了个更坏的头，就是在经营层面是可以不根据供应价值来让人进行。呃，慎重的，我觉得这个头开的更坏。

然后今天咱们这个聊的话题呢，是这个国投白银 lolf 啊，这个基金呢，在二零二六年的二月三号啊，早上开盘到上午的十点半，这中间是临时停牌的啊，咱们来聊一聊，为什么会出现这样的情况啊？首先咱们来看看这个基金在停牌之前，它的价格是出现了比较大的溢价的 啊，这个溢价呢，其实是有一定的风险的，那交易所为了防止投资者因为这个溢价而造成损失，所以才会要求这个基金在这两个时间进行停牌。没错没错，那我们就来开始今天的讨论吧。咱们先来讲第一怕啊，就是这个停牌背后的原因到底是什么？首先第一个我们要聊的就是这个国投白银 l o f 它的这个高溢价到底是怎么来的？ 这个事情其实蛮有意思的，就是从二零二五年的年底开始啊，这个白银的价格就开始一路上飙啊，然后呢，一直到二零二六年的一月底啊，伦敦银是涨到了一百二十美元一昂四 啊，这个上海期货交易所的这个白银主力合约也是刷新了历史记录，整个这一波涨幅是超过了百分之百。哎，这么看来的话，白银确实是吸引了很多人的目光啊，没错，但是呢，因为这个白银的这个期货的投资门槛比较高，然后呢，现货又很难买啊，那这个时候呢，这个基金就成了大家追捧的对象，偏偏这个时候呢，这个基金又 因为是国内唯一的一个挂钩白银期货的 l o f 啊，又有这个交易所的这个持仓的上限，还有这个限购啊，那 想买的人多了，那这个时候呢，这个场内的份额就变得很稀缺啊，这个时候呢，再加上这个社交平台上面的一些推波助澜啊，还有这个套利的资金有限啊等等这些原因吧，就把这个溢价一路推高啊，最高的时候是冲到了百分之五十， 那就是说这个国投白银 l o f 现在这个高溢价到底会让投资者面临什么样的风险？最直接的就是你现在追高进去的人，一旦这个溢价快速的回落，比如说像二零二五年十二月那次复牌之后，连续两个跌停，那一周之内追高的人亏掉了超过四分之一 啊，这回撤幅度确实挺吓人。而且就是这个溢价，它不仅仅是会放大你这个白银本身的这个波动啊，它还会在这个溢价的这个泡沫破裂的时候形成一个双重的打击啊， 就它可能会一天跌去百分之十甚至更多，然后加上这个 t 加二的这个和这个场内的这个流动性的问题啊，你可能就是想跑都跑不了，就会被闷杀在里面。就是说这个基金为什么会突然间临时停牌，到底是为了什么？其实就是因为它的这个溢价太高了啊，然后这个基金公司和这个交易所都很担心投资者可能会因为这种 非理性的跟风炒作啊，会出现一些巨额的损失，所以他们就连续的发布了将近四十次的这种风险提示啊，也多次的进行了这个临时停牌，甚至暂停了这个申购啊，就是想要给这个市场降降温啊，让大家能够意识到这里面的风险， 那我们现在来聊第二部分，就是这个国投白银 l o f 它复牌之后的市场表现，它到底会怎么波动？就复牌之后呢？其实它这个 之前积累的这个高溢价是有非常大的这种回归的压力的，就他在二零二六年的二月二号那天，一开盘就直接封死在了跌停板上面，然后这个封单呢是超过了八十个亿，这个溢价率呢也一下子从百分之六十多回落到了百分之四十多啊，那就是说还是这个情绪的宣泄还是挺厉害，没错没错，就是说其实 虽然说这个复盘之后有这个百分之十的涨跌幅的限制啊，但是其实在开盘的前半个小时是没有这个限制的啊，所以就是说市场情绪如果很极端的话，它还是有可能会大幅的高开或者大幅的低开。然后另外就是说这个基金它本身的这个净值的波动也是非常大的啊，近一个月的这个波动率是超过了百分之六十， 那如果说这个白银的价格再出现一些比较大的反向的波动的话，那这个溢价和这个净值的这种双杀，就会让这个价格的波动更加的剧烈，甚至有可能会出现这种连续的涨跌停。就说这个基金他复盘之后会有哪些投资的风险会暴露出来呢？最直接的就是那些 在高溢价的时候冲进去的人啊，那可能这个溢价一旦快速的收敛啊，就会有百分之三十到五十的这种亏损，就你可能一下子就亏掉百分之三十到五十。而且 这个如果说遇到这种极端的行情，连续跌停，你想卖都卖不掉，听起来就是好像短线客和这种高杠杆的人尤其危险，没错没错，就说这个频繁的这种停牌啊，复牌啊，会加具这种情绪化的这种追涨杀跌啊，然后对那些长期投资者来讲，虽然说你可能 扛得住这种短期的波动，但是其实你的这个组合的稳定性也会被严重的破坏啊。另外就是说这个基金它本身的这个套利机制啊，申赎机制啊，也都几乎失效了啊，这个时候你再去跟着这种市场的消息去频繁的操作的话，那你就很容易被这种剧烈的波动所误伤。就是说面对这种基金复盘之后的这种剧烈的波动，有什么操作上的建议可以帮大家 避开一些陷阱呢？就是我觉得如果是复盘之后的话，首先就是一定要关注它的溢价率，对，然后不要去盲目跟风去追高，也不要去幻想说我要去抄底，或者说我要去抢这个反弹， 就一定要把它的这个基金净值作为你的一个决策的依据，也就是说要警惕情绪化的操作，没错没错。然后另外就是说，呃，要分散配置，不要去集中的押宝在这样的一个高风险的品种上面啊。再就是说，呃，要关注这个监管的一些最新的动态啊，以及这个基金的一些公告啊， 就是理性的投资，不要去被这种市场的噪音所左右。然后我们接下来就进入到我们的第三大部分啊，就是说投资者到底该怎么去 理性地应对国投白银 l o f 这样的一个剧烈的波动和高溢价的风险，其实这个是我们今天最核心的一个问题， 就是不同的投资者到底应该怎么做是对的。如果是场内的短线的投资者啊，那我觉得最重要的就是你要去盯紧这个溢价率，如果这个溢价率还是很高，比如超过百分之三十以上，嗯，那你可以去考虑挂一个现价单，或者说挂一个隔夜单，嗯，去 分批的卖出，对，然后设好你的止损，不要去盲目补仓。如果你发现这个流动性突然之间没有了，嗯，那你可能还可以尝试一下把你的份额转到场外去， 通过赎回来退出。场外的长期投资者是不是就不用这么紧张了？场外的话就是你还是以这个基金的净值为准吧，那你也不会受到这个市场上的这种情绪化的这种剧烈的波动的影响。所以你如果说不着急用钱的话，你完全可以不用管这个短期的风险的话，你也可以去 分批的赎回啊。然后如果你是想要再去布局白银的话，那你一定要等这个溢价率回落到一个合理的区间之后再去考虑， 或者说你也可以去关注一下其他的一些白银的 e t f， 或者说指白银或者说这个实物的银条等等一些方式，不要去在这种高溢价的情况下去盲目跟风。那面对国头白银 l f 这种极端的波动，有哪些比较实用的风控的手段是大家可以特别关注的。首先第一个就是你一定要把你的这个 白银类的资产的总仓位控制在你整个流动资产的很小的一个比例啊，我觉得可能百分之五左右是比较合适的，就不要让你这个一只基金的波动就把你整个组合都带乱了，对，确实分散一点，心里踏实点。对，然后就是另外一个就是要时刻的去关注这个溢价率的变化， 以及这个白银的价格的走势，还有就是基金公司的一些公告，对，就你把这些都盯紧了之后，你就可以去设好你的止损位啊，不要去盲目冲动的去操作，也不要去 幻想说我可以去抄这个底，或者说我可以去抢这个反弹啊，就你还是要把风险放在第一位。就面对这样的一个市场剧烈波动的市场，那监管层和这个基金公司到底都做了哪些事情来保护投资者？然后投资者自己又该怎么去解读这些信号？就这个基金其实在过去的一个月里面 发布了不下十四次的这种风险提示，然后也多次的临时停牌，甚至说彻底的暂停了这个申购啊，就是交易所那边也是对那些异常的账户进行了一些限制吧，就是都是在给市场降温嘛，就是在提醒大家不要去盲目跟风炒作，所以这些动作其实都是在给大家敲警钟。对，就是每一次的这种 停牌啊，每一次的这种风险提示，其实都是在告诉你这个市场现在已经进入到了一个高风险的区域，然后这个时候投资者一定要认真的去阅读这些公告啊，把这些监管的决策 当做是一个你自己理性决策的一个重要的参考，不要去被情绪带着走。对，今天咱们聊聊这个国投白银 l o f 这个基金，它的这个停牌的原因， 他复盘之后的一些潜在的风险，以及大家应该怎么去理性的应对，然后也给大家梳理了一下未来大家可能要关注的一些要点，那就这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

你说产白银，老虎说，呃，产内产外溢价那么高，那光我们这些买产内的人有什么关系？跟我们有毛线关系对不对？我们也是真金白银，买产内的对不对？溢价跟我有什么关系？那突然怎么就这么杂呢？ 对不对？我们只是说买场内的，然后那几天赶上了，然后就是加餐买。那对，他现在加餐买了，他跌呀，他跌的跌的很惨，只能跌跌跌。那个，那跟我们，我们又没逃离，对不对？ 那那那那，所以说那跌的人都麻了。我靠，那桶有事怎么会砸这么狠呢？寒天刚砸完，他就有事开始砸，这到底是搞毛线啊？搞啥搞？我靠，那你再问一下怎么挂？能赶快即，即使能除掉， 有没有什么方法告诉我？我用的是那个，他说是六点半以后可以挂夜单。那怎么挂？我昨天挂没成功啊，怎么挂？大家支支招吧，能亏百分之二十也。这个，这连电今天明天还有一天， 那跌跌百分之二十也可以了。本金都已经亏进去了，问就总共借他几千，他本还得把本金套个万把来块。那那那还想怎么样？大家支支招啊，大哥们好不好？老实了一，老实了，老实了。

啊，这国头白云昨天的三十一点五惊为天人，怎么样？场外调整之后给兄弟们说了啊，这个事情呢，我们为什么这么做呢？是因为本来现在的净值他就是不合理的，那如果有一天真开始回调了，与其你踩我，我踩他，他踩你，大家争先恐后往那个门跑，不如啊， 我就给你们俩一起，我就说说句好听的，我就直接提前给你们削了就完事了，对吧？与其大家都在那往出跑的时候，对吧？ 踩会造成什么伤害，我就给大家，哎，众生平等一下对吧，也也避免有些人真给踩底下踩那啥了啊。然后有有些人呢，哎，因为他动作快，他他他在这个远超近值实际价值的时候，他跑掉了。 我说真的，你说他这么干到底有没有道理？那我还真得跟你说一下，道理你不要讨论，但是这是符合规则的，因为在达成某些怎么样追踪底层标的价格，场外和实际价价格有问题的，是可以调整的。所以基金公司这一次真是给大家上狠狠的一课。咦，我算了，你们记不记得去年年初， 就当时日本的那个 etf 溢价百分之，比如说二三十的时候，大家都觉得很震惊了，但是那一次没有采用这么一个方式，就是让这个溢价呢，他逐渐一点点的消失掉啊，所以很多人就得出一个经验，我就玩溢价赚钱对吧？我就场外买，等两天转，场内我卖钱对吧？他觉得这样一定不会有风险， 但是这次告诉你了啊，人家 love 的 语言说的可精妙了，我这不是说调净值，我是要让大家回到同一个起跑线，你别跟我说你一觉睡醒了，少了个百分之三十一点五，那大家都少了百分之三十一点五，要什么自行车，不是就这意思吗？我佛。

给大家说一个特别紧急特别紧急的事，现在还持有国投 lf 白银场内基金的，今天一定要赶紧挂夜盘委托卖出单，直接挂跌停， 如果明天可以卖出的话，可以节省很多的亏损，因为明天十点半开盘之后可能会连续好几个跌停 挂，连夜挂跌停还有一定的概率可以逃出去，明天盘中卖可能百分之九十九是出不去的。

白银 loft 会在明天的十点半复牌，如果你还持有场内的份额，可以花一分钟看完这份逃生攻略。这周五的晚上，贵金属市场经历了史诗级的暴跌， comax 白银期货单日跌幅超百分之二十五，创下了约四十三年来的单日最大跌幅记录。暴跌的根本原因是前期涨势过快，涨幅过大 属于是技术性回调，而直接的诱因则是市场认为新提名的美联储主席是鹰派人选，担心未来会放缓降息的节奏。这个直接推动了美元大幅飙升，因为白银是以美元计价的边借着这个油头遭遇了史上罕见的恐慌型抛售，进而引发了一系列的连锁反应。白银 loft 上周五其实已经是停牌的状态， 停牌前他的溢价率高达百分之六十，这种高溢价本质上就是市场情绪催生的泡沫，所以复牌之后呢，大概率会直接跌停。 之前的视频里，我有跟宝子们分享过白银的套利方法，我自己也操作过几次，而且之前几次白银复牌之后，我都会在群里面提醒大家及时卖出，不过肯定还有不少宝子没有卖完。那么周一应该如何应对，才能够尽可能的减小损失？第一就是我之前提到的可以挂隔夜单， a 股的交易遵循时间优先跟价格优先的原则， 现在就可以挂跌停价位脱单，这样的成交顺位会排在前面，可以一定程度上提高卖出的概率。当然了，这样也不能保证一定能卖出，如果当天没有成功卖出，又担心后续出现连续跌停，那么就可以采用第二种方法， 场内转场外赎回，操作也很简单，还是通过场内基金的入口点击赎回就能够看到对应的份额。这里有两点需要注意，第一就是明天操作，会按照周一收盘的净值计算份额。第二是如果持有不满七天，会有百分之一点五的惩罚性赎回费，宝子们需要自行做好权衡。记得关注哦，我们明天见！

官方公告来了，就在刚才，国投白银豆腐发了一个辟谣公告，明天十点三十开启副牌，副牌首日涨跌幅设置为百分之十，而不是网上所说的没有涨跌幅的设置说法，所以说大家不要太担心了。

周末我想大家比较关注的消息，那一定离不开黄金白银了吧，这就不得不说场外基金的好处了，在场内基金跌停卖不出去的时候，场外基金却可以卖出，也就是说场内基金可能要连续跌停几天，里面的人才能扫出来， 但是场外基金的开盘当天就可以跑路。那么黄金白银的牛市结束了吗？我之前就说过，黄金短期看避险情绪，长期看美元信用，而白银要看 ai 对 它的需求有多少。黄金今年已经涨幅百分之三十，白银百分之七十，这么莽的涨幅让大家都忘记它们的高波动率了吧。 在黄金近三年的大牛市中，已经涨幅两倍，却没有一波超过百分之十的回调，这让我也很不适应。在历史黄金白银的牛市，黄金往往也会经历数次百分之十的回调，白银数次百分之四十的回调。 那么黄金白银后市的思路呢？首先目前的涨幅不是食物需求带动的，所以有反弹，我的思路是先减仓等待，波动我认为也会大于黄金。关注主包，我们一起逻辑印证。

发公告了，发公告了，我的心终于是放下来了。明天国投白银的涨跌幅还是百分之十，虽然大概率是跌百分之十，可是就很开心。

不是，兄弟们，你们看那个国投白银发的那个公告了吗？我晚上的时候我还在在说，你说我这场内才跌十个，你们场外跌三十多个， 完事十点多国投白银这边就发布公告了啊。国投瑞银基金发布公告称，经与基金托管人协商一致，决定对旗下国投白银劳资基金持有的白银期货合约估值方法进行调整。啊， 他这个参考估值改为了这个按照北京时间下午三点，国际主要市场价格相对于前一日同期的波动幅度进行合理冲估，以使基金资产估值更能反映国际市场价格变动，就跟紧跟国际市场无法走哈。然后这一走不要紧， 你们去看一下这个国投白银落户溢价率高达百分之一百零九。哥们你没听错，溢价率高达百分之一百零九，你见过吗？我见都没见过，里边的兄弟还出的来吗？

大家都很关心的这个怀银 loft 啊，明天到底会怎么开盘，包括会不会停牌啊？涨跌幅有没有限制，包括这个最近的这个溢价呀？嗯，对，这个是已经公告了，就是说这个基金呢，会在二月二号，也就明天开市的时候开始停牌，然后一直停到上午的十点半， 十点半会恢复交易啊，那这个就是说给大家一个缓冲的时间吗？对，就是因为最近这个基金的价格比它实际的净值高了很多，所以说这个临时的停牌其实就是为了警示一下风险，让大家稍微冷静冷静，同时呢也给这个市场有一个自我修正的这样的一个机会。 哎，那这个黄金白银浪明天恢复交易之后，这个涨跌幅是怎么规定的？它是这样，就是说这个基金呢，在复牌之后，它是执行的是深交所的这个一般的规则，就是说它的涨跌幅是百分之十， 就不是说像有些朋友想的可能是没有涨跌幅限制，不是的哦，那就行，那就避免了这种剧烈的波动吧。对，百分之十的这个限制就是为了稳定市场， 就是不会让他一下子涨太多，或者一下子跌太多，所以投资者不要去相信那些没有根据的传言。除了这个停牌和这个涨跌幅的限制之外，还有什么需要特别关注的，可能会影响这个基金的一些细节嘛？ 有一点要注意，就是如果说这个基金的价格在复牌之后还是很高，就是溢价还是很高，那基金公司是有可能会申请再次的临时停牌，或者是说延长这个停牌的时间的，就一切都以公告为准，对投资者一定要多留意公告，避免因为这个不知道这些情况而造成一些不必要的损失。